“順勢(shì)而為”的中國(guó)經(jīng)濟(jì)今后會(huì)怎樣變化?

7月數(shù)據(jù)提醒我們需警惕幾個(gè)動(dòng)向：實(shí)火虛，虛火旺。產(chǎn)業(yè)資本因投資環(huán)境惡化向金融資本轉(zhuǎn)變的傾向。外部堵，內(nèi)部逼。貿(mào)易摩擦升級(jí)，人民幣升值，銀行整頓強(qiáng)化，但產(chǎn)業(yè)卻升級(jí)不了。高通脹，低利息。通脹預(yù)期再燃，但無(wú)法加息，資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)加大。要扭轉(zhuǎn)局面，關(guān)鍵看實(shí)體經(jīng)濟(jì)造血功能是否盡快形成。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的7月份中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)給我們留下了鮮明而又強(qiáng)烈的印象：那就是“順勢(shì)而為”。而這種促使中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生變化的“勢(shì)能”，不是市場(chǎng)“造血功能”的復(fù)蘇所帶來(lái)的內(nèi)在活力，而是政府政策的變化、世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的復(fù)雜化和自然界的災(zāi)害所造成的外部影響。

首先，近來(lái)中國(guó)政府為了保證結(jié)構(gòu)調(diào)整的計(jì)劃能夠健康有序地向前推進(jìn)，對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)、地方債問(wèn)題和銀行高風(fēng)險(xiǎn)的中間業(yè)務(wù)等進(jìn)行了大力的整頓，由此帶來(lái)了固定投資、工業(yè)增加值、經(jīng)理人的信心指數(shù)PMI、銀行信貸規(guī)模和由此帶來(lái)的進(jìn)口數(shù)量都出現(xiàn)了明顯的滑落。雖然，一直以來(lái)中國(guó)工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)PPI很大程度都受到國(guó)外大宗商品價(jià)格的影響，但是，近來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放慢的這一“中國(guó)元素”也是導(dǎo)致目前國(guó)際大宗商品市場(chǎng)較為疲軟的重要因素之一。所以，這個(gè)月度PPl回落了，按理說(shuō)，這對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)講不一定是一個(gè)壞事，它至少緩解了一直以來(lái)我們擔(dān)心的“成本推動(dòng)型的通脹問(wèn)題”。

但是，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI卻超過(guò)了人們心理的臨界點(diǎn)3％的水平。這就是第二點(diǎn)：外力和自然力的變化帶來(lái)的影響。CPI目前的上漲是被動(dòng)的，不是中國(guó)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力提高而帶來(lái)的消費(fèi)增長(zhǎng)所致，而是國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格因?yàn)槭澜绲谌筠r(nóng)產(chǎn)品出口國(guó)家俄羅斯的禁止糧食流出的政策所推高，再加上國(guó)際游資過(guò)分夸大中國(guó)政府最近玉米大量進(jìn)口對(duì)未來(lái)價(jià)格走勢(shì)的影響而采取了瘋狂的投機(jī)行為所致。當(dāng)然，我們國(guó)內(nèi)洪水等自然災(zāi)害的影響也在某種程度上減少了糧食供給，所以，外力和自然力的合力導(dǎo)致了本月度物價(jià)超越了警戒線。

另外，值得注意的是出口增長(zhǎng)強(qiáng)勁所帶來(lái)的“貿(mào)易順差”的擴(kuò)大現(xiàn)象。很顯然，二次匯改以來(lái)人民幣匯率開(kāi)始進(jìn)入上升通道，而中國(guó)目前最終商品的價(jià)格水平也在上揚(yáng)，部分產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)實(shí)際出口退稅率又在降低，按理說(shuō)，這些國(guó)內(nèi)因素應(yīng)該對(duì)出口都會(huì)產(chǎn)生較大的抑制作用。顯然，這一次貿(mào)易順差的擴(kuò)大是外力造成的。它來(lái)自于國(guó)外企業(yè)和消費(fèi)群體的兩大變化。一是金融危機(jī)(具體而言，銀行業(yè)“去杠桿化”行為)所導(dǎo)致的歐美消費(fèi)者的財(cái)富效應(yīng)依然在萎縮，所以，歐美消費(fèi)者的偏好發(fā)生了重大的變化，從原來(lái)房地產(chǎn)靠財(cái)富效應(yīng)進(jìn)行大手筆“信用透支”的奢侈消費(fèi)生活方式開(kāi)始轉(zhuǎn)變成現(xiàn)在追求價(jià)廉物美的消費(fèi)方式。于是，“中國(guó)制造”的產(chǎn)品正好迎合了這種需求的變化。這里面也包括全球化環(huán)境下美國(guó)的跨國(guó)企業(yè)在中國(guó)的生產(chǎn)活動(dòng)。也就是說(shuō)“價(jià)格因素”并不能阻擋“收入因素”對(duì)出口的影響。而美國(guó)海外企業(yè)也不會(huì)因?yàn)閮r(jià)格因素改變了它的海外經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，從而打道回府去搞國(guó)內(nèi)生產(chǎn)。這也是一種由“國(guó)際分工”所形成的不可抗拒的“自然力”吧。二是美國(guó)企業(yè)利用新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的勢(shì)頭開(kāi)始增加自己為增大未來(lái)的生產(chǎn)能力所需要的庫(kù)存投資，一改以前控制成本的“瘦身”計(jì)劃和無(wú)所作為的“觀望”態(tài)度。但是，什么時(shí)候能夠?qū)⒛壳皫?kù)存投資轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)和出口，這還要看今后美國(guó)企業(yè)的戰(zhàn)略變化。但現(xiàn)在至少因?yàn)槊绹?guó)庫(kù)存投資的增加推動(dòng)了對(duì)中國(guó)生產(chǎn)品的進(jìn)口需求。

最后，關(guān)于近期公布的中國(guó)財(cái)政收入的增長(zhǎng)原因，這也不能認(rèn)為是中國(guó)經(jīng)濟(jì)又回到了危機(jī)前靠企業(yè)的出口和投資這樣旺盛的活力來(lái)提升財(cái)政收入增長(zhǎng)的那種格局，而是中國(guó)政府刺激經(jīng)濟(jì)的效果和財(cái)稅政策的變化所帶來(lái)的結(jié)果。尤其這一輪復(fù)蘇中，國(guó)企和央企的稅收貢獻(xiàn)較為突出。前一階段房地產(chǎn)市場(chǎng)活躍也帶來(lái)了增值稅的顯著增長(zhǎng)，同時(shí)，伴隨財(cái)富效應(yīng)上升和收入再分配政策的啟動(dòng)所激活的民間消費(fèi)，也在一定程度上促進(jìn)了政府消費(fèi)稅的增長(zhǎng)。

總之，中國(guó)經(jīng)濟(jì)7月份表現(xiàn)出來(lái)的“順勢(shì)而為”的發(fā)展特征會(huì)給中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)發(fā)展帶來(lái)不可小視的影響。如果我們不處理好今天已經(jīng)潛在的各種利益沖突，那么，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的活力就一直只能靠中國(guó)政府政策的扶持，而肩負(fù)重大“壓力”的中國(guó)政府又不得不增加自己支配資源的權(quán)力和范圍來(lái)克服可能出現(xiàn)的一道道難關(guān)。于是，由此帶來(lái)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的活力就會(huì)大打折扣。最近，產(chǎn)業(yè)資本開(kāi)始出現(xiàn)向金融資本轉(zhuǎn)變的傾向，甚至大量資金被企業(yè)家閑置下來(lái)，而且，有的還發(fā)展到“流出國(guó)門(mén)”的危險(xiǎn)程度，就是一種市場(chǎng)機(jī)制還沒(méi)有理順的“信號(hào)”。

在這里要提出的第一類(lèi)利益沖突可能是由于通脹率的抬頭和財(cái)富效應(yīng)的“不對(duì)稱(chēng)性”所致。因?yàn)榻裉熘袊?guó)社會(huì)存在較為嚴(yán)重的收入分配不公平所導(dǎo)致的貧富分化擴(kuò)大問(wèn)題，所以，一旦通脹加劇，老百姓的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力就下降，而抵擋購(gòu)買(mǎi)力下降對(duì)生活的影響，中低收入階層與高收入階層之間的能力是完全不同的。前者收入低，財(cái)富少，而且只能放在“負(fù)利率”現(xiàn)象日趨嚴(yán)重的銀行體系。后者收入高，財(cái)富多，金融投資能力強(qiáng)，但需要解決的恰恰是前面人數(shù)多的群體購(gòu)買(mǎi)力問(wèn)題。方法好像有不少，但在今天中國(guó)所處的發(fā)展階段和產(chǎn)業(yè)升級(jí)還沒(méi)有到位的情況下，效果總是不夠理想。

比如，給低收入階層漲薪，誰(shuí)拿錢(qián)來(lái)漲，很多中小民營(yíng)企業(yè)外向度高，利潤(rùn)薄，業(yè)務(wù)附加價(jià)值低，而恰恰是這類(lèi)企業(yè)在大量解決農(nóng)民工的生存問(wèn)題，于是，工資一漲，老板就扛不下去，失業(yè)就會(huì)增加，產(chǎn)業(yè)資本就會(huì)轉(zhuǎn)向快進(jìn)快出的金融市場(chǎng)，增加金融體系的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。而目前企業(yè)能夠承擔(dān)漲工資負(fù)擔(dān)的往往都是大型企業(yè)，它們利潤(rùn)較為豐厚，資產(chǎn)底子扎實(shí)，但是，這些企業(yè)員工的平均工資往往本來(lái)就在社會(huì)平均水平以上，更何況一些壟斷企業(yè)靠壟斷利潤(rùn)可以通過(guò)各種渠道給員工帶來(lái)實(shí)際收入增長(zhǎng)的福利。他們不是扶貧的對(duì)象。這種格局更加會(huì)導(dǎo)致低附加價(jià)值企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的困難，因?yàn)樽铌P(guān)鍵的人才不會(huì)愿意去低收入的地方。要解決這一問(wèn)題，中央政府應(yīng)該利用自己目前的財(cái)力為低收入階層創(chuàng)造更多的提高工資的有效方法，比如，通過(guò)退稅鼓勵(lì)民間資本創(chuàng)業(yè)，吸收大量失業(yè)人員，同時(shí)，進(jìn)一步扶持這類(lèi)企業(yè)升級(jí)，通過(guò)利潤(rùn)增長(zhǎng)打開(kāi)“加工資”的空間，從而形成勞動(dòng)力市場(chǎng)供不應(yīng)求和企業(yè)創(chuàng)造財(cái)富的能力增長(zhǎng)所帶來(lái)的工資增長(zhǎng)的效應(yīng)。更應(yīng)該在社會(huì)福利等方面糾正對(duì)這類(lèi)群體造成的機(jī)會(huì)不平等的嚴(yán)重問(wèn)題。因?yàn)榻o子女交不起高學(xué)費(fèi)，所以他們的子女也進(jìn)不了好學(xué)校，將來(lái)尋找高收入的競(jìng)爭(zhēng)能力也會(huì)大打折扣。而這樣不僅繼續(xù)會(huì)影響到這些人老后的生活，也會(huì)影響到這個(gè)群體給社會(huì)所帶來(lái)無(wú)法扭轉(zhuǎn)的貧富差距問(wèn)題。

另外，“加息”也被市場(chǎng)認(rèn)為是緩解貧富分化的一種權(quán)宜之計(jì)。但目前中國(guó)所面臨的國(guó)際環(huán)境和結(jié)構(gòu)調(diào)整的壓力也不能夠讓我們輕易妄為。一是這個(gè)時(shí)候的升息就意味著對(duì)外釋放了退市的信號(hào)，就意味著我們要接受來(lái)自海外更多的負(fù)起“大國(guó)責(zé)任”的訴求，比如，人民幣進(jìn)一步升值，開(kāi)放中國(guó)金融市場(chǎng)，我們今天還沒(méi)有充分準(zhǔn)備好來(lái)應(yīng)對(duì)外部大量資金入場(chǎng)對(duì)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)可能帶來(lái)的負(fù)面影響。另外，中國(guó)是以銀行為主導(dǎo)的金融體系，處于對(duì)存款人“同情”的加息，會(huì)導(dǎo)致銀行負(fù)債比例的增加，再加上近期對(duì)銀行業(yè)務(wù)的大力整頓，會(huì)更加影響到銀行業(yè)的生存空間。如果同時(shí)加息，那么，中國(guó)中小企業(yè)的成本壓力又會(huì)在人民幣升值和漲工資的壓力上再加一碼。這有可能會(huì)進(jìn)一步促使中國(guó)產(chǎn)業(yè)空洞化問(wèn)題的惡化。所以，目前最主要的問(wèn)題還是要為中國(guó)大量的中小企業(yè)的活力復(fù)蘇創(chuàng)造良好的環(huán)境。在中國(guó)社會(huì)福利制度不完善的情況下，只有企業(yè)發(fā)展了，老百姓的生存舞臺(tái)才會(huì)得以維持，收入增長(zhǎng)的可能性才會(huì)不斷加強(qiáng)。

依靠人民幣大幅升值來(lái)降低物價(jià)水平也是一種理論上能夠提高老百姓實(shí)際收入的一種辦法。但是，今天當(dāng)中國(guó)市場(chǎng)的消費(fèi)水平還是目前這種溫和的狀態(tài)，當(dāng)政府還需要掌握更多的社會(huì)資源來(lái)支撐中國(guó)市場(chǎng)繁榮的時(shí)候，中國(guó)大量對(duì)外依存度高的中小企業(yè)就會(huì)出現(xiàn)像加息一樣的境遇。于是，老百姓就會(huì)逐漸意識(shí)到人民幣升值給自己帶來(lái)的只是一種“貨幣錯(cuò)覺(jué)”，感到手中的錢(qián)很管用，但是，未來(lái)的收入因?yàn)槠髽I(yè)的消亡而沒(méi)有著陸，于是，大家今天即使感到手中有錢(qián)也不會(huì)大量購(gòu)買(mǎi)外國(guó)品，相反更加節(jié)約增加“預(yù)防性”的儲(chǔ)蓄，以應(yīng)對(duì)失業(yè)后的生活需求。

總之，通脹壓力下政府更應(yīng)該創(chuàng)造能為老百姓帶來(lái)可持續(xù)收入增長(zhǎng)的就業(yè)機(jī)會(huì)和生存環(huán)境。不注意就業(yè)條件的惡化、產(chǎn)業(yè)升級(jí)不到位以及社會(huì)福利體系缺失等狀況，而去大談特談“加息、漲工資和人民幣升值”的好處都是一種不了解國(guó)情，不負(fù)責(zé)任的、給老百姓吃藥的表現(xiàn)。

第二類(lèi)利益沖突是因?yàn)橘Q(mào)易順差擴(kuò)大可能帶來(lái)的中美貿(mào)易摩擦升級(jí)的問(wèn)題。最近美國(guó)經(jīng)濟(jì)局勢(shì)的不明朗，美元匯率和大宗商品價(jià)格的跳水以及美股不穩(wěn)定的表現(xiàn)都使得國(guó)際金融市市場(chǎng)波動(dòng)加大。于是，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重?fù)?dān)自然而然就會(huì)轉(zhuǎn)移到以中國(guó)為代表的新興市場(chǎng)，尤其是亞洲地區(qū)外匯儲(chǔ)備豐富的國(guó)家中。要求中國(guó)帶頭多花錢(qián)、多花錢(qián)就需要人民幣升值步伐加快，就要求開(kāi)放市場(chǎng)讓歐美投資者來(lái)賺錢(qián)的這類(lèi)呼聲會(huì)日益增大，如果中國(guó)方面無(wú)法接受這種脫離中國(guó)國(guó)情的蠻橫要求，那么，剛剛抬頭的中國(guó)貿(mào)易順差現(xiàn)象就會(huì)引來(lái)更為強(qiáng)大的貿(mào)易制裁聲音。直面對(duì)抗雖然是一種中國(guó)大國(guó)形象維護(hù)所需要的手段，但是，如何“順勢(shì)而為”也是需要我們拿出智慧的地方。比如，利用人民幣升值的購(gòu)買(mǎi)力條件，在不會(huì)造成國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)空洞化的前提下，讓中國(guó)的部分企業(yè)走出去，或者在不會(huì)造成“后方失火”的條件下讓中國(guó)金融機(jī)構(gòu)帶著人民幣走出去，推動(dòng)其國(guó)際化的進(jìn)程等。最近，銀監(jiān)會(huì)要求銀行將表外業(yè)務(wù)納入到表內(nèi)來(lái)。提高銀行的穩(wěn)健性指標(biāo)，雖然看上去給銀行增添了很大的壓力，但是，如果我們銀行業(yè)一旦達(dá)標(biāo)(國(guó)際銀行業(yè)穩(wěn)健性標(biāo)準(zhǔn))，政府是否會(huì)去推動(dòng)讓我們的銀行業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)展人民幣國(guó)際業(yè)務(wù)的工作，從而提升中國(guó)銀行業(yè)整體的盈利能力。如果真是這樣，我覺(jué)得今天的“堵”是出于為了明天的“疏”的目的，那么這輪銀行業(yè)整頓的意義就非同小可!千萬(wàn)不能在沒(méi)有準(zhǔn)備好的情況下，去冒然地“賭”一把運(yùn)氣，而歷史上的經(jīng)驗(yàn)表明，這種僥幸行為最后一定是以“輸”的結(jié)局告終。當(dāng)然。還有就是增加政府組織的“海外采購(gòu)”行為以替代風(fēng)險(xiǎn)較大的人民幣升值的做法。但這就要求美方能夠給與我們企業(yè)以很好的消費(fèi)和投資環(huán)境，而不能設(shè)置種種政治壁壘。再有一種方法就是將美元外匯儲(chǔ)備的一部分置換到非美元高收益的資產(chǎn)中，以減少人民幣升值后美元資產(chǎn)縮水給我們?cè)斐傻呢?fù)面影響。各種跡象顯示，中國(guó)政府正在加強(qiáng)這方面的外儲(chǔ)資產(chǎn)管理工作。

總之，在“內(nèi)外利益”沖突問(wèn)題上采用多渠道的解決方法要比單一方法好很多。因?yàn)楫吘怪袊?guó)的國(guó)力去隨著美國(guó)“斤斤計(jì)較”的那種“糾偏”措施去執(zhí)行的話，一定會(huì)走向比當(dāng)年日本升值所帶來(lái)的不利的結(jié)果還要遭的境遇。

產(chǎn)生第三類(lèi)利益沖突問(wèn)題的可能性是由于政府稅收和居民收入沒(méi)有同步增長(zhǎng)的問(wèn)題。而今天居民收入增長(zhǎng)的機(jī)制還不成熟的情況下，政府如何做好解除百姓“后顧之憂”的公共服務(wù)工作，也直接關(guān)系到降低老百姓“大額支出”負(fù)擔(dān)的問(wèn)題。比如，政府拿出財(cái)稅收入去換取城市中的農(nóng)民工兄弟同等的社會(huì)保障條件。加大對(duì)中低收入階層出生的優(yōu)秀學(xué)生的學(xué)費(fèi)和生活補(bǔ)貼力度，同時(shí)，也應(yīng)該盡快解決中低收入階層群體看病難、藥費(fèi)貴的格局，要安排好失業(yè)工人的再教育和再就業(yè)的就會(huì)，妥善處理好社會(huì)福利和個(gè)人勞動(dòng)貢獻(xiàn)之間的平衡關(guān)系。當(dāng)然，更要為低收入階層創(chuàng)造一個(gè)良好的生存環(huán)境，多造經(jīng)濟(jì)適用房是一種解決辦法，但它無(wú)法徹底解決大多數(shù)中低收入階層的住房問(wèn)題。政府要充分認(rèn)識(shí)到今天房地產(chǎn)資源緊缺的另一個(gè)重要原因是中國(guó)社會(huì)為老百姓創(chuàng)造財(cái)富的投資渠道和消費(fèi)渠道太少，大家都集中在一個(gè)市場(chǎng)追求資金堆積起來(lái)的賬面上的財(cái)富效應(yīng)，而有消費(fèi)能力的群體也無(wú)法找到他們想要的高檔“產(chǎn)品”和給人快樂(lè)的高端“服務(wù)”，即使有時(shí)國(guó)內(nèi)存在這樣的產(chǎn)品和服務(wù)，也因?yàn)槠洳灰?guī)范、不誠(chéng)信而不敢安心地去消費(fèi)，最終只好把大筆錢(qián)放在他們感到相對(duì)安全的房地產(chǎn)市場(chǎng)保值。為此，政府要投入財(cái)力為這類(lèi)民間資本進(jìn)入中國(guó)的消費(fèi)和投資市場(chǎng)創(chuàng)造良好的環(huán)境。

我還是相信，下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)二次探底的問(wèn)題，即使歐美經(jīng)濟(jì)再起波瀾，中國(guó)政府掌控局勢(shì)的能力是無(wú)可置疑的。一開(kāi)始，中國(guó)政府的宏觀調(diào)控能力常常被國(guó)外人士所嚴(yán)重低估，而后來(lái)又被他們?nèi)我饪浯?。不管怎樣，還是像胡錦濤總書(shū)記和溫家寶總理曾經(jīng)指出過(guò)的那樣，中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的活力不在單純的數(shù)量追求上。而是如何把質(zhì)量做出來(lái)。中央政府事前所設(shè)定的努力目標(biāo)從最后公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)上看往往都會(huì)超額完成，但是，為完成指標(biāo)所付出的代價(jià)是否年年在降低，執(zhí)行效率是否年年在提高，這才是問(wèn)題的關(guān)鍵。期待中國(guó)能夠盡快走出政府主導(dǎo)的輸血依賴(lài)型經(jīng)濟(jì)運(yùn)行模式(政策一有“風(fēng)吹草動(dòng)”，市場(chǎng)就會(huì)過(guò)度反應(yīng))，再重新回到和走進(jìn)一個(gè)完全嶄新的充滿時(shí)代活力的和諧發(fā)展的社會(huì)。