我國汽車融資租賃行業(yè)規(guī)范發(fā)展研究

摘要：自2018年起，我國新車銷量呈現(xiàn)負(fù)增長態(tài)勢，而二手車銷量及其對應(yīng)的金融市場仍在快速成長。我國新車和二手車金融滲透率與發(fā)達(dá)國家相差甚遠(yuǎn)，存在較大的發(fā)展空間。在汽車“新四化”浪潮席卷之下，新能源汽車和移動出行催生新的金融需求，對汽車金融模式和渠道都將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。對汽車融資租賃行業(yè)進(jìn)行梳理，分析該領(lǐng)域存在的問題，并提出強(qiáng)化政策支持、加強(qiáng)二手車流通市場建設(shè)、健全產(chǎn)業(yè)政策和稅收政策等對策，以此促進(jìn)汽車融資租賃行業(yè)規(guī)范發(fā)展。

關(guān)鍵詞：汽車融資租賃;規(guī)范發(fā)展;滲透率

0 引言

近年來，我國廣大居民的消費(fèi)觀念逐漸升級，釋放出大量用車需求。而用汽車融資租賃模式購買汽車已在我國汽車消費(fèi)中占據(jù)重要地位，汽車融資租賃逐漸變成汽車市場重點(diǎn)關(guān)注的金融產(chǎn)品。此模式的最大優(yōu)點(diǎn)是，用降低汽車首付款、放松信用審計(jì)的方式，大幅降低了消費(fèi)者購置汽車的門檻。在三、四線城市和縣城甚至農(nóng)村，融資租賃方式幫助很多短期內(nèi)汽車購買能力不足卻有購買意愿的消費(fèi)者開上了汽車。因此，我國汽車消費(fèi)領(lǐng)域還有非常廣闊的發(fā)展前景。在全國汽車消費(fèi)不平衡狀態(tài)下，融資租賃產(chǎn)品是發(fā)掘居民消費(fèi)潛能、推進(jìn)居民耐用品消費(fèi)更新?lián)Q代的金融產(chǎn)品之一。相較歐美成熟市場，目前我國汽車融資租賃產(chǎn)品整體市場滲透率不高。融資租賃行業(yè)只有健康、有序地發(fā)展，才能有美好的前景。2020年5月，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“銀保監(jiān)會”）印發(fā)《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》，將具體負(fù)責(zé)融資租賃公司的監(jiān)督管理職責(zé)下放到了各地方金融監(jiān)管部門。該辦法在實(shí)施過程中進(jìn)一步要求融資租賃企業(yè)加強(qiáng)法務(wù)合規(guī)、風(fēng)險控制及內(nèi)部管理控制能力，以達(dá)到各項(xiàng)監(jiān)管要求。

1 我國汽車融資租賃行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

我國汽車市場受整體宏觀經(jīng)濟(jì)增長速度放緩的影響，乘用車銷量在城市層級和品牌級別等不同細(xì)分市場逐步出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化，近2年進(jìn)入存量競爭態(tài)勢。作為促進(jìn)汽車消費(fèi)的有效手段，汽車金融隨著我國汽車行業(yè)進(jìn)入發(fā)展成熟期，整體增速也開始減緩。目前，汽車融資租賃已在汽車行業(yè)占據(jù)至關(guān)重要的地位，成為促成汽車交易的主角之一。

根據(jù)管理咨詢公司羅蘭貝格發(fā)布的《2020年中國汽車金融報告》，雖然汽車金融公司和商業(yè)類銀行的汽車消費(fèi)貸款在汽車金融細(xì)分市場占據(jù)最大份額，但是最近幾年融資租賃公司卻因高風(fēng)險客戶偏好和更靈活的產(chǎn)品而發(fā)展迅猛，其融資租賃滲透率從2015年的2%提高到了2019年的8%。其中，售后回租是汽車融資租賃市場增長最快的部分。從尼爾森和《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》聯(lián)合發(fā)布的《2020年汽車消費(fèi)趨勢調(diào)查報告》中可以看出，選擇使用金融政策購車的消費(fèi)者明顯增加。2020年，我國汽車金融滲透率已達(dá)到49%，其中二手車金融滲透率達(dá)30%左右。在二手車金融滲透率中，貸款滲透率約占20%，融資租賃滲透率約占10%。而在融資租賃中，售后回租產(chǎn)品是各類產(chǎn)品中增長速度最快的細(xì)分產(chǎn)品。與汽車金融總體滲透率達(dá)70%～80%的歐美成熟市場相比，我國汽車金融市場的發(fā)展前景值得期待。

2 我國汽車融資租賃行業(yè)存在的主要問題

2.1 多種背景公司加入，導(dǎo)致競爭加劇，企業(yè)盈利壓力增大

現(xiàn)階段，在我國汽車金融市場“打擂臺”的企業(yè)主體主要包括4類：第一類是汽車金融公司，以汽車主機(jī)廠開設(shè)的融資租賃公司為主，如廣汽租賃、上汽通用融資租賃等;第二類是商業(yè)銀行，如中國工商銀行、中國建設(shè)銀行，以及各地方商業(yè)銀行等，主要提供分期購車信用類產(chǎn)品;第三類是銀行及券商開設(shè)的融資租賃公司，如平安租賃、海通恒信租賃等;第四類是互聯(lián)網(wǎng)新零售融資租賃平臺，如易鑫租賃、毛豆新車等。其中，汽車金融公司是汽車金融行業(yè)的主力軍。根據(jù)中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的《中國汽車流通行業(yè)發(fā)展報告（2019—2020）》，汽車主機(jī)廠和主要汽車金融公司將2019年市場份額的近六成收入囊中，并開展多品牌銷售業(yè)務(wù)，拓展橫向業(yè)務(wù)。

在新車銷量趨于低迷和汽車金融企業(yè)數(shù)量持續(xù)增加雙重因素影響下，為確保汽車主機(jī)廠車輛銷量的穩(wěn)定性，汽車金融公司開始調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，通過割舍利潤進(jìn)行貼息來引導(dǎo)消費(fèi)者購買新車。與此同時，汽車金融企業(yè)數(shù)量持續(xù)增加，現(xiàn)有行業(yè)頭部企業(yè)也在不斷增資或增加其他投入進(jìn)入汽車金融市場，各方勢力的競爭進(jìn)一步壓縮了行業(yè)的利潤空間，使行業(yè)進(jìn)入優(yōu)化整合期。

2.2 網(wǎng)約車市場興起，給汽車融資租賃行業(yè)帶來新契機(jī)

我國網(wǎng)約車行業(yè)從不規(guī)范逐漸向合規(guī)、完善轉(zhuǎn)變，尤其是相關(guān)法律法規(guī)的出臺，促進(jìn)了該行業(yè)的規(guī)范發(fā)展。越來越多消費(fèi)者在購買汽車時因受制于資金和政策等各方面因素，開始選用汽車融資租賃產(chǎn)品，使汽車融資租賃的展業(yè)方向得以拓寬。網(wǎng)約車行業(yè)不斷發(fā)展和壯大，讓汽車融資租賃行業(yè)有了新的發(fā)展契機(jī)，但不管客戶選擇的是直租產(chǎn)品還是售后回租產(chǎn)品，都面臨車輛退租風(fēng)險。由此可見，從風(fēng)險角度看，網(wǎng)約車行業(yè)的快速發(fā)展也變相增加了汽車融資租賃行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險[1]。

2.3 二手車交易增量促進(jìn)汽車融資租賃行業(yè)發(fā)展

根據(jù)中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的《2021年9月全國二手車市場深度分析報告》，2021年9月，全國二手車市場交易量達(dá)157.53萬輛（同比增長7.44%），交易額達(dá)1 040.28億元。2021年，經(jīng)歷了疫情反復(fù)及各地極端惡劣天氣的影響，二手車市場仍然保持增長，說明其韌性及支撐力很強(qiáng)。目前，我國二手車與新車銷量比與美國仍有較大差距，反映出我國二手車交易市場仍有很大的提升空間。我國二手車市場最大的問題是征信體系不完整，導(dǎo)致信息不透明。后續(xù)征信體系規(guī)范發(fā)展后，二手車融資租賃市場占有率將會大幅提升，從而在汽車融資租賃市場中占據(jù)更大份額。

3 促進(jìn)我國汽車融資租賃行業(yè)規(guī)范發(fā)展的措施

3.1 日益嚴(yán)格的監(jiān)管引領(lǐng)行業(yè)走上規(guī)范化道路

從2020年5月銀保監(jiān)會發(fā)布并實(shí)施《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》，到北京、河北、青海等地金融局根據(jù)該辦法相應(yīng)制定具體的管理指引或?qū)嵤┘?xì)則，再到2021年1月上海印發(fā)《上海市融資租賃公司、商業(yè)保理公司涉?zhèn)€人客戶相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)范指引》，都要求將個人客戶權(quán)益保護(hù)納入公司治理、企業(yè)文化建設(shè)和經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略，制定個人客戶權(quán)益保護(hù)工作的總體規(guī)劃和具體工作措施，全方位建立健全與個人客戶權(quán)益保護(hù)相關(guān)的內(nèi)部控制制度，并將個人客戶權(quán)益保護(hù)工作納入企業(yè)內(nèi)部考核評價。同時，要求在梳理和分析相關(guān)業(yè)務(wù)合同、收費(fèi)模式的基礎(chǔ)上，探索對個人客戶年化綜合融資成本進(jìn)行相對明晰的界定;明確要求乘用車融資租賃等涉?zhèn)€人客戶相關(guān)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)在風(fēng)險總體可控、經(jīng)營可持續(xù)的前提下穩(wěn)妥審慎開展，切實(shí)保障個人客戶合法權(quán)益。上述政策總體上為我國汽車融資租賃公司規(guī)范發(fā)展做了進(jìn)一步明確引導(dǎo)。

3.2 多元化的融資渠道引領(lǐng)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展

汽車融資租賃公司的融資渠道具有多樣性特點(diǎn)，包括銀行信貸資金、發(fā)行ABS（資產(chǎn)證券化）、發(fā)行公司債、成立信托基金、進(jìn)行股權(quán)融資等，這些融資方式在資金成本和主體資質(zhì)方面各有側(cè)重。例如，銀行貸款的使用成本最低，但對貸款企業(yè)的審核標(biāo)準(zhǔn)較為嚴(yán)格;ABS的資金成本比較低，目前已成為具有規(guī)模的汽車融資租賃公司的主要資金來源，但對企業(yè)信用評級有要求?，F(xiàn)階段，汽車融資租賃公司與商業(yè)銀行的合作方式主要有2種：其一為債務(wù)合作，包括直接授信、抵押/質(zhì)押貸款、保理業(yè)務(wù)和票據(jù)業(yè)務(wù);其二為渠道合作新車助貸模式，即汽車融資租賃公司引流、銀行放款，汽車融資租賃公司賺取管理費(fèi)用，銀行賺取利差。通過合作，銀行能夠介入汽車融資租賃業(yè)務(wù)，利用汽車融資租賃公司在汽車金融產(chǎn)業(yè)鏈條中的競爭優(yōu)勢。而汽車融資租賃公司通過銀行的資金支持打通資金渠道，降低自身資金周轉(zhuǎn)壓力，同時通過商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)多及顧客容易接受銀行信譽(yù)的特點(diǎn)，有效宣傳汽車融資租賃的特色產(chǎn)品，進(jìn)而促進(jìn)相關(guān)融資租賃產(chǎn)品銷售[2]。

3.3二手車交易規(guī)范發(fā)展給行業(yè)帶來提升空間

2020年4月，財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于二手車經(jīng)銷有關(guān)增值稅政策的公告》，調(diào)低二手車經(jīng)銷業(yè)務(wù)增值稅稅率。這一政策直接利好二手車市場，有利于盤活汽車存量，拉動新車增量，繼而帶動汽車市場發(fā)展，促進(jìn)汽車消費(fèi)。2021年2月，商務(wù)部辦公廳發(fā)布《關(guān)于印發(fā)商務(wù)領(lǐng)域促進(jìn)汽車消費(fèi)工作指引和部分地方經(jīng)驗(yàn)做法的通知》，要求全面取消二手車限遷政策，并就擴(kuò)大新車消費(fèi)、發(fā)展二手車消費(fèi)、促進(jìn)汽車更新消費(fèi)等從政策層面給予指導(dǎo)。我國二手車交易企業(yè)和汽車融資租賃公司應(yīng)學(xué)習(xí)成熟的二手車交易體系經(jīng)驗(yàn)，致力于推廣行業(yè)公認(rèn)的檢測標(biāo)準(zhǔn)和汽車融資形式，促進(jìn)二手車市場健康、有序發(fā)展。

3.4 新能源汽車逐漸成為主流，帶動行業(yè)發(fā)展

2022年1月，國家發(fā)展改革委和國家能源局聯(lián)合印發(fā)的《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》明確提出，到2025年，新能源汽車新車銷量占比達(dá)到20%左右。隨著相關(guān)支持政策的加碼和供應(yīng)鏈及配套設(shè)施的日益完善，新能源汽車在消費(fèi)者群體中的接納度持續(xù)提高，新能源汽車銷量保持增長勢態(tài)。根據(jù)中國汽車流通協(xié)會的數(shù)據(jù)，2021年1—8月，我國新能源汽車銷量高達(dá)147.8萬輛，超過2020年全年銷量（136.7萬輛）。

新能源汽車融資租賃雖處在發(fā)展前期，但行業(yè)白熱化競爭已顯現(xiàn)。特斯拉融資租賃推出零首付融資方案僅3天，就因訂單激增、車輛難以交付被叫停;蔚來汽車、小鵬汽車等均推出了不同首付比例的融資方案。汽車主機(jī)廠及汽車金融公司越來越重視不同場景下的客戶特點(diǎn)與金融需求。在新車銷售環(huán)節(jié)，融資租賃可以減少購車的前期付款壓力，車主在租賃到期后可以選擇一次性支付尾款，買斷車輛的所有權(quán)，也可以選擇廠商回購或置換新車。對車主來說，此方式可以解決二手車因貶值而難流通的難題，又能無壓力換車。對廠商來說，此方式能促進(jìn)新車銷售。另外，新能源公交車實(shí)現(xiàn)“車電分離”，由融資租賃購買、第三方運(yùn)營維保的方案功不可沒。這種合作方式解決了新能源汽車大規(guī)模推廣的核心障礙，為新能源汽車的產(chǎn)業(yè)化展示了一種可期待的前景。在國家大力支持下，新能源汽車融資租賃發(fā)展前景可期。

3.5 稅收環(huán)境雖逐步改善，但仍需進(jìn)一步規(guī)范

融資租賃是國內(nèi)外最常見的非銀行金融形式。2013年年底，財政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于將鐵路運(yùn)輸和郵政業(yè)納入營業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》，明確規(guī)定可以將借款利息及發(fā)債利息納入融資租賃差額征稅可扣除的融資成本[3]。2016年5月“營改增”全面推行后，基本確定了融資租賃相關(guān)增值稅征稅規(guī)則，其中關(guān)于融資租賃業(yè)務(wù)增值稅政策的規(guī)定主要有2部分：第一部分規(guī)定了融資租賃業(yè)務(wù)可適用的增值稅稅目;第二部分規(guī)定了融資租賃業(yè)務(wù)的增值稅具體計(jì)稅方法?！朵N售服務(wù)、無形資產(chǎn)、不動產(chǎn)注釋》將融資租賃服務(wù)分為售后回租和直租2類，并規(guī)定售后回租按貸款稅目繳稅，直租按租賃服務(wù)繳稅。同時，該注釋將融資租賃售后回租業(yè)務(wù)納入貸款稅目征稅范圍，對于有形動產(chǎn)售后回租業(yè)務(wù)來說，適用稅率由17%降為6%，同樣的業(yè)務(wù)納稅人需要繳納的稅額明顯降低。另外，差額征稅政策以取得不含本金的收入、扣除利息之后的余額為銷售額，整體上解決了售后回租業(yè)務(wù)開展過程中出租方很難從承租方獲得租賃標(biāo)的物銷售發(fā)票的問題。相關(guān)政策還明確了對增值稅即征即退情形。授權(quán)批準(zhǔn)的試點(diǎn)納稅人享受差額扣除政策和即征即退優(yōu)惠政策的限制條件，從過去注冊資本達(dá)標(biāo)的限制改為實(shí)收資本達(dá)標(biāo)的限制，目的是促進(jìn)融資租賃行業(yè)防范經(jīng)營風(fēng)險，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)健康有序發(fā)展。全面“營改增”政策在全國范圍內(nèi)實(shí)施之后，融資租賃行業(yè)和企業(yè)整體稅負(fù)與“營改增”之前相比呈現(xiàn)下降趨勢[4]。

4 結(jié)語

我國汽車消費(fèi)金融行業(yè)在強(qiáng)監(jiān)管與定向鼓勵背景下，逐漸走向規(guī)范化，行業(yè)環(huán)境得到凈化。汽車融資租賃業(yè)務(wù)需要相對完整和方便地獲取客戶信用信息，但我國征信體系尚不完善，很難把控承租人的違約風(fēng)險。因此，需要建立健全企業(yè)信用評估體系和個人信用評估體系，將融資租賃產(chǎn)品的客戶信用記錄融入中國人民銀行的信用系統(tǒng)，將各家銀行、保險公司等金融企業(yè)收集和整理的信用資料加以系統(tǒng)整合和利用，搭建信息系統(tǒng)平臺，實(shí)現(xiàn)信息公開、透明和協(xié)調(diào)?，F(xiàn)階段，我國政策層面還沒有具體的汽車融資租賃相關(guān)法律法規(guī)，部分問題依據(jù)既有政策較難解決，各地方對同一問題有不同的法律解釋，完整、統(tǒng)一、系統(tǒng)的解決方案較少。汽車融資租賃企業(yè)需要自我審視，擺脫粗放的經(jīng)營模式，塑造可持續(xù)的發(fā)展競爭力。積極的市場變化正驅(qū)動行業(yè)前進(jìn)，汽車金融細(xì)分場景逐步明確，孕育許多新機(jī)遇，待拓展空間逐漸明朗。

參考文獻(xiàn)

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收稿日期：2022-01-13

作者簡介：

吳佳樂，女，1979年生，本科，會計(jì)師，主要研究方向：汽車融資租賃。