亞洲新興國(guó)家疫后經(jīng)貿(mào)復(fù)蘇挑戰(zhàn)

鄧宇

全球主要經(jīng)濟(jì)體包括亞洲新興國(guó)家在內(nèi)，將逐漸步入后疫情時(shí)代。于亞洲新興國(guó)家的經(jīng)貿(mào)發(fā)展趨勢(shì)而言，全球政經(jīng)格局發(fā)生新的變化，地緣政治局勢(shì)趨于緊張，而且在全球化重塑、產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)和地緣政治不穩(wěn)定的大背景下，亞洲新興國(guó)家的經(jīng)貿(mào)復(fù)蘇、穩(wěn)定性增長(zhǎng)和新的產(chǎn)業(yè)升級(jí)可能會(huì)面臨更大的挑戰(zhàn)。

某個(gè)層面來看，未來核心國(guó)家“成本轉(zhuǎn)嫁”的進(jìn)程可能加快，亞洲新興國(guó)家應(yīng)著手增強(qiáng)區(qū)域合作和對(duì)話交流，防范新的衍生風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，亞洲新興國(guó)家應(yīng)從國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)層面重塑穩(wěn)定、安全的發(fā)展秩序，謀求構(gòu)建更有利的外部發(fā)展環(huán)境。

一是亞洲新興國(guó)家內(nèi)部復(fù)蘇存有分化趨勢(shì)。此輪疫情對(duì)亞洲新興國(guó)家的短期沖擊相對(duì)較大，大部分亞洲新興國(guó)家短期陷入衰退局面。中國(guó)作為亞洲最具影響力的新興國(guó)家，在疫情防控和全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)方面雙管齊下，很快扭轉(zhuǎn)了經(jīng)濟(jì)大幅下行的態(tài)勢(shì)，2020年全年經(jīng)濟(jì)增速維持在2.3%的正增長(zhǎng)，好于大部分亞洲新興國(guó)家，2021年取得了8.1%的年度增長(zhǎng)成績(jī)，凸顯了中國(guó)在疫情防控和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方面的顯著成效。印度在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方面稍顯滯后，2020年印度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為-7.3%，陷入深度衰退，雖然2021年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)恢復(fù)至9%，但未來增長(zhǎng)前景仍有憂慮。越南方面，2021年經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了2.58%的增長(zhǎng)目標(biāo)，尤其在貿(mào)易方面表現(xiàn)比較突出，2021年越南出口增長(zhǎng)19%，達(dá)3360億美元。

單位：%。資料來源：世界銀行，Wind 制圖：顏斌

從趨勢(shì)看，除了中國(guó)、印度、越南等少部分亞洲新興國(guó)家外，亞洲部分新興國(guó)家如泰國(guó)、馬來西亞、印尼等經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將會(huì)受挫，亞洲內(nèi)部經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇分化趨勢(shì)將進(jìn)一步深化。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）最新發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》預(yù)測(cè)認(rèn)為，2022年亞洲新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將低于2021年。亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（AIIB）預(yù)計(jì)2022年亞洲新興和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的不均衡復(fù)蘇將使基礎(chǔ)設(shè)施融資缺口進(jìn)一步擴(kuò)大，通貨膨脹、疫情沖擊和財(cái)政緊縮等可能抑制投資積極性。

二是疫情形勢(shì)不夠明朗致使經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能減弱。目前，全球主要發(fā)達(dá)國(guó)家及部分新興國(guó)家對(duì)疫情防控放松、邊境開放以及防疫措施加快解除的預(yù)期增強(qiáng)，亞洲部分新興國(guó)家如越南、泰國(guó)等也在放松疫情防控，并擬定了初步的邊境開放計(jì)劃表，包括開放國(guó)際航空和跨境旅游等。

從中國(guó)方面看，動(dòng)態(tài)“清零”政策仍有助于防控疫情，而局部疫情點(diǎn)狀散發(fā)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不均衡等問題仍突出，可能對(duì)受疫情影響較大的行業(yè)，如零售、文旅娛樂以及航空運(yùn)輸?shù)葞硪欢ㄘ?fù)面影響。東南亞等部分新興國(guó)家放松疫情管控后，如何應(yīng)對(duì)境外疫情輸入風(fēng)險(xiǎn)，以及如何促進(jìn)疫苗接種和部分城市疫情改善仍有待觀察。

根據(jù)亞洲開發(fā)銀行數(shù)據(jù)，2021年的新冠肺炎疫情使東南亞的極度貧困人口增加了470萬，逆轉(zhuǎn)了多年來消除貧困取得的成果。目前，東南亞等國(guó)疫情形勢(shì)發(fā)展仍不明朗，出現(xiàn)了一定的分化跡象，部分國(guó)家如馬來西亞、越南、泰國(guó)等仍處于疫情高峰期，如果疫情持續(xù)擴(kuò)散將使得當(dāng)?shù)芈糜螛I(yè)遭遇重創(chuàng)，未來在疫情不穩(wěn)定的情況下開放邊境則可能引發(fā)新一輪的疫情。此前亞洲開發(fā)銀行將東南亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期為5.1%，如疫情形勢(shì)惡化，預(yù)計(jì)該區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期可能下調(diào)0.8%。整體看，亞洲地區(qū)疫情形勢(shì)發(fā)展并不十分明朗，在此基礎(chǔ)上任何可能的防疫放松政策都可能削弱經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能。對(duì)于醫(yī)療健康體系不完善、醫(yī)療資源短缺的亞洲新興國(guó)家而言，仍需強(qiáng)化疫情防控，阻止疫情蔓延，為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)留空間。

三是財(cái)政與貨幣政策受大國(guó)政策外溢效應(yīng)干擾。目前亞洲新興國(guó)家經(jīng)濟(jì)從短期衰退逐步得到修復(fù)，包括投資和產(chǎn)出缺口等均實(shí)現(xiàn)了較好的復(fù)蘇愿景。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，印尼、越南的外債規(guī)模分別達(dá)4200億美元和1300億美元，兩國(guó)外債規(guī)模占GDP的比例分別高達(dá)40%和近50%。越南、印度等亞洲新興國(guó)家面臨比較大的大國(guó)貨幣政策調(diào)整引發(fā)的外溢風(fēng)險(xiǎn)，特別是美國(guó)可能實(shí)施超預(yù)期加息和“縮表”加快的計(jì)劃，屆時(shí)全球金融市場(chǎng)和外匯市場(chǎng)波動(dòng)將更加劇烈，而新興國(guó)家的匯率將承受較大的貶值及資本外流壓力。根據(jù)亞洲金融合作協(xié)會(huì)發(fā)布的《亞洲金融季報(bào)》數(shù)據(jù)，亞洲各經(jīng)濟(jì)體整體CPI漲幅已持續(xù)六個(gè)季度實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，2021年9月亞洲CPI（除黎巴嫩外）同比增長(zhǎng)6.14%，較2020年3月高出3.11個(gè)百分點(diǎn)，38個(gè)亞洲代表性經(jīng)濟(jì)體中37個(gè)經(jīng)濟(jì)體CPI都出現(xiàn)上漲。未來地緣政治局勢(shì)變化仍具有不確定性，可能導(dǎo)致原油、天然氣和糧食等國(guó)際大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，亞洲新興國(guó)家通脹壓力仍存。一旦美元流動(dòng)性持續(xù)收緊，部分亞洲新興國(guó)家美元貸款成本預(yù)計(jì)將大幅上升，出口貿(mào)易、金融市場(chǎng)以及外匯市場(chǎng)也可能遭遇潛在的外部沖擊。由于疫情的持續(xù)擴(kuò)散，部分亞洲新興國(guó)家為挽救經(jīng)濟(jì)投入了大量財(cái)政資源，致使財(cái)政收支失衡，政府、企業(yè)的償債負(fù)擔(dān)加重。部分亞洲新興國(guó)家的財(cái)政支出壓力也在增加，而上升的財(cái)政赤字和債務(wù)水平可能導(dǎo)致潛在主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)金融穩(wěn)定性構(gòu)成一定威脅。

一是全球格局演變加速導(dǎo)致周邊地緣政治風(fēng)險(xiǎn)抬升。隨著全球?qū)⒅饾u步入后疫情時(shí)代，全球地緣政治格局演變也直接影響亞洲地緣政治局勢(shì)發(fā)展。一方面，亞洲大部分新興國(guó)家都進(jìn)入到了相對(duì)較快的增長(zhǎng)階段，以中國(guó)、印度以及東南亞各國(guó)等為代表，發(fā)展成為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的區(qū)域，由此形成了全球?qū)嵙Υ讼碎L(zhǎng)的變化趨勢(shì)?，F(xiàn)任美國(guó)拜登政府著力印太戰(zhàn)略，意圖強(qiáng)化美國(guó)與亞洲盟國(guó)合作的重要性，此舉將可能造成亞洲地緣政治風(fēng)險(xiǎn)抬升;另一方面，亞洲新興國(guó)家在領(lǐng)土和海洋爭(zhēng)端等領(lǐng)域存在歷史糾紛，在美國(guó)等西方國(guó)家的慫恿和插足下，不僅亞洲新興國(guó)家地緣政治安全受到考驗(yàn)，不穩(wěn)定的外部環(huán)境也不利于亞洲新興國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而且受貿(mào)易保護(hù)主義思潮影響，區(qū)域內(nèi)的貿(mào)易摩擦、貿(mào)易爭(zhēng)端可能增多。

同時(shí)，印度、泰國(guó)等部分亞洲新興國(guó)家在石油、天然氣等大宗商品進(jìn)口方面嚴(yán)重依賴外部市場(chǎng)，近期地緣政治局勢(shì)變化推高能源、糧食等國(guó)際大宗商品價(jià)格，可能增加企業(yè)生產(chǎn)成本。中長(zhǎng)期看，亞洲地緣政治形勢(shì)受外部勢(shì)力干擾的可能性仍比較大，未來將阻礙亞洲區(qū)域經(jīng)貿(mào)合作進(jìn)程，特別是對(duì)亞太經(jīng)貿(mào)合作一體化、亞洲區(qū)域貨幣聯(lián)盟的發(fā)展前景產(chǎn)生比較大的負(fù)面影響。

二是全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)將制約亞洲新興國(guó)家價(jià)值鏈提升。新冠疫情和“逆全球化”思潮共同作用，致使全球產(chǎn)業(yè)鏈一度處于“暫?！睜顟B(tài)，疫情風(fēng)險(xiǎn)使得各國(guó)開始意識(shí)到全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的脆弱性。近年來，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)核心資源能源、技術(shù)出口以及產(chǎn)業(yè)鏈安全等制定了相關(guān)的政策，著力于強(qiáng)化核心產(chǎn)業(yè)鏈安全網(wǎng)絡(luò)。2021年5月，歐委會(huì)發(fā)布《針對(duì)扭曲內(nèi)部市場(chǎng)的非歐盟成員國(guó)補(bǔ)貼的條例草案》增設(shè)外國(guó)補(bǔ)貼審查，為歐盟保護(hù)主義提供了新的工具，并據(jù)此推出多元化供應(yīng)鏈審查計(jì)劃，強(qiáng)調(diào)定期對(duì)行業(yè)進(jìn)行審查，以解決其在半導(dǎo)體等戰(zhàn)略領(lǐng)域缺乏工業(yè)獨(dú)立性的問題;2021年12月，日本計(jì)劃建立國(guó)際去碳資源供應(yīng)鏈，構(gòu)筑“去碳資源”氨氣的穩(wěn)定供應(yīng)鏈。美國(guó)更是在高科技產(chǎn)品出口、投資審查和實(shí)體企業(yè)制裁等方面不斷向亞洲新興國(guó)家施壓，并提出制造業(yè)回流和全球最低企業(yè)稅率政策。從全球范圍內(nèi)，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)正在加速，可能會(huì)繼續(xù)削弱新興市場(chǎng)國(guó)家的貿(mào)易優(yōu)勢(shì)，而重要技術(shù)和資源出口限制無疑會(huì)制約新興市場(chǎng)國(guó)家的貿(mào)易科技創(chuàng)新進(jìn)程，未來推動(dòng)出口貿(mào)易升級(jí)的難度也更大。

單位：億美元。資料來源：各國(guó)財(cái)政部，Wind

三是科技競(jìng)爭(zhēng)與投資限制將使得產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)受限。歐美發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)于亞洲新興國(guó)家的經(jīng)濟(jì)崛起表現(xiàn)出了極大的憂慮，通過科技競(jìng)爭(zhēng)和投資限制等措施來削弱新興國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的政策層出不窮。美國(guó)方面，2018年7月美國(guó)國(guó)會(huì)通過《出口管制改革法案》（ECRA），增列了14種不屬于《1950年國(guó)防產(chǎn)品法》的新興和基礎(chǔ)技術(shù)，涵蓋人工智能、量子信息等，該法案將出口多邊管制和軍民兩用物品管制相互合并，進(jìn)一步對(duì)軍民兩用新興和基礎(chǔ)技術(shù)的出口進(jìn)行限制;美國(guó)商務(wù)部工業(yè)與安全局依據(jù)《出口管制改革法案》羅列了一系列技術(shù)限制清單。

同時(shí)，美國(guó)深化技術(shù)出口管制方式，包括限制第三方再出口和嚴(yán)控外方投資，禁止部分新興國(guó)家通過收購(gòu)或投資美國(guó)公司來獲得美方的領(lǐng)先技術(shù)及知識(shí)產(chǎn)權(quán)。歐盟方面，2021年9月歐盟出臺(tái)新的出口管制條例，旨在加強(qiáng)對(duì)兩用貨物貿(mào)易，即民用貨物和可能用于軍事或安全目的的技術(shù)的管制，以強(qiáng)化其應(yīng)對(duì)新安全風(fēng)險(xiǎn)和新興技術(shù)的能力。未來，亞洲新興國(guó)家產(chǎn)業(yè)升級(jí)將因此受限，而發(fā)達(dá)國(guó)家科技出口管制、投資限制無疑會(huì)抬高亞洲國(guó)家出口貿(mào)易成本，削弱其競(jìng)爭(zhēng)力。

一是堅(jiān)持多邊主義，致力于打造更加穩(wěn)定的外部環(huán)境。依據(jù)“成本轉(zhuǎn)嫁論”的研究路徑發(fā)現(xiàn)，全球化時(shí)期核心國(guó)家在利用跨國(guó)公司、國(guó)際資本和技術(shù)優(yōu)勢(shì)等實(shí)現(xiàn)更大利益的本質(zhì)，新興國(guó)家在金融危機(jī)和核心國(guó)家轉(zhuǎn)嫁矛盾的同時(shí)，在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中享受的收益和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)高度不對(duì)稱。

單位：億美元。資料來源：世界貿(mào)易組織（WTO），Wind

于亞洲新興國(guó)家而言，堅(jiān)持和積極倡導(dǎo)多邊主義仍是維護(hù)全球化合作成果的關(guān)鍵，不僅有利于建立穩(wěn)定的外部環(huán)境，對(duì)沖潛在的外部地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)和區(qū)域內(nèi)雙邊矛盾，而且有利于形成比較穩(wěn)固的多邊合作機(jī)制，以此削弱歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的不利影響，維護(hù)區(qū)域和平。一是亞太新興國(guó)家正處于“逆全球化”和貿(mào)易保護(hù)主義盛行的復(fù)雜局面，要打破這種僵局必須旗幟鮮明地堅(jiān)持多邊主義原則，反對(duì)外部勢(shì)力的惡意干預(yù)。亞洲新興國(guó)家除了要探索加快解決歷史遺留問題，須共同探索后疫情時(shí)代區(qū)域政治與安全協(xié)調(diào)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)從依附到去依附，探索符合國(guó)情和民意的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。

二是推動(dòng)區(qū)域全球化，構(gòu)建亞洲區(qū)域經(jīng)貿(mào)合作生態(tài)圈。亞洲新興國(guó)家的重要目標(biāo)仍是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，以此促進(jìn)就業(yè)和改善民生，為爭(zhēng)取更有利的發(fā)展環(huán)境需要共同構(gòu)建區(qū)域經(jīng)貿(mào)合作生態(tài)圈?；诘乩韰^(qū)位、歷史文化傳統(tǒng)和對(duì)外交往的深厚基礎(chǔ)，亞洲新興國(guó)家在發(fā)展經(jīng)濟(jì)和改善民生等方面具有相一致的目標(biāo)，謀求在新的全球格局變遷中占據(jù)一席之地，最核心的仍在于加強(qiáng)全方位合作，為新興國(guó)家爭(zhēng)取更多國(guó)際話語(yǔ)權(quán)。

目前，以東南亞諸國(guó)為代表發(fā)起的《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）主要優(yōu)勢(shì)是取消跨境貨物貿(mào)易關(guān)稅，預(yù)計(jì)RCEP生效后，亞洲各國(guó)65%的關(guān)稅將降至零，將加快促進(jìn)亞洲區(qū)域貿(mào)易的崛起，并將遠(yuǎn)超亞洲與歐洲、北美和歐洲的貿(mào)易總和。除此以外，亞洲新興國(guó)家仍須加快推進(jìn)經(jīng)貿(mào)一體化發(fā)展進(jìn)程，并在區(qū)域財(cái)政、貨幣以及金融等領(lǐng)域開展更加緊密的合作，以區(qū)域經(jīng)貿(mào)合作生態(tài)圈的資源集聚效應(yīng)，增強(qiáng)防范和抵御外部經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)沖擊的能力，降低亞洲新興國(guó)家對(duì)外依存度。

三是把握現(xiàn)實(shí)機(jī)遇，加快推進(jìn)亞洲數(shù)字經(jīng)濟(jì)和科技創(chuàng)新發(fā)展。當(dāng)前，數(shù)字經(jīng)濟(jì)和新一輪的科技革命正在加速推進(jìn)，雖然歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家本身具備比較好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)和前沿科技方面拔得頭籌，但得益于數(shù)字經(jīng)濟(jì)本身的開放性、多元化的特征趨勢(shì)，近年來亞洲新興國(guó)家在數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字貿(mào)易和前沿科技探索等領(lǐng)域釋放出比較強(qiáng)大的發(fā)展?jié)摿?。根?jù)中國(guó)信通院的數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)顯示，以中國(guó)、日本、韓國(guó)、泰國(guó)、越南等為代表的亞洲數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模為10.01萬億美元，占47個(gè)經(jīng)濟(jì)體數(shù)字經(jīng)濟(jì)總量的31%。

未來，亞洲在數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字貿(mào)易和“新基建”等新興領(lǐng)域的發(fā)展機(jī)遇頗多。亞洲新興國(guó)家應(yīng)以此為契機(jī)，依托亞洲經(jīng)貿(mào)合作深化和多邊貿(mào)易體制，充分利用亞洲豐富的科研教育資源，加快區(qū)域內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)字貿(mào)易發(fā)展，攜手推進(jìn)人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算以及產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等前沿領(lǐng)域的合作，提升本國(guó)的經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力和科技創(chuàng)新實(shí)力。

后疫情時(shí)代，亞洲新興國(guó)家正在逐步推進(jìn)疫情防控常態(tài)化向開放邊境等政策轉(zhuǎn)變，但存在兩個(gè)方面的難題。

一方面，由于亞洲新興國(guó)家疫情形勢(shì)仍不明朗，部分國(guó)家仍處于疫情高峰期，且未來將面臨更大的輸入性疫情風(fēng)險(xiǎn)，未來疫情反復(fù)可能對(duì)亞洲新興國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成一定的壓力。另一方面，亞洲新興國(guó)家面臨著全球政經(jīng)格局的新形勢(shì)和新挑戰(zhàn)，包括大國(guó)貨幣政策收緊造成的資本外流、匯率劇烈波動(dòng)、本幣貶值等壓力，疊加能源等國(guó)際大宗商品價(jià)格上升，部分國(guó)家可能存在潛在的通脹風(fēng)險(xiǎn)。

未來，亞洲新興國(guó)家的重要目標(biāo)仍在于積極發(fā)展經(jīng)濟(jì)，專注于國(guó)內(nèi)疫情防控和應(yīng)對(duì)大國(guó)貨幣政策外溢風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，搶抓后疫情時(shí)代區(qū)域經(jīng)貿(mào)合作、數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展和科技創(chuàng)新升級(jí)的現(xiàn)實(shí)機(jī)遇。同時(shí)，亞洲新興國(guó)家應(yīng)加快國(guó)內(nèi)宏觀政策調(diào)整以適應(yīng)新的局勢(shì)變化，既應(yīng)積極強(qiáng)化區(qū)域經(jīng)貿(mào)合作，構(gòu)建更加穩(wěn)定的外部發(fā)展環(huán)境，促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)加快復(fù)蘇，同時(shí)應(yīng)聚焦國(guó)內(nèi)問題，改善國(guó)際收支和政府財(cái)政收支不平衡問題，著力補(bǔ)齊民生建設(shè)短板，解決好貧富差距擴(kuò)大等問題，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)均衡發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

（本文僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不代表所在機(jī)構(gòu)意見。作者為交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員;編輯：王延春）