國內(nèi)金融證券市場監(jiān)管問題與解決策略探討

吳潔

摘要：在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)市場的發(fā)展中，金融證券是較為重要的組成部分之一，所占據(jù)的位置愈發(fā)重要。在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，國內(nèi)金融證券市場得到了快速發(fā)展。國家對金融證券市場的重視程度也在增加，監(jiān)管工作不斷完善。但是從國內(nèi)金融證券市場監(jiān)管方面的實(shí)際情況來看，仍有一定的不足存在，對金融證券市場的長期可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生了一定的阻力。所以，要針對市場監(jiān)管中所存在的問題加以解決，確保監(jiān)管力度，為金融證券市場的平穩(wěn)運(yùn)行奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。本文主要論述了國內(nèi)金融證券市場的發(fā)展現(xiàn)狀，在市場監(jiān)管中所存在的問題，以及相應(yīng)的解決策略。

關(guān)鍵詞：國內(nèi)金融證券市場;監(jiān)管問題;解決策略

從當(dāng)下國內(nèi)金融證券市場的發(fā)展情況來看，一直處于亞健康的狀態(tài)，監(jiān)管體系尚未完善，政府監(jiān)管所產(chǎn)生的效果平平。在金融證券市場中常常會出現(xiàn)不規(guī)范的操作，為促進(jìn)金融證券市場實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，就要深入分析金融證券市場監(jiān)管中存在的問題，并采取相應(yīng)的措施加以解決。有效防止風(fēng)險(xiǎn)所發(fā)生的概率，確保金融證券市場的平穩(wěn)運(yùn)行。

一、國內(nèi)金融證券市場的發(fā)展現(xiàn)狀

在我國改革開放處于開始建立了金融證券市場，在1981到1987年間國債的年均發(fā)行量不到60億元，從90年代開始，國債市場發(fā)行量有所增加，年均可超過千億元。當(dāng)下，滬深兩地在金融證券市場上的上市公司已經(jīng)超過1000家。在近幾十年間，我國資本市場得到了飛速發(fā)展，金融證券市場規(guī)模在不斷擴(kuò)大。但是在成功的背后也有一定的問題存在，對金融證券市場的未來健康發(fā)展起到了一定的限制作用，具體情況如下：

（一）金融證券市場規(guī)模過小

國內(nèi)金融證券市場雖然實(shí)現(xiàn)了飛速發(fā)展，但是從整體規(guī)模來看，與國外相比仍然有一定的差距存在。例如股票市場的總市值占國內(nèi)GDP的比重在24.2%，而西方發(fā)達(dá)國家在80%以上，世界平均水平在30%左右。所以，國內(nèi)金融證券市場的規(guī)模與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況間仍存在一定的差距。但也可以看住，國內(nèi)金融證券市場有巨大的發(fā)展?jié)撃堋?/p>

（二）資本市場交易結(jié)構(gòu)不完善，工具品種單一

從香港的資本市場來看，債券市場中有多元化的集資方式，聯(lián)交所掛牌可進(jìn)行買賣的債務(wù)工具可以達(dá)到130種。而國內(nèi)市場，5年以上的交易工具除了股票外，寥寥無幾。而交易時(shí)間較短的工具又會受到各類限制，無法有效的進(jìn)行資源配置。

（三）市場中介機(jī)構(gòu)不完善

西方發(fā)達(dá)國家都是由投資銀行來組織、策劃并購活動，在籌劃交易、搭橋牽線、交易談判、籌措資金方面，投資銀行都占據(jù)了重要的位置。而在國內(nèi)金融證券市場中，缺少此類中介機(jī)構(gòu)，對企業(yè)重組活動起到了嚴(yán)重的限制。

（四）流動性不足

在美國的金融證券市場中關(guān)系變化指數(shù)為0.01，而在國內(nèi)滬深市場中，關(guān)系指數(shù)為0.52和0.40。由此可見，國內(nèi)金融證券市場的流動性不高，存在國內(nèi)股無法進(jìn)行有效流通的情況，影響了國有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的有效調(diào)整。

（五）金融證券市場制度不健全

金融證券市場的公平、高效運(yùn)行需要有完善的證券市場制度作為支撐，要有利益保障、現(xiàn)實(shí)制度、信息披露制度作為基礎(chǔ)。在國內(nèi)金融證券市場中，信息披露制度存在信息不透明的情況，且此問題存在于制度本身和執(zhí)行情況兩者之中。這樣會增加投資風(fēng)險(xiǎn)，投資積極性會有所減弱。

（六）金融證券市場主體缺位

在市場經(jīng)濟(jì)中，資產(chǎn)的主體是企業(yè)，而國內(nèi)企業(yè)具有活動不足、權(quán)責(zé)不明、資產(chǎn)不清、政企不分等問題存在。在西方發(fā)達(dá)國家的資本市場中，主體是機(jī)構(gòu)投資者。所以，我國資本市場投資存在滯后的情況，小股民散戶和大機(jī)構(gòu)無法對股市投資起到很大的支撐作用，影響了股市的長期發(fā)展。

（七）市場分割，整體性交差

國內(nèi)金融證券市場中想要發(fā)行一級市場需要根據(jù)地區(qū)的不同來分配額度，這在一定程度上對企業(yè)進(jìn)入資本市場產(chǎn)生了限制作用。更為明顯的是二級市場分割，又將股市分為H、A、B股，導(dǎo)致國內(nèi)股票市場出現(xiàn)分割繁雜的情況。不僅對經(jīng)濟(jì)體制改革產(chǎn)生了不利影響，也嚴(yán)重限制了國內(nèi)資本市場與國際的接軌[1]。

二、國內(nèi)金融證券市場監(jiān)管存在的問題

（一）缺乏完善的監(jiān)管制度

在我國經(jīng)濟(jì)體制不斷完善的背景下，經(jīng)濟(jì)市場得到了飛速的發(fā)展，金融證券整體水平也有所提升。但是當(dāng)下市場的發(fā)展仍然存在不可持續(xù)的情況，過于重視建設(shè)經(jīng)濟(jì)，而沒有從市場的實(shí)際情況出發(fā)來進(jìn)行長期的發(fā)展規(guī)劃。在金融證券市場中出現(xiàn)不安全和不穩(wěn)定的問題，增加了風(fēng)險(xiǎn)所出現(xiàn)的概率。國內(nèi)金融證券市場出現(xiàn)監(jiān)管制度不完善的主要原因是，政府監(jiān)管方式滯后，沒有有效、科學(xué)的決策，導(dǎo)致證券市場環(huán)境混亂，對金融證券市場穩(wěn)定起到了限制作用。

（二）金融證券市場結(jié)構(gòu)單一

我國是發(fā)展中國家，但是產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品較多，在世界中占據(jù)了重要的位置。但是國內(nèi)金融證券市場的發(fā)展時(shí)間尚短，整體規(guī)模不大。相應(yīng)的融資制度較為落后，企業(yè)在發(fā)展過程中融資渠道有限，多以貸款為主，內(nèi)部制度并不完善。導(dǎo)致我國金融證券市場的監(jiān)管結(jié)構(gòu)單一，對金融市場的發(fā)展起到了很大的限制[2]。

（三）監(jiān)管主體目的不明確

在對金融證券市場進(jìn)行監(jiān)管的過程中，監(jiān)管主體要將金融證券市場中存在的易變性和高風(fēng)險(xiǎn)性因素充分的考慮進(jìn)行，來保證監(jiān)管的全面、合理。如果在監(jiān)管單位中出現(xiàn)職責(zé)分配不合理的情況，就會導(dǎo)致監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者出現(xiàn)相互推卸責(zé)任的情況。在花費(fèi)了大量的人力和物力后，投資問題仍然不能得到有效的解決，甚至還會更加嚴(yán)重。從監(jiān)管部門的角度出發(fā)，多希望少承擔(dān)責(zé)任，而擁有更多的權(quán)利。受到各方面條件的限制，監(jiān)管單位的人員很容易發(fā)生工作分歧，甚至還會有人為了自身的利益而忽視本職工作，讓監(jiān)管工作沒有發(fā)揮出真正的效用和意義。監(jiān)管主體如果沒有明確的目標(biāo)，就會失去主導(dǎo)作用，出現(xiàn)監(jiān)管混亂的情況，導(dǎo)致監(jiān)管目標(biāo)不能完成。由此可見，要明確監(jiān)管目標(biāo)，并有針對性的進(jìn)行監(jiān)管，保證金融證券市場的穩(wěn)定運(yùn)行。

（四）中介機(jī)構(gòu)職能錯(cuò)位

在西方發(fā)達(dá)國家中，中介機(jī)構(gòu)有會計(jì)師事務(wù)所等等，主要核實(shí)上市公司是否存在虛假信息，來幫助投資者進(jìn)行有效的投資。在我國人們生活水平不斷提高的背景下，人們開始將生活所剩余的資金進(jìn)行投資，金融證券市場由此得到了快速的發(fā)展。在市場的中介機(jī)構(gòu)隊(duì)伍在不斷擴(kuò)大，但是其中有一定的問題存在，很多中介機(jī)構(gòu)的管理內(nèi)容和形式落后，處理問題效率，為提高自身收益，給企業(yè)制造虛假證明或報(bào)假賬，嚴(yán)重誤導(dǎo)了投資者。這不僅會損害投資者的財(cái)產(chǎn)，還會對金融證券市場的運(yùn)營產(chǎn)生阻礙組作用。所以，政府要對中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效規(guī)范，以推動金融證券市場的可持續(xù)發(fā)展。

三、優(yōu)化國內(nèi)金融證券市場監(jiān)管的策略

（一）健全監(jiān)管體制

想要提升金融證券市場的監(jiān)管水平，就要將監(jiān)管工作落到實(shí)處。要對監(jiān)管體制進(jìn)行完善，約束和管理好監(jiān)管工作，保證金融證券市場的公平、公正。各個(gè)部門要對自身的職責(zé)進(jìn)行明確，增加對監(jiān)管制度的重要。保證市場監(jiān)管體系的完善，以促進(jìn)金融證券市場的穩(wěn)定。要保證監(jiān)管體系的多元化，政府也要發(fā)揮自身職能，并與其他力量共同作用來對市場進(jìn)行監(jiān)管工作。

（二）順應(yīng)時(shí)代發(fā)展，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)

當(dāng)下是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，很多行業(yè)為實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的發(fā)展，都融入了互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對國家的經(jīng)濟(jì)建設(shè)也起到了很大的推動作用。金融證券市場在外界環(huán)境的影響了也發(fā)生了很大的變革，傳統(tǒng)證券市場中所存在的問題，可以利用大數(shù)據(jù)技術(shù)加以完善。在金融證券市場中，互聯(lián)網(wǎng)占據(jù)了重要的位置，金融證券市場要緊跟時(shí)代發(fā)展的步伐，實(shí)現(xiàn)與互聯(lián)網(wǎng)的融合。利用網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)來全面監(jiān)控金融證券市場，以提升監(jiān)管質(zhì)量和效益，有效規(guī)避所出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）對法律法規(guī)進(jìn)行完善

為有效控制金融證券市場中所存在的問題，就要對相關(guān)的法律法規(guī)進(jìn)行完善，以實(shí)現(xiàn)對各類進(jìn)行活動和行為的有效監(jiān)管。提升監(jiān)管力度，讓金融證券市場在規(guī)范化的形式下運(yùn)行。政府也要加強(qiáng)對監(jiān)管的重視，根據(jù)國內(nèi)金融證券市場的實(shí)際發(fā)展情況，來制定相應(yīng)的法律法規(guī)。完善金融證券市場的法律法規(guī)，可對投資者的權(quán)益進(jìn)行保護(hù)，保證工作的規(guī)范化，促進(jìn)金融證券市場的長遠(yuǎn)發(fā)展。還要根據(jù)金融證券市場需求，來建設(shè)和完善法律制度。

（四）提高監(jiān)管人員綜合素質(zhì)

監(jiān)管工作的效果與人員水平有著直接的關(guān)系，所以要培養(yǎng)專業(yè)素質(zhì)較強(qiáng)的監(jiān)管人員。可定期組織監(jiān)管人員培訓(xùn)，學(xué)習(xí)新的技能和理論知識，對監(jiān)管人員的自身結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，提高綜合能力。監(jiān)管人員也要有高尚的職業(yè)操守，履行規(guī)定，增加對監(jiān)管工作的重視。

當(dāng)下金融證券市場中存在很多因素限制了市場的進(jìn)一步發(fā)展，這就需要順應(yīng)時(shí)代發(fā)展的步伐，合理調(diào)動市場內(nèi)的資源，根據(jù)金融證券市場的實(shí)際發(fā)展需求，進(jìn)行監(jiān)管制度的完善，以對金融證券市場和國家經(jīng)濟(jì)起到積極的影響。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉偉翀.當(dāng)前金融證券市場監(jiān)管存在的問題及策略[J].大眾投資指南，2018（05）：159-160.

[2]王麗.金融證券市場監(jiān)管中的問題及對策探討[J].中國外資，2020（10）：18-19.