當(dāng)代我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式

秦澤宇

摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融指的是基于互聯(lián)網(wǎng)媒介平臺(tái)下，將互聯(lián)網(wǎng)媒介同金融資本相結(jié)合，從而達(dá)到資本融合、配置和流通的目的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融從根本上來(lái)說(shuō)并未脫離金融的范疇，只是依托互聯(lián)網(wǎng)媒介轉(zhuǎn)變了資本融合流通的模式，并且更加關(guān)注客戶的體驗(yàn)方式，促進(jìn)了金融行業(yè)的發(fā)展變革。文章依據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)況，將阿里巴巴公司作為實(shí)例對(duì)其進(jìn)行分析，細(xì)致地剖析該企業(yè)的發(fā)展情況和運(yùn)行模式，并從第三方支付、網(wǎng)絡(luò)貸款、眾籌融資等角度對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行探索。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;理財(cái)方式;運(yùn)營(yíng)模式;阿里巴巴

一、當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展情況及運(yùn)營(yíng)方式

現(xiàn)今電子商務(wù)、移動(dòng)支付、網(wǎng)購(gòu)、投資理財(cái)?shù)确浅Ｊ⑿?，互?lián)網(wǎng)金融就像一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)革命，伴隨著第三次科技革命的浪潮進(jìn)而迸發(fā)出無(wú)窮的活力，他打破了傳統(tǒng)金融業(yè)固定的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式，不僅降低了各類金融項(xiàng)目的營(yíng)銷成本，而且加快了金融交易、流通的效率，促使金融業(yè)成倍增長(zhǎng)，在這場(chǎng)席卷整個(gè)金融行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)浪潮中，阿里巴巴集團(tuán)是其中的佼佼者，他的成功對(duì)于探索互聯(lián)網(wǎng)金融提供了很多寶貴經(jīng)驗(yàn)。

阿里巴巴集團(tuán)成立于1999年，經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展深化，已成為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的龍頭企業(yè)，其涉及的領(lǐng)域不僅囊括電子商務(wù)、B2B等傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，還不斷研發(fā)出更多的新型互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，例如，基于信貸平臺(tái)下的螞蟻金服小微企業(yè)貸款，基于金融普惠理念下的余額寶等。阿里巴巴集團(tuán)在近十年憑借著對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融敏銳的嗅覺(jué)，陸續(xù)開(kāi)發(fā)推廣了一系列基于互聯(lián)網(wǎng)媒介的金融項(xiàng)目，促使了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)范圍的延伸，并且在推動(dòng)金融普惠方面作出了卓越貢獻(xiàn)。例如阿里巴巴開(kāi)發(fā)的阿里小貸業(yè)務(wù)，涉足于銀行的信貸領(lǐng)域，不僅幫助大量個(gè)體商家和小微企業(yè)解決了資金缺乏或資金鏈斷裂的問(wèn)題，而且推出的余額寶產(chǎn)品無(wú)任何資金額度限制，任何人都可以將錢(qián)存入余額寶中進(jìn)行金融理財(cái)，極大地拓寬了普通大眾的理財(cái)渠道。阿里巴巴集團(tuán)是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融板塊中的模范企業(yè)，其運(yùn)營(yíng)情況和運(yùn)作模式是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的一個(gè)十分重要的縮影。

阿里巴巴從成立之日起至今已經(jīng)走過(guò)20多個(gè)年頭，縱觀阿里巴巴的發(fā)展歷程，其軌跡大致經(jīng)歷了三個(gè)階段。具體來(lái)說(shuō)就是建立誠(chéng)信體系，推出支付寶的萌芽階段;拓展信貸業(yè)務(wù)，涉足保險(xiǎn)行業(yè)的創(chuàng)新階段;推行金融普惠，成為民營(yíng)銀行試點(diǎn)企業(yè)的發(fā)展階段。經(jīng)過(guò)了這三個(gè)階段的發(fā)展壯大，阿里巴巴的業(yè)務(wù)范圍涉及金融相關(guān)的各個(gè)領(lǐng)域，企業(yè)自身的綜合實(shí)力得到進(jìn)一步提升。

第一階段。阿里巴巴互聯(lián)網(wǎng)金融的第一階段大致時(shí)間為2002～2007年，在這一段時(shí)間內(nèi)，阿里集團(tuán)開(kāi)始涉足互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，并且敏銳地意識(shí)到信用機(jī)制在互聯(lián)網(wǎng)虛擬環(huán)境中的重要性。因此，在這一階段，企業(yè)建立了商業(yè)信用體系，推出了基于第三方平臺(tái)的支付寶業(yè)務(wù)以及聯(lián)合商業(yè)銀行進(jìn)行的小微貸款業(yè)務(wù)。2002年阿里集團(tuán)開(kāi)始推出“誠(chéng)信通”業(yè)務(wù)，根據(jù)買家反饋的信息對(duì)平臺(tái)上的商家進(jìn)行誠(chéng)信登記并建立相關(guān)的信用檔案，從而為買家提供商家真實(shí)的征信信息。2006年阿里集團(tuán)建立了我國(guó)最早的第三方支付平臺(tái)——支付寶業(yè)務(wù)，這項(xiàng)業(yè)務(wù)解決了買賣雙方“先錢(qián)后貨”還是“先貨后錢(qián)”的問(wèn)題，買方先將錢(qián)打入第三方支付寶，待收到貨品確認(rèn)之后再由支付寶將錢(qián)轉(zhuǎn)入賣家賬戶，進(jìn)而降低了網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物過(guò)程的不誠(chéng)信行為發(fā)生的概率。2007年阿里集團(tuán)聯(lián)合銀行開(kāi)始涉足于網(wǎng)絡(luò)信貸領(lǐng)域，其目的是解決淘寶、天貓平臺(tái)的商戶或者小微企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈的問(wèn)題，具體的流程是貸款方先向阿里提出申請(qǐng)，阿里將信用體系中的信息反饋至銀行，最后由銀行進(jìn)行審查評(píng)估。雖然在這一過(guò)程中阿里并沒(méi)有真正的貸款權(quán)限，然而正是這一次網(wǎng)絡(luò)信貸試水確立了阿里集團(tuán)第二階段的發(fā)展方向。

第二階段。阿里巴巴互聯(lián)網(wǎng)金融的第二階段大致時(shí)間為2010～2012年，這是阿里集團(tuán)的創(chuàng)新階段，在這一段時(shí)間內(nèi)，阿里集團(tuán)開(kāi)始進(jìn)入傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)壟斷的領(lǐng)域之中，其中最具有代表性的是貸款和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，使得互聯(lián)網(wǎng)金融這一概念被人熟知。在網(wǎng)絡(luò)信貸的前期，阿里集團(tuán)與銀行處于相互合作的關(guān)系，但阿里并沒(méi)有真正的貸款權(quán)限。鑒于此，阿里集團(tuán)在2010年解除了與商業(yè)銀行貸款的合作關(guān)系，并且于2010年6月成立了阿里金融線上信貸業(yè)務(wù)，其貸款對(duì)象專注于平臺(tái)商家及小微企業(yè)。這項(xiàng)線上信貸業(yè)務(wù)依托誠(chéng)信評(píng)價(jià)系統(tǒng)，審批十分快捷，并且無(wú)需抵押，幫助很多的平臺(tái)商家或小微企業(yè)走出了資金鏈斷裂的困境，從而使得阿里信貸在金融貸款領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟，與傳統(tǒng)商業(yè)銀行貸款形成互補(bǔ)之勢(shì)。2012年阿里聯(lián)合騰訊、中國(guó)平安等公司共同組成了眾安在線保險(xiǎn)公司，至此阿里集團(tuán)已經(jīng)將腳邁入金融行業(yè)的另一重要領(lǐng)域——保險(xiǎn)業(yè)，這讓互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)務(wù)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，并且逐漸開(kāi)始滲透至金融行業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域。

第三階段。經(jīng)歷了第一、二階段的積累之后，阿里巴巴集團(tuán)進(jìn)入到發(fā)展壯大的第三階段，這一階段確立了平臺(tái)、金融和大數(shù)據(jù)的核心業(yè)務(wù)，推出了普惠金融的余額寶，成為民營(yíng)銀行的試點(diǎn)企業(yè)，這些舉動(dòng)都讓阿里在日益激烈的互聯(lián)網(wǎng)金融競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位。阿里集團(tuán)在經(jīng)過(guò)了近十年的積累沉淀之后，集團(tuán)業(yè)務(wù)范圍已十分廣泛，橫跨眾多領(lǐng)域，由此，阿里集團(tuán)開(kāi)始對(duì)資源數(shù)據(jù)進(jìn)行整合，并且確立了平臺(tái)、金融和數(shù)據(jù)的核心業(yè)務(wù)。2013年，余額寶作為普惠理財(cái)產(chǎn)品正式進(jìn)入到人們的視野之中，該產(chǎn)品全部采用線上銷售的模式，與傳統(tǒng)銀行基金等理財(cái)模式完全不同，并且購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的金額沒(méi)有限制，也就是說(shuō)無(wú)論何人無(wú)論多少資金，均可進(jìn)行金融理財(cái)，同時(shí)收益還高于銀行一年定期，因此余額寶在推出短短兩個(gè)月之后就積累了1000萬(wàn)用戶，累計(jì)資金達(dá)到1000億人民幣。2018年3月，阿里集團(tuán)正式成為我國(guó)首批民營(yíng)銀行的試點(diǎn)企業(yè)之一，這讓阿里巴巴的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力明顯提高，從此進(jìn)入高速發(fā)展的軌道中。

二、阿里巴巴互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)營(yíng)模式

（一）第三方支付模式——支付寶

阿里巴巴集團(tuán)于2006年創(chuàng)建了支付寶平臺(tái)，讓第三方支付成為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的重要運(yùn)營(yíng)模式，時(shí)至今日，這一模式儼然已成為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的運(yùn)營(yíng)模板之一。支付寶早期的定位是電子商務(wù)領(lǐng)域，只有支付轉(zhuǎn)賬的功能，目的是解決買賣雙方“先錢(qián)后貨”還是“先貨后錢(qián)”的問(wèn)題，買方先將錢(qián)打入第三方支付寶，待收到貨品確認(rèn)之后再由支付寶將錢(qián)轉(zhuǎn)入賣家賬戶，從而降低了網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物過(guò)程的不誠(chéng)信行為發(fā)生的概率。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的拓展，支付寶也與時(shí)俱進(jìn)、大膽創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)了眾多應(yīng)用功能，例如代繳水電氣費(fèi)、信用卡還款以及購(gòu)買各類理財(cái)產(chǎn)品等，同時(shí)支付寶對(duì)以前的支付功能也進(jìn)行了更新完善，提供了更多方便快捷的支付方式，比如掃描二維碼、支付寶紅包等獨(dú)具匠心的業(yè)務(wù)。由于支付寶擁有諸多的金融服務(wù)功能，人們已經(jīng)不再將其當(dāng)成一款普通的App軟件，而是將其作為生活中不可或缺的一部分。

（二）網(wǎng)絡(luò)貸款模式——阿里小微貸款

阿里小微貸款是阿里集團(tuán)開(kāi)發(fā)的網(wǎng)絡(luò)貸款模式，這一貸款的對(duì)象是淘寶天貓平臺(tái)上的商戶及小微企業(yè)，目的是解決商家和小微企業(yè)資金周轉(zhuǎn)短缺或資金鏈斷裂等問(wèn)題。阿里巴巴在早期的發(fā)展階段建立了自己的信用評(píng)價(jià)體系，而網(wǎng)絡(luò)貸款則依據(jù)這一體系進(jìn)行審核評(píng)價(jià)。貸款方首先向阿里集團(tuán)提出貸款申請(qǐng)，阿里集團(tuán)開(kāi)始對(duì)商家企業(yè)的誠(chéng)信數(shù)據(jù)進(jìn)行整理分析，如果商家的誠(chéng)信度符合貸款要求，則即可快速放款，反之則不放款。阿里小微貸款不僅能夠解決小微企業(yè)的燃眉之急，而且還對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)誠(chéng)信體系的構(gòu)建有著非常重要的創(chuàng)新意義。阿里小微貸款業(yè)務(wù)可以幫助那些具有良好信譽(yù)度的商業(yè)解決資金問(wèn)題，從而促使商家在互聯(lián)網(wǎng)交易過(guò)程中恪守誠(chéng)信買賣的底線，凈化整體的網(wǎng)購(gòu)環(huán)境，截至2015年，阿里小貸已為超過(guò)100萬(wàn)商家和小微企業(yè)發(fā)放了信用貸款，放款額度累計(jì)超過(guò)2600億元。

（三）普惠理財(cái)模式——余額寶

隨著支付寶用戶數(shù)量的增加以及淘寶、天貓、京東網(wǎng)上購(gòu)物消費(fèi)的愈加普及，許多用戶都將自身一定量的資金存入支付寶，這些資金長(zhǎng)時(shí)間閑置于支付寶之內(nèi)，得不到有效利用。在這種現(xiàn)實(shí)環(huán)境下，阿里集團(tuán)在2013年6月推出了余額寶產(chǎn)品，該產(chǎn)品屬于金融理財(cái)?shù)姆懂犞畠?nèi)，用戶可以將支付寶中的資金存入余額寶，進(jìn)而獲得相應(yīng)的利息收益，并且余額寶提供的活期利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于商業(yè)銀行的定期利率，因此越來(lái)越多的用戶開(kāi)始將資金存入余額寶，這對(duì)于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的資金儲(chǔ)蓄造成一定程度的沖擊，更多的人將錢(qián)從銀行取出轉(zhuǎn)而存入余額寶之內(nèi)，同時(shí)這也被人們看作是一種平民化的理財(cái)項(xiàng)目，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，余額寶累計(jì)客戶達(dá)到8200萬(wàn)，累計(jì)轉(zhuǎn)入資金超過(guò)5000億元。

（四）眾籌融資

眾籌融資是阿里巴巴正在開(kāi)發(fā)的項(xiàng)目之一，目前國(guó)外比較流行的金融融資方式之一，他是利用互聯(lián)網(wǎng)媒介匯集眾多投資者的資金能力，用來(lái)資助給某一個(gè)人或者某個(gè)企業(yè)，從而幫助他們完成某項(xiàng)商業(yè)活動(dòng)?？梢哉f(shuō)，網(wǎng)絡(luò)小微貸款之后，眾籌正在成為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的一個(gè)新的熱點(diǎn)。作為一種低門(mén)檻、低成本的新興互聯(lián)網(wǎng)投融資模式，眾籌能適應(yīng)眾多行業(yè)的發(fā)展要求，滿足廣泛的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)需求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的普惠價(jià)值在眾籌這一模式上得到了集中體現(xiàn)，因?yàn)?，眾籌融資不僅讓廣大創(chuàng)業(yè)者與小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資發(fā)展，還讓越來(lái)越多的社會(huì)大眾參與其中，享受創(chuàng)業(yè)投資與企業(yè)發(fā)展的紅利。通過(guò)創(chuàng)業(yè)者可以向投資人與潛在消費(fèi)者宣傳、展示自己產(chǎn)品服務(wù)的創(chuàng)意與特色，甚至可以將實(shí)用化的產(chǎn)品服務(wù)直接放到平臺(tái)上接受消費(fèi)者的檢驗(yàn)，如果廣受青睞與好評(píng)，具有市場(chǎng)發(fā)展前景，創(chuàng)業(yè)者可以通過(guò)眾籌平臺(tái)輕易匯集資金，找到廠家來(lái)生產(chǎn)。生產(chǎn)者和消費(fèi)者都來(lái)源于眾籌平臺(tái)，這個(gè)眾籌項(xiàng)目不僅為投資者和生產(chǎn)者帶來(lái)收益，還可以加速產(chǎn)品服務(wù)落地，同時(shí)還可以實(shí)現(xiàn)工程師的自我價(jià)值。

在這個(gè)崇尚個(gè)性、追求自我的時(shí)代，高科技硬件產(chǎn)品將會(huì)為眾籌融資平臺(tái)帶來(lái)穩(wěn)定的客戶群體，增加客戶的黏度，提高眾籌平臺(tái)的商業(yè)價(jià)值。眾籌融資平臺(tái)也可以吸引專業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)來(lái)加入，為這些高科技產(chǎn)品提供資金支持?？纱┐髟O(shè)備的投資較大，不太適合債權(quán)眾籌和股權(quán)眾籌，產(chǎn)品眾籌可以幫助這些高科技產(chǎn)品找到目標(biāo)客戶，同時(shí)利用平臺(tái)的反饋來(lái)升級(jí)產(chǎn)品，眾籌融資平臺(tái)網(wǎng)站具有客戶來(lái)源廣泛，客戶文化程度較高，客戶較為專業(yè)的特點(diǎn)，眾籌融資充分發(fā)揮了互聯(lián)網(wǎng)的作用，將投資者的資源進(jìn)行有機(jī)整合，并用以幫助某個(gè)個(gè)體完成某項(xiàng)工程，這種融資方式不同于證券股票的直接融資，也不同于商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)的間接投資，而是一種全新的融資模式，并且將會(huì)對(duì)已有的融資模式給予一定的互聯(lián)互補(bǔ)。目前我國(guó)的眾籌融資環(huán)境還處于籌劃階段，并未進(jìn)行推廣應(yīng)用，但是在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的大環(huán)境下，眾籌融資必將會(huì)成為未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要領(lǐng)域。

作為一種新的投融資模式，眾籌融資就像一個(gè)廣闊的舞臺(tái)，其具有顯著優(yōu)點(diǎn)以及局限性。

1. 門(mén)檻低。從項(xiàng)目的發(fā)起來(lái)看，相比其他融資渠道，眾籌基本沒(méi)有或者只有很低的要求，只要是有想法、有創(chuàng)造能力的項(xiàng)目都可以通過(guò)眾籌發(fā)起融資。

2. 多樣化。眾籌的方向具有多樣性，在國(guó)內(nèi)的眾籌融資網(wǎng)站上的項(xiàng)目類別包括設(shè)計(jì)、科技、音樂(lè)、影視、食品、漫畫(huà)、出版、游戲、攝影等。

3. 草根性。項(xiàng)目的支持者通常是普通的民眾，而非專業(yè)的公司、企業(yè)或是風(fēng)險(xiǎn)投資人。

4. 創(chuàng)新性。眾籌融資的參與者發(fā)起的眾籌項(xiàng)目大多非常有活力而且有很強(qiáng)的創(chuàng)新性。眾籌的本質(zhì)就在于項(xiàng)目獲得大家的認(rèn)可，得到大家的支持，這樣才能從支持者那里籌集到所需資金。而獲得更多人的支持，項(xiàng)目往往就必須有創(chuàng)新性、有活力、有可執(zhí)行性。

通過(guò)眾籌融資平臺(tái)籌集資金，無(wú)論是項(xiàng)目的支持者，還是項(xiàng)目的發(fā)起者，眾籌平臺(tái)都為其提供了一個(gè)較低的準(zhǔn)入門(mén)檻，大大降低了投融資的難度和成本。但是相比眾籌融資的優(yōu)點(diǎn)，眾籌融資的缺點(diǎn)也是十分明顯。

首先，受相關(guān)法律環(huán)境的限制，眾籌融資網(wǎng)站上的所有項(xiàng)目不能以股權(quán)、債券、分紅或是利息等金融形式作為回報(bào)，項(xiàng)目發(fā)起者更不能向支持者許諾任何資金上的收益，必須是以其相應(yīng)的實(shí)物、服務(wù)或者媒體內(nèi)容等作為回報(bào)，否則可能涉及非法集資，情節(jié)嚴(yán)重的甚至可能構(gòu)成犯罪。

其次，眾籌模式較多，如獎(jiǎng)勵(lì)制眾籌、募捐式眾籌、股權(quán)制眾籌、借貸制眾籌，每一類型下又有多種類型的產(chǎn)品。但正是由于這諸多的經(jīng)營(yíng)內(nèi)容，使得眾籌領(lǐng)域尚無(wú)明確的界定和規(guī)范，其產(chǎn)品多屬非標(biāo)產(chǎn)品，故不能像P2P經(jīng)營(yíng)資金這種標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品一樣可以實(shí)現(xiàn)規(guī)模化擴(kuò)張，定價(jià)機(jī)制也難以清晰明確，也阻礙了眾籌融資模式的擴(kuò)張發(fā)展。

不論是優(yōu)點(diǎn)還是缺點(diǎn)，何時(shí)能走出一條揚(yáng)長(zhǎng)避短的、適合中國(guó)國(guó)情的、具有中國(guó)特色的眾籌融資之路，尚未可知。但可以肯定的是，諸多商業(yè)人士已經(jīng)悄無(wú)聲息地走在這條路上，而且這條路將會(huì)越走越寬。

三、結(jié)語(yǔ)

總而言之，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)逐漸深入到人們的生活之中，并且亦逐步被人們所接受，開(kāi)始影響人們的生活方式與消費(fèi)習(xí)慣，同時(shí)也給我國(guó)的金融行業(yè)帶來(lái)了一場(chǎng)前所未有的革新浪潮。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融仍然面臨著一些亟待解決的問(wèn)題，例如，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管、法律制度等。因此在確保互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展空間的前提下，建立相應(yīng)的法律制度、法規(guī)體系對(duì)其進(jìn)行必要的監(jiān)管，這對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融未來(lái)的發(fā)展具有非常重要的意義。

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（作者單位：河南開(kāi)封科技傳媒學(xué)院）