國壽養(yǎng)老ESG理念的實(shí)踐

劉春江

養(yǎng)老金行業(yè)主體應(yīng)主動(dòng)參與ESG理念的宣傳普及，并借助國家“雙碳”戰(zhàn)略實(shí)施的契機(jī)，加大客戶的宣傳力度，幫助大家更深入前面地去理解ESG理念及其對養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的意義，并通過這種宣導(dǎo)工作使得這些理念深入客戶的內(nèi)心深處。

中國人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱“國壽養(yǎng)老”）成立于2007年1月15號，總部位于北京，致力于為客戶提供企業(yè)年金基金管理、職業(yè)年金基金管理、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理、財(cái)富管理、資產(chǎn)管理等綜合產(chǎn)品和服務(wù)。截至2021年6月底，管理資產(chǎn)規(guī)模總計(jì)超過1.4萬億元，公司遵循中國人壽“成己為人、成人達(dá)己”的企業(yè)文化核心理念，并以此作為公司的社會責(zé)任管理主張和遵循原則，在日常經(jīng)營管理中全面強(qiáng)化責(zé)任理念，提高責(zé)任意識，積極踐行中管金融企業(yè)的社會責(zé)任，落實(shí)ESG理念。

踐行社會責(zé)任的情況

首先在公司治理方面，公司建立了較為完善的公司治理機(jī)制，以及公司治理的制度體系，形成了各負(fù)其責(zé)、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡的公司治理架構(gòu)，公司嚴(yán)格按照法律、行政法規(guī)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求，信息披露工作規(guī)范有序。

在社會責(zé)任方面，公司做了以下工作。

一是服務(wù)國家養(yǎng)老保障體系建設(shè)。黨的十九屆五中全會提出要建立多層次社會保障體系，實(shí)施積極應(yīng)對人口老齡化國家戰(zhàn)略，國壽養(yǎng)老入選了首批基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)部分基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)營。另外，認(rèn)真履行企業(yè)年金和職業(yè)年金基金管理人的職責(zé)，發(fā)揮年金管理領(lǐng)域積累的經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢，積極推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金的發(fā)展。

公司的業(yè)務(wù)范圍覆蓋了養(yǎng)老保障的三支柱的各個(gè)領(lǐng)域，在第一支柱方面，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金償債組合規(guī)模超過200億元，第二支柱方面，企業(yè)年金方面累計(jì)規(guī)模超過8000億元，承擔(dān)了2.3萬余家企業(yè)的受托資產(chǎn)近600個(gè)組合的投資資產(chǎn)和超過1.2萬家企業(yè)的賬戶管理職責(zé)，職業(yè)年金管理規(guī)模超過3000億元，在第三支柱方面，也是在持續(xù)推進(jìn)第三支柱研究和準(zhǔn)備工作，來滿足人民群眾多樣化的養(yǎng)老金的管理需求。

二是助力打贏脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)。國壽養(yǎng)老作為中管金融企業(yè)認(rèn)真貫徹黨中央的決策部署，勇?lián)鐣?zé)任，積極助力扶貧攻堅(jiān)，從2012年起就向青海的化隆、廣西龍州開展了對口幫扶工作，協(xié)助當(dāng)?shù)攸h委政府落實(shí)精準(zhǔn)扶貧。在新冠疫情期間，公司第一時(shí)間了解幫扶地區(qū)的疫情防控情況和防疫的物資需求，積極協(xié)調(diào)資源，向龍州縣提供支持，在脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)取得全面勝利之際，公司又成立了助推鄉(xiāng)村振興工作領(lǐng)導(dǎo)小組及辦公室，啟動(dòng)了相關(guān)的工作。

三是積極參與社會治理。創(chuàng)新助力普惠金融，公司推出了多款中長期限凈值型個(gè)人養(yǎng)老保障產(chǎn)品，為廣大個(gè)人客戶提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，利用科技手段向中老年人、殘疾人、農(nóng)民和城鎮(zhèn)低收入等特殊群體提供服務(wù)。三是重視保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，公司成立了審計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)控制和消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)工作委員會，完善了消費(fèi)者投資響應(yīng)處理機(jī)制，切實(shí)保障消費(fèi)者的合法利益。四是廣泛宣傳金融知識，運(yùn)用多種方式和渠道，針對客戶群體的特征和關(guān)注點(diǎn)，不斷豐富消費(fèi)者教育的內(nèi)容、頻次和覆蓋面。

四是助力行業(yè)的發(fā)展。2020年《中國人壽養(yǎng)老險(xiǎn)公司高頻核心指數(shù)報(bào)告》和“養(yǎng)老金產(chǎn)品指數(shù)查詢平臺”，為年金管理機(jī)構(gòu)及委托方提供常態(tài)化、標(biāo)準(zhǔn)化的指數(shù)服務(wù)，建設(shè)了行業(yè)領(lǐng)先的智能化受托資產(chǎn)管理平臺，定制開發(fā)了職業(yè)年金代理人綜合管理平臺和基金監(jiān)督網(wǎng)上服務(wù)平臺等。

在環(huán)保方面，公司始終踐行綠色發(fā)展理念，不斷強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)上服務(wù)能力。公司積極推廣企業(yè)客戶的自助服務(wù)平臺，引入指引式操作模式，提升客戶體驗(yàn)，通過嚴(yán)格的權(quán)限管理，實(shí)現(xiàn)部分業(yè)務(wù)材料免蓋章運(yùn)營，提高了業(yè)務(wù)運(yùn)營的無紙化程度。

貫徹ESG投資理念

在ESG投資方面，國壽養(yǎng)老堅(jiān)持長期投資、價(jià)值投資的基本理念，與ESG投資理念具有內(nèi)在的一致性，在投資實(shí)踐中公司在確?？扇≠Y產(chǎn)保值增值，力爭創(chuàng)造超額收益的同時(shí)，積極響應(yīng)黨中央關(guān)于把握新發(fā)展階段、貫徹新發(fā)展理念、構(gòu)建新發(fā)展格局的要求，不斷增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，支持國家重大戰(zhàn)略部署，服務(wù)于經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展大局，服務(wù)于“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)的達(dá)成，積極踐行ESG投資理念。

一是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，助力“六穩(wěn)”、“六保”，一方面公司不斷增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，強(qiáng)化新型基礎(chǔ)設(shè)施、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)等重大工程建設(shè)領(lǐng)域的融資支持，為“兩新一重”核心產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)客戶提供金融服務(wù)。2021年上半年，公司新增基建類企業(yè)債券投資約242億元。

二是服務(wù)于關(guān)系國計(jì)民生的國家區(qū)域戰(zhàn)略。通過基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃、集合資金信托計(jì)劃等方式為區(qū)域重點(diǎn)項(xiàng)目工程提供投融資支持，截至2020年底，公司在“一帶一路”西北沿線六省的另類投資規(guī)模超過250億元，京津冀和雄安新區(qū)投資存量規(guī)模約1038億元，服務(wù)長三角一體化和長江經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)的規(guī)模超過958億元。

三是在投資決策體系中引入ESG理念。第一是在公司投資決策委員會和各投資專業(yè)委員會，在重要事項(xiàng)的投資決策中充分考慮ESG相關(guān)因素，如項(xiàng)目主體的股權(quán)結(jié)構(gòu)、項(xiàng)目的社會影響、環(huán)境影響等，在科學(xué)研判的基礎(chǔ)上對符合國家政策導(dǎo)向、增進(jìn)社會福祉的項(xiàng)目給予大力支持。第二在權(quán)益投資方面，公司設(shè)立了禁限投股票池、基礎(chǔ)股票池、核心股票池，ESG要素在各類股票池的劃分當(dāng)中具有重要的作用。如果研究員在跟蹤研究的過程中發(fā)現(xiàn)標(biāo)的出現(xiàn)了重大瑕疵，會將其剔除出核心的股票池。第三在債券投資方面，公司基于長期主體性評級和債項(xiàng)信用評級設(shè)立了投資債券值，投資經(jīng)理在范圍內(nèi)，在綜合評估公司的治理結(jié)構(gòu)、所處行業(yè)發(fā)展周期和財(cái)務(wù)狀況等因素的基礎(chǔ)上做出投資決策。第四是在具體投資過程中發(fā)揮研究支持投資的重要作用，研究援會對重點(diǎn)標(biāo)的出具深度報(bào)告，ESG的相關(guān)要素通常會是重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域，投資經(jīng)理也會主動(dòng)回避ESG方面存在瑕疵的標(biāo)的，并結(jié)合對基本面、估值、市場風(fēng)格等因素開展投資。

四是加強(qiáng)ESG相關(guān)政策研究，積極把握ESG投資機(jī)會。公司加強(qiáng)了資本市場改革方面的研究，積極參與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板新股上市。公司充分挖掘國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會，通過定向增發(fā)、防疫債等形式參與國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會。公司深入研究人社部年金投資新政，通過多種方式積極參與港股市場投資，拓寬ESG投資的范圍。

五是加快發(fā)展綠色投資，公司深入研究國家有關(guān)碳達(dá)峰、碳中和的重要政策，通過參與綠色債券等形式，重點(diǎn)支持低碳、生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域融資需求，2021年上半年新增綠色債券10億元。

在現(xiàn)在的這種養(yǎng)老金投資體系下，養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)的投管業(yè)務(wù)在符合政策導(dǎo)向、法律法規(guī)和監(jiān)管要求的前提下，很重要的一方面就是要滿足客戶對風(fēng)險(xiǎn)收益的訴求，但是現(xiàn)在我們面臨的情況就是來自于客戶，也就是委托方的考核周期存在短期化，另外注重相對收益的傾向，而這種傾向和養(yǎng)老金資金性質(zhì)，以及ESG投資長期收益較好的特點(diǎn)并不是十分匹配，只有當(dāng)委托方、理事會等機(jī)構(gòu)認(rèn)識到ESG投資的價(jià)值以及長期化的特點(diǎn)，延長考核周期，明確投資方向才能更好地推動(dòng)養(yǎng)老金行業(yè)更好地踐行ESG投資理念。

基于這一點(diǎn)，建議要加大ESG理念的宣傳普及力度，幫助客戶、委托人、理事會去深入地理解ESG的投資理念及其價(jià)值，包括明確并推動(dòng)ESG理念和相關(guān)規(guī)則的普及，幫助市場參與者更深入、更廣泛地了解ESG理念和相關(guān)的規(guī)則，養(yǎng)老金的行業(yè)主體可以主動(dòng)參與ESG理念的宣傳普及，并且借助國家“雙碳”戰(zhàn)略實(shí)施的契機(jī)，加大客戶的宣傳力度，幫助大家更深入前面地去理解ESG理念及其對養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的意義，并通過這種宣導(dǎo)工作使得這些理念深入客戶的內(nèi)心深處，并把它落實(shí)到對于養(yǎng)老金投資的訴求上，這可能是當(dāng)前所面臨的重要的方向。