小微企業(yè)持續(xù)盈利與持續(xù)現(xiàn)金凈流入的完美共生

王莉

解決小微企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，除了政府的引導和支持，企業(yè)自身的發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營戰(zhàn)略以及財務戰(zhàn)略等內(nèi)部因素起到?jīng)Q定性作用。持續(xù)盈利是每一位投資者畢生追求的目標，源源不斷的現(xiàn)金凈流入是決定企業(yè)存活多久的至關重要因素。本文從財務視角出發(fā)結合筆者親身經(jīng)歷的真實案例，多維度剖析小微企業(yè)如何在產(chǎn)能過剩的市場競爭環(huán)境中保持長盛不衰并做到基業(yè)長青。

近年來，對于小微企業(yè)平均壽命周期不足三年的統(tǒng)計頻見網(wǎng)端，其中不乏小微企業(yè)所處市場競爭激烈、融資難、融資貴、稅費負擔重種種原因。為此，政府不斷出臺政策扶持小微企業(yè)，例如打造良好的營商環(huán)境、減稅降費、助力金融企業(yè)向小微企業(yè)貸款等舉措。這些寬松政策在一定程度上對于小微企業(yè)面臨的困境有所緩解，企業(yè)經(jīng)營者也從中看到希望。不過打鐵還需自身硬，小微企業(yè)如何從自身上找出根本原因，擺脫窘境規(guī)避經(jīng)營風險尤為重要。

眾所周知，企業(yè)生存的目的是賺錢，賺錢的前提是企業(yè)要持續(xù)生存下去，企業(yè)賴以生存的是源源不斷的現(xiàn)金凈流入，拉長時間周期看，二者只有共生才能使企業(yè)基業(yè)長青。因此，探究小微企業(yè)持續(xù)盈利與持續(xù)現(xiàn)金凈流入非常具有價值。

一、提升企業(yè)持續(xù)盈利的措施

企業(yè)經(jīng)營者在經(jīng)營一家企業(yè)時首先考慮的是持續(xù)盈利，如何使企業(yè)的盈利最大化，重點從以下三方面入手：提高收入、降低成本、控制費用。

1.提高銷售收入。影響銷售收入的因素有產(chǎn)品銷量和產(chǎn)品售價，如何做到提高銷售收入需從這幾個影響因素分別入手。①擴大銷量可通過線上線下全渠道宣傳推廣增加產(chǎn)品知名度，以此占領消費者心智，采取線下實體店用戶體驗后，通過線上下定單+配送的方式，實現(xiàn)全渠道銷售。也可采取事件營銷、節(jié)假日營銷策略，加快存貨周轉速度增加產(chǎn)品銷量。②提高產(chǎn)品售價可通過加大新產(chǎn)品研發(fā)投入，通過創(chuàng)新開發(fā)新材料、新功能提高用戶體驗度，使產(chǎn)品在市場中具有不可替代性，這樣企業(yè)便擁有產(chǎn)品定價權。③提高產(chǎn)品質(zhì)量，建立產(chǎn)品的口碑效應，好的產(chǎn)品讓用戶口口相傳相比任何廣告的效果都要好，好的產(chǎn)品既能增加銷量又能提高產(chǎn)品售價。④企業(yè)經(jīng)營者可采取引流策略提高銷售額。以大型購物中心的餐飲門店為例看看如何做到成功引流。某大型購物中心有購物、餐飲、電影院、兒童游樂場等項目。餐飲門店可利用購物中心特殊的購物環(huán)境與兒童游樂場進行聯(lián)合引流的方式將購物中心的客流，成功轉化為自身的現(xiàn)金流。如凡本店就餐者可贈送兒童游樂場門票，同時兒童游樂場也可采取到本游樂場游玩的顧客可獲贈餐飲門店的就餐打折券，通過此舉實現(xiàn)雙贏。餐飲門店可將到店就餐顧客建立微信群，進一步鎖定客戶，每日在群中分享如何自制美食、食品安全問題、新品免費嘗鮮等活動激活這部分老客戶，實現(xiàn)銷售額的進一步遞增。

2.降低產(chǎn)品成本。降低產(chǎn)品成本可通過建立采購中心實行規(guī)?；胁少?，比價采購等措施降低采購成本;產(chǎn)品盡可能采用標準化原材料，減少新產(chǎn)品研發(fā)和采購環(huán)節(jié)在尋找新材料和新供應商上的成本投入;通過設備改造替代設備采購減少設備的資金投入，以此降低產(chǎn)品成本中的設備折舊費用;通過生產(chǎn)工藝創(chuàng)新方式降低廢品、殘次品。通過采取以上措施，可最大程度增加銷售毛利，增加企業(yè)在同行業(yè)中的競爭優(yōu)勢。

3.控制管理費用。管理費用分為固定費用和變動費用兩大類：①固定費用是指在一定時期和一定業(yè)務量范圍內(nèi)不隨業(yè)務量的變動而變動的費用。主要包括廠房折舊、設備折舊、管理人員工資、銀行貸款利息等。②變動費用是指隨著業(yè)務量的變動按比例增減變動的費用。包括生產(chǎn)人員工資、水電費、材料成本、產(chǎn)品包裝費、運輸費用等。

在控制費用方面，可實行固定費用預算制，變動費用根據(jù)銷售部門的年初預算嚴格執(zhí)行費用預算，預算落實到部門至崗位，且預算需落實到績效考核中。在實施過程中主要從如何降低固定費用方面入手，減少不必要的開資，如避免管理機構臃腫，可實行扁平化管理，減員增效，具體操作措施可采取部分業(yè)務外包方式降低固定人工費用，如人力資源業(yè)務、設計業(yè)務、研發(fā)業(yè)務、財務部分業(yè)務等，這樣操作的優(yōu)勢是即得到專業(yè)化的服務，又將固定費用轉化成了變動費用，大大降低了費用總額。

通過以上提高收入、降低成本、控制費用等措施的實施，能夠大大提高企業(yè)的營業(yè)利潤。此外，企業(yè)還需做好安全生產(chǎn)保護措施，避免責任事故發(fā)生，防火防盜安全到崗，企業(yè)經(jīng)營者要建立保險意識，按期參保雇主責任險，在盡可能避免意外發(fā)生的同時將意外發(fā)生的支出降至最低。

二、如何得到持續(xù)的現(xiàn)金凈流入

在此，以筆者從業(yè)的真實經(jīng)歷來具體剖析導致缺乏現(xiàn)金流的原因。

1.企業(yè)缺乏現(xiàn)金流的表現(xiàn)形式。ZD是一家建筑安裝工程公司，從事弱電安裝工程，公司注冊資金5000萬，從業(yè)人數(shù)最多時達到70余人，綜合毛利率達30%，是一家在當?shù)厝蹼姲惭b行業(yè)中小有名氣的公司。公司擁有各類一二級資質(zhì)達7項，全國建筑監(jiān)管服務公共平臺業(yè)績6項，中標的政府、醫(yī)院、機場等業(yè)績更是不勝枚舉。就是這樣一家企業(yè)，僅僅不到半年時間，股東、高管全部被列入失信人員名單，限制高消費等。

下面列舉的從資金緊張到資金鏈斷裂的所有表現(xiàn)，無一例外的發(fā)生在這家企業(yè)中。①不能按期發(fā)放員工工資;②不能按期支付到期的供應商貨款;③不能按期繳納稅金和員工保險;④企業(yè)領導層考慮裁撤崗位;⑤企業(yè)領導層疲于應對到期債務而拆東墻補西墻;⑥銀行賬戶被凍結;⑦不能按期償還銀行貸款和支付利息;⑧工程進度因資金不到位而停滯;⑨公司不斷有接到因不能按期支付貨款的起訴;⑩公司股東、高管被列入失信被執(zhí)行人名單并限制高消費等等。

當上述第①—③項中同期出現(xiàn)任意兩項時，即視為公司資金流緊張，此時，會給公司的正常經(jīng)營造成影響;當?shù)冖堋揄棾霈F(xiàn)任意兩項時，可以說公司已無法正常經(jīng)營;當?shù)冖摺囗棾霈F(xiàn)時表明企業(yè)資金不斷惡化;當?shù)冖帷獬霈F(xiàn)時，表明公司資金流斷裂，就像人得癌癥晚期一樣，頻臨死亡邊緣苦苦掙扎。

結合上面的親身經(jīng)歷，不難看出從資金緊張漸露端倪—完全發(fā)生—發(fā)展—惡化的漸進過程，這個過程發(fā)展的非?？?，甚至不會給經(jīng)營者思考和糾錯的機會。

2.導致上述現(xiàn)象的出現(xiàn)是由多方面原因共同作用的結果。①企業(yè)在業(yè)務上升期，為了做大無限擴張，不斷招聘人員導致機構臃腫，人工成本不斷增加;②為了所投項目能夠中標不計成本，采取低價策略中標;③未充分考慮項目墊資和自身資金周轉問題;④貸款前未結合項目回款周期、項目利潤做充分論證評估;⑤應收賬款催收力度不夠;⑥項目投標前，預算不夠充分，各項因素考慮不充分，導致延誤工期，影響施工進度，最終影響項目回款。

3.應對措施。企業(yè)如何取得賴以生存的源源不斷的現(xiàn)金凈流入，需要從取得資金的來源渠道和現(xiàn)金支出的構成具體剖析：現(xiàn)金凈流入由經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入、投資性現(xiàn)金凈流入、籌資性現(xiàn)金凈流入三方面構成。

第一，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入減去經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流出后的凈額。

它的計算公式如下：經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金流入-經(jīng)營活動現(xiàn)金流出

經(jīng)營活動現(xiàn)金流入=銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金+收到的稅費返還+收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金

經(jīng)營活動現(xiàn)金流出=購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金+支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金+實際繳納的各項稅費款+支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金

當經(jīng)營活動現(xiàn)金流入大于經(jīng)營活動現(xiàn)金流出時，即為經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入，反之，則為經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流出。企業(yè)初創(chuàng)期時，一般表現(xiàn)為經(jīng)營活動凈流出，隨著持續(xù)經(jīng)營，經(jīng)營活動凈流出逐漸轉化為凈流入。

如何提高經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入，可考慮從以下幾個方面入手：①在擴大銷售規(guī)模的同時提高應收賬款周轉率，建立客戶信用考核機制，按照客戶信用等級制定相應回款獎勵政策，充分利用現(xiàn)金折扣和折扣期限盡可能提前收回貨款，減少壞賬發(fā)生;②要嚴格執(zhí)行應收賬款賬齡分析，對于到期和超期的應收賬款加大清欠力度，必要時使用法律手段進行清欠;③薄利多銷，加快資金周轉;④對企業(yè)擁有定價權的產(chǎn)品堅持現(xiàn)金收款;⑤加快存貨周轉，提高存貨周轉率，前面闡述過在銷售環(huán)節(jié)增加線下體驗店，通過線上下定+配送的方式，除了增加客戶體驗促進銷量增加外，還大大減少了資金在庫存商品上的占用;⑥充分利用自身信用條件延遲對供應商的貨款支付，保證“手中留有余糧”。

第二，投資活動現(xiàn)金凈流入是指企業(yè)在投資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入減去投資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流出后的凈額。

它的計算公式如下：投資活動現(xiàn)金凈流量=投資活動現(xiàn)金流入-投資活動現(xiàn)金流出

當投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入大于投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出時，即為投資活動現(xiàn)金凈流入，反之，則為投資活動現(xiàn)金凈流出。企業(yè)在初創(chuàng)時期，一般表現(xiàn)為投資活動現(xiàn)金凈流出，隨著企業(yè)持續(xù)經(jīng)營，投資活動凈流出逐漸轉化為凈流入。

企業(yè)在進行固定資產(chǎn)投資前應結合經(jīng)濟所處周期、市場競爭環(huán)境、預計產(chǎn)品銷量等影響因素進行充分論證分析?？赏ㄟ^設備更新改造達到使用效果的，應避免盲目投資。在行業(yè)產(chǎn)能過剩時期，對于利用效率不高的生產(chǎn)線或設備可考慮租賃，避免將緊缺資金投資在重復建設上。同時，充分提高設備利用率，可將閑置或利用率低下的廠房、生產(chǎn)設備等出租獲取現(xiàn)金增加收益。短期閑置資金還可用于國債等無風險債券的投資，賺取投資收益。

第三，籌資活動現(xiàn)金凈流入是指企業(yè)在籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入減去籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出后的凈額。企業(yè)籌集資金有兩種方式：吸收投資和借款。可見籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入渠道會導致企業(yè)資本及債務的規(guī)模和結構發(fā)生根本性的變化。

它的計算公式如下：籌資活動現(xiàn)金凈流量=籌資活動現(xiàn)金流入-籌資活動現(xiàn)金流出

當籌資活動現(xiàn)金流入大于籌資活動現(xiàn)金流出時，即為籌資活動現(xiàn)金凈流入，反之，則為籌資活動現(xiàn)金凈流出。企業(yè)在初創(chuàng)時期，一般表現(xiàn)為籌資活動現(xiàn)金凈流入，隨著企業(yè)持續(xù)經(jīng)營，由經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入和投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入逐漸償還借款。此時，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入逐漸轉化成籌資活動凈流出。

企業(yè)在進行籌資之前要對籌資方式、籌資額度、籌資期限、資金成本、對于貸款所投項目的回報是否能充分覆蓋貸款利息等進行充分必要的論證。當預期投資回報大于貸款利息時可適度負債經(jīng)營，反之，由于過度使用貸款，不但增加企業(yè)的經(jīng)營風險，還會蠶食企業(yè)利潤。因此，企業(yè)經(jīng)營者需謹慎使用負債經(jīng)營方式，避免因過度舉債給企業(yè)帶來的經(jīng)營風險。此外，當資產(chǎn)負債率高于50%時，經(jīng)營者需謹慎使用再貸款。同時，嚴禁將籌集到的短期流動資金用于長期項目投資。

三、如何做到持續(xù)盈利的同時得到源源不斷的現(xiàn)金凈流入

1.開源節(jié)流。作為經(jīng)營者如何做到開源的同時又節(jié)流呢？在人工成本高的今天，如何做到用設備取代部分人工又輕松實現(xiàn)節(jié)稅的同時，還減少了現(xiàn)金凈流出呢？有一種方式叫做融資租賃，企業(yè)可采取融資租賃方式購入設備，增值稅進項稅額可全額抵扣的同時，設備款可在所得稅前一次性扣除，根據(jù)融資租賃協(xié)議設備款可分期支付，這樣輕松實現(xiàn)節(jié)稅又節(jié)流的同時化解了不斷上漲的人工成本，可謂一舉三得。

2.化險為夷。企業(yè)經(jīng)營者如何在資金緊張的同時將高企的資產(chǎn)負債率降低？企業(yè)因生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生的過度舉債，從資產(chǎn)負債表中反映出的是較高的資產(chǎn)負債率，這對于銷售毛利率較低且現(xiàn)金流為負的企業(yè)來說，隨時可能產(chǎn)生暴雷。此時，降低經(jīng)營風險為企業(yè)經(jīng)營者的第一要務，可考慮與債權人協(xié)商，通過債轉股的方式，讓出一部分利潤給債權人，將債務轉化為資本，與債權人約定分紅方式和分紅比例，此舉在降低資產(chǎn)負債率的同時還增加了所有者權益，對于企業(yè)和債權人來說可謂雙贏之舉。此外，還可采取提供第三方擔保方式取得債權人還款期限的寬限，避免破產(chǎn)發(fā)生。

3.良性循環(huán)。企業(yè)經(jīng)營者如何運營才能使資金形成良性循環(huán)呢？回答這個問題前首先要清楚三種資金流之間的關系。企業(yè)在初創(chuàng)時期，體現(xiàn)為籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入和投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流出，隨著企業(yè)持續(xù)不斷的生產(chǎn)經(jīng)營，企業(yè)從經(jīng)營活動中賺取的現(xiàn)金凈流入中，除一部分用于正常生產(chǎn)經(jīng)營外，另一部分用于投資擴大再生產(chǎn)，然后將擴大再生產(chǎn)產(chǎn)生的收益用于償還借款，如此實現(xiàn)資金的良性正循環(huán)。

綜上所述，當企業(yè)處于市場競爭激烈環(huán)境中，所投標的項目利潤微薄，并需要企業(yè)自行墊資并疊加自身資金不充裕的情況下，企業(yè)經(jīng)營者應采取收縮戰(zhàn)略保存實力，畢竟，只有活下來才有機會賺取更多的利潤。上述三種方式產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入中，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入是王道，因為只有企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中賺取到的現(xiàn)金凈流入用于穩(wěn)健的再投資，并獲得投資收益，取得的投資活動現(xiàn)金凈流入再用于擴大再生產(chǎn)后，將經(jīng)營活動和投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入償還債務后的閑置資金用于股東分紅，如此，形成資金的良性循環(huán)方可持續(xù)經(jīng)營，長盛不衰。此外，企業(yè)經(jīng)營者應不斷開發(fā)新的利潤增長點，即尋找企業(yè)的第二曲線，使企業(yè)不斷迭代基業(yè)長青。

（作者單位：沈陽安泉財務管理有限公司）