反向保理業(yè)務(wù)模式及風(fēng)險研究

Research on Business Mode and Risk of Reverse Factoring

【摘? 要】論文通過介紹反向保理的法律性質(zhì)、交易模式、風(fēng)險防范等方面，提出商業(yè)保理公司風(fēng)險防范措施，幫助保理公司在運(yùn)營反向保理過程中規(guī)避一些風(fēng)險。

【關(guān)鍵詞】反向保理;模式;風(fēng)險

【中圖分類號】F832.2;F276.3? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2022）03-0155-03

1 引言

商業(yè)保理公司是地方金融監(jiān)管局審批設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，目前廣西壯族自治區(qū)地方金融監(jiān)督管理局批準(zhǔn)設(shè)立了6家商業(yè)保理公司。在國家大力推動應(yīng)收賬款融資、支持金融機(jī)構(gòu)服務(wù)中小微企業(yè)的背景下，商業(yè)保理業(yè)務(wù)已成為供應(yīng)鏈金融中一個重要的業(yè)務(wù)。隨著貿(mào)易業(yè)務(wù)中信用交易的比重越來越高，商業(yè)保理可以為供應(yīng)鏈條上的中小微企業(yè)提供更為便捷和高效的融資支持，在破解中小微企業(yè)普遍存在的融資貴、融資難問題方面發(fā)揮著重要的作用。本文對反向保理中的模式和風(fēng)險問題及對策進(jìn)行分析。

2 反向保理的定義

商業(yè)保理是指供應(yīng)商將其有真實交易的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓（出售）給商業(yè)保理公司，由商業(yè)保理公司直接向其提供融資、銷售分戶（分類）賬管理、與受讓應(yīng)收賬款相關(guān)的催收業(yè)務(wù)、非商業(yè)性壞賬擔(dān)保、客戶資信調(diào)查與評估等與商業(yè)保理相關(guān)的咨詢服務(wù)等綜合性商貿(mào)服務(wù)。近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)方式的轉(zhuǎn)換、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，中小微企業(yè)蓬勃發(fā)展，加上國家鼓勵支持供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，保理業(yè)務(wù)出現(xiàn)蓬勃發(fā)展。保理業(yè)務(wù)一般分為正向保理和反向保理，正向保理又稱賣方保理，是由債權(quán)人發(fā)起申請融資將其債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商，本質(zhì)上就是應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓;反向保理又稱買方保理，是由債務(wù)人作為發(fā)起人向保理公司提出申請，在債權(quán)人轉(zhuǎn)讓其應(yīng)收賬款給保理公司后債務(wù)人出具付款承諾書，由保理公司向債權(quán)人（供應(yīng)商）支付應(yīng)收賬款對價款，債務(wù)人向保理公司還款。反向保理實質(zhì)上是資信程度較高的買方為其規(guī)模較小的賣方申請的公開型保理業(yè)務(wù)。

3 反向保理的法律性質(zhì)

3.1 反向保理申請人為債務(wù)人而非債權(quán)人

反向保理業(yè)務(wù)中，存在保理公司、債權(quán)人、債務(wù)人3個當(dāng)事人。保理公司與債務(wù)人簽訂保理合同，約束的是債務(wù)人和保理公司，對合同以外的第三方（債權(quán)人等）則沒有約束力（除非簽訂有追索權(quán)協(xié)議）。在反向保理業(yè)務(wù)中申請人是債務(wù)人，但保理公司還需要與債權(quán)人簽訂應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的協(xié)議，保理公司放款后將資金直接支付給債權(quán)人而不是債務(wù)人。

3.2 反向保理是公開型保理而非隱蔽型保理

在《中國銀行保理業(yè)務(wù)規(guī)范》（2016版）中，按照是否須將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓事實通知債務(wù)人，保理業(yè)務(wù)分為隱蔽型保理和公開型保理。按照《民法典》第546條的規(guī)定“債權(quán)人轉(zhuǎn)讓債權(quán)，未通知債務(wù)人的，該轉(zhuǎn)讓對債務(wù)人不發(fā)生效力?！痹诜聪虮＠碇?，債務(wù)人（買方）將其認(rèn)可的供應(yīng)商推薦給保理公司，保理公司再受讓供應(yīng)商的債權(quán)，債務(wù)人再向保理公司出具還款承諾。以上可以看出，反向保理對債務(wù)人和債權(quán)人都是信息公開的，所以反向保理是公開型保理。

3.3 反向保理中保理公司更關(guān)注債務(wù)人而非債權(quán)人

保理公司在開展反向保理時，會對債務(wù)人（買方，一般是核心企業(yè)）的信用情況進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查和評估，而不會對債權(quán)人（賣方，即供應(yīng)商）進(jìn)行過多的資信調(diào)查。因為最終還款人為債務(wù)人而非債權(quán)人，在對債務(wù)人的資信進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查審查后，保理公司可以選擇債務(wù)人愿意提前支付的應(yīng)收賬款來進(jìn)行融資，向債權(quán)人支付資金后不僅可以讓債權(quán)人提前獲取資金，還可以減輕債務(wù)人的還款壓力，達(dá)到延期支付的效果。

4 反向保理與其他業(yè)務(wù)的區(qū)別

4.1 反向保理與貸款有所區(qū)別

貸款業(yè)務(wù)是資金供應(yīng)方（貸款人）和資金需求方（借款人）之間產(chǎn)生的資金借貸關(guān)系，關(guān)系相對簡單，一般不存在第三方計入。貸款合同只需借貸雙方達(dá)成意見即可，貸款人在出借資金時調(diào)查的重點是貸款資金的用途、期限、利率、借款人的信用、還款來源等，對借款人是否已經(jīng)簽訂基礎(chǔ)合同、是否在基礎(chǔ)合同上形成了應(yīng)收賬款則不是考慮重點。反向保理業(yè)務(wù)的申請人雖然是債務(wù)人，但應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓行為必須經(jīng)過債權(quán)人的書面同意，尤其是有追索權(quán)的反向保理業(yè)務(wù)，在債務(wù)人（買方）不能按協(xié)議償還應(yīng)收賬款時，債權(quán)人（賣方）需要履行回購應(yīng)收賬款的義務(wù)。此外，反向保理業(yè)務(wù)是建立在債務(wù)人和債權(quán)人基礎(chǔ)合同之上，該基礎(chǔ)合同為采購合同、服務(wù)合同或其他合同，且在買賣雙方之間已經(jīng)形成或即將形成應(yīng)收賬款。

4.2 反向保理與融資租賃有所區(qū)別

融資租賃也稱為金融租賃或購買性租賃，由承租人對出賣人、租賃標(biāo)的物進(jìn)行選擇，由租賃公司（出租人）向出賣人購買租賃標(biāo)的物，并提供給承租人使用，承租人按約支付租賃費(fèi)，但租賃物的所有權(quán)屬于出租人。出賣人會將標(biāo)的租賃物交付給承租人，出賣人、租賃公司、承租人三方可以在協(xié)議上約定，若出賣人不履行買賣合同義務(wù)的，承租人可以直接向租賃公司索賠。融資租賃是集融資與融物相結(jié)合、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融業(yè)務(wù)，出現(xiàn)問題后租賃公司可以回收或處理租賃物，在辦理融資時對企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高，所以非常適合中小企業(yè)融資。反向保理中保理公司和債務(wù)人簽訂合作協(xié)議之后，由債權(quán)人將該筆應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理公司，保理公司再向債權(quán)人支付轉(zhuǎn)讓款，還可以為債權(quán)人提供其他保理服務(wù)。保理公司不直接參與基礎(chǔ)合同的簽訂、履行，在履行基礎(chǔ)合同過程中若發(fā)生糾紛，由債權(quán)人和債務(wù)人自行協(xié)商或訴訟解決，保理公司不會參與基礎(chǔ)合同的糾紛，保理合同一般都有約定：債務(wù)人對基礎(chǔ)合同項下的應(yīng)收賬款承擔(dān)的到期付款義務(wù)不以任何理由抗辯，且不享有任何主張扣減、減免或抵銷的權(quán)利。

5 反向保理的交易模式

5.1 反向保理的交易結(jié)構(gòu)

第一，供應(yīng)商因向債務(wù)人提供境內(nèi)貨物/服務(wù)而對債務(wù)人享有應(yīng)收賬款債權(quán)。

第二，供應(yīng)商提供主體基礎(chǔ)材料、證明應(yīng)收賬款真實有效的相關(guān)材料（主合同及相關(guān)補(bǔ)充協(xié)議、發(fā)票、簽收單等其他能證明債權(quán)人履約的資料）。保理公司內(nèi)部審核通過后，與供應(yīng)商簽署保理合同，就其對債務(wù)人享有的應(yīng)收賬款債權(quán)提供保理融資服務(wù)，并受讓該等未到期的應(yīng)收賬款債權(quán)。

第三，供應(yīng)商和保理公司共同向債務(wù)人發(fā)出《應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知書》，債務(wù)人出具《買方確認(rèn)函》，共同債務(wù)人出具《付款確認(rèn)書》。

第四，保理公司在中登網(wǎng)（人民銀行動產(chǎn)融資統(tǒng)一公示系統(tǒng)的簡稱）進(jìn)行應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓登記。

第五，滿足資料清單中“放款前取得”所需資料的情況下，保理公司向供應(yīng)商支付應(yīng)收賬款對價款，并將相關(guān)費(fèi)用一次性扣除。

第六，債務(wù)人和共同債務(wù)人按《付款確認(rèn)書》《買方確認(rèn)函》的約定，在付款日支付應(yīng)收賬款的未償付部分足額劃付至保理公司賬戶。

5.2 反向保理的還款來源

第一還款來源：債務(wù)人的銷售收入。

第二還款來源：共同債務(wù)人償付。

5.3 基礎(chǔ)資產(chǎn)要求

標(biāo)的應(yīng)收賬款具體包括債權(quán)人提供境內(nèi)貨物/服務(wù)貿(mào)易等而對債務(wù)人享有的應(yīng)收賬款債權(quán)，且該等應(yīng)收賬款債權(quán)的付款義務(wù)已由債務(wù)人出具的《買方確認(rèn)函》《付款確認(rèn)書》等文件予以確認(rèn)。

6 反向保理的風(fēng)險防范

6.1 嚴(yán)格按照基礎(chǔ)資產(chǎn)合格標(biāo)準(zhǔn)篩選標(biāo)的資產(chǎn)，把好準(zhǔn)入關(guān)

為規(guī)避因標(biāo)的資產(chǎn)瑕疵產(chǎn)生的應(yīng)收賬款追償風(fēng)險，應(yīng)嚴(yán)格遵循基礎(chǔ)資產(chǎn)合格標(biāo)準(zhǔn)受讓應(yīng)收賬款，項目組應(yīng)派兩人以上對標(biāo)的應(yīng)收賬款進(jìn)行盡職調(diào)查。真實保理業(yè)務(wù)有3個缺一不可的條件：一是買賣雙方要有真實的貿(mào)易;二是買賣雙方因為這個貿(mào)易產(chǎn)生了應(yīng)收賬款;三是賣方把應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理公司，要通知買方。保理公司作為一個純提供應(yīng)收賬款融資的機(jī)構(gòu)，基本都是不介入買賣雙方貿(mào)易中。為避免以上風(fēng)險，保理公司需選擇發(fā)展較好的貿(mào)易鏈群，建議首先選擇自己比較熟悉且有一定發(fā)展前景的相關(guān)行業(yè)，并優(yōu)選這些行業(yè)中的龍頭公司、上市公司或信用評級在AA及以上的集團(tuán)及其控股子公司。篩選標(biāo)的資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)如下：應(yīng)收賬款對應(yīng)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓通知書、基礎(chǔ)交易合同都適用中國法律，在中國法律體系下都合法、有效;同一保理合同項下尚未清償?shù)膽?yīng)收賬款債權(quán)（不含質(zhì)保金）全部入池;標(biāo)的應(yīng)收賬款債務(wù)人的付款承諾不會因標(biāo)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓而被全部或部分免除;原始債務(wù)人、債權(quán)人為獨立法人或其他機(jī)構(gòu)，均在中國境內(nèi)成立且有效存續(xù);初始債權(quán)人在保理合同項下不享有任何主張扣減或減免應(yīng)付款項的權(quán)利;初始債權(quán)人已將應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理公司的事項向債務(wù)人發(fā)出了書面通知，并取得了債務(wù)人書面出具的回執(zhí)或確認(rèn)書;標(biāo)的應(yīng)收賬款不涉及對本保理池合法受讓、持有基礎(chǔ)資產(chǎn)或基礎(chǔ)資產(chǎn)可回收性可能產(chǎn)生重大不利影響的任何未決的仲裁、訴訟、執(zhí)行、破產(chǎn)程序;標(biāo)的應(yīng)收賬款的全部或任何部分都不存在任何債務(wù)負(fù)擔(dān)、抵押權(quán)、留置權(quán)、質(zhì)權(quán)、抵銷權(quán)或其他第三方的其他權(quán)利主張;標(biāo)的應(yīng)收賬款對應(yīng)債務(wù)人出具買方確認(rèn)函，且債務(wù)人對基礎(chǔ)合同項下的應(yīng)收賬款承擔(dān)的到期付款義務(wù)不以任何理由（包括但不限于商業(yè)糾紛）抗辯，且不享有任何主張扣減、減免或抵銷的權(quán)利（法定抵銷權(quán)除外）;初始債權(quán)人已經(jīng)完全、適當(dāng)履行基礎(chǔ)交易合同項下的義務(wù);標(biāo)的應(yīng)收賬款的基礎(chǔ)合同具備真實、合法、有效且公允的貿(mào)易關(guān)系;標(biāo)的應(yīng)收賬款的基礎(chǔ)合同應(yīng)當(dāng)合法有效，債權(quán)人已經(jīng)全部履行了合同項下的相應(yīng)義務(wù)，達(dá)到合同約定的付款條件，不存在預(yù)付款等情況，且債務(wù)人履行其付款義務(wù)不存在可抵銷、可抗辯的事由;標(biāo)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓應(yīng)有效、合法、轉(zhuǎn)讓價格公允，應(yīng)當(dāng)具有可轉(zhuǎn)讓性;若有附屬擔(dān)保權(quán)益的，應(yīng)當(dāng)一并轉(zhuǎn)讓。

6.2 對應(yīng)收賬款按照一定的程序進(jìn)行確認(rèn)，確保權(quán)利無瑕疵

第一，供應(yīng)商提供相關(guān)單據(jù)，并與保理公司簽署保理合同后，與保理公司共同向債務(wù)人發(fā)出《應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓通知書》通知應(yīng)收賬款債權(quán)已由供應(yīng)商轉(zhuǎn)讓予保理公司，債務(wù)人對相應(yīng)應(yīng)付賬款繼續(xù)履行付款義務(wù)。

第二，債務(wù)人對每一應(yīng)收賬款向保理公司出具《買方確認(rèn)函》或《付款確認(rèn)書》，確認(rèn)：①標(biāo)的應(yīng)收賬款債權(quán)均具備真實、合法、有效且公允的基礎(chǔ)交易關(guān)系，且供應(yīng)商已經(jīng)完全、適當(dāng)履行基礎(chǔ)交易合同項下的合同義務(wù);②將于標(biāo)的應(yīng)收賬款到期日后5個工作日內(nèi)履行對應(yīng)金額的劃付義務(wù);③對標(biāo)的應(yīng)收賬款債權(quán)承擔(dān)的到期付款義務(wù)不以任何理由（包括但不限于商業(yè)糾紛）抗辯，不享有任何可減免、扣減、抵銷的權(quán)利，直至保理公司獲得全額清償。

第三，債務(wù)人及其下游企業(yè)均已出具貨物簽收單。

6.3 加強(qiáng)對債務(wù)人的跟蹤檢查，防范風(fēng)險

跟蹤檢查方式分非現(xiàn)場檢查和現(xiàn)場檢查，兩種方式相互配合。非現(xiàn)場檢查包括征信查詢、全國法院被執(zhí)行人信息系統(tǒng)、中國裁判文書網(wǎng)、到抵質(zhì)押物權(quán)登記機(jī)構(gòu)查詢抵押物登記信息、通過百度等搜索機(jī)構(gòu)查詢負(fù)面新聞;現(xiàn)場檢查包括訪談客戶相關(guān)重要自然人（含實際控制人、法人代表、財務(wù)負(fù)責(zé)人等），走訪生產(chǎn)經(jīng)營場所，核查固定資產(chǎn)、存貨及押品，收集客戶近期財務(wù)報表及主要科目明細(xì)、納稅證明、購銷合同、水電單據(jù)、代發(fā)工資明細(xì)、工程監(jiān)理報告等資料，要求客戶提供主要對公、個人賬戶流水?，F(xiàn)場檢查過程中應(yīng)拍照，照片內(nèi)至少包括客戶大門、經(jīng)營場所、生產(chǎn)車間、庫存場所、押品及保理公司檢察人員。重點分析現(xiàn)金流情況以及出現(xiàn)重大變化的財務(wù)數(shù)據(jù)，關(guān)注借貸情況，同時積極關(guān)注債務(wù)人涉訴的情況，出現(xiàn)影響公司正常經(jīng)營的重大訴訟，應(yīng)及時上報。同時持續(xù)關(guān)注債務(wù)人主要產(chǎn)品的行情，同時監(jiān)督貿(mào)易回款情況，對其可能出現(xiàn)的風(fēng)險進(jìn)行判斷。

6.4 加強(qiáng)項目預(yù)警，及時采取風(fēng)險化解措施

出現(xiàn)風(fēng)險預(yù)警后，針對不同情況，采取不同風(fēng)險處置措施。第一，債務(wù)人有還款能力，暫時出現(xiàn)流動性問題，可以給予項目延期。債務(wù)人符合如下條件的，可以制定和啟動項目延期方案：生產(chǎn)經(jīng)營正常、具有償還保理融資本息的能力;還款意愿較好，積極配合保理公司的貸后檢查，無逃廢債務(wù)或惡意欠息等不良信用記錄;如已逾期，逾期不超過90天。第二，債務(wù)人缺乏代償能力或意愿，要采取訴訟手段。債務(wù)人符合如下條件之一的，應(yīng)在5個工作日內(nèi)制定和啟動訴訟方案，做好訴訟保全及訴訟準(zhǔn)備：生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)重大不利變化，有表象足以影響償還保理融資本息能力;缺乏還款意愿，不配合保理公司的貸后檢查，存在逃廢債務(wù)或惡意欠息等不良信用記錄;卷入訴訟，資產(chǎn)被查封、凍結(jié)的;債務(wù)人的法定代表人或?qū)嶋H控制人出現(xiàn)違法行為、失聯(lián)等重大負(fù)面消息的;不符合延期條件的;符合延期條件，債務(wù)人不配合延期相關(guān)事宜的;符合延期條件，并且已經(jīng)簽署相關(guān)延期合同，但又對延期合同的相關(guān)約定進(jìn)行違約的;存在其他重大影響其還款能力及還款意愿的情形。情況復(fù)雜的，可以聘請外部專業(yè)律師參與訴訟維權(quán)。

7 結(jié)語

反向保理作為保理業(yè)務(wù)中的一個重要業(yè)務(wù)品種，是新型供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，既可以讓核心企業(yè)延長付款期限，又在一定程度上滿足了上游中小微企業(yè)供應(yīng)商的融資需求，為支持中小微企業(yè)發(fā)展開啟了一條新路。我們要熟悉反向保理的業(yè)務(wù)模式，并通過有效的控制措施來防范、化解經(jīng)營風(fēng)險，確保商業(yè)保理業(yè)務(wù)健康、可持續(xù)發(fā)展。

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【作者簡介】夏常亮（1980-），男，湖北襄陽人，經(jīng)濟(jì)師，從事金融風(fēng)險防范、內(nèi)控研究。

XIA Chang-liang

【Keywords】reverse factoring; mode; risk

【Abstract】By introducing the legal nature， transaction mode， risk prevention and other aspects of reverse factoring， this paper puts forward risk prevention measures for commercial factoring companies to help factoring companies avoid some risks in the process of operating reverse factoring.