綠色低碳金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的機理、困境及路徑選擇

[摘要]鄉(xiāng)村振興需要綠色發(fā)展，而綠色金融創(chuàng)新則是促進綠色發(fā)展的必由之路。通過構(gòu)建點軸面空間結(jié)構(gòu)理論與城鄉(xiāng)發(fā)展空間均衡模型得出，低碳金融作為綠色金融的重要分支，它除了能實現(xiàn)鄉(xiāng)村振興的“20字”總要求外，更重要的是它能造就鄉(xiāng)村宜居生態(tài)，并且這個過程具有動態(tài)性?；谖覈壳疤冀鹑诠ぞ咂贩N單一，且缺乏全國性的碳金融市場和配套的碳金融法律制度，提出應(yīng)在城鄉(xiāng)融合發(fā)展理念的引領(lǐng)下，重點開發(fā)以森林抵扣項目為基礎(chǔ)的碳金融衍生產(chǎn)品，同時創(chuàng)建高效的碳金融市場以配合碳金融工具流通，構(gòu)建完善的碳金融法律制度體系以保障碳金融的正常運行。

[關(guān)鍵詞]綠色金融;空間均衡模型;低碳發(fā)展;城鄉(xiāng)融合發(fā)展

[中圖分類號] F8327;F327[文獻標識碼] A[文章編號]1673-0461（2022）01-0081-09黨的十九大報告提出的“鄉(xiāng)村振興”戰(zhàn)略，是新時期黨對“三農(nóng)”工作的又一重大戰(zhàn)略安排。2018年中央一號文件《中共中央國務(wù)院關(guān)于實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的意見》明確指出，應(yīng)以綠色發(fā)展引領(lǐng)鄉(xiāng)村振興。而發(fā)展綠色金融，則是實現(xiàn)綠色發(fā)展的有效途徑[1]。在碳交易市場出現(xiàn)后，遂產(chǎn)生了以碳排放為標的物的金融衍生產(chǎn)品——碳金融，其作為綠色金融的一個重要分支，能很好地服務(wù)于鄉(xiāng)村振興的“20字”總要求。隨著城市污染逐漸向鄉(xiāng)村轉(zhuǎn)移，甚至出現(xiàn)了城鄉(xiāng)交叉污染的現(xiàn)象，在城鄉(xiāng)融合發(fā)展的背景下進行生態(tài)環(huán)境保護與建設(shè)已刻不容緩。

一、文獻綜述

事實上，鄉(xiāng)村振興的理念一直貫穿于改革開放以來中國特色社會主義現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)建設(shè)中[2]。1978—1984年，體現(xiàn)在要求實現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品的快速全面增長與重塑農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體上;1985—2002年，發(fā)展為重構(gòu)鄉(xiāng)村社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu);2003—2012年，擴展為建設(shè)社會主義新農(nóng)村;2013年以后才有了“鄉(xiāng)村振興”這一正式提法[3]。在此后期間，黨的十九大報告進一步豐富了鄉(xiāng)村振興的內(nèi)涵，把它具體化為產(chǎn)業(yè)興旺、生活富裕、治理有效、鄉(xiāng)風(fēng)文明與生態(tài)宜居五個目標;為了能量化和實現(xiàn)內(nèi)生激勵，《鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略規(guī)劃（2018—2022年）》對相關(guān)要求進行了細化。例如，產(chǎn)業(yè)興旺既是經(jīng)濟基礎(chǔ)與財力保障，又是鄉(xiāng)村振興的重點，其核心在于實現(xiàn)農(nóng)村三產(chǎn)業(yè)的融合發(fā)展、提高農(nóng)業(yè)發(fā)展質(zhì)量、激發(fā)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活力[4]。生活富裕既是鄉(xiāng)村振興的出發(fā)點，又是歸宿;既為根本，又是全面建設(shè)小康社會、打好扶貧攻堅戰(zhàn)的必然選擇。治理有效是鄉(xiāng)村振興的基礎(chǔ)，其中主要是組織振興，建立法制保障、公眾參與、社會協(xié)同、政府負責(zé)、黨委領(lǐng)導(dǎo)的新時代農(nóng)村社會治理體系。鄉(xiāng)風(fēng)文明是鄉(xiāng)村振興的文化內(nèi)核，其中建立失信懲戒與守信激勵機制、完善農(nóng)村信用體系與推進誠信建設(shè)等內(nèi)容有助于推動綠色金融創(chuàng)新。而生態(tài)宜居才是鄉(xiāng)村振興的關(guān)鍵[5]，與過去的“村容整潔”提法相比，其更強調(diào)資源的可持續(xù)利用、環(huán)境的友好，更重視修復(fù)和保護生態(tài)環(huán)境。在打好防治污染攻堅戰(zhàn)的同時，其把“宜居”作為價值判斷的標準與歸宿，在建設(shè)美麗鄉(xiāng)村的過程中最終實現(xiàn)經(jīng)濟強村的目標，這也正是本文倡導(dǎo)綠色低碳金融的意義所在。

隨著人們對生態(tài)環(huán)保的日益重視，學(xué)者們普遍認為生產(chǎn)企業(yè)有義務(wù)控制污染排放，金融企業(yè)則有義務(wù)配置金融資源用于環(huán)保。在對棕色經(jīng)濟活動施加融資約束的同時，應(yīng)把充裕的資金投向綠色經(jīng)濟活動，于是“綠色金融”便誕生了[6]。目前，就綠色金融內(nèi)涵較具代表性的界定有四種。由于本文旨在立足于發(fā)展綠色金融以實現(xiàn)鄉(xiāng)村振興的宏偉目標，筆者認為潘岳（2007）的表述比較適合本文定位，即在環(huán)境經(jīng)濟政策中把綠色金融作為經(jīng)濟資源配置的手段，其涵蓋綠色保險、綠色信貸、綠色金融工具及衍生工具（如碳金融）等服務(wù)與產(chǎn)品[7]。自鄉(xiāng)村振興提出以后，有關(guān)綠色金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的研究主要有，王四春、許雪芳（2020）強調(diào)應(yīng)多管齊下，政府加強制度保障以推動綠色金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興[8]。左正龍（2021）則分別基于新制度經(jīng)濟學(xué)與契約經(jīng)濟學(xué)視角，就契約鏈融資、綠色金融機構(gòu)產(chǎn)權(quán)、綠色金融組織體系和綠色金融立法剖析了綠色金融助力鄉(xiāng)村振興的現(xiàn)實路徑[9-10]。

碳金融作為綠色金融的重要支系，是伴隨著碳交易市場的出現(xiàn)而產(chǎn)生的。目前，碳交易市場的運行方式主要有森林抵扣、集團調(diào)劑和排放權(quán)交易三種，其中碳排放權(quán)交易是核心。關(guān)于碳金融的界定，盡管角度不一，但基本內(nèi)涵是一致的。SONIA 和 RODNEY（2007）認為碳金融是關(guān)于減少溫室氣體排放的一系列投融資活動，即研究與碳限制社會相關(guān)的機會與財務(wù)風(fēng)險[11]。隨著環(huán)境的逐漸惡化，碳金融已日益受到人們的重視。同時，我國學(xué)者也開始了對碳金融問題的探究，如雷鵬飛、孟科學(xué)（2019）基于碳金融概念，分析了發(fā)展碳金融市場的理論依據(jù)及其影響因素，構(gòu)建了我國發(fā)展碳金融市場的理論框架[12]。

當(dāng)前國內(nèi)碳金融市場關(guān)注的主要是工業(yè)減排項目，涉及低碳農(nóng)業(yè)的則很少，尚沒有就發(fā)展碳金融以服務(wù)鄉(xiāng)村振興的相關(guān)研究。由于環(huán)境問題的引發(fā)不是城市或鄉(xiāng)村單方面的責(zé)任，而是城鄉(xiāng)共同或交叉造成的。因此，環(huán)境的治理與保護也應(yīng)由城鄉(xiāng)協(xié)同進行。關(guān)于城鄉(xiāng)協(xié)同發(fā)展的理念，黨的十六大報告最早提出了“城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展”的思想，在此歷史時期承擔(dān)了建社區(qū)、賦權(quán)能、調(diào)結(jié)構(gòu)的重要職能[13]，有效地消減了我國城鄉(xiāng)經(jīng)濟發(fā)展的二元性特征。但因城市極化作用過強，對鄉(xiāng)村資源產(chǎn)生了“虹吸”效應(yīng)，并未真正促進城鄉(xiāng)關(guān)系協(xié)調(diào)發(fā)展;隨后，為了促進社會經(jīng)濟全面發(fā)展，黨的十七大后國家又提出了“城鄉(xiāng)一體化”戰(zhàn)略，潘文軒（2021）就城鄉(xiāng)一體化分析了“后脫貧時代”我國的反貧困問題[14];隨著鄉(xiāng)村貧困一極的逐步解決，黨的十九大報告進一步指出，應(yīng)建立健全“城鄉(xiāng)融合發(fā)展”的政策體系及體制機制。城鄉(xiāng)融合發(fā)展通過科學(xué)的功能區(qū)規(guī)劃、“點軸”規(guī)劃等優(yōu)化城鄉(xiāng)空間結(jié)構(gòu)的方式，促進城鄉(xiāng)生產(chǎn)要素優(yōu)化組合與合理流動，以推動城鄉(xiāng)協(xié)同發(fā)展。在此背景下，羅必良（2021）分析認為，應(yīng)開放村莊，在城鄉(xiāng)融合中促進鄉(xiāng)村振興[15]。那么，在綠色低碳金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的過程中若引入城鄉(xiāng)融合發(fā)展的理念，則將加速我國鄉(xiāng)村振興的進程。

二、綠色低碳金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的內(nèi)在機制

（一）城鄉(xiāng)融合發(fā)展促進低碳金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的理論分析

PERROUX（1950）首次提出的增長極理論開始了人們對城鄉(xiāng)互動理論的探究[16]。之后，MYRDAL（1957）提出了循環(huán)累積性因果關(guān)系理論[17]，HISCHMAN（1958）提出了空間極化理論[18]，以及FRIEDMAN（1966）構(gòu)建了中心-外圍模型[19]。至此，城鄉(xiāng)互動關(guān)系研究已形成了完整的理論體系。盡管這些理論論證基礎(chǔ)各異，但都認為城鄉(xiāng)之間的協(xié)同互動需要城市為主導(dǎo)，通過設(shè)計自上而下的制度安排得以實現(xiàn)，而碳金融在發(fā)達的市場經(jīng)濟體中屬于城市范疇?？梢姡谖覈陨隙略O(shè)計的綠色低碳金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興要求在城鄉(xiāng)融合發(fā)展的背景下展開，這與城鄉(xiāng)互動理論的主流思想是一致的。本節(jié)將陸大道院士（1986）提出的點軸開發(fā)理論拓展到面[20]，建立點軸面空間結(jié)構(gòu)理論。在經(jīng)濟發(fā)展初期通過對若干個城市（即點）的重要產(chǎn)業(yè)予以重點發(fā)展，沿著軸線帶動落后地區(qū)產(chǎn)業(yè)興旺，從而實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展，如圖1（a）所示。隨著點軸的不斷延展，不同規(guī)模的城市（即發(fā)展軸線）在區(qū)域上構(gòu)成空間網(wǎng)絡(luò)，帶動空間區(qū)域從不均衡發(fā)展到比較均衡的發(fā)展，即發(fā)揮城鎮(zhèn)軸線重要產(chǎn)業(yè)的發(fā)散效應(yīng)，實現(xiàn)城鄉(xiāng)差別的“倒U”形轉(zhuǎn)變。在推動鄉(xiāng)村區(qū)域產(chǎn)業(yè)興旺的同時，達到有效治理和鄉(xiāng)風(fēng)文明，從而實現(xiàn)社會的發(fā)展，如圖1（b）所示。目前，隨著綠色發(fā)展理念的引入，通過發(fā)展綠色低碳金融，可打造生態(tài)宜居鄉(xiāng)村，從而促進生態(tài)發(fā)展。即空間結(jié)構(gòu)演變從經(jīng)濟一維朝向經(jīng)濟、社會及生態(tài)三維擴展，最終覆蓋整個平面，實現(xiàn)了鄉(xiāng)村的共同富裕，如圖1（c）所示。

（二）綠色低碳金融促進鄉(xiāng)村振興的機理：城鄉(xiāng)空間均衡模型

下面將基于樊杰（2007、2013）提出的區(qū)域均衡模型框架[21-22]，對之創(chuàng)造性地加以運用，以揭示在城鄉(xiāng)融合發(fā)展背景下綠色低碳金融促進鄉(xiāng)村振興的內(nèi)在機理。

假設(shè)某區(qū)域的總體發(fā)展效益（∑Bn）由經(jīng)濟發(fā)展效益（B1）、社會發(fā)展效益（B2）和生態(tài)發(fā)展效益（B3）三部分組成，而某一發(fā)展效益Bn分別為綠色低碳資本（Kn）和技術(shù)（Tn）、土地（An）、管理（Mn）及勞動力（Ln）等其他生產(chǎn)要素的函數(shù)①。用公式表示如下：

再假設(shè)城鄉(xiāng)融合發(fā)展背景下的綠色低碳資本可自由配置于城鄉(xiāng)之間，當(dāng)配置達到最優(yōu)時，城市人均總發(fā)展效益將與鄉(xiāng)村人均總發(fā)展效益趨于均等，即城鄉(xiāng)的等值化，最終實現(xiàn)共同富裕。則城鄉(xiāng)發(fā)展空間均衡模型可表示為：

其中，PBU與PBR分別為城市與鄉(xiāng)村的人均總發(fā)展效益，PU與PR分別為城市與鄉(xiāng)村總?cè)丝?，∑BUn與∑BRn分別為城市與鄉(xiāng)村總發(fā)展效益。式（3）是在假設(shè)生成城鄉(xiāng)總發(fā)展效益的產(chǎn)品（服務(wù)）均為私人物品的條件下得出的，其人均發(fā)展效益可直接用總?cè)丝诔偘l(fā)展效益得出，只有純公共物品形成的總發(fā)展效益才與人均總發(fā)展效益完全相等。事實上，生成總發(fā)展效益的產(chǎn)品（如綠地等）大多具有準公共物品屬性。所以，在求城鄉(xiāng)人均總發(fā)展效益時，在總?cè)丝谇绊毤有拚禂?shù)α，則空間均衡模型式（3）可作如下修正：

當(dāng)產(chǎn)品（服務(wù)）為純公共物品時，αU取值1/PU;當(dāng)其為純私人物品時，αU取值1。該模型對區(qū)域均衡發(fā)展理論進行了深化和拓展，可較佳地闡釋城鄉(xiāng)融合發(fā)展背景下綠色低碳金融如何實現(xiàn)鄉(xiāng)村振興的核心目標。

1綠色低碳金融可促進鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺

若綠色低碳資金能合理流入鄉(xiāng)村，則能有效推動和引導(dǎo)農(nóng)業(yè)向低碳化、綠色化轉(zhuǎn)型，使得鄉(xiāng)村除了能提供綠色農(nóng)產(chǎn)品、保障國家糧食安全外，還能促進綠色農(nóng)業(yè)科技投入、強化土壤污染治理、發(fā)展體驗農(nóng)業(yè)與循環(huán)農(nóng)業(yè)等新型業(yè)態(tài);通過綠色信貸投放的導(dǎo)向功能，介入農(nóng)業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)可促進小農(nóng)生產(chǎn)與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的有機銜接。此外，積極的碳金融創(chuàng)新能有效帶動對低碳產(chǎn)業(yè)的投融資，碳衍生品的研發(fā)能延伸產(chǎn)業(yè)鏈的后端;碳排放權(quán)的提出有助于強化節(jié)能減排技術(shù)開發(fā)，從而又拓展了產(chǎn)業(yè)鏈的前端。若構(gòu)建并逐步完善鄉(xiāng)村碳金融體系，則必然引導(dǎo)鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)鏈向低碳轉(zhuǎn)型，并推動鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級與結(jié)構(gòu)調(diào)整，從而促進鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺[23]，正如式（2）所示，綠色低碳資本Kn的大量投入在帶動鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺的同時提高了鄉(xiāng)村經(jīng)濟發(fā)展效益B1。而低碳產(chǎn)業(yè)的發(fā)展能有效減少溫室氣體排放，提高碳交易市場成交量，從而反促碳金融的發(fā)展。

2綠色低碳金融可強化有效治理和醞釀文明鄉(xiāng)風(fēng)

能源消耗是當(dāng)前造成全球氣候變暖的重要因素之一。隨著氣候問題的逐漸凸顯，亟須進行能源鏈的轉(zhuǎn)型。通過風(fēng)險投資及綠色低碳項目融資等多元化的融資安排，加速減排節(jié)能技術(shù)及可再生能源的投資與研發(fā);革新我國鄉(xiāng)村以化石燃料為主的能源消費結(jié)構(gòu)，推進能源鏈從高碳節(jié)點向低碳節(jié)點的過渡，從而實現(xiàn)對鄉(xiāng)村的有效治理。此外，由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動與鄉(xiāng)村文化保護與傳承、生態(tài)環(huán)境涵養(yǎng)、資源永續(xù)利用是內(nèi)在統(tǒng)一的，農(nóng)民是鄉(xiāng)村文化、環(huán)境與資源等公共物品的提供者。若政府通過創(chuàng)新政策工具，把鄉(xiāng)村文化振興與生態(tài)振興結(jié)合起來，發(fā)展基于保護傳統(tǒng)文化與資源環(huán)境的文娛、養(yǎng)生及休閑產(chǎn)業(yè)，使積極保護生態(tài)資源與傳統(tǒng)文化的農(nóng)戶能獲得豐厚的回報，則有助于文明鄉(xiāng)風(fēng)的釀造[24]。此外，綠色低碳金融知識的傳遞可優(yōu)化鄉(xiāng)村金融的人文環(huán)境，碳金融法規(guī)的完善則有益于良好金融秩序的維護和村民誠信意識的形成[25]，這些均有益于實現(xiàn)鄉(xiāng)村的有效治理并達到鄉(xiāng)風(fēng)文明目標。這樣，綠色低碳資金的投入通過式（2）提高了社會發(fā)展效益B2。

3綠色低碳金融可造就鄉(xiāng)村宜居生態(tài)

根據(jù)金融功能論的觀點，發(fā)展綠色低碳金融可優(yōu)化資源配置。綠色低碳金融對促進綠色可持續(xù)發(fā)展和優(yōu)化鄉(xiāng)村基礎(chǔ)設(shè)施均有顯著的正向效應(yīng)，而綠色可持續(xù)發(fā)展與鄉(xiāng)村基礎(chǔ)設(shè)施的優(yōu)化又是宜居生態(tài)建設(shè)中的重要一環(huán)。正因為碳排放權(quán)具有明顯的外部性，其產(chǎn)生的污染在市場交換中往往得不到體現(xiàn)。若通過引入碳交易機制，使碳價格能度量污染治理成本與資源的稀缺程度，把碳排放權(quán)作為一種可交易的商品，則綠色低碳金融可把資源從高污染、高能耗、低產(chǎn)出的部門配置到低污染、低能耗、高產(chǎn)出的部門，有助于生產(chǎn)方式從粗放型向集約型轉(zhuǎn)變，從而實現(xiàn)經(jīng)濟的綠色可持續(xù)發(fā)展[26]。此外，綠色低碳金融可優(yōu)化鄉(xiāng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的資金融通機制，通過創(chuàng)建碳金融市場，可使得以往鄉(xiāng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主要由政府財政出資的方式向以金融市場為主導(dǎo)的資金融通方式轉(zhuǎn)變;綠色低碳金融的資源配置功能還能引導(dǎo)金融資源向建設(shè)質(zhì)量優(yōu)、發(fā)展速度快的基礎(chǔ)設(shè)施項目流動，這在某種程度上可糾正政府調(diào)配資源的偏差，提高鄉(xiāng)村基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)化的效率?？梢?，碳金融所產(chǎn)生的資源配置效應(yīng)能有效促進鄉(xiāng)村宜居生態(tài)的實現(xiàn)。相仿，綠色低碳金融資源在打造宜居鄉(xiāng)村過程中通過式（2）提高了生態(tài)發(fā)展效益B3。同時，宜居生態(tài)環(huán)境帶來的減排效應(yīng)又可反促碳金融的發(fā)展。

4綠色低碳金融可引導(dǎo)鄉(xiāng)村走向共同富裕

《京都議定書》提供的為了實現(xiàn)減排目標的清潔發(fā)展機制（CDM）在有效降低發(fā)達經(jīng)濟體減排成本的同時，最為關(guān)鍵的是為發(fā)展中經(jīng)濟體帶來了技術(shù)與資金，并促進了技術(shù)的國際轉(zhuǎn)移與貿(mào)易投資。據(jù)估計，截至2012年末，CDM項目為我國帶來了總計約60億美元的資金，并撬動了數(shù)百億美元的資金，為我國經(jīng)濟實現(xiàn)低碳發(fā)展提供了金融支持②。CDM項目的展開，可引導(dǎo)物力、人力等資源在經(jīng)濟中的合理流動。同時，減排節(jié)能技術(shù)的引進又能促進我國的技術(shù)進步。另外，低碳經(jīng)濟催生并形成了碳交易機制，而碳交易機制又實現(xiàn)了實體經(jīng)濟與金融資源的有機銜接。由式（1）可見，綠色低碳資本引入在提高B1、B2和B3的同時，提高了鄉(xiāng)村總體發(fā)展效益∑Bn，在城鄉(xiāng)融合發(fā)展理念引領(lǐng)下將促使鄉(xiāng)村人均發(fā)展效益PBR與城市人均發(fā)展效益PBU趨于均等（式（4）所示），最終引導(dǎo)鄉(xiāng)村走向共同富裕。綠色低碳金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的內(nèi)在機制可表示如圖2。

（三）綠色低碳金融促進鄉(xiāng)村振興的動態(tài)過程

本節(jié)將運用西方經(jīng)濟學(xué)中的無差異曲線理論分析綠色低碳資本作為單獨一極帶動鄉(xiāng)村振興的動態(tài)過程。在二維平面上，用縱軸表示時間t的人均經(jīng)濟與社會發(fā)展效益（Yt），橫軸表示人均生態(tài)發(fā)展效益（Xt），則城鄉(xiāng)無差異曲線PBt可表示為Yt與Xt的函數(shù)，此時的城鄉(xiāng)均衡模型可表示為：

該模型意味著要實現(xiàn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展，首先應(yīng)增加鄉(xiāng)村綠色金融資本Kn的投入總量，其次應(yīng)注意綠色金融資源與其他生產(chǎn)要素的最優(yōu)組合，以最大化城鄉(xiāng)人均發(fā)展效益。

然后，分別以點R和點U對應(yīng)的坐標表示鄉(xiāng)村與城市人均發(fā)展效益組合，且在t時刻PBUt=PBRt成立，即城鄉(xiāng)人均發(fā)展效益相等，實現(xiàn)了城鄉(xiāng)均衡發(fā)展。通過坐標平面上無差異曲線特征的分析，可以得到實現(xiàn)城鄉(xiāng)均衡發(fā)展的動態(tài)過程（如圖3所示）。

離原點越遠的無差異曲線，表明人均總發(fā)展效益越大，即PBt2>PBt1>PBt0。在初始時刻t0，表示鄉(xiāng)村人均總發(fā)展效益的點R0不在城鄉(xiāng)無差異曲線PBt0上，離原點較近，而表示城市人均總發(fā)展效益的點U0位于該曲線上，即PBUt>PBRt。此時，城鄉(xiāng)并未實現(xiàn)均衡發(fā)展。只有鄉(xiāng)村人均總發(fā)展效益由點R0移至R′時才可實現(xiàn)城鄉(xiāng)發(fā)展的等值化。隨著城鄉(xiāng)融合發(fā)展理念的引入，綠色低碳資本逐漸流入鄉(xiāng)村，使得鄉(xiāng)村生態(tài)、經(jīng)濟及社會效益均得到提高。當(dāng)?shù)竭_t1時點，U1與R1均位于無差異曲線PBt1上。此時，城鄉(xiāng)實現(xiàn)了均衡發(fā)展。隨著時間的推移，無差異曲線將向右上方移動，即由PBt1移動至PBt2從而實現(xiàn)新的空間均衡。這說明綠色低碳金融促進鄉(xiāng)村振興是一個動態(tài)的過程，因此探尋鄉(xiāng)村振興的路徑亦將是動態(tài)與發(fā)展的。人均總發(fā)展效益曲線PB同樣服從邊際替代率（MRS）遞減規(guī)律。當(dāng)城鄉(xiāng)融合發(fā)展達到最佳狀態(tài)時，經(jīng)濟社會效益對生態(tài)效益的邊際替代率（MRSY，X）與生態(tài)效益對經(jīng)濟社會效益的邊際替代率（MRSX，Y）會趨于均等，在圖形上表現(xiàn)為線OU與OR將重合。

三、綠色低碳金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的現(xiàn)實困境

（一）低碳金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的現(xiàn)實需要城鄉(xiāng)融合發(fā)展

綠色低碳金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興亟須在城鄉(xiāng)融合發(fā)展的背景下展開。首先，因為鄉(xiāng)村振興本身就具融合特性。鄉(xiāng)村振興不是就農(nóng)業(yè)論農(nóng)業(yè)，就鄉(xiāng)村說鄉(xiāng)村，而是工商資本與民間資本、非農(nóng)業(yè)與農(nóng)業(yè)、鄉(xiāng)村與城市共同實現(xiàn)發(fā)展的戰(zhàn)略，具有很強的融合發(fā)展特征。它既包涵環(huán)境生態(tài)、公共服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)發(fā)展與城鄉(xiāng)規(guī)劃布局等方面發(fā)展的融合，又涵蓋農(nóng)民、政府、各類新型經(jīng)營主體及社會組織等鄉(xiāng)村振興主體的融合，政府動力與市場機制之間、各類新型經(jīng)營主體與農(nóng)民之間、集體經(jīng)濟組織與農(nóng)民之間、農(nóng)民彼此之間、外來居民與本地居民之間利益關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的融合[27]。其次，鄉(xiāng)村環(huán)境問題，目前主要呈現(xiàn)出面源與點源污染并存，外源與內(nèi)源污染疊加的狀況。城市生活與工業(yè)“三廢”等外源污染向鄉(xiāng)村地區(qū)延伸，絕大多數(shù)高污染企業(yè)已移向鄉(xiāng)村，超億畝耕地遭受重金屬不同程度的污染，生態(tài)系統(tǒng)功能逐漸退化[28]。工業(yè)生產(chǎn)的農(nóng)藥利用率僅為35%，化肥利用率不足40%，而鄉(xiāng)村的污水、垃圾處理技術(shù)和程度又偏低[29]。因此，鄉(xiāng)村振興特別是宜居生態(tài)建設(shè)要靠城鄉(xiāng)融合發(fā)展共同實現(xiàn)。

（二）綠色低碳融資工具單一

習(xí)近平總書記多次強調(diào)，要利用綠色保險、綠色債券、綠色發(fā)展基金、綠色股票指數(shù)及相關(guān)衍生品等金融工具為綠色發(fā)展服務(wù)[30]。這為創(chuàng)新綠色低碳融資工具發(fā)出了先聲。但是，由于農(nóng)業(yè)的高風(fēng)險、高成本特征與金融機構(gòu)的風(fēng)險規(guī)避傾向，加上農(nóng)業(yè)生產(chǎn)受氣候、季節(jié)等自然因素的影響較大，其投資周期長，收益相對較低，造成綠色金融工具供給嚴重不足。在綠色債券方面，《中國綠色金融發(fā)展報告2018》中的數(shù)據(jù)顯示，2018年我國綠色債券發(fā)行總量已超過2 800億元，綠色債券存量將近6 000億元，而本年末我國債券市場總額為8639萬億元，可見，綠色債券占比極少，且發(fā)行主體多為銀行[31]。在綠色發(fā)展基金方面，由于發(fā)端較晚，目前尚存在發(fā)展基金的運營效率低、資金投向乖離綠色定位、政府主導(dǎo)投資決策、市場化程度不高、社會資本參與率低等桎梏[32]。在低碳金融工具方面，目前的碳金融業(yè)務(wù)主要集中在銀行業(yè)務(wù)上，途徑為商業(yè)銀行通過介入CDM項目，同世界投行及國際金融公司合作，開展咨詢服務(wù)、進行CDM項目融資等。并且該類業(yè)務(wù)大多位于碳金融的底端，尚未直接參與國際碳交易、未直接進行碳融資活動，也未涉及國際碳金融市場上迅速發(fā)展的碳證券、碳基金以及與碳交易有關(guān)的期權(quán)、期貨、掉期等碳金融衍生工具。我國碳金融產(chǎn)品交易除了碳排放權(quán)交易外，在碳金融衍生品方面尚屬空白。

隨著我國城鎮(zhèn)化水平的提高和退耕還林工程的推行，鄉(xiāng)村地區(qū)的森林覆蓋率日益提高，大大增強了吸收排入空氣中碳的能力。根據(jù)《京都議定書》中的森林抵扣項目，若能把我國鄉(xiāng)村森林資源所光合掉的CO2拿到國際碳市場進行交易，形成現(xiàn)金流，除能給我國鄉(xiāng)村地區(qū)帶來巨額收益的同時，還可以此為基礎(chǔ)衍生出許多碳金融產(chǎn)品。即發(fā)展基于“碳匯”的金融?！疤紖R”一詞據(jù)《聯(lián)合國氣候變化框架公約》的解釋，是指從大氣中清除CO2的機制、活動與過程，主要有海洋、濕地、草原與森林等碳匯類型。若把濕地、草原及森林等生態(tài)系統(tǒng)吸收CO2的能力作為一種商品，在一定交易制度下進行有償轉(zhuǎn)讓，用來抵消買方的溫室氣體排放量，則會形成一個巨大的碳交易市場，即森林碳匯交易市場，從而可為碳金融的進一步發(fā)展創(chuàng)造條件。要發(fā)展基于森林抵扣項目的碳金融工具目前尚存在以下掣肘因素。

首先，任何碳金融工具的開發(fā)都是與清晰的碳排放產(chǎn)權(quán)相聯(lián)系的，要開發(fā)森林抵扣碳金融工具亦不例外。目前，雖然我國森林法已明確規(guī)定，鄉(xiāng)村與城鎮(zhèn)居民、個人或集體承包宜林荒山種植的林木歸造林者所有，集體所有制單位建造林木的所有權(quán)歸該建造單位，全民所有制單位建造的林木收益權(quán)及所有權(quán)同樣歸該建造單位，但實際操作中并未達到該項規(guī)定。產(chǎn)權(quán)弱化（執(zhí)行時與法律規(guī)定尚存差距）與模糊（產(chǎn)權(quán)歸屬不明晰）現(xiàn)象同時存在。只有明晰森林產(chǎn)權(quán)，我國用森林吸收的碳抵扣碳排放所帶來的收益才會名至實歸。

其次，我國碳融資工具創(chuàng)新力度不夠。國外的碳融資工具創(chuàng)新目前已取得了豐碩的成果，而國內(nèi)的碳融資工具也只是援引了這些既有產(chǎn)品。這主要表現(xiàn)在，一是對低碳技術(shù)投資不足，既有的低碳技術(shù)有待進一步轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的生產(chǎn)力，摒棄以往單純依靠關(guān)閉化工廠、電廠為代價來減少碳排放的方式。二是開發(fā)碳金融工具的投資力度不足，政府僅在金融政策方面對低碳行業(yè)給予傾斜，如對環(huán)保企業(yè)進行利率優(yōu)惠等。基于我國地域廣闊的林木資源，且為鄉(xiāng)村得天獨厚的資源優(yōu)勢，我國應(yīng)在國際上率先推出森林碳匯融資工具。

最后，碳金融工具尚需向更精細與更專業(yè)化的方向發(fā)展。我國目前的碳金融工具主要為碳基金、碳信托、碳能效融資項目、CDM項目遠期交易和碳結(jié)構(gòu)類理財產(chǎn)品，期中CDM項目遠期交易應(yīng)用最為廣泛。這主要是由于我國的CDM項目較多，遠期類融資工具在國內(nèi)金融市場上發(fā)展較為成熟、較快，從而為CDM項目遠期交易的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。而國外的碳融資工具不僅涵蓋低碳項目融資、低碳投資基金、低碳發(fā)展基金、低碳項目風(fēng)險投資基金等公益領(lǐng)域，而且還發(fā)展到了低碳項目私募基金、私人賬戶碳金融產(chǎn)品等私人領(lǐng)域。因此，我國應(yīng)以發(fā)展低碳經(jīng)濟為契機，總結(jié)在CDM項目金融工具方面取得的成功經(jīng)驗，研發(fā)更精細與更專業(yè)化的森林抵扣項目融資工具。

（三）缺乏綠色低碳金融市場創(chuàng)新

任何先進金融產(chǎn)品的流通均需依托一個完善的交易市場得以實現(xiàn)，碳金融工具亦不例外。

首先，與歐美發(fā)達經(jīng)濟體的碳交易市場相比，我國碳交易市場現(xiàn)有的交易額與交易量尚有較大差距，有時還存在無交易的情形，市場流動性不足，且主要以現(xiàn)貨交易為主。由于碳交易市場發(fā)展的嚴重滯后，完善的價格發(fā)現(xiàn)機制還未形成，碳價格信息失真，發(fā)展碳金融市場也就無所適從。

其次，我國現(xiàn)有的碳交易市場尚處于試點階段，全國性的碳交易市場亦只是啟動在即。由于缺少有效的信息溝通與交流，各自分散談判、條塊分割，不免形成了市場割據(jù)與區(qū)域性封鎖的局面，降低了交易效率。并且交易市場間的風(fēng)險存在傳染特性，分塊的碳交易市場將提高發(fā)生風(fēng)險的維度與概率[33]。正因為我國碳交易市場發(fā)展的不成熟，所以受歐美碳市場的影響較大。當(dāng)經(jīng)濟下行時，發(fā)達國家的悲觀預(yù)期會導(dǎo)致碳排放配額需求的下降，引發(fā)國際碳交易價格的動蕩，我國亦不例外地削弱了國內(nèi)碳交易市場抵御外部風(fēng)險的能力。

最后，有待創(chuàng)新森林碳匯金融市場。在世界碳交易市場中，我國目前已成為發(fā)展中國家與發(fā)達國家之間碳排放權(quán)交易的CDM項目開發(fā)最多的國家，早在2016年，國內(nèi)簽發(fā)的CDM項目已達1 478個，注冊項目已達3 807個，批準項目就有5 073個。雖然我國的CDM市場得到了空前的發(fā)展，但當(dāng)下尚無基于碳交易市場中森林抵扣項目而發(fā)展起來的森林碳匯金融市場。

（四）綠色低碳金融制度法規(guī)缺失

為了確保碳金融市場的正常運行，必需要有配套的制度法規(guī)予以規(guī)范，而鄉(xiāng)村恰恰缺乏這方面的政策支持。在市場條件下，碳金融旨在通過資金參與使碳排放達到動態(tài)平衡，形成碳排放的激勵與約束機制，以節(jié)約鄉(xiāng)村資源。在產(chǎn)業(yè)政策方面，碳金融，特別是碳基金、碳期權(quán)等金融衍生品的開發(fā)本質(zhì)上是建立在信用基礎(chǔ)之上的。例如碳排放權(quán)交易，雖然是買賣雙方在達成碳排放額度交易協(xié)議時付款，但真正交割是發(fā)生在某一信用期以后。所以碳金融框架體系的發(fā)展及完善必需有長期穩(wěn)定的低碳產(chǎn)業(yè)政策。而我國鄉(xiāng)村地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展緩慢，產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對落后。在較低水平的產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)上，依靠鄉(xiāng)村自身出臺政策來促進經(jīng)濟發(fā)展并非易事。其次是缺乏配套的低碳財稅政策。國家配套政策的缺乏與不規(guī)范是碳金融在鄉(xiāng)村地區(qū)難于迅速發(fā)展的重要掣肘因素。

在綠色低碳金融相關(guān)法律方面，由于我國的碳金融市場主要為自愿參與，并無強制性的法律予以規(guī)范，這亦為我國當(dāng)前碳金融市場發(fā)展滯后的重要因素。除2005年頒布過一部《可再生能源法》外，國家再沒有制訂過該領(lǐng)域的相關(guān)法規(guī)。該法無疑對我國可再生能源的利用和開發(fā)施加了正向影響。在具體的制度規(guī)章方面，目前除了于2021年2月起施行的《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》外，尚缺乏其他可實施的具體細則作指引，配套的碳核查、核算與分配等文件也亟待制訂出臺。相較于國外完善的法律體系，我國在貫徹減排溫室氣體方案上，尚缺乏明確的政策與法律依據(jù)。

四、綠色低碳金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的路徑選擇

（一）以城鄉(xiāng)融合發(fā)展理念為引領(lǐng)

以城鄉(xiāng)融合發(fā)展理念引領(lǐng)鄉(xiāng)村發(fā)展，在西方發(fā)達國家早有先例。例如，德國早在1950年就開始重視城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展機制建設(shè)，認為城鄉(xiāng)居民可以不同的生活方式實現(xiàn)相同的生活品質(zhì)，并進行了相關(guān)試驗[34]。法國亦在1960年倡導(dǎo)應(yīng)構(gòu)建農(nóng)業(yè)與其它產(chǎn)業(yè)之間平行發(fā)展的關(guān)系[35]。無獨有偶，歐盟共同農(nóng)業(yè)政策更注重在互動交流、分工協(xié)作與優(yōu)勢互補的基礎(chǔ)上，構(gòu)建城鄉(xiāng)平等發(fā)展的合作伙伴關(guān)系[24]。由此可見，在我國為了促進綠色低碳金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興，同樣應(yīng)在城鄉(xiāng)融合發(fā)展理念的引領(lǐng)下展開。這是因為城鄉(xiāng)融合發(fā)展是促進鄉(xiāng)村振興的有效途徑，它能為鄉(xiāng)村振興提供內(nèi)生動力與良好的外部環(huán)境。在綠色低碳金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的過程中，應(yīng)提高綠色低碳資金的可獲得性，增強其公共物品屬性。因為公共物品占比越高，式（4）中的α值就越小，人均總發(fā)展效益就會越大。提高綠色低碳資金的公共物品屬性，也體現(xiàn)了生態(tài)文明建設(shè)在鄉(xiāng)村振興中的首要地位與關(guān)鍵性作用。將生態(tài)環(huán)境治理貫穿于鄉(xiāng)村振興的始終，城鄉(xiāng)共建綠色低碳、產(chǎn)業(yè)更新和集約高效的生產(chǎn)空間，實現(xiàn)空間布局上的共融。同時，更加重視發(fā)揮鄉(xiāng)村的內(nèi)在活力與主動性，實現(xiàn)與城市在關(guān)系上的互利平等、要素上的雙向互動、發(fā)展上的共生互惠，最終實現(xiàn)鄉(xiāng)村與城市經(jīng)濟的協(xié)同發(fā)展。

（二）創(chuàng)新科學(xué)的綠色低碳融資工具

1以森林抵扣為基礎(chǔ)開發(fā)碳金融衍生品

碳金融衍生產(chǎn)品除了能擴大投資者的投資選擇、豐富碳金融產(chǎn)品種類外，更重要的是其定價功能為碳金融市場探尋到合理的成交價格提供了可能，其避險功能為規(guī)避碳金融市場因價格波動引發(fā)的交易風(fēng)險提供了保障。

首先，應(yīng)明確碳排放賴以抵扣的森林資源產(chǎn)權(quán)。碳交易產(chǎn)權(quán)制度是實現(xiàn)碳交易的前提和基礎(chǔ)。歐盟碳排放權(quán)的施行是采取免費配額與排放限額相結(jié)合的方式，探索并漸進地構(gòu)建碳交易產(chǎn)權(quán)制度。在我國，若嚴格按照森林法的規(guī)定賦予林木以明晰的產(chǎn)權(quán)，并將森林資源的吸碳收益權(quán)賦予森林經(jīng)營者，而碳排放企業(yè)進行付費，那么碳市場交易將是最有效率的。據(jù)李研（2020）的分析，通過產(chǎn)品市場的森林資源交易模型，可使森林碳匯資源實現(xiàn)供求的動態(tài)平衡[36];而我國森林碳匯資源的經(jīng)濟屬性不僅具有公共物品屬性，而且滿足私有產(chǎn)權(quán)進行交易的基本條件。因此，只要能準確地測量和合理分配森林碳匯資源，碳融資工具開發(fā)就有了現(xiàn)實的基礎(chǔ)。

其次，發(fā)展森林碳匯可入市交易的技術(shù)。森林碳匯進入市場交易需要一定的技術(shù)對其進行量化，這就需要加大對碳融資工具創(chuàng)新的投資力度。我國目前的物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)能有效提高碳匯入市交易的可操作性。例如，神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等大數(shù)據(jù)處理能力的逐漸增強，射頻識別技術(shù)的迅速發(fā)展，遙感技術(shù)應(yīng)用水平的快速提升，這些均有助于增強對草地、森林等生態(tài)系統(tǒng)監(jiān)測的可靠性與實時性，化解森林碳匯項目監(jiān)管及核算諸領(lǐng)域的難題，提高評估和核查的質(zhì)量與效率，從而為森林碳匯市場的金融化提供技術(shù)支持。

再次，科學(xué)的碳匯核算方法是森林碳匯交易的技術(shù)基礎(chǔ)。目前，國內(nèi)的碳匯核算方法極其有限。當(dāng)務(wù)之急是對標國際核算方法，結(jié)合物聯(lián)網(wǎng)、無人機及遙感技術(shù)，研發(fā)出一套簡便易行且與我國國情相適應(yīng)的逐年動態(tài)核算方法;積極培育經(jīng)政府主管部門備案、第三方機構(gòu)核證的森林碳匯注冊與認證機制，從而為發(fā)展森林碳匯期貨交易奠定基礎(chǔ);形成以碳控排企業(yè)為主導(dǎo)，個人、其它企業(yè)與政府共同參與的市場交易主體結(jié)構(gòu);比較各種定價機制的優(yōu)劣，以探尋科學(xué)的價格形成機制;在拓展森林碳匯現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上，探索森林碳遠期、碳期權(quán)等多種森林碳金融衍生產(chǎn)品交易的可行性。

最后，總結(jié)CDM項目碳金融工具生成的成功經(jīng)驗，開發(fā)基于森林抵扣項目的碳融資工具及衍生產(chǎn)品。例如，參照2007年設(shè)立的旨在以植樹造林降低CO2排放量的中國綠色碳基金，嘗試構(gòu)建以降低碳排放為投資與交易標的的森林碳基金;我國早在2009年就開展了一項低碳集合資金信托，之后隨著碳信托業(yè)務(wù)的進一步拓展，民間對碳信托已有了一定的認知，若研發(fā)可直接投資于森林低碳行業(yè)的森林碳信托，則可為鄉(xiāng)村低碳發(fā)展提供長期資金支持;現(xiàn)我國CDM注冊項目數(shù)與年均碳減排量都位居世界前列，CDM項目遠期交易盛況空前，若以此為基礎(chǔ)，開發(fā)森林抵扣項目的遠期交易，則可大大降低溫室氣體排放量;此外，隨著科學(xué)的碳匯核算方法的出現(xiàn)，也將誕生一系列度量森林吸碳量的指數(shù)，正如將理財產(chǎn)品與碳排放指標相結(jié)合衍生出碳結(jié)構(gòu)類理財產(chǎn)品一樣，若將理財產(chǎn)品與森林吸碳指數(shù)掛鉤，則可開發(fā)出森林碳結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品。

2創(chuàng)新綠色債券與綠色發(fā)展基金工具

動態(tài)創(chuàng)新多元化綠色金融工具。例如，契合于鄉(xiāng)村振興中的綠色生態(tài)項目，金融機構(gòu)可創(chuàng)新發(fā)行專項金融債券，重點為生態(tài)保護、清潔能源、清潔交通等領(lǐng)域提供金融支持。還可創(chuàng)新發(fā)行諸如資產(chǎn)支持證券（CBS）、企業(yè)債及公司債等形式的綠色非金融債券。在綠色發(fā)展基金創(chuàng)新方面，主要聚資于鄉(xiāng)村生態(tài)建設(shè)、環(huán)境污染治理、綠色循環(huán)農(nóng)業(yè)等鄉(xiāng)村綠色發(fā)展項目。此外，在進行融資工具創(chuàng)新時應(yīng)注意，由于低碳金融工具是隨著現(xiàn)實需要的變化而不斷演進的，是動態(tài)的。因此，進行綠色低碳融資工具創(chuàng)新時應(yīng)體現(xiàn)與時俱進的發(fā)展理念，這與前文得出的城鄉(xiāng)融合發(fā)展空間均衡的動態(tài)性是一致的。同時注意創(chuàng)新的多元化，有效發(fā)揮金融政策與產(chǎn)業(yè)政策間的協(xié)同效應(yīng)，實現(xiàn)金融工具與產(chǎn)業(yè)實體的高度融合。

（三）創(chuàng)設(shè)高效的綠色低碳金融市場

目前我國碳市場尚處于試點階段，為了配合碳金融工具的流通，應(yīng)積極啟動全國性的碳交易市場建設(shè)。由于碳交易市場是發(fā)展碳金融市場的基礎(chǔ)和前提，而碳金融又為碳交易發(fā)展的必然方向與需要，因此應(yīng)鼓勵并加速碳市場的金融化。相反，碳市場的發(fā)展與深化也離不開碳金融的支撐，例如，成熟的碳金融市場將有益于促進碳價格的穩(wěn)定與合理化。兩者之間是相互促進、相互依存的關(guān)系[37]。

首先，應(yīng)通過統(tǒng)一配額、統(tǒng)一定價和統(tǒng)一監(jiān)管等措施對各區(qū)塊的碳交易市場例行統(tǒng)一管理，維持國內(nèi)碳交易價格變動的有序性，可有效防范與監(jiān)測以此為基礎(chǔ)的碳金融市場風(fēng)險，促進碳金融市場發(fā)展的穩(wěn)定。并且碳市場交易標的本身就具有可核查、可報告和可監(jiān)測的特性，加上交易過程中對結(jié)算、清算、登記與注冊都作了基本要求，這些均為碳市場金融化作了有益的鋪墊。

其次，需創(chuàng)建一個全國統(tǒng)一的碳交易平臺。在這方面應(yīng)借鑒國外碳交易所先進的內(nèi)部管理經(jīng)驗，通過公開信息披露、形成標準化合約、發(fā)展在線交易和執(zhí)行會員交易制度等措施健全我國碳交易流程。在強調(diào)國內(nèi)一致性的同時，還應(yīng)慮及我國碳交易所同國際碳交易市場的有機銜接。實現(xiàn)制度和指標與國際市場的統(tǒng)一，并采取國際標準化合約。這樣，在國際碳交易市場的價格博弈中，我國能搶占先機。此外，還應(yīng)擇機引入價格競爭機制以形成合理、公平的市場價格，以平衡地區(qū)間差異的影響，同時構(gòu)建碳排放的核查、報告與監(jiān)測體系，為碳排放交易提供量的依據(jù)。

最后，總結(jié)我國CDM市場的發(fā)展經(jīng)驗，培育、創(chuàng)建基于森林抵扣項目的碳交易市場并逐漸走向金融化。在建立森林碳匯市場的初期，政府部門予以監(jiān)管并提供指導(dǎo)，通過創(chuàng)建交易平臺，鼓勵、引導(dǎo)私人企業(yè)與金融機構(gòu)入市。當(dāng)市場成長至一定階段后，政府部門將不再直接參與市場，而是間接地通過設(shè)立森林碳基金等方式介入。那時，各種國際金融組織、投資銀行及商業(yè)銀行將成為森林碳金融衍生產(chǎn)品市場的主要參與者，而私人企業(yè)則受商業(yè)利益的驅(qū)使參與交易。這樣，依托私人企業(yè)、金融機構(gòu)、政府部門以及市場經(jīng)濟體制各方共同推進森林碳金融市場的發(fā)展。

（四）完善綠色低碳金融法律制度

第一，發(fā)展綠色低碳金融必須有配套的政策體系。碳金融涉及碳排放、信用與貨幣三個關(guān)鍵要素，而碳排放需要清潔技術(shù)、測量機制與減排資金等復(fù)雜的金融與技術(shù)支持，信用需要科學(xué)的評估體系、貨幣需要例行嚴格的監(jiān)管。因此，碳金融的運行還必須有健全的配套政策體系，即低碳產(chǎn)業(yè)政策與財稅政策[38]。在產(chǎn)業(yè)政策方面，應(yīng)形成長期穩(wěn)定的低碳產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，關(guān)鍵是夯實鄉(xiāng)村經(jīng)濟基礎(chǔ)。因為經(jīng)濟基礎(chǔ)決定上層建筑，政策制度的形成通常與鄉(xiāng)村經(jīng)濟發(fā)展水平密切關(guān)聯(lián)。國際、國內(nèi)方面均有碳金融制度設(shè)計的優(yōu)秀案例，特別是應(yīng)借鑒國內(nèi)東部發(fā)達鄉(xiāng)村地區(qū)碳金融制度建設(shè)的成功經(jīng)驗。在建立完善低碳財稅政策時，應(yīng)以綠色低碳為發(fā)展導(dǎo)向，促進鄉(xiāng)村經(jīng)濟主體優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，發(fā)揮碳稅的杠桿效應(yīng)。限制高污染和高能耗產(chǎn)業(yè)的擴展，發(fā)展高收益、高效率、低能耗產(chǎn)業(yè)，最終促進鄉(xiāng)村經(jīng)濟的低碳運行。

第二，發(fā)展綠色低碳金融必須有完善的法律制度。我國應(yīng)盡早出臺一部專法，以規(guī)范碳金融市場可交易標的類別、參與主客體、獎懲措施及碳排放配額分配原則，明確碳排放權(quán)的初始配置及其可交易性與稀缺性等內(nèi)容。明確的產(chǎn)權(quán)是市場交易的前提。我國目前尚無法律明確認可《京都議定書》中CDM框架下項目認證的碳匯產(chǎn)權(quán)，即某個部門或企業(yè)擁有碳匯的轉(zhuǎn)讓、收益、使用及所有權(quán)。若不從法律上保護碳匯產(chǎn)權(quán)，碳匯交易將失去應(yīng)有基礎(chǔ)。同時應(yīng)有完善的能源法律體系，以鞏固碳金融運行的法律基礎(chǔ)。

五、結(jié)論與展望

隨著鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的推進，綠色金融創(chuàng)新亦迎來了契機。在我國逐漸成為世界經(jīng)濟大國的同時，也引發(fā)了一系列的生態(tài)環(huán)境問題。而碳金融作為綠色金融的重要分支，能有效化解經(jīng)濟發(fā)展與資源環(huán)境之間的矛盾，實現(xiàn)經(jīng)濟增長方式由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變。碳金融的發(fā)展能在促進鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)興旺、實現(xiàn)有效治理、醞釀文明鄉(xiāng)風(fēng)，最終引導(dǎo)鄉(xiāng)村走向共同富裕的同時，關(guān)鍵是能促進鄉(xiāng)村生態(tài)宜居建設(shè)。然而，低碳金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的進程并不是一蹴而就的，而是一個循序漸進的動態(tài)過程。這一進程的推進應(yīng)以城鄉(xiāng)融合發(fā)展的理念為引領(lǐng)，重點研發(fā)以森林抵扣項目為基礎(chǔ)的碳金融衍生產(chǎn)品，充分挖掘我國廣大鄉(xiāng)村地區(qū)森林植被所擁有的吸碳能力優(yōu)勢。此外，應(yīng)創(chuàng)設(shè)高效的碳金融衍生產(chǎn)品交易市場，同時構(gòu)建完善的碳金融法律制度體系以保障碳金融的正常運行。

既有的研究成果均在比較宏觀的層面上分析了綠色金融如何助力鄉(xiāng)村振興，本文亦只是從介觀的層面就綠色金融的重要支系——碳金融如何服務(wù)鄉(xiāng)村振興展開了拋磚引玉式的探索。這一專題不僅涉及高深的金融知識，而且還牽涉到復(fù)雜的碳科學(xué)技術(shù)。囿于篇幅，本文僅就綠色低碳金融促進鄉(xiāng)村振興作了理論性探討，尚缺乏實證支撐。至于發(fā)展碳金融的一些更為微觀的問題，例如，碳匯作為出現(xiàn)不久的新事物，特別是森林碳匯，其收益權(quán)如何劃分、使用權(quán)主體又如何明確、所有權(quán)伴隨交易是否也發(fā)生轉(zhuǎn)移等問題尚需進一步明確。

[注釋]① 為簡化分析，此處假定綠色低碳資本為可變生產(chǎn)要素，而其他生產(chǎn)要素相對不變。

② 之所以以2012年為統(tǒng)計節(jié)點，是因為2012年以前，我國還沒有受到碳減排規(guī)定的約束。

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for Rural Revitalization：Based on UrbanRural Integrated Development

ZuoZhenglong

（1. Finance School， Xinjiang University of Finance & Economics， Urumqi 830012， China;

2. Economics & Trade Department， Hengyang Technician College， Hengyang 421101， China）

Abstract： Rural revitalization needs green development， and green finance innovation is the only way to promote green development. By constructing the pointaxisplane spatial structure theory and the spatial equilibrium model about urban and rural development， the paper draws the conclusion that lowcarbon finance， as an important branch of green finance， can not only realize “20 characters” general requirements for rural revitalization， but also make the rural pleasant living ecology whoseprocess is dynamic. Based on the single variety of carbon financial instruments and the lack of a national carbon financial market and a supporting carbon financial legal system in China， this paper puts forward that， under the guidance of urbanrural integrated development concept， we should focus on the development of carbon financial derivative products based on the forest offset project， create an efficient carbon financial market to coordinate carbon financial instrument circulation， and establish a sound legal system of carbon finance to ensure it’s normal operation.

Key words：green finance; spatial equilibrium model; lowcarbon development; urbanrural integrated development

（責(zé)任編輯：蔡曉芹）

收稿日期：2021-11-01

基金項目：新疆財經(jīng)大學(xué)博士生基金項目《“一帶一路”國家資本市場系統(tǒng)性風(fēng)險研究》（XJUFE2018B005）;國家社會科學(xué)基金項目《城鄉(xiāng)融合發(fā)展視角下農(nóng)村金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略研究》（19AJY016）。

作者簡介：左正龍（1970—），男，湖南衡陽人，新疆財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院博士研究生，研究方向為投融資理論與實務(wù)。