如何讓金融支持制造強(qiáng)國建設(shè)？

宗良

目前全球產(chǎn)業(yè)鏈的基本布局已經(jīng)成型。

當(dāng)下，新冠肺炎疫情對全球制造業(yè)發(fā)展方向和格局產(chǎn)生重要影響。疫情全球范圍內(nèi)的傳播，暴露生產(chǎn)全球化下全球供應(yīng)鏈與分銷網(wǎng)絡(luò)的脆弱性。一方面，新冠肺炎疫情使得應(yīng)急物資的儲備問題成為焦點，企業(yè)無法以昂貴的方式對其進(jìn)行長期儲備，需要政府從公共利益和安全出發(fā)來維護(hù)；另一方面，新冠肺炎疫情可能使各國出現(xiàn)制造業(yè)回流傾向。過去，發(fā)達(dá)國家產(chǎn)業(yè)布局呈現(xiàn)“高端在內(nèi)、中低端在外”的特點，即研發(fā)基地留在本土，中低端制造業(yè)則布局于具有發(fā)展?jié)摿Φ男屡d市場，新冠肺炎疫情無疑對這種模式造成一次較大的沖擊。歐美、日本等經(jīng)濟(jì)體意識到生產(chǎn)線多元化的重要性，開始推動制造業(yè)回流。

中國擁有全球規(guī)模最大、門類最全、配套最完備的制造業(yè)體系，擁有完善的基礎(chǔ)設(shè)施，且國內(nèi)市場巨大，在全球產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)著重要地位，即使有強(qiáng)有力的政策激勵，產(chǎn)業(yè)鏈也很難大規(guī)模轉(zhuǎn)移出中國。但日本與歐美的逆全球化浪潮不容忽視，全球產(chǎn)業(yè)鏈可能在疫情結(jié)束后一定程度上脫鉤。但也可以堅信，違背市場規(guī)律的所謂脫鉤是難以持續(xù)的。

制造業(yè)是一個國家的核心競爭力。

無論是中國，還是全球，制造業(yè)的發(fā)展都遇到了瓶頸。大量資金逃離制造業(yè)，甚至出現(xiàn)大量資金在金融系統(tǒng)內(nèi)空轉(zhuǎn)的現(xiàn)象，這不僅使得制造業(yè)投資持續(xù)下降，也使得經(jīng)濟(jì)運行虛擬化程度上升，金融資產(chǎn)泡沫不斷膨脹。1929年與2008年兩次全球大危機(jī)都與金融資本“脫實向虛”和泡沫化相關(guān)。中國也存在明顯的資金空轉(zhuǎn)難以進(jìn)入制造業(yè)的情況。

國際經(jīng)驗表明，制造業(yè)的發(fā)展和整合往往都是在金融的支持下實現(xiàn)的。比如融資租賃可以解決設(shè)備閑置問題，兼并重組可以解決價值鏈再造問題，專利銀行制度可以解決科技研發(fā)與轉(zhuǎn)化的信息不對稱問題等。由于制造業(yè)有著特殊的發(fā)展規(guī)律，隨著云計算、大數(shù)據(jù)、高科技、大平臺時代的到來，配套的金融服務(wù)體制也應(yīng)進(jìn)行變革，制造業(yè)金融應(yīng)運而生，它的支持可以幫助制造業(yè)企業(yè)走向價值鏈高端，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

金融支持是實現(xiàn)制造強(qiáng)國的重要基礎(chǔ)。

高度發(fā)達(dá)的信息化、自動化、智能化的制造業(yè)還將直接影響金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的模式，如金融機(jī)器人取代銀行柜員、信貸員、研究員、風(fēng)控師等，這不僅將大幅度降低金融業(yè)的成本，也將催生一個新的金融服務(wù)體系？“制造業(yè)金融”?！爸圃鞓I(yè)金融”要求金融產(chǎn)品的設(shè)計、金融服務(wù)的流程都將產(chǎn)生重大變化。例如，智能化金融技術(shù)將與智能化的機(jī)器對接，大數(shù)據(jù)的消費將與大數(shù)據(jù)的金融對接，制造業(yè)物聯(lián)網(wǎng)將與物聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融對接，可追溯的區(qū)塊鏈將與區(qū)塊鏈金融對接。制造業(yè)金融還運用現(xiàn)代信息技術(shù)為制造業(yè)風(fēng)險管理提供了科學(xué)的制度安排。

金融的重要作用可以從以下六方面來理解：

一是，當(dāng)今世界正在迎來第四次工業(yè)革命，這將從根本上改變?nèi)蛑圃鞓I(yè)的發(fā)展形態(tài)。目前制造業(yè)已不是簡單的產(chǎn)品銷售問題，突出表現(xiàn)為制造和服務(wù)深度融合，協(xié)同設(shè)計和大規(guī)模個性化定制將成為重要方向，這就要求金融要加快構(gòu)建全周期、差異化、多層次、強(qiáng)協(xié)同、可持續(xù)的金融服務(wù)新模式，促進(jìn)制造業(yè)和服務(wù)深度融合和實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)價值鏈攀升。例如，對飛機(jī)和大型設(shè)備制造商，考慮到資金需求大、投資回收期長、用戶需求穩(wěn)定的特點，可考慮探索金融租賃等新模式以促進(jìn)其產(chǎn)業(yè)升級。為此，要加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)與制造企業(yè)在融資租賃領(lǐng)域的聯(lián)合，將合作范圍從采購領(lǐng)域向市場調(diào)研、全球銷售協(xié)作、金融服務(wù)一攬子解決方案和售后服務(wù)支持等領(lǐng)域拓展，促進(jìn)融資租賃業(yè)與實體產(chǎn)業(yè)加速對接。

二是，穩(wěn)步增加中長期融資、推動制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級。實現(xiàn)傳統(tǒng)制造轉(zhuǎn)型升級和補(bǔ)短板有機(jī)結(jié)合是未來發(fā)展的方向。在新舊動能的轉(zhuǎn)換期，金融業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、低碳循環(huán)經(jīng)濟(jì)的金融支持，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。目前制造業(yè)獲得的資金以短期流動資金貸款為主，但是企業(yè)和實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，需要更多的長期資金。以短期流動資金貸款為主，不能完全匹配制造業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和回款周期，“短貸長用”和“頻繁轉(zhuǎn)貸”的現(xiàn)象比較普遍，影響企業(yè)融資的可持續(xù)性，同時也會抬高融資成本，不利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。未來制造業(yè)貸款應(yīng)在中長期融資比例提升的基礎(chǔ)上取得較快的發(fā)展。在當(dāng)前我國制造業(yè)增速下行的情況下，不能盲目擴(kuò)大投資，這可能會加劇產(chǎn)能過剩的壓力，關(guān)鍵是要增加中長期融資，推進(jìn)制造業(yè)技術(shù)改造，重點對有市場、有技術(shù)、有發(fā)展前景的技術(shù)改造和創(chuàng)新項目給予支持，較好地實現(xiàn)短期穩(wěn)定增長、長期結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)。實現(xiàn)制造業(yè)中長期貸款精準(zhǔn)投放的一個較好方法是運用專項貸款或抵押補(bǔ)充貸款（PSL）。

三是，打造制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群，提升產(chǎn)業(yè)鏈地位。當(dāng)前我國制造業(yè)正逐步進(jìn)入世界分工體系并加快邁向全球價值鏈中高端。為培育一批世界級優(yōu)強(qiáng)企業(yè)和打造先進(jìn)制造業(yè)集群，金融要支持中國品牌成長壯大，構(gòu)建有競爭力的產(chǎn)業(yè)鏈。金融支持建立多樣化的全球品牌，高鐵、核電、量子通信、5G、人工智能等領(lǐng)域在我國已有較好的基礎(chǔ)，應(yīng)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對相關(guān)企業(yè)的支持力度；借鑒德國等發(fā)展經(jīng)驗，推動我國在全球產(chǎn)業(yè)鏈分工中不斷升級，同時對標(biāo)國際標(biāo)準(zhǔn)，打造世界級產(chǎn)業(yè)群，建立一批大型企業(yè)引領(lǐng)、大量特色中小企業(yè)協(xié)同的供應(yīng)鏈體系。

四是，大力支持制造業(yè)國際產(chǎn)能合作、境外合作園區(qū)。當(dāng)前“一帶一路”倡議正在從藍(lán)圖轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實，金融要支持中國制造站穩(wěn)重要陣地。深化制造強(qiáng)國與“一帶一路”沿線國家和地區(qū)制造業(yè)戰(zhàn)略的對接合作，強(qiáng)化對中國創(chuàng)造、中國品牌、中國標(biāo)準(zhǔn)在“一帶一路”沿線布局的金融支持；推動境外合作園區(qū)建設(shè)，助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級；利用并購貸款幫助中國制造企業(yè)開展跨境并購，投資收購在“一帶一路”沿線國家和地區(qū)具有技術(shù)優(yōu)勢、產(chǎn)品領(lǐng)先的制造業(yè)生產(chǎn)企業(yè)或研發(fā)機(jī)構(gòu)，為盡快適應(yīng)和開拓本地市場、實現(xiàn)技術(shù)、產(chǎn)品、人才本土化提供高效快捷的通道。

五是，借助金融科技支持制造業(yè)?？梢栽谛滦凸I(yè)化產(chǎn)業(yè)示范基地等先進(jìn)制造業(yè)聚集地區(qū)，探索建立科技金融專營機(jī)構(gòu)；穩(wěn)步推進(jìn)科技和金融結(jié)合試點，開展企業(yè)融資、技術(shù)評估、產(chǎn)學(xué)研轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)，打造“一站式”科技金融示范中心；鼓勵銀行等金融機(jī)構(gòu)加大云計算、區(qū)塊鏈等新技術(shù)運用，為制造業(yè)企業(yè)提供數(shù)字化、智能化金融科技綜合服務(wù)。充分運用大數(shù)據(jù)等新技術(shù)來幫助企業(yè)降低融資成本，探索建立與新經(jīng)濟(jì)、輕資產(chǎn)行業(yè)相適應(yīng)的融資模式。

六是，加強(qiáng)金融創(chuàng)新，完善風(fēng)險管理。在加強(qiáng)金融創(chuàng)新助力制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的同時，金融風(fēng)險也可能增加，要在鼓勵創(chuàng)新與有效監(jiān)管之間尋求動態(tài)平衡。要重視增強(qiáng)引領(lǐng)全球資金流向能力，提升中國制造的吸引力；大力發(fā)揮人民幣國際化的作用，降低中國制造“走出去”的貨幣錯配風(fēng)險；對金融支持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展在風(fēng)險容忍度、不良貸款核銷等方面給予差異化對待；建立健全監(jiān)管框架，有效防止控制風(fēng)險。讓金融科技創(chuàng)新帶來的風(fēng)險始終處于可管、可控的范圍內(nèi)，維護(hù)我國金融市場秩序的穩(wěn)定。

我國從制造大國向制造強(qiáng)國邁進(jìn)還有很長的路要走，始終離不開金融的有效支持。我們期待未來金融更好地發(fā)揮支持作用，在制造強(qiáng)國的新征程中書寫更美的篇章。