商業(yè)銀行存貸款利差仍有縮減空間

張遠(yuǎn)

受2021年利率改革措施以及國(guó)務(wù)院穩(wěn)增長(zhǎng)、保增長(zhǎng)決策要求的影響，2022年下半年，我國(guó)商業(yè)銀行存貸利差存在繼續(xù)收窄的可能和空間。2021年，央行利率改革的主要目標(biāo)及商業(yè)銀行的主要任務(wù)是降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)綜合融資成本，而縮減存貸利差是其主要手段。央行對(duì)存款利率自律上限定價(jià)機(jī)制進(jìn)行調(diào)整，促使商業(yè)銀行中長(zhǎng)期存款利率下行。同時(shí)，2021年1月1日起，央行取消信用卡透支利率上下限管理規(guī)定，同意信用卡透支利率由發(fā)卡銀行與持卡人協(xié)商，以信用卡透支利率市場(chǎng)化推進(jìn)我國(guó)存款利率市場(chǎng)化改革。

宏觀經(jīng)濟(jì)政策決定利率調(diào)整的空間

2022年全年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)為5.5%左右，但是面對(duì)“需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱”的三重壓力，一季度GDP為4.8%，未達(dá)到全年增長(zhǎng)目標(biāo)值;4月份以來，受新冠肺炎疫情影響，全國(guó)經(jīng)濟(jì)增幅進(jìn)一步減緩。上半年經(jīng)濟(jì)回升乏力，影響著宏觀政策調(diào)控的力度，特別是利率調(diào)整的力度。截至2022年5月末，社會(huì)融資規(guī)模增量為2.79萬億元，同比多增8399億元。其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款增加1.82萬億元，同比多增3936億元;5月末，廣義貨幣（M2）余額252.7萬億元，同比增長(zhǎng)11.1%，增速同比高2.8個(gè)百分點(diǎn);狹義貨幣（M1）余額64.51萬億元，同比增長(zhǎng)4.6%，增速同比降低1.5個(gè)百分點(diǎn)。這表明政策正從“寬信用”向“寬信貸”轉(zhuǎn)變，為商業(yè)銀行進(jìn)一步縮小存貸息差提供了可能。4月25日，央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)），對(duì)沒有跨省經(jīng)營(yíng)的城商行和存款準(zhǔn)備金率高于5%的農(nóng)商行，在下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)的基礎(chǔ)上，再額外多降0.25個(gè)百分點(diǎn)。此次法定存款準(zhǔn)備金下調(diào)后，大約釋放流動(dòng)性5300億元。目前金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.1%，未來仍有較大的調(diào)整空間。

2022年，財(cái)政政策進(jìn)一步注重對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的精準(zhǔn)可持續(xù)支持。從年初以來，財(cái)政已經(jīng)出臺(tái)多項(xiàng)減稅政策以及支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的措施，各地政府也密集出臺(tái)提振經(jīng)濟(jì)的措施，需要銀行信貸的配合支持，特別是縮小存貸利差的配合。貨幣政策不但注重總量調(diào)控，還加大結(jié)構(gòu)性調(diào)控。上半年，央行要求加大新增貸款規(guī)模，并出臺(tái)多項(xiàng)信貸政策和融資工具，以實(shí)現(xiàn)信貸總量與社會(huì)融資規(guī)模較快增長(zhǎng)。下半年，按照黨中央、國(guó)務(wù)院的要求，商業(yè)銀行將進(jìn)一步加大對(duì)中小微企業(yè)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貸款規(guī)模，進(jìn)一步減少其綜合融資成本，而縮小存貸利差是關(guān)鍵。此外，美元進(jìn)入加息周期將使發(fā)展中國(guó)家本幣面臨貶值壓力，這在一定程度上將成為影響我國(guó)商業(yè)銀行存貸利差進(jìn)一步縮減的外部重要因素。

年初的央行工作會(huì)議提出，2022年將進(jìn)一步推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化改革，進(jìn)一步釋放LPR改革紅利。自2019年LPR改革至2021年12月末，一般貸款利率累計(jì)降低了75個(gè)基點(diǎn)，相比同期一年期LPR利率仍多出35個(gè)基點(diǎn)的利差。預(yù)計(jì)相關(guān)措施將推動(dòng)貸款利率與LPR之間利差進(jìn)一步收窄。此外，房地產(chǎn)信貸政策的適度調(diào)整，將引導(dǎo)銀行下調(diào)5年期LPR報(bào)價(jià)及房地產(chǎn)貸款利率的LPR加點(diǎn)。央行要求發(fā)放房地產(chǎn)信貸“因城施策”。目前已有商業(yè)銀行通過降低首付比例、壓降LPR與房貸利率點(diǎn)差、放寬公積金貸款要求以及棚改貨幣化等方式為地產(chǎn)銷售“松綁”。

根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)2021年末有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)測(cè)算，我國(guó)商業(yè)銀行60%以上的盈利來自存貸利差。其中，中小銀行占比更大一些。從監(jiān)管部門的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，2007年，我國(guó)大、中、小銀行非利差凈收入僅占盈利收入10%左右，經(jīng)過多年大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)和擴(kuò)大非利息收入空間，到2021年末，非利差凈收入的占比達(dá)到了24.91%。2022年，各金融機(jī)構(gòu)普遍重視盈利來源多樣化，加大中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，非利差收入呈上升態(tài)勢(shì)，盈利構(gòu)成出現(xiàn)多樣化趨勢(shì)。上半年，各商業(yè)銀行不斷加大資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化力度，大力開拓新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新所占盈利比重不斷加大，商業(yè)銀行初步具備了縮減存貸利差的中間業(yè)務(wù)收入對(duì)沖條件。

從2014年開始，隨著利率市場(chǎng)化改革步伐加快，我國(guó)銀行業(yè)整體進(jìn)入了降息周期。2021年，我國(guó)企業(yè)貸款加權(quán)平均利率已達(dá)利率市場(chǎng)化以來的最低水平。逆回購利率、中期借貸便利MLF等政策利率也持續(xù)調(diào)降，金融市場(chǎng)利率持續(xù)達(dá)到十年以來最低位。但由于金融機(jī)構(gòu)吸收存款成本較低、存款多樣化，利差有進(jìn)一步縮減的空間。商業(yè)銀行可以壓縮LPR與終端企業(yè)貸款利率、居民房貸利率的加點(diǎn);同時(shí)，MLF利率還有大約20個(gè)基點(diǎn)的調(diào)降空間。

此外，近幾年我國(guó)金融科技發(fā)展較快，信息技術(shù)與大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈技術(shù)的廣泛應(yīng)用，使得儲(chǔ)戶可以直接面對(duì)金融市場(chǎng)和金融理財(cái)產(chǎn)品，銀行業(yè)吸儲(chǔ)能力因此加大。金融科技廣泛應(yīng)用拓寬了存貸市場(chǎng)，促進(jìn)了各種新型信貸產(chǎn)品的創(chuàng)新與發(fā)展，也增加了存貸利差調(diào)整的可能性。

商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)措施

完善定價(jià)機(jī)制，確定合理的存貸利差水平。主要是繼續(xù)深化LPR改革，以貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率為抓手，降低銀行負(fù)債成本。通過強(qiáng)化逐級(jí)授權(quán)貸款定價(jià)管理體系建設(shè)，減少不同貸款期限的信貸產(chǎn)品成本，確保商業(yè)銀行合理的存貸利差水平。

提高貸款質(zhì)量，降低利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)。貸款質(zhì)量是利率定價(jià)的制約條件，降低不良貸款率，提高貸款盈利水平是提高商業(yè)銀行盈利水平的核心。因此，商業(yè)銀行在加大信貸增長(zhǎng)的同時(shí)，要進(jìn)一步優(yōu)化貸款質(zhì)量，降低不良貸款率，提高盈利空間。

拓展中間業(yè)務(wù)，大力發(fā)展輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)。主要是加大創(chuàng)新中間業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)范圍，重點(diǎn)發(fā)展資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)、資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。核心是創(chuàng)新中間業(yè)務(wù)服務(wù)工具，加速從盈利單一化向多元化轉(zhuǎn)變，擴(kuò)大非利息收入的占比，減少對(duì)存貸利差的依賴。

大力推進(jìn)金融科技的應(yīng)用，增加盈利能力。包括通過應(yīng)用各種支付清算工具和網(wǎng)絡(luò)銀行技術(shù)，減少非必要的固定資產(chǎn)投入，加大輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展，建設(shè)開放式銀行，節(jié)約銀行成本支出，增加盈利能力。

（作者單位：中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行資產(chǎn)負(fù)債部）

責(zé)任編輯：楊生恒