平安現(xiàn)負(fù)增長，壽險(xiǎn)四升一降

邢莉 趙夢涵

9月26日，銀保監(jiān)會(huì)公布了2022年8月保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營情況。

數(shù)據(jù)顯示，前8個(gè)月，保險(xiǎn)業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入3.46萬億元。從產(chǎn)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)來看，1-8月，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入8574億元，占總保費(fèi)的24.77%；人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入2.60萬億元，其中，壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、人身意外傷害險(xiǎn)業(yè)務(wù)分別累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1.88萬億元、6487億元、754億元，分別占總保費(fèi)的54.32%、18.74%、2.18%。

日前，中國太保、新華保險(xiǎn)、中國人保、中國平安和中國人壽陸續(xù)對外發(fā)布了2022前8個(gè)月的保費(fèi)收入公告。

據(jù)《金融理財(cái)》統(tǒng)計(jì)，前8月五大上市險(xiǎn)企合計(jì)攬收保費(fèi)1.91萬億，保費(fèi)收入均實(shí)現(xiàn)正增長。具體來看，壽險(xiǎn)依舊承壓，產(chǎn)險(xiǎn)景氣強(qiáng)化。壽險(xiǎn)呈現(xiàn)“四升一降”格局，中國人保同比增長7.32%，增速居首；財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)較高增速，除人保外，其余兩家均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。

國壽保費(fèi)微增0.22%，人保增長近10%

A股5大上市保險(xiǎn)公司2022年1-8月共攬保費(fèi)收入19126.48億元，對比去年同期的18383.21億元增長4.04%。

中國平安實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入5427.48億元，位居首位， 同比增長2.06%；中國人壽緊隨其后，實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入5054億元， 同比增長0.22%；中國人保增速第一，實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入4524.61億元， 同比增長9.89%；中國太保實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入2909.42億元，同比增長7.13%；新華保險(xiǎn)突破千億大關(guān)，實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入1210.96億元，同比增長1.81%。

國君非銀的劉欣琦團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，壽險(xiǎn)8月單月保費(fèi)面臨增長壓力，主要為前期承保業(yè)務(wù)質(zhì)量不佳導(dǎo)致繼續(xù)率下滑。而前8個(gè)月龍頭險(xiǎn)企財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)延續(xù)較快增長，8月新車銷售維持高景氣度，推動(dòng)車險(xiǎn)保費(fèi)較快增長。非車方面各公司策略有所分化，平安財(cái)險(xiǎn)和太保財(cái)險(xiǎn)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的非車業(yè)務(wù)保費(fèi)增長。

壽險(xiǎn)“四升一降”，平安壽唯一負(fù)增長滑

5家壽險(xiǎn)公司前8個(gè)月的保費(fèi)收入呈現(xiàn)了“四升一降”的格局。

截至8月31日，5家壽險(xiǎn)公司共實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1.2萬億元，較去年同期增長0.57%。其中，中國人壽為5054億元，同比增長2.06%；平安人壽實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入3237.52億元，同比下降2.51%，是唯一負(fù)增長的公司；太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1729.56億元、1210.96億元，分別同比上升3.95%、1.81%；人保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入782.83億元，同比上升7.32%。

當(dāng)前，壽險(xiǎn)轉(zhuǎn)型還在繼續(xù)。壽險(xiǎn)業(yè)改革已取得初步成效，但仍面臨挑戰(zhàn)。凈利承壓，新業(yè)務(wù)價(jià)值急劇下降，代理人數(shù)量銳減。招商證券認(rèn)為，后續(xù)隨著穩(wěn)增長政策出臺(tái)、基數(shù)逐季走低、市場對經(jīng)濟(jì)和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的情緒修復(fù)，有望推動(dòng)壽險(xiǎn)新單銷售，同時(shí)Q4的開門紅行情值得期待，預(yù)計(jì)有望扭轉(zhuǎn)NBV持續(xù)大幅負(fù)增的局面。

財(cái)險(xiǎn)景氣強(qiáng)化，平安、太保現(xiàn)兩位數(shù)增長

財(cái)險(xiǎn)方面，除人保外，其余兩家均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。截至8月31日，3家財(cái)險(xiǎn)公司原保費(fèi)收入累計(jì)為6535.81億，同比增10.76%。其中人保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入3402.47億元，同比增9.81%；平安財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入1953.48億元，同比增11.57%；太保產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)1179.86億元，同比增12.18%。

浙商證券分析師團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，財(cái)險(xiǎn)維持增長態(tài)勢的主要原因?yàn)樾萝囦N售依舊強(qiáng)勁，8月乘用車銷量同比增長28.8%，新能源車銷量翻倍。預(yù)計(jì)財(cái)險(xiǎn)行業(yè)將得益于持續(xù)刺激汽車消費(fèi)的政策，保費(fèi)及盈利能力方面的優(yōu)勢將持續(xù)凸顯。

其他方面，人保健康前8月實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入339.31億元，同比增長17.22%；平安健康實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入96.21億元，同比增長19.74%；平安養(yǎng)老實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入140.27億元，同比下降15.42%。

國泰君安非銀金融團(tuán)隊(duì)分析師劉欣琦分析指出，非車險(xiǎn)方面，預(yù)計(jì)各家公司策略有所分化。平安產(chǎn)險(xiǎn)和太保產(chǎn)險(xiǎn)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)增長，而人保財(cái)險(xiǎn)預(yù)計(jì)繼續(xù)堅(jiān)持控制業(yè)務(wù)品質(zhì)，同時(shí)受到單月政策性業(yè)務(wù)項(xiàng)目招標(biāo)節(jié)奏的影響，單月非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入同比增加7.9%。

展望2023年，國君非銀劉欣琦團(tuán)隊(duì)表示，階段性供需匹配將帶來開門紅回暖，一方面在市場大幅波動(dòng)環(huán)境下客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，對具有確定性收益的保險(xiǎn)理財(cái)需求較為旺盛；另一方面保險(xiǎn)公司在監(jiān)管產(chǎn)品信批政策趨嚴(yán)背景下預(yù)計(jì)加大營銷推動(dòng)力度，帶來新單和價(jià)值回暖。