國有資本份額與行業(yè)全要素生產(chǎn)率的關(guān)系及競爭框架的確立

馬秀貞

[中共青島市委黨校(青島行政學(xué)院) 科研部，山東 青島 266071]

一、引言

我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革在啟動的初期就明確了“提高全要素生產(chǎn)率”的目標，全要素生產(chǎn)率是衡量一個國家或地區(qū)經(jīng)濟增長的質(zhì)量、效率和動力的綜合性指標。長期以來，我國形成了靠增加要素投入支撐經(jīng)濟發(fā)展的粗放型發(fā)展模式，這種模式的邊際遞減效應(yīng)凸顯，副作用上升，顯然不能支撐我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展和高質(zhì)量發(fā)展，亟須加快形成全要素生產(chǎn)率支撐型的增長模式。我國國有企業(yè)作為具有特殊性質(zhì)和功能定位的經(jīng)濟主體，一直處于改革的前沿，也是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主體[1]。2016年7月2日，習(xí)近平總書記在給全國國有企業(yè)改革座談會的批示中強調(diào)，“使國有企業(yè)在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中發(fā)揮帶動作用”，這是由國有企業(yè)和國有經(jīng)濟的歷史使命和重大責(zé)任、重要地位、功能作用以及在改革中的關(guān)鍵性和基礎(chǔ)性作用等因素決定的[2]。實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展必然要對粗放的經(jīng)濟增長方式不斷糾偏，平衡質(zhì)與量的關(guān)系，這其中提升全要素生產(chǎn)率是關(guān)鍵[3]，國有企業(yè)和國有經(jīng)濟的全要素生產(chǎn)率提升是重中之重。

從2015年年底到現(xiàn)在，我國的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革經(jīng)歷了從啟動到深化，從“五大任務(wù)”(“三去一降一補”)“八字方針”(鞏固、增強、提升、暢通)到雙循環(huán)新發(fā)展格局下任務(wù)和內(nèi)容的深化拓展，體現(xiàn)了事物發(fā)展的螺旋式上升規(guī)律，是提高全要素生產(chǎn)率需要追求的永恒目標。國有企業(yè)通過“去產(chǎn)能、去僵尸、降成本、降杠桿”以及一系列深化改革的措施最終提高全要素生產(chǎn)率是其題中之意。國有經(jīng)濟的全要素生產(chǎn)率如何，影響機制和邏輯怎樣，提高國有經(jīng)濟全要素生產(chǎn)率的制度安排、政策框架應(yīng)如何設(shè)計，值得深入研究。

在提高國有企業(yè)和國有經(jīng)濟全要素生產(chǎn)率的研究中，現(xiàn)有文獻主要集中在兩個方面：一是改革對全要素生產(chǎn)率提升的作用、機制。陳茹的研究發(fā)現(xiàn)，審計改革提高了試點地區(qū)地方國有企業(yè)的全要素生產(chǎn)率，提高企業(yè)全要素生產(chǎn)率的機制包括規(guī)范政府干預(yù)和降低企業(yè)代理成本[4]；郭金花認為國家審計能提高中央企業(yè)控股上市公司的全要素生產(chǎn)率[5]，國有企業(yè)并購改革對全要素生產(chǎn)率的提升作用顯著，在并購當年全要素生產(chǎn)率顯著高于其他年度，并購后全要素生產(chǎn)率顯著高于并購前；Boardman等從公共政策角度研究發(fā)現(xiàn)，進行混合所有制改革的國有企業(yè)明顯提高了生產(chǎn)效率[6]；熊愛華考察了國有企業(yè)混合所有制改革與金融化程度對全要素生產(chǎn)率的交互影響機制，認為引入非國有資本提高了國有企業(yè)全要素生產(chǎn)率，卻加劇了企業(yè)金融化對全要素生產(chǎn)率的擠出效應(yīng)，在規(guī)模較小、盈利能力較弱或市場化水平較低的國有企業(yè)中擠出效應(yīng)更明顯[7]；劉曄采用雙重差分傾向得分匹配法研究國有企業(yè)混合所有制改革對全要素生產(chǎn)率的影響，發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)改革后全要素生產(chǎn)率顯著提高，且在競爭性行業(yè)中進行混合所有制改革效率更優(yōu)[8]；龐雨蒙以中國發(fā)電行業(yè)為例，發(fā)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)改革正向影響行業(yè)全要素生產(chǎn)率[9]；任仙玲、劉天生分析了研發(fā)投入與全要素生產(chǎn)率增長率之間的關(guān)系及行業(yè)資本結(jié)構(gòu)、國有企業(yè)民營化對制造業(yè)全要素生產(chǎn)率變化的影響，發(fā)現(xiàn)研發(fā)投入對全要素生產(chǎn)率的增長具有促進作用，國有資本和民營資本的混合有利于提高全要素生產(chǎn)率[10]。二是市場競爭與全要素生產(chǎn)率的關(guān)系。Hsieh等研究中國制造業(yè)全要素生產(chǎn)率時認為，中國產(chǎn)業(yè)組織如果能借鑒美國的經(jīng)驗將資源配置到高效率企業(yè)，中國制造業(yè)的全要素生產(chǎn)率會提高30%到50%[11]；簡澤認為在經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌過程中，引入市場競爭能夠激勵企業(yè)提高生產(chǎn)率[12]；毛其淋從市場競爭的表象——企業(yè)進入和退出的動態(tài)角度進行研究，發(fā)現(xiàn)盡管產(chǎn)業(yè)中新進入企業(yè)一開始生產(chǎn)率水平較低，但憑借自身顯著的學(xué)習(xí)效應(yīng)能夠?qū)崿F(xiàn)趕超存續(xù)企業(yè)的生產(chǎn)率目標[13]；李平以產(chǎn)業(yè)內(nèi)國有資本占總資本比例衡量產(chǎn)業(yè)市場化程度，認為市場競爭通過推高企業(yè)間資源配置效率，實現(xiàn)宏觀層面的全要素生產(chǎn)率的提升，促進企業(yè)內(nèi)部創(chuàng)新投入增長進而提高微觀層面的全要素生產(chǎn)率[3]。可見，學(xué)術(shù)界基本認為市場競爭有利于全要素生產(chǎn)率的提高，但也有研究認為針對生產(chǎn)率較高的企業(yè)，市場競爭反而會抑制其全要素生產(chǎn)率的增長[14]。

上述研究為提高國有經(jīng)濟全要素生產(chǎn)率提供了思考的視角和方法，但也有不足，沒有區(qū)分國有企業(yè)所處的市場類型。事實上，根據(jù)市場競爭狀態(tài)，中國經(jīng)濟存在兩個系統(tǒng)或者說二元經(jīng)濟[15]5：一是受政府嚴格監(jiān)管的子經(jīng)濟體。該經(jīng)濟體具有較強的市場準入壁壘，主要依賴行政手段進行資源配置，且國有企業(yè)集中度較高，大都是壟斷性或壟斷競爭性市場。二是開放競爭的子經(jīng)濟體。該經(jīng)濟體企業(yè)可以自由進入，市場能夠充分發(fā)揮資源配置作用[15]296-298。鑒于行業(yè)市場競爭狀態(tài)存在異質(zhì)性，非國有資本份額對行業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響是否有區(qū)別以及行業(yè)競爭異質(zhì)性在非國有資本份額影響全要素生產(chǎn)率過程中是否起到調(diào)節(jié)作用？如有，其大小和方向如何？為了回答這一問題，本文擬依據(jù)產(chǎn)業(yè)性質(zhì)及其規(guī)制狀態(tài)[15]296-298，將中國全部工業(yè)2位數(shù)代碼產(chǎn)業(yè)劃分為自然壟斷、完全壟斷、政府偏愛的國有行業(yè)和市場開放[15]296-2984類，然后分子樣本考察國有、非國有資本份額與全要素生產(chǎn)率的關(guān)系，最后引進行業(yè)競爭異質(zhì)性與國有資本份額交互項考察行業(yè)異質(zhì)性的調(diào)節(jié)效應(yīng)。

本文的實證結(jié)果表明，非國有資本份額顯著促進了全要素生產(chǎn)率的提高，且促進作用受行業(yè)競爭異質(zhì)性的影響，同時，行業(yè)競爭異質(zhì)性的調(diào)節(jié)效應(yīng)具有顯著差異。與已有研究相比，本文的創(chuàng)新體現(xiàn)在兩個方面：(1)在研究視角上，本文站在中國市場經(jīng)濟的二元結(jié)構(gòu)角度，分析了市場競爭異質(zhì)性在國有資本份額影響全要素生產(chǎn)率過程中的調(diào)節(jié)作用。目前，多數(shù)研究主要集中在比較不同股權(quán)結(jié)構(gòu)下企業(yè)或行業(yè)全要素生產(chǎn)率的異質(zhì)性，得出了國有企業(yè)或國有控股行業(yè)效率低下等較為一致的結(jié)論，且普遍認為混合所有制改革有利于全要素生產(chǎn)率的提高，但缺乏對市場競爭異質(zhì)性調(diào)節(jié)效應(yīng)的探討。劉曄[8]在研究國有企業(yè)混合所有制改革對全要素生產(chǎn)率的影響中，雖然考慮行業(yè)競爭異質(zhì)性因素會得出具有理論指導(dǎo)意義的結(jié)論，但僅將中國行業(yè)簡單分為壟斷性行業(yè)和競爭性行業(yè)，其研究結(jié)果的“中國特色”仍未得到完美詮釋。(2)在研究結(jié)論上，本文佐證了國有資本與民營資本混合有利于提高全要素生產(chǎn)率，同時也發(fā)現(xiàn)相對其他行業(yè)，開放競爭性行業(yè)中非國有資本份額的上升對全要素生產(chǎn)率的促進作用更為顯著，且行業(yè)競爭能正向調(diào)節(jié)兩者的關(guān)系。

二、研究設(shè)計

(一)研究假設(shè)

本文提出兩個假設(shè)：(1)行業(yè)的非國有資本份額越高，全要素生產(chǎn)率越高，且這種抑制作用受行業(yè)競爭異質(zhì)性影響；(2)行業(yè)的競爭異質(zhì)性對非國有資本份額與全要素生產(chǎn)率的關(guān)系具有調(diào)節(jié)作用，且市場競爭越強越有利于非國有資本對全要素生產(chǎn)率的促進作用。

為驗證研究假設(shè)，本文擬根據(jù)市場競爭異質(zhì)性劃分的子樣本運用面板固定效應(yīng)模型研究非國有資本份額對全要素生產(chǎn)率的影響效應(yīng)，在此基礎(chǔ)上，引入市場競爭狀態(tài)與非國有資本份額的交互項，探討市場競爭性質(zhì)差異的調(diào)節(jié)作用。

(二)樣本描述

本文選取的初始樣本為2000—2017年的我國制造業(yè)分行業(yè)數(shù)據(jù)①。在后續(xù)測算行業(yè)資本投入時，以2000年為基期，獲取初始資本存量，獲得2001—2017年各行業(yè)資本投入數(shù)據(jù)；在測算全要素生產(chǎn)率時，以2001年為起始年份進行計算。需要特別說明的是，鑒于我國工業(yè)行業(yè)統(tǒng)計標準在2003年和2012年有所調(diào)整，本文在時間維度上為保持行業(yè)一致性，同時考慮相關(guān)數(shù)據(jù)的可獲得性，剔除2002年的“木材及竹材采運業(yè)”，剔除2003—2011年的“其他礦采業(yè)”“廢棄資源和廢舊材料回收加工業(yè)”，合并2002—2011年的“橡膠制造業(yè)”與“塑料制品業(yè)”，記為“橡膠與塑料制品業(yè)”；剔除2012—2017年的“開采輔助活動”“其他礦采業(yè)”“廢棄資源綜合利用業(yè)”和“金屬制品、機械和設(shè)備修理業(yè)”，合并“汽車制造業(yè)”與“鐵路、船舶、航空航天等運輸設(shè)備修理”，記為“交通運輸設(shè)備制造業(yè)”。經(jīng)過上述行業(yè)調(diào)整，本文最終研究樣本為36個工業(yè)行業(yè)，樣本期為2002—2017年，共計576個樣本。

(三)模型的構(gòu)建

在對模型進行豪斯曼檢驗后，本文決定使用固定效應(yīng)模型進行回歸分析，基于兩個理由：(1)樣本是面板數(shù)據(jù)，具有個體和時間兩個維度，如果僅使用普通最小二乘法(OLS)回歸，結(jié)果會出現(xiàn)偏差；(2)本文使用面板固定效應(yīng)模型進行實證，通過控制樣本個體的差異，減少其對模型回歸結(jié)果的影響。在此設(shè)定全樣本回歸模型如下：

TFPi，t=α0+α1Inogrowthi，t+α2Controli，t+λi+εi，t。

(1)

其中，下標i代表行業(yè)，t代表時期。TFPi，t為被解釋變量，表示行業(yè)i在t時期的全要素生產(chǎn)率水平，Inogrowthi，t為核心解釋變量，表示行業(yè)i在t時期的非國有資本份額增長率，Controli，t為控制變量。α1為本文所關(guān)心的核心系數(shù)，表示非國有資本對全要素生產(chǎn)率的影響方向及大小。若α1顯著為正，說明非國有資本對全要素生產(chǎn)率的增長具有積極影響。此外，α0為常數(shù)項，α2為控制變量對被解釋變量的影響系數(shù)，λi為行業(yè)固定效應(yīng)，εi，t為估計殘差項。

為研究行業(yè)性質(zhì)與政府規(guī)制狀態(tài)在非國有資本影響全要素生產(chǎn)率過程中所起的作用，本文擬采用兩條路徑進行研究。

第一，將全樣本依據(jù)產(chǎn)業(yè)性質(zhì)及其規(guī)制狀態(tài)劃分成4個子樣本，記為Statei，若Statei=1，則表示該行業(yè)屬于自然壟斷行業(yè)；若Statei=2，則表示該行業(yè)屬于完全壟斷行業(yè)；若Statei=3，則表示該行業(yè)屬于政府偏愛的國有行業(yè)；若Statei=4，則表示該行業(yè)屬于市場開放行業(yè)。同樣地，使用全樣本回歸模型研究子樣本，為方便標識，本文將全樣本、4個子樣本回歸結(jié)果分別記為全樣本、子樣本1、子樣本2、子樣本3和子樣本4。

第二，量化產(chǎn)業(yè)性質(zhì)及其規(guī)制狀態(tài)，記為Marktetstaet②，使其與核心解釋變量的交互項納入全樣本回歸模型中，單獨考察不同產(chǎn)業(yè)性質(zhì)及其規(guī)制狀態(tài)對非國有資本影響全要素生產(chǎn)率的調(diào)節(jié)作用。具體模型設(shè)定如下：

TFPi，t=β0+β1Inogrowthi，t+β2Inogrowthi，t×Marketstatei，t+β3Controli，t+λt+εi，t。

(2)

其中，Inogrowthi，t×Marketstatei，t為非國有資本份額增長率與市場性質(zhì)及其規(guī)制狀態(tài)的交互項，用以衡量市場性質(zhì)的調(diào)節(jié)作用。其他變量含義與模型(1)中相同。模型(2)中，β3為重點關(guān)注系數(shù)，若β3顯著為正，則說明模型研究的市場性質(zhì)正向調(diào)節(jié)非國有資本與全要素生產(chǎn)率的關(guān)系。

(四)變量的定義及數(shù)據(jù)來源

1.被解釋變量：全要素生產(chǎn)率(TFP)本文運用Stata軟件中的malmq2③命令測算2002—2017年我國制造業(yè)各行業(yè)的全要素生產(chǎn)率，測算所需行業(yè)產(chǎn)出和投入指標如下：(1)行業(yè)產(chǎn)出指標。本文使用國家統(tǒng)計局公布的各行業(yè)工業(yè)銷售產(chǎn)值(原價)衡量行業(yè)的產(chǎn)出情況，其中在假定2017年行業(yè)銷售產(chǎn)值增速與2016年相同的條件下，推算出2017年各行業(yè)的工業(yè)銷售產(chǎn)值。相關(guān)數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局網(wǎng)站。

(2)行業(yè)投入指標。①勞動投入指標。以分行業(yè)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)從業(yè)人員平均人數(shù)衡量，其中，因相關(guān)統(tǒng)計年鑒未直接公布2014—2016年的工業(yè)企業(yè)分行業(yè)從業(yè)人員平均人數(shù)，故此處采用“主營業(yè)務(wù)收入/人均主營業(yè)務(wù)收入”公式估算出的行業(yè)從業(yè)人數(shù)替代。②資本投入指標。借鑒趙玉林[16]的經(jīng)驗做法，將2000年各行業(yè)固定資產(chǎn)凈值視為初始資本存量，利用當年與上一年的累計折舊差額和上一年的固定資產(chǎn)原價測算出當年折舊率，以當年與上一年的固定資產(chǎn)原價之差作為當年行業(yè)投資額，最后運用永續(xù)盤存法原理計算出2001—2017年各行業(yè)的資本投入。相關(guān)數(shù)據(jù)來源于歷年《中國工業(yè)統(tǒng)計年鑒》和《中國統(tǒng)計年鑒》。

2.核心解釋變量：非國有資本份額(Inogrowth)

采用行業(yè)實收資本中非國有資本(集體資本金、法人資本金、個人資本金、港澳臺資本金和外商資本金)占比的增長率進行衡量。相關(guān)數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局網(wǎng)站。

3.控制變量

(1)行業(yè)研發(fā)能力(Rec)。本文采用各行業(yè)R&D經(jīng)費內(nèi)部支出占工業(yè)R&D經(jīng)費比例的增長率衡量行業(yè)的研發(fā)能力。該指標數(shù)據(jù)越大，說明行業(yè)的研發(fā)能力越強，行業(yè)全要素生產(chǎn)率越高[10]。相關(guān)數(shù)據(jù)來源于《中國科技統(tǒng)計年鑒》。(2)行業(yè)資產(chǎn)負債率(Lev)。王玉澤認為合理的杠桿率水平能夠有效促進企業(yè)創(chuàng)新，而全要素生產(chǎn)率能夠側(cè)面反映企業(yè)創(chuàng)新水平[17]。本文預(yù)期行業(yè)資產(chǎn)負債率對全要素生產(chǎn)率的影響方向會因行業(yè)性質(zhì)的不同而表現(xiàn)出差異。

三、實證過程與結(jié)果分析

(一)規(guī)模以上工業(yè)全要素生產(chǎn)率實證過程與結(jié)果

本文運用Kerry Du教授使用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法(DEA)的Stata命令malmq2測算我國工業(yè)行業(yè)的全要素生產(chǎn)率，同時參考文獻[10]測算中國制造業(yè)全要素生產(chǎn)率的方法，測算出2002—2017年我國工業(yè)行業(yè)的全要素生產(chǎn)率。圖1展示了2002—2017年我國自然壟斷、完全壟斷、政府偏愛的國有行業(yè)、市場開放行業(yè)的全要素生產(chǎn)率變化情況④。我國的現(xiàn)實背景似乎暗示當行業(yè)越處于競爭狀態(tài)，即推行競爭型產(chǎn)業(yè)政策時，越有利于全要素生產(chǎn)率的提升。

圖1 我國4種市場類型的全要素生產(chǎn)率趨勢圖

由圖1可知，2002—2017年我國制造業(yè)分行業(yè)全要素生產(chǎn)率整體呈現(xiàn)下降趨勢；分行業(yè)性質(zhì)看，自然壟斷行業(yè)的全要素生產(chǎn)率在2002—2004陡然上升達到峰值，隨后處于波動狀態(tài)，2017年的全要素生產(chǎn)率基本與2002年持平；完全壟斷行業(yè)的全要素生產(chǎn)率則呈現(xiàn)下降趨勢；政府偏愛的國有行業(yè)全要素生產(chǎn)率走勢呈現(xiàn)“V”形，于2009年達到波谷；市場開放行業(yè)的全要素生產(chǎn)率則表現(xiàn)為上升趨勢。不難發(fā)現(xiàn)，2017年我國市場開放行業(yè)全要素生產(chǎn)率最高，其次是政府偏愛的國有行業(yè)，自然壟斷行業(yè)次之，完全壟斷行業(yè)全要素生產(chǎn)率最低。

(二)結(jié)果分析

1.國有資本、非國有資本與全要素生產(chǎn)率表1匯總了全樣本及子樣本下的回歸結(jié)果。

表1 非國有資本份額與全要素生產(chǎn)率

列(1)為全樣本回歸結(jié)果，列(2)～(5)為子樣本回歸結(jié)果，其中子樣本1描述的是自然壟斷行業(yè)非國有資本與全要素生產(chǎn)率的關(guān)系，子樣本2刻畫的是完全壟斷行業(yè)的非國有資本與全要素生產(chǎn)率的關(guān)系，子樣本3反映的是政府偏愛的國有行業(yè)非國有資本與全要素生產(chǎn)率的關(guān)系，子樣本4反映的是市場開放行業(yè)非國有資本與全要素生產(chǎn)率的關(guān)系。

實證結(jié)果與預(yù)期保持一致，非國有資本份額增長率的估計系數(shù)顯著為正，說明行業(yè)內(nèi)非國有資本份額對行業(yè)全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生了顯著的積極影響。從市場競爭分化角度來看，市場開放行業(yè)非國有資本份額的促進作用明顯強于其他市場性質(zhì)的行業(yè)，且隨著行業(yè)競爭程度的提高，非國有資本份額對全要素生產(chǎn)率的促進作用有所增強。

本文注意到，與已有研究不同的控制變量——行業(yè)資產(chǎn)負債率對全要素生產(chǎn)率具有顯著的促進作用，且因行業(yè)競爭性質(zhì)不同而表現(xiàn)出異質(zhì)影響。自然壟斷和政府偏愛的國有行業(yè)的回歸系數(shù)為負，雖然不顯著，但能在一定程度上反映針對國有企業(yè)的“去杠桿”政策取得積極成效；有超強政治聯(lián)系的完全壟斷行業(yè)(煙草制品業(yè))因其穩(wěn)定的政府隱性擔(dān)保導(dǎo)致資產(chǎn)負債率顯著促進行業(yè)全要素生產(chǎn)率；同樣地，市場開放行業(yè)資產(chǎn)負債率對全要素生產(chǎn)率具有顯著的促進作用。對比壟斷性行業(yè)和競爭性行業(yè)資產(chǎn)負債率在影響全要素生產(chǎn)率過程中的異質(zhì)性表現(xiàn)，恰恰佐證了中央提出的“結(jié)構(gòu)性去杠桿”政策的合理性，即降低高負債國有控股行業(yè)的杠桿率，穩(wěn)定其他行業(yè)杠桿率，以促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

2.行業(yè)市場競爭異質(zhì)性分析

為考察行業(yè)性質(zhì)及其規(guī)制狀態(tài)對非國有資本與全要素生產(chǎn)率關(guān)系的調(diào)節(jié)作用，本文引入行業(yè)性質(zhì)及其規(guī)制狀態(tài)與非國有資本份額的交互項，回歸結(jié)果如表2所示。

表2 行業(yè)市場競爭異質(zhì)性分析：非國有資本份額與全要素生產(chǎn)率

不難發(fā)現(xiàn)，完全壟斷和自然壟斷行業(yè)性質(zhì)負向調(diào)節(jié)非國有資本份額與全要素生產(chǎn)率的關(guān)系，政府偏愛的國有和市場開放行業(yè)性質(zhì)正向調(diào)節(jié)非國有資本份額與全要素生產(chǎn)率的關(guān)系，即非國有資本份額對非完全壟斷行業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升作用高于完全壟斷行業(yè)全要素生產(chǎn)率；非國有資本份額對非自然壟斷行業(yè)全要素生產(chǎn)率的促進作用強于自然壟斷行業(yè)。這可能是由于兩方面的原因：第一，相對于非完全壟斷和非自然壟斷行業(yè)，完全壟斷和自然壟斷行業(yè)基本是國有資本份額較大的行業(yè)，其非國有資本進入門檻較高，因而，非國有資本對非壟斷性行業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升具有更強的推動作用；第二，囿于國有控股行業(yè)存在產(chǎn)權(quán)不清晰、嚴重的委托代理等問題，國有控股行業(yè)對非國有資本的利用更為粗放和低效率，而非國有控股行業(yè)能夠十分集約和有效地利用非國有資本，激活非國有資本在行業(yè)運營過程中的“創(chuàng)新本色”，從而能夠有效促進行業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升。

與劉曄[8]的研究結(jié)果不同，本文發(fā)現(xiàn)政府偏愛的國有行業(yè)性質(zhì)⑤與非國有資本份額交互項的估計系數(shù)為正，但在統(tǒng)計意義上不顯著。究其原因，本文認為政府偏愛的國有行業(yè)是現(xiàn)階段混合所有制改革的重點，然而改革需要一定的周期才能將政策落實到位，回歸結(jié)果暗示我國國有企業(yè)和國有資本運營改革成效顯著，但仍需繼續(xù)深化。

四、研究結(jié)論與建議

(一)研究結(jié)論

本文從市場經(jīng)濟二元結(jié)構(gòu)角度分析了非國有資本份額與全要素生產(chǎn)率的關(guān)系，根據(jù)上述實證結(jié)果，主要得出以下結(jié)論：首先，固定效應(yīng)面板回歸模型表明非國有資本份額與全要素生產(chǎn)率呈正相關(guān)關(guān)系，說明工業(yè)行業(yè)內(nèi)非國有資本份額能夠顯著促進全要素生產(chǎn)率的提高，這符合國有企業(yè)和國有資本運營效率低下的事實判斷。其次，政府偏愛和市場開放這兩種市場性質(zhì)對非國有資本份額促進全要素生產(chǎn)率提升具有正向的調(diào)節(jié)作用，其中，這種調(diào)節(jié)作用在市場開放行業(yè)中更為顯著，表明在市場開放行業(yè)中非國有資本份額越高，越有利于行業(yè)全要素生產(chǎn)率的提高。再者，控制變量——資產(chǎn)負債率對全要素生產(chǎn)率的影響方向和強度也表現(xiàn)出明顯的行業(yè)異質(zhì)性。最后，從行業(yè)競爭異質(zhì)性角度來看，非國有資本份額對行業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升具有促進作用，其中，相比具有壟斷性質(zhì)的行業(yè)，政府偏愛、市場競爭這兩種市場類型對該種促進作用具有正向調(diào)節(jié)效應(yīng)，且這種調(diào)節(jié)效應(yīng)在市場競爭領(lǐng)域中更為顯著。

(二)政策建議

研究結(jié)論表明，無論產(chǎn)業(yè)性質(zhì)如何，充分競爭對全要素生產(chǎn)率提升皆具有促進作用，但強度上存在差異：與壟斷性行業(yè)相比，在政府偏愛和市場開放的市場類型中，非國有資本份額和全要素生產(chǎn)率存在正相關(guān)關(guān)系，具有正向調(diào)節(jié)作用，在市場開放領(lǐng)域中正相關(guān)關(guān)系更強。研究結(jié)論一方面為相關(guān)部門針對不同行業(yè)調(diào)整其政策管控提供理論依據(jù)，另一方面揭示了落實競爭政策的基礎(chǔ)地位，促進了充分競爭對優(yōu)化資源配置的重要性。為此，本研究提出如下政策建議。

第一，穩(wěn)妥推進國有企業(yè)和國有資本運營體制，深化國有企業(yè)混合所有制改革，提高國企(行業(yè))效率。國控因素較強的行業(yè)通過混合國有資本與非國有資本，不僅能淡化市場身份，促進不同類型的資本進行優(yōu)勢互補，而且還能提高國有控股行業(yè)的經(jīng)濟效率[8]75。當前，我國工業(yè)行業(yè)生產(chǎn)效率并不高，尤其國控行業(yè)更是逐漸成為低效率的代名詞，通過混合不同資本來提高國控行業(yè)的效率，這對實現(xiàn)經(jīng)濟向高質(zhì)量發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、推動供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革具有基礎(chǔ)性的意義。

第二，為提高全要素生產(chǎn)率，應(yīng)當針對處于不同市場類型的企業(yè)采取差異化的改革策略，分類改革，避免采取“一刀切”的混合所有制改革。本研究發(fā)現(xiàn)，完全壟斷行業(yè)(煙草制品業(yè))目前主要采取“去杠桿”方式實現(xiàn)效率的優(yōu)化，緣于其天然的政治聯(lián)系和獨特的行業(yè)屬性約束以較小概率采取混合所有制，而市場開放和政府偏愛的國有行業(yè)的混合所有制改革潛力巨大，應(yīng)成為混合所有制改革的著力點，激發(fā)全要素生產(chǎn)率梯度上升。

第三，思考如何平衡和協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)政策同競爭政策的關(guān)系。事實證明，產(chǎn)業(yè)政策重點關(guān)照國有企業(yè)的做法，既破壞了公平競爭，也沒有帶來國有企業(yè)應(yīng)有的效率。黨的十八大以來我國采取了若干重要行動來解決部門壟斷問題和減少市場進入壁壘，如修訂反壟斷法，大力度改善營商環(huán)境，深化“放管服”改革，推行市場準入負面清單制度，推進市場化、法治化建設(shè)，這些舉措減少了產(chǎn)業(yè)政策與競爭政策的碰撞。要使產(chǎn)業(yè)政策和競爭政策互為支持，在國有企業(yè)層面，應(yīng)明晰實施產(chǎn)業(yè)政策的標準，縮小管制產(chǎn)業(yè)范圍，采用非歧視的產(chǎn)業(yè)政策工具。有效的產(chǎn)業(yè)政策應(yīng)該促進競爭和創(chuàng)新而不是損害競爭效率或帶來市場競爭的負面影響。選擇性產(chǎn)業(yè)政策重在關(guān)注市場失靈領(lǐng)域，例如，貫徹國家戰(zhàn)略意圖的產(chǎn)業(yè)，支持某些自然壟斷行業(yè)，但要考慮政府行動的潛在成本，選擇對市場公平競爭影響最小的政策工具，在自然壟斷行業(yè)也要發(fā)揮市場競爭的作用。我國要實現(xiàn)經(jīng)濟的現(xiàn)代化和產(chǎn)業(yè)體系的現(xiàn)代化，就必須實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)政策的現(xiàn)代化[15]51-66。

第四，思考如何把國有企業(yè)納入競爭政策的框架，讓國有企業(yè)更充分地服從競爭市場和競爭政策體制的約束。前述研究結(jié)論表明，我國國有資本份額與全要素生產(chǎn)率呈反向相關(guān)關(guān)系，市場資源配置的作用發(fā)揮和競爭不充分，缺乏有效競爭，反映了國有企業(yè)經(jīng)營效率的現(xiàn)狀。我國國有企業(yè)構(gòu)成了管制子經(jīng)濟體的核心，許多國有企業(yè)享有市場進入壁壘的保護和政府扶持，作為干預(yù)主義動向產(chǎn)業(yè)政策的執(zhí)行者，大多數(shù)國有企業(yè)享有優(yōu)惠待遇和資源的優(yōu)先獲取權(quán)，而不用在市場中通過競爭獲取，這不但擠出了通過競爭配置的資源，而且還由于缺乏市場競爭的約束，削弱了國有企業(yè)提高效率和創(chuàng)新的內(nèi)在動力。將國有企業(yè)納入市場競爭體系的前提是準確定位國有經(jīng)濟的目標和作用，除市場失靈的產(chǎn)業(yè)、國防產(chǎn)業(yè)、公共產(chǎn)品和服務(wù)產(chǎn)業(yè)外，所有商業(yè)性國有企業(yè)都應(yīng)該逐步推進參與市場競爭，縮小非競爭領(lǐng)域受管制的子經(jīng)濟體的規(guī)模和范圍，擴大競爭性經(jīng)濟體的規(guī)模和范圍。將國有企業(yè)納入市場競爭框架，需要推進3個領(lǐng)域的改革：一是改革國有企業(yè)的所有制結(jié)構(gòu)和公司治理，使國有企業(yè)成為市場競爭的主體，在市場競爭中開展經(jīng)營活動；二是政府改革確保市場配置資源的過程不受干擾，停止對國有企業(yè)的政府補貼，減少政府對國有企業(yè)的行政指令和政府限制民間資本的市場準入控制；三是確保國有企業(yè)受市場競爭約束，遵守有關(guān)市場競爭法律規(guī)范。改革國有企業(yè)，有利于確立競爭政策的框架體系。

注 釋：

①關(guān)于測算全要素生產(chǎn)率的相關(guān)指標數(shù)據(jù)，例如工業(yè)生產(chǎn)總值、工業(yè)銷售產(chǎn)值這兩個核心產(chǎn)出指標，國家統(tǒng)計局現(xiàn)只公布到2017年。

②此處，若探討自然壟斷行業(yè)性質(zhì)的調(diào)節(jié)作用，則將自然壟斷行業(yè)量化為“1”，非自然壟斷行業(yè)為“0”。同理，探討其他行業(yè)性質(zhì)的調(diào)節(jié)效應(yīng)時，以此類推。

③該命令來源于：Kerry Du，2019.“MALMQ2：Stata module to compute Malmquist Productivity Index”，Statistical Software Components S458716，Boston College Department of Economics，revised 02 May 2020。

④在同一市場性質(zhì)下，本文將所屬該性質(zhì)的行業(yè)數(shù)據(jù)進行簡單平均，以此代表該市場性質(zhì)行業(yè)的全要素生產(chǎn)率。

⑤學(xué)者劉曄(2016)將本文中政府偏愛的國有行業(yè)劃分為壟斷性行業(yè)，認為在壟斷性行業(yè)中進行混合所有制改革不利于全要素生產(chǎn)率的提高。