360的網(wǎng)貸生意

韓璐

曾經(jīng)不屑做金融生意的周鴻祎，終究得靠金融賺錢。

11月14日，360數(shù)科（原360金融）在港交所披露二次上市聆訊后資料集。

數(shù)據(jù)顯示，今年1-9月，360數(shù)科的營收達到126億元，凈利潤31億元，連帶去年4季度的13億，最近12個月，利潤達到44億。

比起2021年全年，賺錢效應(yīng)稍微差了一點，可對比周鴻祎的大生意——360集團前三季度20億的虧損，360數(shù)科算得上是臺印鈔機了。

360數(shù)科于2018年底在美國納斯達克上市，周鴻祎在360數(shù)科占股14.3%，占總表決權(quán)75%，擁有絕對話語權(quán)。

以前，周鴻祎說搞不懂為什么全中國的互聯(lián)網(wǎng)公司，都奔著金融去，現(xiàn)在嘗到甜頭的他，趕著回港二次上市，想把網(wǎng)貸生意做大做強。

越借越多

作為信貸科技平臺，360數(shù)科的主營業(yè)務(wù)就是撮合貸款，旗下產(chǎn)品包括360借條、360小微貸、360分期等，主要收入是從金融機構(gòu)賺取服務(wù)費。

成立6年，截至今年6月30日，360數(shù)科累計為2560萬名借款人，撮合貸款總計11275億元。

同期，360數(shù)科累計獲批準信貸額度的用戶達到4130萬名，截至6月30日，在貸余額為1505億元。

360集團這幾年市值大縮水，360數(shù)科的賺錢能力不斷提升。

《21CBR》記者查詢發(fā)現(xiàn)，360數(shù)科的借款統(tǒng)計中，個人借款平均每筆金額，從2019年的4260元漲至如今的7707元，平均貸款時間從7.9個月延長到11.2個月。

小微企業(yè)同樣如此，單筆貸款金額從2021年的19023元，增加到今年的23245元。

借得多，360數(shù)科也賺得多。

收入方面，公司從2019年約92億元，增長47.1%至2020年約136億元。

2021年全年，營收166億元，同比又增兩成；凈利潤58億，大漲23億。

今年上半年，受疫情影響，周鴻祎的借貸生意增收不增利，凈利潤從去年29億元下降近三成，只有21億元。

360數(shù)科解釋稱，今年凈利潤同比下滑，主要由于營銷相關(guān)開支增加。

中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟研究院高級研究員金天告訴記者，分析360數(shù)科近年的季報數(shù)據(jù)，“收入兩部分信貸驅(qū)動與平臺服務(wù)，后者的環(huán)比在下滑，占比也逐漸下降，同時成本單季環(huán)比一直在上升?！?/p>

金天表示，從運營成本和開支明細看，360數(shù)科的撮合、發(fā)起及服務(wù)成本以及銷售營銷成本略有上升，說明其獲客成本在上升，管理費用實則在下降，公司內(nèi)部在做一些輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型。

由于監(jiān)管趨嚴，網(wǎng)貸行業(yè)低調(diào)已久。

不少網(wǎng)友指出借貸亂象，例如30%多的年利率，提前還款依舊收取利息，暴力催收等。

記者查詢黑貓投訴平臺，關(guān)于360借條的投訴達到28861條。也有投訴稱，平臺阻止解綁銀行卡，向第三方公司買賣個人信息等。

按照360數(shù)科的數(shù)據(jù)，其實際年利率已從28.8%降至23%，低于網(wǎng)貸24%利率規(guī)定。

風(fēng)險依舊

金天表示，網(wǎng)貸平臺有一個關(guān)鍵指標是在貸余額，這是平臺盈利來源。對360數(shù)科來講，從去年三季度開始，就有了明顯放緩趨勢。

“第一，可能是整個市場需求減少。第二，和近期整個資產(chǎn)質(zhì)量變化有關(guān)，看逾期率變化，總體來講是有壓力的?！?/p>

360數(shù)科的不良率的確在提升。

港交所聆訊資料顯示，2019年至2022年上半年，其30天+逾期率、90天+逾期率均有明顯上升。

同時，平臺撮合的所有貸款核銷率，也由3.7%增至6.5%。

360數(shù)科將其歸因于，疫情導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟環(huán)境艱難，削弱了借款人按時還款的能力。

“增幅明顯的，是或有負債撥備。”金天表示，“可能和過去兩年360數(shù)科做輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型有關(guān)，如果逾期情況不太樂觀的話，就需要增加撥備，也明顯侵蝕了利潤?！?/p>

金天表示，消費信貸發(fā)展的根本是有沒有真實、可觀的消費需求。

目前來看，消費相對疲弱，不管是線下傳統(tǒng)消費還是線上電商，數(shù)據(jù)表現(xiàn)都不如人意，會對整個信貸轉(zhuǎn)化形成一定制約。

近兩年，合規(guī)成為互金行業(yè)的主題。

去年4月，包括360數(shù)科在內(nèi)的13家主要金融科技平臺被約談。

整改、斷直連成為頭部互金平臺過去一年的重點工作，這是平臺走向合規(guī)和可持續(xù)經(jīng)營的必然之路。

360數(shù)科在提交給港交所的資料中提及，已根據(jù)相關(guān)機構(gòu)提供的指導(dǎo)，基本完成大部分基于自查結(jié)果的整改措施。

360數(shù)科也與持牌征信機構(gòu)訂立合作協(xié)議，以實施確保個人信息流動符合相關(guān)規(guī)定。

去年和今年初，360數(shù)科旗下360小貸通過兩次增資，注冊資本金由10億元增至50億元，以符合《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法》的要求。

網(wǎng)貸可能不會再迎來黃金時代了。

金天表示，參照美國35%左右的信貸滲透率，國內(nèi)在去年維持在30%左右，市場基本穩(wěn)住。

“現(xiàn)在銀行機構(gòu)信貸產(chǎn)品定價的上限其實已經(jīng)取消了，利率可以往上走，爭奪18％到24%的區(qū)域?？蓪τ诨ソ饳C構(gòu)來講，往上卡住了，不能再做，利率只能往下，所以利率24%以下的區(qū)域，可能會成為競爭紅海?！?/p>

相比于周鴻祎旗下的其它生意，金融還算得上一門好買賣。

十年前，周鴻祎說，美國的互聯(lián)網(wǎng)公司有各自的地盤，不會一股腦都做網(wǎng)絡(luò)銀行、做支付，但似乎全中國的互聯(lián)網(wǎng)公司都在做金融，“我看不明白?！?/p>

當年看不明白的周鴻祎，現(xiàn)在先把錢掙到了再說。