開發(fā)性金融支持“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的對(duì)策研究

陳 楊 董正斌

“一帶一路”是以習(xí)近平同志為核心的黨中央提出的重大倡議,是中國實(shí)施新一輪擴(kuò)大開放的重要舉措。倡議提出八年多來,政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通等五通建設(shè)取得了重大進(jìn)展和成果, “一帶一路”建設(shè)已經(jīng)成為全球規(guī)模最大、最受關(guān)注的公共產(chǎn)品。當(dāng)前, “一帶一路”建設(shè)的重點(diǎn)是落實(shí)習(xí)近平總書記在“一帶一路”國際合作高峰論壇上的重要講話,堅(jiān)持開放、綠色、廉潔理念,努力實(shí)現(xiàn)高標(biāo)準(zhǔn)、惠民生、可持續(xù)目標(biāo),不斷推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展。但是應(yīng)該看到,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的不平衡意味著不能實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通,嚴(yán)重影響了“一帶一路”沿線國家之間的經(jīng)濟(jì)合作和交流,降低了沿線國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度和質(zhì)量,成為影響高質(zhì)量發(fā)展的“關(guān)鍵點(diǎn)”和“牛鼻子”,而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不平衡的一個(gè)重要原因是缺乏充分有效的金融支持。本文首先分析了“一帶一路”沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的必要性和存在的問題,然后總結(jié)了開發(fā)性金融的發(fā)展和優(yōu)勢,介紹了國際開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn),最后針對(duì)全球最大的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)——國家開發(fā)銀行,提出了其支持“一帶一路”倡議實(shí)施的對(duì)策和措施。

一、“一帶一路”沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要性和必要性

基礎(chǔ)設(shè)施是社會(huì)準(zhǔn)公共產(chǎn)品,具有較強(qiáng)的正外部性,其建設(shè)能夠顯著推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長和社會(huì)進(jìn)步,具有乘數(shù)效應(yīng)和連鎖效應(yīng)。世界銀行發(fā)布的《1994年世界發(fā)展報(bào)告:為發(fā)展提供基礎(chǔ)設(shè)施》中,深刻論述了基礎(chǔ)設(shè)施與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系,指出基礎(chǔ)設(shè)施與經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出是同步增長的——基礎(chǔ)設(shè)施存量增長1%,GDP就增長1%,各國都是如此。林毅夫(2011)提出的新結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué),也非常強(qiáng)調(diào)基礎(chǔ)設(shè)施的重要性。他認(rèn)為,基礎(chǔ)設(shè)施是每個(gè)經(jīng)濟(jì)體發(fā)展的稟賦,不同經(jīng)濟(jì)體發(fā)展階段不同,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和稟賦也是變化的,需要建設(shè)與其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相匹配的基礎(chǔ)設(shè)施?；A(chǔ)設(shè)施既包括能源、通信、交通等經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施,也包括金融、教育、科技等社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)如果薄弱,會(huì)影響其他要素稟賦發(fā)揮作用,阻礙經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展?！耙粠б宦贰毖鼐€國家大部分還處于發(fā)展階段,基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)很不健全。比如,亞洲開發(fā)銀行在2017年發(fā)布的報(bào)告指出,對(duì)亞洲地區(qū)而言,盡管最近十年來,基礎(chǔ)設(shè)施投資大幅增加,但仍有4億人口無法使用電力,3億人口缺乏清潔飲用水,15億人口沒有基本的衛(wèi)生環(huán)境,基礎(chǔ)設(shè)施缺口仍非常大。由此可見,“一帶一路”沿線的不少國家還處在建設(shè)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施的階段,發(fā)展空間巨大,需要大力推動(dòng)建設(shè),在此過程中,中國政府及國有金融機(jī)構(gòu)、國有企業(yè)大有可為。

二、“一帶一路”沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)存在的問題和面臨的挑戰(zhàn)

(一)融資缺口巨大

“一帶一路”沿線國家多是發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟(jì)體,基礎(chǔ)設(shè)施嚴(yán)重落后,需要大規(guī)模建設(shè),但自身財(cái)政實(shí)力普遍不強(qiáng),國內(nèi)儲(chǔ)蓄和資本積累嚴(yán)重不足,資金需求量極大(見表1)。僅對(duì)亞洲地區(qū)而言,亞洲開發(fā)銀行2016年估算,從2016年到2030年,亞洲每年需保持1.7萬億美元的基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模。徐奇淵(2018)專門針對(duì)“一帶一路”沿線國家交通基礎(chǔ)設(shè)施的融資需求進(jìn)行了測算,認(rèn)為2016年至2030年期間,交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資需求總額將達(dá)到2.9萬億美元。雖然不同機(jī)構(gòu)的估算方法和結(jié)果存在差別,但不容置疑的是,“一帶一路”沿線國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)面臨巨大的融資缺口,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過現(xiàn)有國際多邊金融機(jī)構(gòu)的資金能力。

表1 對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施融資需求的不同口徑測算情況

(二)周期長、投入大、收益低、進(jìn)展慢

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的特點(diǎn)決定其融資具有較大難度。一是基建項(xiàng)目建設(shè)周期長,很多項(xiàng)目需要幾年甚至10年以上的建設(shè)周期,建設(shè)期沒有項(xiàng)目收益,進(jìn)入運(yùn)營階段才能獲得現(xiàn)金流。這種特點(diǎn)使得商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)難以介入,因?yàn)樯虡I(yè)性機(jī)構(gòu)的負(fù)債一般以短期為主,難以支撐中長期貸款,同時(shí)商業(yè)性機(jī)構(gòu)往往因?yàn)楣蓶|、考核約束而更愿意追求短期利潤回報(bào)。二是投入大,基建項(xiàng)目一般為交通、電力、水利、航空等資本密集型項(xiàng)目,需要大額甚至巨額資金,一家金融機(jī)構(gòu)通常難以獨(dú)立支持,需要以組建大型銀團(tuán)貸款等方式進(jìn)行融資。三是基建項(xiàng)目通常為準(zhǔn)公共品,項(xiàng)目收益或收費(fèi)定價(jià)需考慮當(dāng)?shù)厝嗣竦某惺苣芰?一般現(xiàn)金流較少,不一定能夠完全覆蓋融資的本息。四是基建項(xiàng)目通常涉及地緣政治、外交、經(jīng)濟(jì)等多重因素,各方利益協(xié)調(diào)難度大,政府層面相關(guān)決策進(jìn)展緩慢,項(xiàng)目培育和成果轉(zhuǎn)化周期長。

(三)項(xiàng)目所在地國別風(fēng)險(xiǎn)大

一是“一帶一路”沿線國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展極不均衡,有些國家經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱,發(fā)展波動(dòng)較大,對(duì)外借貸缺乏足額的抵押物或擔(dān)保物,一旦經(jīng)濟(jì)形勢惡化,可能會(huì)出現(xiàn)國家違約行為,投資方面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。二是有些國家政治局勢不穩(wěn)定,特別是中東、南亞和中亞地區(qū),受歷史、文化、宗教、利益等因素影響,可能出現(xiàn)政府倒臺(tái)、教派沖突、局部戰(zhàn)爭、恐怖襲擊等惡性事件,對(duì)項(xiàng)目建設(shè)帶來嚴(yán)重影響。中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所發(fā)布的《中國海外投資國家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)報(bào)告(2020)》的子報(bào)告《2020年中國海外投資“一帶一路”沿線國家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)》指出,“一帶一路”51個(gè)樣本國家的投資風(fēng)險(xiǎn)略高于整體水平,主要的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和政治風(fēng)險(xiǎn),而良好的對(duì)華關(guān)系有助于降低在該國的投資風(fēng)險(xiǎn)。在51個(gè)樣本國家中,低風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)(AAA-AA)國家僅有新加坡1個(gè),高風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)(BB-B)國家有10個(gè),其余的40個(gè)國家均為中等風(fēng)險(xiǎn)(A-BBB)國家,占比分別為2%、20%和78%(見圖1)。

圖1 2020年“一帶一路”沿線國家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)情況

(四)缺乏投融資的主導(dǎo)者和組織者

由于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金缺口巨大,投融資不可能依靠一個(gè)國家或一個(gè)機(jī)構(gòu)完成,但從目前來看,缺乏強(qiáng)有力的國際機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)者和有效的多邊機(jī)構(gòu)合作機(jī)制。國際開發(fā)性金融機(jī)構(gòu),如世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等,并沒有將基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)作為最重要的支持領(lǐng)域,他們更加傾向于為提高教育水平、改善環(huán)境質(zhì)量、節(jié)能減排、消除疾病、推動(dòng)性別平等的項(xiàng)目提供融資服務(wù)。中國倡議設(shè)立的多邊金融機(jī)構(gòu)——亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行(簡稱亞投行),截至2020年已有100余個(gè)成員,根據(jù)亞投行數(shù)據(jù),其2020年批準(zhǔn)的投資額達(dá)到99.8億美元,累計(jì)提供了220.2億美元的基礎(chǔ)設(shè)施投資,獲得了良好口碑,得到了國際社會(huì)的廣泛認(rèn)同。但亞投行主要是支持亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),而且成立時(shí)間短,對(duì)跨國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)有限,國際影響力和話語權(quán)還比較弱。

(五)大國博弈帶來新的挑戰(zhàn)

首先,“一帶一路”沿線國家具有重要的地理位置和戰(zhàn)略價(jià)值,早已成為大國角力的熱點(diǎn)區(qū)域,俄羅斯力推“歐亞聯(lián)盟”,歐盟積極推動(dòng)“東部伙伴計(jì)劃”,美國提出建設(shè)“新絲綢之路”和“印太走廊”設(shè)想等,地緣政治關(guān)系比較緊張。其次,在中美戰(zhàn)略博弈的大背景下,以美國為首的西方國家對(duì)中國的重大戰(zhàn)略和倡議進(jìn)行攻擊和破壞,有些外媒將“一帶一路”倡議過度解讀為“中國版的馬歇爾計(jì)劃”。美國對(duì)中國主導(dǎo)設(shè)立亞投行極度敏感,曾極力勸阻其盟友加入亞投行。美國還曾出版《中國超級(jí)銀行》一書,指責(zé)國家開發(fā)銀行是中國實(shí)施國家資本主義的重要金融工具。最后,隨著中國的迅速發(fā)展,中國“威脅論”不絕于耳,在政治博弈和輿論攻擊下,一些國家對(duì)引入中國投資、與中國進(jìn)行合作存在疑慮和觀望態(tài)度,部分國家的民眾甚至對(duì)中國投資帶有敵視,認(rèn)為中國在攫取其國家的資源,這些都對(duì)中國開展“一帶一路”投資帶來很大挑戰(zhàn)。

三、開發(fā)性金融的特點(diǎn)和優(yōu)勢

(一)開發(fā)性金融的定義及特點(diǎn)

根據(jù)世界銀行學(xué)者Schreiner和Yaron(2001)給出的定義,開發(fā)性金融主要是指為提高社會(huì)的整體福利水平,由政府出資建立特定的金融機(jī)構(gòu),向制度落后的或商業(yè)銀行不能服務(wù)的行業(yè)提供貸款的金融活動(dòng)。開發(fā)性金融的發(fā)展已有上百年的歷史,最早可追溯至1816年法國成立的國家儲(chǔ)蓄基金(CDC),這被認(rèn)為是開發(fā)性金融誕生的標(biāo)志。徐佳君(2017)對(duì)第二次世界大戰(zhàn)以后開發(fā)性金融的發(fā)展進(jìn)行了回顧,認(rèn)為開發(fā)性金融經(jīng)歷了勃興-衰退-復(fù)興三個(gè)歷史階段。2008年全球金融危機(jī)后,各國政府不得不進(jìn)行大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激,開發(fā)性金融的作用更加被各國政府所重視,甚至連崇尚自由經(jīng)濟(jì)的美國也于2018年成立了開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)——美國國際開發(fā)金融公司,旨在服務(wù)美國外交政策和發(fā)展目標(biāo)。開發(fā)性金融的代表機(jī)構(gòu)或主要形式為國家控制的開發(fā)性銀行。Chandrasekhar (2016)的研究顯示,全世界共有550家開發(fā)性銀行,分布在185個(gè)國家,每個(gè)發(fā)展中國家平均擁有3家或更多的開發(fā)性銀行。根據(jù)格里菲思-瓊斯等學(xué)者(2017)的研究歸納,世界范圍內(nèi)的開發(fā)性銀行大多具有以下特點(diǎn):資產(chǎn)規(guī)模巨大;絕大多數(shù)為國家所有和控制;職責(zé)和業(yè)務(wù)范圍廣泛,支持領(lǐng)域包括貿(mào)易、基礎(chǔ)設(shè)施、工業(yè)制造、服務(wù)、能源、教育等;貸款產(chǎn)品主要是長期貸款、流動(dòng)資金貸款和銀團(tuán)貸款;融資渠道主要是從其他金融機(jī)構(gòu)借款或在資本市場發(fā)行債券。

(二)開發(fā)性金融的優(yōu)勢

與商業(yè)性金融相比,開發(fā)性金融在業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)方面具有以下顯著優(yōu)勢:

1.從監(jiān)管角度看,考核約束小

雖然開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)一般參照商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管,監(jiān)管部門也多為中央銀行或銀行監(jiān)督機(jī)構(gòu),但基于開發(fā)性金融的特殊定位,監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)有所不同,特別是在利潤考核方面, “保本微利”的要求可以使開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)將服務(wù)國家發(fā)展放在經(jīng)營管理的首位。

2.從負(fù)債端看,資金成本低、期限長

開發(fā)性金融以國家信用為基礎(chǔ),擁有主權(quán)級(jí)或準(zhǔn)主權(quán)級(jí)信用,能夠在金融市場通過較低成本發(fā)債籌集長期穩(wěn)定資金,且債券安全性高、風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性好。

3.從資產(chǎn)端看,信貸期限長、規(guī)模大、利率低

得益于長期穩(wěn)定低成本的資金和“保本微利”的軟約束考核,開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)能夠開展批發(fā)式的中長期信貸業(yè)務(wù),貸款利率和期限等條件優(yōu)于商業(yè)性貸款,這就使得開發(fā)性金融在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等中長期信貸領(lǐng)域具有明顯優(yōu)勢,同時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的容忍度較高。

4.從國際關(guān)系看,組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢強(qiáng)

開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)為國家所有,和國際組織、各國政府以及金融機(jī)構(gòu)關(guān)系良好,能夠充分借助國際資源獲取市場信息、加強(qiáng)信用建設(shè)、推動(dòng)業(yè)務(wù)開展。

四、國際開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)

(一)國外開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)

從全球的成功實(shí)踐看,開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)在支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面,展現(xiàn)出巨大的比較優(yōu)勢和共性的發(fā)展規(guī)律,尤其對(duì)促進(jìn)發(fā)展中國家高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。在歐洲,德國復(fù)興信貸銀行(KfW)得益于歐洲復(fù)興計(jì)劃的支持,自1948年成立起便致力于電力、鋼鐵、煤炭、房屋重建等基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)建設(shè),并隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段需求,加強(qiáng)海外業(yè)務(wù)、出口信貸業(yè)務(wù)的支持力度,形成支持發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、本國長期資本輸出、促進(jìn)貿(mào)易出口的多贏局面。在亞洲,日本開發(fā)銀行(JDB)從海運(yùn)、能源類基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)起步,每十年調(diào)整并擴(kuò)展業(yè)務(wù)投向,延伸至社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施、國際業(yè)務(wù)等領(lǐng)域。日本開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)改革重組后,日本國際協(xié)力機(jī)構(gòu)(JICA)和國際協(xié)力銀行(JICB)更是在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域?qū)Ｗ⒂趯?duì)發(fā)展中國家提供低息援助和出口信貸業(yè)務(wù),在更大范圍帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展,實(shí)現(xiàn)互惠互利。根據(jù)亞投行官網(wǎng)公布的數(shù)據(jù),截至2022年4月,該行已在能源、交通、水利、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等十余個(gè)領(lǐng)域累計(jì)批準(zhǔn)貸款(approved financing)348億美元,涉及32個(gè)成員國和175個(gè)項(xiàng)目,其中,2020—2021年承諾項(xiàng)目94個(gè),在疫情背景下殊為難得。據(jù)徐佳君等(2019)研究統(tǒng)計(jì),在世界范圍內(nèi)有51%以上的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)致力于一般使命,40%的機(jī)構(gòu)側(cè)重于農(nóng)業(yè)住房、中小企業(yè)、貿(mào)易等單一領(lǐng)域,基礎(chǔ)設(shè)施均為重要的投向領(lǐng)域。其中,大多數(shù)以貿(mào)易為重點(diǎn)的國別開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)都集中在高收入國家,中等收入國家的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)更多致力于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),具有較大的發(fā)展空間。

國際性開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)展現(xiàn)出更多的適應(yīng)性和包容性。世界銀行、國際貨幣基金組織、亞洲開發(fā)銀行、金磚國家新開發(fā)銀行等國際多邊金融機(jī)構(gòu),均主要以提供優(yōu)惠貸款的形式向發(fā)展中國家提供支持,以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長為首要目標(biāo),這是商業(yè)機(jī)構(gòu)難以比擬的,且相比區(qū)域性開發(fā)性金融機(jī)構(gòu),世界銀行和亞投行等投向“一帶一路”的項(xiàng)目更多。值得一提的是,2018年,美國政府成立國際開發(fā)金融公司,通過貸款、保險(xiǎn)和股權(quán)等方式支持在發(fā)展中國家的投資。若不考慮政治因素,就其宣布在塞爾維亞、埃塞俄比亞等國動(dòng)輒數(shù)十億美元,橫跨交通、電信、物流等領(lǐng)域的大額投資,確實(shí)展現(xiàn)出開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)越性。

(二)中國開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)

在中國,國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行為三大政策性銀行,由國務(wù)院直接領(lǐng)導(dǎo),以貫徹政府經(jīng)濟(jì)政策為目標(biāo),在特定領(lǐng)域開展不以營利為目的的金融業(yè)務(wù)。其中,國家開發(fā)銀行積極探索和實(shí)踐開發(fā)性金融理念,在商業(yè)性金融和政策性金融之外,走出了一條具有中國特色的開發(fā)性金融道路。2015年,國務(wù)院批復(fù)同意了國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行三家銀行的改革方案,三家銀行按照“一行一策”原則進(jìn)行差異化改革,其中國家開發(fā)銀行定位為“開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)”,中國進(jìn)出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展仍然定位為“政策性銀行”。至此,國家開發(fā)銀行成為中國官方認(rèn)定的唯一的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)。同時(shí),國家開發(fā)銀行也是一直大力支持“一帶一路”倡議的中國銀行類金融機(jī)構(gòu)。

根據(jù)國家開發(fā)銀行2020年年報(bào),截至2020年年底,國家開發(fā)銀行資產(chǎn)總額約合2.68萬億美元,是全球最大的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)、中國最大的對(duì)外投融資合作銀行和基礎(chǔ)設(shè)施銀行,業(yè)務(wù)覆蓋全球100多個(gè)國家和地區(qū),成為國際經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展中的重要力量。國家開發(fā)銀行推動(dòng)中國與“一帶一路”沿線國家互利合作和可持續(xù)發(fā)展,支持基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通、產(chǎn)能合作、境外產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)和中小企業(yè)發(fā)展,構(gòu)建全球金融合作朋友圈,發(fā)起設(shè)立中國-阿拉伯國家銀聯(lián)體、中非金融合作銀聯(lián)體等多雙邊金融機(jī)構(gòu)合作組織或機(jī)制。 《人民日?qǐng)?bào)》2021年8月刊文顯示,截至2020年年末,國家開發(fā)銀行在“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的國際業(yè)務(wù)余額超過1600億美元,涵蓋700多個(gè)共建項(xiàng)目,對(duì)“一帶一路”倡議實(shí)施發(fā)揮了不可替代的關(guān)鍵作用。

五、國家開發(fā)銀行支持“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的對(duì)策和措施

習(xí)近平總書記在第三次 “一帶一路”建設(shè)座談會(huì)上明確指出:“要深化互聯(lián)互通,完善陸、海、天、網(wǎng)‘四位一體’互聯(lián)互通布局,深化傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目合作,推進(jìn)新型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目合作,提升規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)等‘軟聯(lián)通’水平,為促進(jìn)全球互聯(lián)互通做增量。”習(xí)近平總書記的講話深刻揭示了在當(dāng)前全球抗疫的大背景下, “一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)具有極其重大的現(xiàn)實(shí)意義和必要性,這也將為統(tǒng)籌安全與發(fā)展、深化貿(mào)易暢通、拓展合作新領(lǐng)域、構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局提供更為有力的支撐。

作為中國唯一的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu),國家開發(fā)銀行應(yīng)充分發(fā)揮開發(fā)性金融以及自身機(jī)構(gòu)的作用和優(yōu)勢,堅(jiān)持“共商、共建、共享”原則,遵循國際慣例和市場化運(yùn)作原則,發(fā)揮融資融智優(yōu)勢,加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)和溝通,創(chuàng)新投融資模式,幫助沿線國家加快推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展,以政策溝通、資金融通助力設(shè)施聯(lián)通,從而促進(jìn)貿(mào)易暢通、民心相通,服務(wù)好國家“一帶一路”倡議實(shí)施。

(一)發(fā)揮組織協(xié)調(diào)優(yōu)勢,統(tǒng)籌國內(nèi)國際兩個(gè)大局

1.在國內(nèi)搭建與政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)共建“一帶一路”的良好合作機(jī)制

一是與中央政府和各級(jí)政府合作,開展支持“一帶一路”倡議的頂層設(shè)計(jì)和規(guī)劃,合力布局各省市重點(diǎn)支持領(lǐng)域和項(xiàng)目,避免地方政府之間出現(xiàn)不良競爭或內(nèi)耗。二是建立開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的合作平臺(tái),推動(dòng)發(fā)揮各自優(yōu)勢,加大在信息、產(chǎn)品、資金、業(yè)務(wù)模式等方面的溝通、協(xié)作和創(chuàng)新,形成金融機(jī)構(gòu)的強(qiáng)大工作合力。三是加強(qiáng)與企業(yè)的合作,整合國內(nèi)產(chǎn)業(yè)金融鏈資源,集合優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和優(yōu)質(zhì)企業(yè),推動(dòng)企業(yè)抱團(tuán)出海、利益共享,積極探索以BOT等PPP模式,支持中國企業(yè)“走出去”,助力 “中國制造”向“中國智造”轉(zhuǎn)型。

2.在國際發(fā)揮融智融慧優(yōu)勢,成為一支主導(dǎo)型的國際金融力量

一是加強(qiáng)與沿線國家的交流,開展多雙邊或區(qū)域規(guī)劃研究,助力做好沿線國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的頂層設(shè)計(jì),提供投融資解決方案,擴(kuò)大開發(fā)性金融的影響力,力爭將開發(fā)性金融支持發(fā)展及融資方案納入規(guī)劃。二是打造中國的開發(fā)性金融高端智庫,加強(qiáng)與國際知名智庫、國際開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的合作與交流,開展“一帶一路”倡議實(shí)施問題的研究、交流和培訓(xùn),促進(jìn)政策、知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和智慧共享與對(duì)接,形成推動(dòng)“一帶一路”倡議的“智慧大腦”。三是立足全球最大的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu),積極搭建、參與并引導(dǎo)多雙邊金融合作平臺(tái),凝聚國際組織、國際金融機(jī)構(gòu)、合作國金融機(jī)構(gòu)、中方金融機(jī)構(gòu)等多方力量,建立廣泛覆蓋的投融資網(wǎng)絡(luò)和機(jī)制,形成緊密合作、資金匯集、信息共享、收益分享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、優(yōu)勢互補(bǔ)的良好局面,為“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供多渠道、多元主體的智力支持和融資服務(wù)。

3.推動(dòng)構(gòu)建新發(fā)展格局,促進(jìn)國內(nèi)國際雙循環(huán)安全暢通

一是以銀企協(xié)同提升基礎(chǔ)設(shè)施合作的深度,暢通安全的陸上通道,優(yōu)化海上布局,從承包建設(shè)到輸出標(biāo)準(zhǔn),提供運(yùn)營維護(hù)管理服務(wù),加快提升合作黏性。二是提前布局,加大能源資源領(lǐng)域合作,確保礦產(chǎn)、石油、農(nóng)產(chǎn)品等關(guān)鍵要素資源的安全暢通,特別要結(jié)合國內(nèi)“雙碳”建設(shè)需求,加強(qiáng)鋰、鈷、鎳、銅等有色金屬領(lǐng)域的合作。三是基于互惠互利原則,提升國際產(chǎn)能合作廣度和深度,根據(jù)沿線國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和特點(diǎn)需求,支持鋼鐵、初級(jí)加工制造業(yè)等國內(nèi)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移,強(qiáng)化在信息技術(shù)、計(jì)算機(jī)等中高端領(lǐng)域的國際合作,拉緊國內(nèi)國際產(chǎn)業(yè)鏈的相互依存關(guān)系,加快構(gòu)建富有韌性的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈體系。四是統(tǒng)籌兼顧,加大民生工程領(lǐng)域支持力度,提升共建所在國民眾獲得感、幸福感、安全感,下大力氣凝聚人心,進(jìn)一步鞏固雙循環(huán)暢通的民心基礎(chǔ)。

(二)發(fā)揮多元化金融服務(wù)優(yōu)勢,打通資金融通瓶頸

1.利用中長期信貸優(yōu)勢,重點(diǎn)解決長期資金不足問題

一是有效發(fā)揮在國際中長期貸款領(lǐng)域的優(yōu)勢和經(jīng)驗(yàn),加大重大項(xiàng)目儲(chǔ)備和開發(fā),推動(dòng)合作國加強(qiáng)信用建設(shè)、市場建設(shè)和制度建設(shè),解決基礎(chǔ)設(shè)施融資的瓶頸問題,設(shè)計(jì)適合的融資模式和信用結(jié)構(gòu),推動(dòng)孵化和開發(fā)一批具有良好政治效應(yīng)、經(jīng)濟(jì)效益和示范作用的重大項(xiàng)目。二是積極開展銀團(tuán)貸款,聯(lián)合中國進(jìn)出口銀行、亞投行、絲路基金等開發(fā)性、政策性金融機(jī)構(gòu),工、農(nóng)、中、建、交等大型商業(yè)銀行以及國際或合作國金融機(jī)構(gòu),主導(dǎo)發(fā)起銀團(tuán)貸款,履行好牽頭行的職責(zé),為重大項(xiàng)目提供大額資金,解決一家機(jī)構(gòu)資金不足問題。

2.利用全牌照優(yōu)勢,提供“投貸債租證”協(xié)同服務(wù)

國家開發(fā)銀行整個(gè)集團(tuán)擁有貸款、投資、證券、租賃、基金等金融全牌照,各板塊都以服務(wù)國家發(fā)展戰(zhàn)略為使命和導(dǎo)向,因此,能夠發(fā)揮銀行及各板塊子公司的協(xié)同推動(dòng)作用,打好組合拳,為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供無可比擬的綜合金融服務(wù)。一是加強(qiáng)債貸結(jié)合,利用國內(nèi)債券市場的優(yōu)勢地位,加強(qiáng)“一帶一路”債券市場建設(shè),引導(dǎo)沿線國家、金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)在國內(nèi)債券市場發(fā)行人民幣政府債券或企業(yè)債券,做好政策宣介和債券承銷,提高國內(nèi)投資者的積極性,有效緩解基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金壓力。二是加強(qiáng)投貸結(jié)合,通過投資子公司設(shè)立投資基金或平臺(tái),以股權(quán)投資等方式為重大項(xiàng)目注入資本金,解決項(xiàng)目資本金不足問題,進(jìn)而帶動(dòng)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的信貸資金投入。三是加強(qiáng)租貸結(jié)合,對(duì)于有基礎(chǔ)設(shè)施和大型工程設(shè)備的項(xiàng)目,可以考慮通過金融租賃方式解決部分建設(shè)資金問題,盤活存量資產(chǎn),再與投資、貸款等資金一起,共同支持項(xiàng)目建設(shè)。

3.積極提供跨境人民幣金融服務(wù),大力推動(dòng)人民幣在沿線國家的國際化

落實(shí)人民幣國際化戰(zhàn)略,與中資金融機(jī)構(gòu)合作,為沿線國家提供清算、結(jié)算、中間業(yè)務(wù)、投融資等跨境人民幣業(yè)務(wù)。設(shè)立人民幣專項(xiàng)貸款,與“一帶一路”沿線國家建立合作機(jī)制,推動(dòng)在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)貸款中發(fā)放人民幣貸款以代替美元等外幣,鼓勵(lì)項(xiàng)目方使用人民幣貸款購買中國產(chǎn)品和服務(wù),助力中國企業(yè)擴(kuò)大對(duì)外出口。同時(shí),通過海外代理行為“走出去”中資企業(yè)和員工提供人民幣金融服務(wù),滿足日常經(jīng)營和生活需求。

(三)推動(dòng)機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展,增強(qiáng)服務(wù)“一帶一路”金融能力

1.增強(qiáng)風(fēng)控意識(shí),重點(diǎn)防范國別風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

一是增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和底線意識(shí)。 “一帶一路”沿線國家的基礎(chǔ)設(shè)施融資面臨多元而復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn),作為國有金融機(jī)構(gòu),國家開發(fā)銀行一方面要服務(wù)好“一帶一路”倡議建設(shè)發(fā)展,另一方面也要保障融資資金安全和獲取必要項(xiàng)目收益,兼顧倡議實(shí)施和機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展。二是加強(qiáng)國別風(fēng)險(xiǎn)研究。組織或借助專門力量,充分調(diào)研沿線國家的政治、經(jīng)濟(jì)、軍事、社會(huì)、民族、宗教等各方形勢,參考國際智庫和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的成果,有效識(shí)別各國國別風(fēng)險(xiǎn),準(zhǔn)確評(píng)估主權(quán)評(píng)級(jí)和國別評(píng)級(jí)。三是做好基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目評(píng)審。開展融資主體的盡職調(diào)查,重點(diǎn)關(guān)注融資模式、信用結(jié)構(gòu)和項(xiàng)目自身風(fēng)險(xiǎn),積極防范信用風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。四是關(guān)注國際金融制裁風(fēng)險(xiǎn)。聯(lián)合國等國際組織和美國、歐盟等對(duì)一些國家和地區(qū)的調(diào)查、處罰和制裁日漸增多,需要構(gòu)建反洗錢、黑名單等管理體系和系統(tǒng),避免出現(xiàn)合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

2.擴(kuò)寬資金籌集渠道,降低資金成本

一是可以參照棚戶區(qū)改造籌資模式,與中國人民銀行溝通,申請(qǐng)專項(xiàng)抵押補(bǔ)充貸款(pledged supplementary lending,PSL),獲取長期限、低利率的政策性資金,專項(xiàng)支持“一帶一路”倡議實(shí)施。二是加大境外發(fā)債力度,擴(kuò)大外幣債券規(guī)模,籌措美元、歐元等低利率外幣,積極發(fā)行離岸人民幣債券,將國家開發(fā)銀行的準(zhǔn)主權(quán)信用轉(zhuǎn)換為資本。三是積極利用外匯儲(chǔ)備,與國家外匯管理局等部門溝通,把我國充足的外匯儲(chǔ)備轉(zhuǎn)化為“一帶一路”貸款或投資,支持“一帶一路”倡議建設(shè)發(fā)展的同時(shí)實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備的保值增值。四是引導(dǎo)民間資本參與“一帶一路”建設(shè),創(chuàng)新投融資模式,為民間資本的參與提供金融安全保障體制,實(shí)現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益共享”。

3.做實(shí)做強(qiáng)做優(yōu)海外機(jī)構(gòu),加強(qiáng)國際人才隊(duì)伍建設(shè)

機(jī)構(gòu)和隊(duì)伍是業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)保障。目前,國家開發(fā)銀行海外機(jī)構(gòu)仍然薄弱,只有中國香港分行一個(gè)境外分行,開羅、莫斯科、倫敦等若干代表處,以及由各分行牽頭負(fù)責(zé)的國別組,機(jī)構(gòu)規(guī)模及人員數(shù)量相對(duì)于其他國際金融機(jī)構(gòu)還有很大差距,同時(shí)代表處和國別組也沒有資質(zhì)和能力實(shí)際開展金融業(yè)務(wù)。國家開發(fā)銀行需要轉(zhuǎn)變海外機(jī)構(gòu)發(fā)展思路,借鑒國際金融機(jī)構(gòu)和國內(nèi)大型商業(yè)銀行的經(jīng)驗(yàn),加大“一帶一路”沿線國家的建設(shè)投入,在區(qū)域中心地區(qū)設(shè)立正式機(jī)構(gòu),大力引入國際化人才和本地化人才,優(yōu)化人才培養(yǎng)和晉升機(jī)制,把海外機(jī)構(gòu)做實(shí)做強(qiáng)做優(yōu),真正達(dá)到投棋布子、以點(diǎn)帶面的輻射效果,實(shí)現(xiàn)“一帶一路”倡議建設(shè)的實(shí)施和落地。