環(huán)保稅視角下環(huán)境規(guī)制對(duì)制造業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響研究

尹正浩 （西安財(cái)經(jīng)大學(xué) 陜西西安 710100）

一、引言

伴隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國(guó)面臨的污染物排放等問(wèn)題也日益嚴(yán)重。為此，我國(guó)出臺(tái)了一系列環(huán)境規(guī)制措施緩解環(huán)境壓力，以期通過(guò)更嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制手段解決日益突出的環(huán)境問(wèn)題。2018年實(shí)施的《中華人民共和國(guó)環(huán)境保護(hù)稅法》，將“排污費(fèi)”改為“環(huán)境保護(hù)稅”，通過(guò)立法明確了企業(yè)在環(huán)境治理中要承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，彰顯了我國(guó)解決環(huán)境問(wèn)題的決心。環(huán)保稅對(duì)企業(yè)的污染物排放進(jìn)行征稅，必然會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生影響，尤其是重污染制造業(yè)企業(yè)。因此，本文將環(huán)保稅的征收作為一項(xiàng)準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，利用DID雙重差分模型，探究環(huán)保稅的征收對(duì)我國(guó)重污染制造業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響。

本文的創(chuàng)新點(diǎn)在于：（1）環(huán)保稅作為市場(chǎng)激勵(lì)型的環(huán)境規(guī)制手段，在我國(guó)實(shí)施較晚，國(guó)內(nèi)的相關(guān)研究也較少，本文豐富了關(guān)于環(huán)境稅收相關(guān)問(wèn)題的研究；（2）目前的研究大多從經(jīng)濟(jì)的宏觀角度以及地區(qū)的中觀角度對(duì)環(huán)境稅收的實(shí)施效果進(jìn)行分析，很少有學(xué)者從微觀層面進(jìn)行探究，本文從企業(yè)的微觀層面入手，并將環(huán)保稅的影響聚焦于企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效，分析環(huán)保稅政策所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

二、文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)

為解決環(huán)境與人類生存之間的矛盾，各國(guó)政府頒布了一系列環(huán)境規(guī)制政策緩解環(huán)境問(wèn)題。環(huán)境規(guī)制政策必然會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生影響，企業(yè)行為的改變會(huì)導(dǎo)致企業(yè)績(jī)效的變化。對(duì)此，許多學(xué)者對(duì)環(huán)境規(guī)制政策產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)影響展開(kāi)了討論和研究。然而，環(huán)境規(guī)制政策與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系學(xué)術(shù)界尚未給出統(tǒng)一的結(jié)論，“傳統(tǒng)假說(shuō)”的抑制論和“波特假說(shuō)”的促進(jìn)論最具代表性。

“傳統(tǒng)假說(shuō)”認(rèn)為，企業(yè)遵循環(huán)境規(guī)制政策會(huì)增加企業(yè)的生產(chǎn)和管理成本，降低了企業(yè)績(jī)效。Wilcoxen&Jorgenson（1990）對(duì)環(huán)境規(guī)制產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行了討論，研究發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制政策抑制了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。Shadbegian等（1998）以美國(guó)的鋼鐵制造、煉油和造紙企業(yè)作為研究樣本，研究結(jié)果表明企業(yè)績(jī)效會(huì)隨著環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度的增加而降低。張友國(guó)、鄭玉歆（2005）借助CGE模型，對(duì)不同政策的情景進(jìn)行模擬，發(fā)現(xiàn)“排污費(fèi)”政策能夠有效降低企業(yè)污染排放，但不利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。張嫚（2005）研究發(fā)現(xiàn)，環(huán)境政策的實(shí)施使得企業(yè)為資源的使用付出費(fèi)用，這增加了環(huán)境資源的使用成本，成本的增加影響了企業(yè)的獲利。Lanoie等（2007）通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，環(huán)境政策的實(shí)施引起了企業(yè)的創(chuàng)新擠出效應(yīng)，進(jìn)而降低了企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。胡元林和鄭文（2015）建立了 SCP 的研究框架，分析了環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響機(jī)制，發(fā)現(xiàn)面對(duì)環(huán)境政策時(shí)，會(huì)產(chǎn)生“短視行為”，企業(yè)為了追求短期的績(jī)效，以及完成短期的環(huán)境責(zé)任目標(biāo)，往往會(huì)只顧眼前利益，忽略了環(huán)境管理戰(zhàn)略的制定，不利于企業(yè)發(fā)展。葉紅雨（2017）以我國(guó)重污染行業(yè)企業(yè)為研究樣本，研究發(fā)現(xiàn)環(huán)境政策的實(shí)施在短期內(nèi)會(huì)增加企業(yè)的合規(guī)成本，從而降低企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效。

《環(huán)境保護(hù)稅法》自2018年開(kāi)始實(shí)施，企業(yè)為達(dá)到環(huán)境規(guī)制標(biāo)準(zhǔn)所付出的成本必然會(huì)發(fā)生變化，這種成本變化可以分為兩類：一類是“費(fèi)改稅”政策帶來(lái)的環(huán)境成本的直接提升，即遵循環(huán)保稅帶來(lái)的成本上升。排污費(fèi)改為環(huán)境稅，使得企業(yè)的排污成本提高，直接影響了企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效，該影響在高排污企業(yè)更為明顯。另外，企業(yè)為降低環(huán)保稅的稅額，需要進(jìn)行必要的環(huán)境保護(hù)和排污治理的投入，需要對(duì)設(shè)備進(jìn)行更新?lián)Q代，在企業(yè)資源一定的情況下，就需要對(duì)人力、物力、財(cái)力進(jìn)行再配置，企業(yè)對(duì)于環(huán)保的投資會(huì)擠占其他投資，不利于企業(yè)進(jìn)行再生產(chǎn)和擴(kuò)大再生產(chǎn)。另一類是企業(yè)為了降低排污量，使用清潔能源和環(huán)保材料所帶來(lái)的成本的上升，即要素投入帶來(lái)的成本上升。企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，在生產(chǎn)過(guò)程中使用的要素有時(shí)并沒(méi)有達(dá)到環(huán)境保護(hù)的目的，隨著環(huán)保稅政策的出臺(tái)，企業(yè)為減低排污量，會(huì)使用比煤炭更清潔、更環(huán)保的能源，導(dǎo)致企業(yè)要素投入成本的增加。另外，隨著消費(fèi)者環(huán)保意識(shí)的增加，一些污染型產(chǎn)品銷售必然受到影響，企業(yè)為迎合消費(fèi)者的環(huán)境偏好，需要提高產(chǎn)品的環(huán)保程度，這必然要求企業(yè)使用更加環(huán)保的原材料，增加環(huán)境要素的需求和投入。根據(jù)市場(chǎng)供求規(guī)律，企業(yè)對(duì)清潔類環(huán)境要素需求的增加，致使環(huán)境要素價(jià)格上升，這對(duì)環(huán)境資源密集型產(chǎn)品的投入成本將產(chǎn)生很大影響。為此，本文提出假設(shè)1：

H1：環(huán)保稅的征收會(huì)抑制重污染制造業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效。

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人與自然的矛盾日益突出，企業(yè)如果以綠色發(fā)展作為自身目標(biāo)，樹(shù)立環(huán)保意識(shí)，加大創(chuàng)新力度，就能在競(jìng)爭(zhēng)中獲得“先動(dòng)優(yōu)勢(shì)”“創(chuàng)新補(bǔ)償”，確立自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，獲得持續(xù)超額利潤(rùn)（Porter，1991；Porter et al.，1995）?！安ㄌ丶僬f(shuō)”認(rèn)為，如果環(huán)境規(guī)制政策的設(shè)計(jì)是合理且適當(dāng)?shù)模敲淳涂梢岳铆h(huán)境規(guī)制政策產(chǎn)生的壓力刺激企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，技術(shù)創(chuàng)新帶來(lái)的積極影響能夠部分甚至全部抵消環(huán)境規(guī)制帶來(lái)的成本增加，從而提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

“波特假說(shuō)”自問(wèn)世以來(lái)，受到了學(xué)者的廣泛關(guān)注，國(guó)外學(xué)者更早圍繞“波特假說(shuō)”進(jìn)行研究。Murty et al.（2003）以印度制糖公司的數(shù)據(jù)為研究樣本，結(jié)果發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制政策對(duì)企業(yè)生產(chǎn)績(jī)效有積極作用。Eiadat et al.（2008）以約旦化工企業(yè)為研究樣本，發(fā)現(xiàn)企業(yè)受到外部環(huán)境政策的壓力會(huì)制定相應(yīng)的環(huán)境創(chuàng)新戰(zhàn)略，環(huán)境創(chuàng)新戰(zhàn)略的制定能夠提升企業(yè)績(jī)效。Jose（2008）將西班牙的服務(wù)業(yè)作為研究樣本，通過(guò)聚類分析、回歸分析的方法，研究發(fā)現(xiàn)嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制政策，能夠使服務(wù)業(yè)企業(yè)的績(jī)效達(dá)到更高的水平。Greenstone等（2012）通過(guò)對(duì)美國(guó)120萬(wàn)個(gè)制造業(yè)企業(yè)工廠的觀測(cè)數(shù)據(jù)的研究，發(fā)現(xiàn)環(huán)境法規(guī)的實(shí)施能夠顯著提高制造業(yè)企業(yè)的全要素生產(chǎn)率。Rubashkina等（2015）通過(guò)對(duì)歐洲17個(gè)國(guó)家的跨行業(yè)數(shù)據(jù)的研究發(fā)現(xiàn)，制造業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)力不會(huì)受到環(huán)境政策的影響，相反，政府的環(huán)境規(guī)制政策還能夠提升企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

我國(guó)學(xué)者在相關(guān)領(lǐng)域的研究較晚，近年來(lái)越來(lái)越多的學(xué)者圍繞“波特假說(shuō)”進(jìn)行討論。陳詩(shī)一（2010）利用動(dòng)態(tài)分析模型，對(duì)未來(lái)50年我國(guó)工業(yè)節(jié)能減排帶來(lái)的收益和損失進(jìn)行模擬，結(jié)果發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和生態(tài)保護(hù)的雙贏。馮榆霞（2013）將我國(guó)的省域數(shù)據(jù)作為研究樣本，研究發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制對(duì)地區(qū)全要素生產(chǎn)率有顯著的促進(jìn)作用，并且促進(jìn)作用在不同地區(qū)存在著差異。史貝貝（2017）通過(guò)DID雙重差分模型，研究發(fā)現(xiàn)，在宏觀層面上，環(huán)境規(guī)制政策能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，在微觀層面上看，環(huán)境規(guī)制政策不會(huì)顯著提高企業(yè)的成本，反而能夠促進(jìn)企業(yè)的生產(chǎn)率，對(duì)企業(yè)績(jī)效提升有顯著的促進(jìn)作用。鄒國(guó)偉和周鎮(zhèn)江（2018）利用DID雙重差分模型對(duì)《酸雨控制區(qū)和二氧化硫控制區(qū)劃分方案》進(jìn)行政策實(shí)施效果分析，發(fā)現(xiàn)該方案能夠顯著提升企業(yè)的績(jī)效水平。王麗霞（2018）實(shí)證分析了環(huán)境規(guī)制與企業(yè)綠色績(jī)效的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制通過(guò)能源強(qiáng)度提升了工業(yè)企業(yè)的綠色績(jī)效。胡元林和楊爽（2018）借助結(jié)構(gòu)方程模型研究發(fā)現(xiàn)，在嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制約束下，企業(yè)積極提升資源管理的能力，可以抵消環(huán)境規(guī)制帶來(lái)的“負(fù)外部性”，能夠提升企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效。楊友才和牛曉童（2021）研究發(fā)現(xiàn)，新《環(huán)保法》提升了我國(guó)重污染企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新水平，并且進(jìn)一步提升了企業(yè)的資產(chǎn)收益率和運(yùn)營(yíng)效率。楊蓉和彭安祺（2021）以重污染企業(yè)為研究對(duì)象，發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制能夠提升企業(yè)績(jī)效，并且技術(shù)創(chuàng)新起到了中介作用。

企業(yè)在環(huán)保稅政策的刺激或者規(guī)制下，將會(huì)進(jìn)行一系列研發(fā)創(chuàng)新。一方面，企業(yè)需要通過(guò)創(chuàng)新達(dá)到環(huán)境規(guī)制的更高要求，另一方面，企業(yè)通過(guò)研發(fā)創(chuàng)新能夠獲得更高的利潤(rùn)。隨著環(huán)境規(guī)制水平的提高，企業(yè)現(xiàn)有的技術(shù)水平一般不能滿足環(huán)保要求，無(wú)法使企業(yè)保持原有的排污成本，為了能夠在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中繼續(xù)生存和發(fā)展、降低環(huán)境政策帶來(lái)的生產(chǎn)成本、適應(yīng)新的環(huán)境規(guī)制政策的強(qiáng)度要求，企業(yè)可以通過(guò)引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)或者進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)工藝和生產(chǎn)流程的優(yōu)化、升級(jí)，這樣不僅能夠更高效、更合理地利用現(xiàn)有的人力、物力、財(cái)力，而且通過(guò)新技術(shù)開(kāi)發(fā)新的資源，幫助企業(yè)節(jié)約能源、減少能耗和污染排放，達(dá)到新的環(huán)境規(guī)制的強(qiáng)度要求，增加企業(yè)利潤(rùn)、提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)更多的價(jià)值。對(duì)于重污染企業(yè)而言，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的意愿更強(qiáng)?；诖耍疚奶岢黾僭O(shè)2：

H2：環(huán)保稅的實(shí)施會(huì)提升重污染制造業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效。

2.1 文獻(xiàn)檢索結(jié)果 初檢獲得相關(guān)文獻(xiàn)498篇，閱讀題目和摘要后納入74篇文獻(xiàn)，然后按納入與排除標(biāo)準(zhǔn)，最終納入10篇文獻(xiàn)[4-13]，共541例。文獻(xiàn)篩選流程，見(jiàn)圖1。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇

為了使雙重差分模型政策實(shí)施前后的樣本期間保持一致，本文選擇我國(guó)滬深兩市A股上市公司2015—2020年制造業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)作為研究樣本。制造業(yè)企業(yè)的界定參照《國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》和《上市公司行業(yè)分類指引》（2012），涵蓋31個(gè)行業(yè)。將受到環(huán)保稅政策影響的重污染制造業(yè)企業(yè)作為實(shí)驗(yàn)組，將不受環(huán)保稅政策影響的農(nóng)林牧漁業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)和信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)作為對(duì)照組。根據(jù)2010年9月14日發(fā)布的《上市公司環(huán)境信息披露指南》，重污染制造業(yè)包括13個(gè)行業(yè)。研究數(shù)據(jù)均來(lái)自于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)和萬(wàn)德數(shù)據(jù)庫(kù)，并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了如下處理：剔除樣本期間內(nèi)被ST、*ST的樣本；剔除相關(guān)變量數(shù)據(jù)缺失的樣本；剔除樣本期不足六年的企業(yè)，最終得到了1 297家制造業(yè)A股上市公司共7 782條數(shù)據(jù)。同時(shí)，為避免極端值對(duì)研究結(jié)果的影響，對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行1%-99%縮尾處理。本文的數(shù)據(jù)處理與分析均通過(guò)Stata 15.1和Excel完成。

（二）變量定義

1.被解釋變量。為了使選取的指標(biāo)能夠反映企業(yè)的盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，更好地體現(xiàn)在面臨環(huán)境壓力時(shí)企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)情況，同時(shí)考慮數(shù)據(jù)的可得性和規(guī)范性，本文選擇總資產(chǎn)報(bào)酬率（ROA）來(lái)衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效。

2.解釋變量。自變量為 did（did=treat*post），即《環(huán)保稅法》政策實(shí)施交互項(xiàng)，treat表示是否為重污染制造業(yè)企業(yè)，post為政策實(shí)施時(shí)間。由于《環(huán)保稅法》于2018年實(shí)施，故根據(jù)企業(yè)是否為2018年之后的重污染制造業(yè)企業(yè)確定did的值，若是則 did值為 1，反之，則 did值為 0。

3.控制變量。為盡可能消除其他因素對(duì)研究造成的影響，本文參考陳雨柯（2018）、范莉莉（2019）、劉曉光等（2021）的做法，選擇資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、企業(yè)成長(zhǎng)性（Growth）、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（SOE）、第一大股東持股比例（Top1）、獨(dú)立董事比例（Indep）作為控制變量，控制企業(yè)特征帶來(lái)的影響。變量定義如表1所示。

表1 變量設(shè)置

（三）模型設(shè)計(jì)

本文通過(guò)模型（1）檢驗(yàn)環(huán)保稅征收對(duì)制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)績(jī)效的影響。

其中，t表示時(shí)間，i表示企業(yè)，ROA為被解釋變量財(cái)務(wù)績(jī)效，解釋變量為did，是i企業(yè)第t年是否受到《環(huán)保稅法》政策影響的虛擬變量。X為所有的控制變量，α為個(gè)體固定效應(yīng)，γ為年份固定效應(yīng)，ε為誤差項(xiàng)。

四、實(shí)證結(jié)果及分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

從表2的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果可以看出，did的平均值為0.165，說(shuō)明研究的實(shí)驗(yàn)組占總樣本的16.5%；ROA的均值為0.0361，標(biāo)準(zhǔn)差為0.0616，最大值為0.194，最小值為-0.261，說(shuō)明我國(guó)A股制造業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效具有顯著的差異；Growth的平均值為0.151，標(biāo)準(zhǔn)差為0.383，最大值為4.806，最小值為-0.732，說(shuō)明樣本中企業(yè)的成長(zhǎng)性具有較大的差異；Indep的平均值為0.376，標(biāo)準(zhǔn)差為0.0551，最大值為0.600，最小值為0.308，說(shuō)明部分企業(yè)的董事會(huì)獨(dú)立性較差；SOE的平均值為0.295，說(shuō)明樣本企業(yè)中，國(guó)企有企業(yè)占29.5%；Top1的平均值為0.319，標(biāo)準(zhǔn)差為0.136，最大值為0.742，最小值為0.0838，說(shuō)明不同企業(yè)股東對(duì)企業(yè)的掌控程度有著顯著的差異。

表2 描述性統(tǒng)計(jì)

（二）回歸分析結(jié)果

從表3的回歸分析結(jié)果可以看出，環(huán)保稅法的政策變量did系數(shù)為0.00554，t值為3.13，在1%的置信水平上顯著，說(shuō)明環(huán)保稅政策對(duì)我國(guó)重污染制造業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效有顯著的正向影響，即環(huán)保稅法的實(shí)施提升了我國(guó)重污染制造業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效，驗(yàn)證了假設(shè)2，拒絕了假設(shè)1。

表3 回歸結(jié)果

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了進(jìn)一步驗(yàn)證結(jié)論的可靠性，本文參考現(xiàn)有研究（陳雨柯，2018；武運(yùn)波等，2019；鄭添文，2019），進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)。首先，本文進(jìn)行了平行趨勢(shì)檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)實(shí)驗(yàn)組與對(duì)照組的財(cái)務(wù)績(jī)效（ROA）變化趨勢(shì)趨于一致，符合雙重差分模型的要求，并且通過(guò)安慰劑檢驗(yàn)排除了其他遺漏變量可能存在的影響。其次，為避免樣本選擇偏差帶來(lái)的不穩(wěn)健性，本文通過(guò)傾向匹配得分法再次進(jìn)行基準(zhǔn)回歸，結(jié)論依然成立。再次，替換被解釋變量，用凈資產(chǎn)收益率代替總資產(chǎn)報(bào)酬率，發(fā)現(xiàn)結(jié)論依然成立。由此可見(jiàn)，本文的研究結(jié)論是穩(wěn)健的。

表4 替換變量后的基準(zhǔn)回歸結(jié)果

表5 傾向匹配得分法結(jié)果

五、結(jié)論及建議

本文將2018年環(huán)保稅法的實(shí)施作為一項(xiàng)準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，選取我國(guó)2015—2020年制造業(yè)上市公司作為研究樣本，利用DID雙重差分模型，對(duì)環(huán)保稅政策在微觀層面所產(chǎn)生的影響進(jìn)行研究。研究發(fā)現(xiàn)，環(huán)保稅的征收，促進(jìn)了我國(guó)重污染制造業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的提升。這一觀點(diǎn)支持了“波特假說(shuō)”，即恰當(dāng)?shù)沫h(huán)境規(guī)制政策能夠促進(jìn)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升。排污企業(yè)在面臨環(huán)境“費(fèi)改稅”的壓力時(shí)，雖然稅制的改變?cè)黾恿似髽I(yè)的環(huán)境成本，但企業(yè)出于長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，獲得“創(chuàng)新補(bǔ)償效應(yīng)”，可以提升自身的生產(chǎn)效率，彌補(bǔ)“費(fèi)改稅”和技術(shù)創(chuàng)新帶來(lái)的成本增加，進(jìn)而提升企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效。

為此，政府及相關(guān)環(huán)保部門(mén)在政策制定時(shí)，要進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在企業(yè)節(jié)能減排、能源消費(fèi)和生態(tài)保護(hù)方面的積極作用，完善適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的環(huán)境政策體系，倒逼企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，同時(shí)建立健全相關(guān)的產(chǎn)權(quán)保障法律和制度，構(gòu)建有利于環(huán)境專利申請(qǐng)和環(huán)保產(chǎn)品交易的監(jiān)管制度，明確綠色專利成果的產(chǎn)權(quán)，激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行環(huán)境技術(shù)創(chuàng)新。此外，應(yīng)積極發(fā)展環(huán)保中介市場(chǎng)，發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制在環(huán)境檢測(cè)、環(huán)境影響評(píng)價(jià)和環(huán)境技術(shù)服務(wù)等方面的作用，減少政府直接干預(yù)，壓縮政府尋租空間。各地區(qū)應(yīng)該根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和企業(yè)發(fā)展情況，進(jìn)一步細(xì)化環(huán)境規(guī)制的標(biāo)準(zhǔn)，加大環(huán)境稅的征收力度，“倒逼”企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。在環(huán)保稅政策實(shí)施過(guò)程中，政府應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)非國(guó)有企業(yè)的監(jiān)管，同時(shí)，注重對(duì)中小規(guī)模企業(yè)的資金和技術(shù)支持，幫助中小企業(yè)在節(jié)能減排的同時(shí)，獲得企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

對(duì)于企業(yè)而言，企業(yè)管理者應(yīng)該正確認(rèn)識(shí)環(huán)境規(guī)制對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效產(chǎn)生的影響，加大研發(fā)投入，走創(chuàng)新發(fā)展的道路，主動(dòng)承擔(dān)環(huán)境保護(hù)的社會(huì)責(zé)任，整合現(xiàn)有資源，提升治理水平，將環(huán)境規(guī)制的壓力轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g(shù)創(chuàng)新的動(dòng)力，這樣不僅可以緩解環(huán)境政策的壓力，還能夠提升企業(yè)的效率，增加企業(yè)利潤(rùn)，提升企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。對(duì)于中小企業(yè)而言，要改變“刺激-響應(yīng)”的靜態(tài)環(huán)境行為模式，充分認(rèn)識(shí)到積極主動(dòng)的環(huán)境保護(hù)行為，不僅可以避免違規(guī)所受到的處罰，而且可以在一定程度上樹(shù)立企業(yè)良好的社會(huì)形象，從而提升企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效和競(jìng)爭(zhēng)力。

當(dāng)然，本文的研究還存在著不足之處，由于我國(guó)環(huán)保稅法實(shí)施較晚，本文只獲得了政策實(shí)施后三年的樣本數(shù)據(jù)，未來(lái)的研究應(yīng)增加環(huán)保稅政策實(shí)施后的樣本數(shù)據(jù)量，在更長(zhǎng)的時(shí)間跨度區(qū)間上深入探討環(huán)保稅對(duì)于我國(guó)企業(yè)的長(zhǎng)期影響。