• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行收益的影響研究

    2022-04-09 04:30:30張鴻玲
    商展經(jīng)濟(jì) 2022年7期
    關(guān)鍵詞:網(wǎng)銀金融業(yè)務(wù)收益

    張鴻玲

    (山西工商學(xué)院 山西太原 030006)

    1 研究背景

    隨著大數(shù)據(jù)、人工智能等新興技術(shù)的不斷成熟,各大商業(yè)銀行致力于運(yùn)用新興技術(shù)來推進(jìn)渠道轉(zhuǎn)型發(fā)展,完善線下物理網(wǎng)點(diǎn)和線上網(wǎng)絡(luò)金融的融合建設(shè),提高客戶服務(wù)體驗(yàn)。

    網(wǎng)絡(luò)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù),以節(jié)約成本為前提,能更便捷地滿足客戶需求的交易渠道。網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展,有助于推進(jìn)商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新、平臺(tái)建設(shè)、營銷推廣、場(chǎng)景拓展及數(shù)字化轉(zhuǎn)型,對(duì)商業(yè)銀行擴(kuò)大客戶群體、提高盈利能力有積極作用。目前,我國商業(yè)銀行的網(wǎng)絡(luò)金融渠道日益豐富,其中網(wǎng)上銀行和手機(jī)銀行對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融更具有代表性。近年來,企業(yè)網(wǎng)銀、個(gè)人網(wǎng)銀、手機(jī)銀行的交易規(guī)模逐年上升。這主要是由于在政府和商業(yè)銀行的支持下,小微企業(yè)數(shù)量增多,企業(yè)網(wǎng)銀得以穩(wěn)步增長,而部分小微企業(yè)客戶可通過個(gè)人網(wǎng)銀交易,個(gè)人網(wǎng)銀交易規(guī)模也因此得到增長。此外,網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展推動(dòng)商業(yè)銀行向零售銀行轉(zhuǎn)型,對(duì)個(gè)人網(wǎng)銀和手機(jī)銀行起到了正向刺激,兩者的交易規(guī)模得以持續(xù)增長。

    2020年初,新冠疫情爆發(fā)并隨著春運(yùn)席卷全國,我國經(jīng)濟(jì)一度處于停滯狀態(tài),商業(yè)銀行更是經(jīng)歷了一次前所未有的極限測(cè)試。疫情嚴(yán)重期間,多數(shù)商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)被迫關(guān)閉,但由于商業(yè)銀行產(chǎn)品、渠道、營銷等線上線下深度融合,除了極少數(shù)現(xiàn)金業(yè)務(wù)外,可以無接觸和全線上地滿足客戶需求,并保障其正常運(yùn)行,更加凸顯了商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的重要性。

    2 文獻(xiàn)綜述

    20世紀(jì)90年代以來,信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)得到前所未有的發(fā)展,經(jīng)濟(jì)網(wǎng)絡(luò)的特征逐漸顯現(xiàn),對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)舉足輕重的金融業(yè)在經(jīng)歷了一系列的創(chuàng)新和改進(jìn)后,網(wǎng)絡(luò)金融這一全新的概念應(yīng)運(yùn)而生,并且功能日趨完善。國內(nèi)外研究機(jī)構(gòu)及學(xué)者對(duì)此展開了研究。

    部分學(xué)者對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融的定義、服務(wù)方式、發(fā)展前景展開研究。狄衛(wèi)平、梁洪澤(2000)對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融率先展開研究,認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)金融是適應(yīng)網(wǎng)絡(luò)時(shí)代發(fā)展的新型金融模式。Ahmad Nurul Fajar,Frits Septian Johanes(2018)對(duì)中亞銀行網(wǎng)絡(luò)金融渠道的影響因素展開了研究,得出人們的操作行為和期望值、渠道的便捷性會(huì)對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融渠道的使用率產(chǎn)生重要影響。劉佳鑫等(2018)通過研究得出,相較于謹(jǐn)慎型的客戶,外向型客戶更樂意在手機(jī)銀行辦理業(yè)務(wù)。劉灣(2020)以銀行網(wǎng)絡(luò)金融渠道存在的風(fēng)險(xiǎn)為研究對(duì)象,探討了防范網(wǎng)絡(luò)金融渠道風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)措施。

    隨著網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展,其對(duì)商業(yè)銀行成本和收益的影響日益顯著。沈中華等(2018)運(yùn)用Heckman兩階段模型就手機(jī)銀行對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)與收益的影響進(jìn)行了研究,得出手機(jī)銀行渠道有助于增加商業(yè)銀行收益,卻不會(huì)增加其面臨的風(fēng)險(xiǎn)。張連華(2019)認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)金融渠道客戶群體廣、操作便捷、服務(wù)成本低、客戶忠誠度高、產(chǎn)品針對(duì)性強(qiáng),對(duì)商業(yè)銀行的發(fā)展大有裨益。Vahid Shahabi,F(xiàn)arshad Faezy Razi(2019)基于系統(tǒng)力學(xué)方法建立了單層神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型,就電子銀行對(duì)商業(yè)銀行成本與收入的影響展開研究,得出電子銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展有助于減少線下網(wǎng)點(diǎn)人力、物力的投入,同時(shí)還可通過提高交易費(fèi)用增加商業(yè)銀行的收入。唐元懋等(2019)將網(wǎng)上銀行分為銀行網(wǎng)絡(luò)渠道創(chuàng)新和消費(fèi)者參與,并就兩者對(duì)商業(yè)銀行效率的影響展開研究,最終得出兩者對(duì)銀行效率都有正向影響。

    現(xiàn)有文獻(xiàn)從網(wǎng)絡(luò)金融的概念界定、產(chǎn)品創(chuàng)新、功能特點(diǎn)及發(fā)展前景多個(gè)角度對(duì)其進(jìn)行了研究分析,指出商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)具有功能齊全、安全高效諸多特點(diǎn),有助于降低商業(yè)銀行的服務(wù)成本、增強(qiáng)客戶忠誠度、提高經(jīng)營效率。然而,鮮有文獻(xiàn)就具體網(wǎng)絡(luò)金融渠道對(duì)商業(yè)銀行收益的影響展開實(shí)證研究。鑒于此,本文究在相關(guān)理論分析的基礎(chǔ)上,就手機(jī)銀行、企業(yè)網(wǎng)銀、個(gè)人網(wǎng)銀三種網(wǎng)絡(luò)金融渠道對(duì)銀行收益的影響展開研究。

    3 理論分析

    網(wǎng)絡(luò)金融,又稱網(wǎng)上銀行,是商業(yè)銀行以互聯(lián)網(wǎng)為媒介向客戶提供的各種服務(wù)。目前,我國商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)金融渠道主要包括網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機(jī)銀行、自助銀行等,其中網(wǎng)上銀行包括企業(yè)網(wǎng)上銀行和個(gè)人網(wǎng)上銀行,企業(yè)網(wǎng)上銀行是商業(yè)銀行向企業(yè)提供線上現(xiàn)金管理的服務(wù)平臺(tái),包括銀企對(duì)賬、網(wǎng)上信用證、收付款服務(wù)、代發(fā)工資、貸款還款一系列服務(wù),有助于企業(yè)降低財(cái)務(wù)成本的同時(shí),提升財(cái)務(wù)管理水平和資金使用效率。個(gè)人網(wǎng)銀主要是通過電腦終端向個(gè)人客戶提供查詢轉(zhuǎn)賬、理財(cái)申贖、生活繳費(fèi)等日常服務(wù),有助于節(jié)省客戶跑銀行的時(shí)間成本。手機(jī)銀行除了向客戶提供查詢轉(zhuǎn)賬、信用卡、理財(cái)?shù)确?wù)外,還提供生活繳費(fèi)、購物一系列衍生服務(wù)。現(xiàn)階段,隨著手機(jī)銀行App功能越來越豐富,客戶群體也越來越廣。

    (1)網(wǎng)絡(luò)金融有助于商業(yè)銀行降低成本投入。一是降低勞動(dòng)力成本和折舊,客戶通過網(wǎng)絡(luò)金融渠道辦理業(yè)務(wù)時(shí),本該由網(wǎng)點(diǎn)員工或自助設(shè)備執(zhí)行的操作,無需到營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、無需工作人員的協(xié)助,在網(wǎng)絡(luò)端操作即可。二是降低營業(yè)部租金,在房價(jià)高漲的當(dāng)下,網(wǎng)絡(luò)金融渠道的日益完善,使得商業(yè)銀行無需擴(kuò)展網(wǎng)點(diǎn),仍能擴(kuò)大客戶群體和服務(wù)覆蓋面,甚至業(yè)績良好的網(wǎng)點(diǎn)可以實(shí)現(xiàn)合署辦公。因此,隨著傳統(tǒng)客戶越來越傾向通過網(wǎng)絡(luò)金融渠道辦理業(yè)務(wù),商業(yè)銀行可以通過減少人力投入、降低設(shè)備損耗、節(jié)約租金來降低運(yùn)營成本和交易成本。

    (2)網(wǎng)絡(luò)金融有助于商業(yè)銀行提高收益。一是網(wǎng)絡(luò)金融渠道操作簡便,客戶體驗(yàn)度高,越來越多的年輕人甚至老年人都使用商業(yè)銀行的手機(jī)銀行和網(wǎng)銀,擴(kuò)大了商業(yè)銀行的客戶群體和交易規(guī)模。二是網(wǎng)絡(luò)金融渠道除了提供基本的查詢、轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)外,還提供一系列的附屬服務(wù),在為客戶提供便捷服務(wù)的同時(shí),商業(yè)銀行會(huì)獲得交易費(fèi)用及中間業(yè)務(wù)收入。此外,新冠疫情期間,客戶在條件允許的情況下,會(huì)盡量選擇在手機(jī)銀行或網(wǎng)絡(luò)銀行等網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)上進(jìn)行交易,網(wǎng)絡(luò)金融渠道被越來越多的客戶認(rèn)可,網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行收益的影響也越來越大。因此,商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)金融渠道會(huì)吸引更多的客戶辦理更多的業(yè)務(wù),從而獲取更多的收益。

    (3)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)有助于商業(yè)銀行在降低成本的同時(shí)增加收入。因此,假設(shè)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)有助于增加商業(yè)銀行凈收益,至于網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)中的手機(jī)銀行、網(wǎng)上銀行等對(duì)銀行凈收益是否有影響,影響有多大,后續(xù)實(shí)證部分將給出論證。

    4 實(shí)證分析

    4.1 變量設(shè)定與數(shù)據(jù)選取

    商業(yè)銀行作為金融行業(yè)三大支柱之一,為客戶提供資金借貸、賬戶管理、生活繳費(fèi)、投資理財(cái)?shù)确矫娴姆?wù),同時(shí)獲得可觀的收益。以往文獻(xiàn)研究結(jié)果表明,商業(yè)銀行收益的影響因素主要有以下幾項(xiàng):隱含利息=(非利息支出-其他業(yè)務(wù)收入)/總資產(chǎn);機(jī)會(huì)成本=非生息資產(chǎn)/總資產(chǎn);管理質(zhì)量=成本/總收入;運(yùn)營成本=營業(yè)費(fèi)用/總資產(chǎn);交易規(guī)模=貸款規(guī)模。

    本文著力研究網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行收益的影響,鑒于我國商業(yè)銀行的網(wǎng)絡(luò)金融渠道主要包括手機(jī)銀行、電話銀行、網(wǎng)上銀行、自助銀行,其中網(wǎng)上銀行(包括企業(yè)網(wǎng)銀和個(gè)人網(wǎng)銀)與手機(jī)銀行對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融更具有代表性,本文用三者的使用客戶數(shù)代表商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)。綜上,本文選取的變量為利潤、隱含利息、機(jī)會(huì)成本、管理質(zhì)量、運(yùn)營成本、交易規(guī)模、企業(yè)網(wǎng)銀客戶數(shù)(CEB)、個(gè)人網(wǎng)銀客戶數(shù)(PEB)、手機(jī)銀行客戶數(shù)(MB)。

    本文選取2007—2020年我國16家上市銀行的半年報(bào)數(shù)據(jù)為研究對(duì)象,這16家銀行上市較早,在2007—2020年組織結(jié)構(gòu)完善、數(shù)據(jù)較完整,且在我國銀行業(yè)具有代表性。本文從Wind數(shù)據(jù)庫、艾瑞數(shù)據(jù)庫和銀行半年報(bào)中提取相關(guān)變量數(shù)據(jù),其中CEB、PEB、MB的單位為萬戶,其余變量單位為百萬元。為了消除異方差并減小數(shù)值,使得數(shù)據(jù)更加平穩(wěn)有效,將所有數(shù)據(jù)均進(jìn)行了對(duì)數(shù)處理。

    4.2 模型設(shè)計(jì)

    本文采用面板數(shù)據(jù)模型研究網(wǎng)上銀行與手機(jī)銀行業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行收益的影響,采用面板數(shù)據(jù)模型有助于降低變量間的多重共線性,提高估計(jì)量的有效性,模型的表達(dá)式為:

    其中,i代表某商業(yè)銀行,t代表時(shí)間,α為截距項(xiàng),β1、β2、β3、β4、β5、β6、β7、β8為系數(shù),TPit、IIPit、OPCOSTit、EFFIit、OCit、SIZEit、CIBit、PEBit、MBit為銀行i在t時(shí)期相應(yīng)的利潤、隱含利息、機(jī)會(huì)成本、管理質(zhì)量、運(yùn)營成本、交易規(guī)模、企業(yè)網(wǎng)銀客戶數(shù)、個(gè)人網(wǎng)銀客戶數(shù)、手機(jī)銀行客戶數(shù),εit為系數(shù)項(xiàng)。

    4.3 回歸分析

    采用豪斯曼檢驗(yàn)對(duì)模型的固定效應(yīng)與隨機(jī)效應(yīng)進(jìn)行判斷。假設(shè)上述模型使用隨機(jī)效應(yīng),由于P值為0.1226,大于0.05,故接受原假設(shè),認(rèn)為應(yīng)該使用隨機(jī)效應(yīng)模型,而不是固定效應(yīng)模型。

    根據(jù)回歸結(jié)果得出企業(yè)網(wǎng)銀客戶數(shù)(CIB)、個(gè)人網(wǎng)銀客戶數(shù)(PEB)、手機(jī)銀行客戶數(shù)(MB)與商業(yè)銀行收益均存在正相關(guān),這與前述假設(shè)吻合,說明網(wǎng)絡(luò)金融渠道不只是一種簡單意義上的營銷渠道,而是提高商業(yè)銀行收益的通道。企業(yè)網(wǎng)銀客戶數(shù)雖然最少,但對(duì)銀行收益的影響最大,主要是源于銀行對(duì)公客戶使用網(wǎng)銀交易頻繁且金額一般較大;手機(jī)銀行對(duì)商業(yè)銀行收益的影響沒有個(gè)人網(wǎng)銀大,主要是由于手機(jī)銀行推出較晚,客戶認(rèn)可度還有待提高(見表1)。

    表1 隨機(jī)效應(yīng)回歸結(jié)果

    5 結(jié)語

    新興技術(shù)的發(fā)展極大地促進(jìn)了商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展,2020年新冠疫情期間,商業(yè)銀行員工通過網(wǎng)絡(luò)金融渠道為客戶推送各種產(chǎn)品和服務(wù),商業(yè)銀行雖然對(duì)外開放網(wǎng)點(diǎn)較少,但由于網(wǎng)絡(luò)金融渠道功能齊全,仍能保障客戶需要,并降低疫情對(duì)其收益的影響。為了更好地度量網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)對(duì)銀行收益的影響,本文采用企業(yè)網(wǎng)銀、個(gè)人網(wǎng)銀與手機(jī)銀行的客戶數(shù)代表網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù),選取16家上市銀行2007—2020年的半年報(bào)面板數(shù)據(jù)建立模型分析網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)與銀行收益的關(guān)系。研究顯示,企業(yè)網(wǎng)銀客戶數(shù)、個(gè)人網(wǎng)銀客戶數(shù)、手機(jī)銀行客戶數(shù)與銀行收益均存在正相關(guān)關(guān)系,加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展有助于提高商業(yè)銀行的盈利能力。其中,企業(yè)網(wǎng)銀與個(gè)人網(wǎng)銀由于推廣早,客戶認(rèn)可度高,對(duì)商業(yè)銀行收益的影響較大;手機(jī)銀行雖然客戶體量大,但相較網(wǎng)銀起步晚、客戶認(rèn)可度不太高,故對(duì)銀行收益的影響較小。隨著智能手機(jī)的不斷升級(jí)及手機(jī)銀行自身功能齊全、使用安全便捷的屬性,將會(huì)被更多的群體接受并使用。依托龐大的客戶資源,持續(xù)擴(kuò)大手機(jī)銀行的功能范圍,實(shí)現(xiàn)手機(jī)銀行智能互聯(lián),是進(jìn)一步發(fā)展商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的關(guān)鍵及增加銀行收益的突破口。

    猜你喜歡
    網(wǎng)銀金融業(yè)務(wù)收益
    螃蟹爬上“網(wǎng)” 收益落進(jìn)兜
    我國城市商業(yè)銀行國際金融業(yè)務(wù)拓展策略探討
    商業(yè)銀行發(fā)展住房租賃金融業(yè)務(wù)的路徑探析
    企業(yè)網(wǎng)銀支付結(jié)算方式的內(nèi)部控制
    商業(yè)銀行發(fā)展縣域網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)的策略探討
    2015年理財(cái)“6宗最”誰能給你穩(wěn)穩(wěn)的收益
    金色年華(2016年1期)2016-02-28 01:38:19
    東芝驚爆會(huì)計(jì)丑聞 憑空捏造1518億日元收益
    黑龍江省物流企業(yè)創(chuàng)新物流金融業(yè)務(wù)模式與風(fēng)險(xiǎn)控制分析
    第三方密碼網(wǎng)銀支付預(yù)收電費(fèi)探討
    如何解開設(shè)計(jì)院BIM應(yīng)用的收益困惑?
    久久精品国产亚洲av高清一级| 日日摸夜夜添夜夜添小说| 国产有黄有色有爽视频| 99国产精品免费福利视频| 人妻一区二区av| 成人亚洲精品一区在线观看| 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 亚洲精品久久成人aⅴ小说| 久久久久久久国产电影| 精品少妇一区二区三区视频日本电影| 亚洲免费av在线视频| 国产成人免费观看mmmm| 国产一区二区三区av在线| 18禁国产床啪视频网站| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 999精品在线视频| 女人爽到高潮嗷嗷叫在线视频| 亚洲精品自拍成人| 十八禁网站网址无遮挡| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 亚洲欧美激情在线| 亚洲专区字幕在线| 亚洲欧美日韩高清在线视频 | 久久国产亚洲av麻豆专区| 亚洲精品国产一区二区精华液| 欧美日韩亚洲综合一区二区三区_| 一区福利在线观看| 午夜视频精品福利| 国产欧美日韩一区二区三区在线| 一级毛片精品| 久久久久国产一级毛片高清牌| 男女之事视频高清在线观看| 亚洲精品国产av蜜桃| 亚洲自偷自拍图片 自拍| 国产97色在线日韩免费| 免费在线观看黄色视频的| 51午夜福利影视在线观看| 日韩欧美一区视频在线观看| 老司机靠b影院| 天天躁日日躁夜夜躁夜夜| 色视频在线一区二区三区| 亚洲精品国产一区二区精华液| 99久久国产精品久久久| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| 免费观看a级毛片全部| 捣出白浆h1v1| 一个人免费看片子| 国产亚洲av高清不卡| 搡老熟女国产l中国老女人| 老司机福利观看| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看 | 男人添女人高潮全过程视频| 国产成人a∨麻豆精品| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区 | 久久久久久免费高清国产稀缺| 久久精品国产综合久久久| 黄色视频在线播放观看不卡| 91字幕亚洲| 不卡一级毛片| 91九色精品人成在线观看| 国产精品免费大片| 欧美日韩一级在线毛片| 最近最新中文字幕大全免费视频| 人妻 亚洲 视频| 波多野结衣av一区二区av| 国产精品二区激情视频| 岛国毛片在线播放| 国产在线一区二区三区精| 黄色视频在线播放观看不卡| 亚洲精品第二区| 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| avwww免费| 亚洲av电影在线进入| 中文欧美无线码| 人妻久久中文字幕网| 黄色毛片三级朝国网站| 亚洲av电影在线观看一区二区三区| 国产精品一区二区在线观看99| 午夜免费成人在线视频| 欧美亚洲日本最大视频资源| 老熟妇乱子伦视频在线观看 | 亚洲精品第二区| 男女午夜视频在线观看| 欧美精品啪啪一区二区三区 | 99国产综合亚洲精品| 久久久水蜜桃国产精品网| 久久久久国内视频| 日韩中文字幕视频在线看片| 亚洲中文日韩欧美视频| 超碰97精品在线观看| 少妇精品久久久久久久| 欧美黄色片欧美黄色片| 成年动漫av网址| 欧美成人午夜精品| 国产成人欧美| 精品乱码久久久久久99久播| 1024视频免费在线观看| 国产激情久久老熟女| 国产1区2区3区精品| 久久人人爽人人片av| 一区福利在线观看| 久久人妻福利社区极品人妻图片| 久久精品亚洲熟妇少妇任你| 亚洲av成人不卡在线观看播放网 | 91国产中文字幕| 爱豆传媒免费全集在线观看| xxxhd国产人妻xxx| 丝袜在线中文字幕| 啦啦啦 在线观看视频| 汤姆久久久久久久影院中文字幕| 免费女性裸体啪啪无遮挡网站| 老熟女久久久| 啦啦啦啦在线视频资源| 亚洲av美国av| 久久香蕉激情| 少妇猛男粗大的猛烈进出视频| 成年人午夜在线观看视频| 久久久久久久久久久久大奶| 久久精品国产亚洲av高清一级| 久久久精品免费免费高清| 丰满饥渴人妻一区二区三| 免费在线观看影片大全网站| 欧美日本中文国产一区发布| 亚洲一卡2卡3卡4卡5卡精品中文| 国产成人欧美在线观看 | 亚洲av日韩精品久久久久久密| 极品少妇高潮喷水抽搐| 色老头精品视频在线观看| 久久影院123| 国产人伦9x9x在线观看| 色视频在线一区二区三区| 久久久久国产精品人妻一区二区| 中文字幕制服av| 一区福利在线观看| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 国产色视频综合| 久久免费观看电影| 亚洲人成77777在线视频| 一个人免费在线观看的高清视频 | 欧美精品高潮呻吟av久久| 99精国产麻豆久久婷婷| 欧美人与性动交α欧美精品济南到| 日韩中文字幕视频在线看片| 成年女人毛片免费观看观看9 | 母亲3免费完整高清在线观看| 中文欧美无线码| 人妻久久中文字幕网| 久久久久网色| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 亚洲精品一二三| 午夜福利乱码中文字幕| 精品人妻一区二区三区麻豆| 国产精品99久久99久久久不卡| 超碰97精品在线观看| 少妇被粗大的猛进出69影院| 中亚洲国语对白在线视频| 人妻久久中文字幕网| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久 | kizo精华| 亚洲精品一区蜜桃| 午夜精品国产一区二区电影| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 亚洲精品国产区一区二| 一本一本久久a久久精品综合妖精| 中文字幕人妻丝袜制服| 桃花免费在线播放| 亚洲自偷自拍图片 自拍| 亚洲成人免费av在线播放| kizo精华| 国产主播在线观看一区二区| 在线亚洲精品国产二区图片欧美| 国产成人欧美| 国产男女超爽视频在线观看| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄| 国产一区二区在线观看av| 日日夜夜操网爽| 欧美日韩黄片免| 日本精品一区二区三区蜜桃| 久久久久国内视频| 亚洲天堂av无毛| 久久国产精品大桥未久av| 19禁男女啪啪无遮挡网站| 中亚洲国语对白在线视频| 免费久久久久久久精品成人欧美视频| 欧美乱码精品一区二区三区| 在线观看人妻少妇| 91成年电影在线观看| 美女主播在线视频| 国产成人免费无遮挡视频| 午夜福利视频精品| √禁漫天堂资源中文www| 可以免费在线观看a视频的电影网站| 亚洲国产精品一区三区| 一边摸一边做爽爽视频免费| 91麻豆精品激情在线观看国产 | 欧美日韩亚洲综合一区二区三区_| 精品人妻熟女毛片av久久网站| 亚洲国产精品成人久久小说| 黄片播放在线免费| 色视频在线一区二区三区| 国产精品国产三级国产专区5o| 国产真人三级小视频在线观看| 国产精品影院久久| 好男人电影高清在线观看| 美女扒开内裤让男人捅视频| 成人影院久久| 制服人妻中文乱码| 日韩中文字幕视频在线看片| 亚洲情色 制服丝袜| 国产精品久久久久成人av| 午夜精品国产一区二区电影| 亚洲国产日韩一区二区| 美女大奶头黄色视频| 天堂中文最新版在线下载| 91麻豆av在线| 欧美人与性动交α欧美软件| 美女扒开内裤让男人捅视频| 欧美黄色淫秽网站| 美女福利国产在线| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 国产亚洲精品一区二区www | 女人爽到高潮嗷嗷叫在线视频| 大片电影免费在线观看免费| 人人妻人人澡人人看| 高清在线国产一区| 亚洲av成人一区二区三| 久久久久网色| 嫩草影视91久久| 亚洲成人国产一区在线观看| 久久人妻熟女aⅴ| 在线观看免费日韩欧美大片| 中文欧美无线码| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 91老司机精品| 一二三四在线观看免费中文在| 亚洲三区欧美一区| 一区福利在线观看| 免费高清在线观看日韩| 男女下面插进去视频免费观看| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 亚洲 欧美一区二区三区| 黑人巨大精品欧美一区二区蜜桃| 久久久水蜜桃国产精品网| 大香蕉久久成人网| 国产区一区二久久| 高清在线国产一区| 精品一区二区三区av网在线观看 | 久久精品国产a三级三级三级| 久久久水蜜桃国产精品网| 女人精品久久久久毛片| 日韩一区二区三区影片| 美女午夜性视频免费| 男女边摸边吃奶| 精品国内亚洲2022精品成人 | 性高湖久久久久久久久免费观看| 日本一区二区免费在线视频| 欧美人与性动交α欧美软件| 另类亚洲欧美激情| 免费观看a级毛片全部| 99国产精品99久久久久| 18禁国产床啪视频网站| 国产亚洲欧美精品永久| av天堂在线播放| 女性生殖器流出的白浆| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看 | 久久午夜综合久久蜜桃| 国产一级毛片在线| 香蕉丝袜av| 精品一区在线观看国产| 久久久久久久国产电影| 最近最新免费中文字幕在线| 国产高清国产精品国产三级| 丝瓜视频免费看黄片| 亚洲av日韩在线播放| 91大片在线观看| 999久久久国产精品视频| 香蕉丝袜av| 中文字幕最新亚洲高清| 99国产极品粉嫩在线观看| 国产精品 国内视频| 久久热在线av| 国产xxxxx性猛交| 亚洲熟女精品中文字幕| 女性被躁到高潮视频| 在线精品无人区一区二区三| 午夜激情久久久久久久| 好男人电影高清在线观看| 亚洲欧美精品自产自拍| 久久热在线av| 精品亚洲成a人片在线观看| 伊人亚洲综合成人网| 亚洲欧美日韩高清在线视频 | 亚洲 国产 在线| 男女床上黄色一级片免费看| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 久久 成人 亚洲| 美女午夜性视频免费| 成人手机av| 丰满少妇做爰视频| h视频一区二区三区| 久久香蕉激情| 老司机亚洲免费影院| 免费在线观看完整版高清| 国产色视频综合| 欧美乱码精品一区二区三区| 久久av网站| 操美女的视频在线观看| 午夜激情av网站| 日韩三级视频一区二区三区| 可以免费在线观看a视频的电影网站| www日本在线高清视频| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 中文字幕人妻熟女乱码| 又紧又爽又黄一区二区| 欧美精品人与动牲交sv欧美| av不卡在线播放| 国产精品自产拍在线观看55亚洲 | 超色免费av| 久久青草综合色| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 青草久久国产| 搡老熟女国产l中国老女人| 午夜福利,免费看| 日韩中文字幕视频在线看片| 免费日韩欧美在线观看| 国产欧美亚洲国产| 法律面前人人平等表现在哪些方面 | 久久 成人 亚洲| 婷婷成人精品国产| 狠狠狠狠99中文字幕| 精品一区在线观看国产| 无遮挡黄片免费观看| 黑人巨大精品欧美一区二区mp4| 黄色 视频免费看| 国产在线视频一区二区| 99久久精品国产亚洲精品| 亚洲午夜精品一区,二区,三区| av在线老鸭窝| 亚洲精品日韩在线中文字幕| 亚洲av电影在线观看一区二区三区| 黄色片一级片一级黄色片| 老司机在亚洲福利影院| 欧美激情极品国产一区二区三区| 国产免费福利视频在线观看| www.精华液| 国产成+人综合+亚洲专区| 国产深夜福利视频在线观看| 日韩欧美一区二区三区在线观看 | 18禁国产床啪视频网站| 1024视频免费在线观看| 国产成人精品无人区| 国产99久久九九免费精品| 另类精品久久| 最近最新中文字幕大全免费视频| 午夜91福利影院| 国产成人精品在线电影| 中国国产av一级| 久久久精品免费免费高清| 欧美成狂野欧美在线观看| 韩国高清视频一区二区三区| 在线观看免费日韩欧美大片| 在线十欧美十亚洲十日本专区| 国产欧美日韩精品亚洲av| 日韩制服骚丝袜av| 亚洲欧美日韩另类电影网站| 亚洲精品中文字幕一二三四区 | 少妇裸体淫交视频免费看高清 | 99国产综合亚洲精品| 亚洲avbb在线观看| 亚洲全国av大片| 日本一区二区免费在线视频| 纯流量卡能插随身wifi吗| 天天操日日干夜夜撸| 手机成人av网站| 久久久水蜜桃国产精品网| av国产精品久久久久影院| 天天影视国产精品| 大片电影免费在线观看免费| 成人av一区二区三区在线看 | 亚洲精品久久久久久婷婷小说| 成人三级做爰电影| 亚洲av成人不卡在线观看播放网 | 欧美另类一区| 97人妻天天添夜夜摸| 最近中文字幕2019免费版| 一本久久精品| 在线精品无人区一区二区三| 看免费av毛片| 国产不卡av网站在线观看| 中国国产av一级| 免费黄频网站在线观看国产| 91av网站免费观看| 国产亚洲精品一区二区www | 亚洲中文日韩欧美视频| 午夜福利乱码中文字幕| 国产亚洲欧美精品永久| 女人高潮潮喷娇喘18禁视频| 国产黄色免费在线视频| 欧美日韩精品网址| 国产一区二区激情短视频 | 黄网站色视频无遮挡免费观看| 欧美变态另类bdsm刘玥| 久久久精品国产亚洲av高清涩受| 亚洲全国av大片| xxxhd国产人妻xxx| 日韩一卡2卡3卡4卡2021年| av在线播放精品| 日本五十路高清| 香蕉丝袜av| 首页视频小说图片口味搜索| 丝袜在线中文字幕| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| 久久性视频一级片| 中文字幕最新亚洲高清| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 12—13女人毛片做爰片一| 欧美黄色片欧美黄色片| 视频区图区小说| 中文字幕高清在线视频| 捣出白浆h1v1| 91麻豆av在线| 少妇被粗大的猛进出69影院| 色综合欧美亚洲国产小说| 精品一区二区三卡| 欧美一级毛片孕妇| 日韩欧美国产一区二区入口| 日本av免费视频播放| 下体分泌物呈黄色| 国产亚洲精品久久久久5区| 伊人亚洲综合成人网| 无限看片的www在线观看| www.999成人在线观看| 国产av国产精品国产| 国产精品久久久人人做人人爽| 美女主播在线视频| 久久久久久人人人人人| 亚洲五月婷婷丁香| 亚洲专区国产一区二区| 久久性视频一级片| 黄色视频在线播放观看不卡| 精品人妻一区二区三区麻豆| 成人免费观看视频高清| 国产人伦9x9x在线观看| 亚洲第一av免费看| www.精华液| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o| 欧美成人午夜精品| 中亚洲国语对白在线视频| 热re99久久精品国产66热6| 纵有疾风起免费观看全集完整版| 久久99热这里只频精品6学生| 18禁国产床啪视频网站| 国产亚洲av高清不卡| 欧美激情高清一区二区三区| 国产精品免费视频内射| 99国产精品一区二区蜜桃av | 无限看片的www在线观看| 成年人免费黄色播放视频| 欧美一级毛片孕妇| 亚洲成人国产一区在线观看| 精品一区在线观看国产| 99国产精品免费福利视频| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 人妻一区二区av| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 久久人人97超碰香蕉20202| av片东京热男人的天堂| 美女视频免费永久观看网站| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| 成人黄色视频免费在线看| 99国产极品粉嫩在线观看| 69精品国产乱码久久久| 日韩 亚洲 欧美在线| 国产亚洲精品久久久久5区| 免费日韩欧美在线观看| 精品免费久久久久久久清纯 | 色94色欧美一区二区| 天堂8中文在线网| 99国产极品粉嫩在线观看| 老司机福利观看| tube8黄色片| 午夜激情久久久久久久| 亚洲第一av免费看| 91大片在线观看| 国产精品国产av在线观看| 18禁黄网站禁片午夜丰满| 国产精品久久久av美女十八| 两人在一起打扑克的视频| 久热这里只有精品99| 老司机福利观看| 老司机靠b影院| 亚洲伊人久久精品综合| 午夜激情av网站| 国产一区二区三区av在线| 麻豆乱淫一区二区| 日韩有码中文字幕| 亚洲全国av大片| 大片电影免费在线观看免费| 国产真人三级小视频在线观看| 肉色欧美久久久久久久蜜桃| 国产1区2区3区精品| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 宅男免费午夜| 两性夫妻黄色片| 国产成人精品久久二区二区免费| 午夜福利视频在线观看免费| 麻豆国产av国片精品| 日本91视频免费播放| 亚洲av男天堂| 80岁老熟妇乱子伦牲交| 亚洲欧洲日产国产| 女人久久www免费人成看片| 久久 成人 亚洲| 十八禁网站免费在线| 精品久久久精品久久久| 欧美日韩亚洲综合一区二区三区_| 久久精品亚洲熟妇少妇任你| 最近最新中文字幕大全免费视频| 久久久久国产精品人妻一区二区| 免费观看av网站的网址| 天天躁日日躁夜夜躁夜夜| 精品福利永久在线观看| 黄色视频在线播放观看不卡| 黄频高清免费视频| 亚洲成人免费电影在线观看| 一区二区三区精品91| 久久精品国产a三级三级三级| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 亚洲精品一区蜜桃| 99久久精品国产亚洲精品| 亚洲精品成人av观看孕妇| 午夜老司机福利片| 亚洲国产成人一精品久久久| 最近最新中文字幕大全免费视频| 精品卡一卡二卡四卡免费| av欧美777| 男女高潮啪啪啪动态图| 国产在视频线精品| 日韩欧美免费精品| 亚洲自偷自拍图片 自拍| 这个男人来自地球电影免费观看| 午夜福利影视在线免费观看| 久久99一区二区三区| 色婷婷久久久亚洲欧美| 国产av精品麻豆| 亚洲欧美激情在线| 久久性视频一级片| 少妇精品久久久久久久| 老司机福利观看| 欧美日本中文国产一区发布| www.精华液| 精品国产一区二区三区四区第35| 亚洲天堂av无毛| 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| 久久久久久久久久久久大奶| 18禁观看日本| 丝袜人妻中文字幕| 精品亚洲乱码少妇综合久久| 首页视频小说图片口味搜索| 亚洲成av片中文字幕在线观看| 操美女的视频在线观看| 久久亚洲精品不卡| 久久久精品94久久精品| 亚洲性夜色夜夜综合| 国产精品久久久久成人av| 青草久久国产| 国产一级毛片在线| 高清av免费在线| 欧美黑人精品巨大| 黑人猛操日本美女一级片| 国产男女超爽视频在线观看| 精品国产国语对白av| 嫁个100分男人电影在线观看| 老熟妇乱子伦视频在线观看 | 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频 | 91av网站免费观看| 亚洲精品中文字幕在线视频| a在线观看视频网站| 久久精品亚洲熟妇少妇任你| 久久香蕉激情| 午夜精品国产一区二区电影| 免费av中文字幕在线| 两个人免费观看高清视频| 免费在线观看日本一区| www.av在线官网国产| 黄片播放在线免费| 丝瓜视频免费看黄片| 精品一区在线观看国产| 午夜福利,免费看| 色老头精品视频在线观看| av网站免费在线观看视频| 欧美+亚洲+日韩+国产| 热99re8久久精品国产| 亚洲国产看品久久| 国产高清videossex| 十八禁网站网址无遮挡| 91精品国产国语对白视频| 亚洲人成电影观看| 天堂俺去俺来也www色官网| 两性夫妻黄色片| videos熟女内射| 夜夜夜夜夜久久久久| 99国产精品免费福利视频| 亚洲精品av麻豆狂野| 亚洲精品日韩在线中文字幕| 国产精品国产三级国产专区5o| 国产麻豆69| 日韩视频在线欧美| 国产成人精品久久二区二区免费| 女性生殖器流出的白浆| 制服人妻中文乱码| 狠狠狠狠99中文字幕|