多鯨資本合伙人葛文偉：教培行業(yè)“去資本化”?回歸民生和公益屬性 本刊撰稿人 何曼 北京

教育要回歸民生屬性，出清教育資本化。多鯨資本的投資業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向新能源、新消費(fèi)領(lǐng)域的同時(shí)，也把教育當(dāng)成一個(gè)5年周期的行業(yè)來投，今年，將把主要精力聚焦在教育信息化領(lǐng)域，包括智能硬件和職業(yè)教育賽道。

關(guān)鍵詞 教育信息化 民生屬性 新能源 職業(yè)教育

“雙減”實(shí)施是否意味著K12校外培訓(xùn)市場(chǎng)投資價(jià)值的喪失？多鯨資本合伙人葛文偉認(rèn)為，K12教育培訓(xùn)不會(huì)再成為一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)的投資配置。無(wú)論是一級(jí)市場(chǎng)還是二級(jí)市場(chǎng)對(duì)整個(gè)教育領(lǐng)域的投資都會(huì)趨于冷靜，大家會(huì)更加清晰地意識(shí)到教育的民生屬性，這也讓狂奔了10年的教育資本化基本出清。

他強(qiáng)調(diào)，從投資角度說，政策的不確定性才是最大的不確定性。最近幾年，主流的一線基金和私募基金可能不會(huì)碰任何教育類公司，不會(huì)看任何教育類資產(chǎn)項(xiàng)目。但他也透露，多鯨資本的投資業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向新能源、新消費(fèi)領(lǐng)域的同時(shí)，也把教育當(dāng)成一個(gè)5年周期的行業(yè)來投，今年，將把主要精力聚焦在教育信息化和職業(yè)教育等賽道。

一個(gè)很難規(guī)?；那|級(jí)市場(chǎng)

“雙減”之下，所有的校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，無(wú)論線上還是線下，無(wú)論上市公司、獨(dú)角獸還是中小型機(jī)構(gòu)，面臨的最大挑戰(zhàn)都是“合規(guī)”，都會(huì)面臨轉(zhuǎn)型的問題，政策的落地會(huì)讓大家重新思考校外培訓(xùn)的定位和價(jià)值、到底怎樣的課外教育才能成為公立教育的有益補(bǔ)充。

那么，轉(zhuǎn)向哪個(gè)賽道才會(huì)受到資本的關(guān)注呢？教育部黨組書記、部長(zhǎng)懷進(jìn)鵬在教育部舉行的黨組理論學(xué)習(xí)中心組集體學(xué)習(xí)暨教育信息化首場(chǎng)輔導(dǎo)報(bào)告會(huì)上指出，“教育系統(tǒng)大力推進(jìn)教育信息化、推進(jìn)教育資源數(shù)字化建設(shè)?！边@給校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型教育信息化領(lǐng)域釋放了方向性信號(hào)。

葛文偉稱，“這是個(gè)千億級(jí)的市場(chǎng)”。這是政策性的機(jī)會(huì)，學(xué)校機(jī)構(gòu)需要持續(xù)投入信息化，而且招商政策越來越透明。

據(jù)他透露，除了在智能硬件和信息化領(lǐng)域比較有優(yōu)勢(shì)的網(wǎng)易有道迅速轉(zhuǎn)型發(fā)力外，掌門1對(duì)1、猿輔導(dǎo)、作業(yè)幫等在第一輪競(jìng)爭(zhēng)中生存下來的上市公司或頭部公司，基本都把自身的注意力放到了To B、To G的教育信息化和教育硬件上。

當(dāng)然，轉(zhuǎn)型教育信息化領(lǐng)域，大多需要跟學(xué)校對(duì)接。葛文偉進(jìn)一步指出，進(jìn)校業(yè)務(wù)的商業(yè)邏輯、團(tuán)隊(duì)都是To B的，與校外培訓(xùn)企業(yè)原有的To C模式完全是兩碼事，不是說轉(zhuǎn)就能轉(zhuǎn)的。并且，進(jìn)校業(yè)務(wù)差異很大，每個(gè)學(xué)校的需求不盡相同，所以它很難規(guī)模化，也很難做大。

瞄準(zhǔn)職業(yè)教育新興賽道

讓每個(gè)孩子都能享受到公平、充分的教育，對(duì)目前走偏的義務(wù)教育發(fā)展之路進(jìn)行糾偏，是義務(wù)教育“雙減”的關(guān)鍵，即落實(shí)教育公平。顯然，對(duì)資本化運(yùn)作的教育機(jī)構(gòu)的整頓只是教育公平政策導(dǎo)向的第一步，而下一步則是公平分配教育資源，使教育行業(yè)回歸本質(zhì)。

基于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，職業(yè)教育未來可能會(huì)成為新的風(fēng)口，是國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)的對(duì)象，也是投資者競(jìng)相追捧的對(duì)象。

葛文偉分析，職業(yè)教育整體的增長(zhǎng)趨勢(shì)愈發(fā)明顯，在很多更加細(xì)分的領(lǐng)域充滿了機(jī)會(huì)。尤其是一些新興職業(yè)教育，如材料科學(xué)、航天科學(xué)、基礎(chǔ)工業(yè)軟件、智能制造、新能源汽車、數(shù)字金融等領(lǐng)域的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)大量涌現(xiàn)。這些機(jī)構(gòu)將面向2035中國(guó)新能源目標(biāo)，為數(shù)千萬(wàn)技術(shù)型人才提供職業(yè)培訓(xùn)，而不是考公、考證、考編。

他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，因?yàn)槁殬I(yè)教育有很多領(lǐng)域，是為了滿足完全不同屬性的工業(yè)人才的技能升級(jí)需求，所以不太會(huì)出現(xiàn)類似市值千億的公司，職業(yè)教育未來可能更多的是跟人力資源服務(wù)相關(guān)聯(lián)。

以新能源汽車為例。新能源汽車智能網(wǎng)聯(lián)化，包括車路協(xié)同、車載系統(tǒng)、汽車維修、汽車制造、新能源、純電等，那么它可能需要的是兩千萬(wàn)名產(chǎn)業(yè)工程師、產(chǎn)業(yè)工人，甚至還有智能制造工程師、智能維修工程師、車路協(xié)同工程師等。賽道劃分非常細(xì)，每個(gè)專業(yè)下又有縱深的產(chǎn)業(yè)鏈，與其相關(guān)的職業(yè)可能就有兩百多個(gè)。

可以預(yù)見，未來的職業(yè)教育應(yīng)該是圍繞2035中國(guó)制造升級(jí)轉(zhuǎn)型的愿景目標(biāo)，來提供人力資源的動(dòng)能。葛文偉稱，過去講勞動(dòng)力紅利，但隨著人口出生率下降，到2035年時(shí)，我們需要的將是工程師紅利、技術(shù)技工紅利，因此，國(guó)家出臺(tái)了一系列推動(dòng)中職、高職發(fā)展的政策。在葛文偉看來，未來的職業(yè)教育就是深度服務(wù)于人的終身價(jià)值培育，即培訓(xùn)、就業(yè)、再培訓(xùn)、再升級(jí)?！皬娜騺砜?，人力資源服務(wù)公司市值要遠(yuǎn)高于教育機(jī)構(gòu)。因此，我現(xiàn)在更愿意把職業(yè)教育機(jī)構(gòu)定義成是一個(gè)人力資源服務(wù)公司，而不是把它當(dāng)成一個(gè)培訓(xùn)公司。”

值得一提的是，多鯨資本未來還有可能涉及老年教育、現(xiàn)代出版產(chǎn)業(yè)、國(guó)際教育等領(lǐng)域。葛文偉還透露，其中現(xiàn)代出版產(chǎn)業(yè)，是一個(gè)長(zhǎng)達(dá)10年的成長(zhǎng)型產(chǎn)業(yè)，多鯨資本將在此領(lǐng)域做出重量級(jí)布局。針對(duì)當(dāng)下境況，葛文偉對(duì)教育領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者提出建議，要始終明白教育事關(guān)民生，在教育領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)永遠(yuǎn)要平衡好社會(huì)效益與經(jīng)濟(jì)效益之間的關(guān)系。當(dāng)然，教育企業(yè)也要生存發(fā)展，在經(jīng)營(yíng)邏輯上，要盡量避免過于市場(chǎng)化、商業(yè)化的手段，教育行業(yè)靠口碑而非靠流量投放實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。