全線上化時代如期而至

2021年11月 ，中國保險行業(yè)協(xié)會首次從全行業(yè)的高度對保險科技發(fā)展予以梳理規(guī)劃，并定下一系列數(shù)字化目標(biāo)，包括“2025年保險業(yè)務(wù)平均線上化率超過90%”。這意味著保險行業(yè)業(yè)務(wù)線上化已經(jīng)深度完成，保險科技企業(yè)需要深度挖掘大數(shù)據(jù)這一“基礎(chǔ)性戰(zhàn)略核心資源”，推動技術(shù)變革與業(yè)務(wù)創(chuàng)新，進(jìn)一步驅(qū)動保險業(yè)務(wù)朝著精準(zhǔn)化、智能化、服務(wù)化、平臺化方向發(fā)展。

2021年12月3日，為完善支持科技創(chuàng)新的金融體系，推動銀行業(yè)保險業(yè)科技企業(yè)金融服務(wù)質(zhì)效提升，中國銀保監(jiān)會印發(fā)了《關(guān)于銀行業(yè)保險業(yè)支持高水平科技自立自強的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）。

銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，鼓勵保險機構(gòu)完善科技保險產(chǎn)品體系，形成覆蓋科技企業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)的保險保障，加大科研物資設(shè)備和科研成果質(zhì)量的保障力度。

從全球來看，保險科技領(lǐng)域的投資方興未艾。韋萊韜悅發(fā)布的簡報顯示，2021年上半年全球保險科技融資金額總計達(dá)74億美元，已超過2020年全年的71億美元;2021年第二季度，全球保險科技融資金額增至48億美元，較上季度環(huán)比增長89%，與2020年同期相比增長210%。

據(jù)零壹智庫的統(tǒng)計，2021年第三季度全球保險科技股權(quán)融資數(shù)量為86筆，環(huán)比減少12.2%，同比增長33.3%;公開披露的融資總額約205.7億元，環(huán)比增長28.2%，同比增長52.8%。數(shù)千萬元的融資有33筆，為獲投最多的金額區(qū)間，總額15.8億元;數(shù)億元及其以上融資有38筆，總額約189.6億元，其中數(shù)十億元的融資6筆。

此外，C輪及以上融資共10筆，融資金額為43.3億元;戰(zhàn)略投資項目13筆，金額約為51.7億元，為數(shù)額最高的階段。從區(qū)域看，美國獲投34筆 ，總額達(dá)90.8億元，在數(shù)量和金額上均最高，分別占比39.5%、44.2%;中國獲投9筆，總額43.5億元，占21.1%;印度獲投4筆，總額16.9億元。

事實上，2013年以來，全球保險科技融資額與日俱增。從韋萊韜悅發(fā)布的數(shù)據(jù)看，2013年-2020年融資金額和交易數(shù)量均在逐年上升，融資金額從2013年2.76億美元飆升至2020年71.08億美元，增長超過24倍;在交易數(shù)量上，增長近7倍（圖1）。

保險科技融資在地域多樣性上也繼續(xù)增長。韋萊韜悅數(shù)據(jù)顯示，2021年第二季度有來自35個國家的保險科技企業(yè)獲得投資，2021年第一季度為26個國家。

2020年，全球共有6家保險科技企業(yè)成功IPO，市值超過1200億元。2021年3月、6月，Oscar Health和Bright Health的上市，更是再次將保險科技概念烘托至頂峰。2021年，美國本土至少有6 家保險科技公司成功上市。

2021年5月7日，“中國保險科技第一股”水滴公司成功登陸美國紐交所，也為眾多中國保險科技公司打開了更大的增長空間。盡管這家2016年成立的公司上市當(dāng)天股價破發(fā)，2021年12月19日收盤價1.42美元，較IPO發(fā)行價12美元跌去88%，但其仍是中國保險科技行業(yè)的重要標(biāo)桿。

未來10年中國保費增長或占全球三成

安聯(lián)集團(tuán)發(fā)布的《2021年安聯(lián)全球保險業(yè)發(fā)展報告》顯示，2021年全球保險市場將強勁復(fù)蘇，預(yù)計保費收入增長可達(dá)5.1%。中國保險業(yè)將再次引領(lǐng)全球保險業(yè)增長，預(yù)計將實現(xiàn)13.4%的強勁增長。

報告顯示，在疫情影響下，2020年全球保費收入達(dá)到3.73萬億歐元，同比下降2.1%。2020年，中國實現(xiàn)保費收入4630億歐元，較2019年增長4.2%，成為全球少數(shù)實現(xiàn)保費收入正增長的市場之一。2021年，中國有望再次成為全球保費增長引擎之一，保險市場預(yù)計將出現(xiàn)13.4%的強勁增長。其中壽險保費有望增長14.3%，財險保費有望增長11.8%。

“安聯(lián)報告顯示，未來十年全球保費增長的1/3將來自于中國，安聯(lián)集團(tuán)堅持對中國市場的堅定信心和長期承諾?！卑猜?lián)中國保險控股總經(jīng)理索瑪斯阿爾?。⊿olmaz Altin）說。

2021年5月18日，保險科技服務(wù)平臺i云保與艾瑞咨詢聯(lián)合發(fā)布的《保險新周期-保險用戶需求新趨勢洞察報告》（下稱《報告》）顯示，當(dāng)前中國保險行業(yè)數(shù)字化升級已步入第三階段，相較于之前的保險信息化建設(shè)，保險體系中的核心系統(tǒng)已完全升級，新一代核心系統(tǒng)將滿足全域數(shù)字場景中保險科技的應(yīng)用需求。

事實上，近年來保險機構(gòu)在科技方面的投入持續(xù)加大，自2018年以來，保險業(yè)信息技術(shù)累計投入達(dá)941.85億元。2019年和2020年，中國保險機構(gòu)科技投入總規(guī)模分別達(dá)319.5億元和351億元。

從投入比例來看，中國保險行業(yè)科技投入僅占保費收入的不到1%，與同期發(fā)達(dá)國家水平相比仍存在巨大的提升空間。2020年以來，受新冠疫情影響，保險行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型訴求更加強烈，艾瑞預(yù)計未來幾年保險科技投入仍將保持近15%的增長速度，到2023年投入總規(guī)模將達(dá)546.5億元。

2025年保險業(yè)務(wù)線上化率超90%

行業(yè)協(xié)會對保險行業(yè)的科技轉(zhuǎn)型更是規(guī)劃了具體目標(biāo)。

2021年11月，中國保險行業(yè)協(xié)會向業(yè)內(nèi)保險機構(gòu)下發(fā)《保險科技“十四五”發(fā)展規(guī)劃（征求意見稿）意見的通知》（以下簡稱“《征求意見稿》”），首次從全行業(yè)的高度對保險科技發(fā)展予以梳理規(guī)劃，并定下到2025年的具體目標(biāo)。到2025年，行業(yè)平均線上化產(chǎn)品比例超過50%;線上化客戶比例超60%;核保自動化率超80%;理賠自動化率超40%;行業(yè)平均業(yè)務(wù)線上化率超90%;保險信息技術(shù)投入占營業(yè)收入比率超1%;信息科技人員數(shù)量占正式從業(yè)人員數(shù)量比率超過5%等。

《征求意見稿》在重點工作中提出，“加強大數(shù)據(jù)應(yīng)用，充分釋放大數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)性戰(zhàn)略資源的核心價值。”同時，“在合法合規(guī)、保護(hù)數(shù)據(jù)安全的前提下，探索使用隱私計算技術(shù)，實現(xiàn)數(shù)據(jù)可用不可見?！?/p>

2025年保險業(yè)務(wù)平均線上化率超過90%的目標(biāo)，更是意味著保險業(yè)務(wù)線上化已經(jīng)深度完成，為將來信息技術(shù)驅(qū)動的保險業(yè)務(wù)朝著精準(zhǔn)化、智能化、服務(wù)化、平臺化方向深入奠定了堅實的基礎(chǔ)。

在《征求意見稿》中還明確提出，大數(shù)據(jù)是保險科技中的“基礎(chǔ)性戰(zhàn)略核心資源”，深度挖掘數(shù)據(jù)能夠推動技術(shù)變革與業(yè)務(wù)創(chuàng)新。隨著保險科技的進(jìn)一步發(fā)展，依托信息技術(shù)與保險產(chǎn)業(yè)的深度融合，進(jìn)一步推動行業(yè)面向數(shù)字化、智能化、平臺化、服務(wù)化方向發(fā)展，必須充分發(fā)揮數(shù)據(jù)作為“創(chuàng)新要素”的核心地位，降低應(yīng)用門檻。

的確，作為典型的數(shù)字密集型產(chǎn)業(yè)，保險的“大數(shù)法則”決定了其與生俱來的數(shù)字屬性。相比其他金融產(chǎn)業(yè)，保險產(chǎn)業(yè)鏈鏈條較長，往往涉及多方參與者，目前依然有很多環(huán)節(jié)存在較多的人工干預(yù)，既造成資源浪費，又產(chǎn)生數(shù)據(jù)孤島，不利于行業(yè)的升級改造。

為了促進(jìn)保險數(shù)字化的迭代升級，近年來銀保監(jiān)會還發(fā)布了《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》、《關(guān)于推動銀行業(yè)和保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》等，重點均涉及了“鼓勵保險數(shù)據(jù)應(yīng)用”（表1）。

2021年12月3日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于銀行業(yè)保險業(yè)支持高水平科技自立自強的指導(dǎo)意見》（以下稱“《指導(dǎo)意見》”），其中提到，要完善科技金融服務(wù)體系，強化科技保險保障作用，鼓勵保險機構(gòu)完善科技保險產(chǎn)品體系，形成覆蓋科技企業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售等各環(huán)節(jié)的保險保障，依托再保險服務(wù)體系，為科技保險有效分散風(fēng)險，鼓勵保險經(jīng)紀(jì)機構(gòu)積極發(fā)展科技保險相關(guān)業(yè)務(wù)。

該指導(dǎo)意見更是鼓勵銀行保險機構(gòu)培育專業(yè)人才隊伍。鼓勵銀行保險機構(gòu)選配具有科技行業(yè)背景、科技金融專業(yè)知識的董事和高級管理人員，加快引進(jìn)培養(yǎng)懂科技、懂金融的經(jīng)營管理人才，有條件的可組建專業(yè)化科技金融團(tuán)隊，強化科技領(lǐng)域行業(yè)研究。探索對接國家科技評估中心和國家科技專家?guī)旆?wù)系統(tǒng)等，通過設(shè)立科技專家顧問委員會等方式，組織內(nèi)外部科技專家參與科技金融業(yè)務(wù)評審，交流專業(yè)咨詢意見。

目前，中國保險科技行業(yè)正在由單一的“互聯(lián)網(wǎng)+保險”式業(yè)務(wù)支撐，向互聯(lián)網(wǎng)思維與保險業(yè)務(wù)的深度融合，引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展方式轉(zhuǎn)換，科技思維與技術(shù)已經(jīng)滲透到保險的各個環(huán)節(jié)。更應(yīng)該看到的是，作為保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要基石，保險科技有效推動了保險機構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加速了保險業(yè)務(wù)創(chuàng)新，正在成為推動保險行業(yè)發(fā)展的“新引擎”。

制定大數(shù)據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略，進(jìn)一步提升數(shù)據(jù)洞察能力和基于場景的數(shù)據(jù)挖掘能力，推動大數(shù)據(jù)技術(shù)在保險業(yè)務(wù)全價值鏈的深度應(yīng)用，進(jìn)而帶動業(yè)務(wù)模式和服務(wù)模式的持續(xù)創(chuàng)新，更是每一家保險機構(gòu)的核心戰(zhàn)略目標(biāo)。

盈利難題待解

根據(jù)Oliver Wyman的報告顯示，科技從三個方面對保險業(yè)產(chǎn)生影響：一是完善在傳統(tǒng)保險主張產(chǎn)生過程中所采用的運營模式;二是對影響保險主張及影響客戶體驗的現(xiàn)有保險產(chǎn)品進(jìn)行技術(shù)升級;三是對業(yè)務(wù)模式進(jìn)行創(chuàng)新，例如將保險植入到一個生態(tài)系統(tǒng)中。

根據(jù)INSLAB發(fā)布的《2020中國保險科技100強》榜單顯示，螞蟻金服保險、平安壹賬通、眾安保險分別位列榜單前三，美團(tuán)金服、泰康在線、信美相互、京東安聯(lián)、中科軟、慧擇網(wǎng)、北明軟件占據(jù)第六至第十名。前十名企業(yè)多集中在科技集成和互聯(lián)網(wǎng)新中介領(lǐng)域。

但從中國保險科技前100強分布的領(lǐng)域大類來看，數(shù)字化運營和服務(wù)企業(yè)數(shù)量有50家，占據(jù)了一半的份額;互聯(lián)網(wǎng)新中介和科技集成企業(yè)分別有36家和13家。由此可見，排行榜中頭部企業(yè)多集中于科技集成領(lǐng)域，尾部企業(yè)多集中于數(shù)字化運營和服務(wù)領(lǐng)域。

不過，截至目前，大部分保險科技公司仍然忙于跑馬圈地，尚未進(jìn)入盈利階段。

招股書數(shù)據(jù)顯示，成立5年以來，水滴公司一直深陷虧損“泥淖”。2018年、2019年和2020年，水滴公司的凈虧損分別為2.09億元、3.22億元和6.64億元，三年合計虧損近12億元。

持續(xù)虧損背后，是水滴公司持續(xù)高企的營業(yè)成本和費用。招股書顯示，2018-2020年的三年，水滴公司運營成本和費用分別為4.26億元、17.05億元和35.24億元，同比增速分別為300.05%、106.64%，其中，營銷費用三年投入合計近30億元。

追溯公司營收來源，可以發(fā)現(xiàn)保險商城業(yè)務(wù)為其帶來了高速增長的營收數(shù)據(jù)。這三年里，公司通過保險商城產(chǎn)生的首年保費（FYP）分別為9.72億元、66.68億元和144.26億元，連續(xù)兩年實現(xiàn)翻倍增長，消費者總數(shù)也從2018年的170萬人增至2020年1920萬人，報告期內(nèi)公司分別實現(xiàn)凈收入2.38億元、15.11億元和30.28億元。

但新業(yè)務(wù)的快速增長仍未能給水滴公司帶來實質(zhì)性的整體盈利，而且公司招股書中披露“這種情況可能會在未來持續(xù)下去”，并預(yù)計隨著業(yè)務(wù)發(fā)展、吸引用戶、技術(shù)創(chuàng)新等，可能會需要大量資金投入，需要時間來實現(xiàn)盈利。

在納斯達(dá)克上市的互聯(lián)網(wǎng)保險經(jīng)紀(jì)公司慧擇控股（HUIZ：NASDAQ，以下簡稱“慧擇”）公布了未經(jīng)審計2020年四季報及年報。財報顯示，在非美國通用會計準(zhǔn)則下（non-GAAP），2020年四季度公司虧損2696萬元，同比擴大，全年也由盈轉(zhuǎn)虧，年度虧損達(dá)1829萬元，盈利大幅下滑69.1%。

2021年上半年，盡管慧擇的業(yè)務(wù)規(guī)模繼續(xù)高速增長，營業(yè)收入同比增長97.1%至9.5億元;但受包括市場渠道費用在內(nèi)的營業(yè)成本快速上升影響，上半年虧損繼續(xù)擴大，達(dá)到4866萬元;另外受行業(yè)環(huán)境影響，二季度營業(yè)收入同比減少7%至2.2億元，虧損7718萬元，也呈同比擴大態(tài)勢。

虧損的主要原因，從財報中也可窺探一斑。根據(jù)財報，2021年上半年，慧擇的營業(yè)成本為7.1億元，同比增長145.5%，高于營業(yè)收入97.1%的增幅。公司也在財報中表示，營業(yè)成本的上升主要是由于擴大市場渠道以獲取客戶流量。

同樣的情況在美國頭部保險科技公司中也普遍存在。

2020年7月成功IPO的美國著名保險科技公司Lemonade的經(jīng)營狀況也存在同樣的難題。Lemonade主要在美國提供房客、房主、寵物和短期壽險產(chǎn)品，在德國、荷蘭和法國提供責(zé)任險產(chǎn)品，以其AI技術(shù)應(yīng)用和獨特的商業(yè)模式為主要特點。

2017年-2020年的四年間，Lemonade的總保費分別為900萬美元、4700萬美元、1.16億美元以及2.14億美元，增長率分別為422%、147%以及84%。但收入增長趕不上成本增加，因此公司凈虧損也在逐年增加，2017-2020年凈虧損分別為2800萬美元、5300萬美元、1.09億美元和1.22億美元。

Lemonade的主要問題也在于獲客成本。該公司2020年的獲客費用為8040萬美元，約占總支出的1/3。相較于2019年，這一數(shù)字下降了8%左右。但在客戶數(shù)量方面，2020年公司用戶數(shù)量約為100萬名，較2019年的約64萬名增長55.6%，而2019年的用戶數(shù)量較2018年的31萬名增長108.2%。換句話說，2020年的用戶增長率僅為2019年的一半，對應(yīng)到獲客成本上，大致可估算2020年單個用戶的獲客成本為2019年的兩倍。

創(chuàng)立于2012年的Oscar Health，是一家圍繞技術(shù)平臺構(gòu)建的健康保險公司，2021年3月3日在紐交所上市。這家備受行業(yè)和市場關(guān)注的創(chuàng)新公司，也未能擺脫“虧損”魔咒。根據(jù)其招股說明書，公司2019年、2020年營收分別為4.88億美元、4.62億美元，凈虧損分別達(dá)2.6億美元、4.07億美元。

現(xiàn)階段，急于跑馬圈地的保險科技公司們，很難同時兼顧規(guī)模和盈利。未來可能還需要一個不短的時間，它們才能進(jìn)入盈利周期。