當(dāng)前國內(nèi)金融風(fēng)險治理的若干問題研究

董小君 石 濤

提高金融風(fēng)險治理能力和水平是國家治理現(xiàn)代化的題中之義。黨的十九屆五中全會明確提出“維護(hù)金融安全，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線”。將金融風(fēng)險治理放在更為重要的位置，是黨中央洞察國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢、適應(yīng)中國新發(fā)展階段的重大判斷，對提升金融風(fēng)險治理能力，維護(hù)國家金融安全和穩(wěn)定具有至關(guān)重要的意義。黨的十八大以來，以習(xí)近平同志為核心的黨中央遵循金融發(fā)展客觀規(guī)律、緊貼中國實際，系統(tǒng)治理金融風(fēng)險問題，為維護(hù)國家金融安全提供了科學(xué)指南，也為“金融活、經(jīng)濟(jì)活”提供了強(qiáng)大的思想武器和理論指導(dǎo)。新發(fā)展階段，面對國際國內(nèi)深刻變化，探討當(dāng)前國內(nèi)金融風(fēng)險治理的若干問題，對“十四五”時期維護(hù)國家金融安全與金融穩(wěn)定，提升國家金融風(fēng)險治理能力，推動高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

一、國內(nèi)金融風(fēng)險治理的內(nèi)在邏輯

當(dāng)前中國金融風(fēng)險治理，有著深刻的馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)理論依據(jù)，有著中國共產(chǎn)黨百年金融風(fēng)險治理的歷史基礎(chǔ)，有著深刻的實踐依據(jù)，是理論邏輯、歷史邏輯和實踐邏輯的統(tǒng)一。

（一）理論邏輯

從商品貨幣關(guān)系來看，馬克思在《資本論》第一卷中指出，“像其他商品一樣，貨幣也只能把它的價值，相對地表現(xiàn)在其他商品上。它的價值，是由生產(chǎn)它所必要的勞動時間規(guī)定的，并且是由包含等量勞動時間的他種商品量表現(xiàn)的?！盵1]當(dāng)貨幣作為交換媒介履行流通手段職能時，馬克思認(rèn)為“貨幣不過把商品價格總額所觀念地表現(xiàn)的金的總額，實在地表現(xiàn)出來。這兩個總額的相等，乃系自明之事”[2]，貨幣履行流動職能的基礎(chǔ)是流動貨幣的量與商品價格總額相等，當(dāng)二者不相等時流動貨幣量與由商品價格表示的商品價值會產(chǎn)生不平衡。這種不平衡性表現(xiàn)為，流動貨幣量過多，貨幣流通速度提高，將會加快商品使用價值轉(zhuǎn)化為貨幣價值的過程，過量貨幣追逐較少商品引致貨幣貶值、物價上漲，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)通貨膨脹風(fēng)險；流動貨幣量過少，貨幣流通遲緩，商品使用價值轉(zhuǎn)化為價值形態(tài)及價值形態(tài)轉(zhuǎn)換為使用形態(tài)過程停滯，引發(fā)通貨緊縮，兩種不同通貨緊縮或膨脹狀態(tài)均會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退危機(jī)。此外，貨幣在履行支付手段時，本身就蘊含了一個金融恐慌的矛盾，突出表現(xiàn)為生產(chǎn)恐慌和商業(yè)恐慌中銀行擠兌引發(fā)的金融危機(jī)。

從再生產(chǎn)理論來看，馬克思在《資本論》第二卷中指出，“貨幣形態(tài)上的資本價值，墊資給產(chǎn)業(yè)資本是貨幣的真正復(fù)歸點”[3]，貨幣資本是其他資本的機(jī)能資本，應(yīng)與生產(chǎn)資本保持一定的比例，資本脫離了資本形態(tài)周期性變化將會導(dǎo)致社會生產(chǎn)再生產(chǎn)環(huán)節(jié)割裂。對于這個過程，馬克思進(jìn)一步闡釋道：“繼起上的停頓，將會使并存性陷于混亂。某一階段一度發(fā)生停頓，那不但會使該資本部分的循環(huán)發(fā)生或大或小的障礙；個別資本總體的總循環(huán)，也會由此發(fā)生或大或小的障礙?！盵4]貨幣資本不能及時轉(zhuǎn)化為價值和剩余價值增值的產(chǎn)業(yè)資本或者商業(yè)資本等機(jī)能資本，而是追求生息資本增值轉(zhuǎn)化為貸放資本，是金融風(fēng)險的前兆。其實質(zhì)是社會再生產(chǎn)中的生產(chǎn)、流通、分配、消費整體循環(huán)不暢，金融風(fēng)險生成。在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，貨幣資本向產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)化的比例難以滿足生產(chǎn)需要，社會生產(chǎn)供給減少，同時，過度轉(zhuǎn)向生息資本過程，積累不確定性風(fēng)險因素。流動環(huán)節(jié)，商業(yè)資本減少，支付、預(yù)付等流通環(huán)節(jié)難以維持信用機(jī)制，導(dǎo)致信用收縮。分配環(huán)節(jié)，社會生產(chǎn)供給減少，一方面導(dǎo)致社會物資短缺，通貨膨脹，形成貨幣貶值、物價上漲；另一方面，導(dǎo)致勞動力需求減少，勞動力價格下降引致社會工資水平下降，購買力不足。消費環(huán)節(jié)，購買力下降，導(dǎo)致社會消費下降，形成消費下降—供給減少的雙向“停滯”狀態(tài)，擴(kuò)散金融風(fēng)險。

從虛擬經(jīng)濟(jì)關(guān)系論來看，馬克思在《資本論》第三卷中指出，“一切便利業(yè)務(wù)的事情，也會便利投機(jī)，在多數(shù)場合，業(yè)務(wù)與投機(jī)是不能分開的，我們難判斷，業(yè)務(wù)止于何處，投機(jī)起于何處”[5]，投機(jī)與業(yè)務(wù)本身相互糾纏。也正是這種糾纏作用，使得投機(jī)游離于生產(chǎn)業(yè)務(wù)的邊緣，催生資產(chǎn)泡沫，金融風(fēng)險沿著社會生產(chǎn)再生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)傳遞?；?845年至1847年英國商業(yè)史，馬克思著重列舉了墊支制度的利害，他認(rèn)為“這種制度，不久又發(fā)展成為一種委托制度，而專以取得墊支為目的。這種制度，不可避免的，會以異常的市場過剩和營業(yè)崩潰為結(jié)局的”。同時，他還指出，“英格蘭銀行1844年至1847年的繁榮時期，與第一次大鐵路欺詐相關(guān)聯(lián)?！盵6]也正是居民過度投機(jī)鐵路股票等虛擬經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致英格蘭銀行的匯兌業(yè)務(wù)量加大，產(chǎn)生擠兌的流動性風(fēng)險，在大鐵路收益欺詐下，演化為投機(jī)性金融風(fēng)險。此外，馬克思區(qū)分了貨幣金融體系內(nèi)部紊亂導(dǎo)致的獨立型金融危機(jī)與伴隨資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)而來的衍生型金融危機(jī)。貨幣危機(jī)可以單獨產(chǎn)生，只是對工業(yè)和商業(yè)發(fā)生反作用，這種危機(jī)的運動中心是貨幣資本，它的直接范圍是銀行、交易所和金融。貨幣資本在金融風(fēng)險中起到關(guān)鍵作用。

（二）歷史邏輯

中國共產(chǎn)黨建黨百年來，金融風(fēng)險治理問題一直就是受到重視和關(guān)注。尤其是新中國成立以來，在中國共產(chǎn)黨的堅強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，我國金融改革創(chuàng)新發(fā)展，逐步建立了具有中國特色、與國際接軌的金融風(fēng)險治理體系。

在新民主主義革命時期，金融風(fēng)險治理問題聚焦根據(jù)地建設(shè)。1931年，《借貸暫行條例》中明確規(guī)定消滅高利貸，廢除一切封建債務(wù)，解決農(nóng)民的高利貸風(fēng)險問題。伴隨根據(jù)地邊幣發(fā)行，黨中央對金融風(fēng)險治理更加聚焦于幣值穩(wěn)定，應(yīng)對邊區(qū)通貨膨脹。面對金融本位主義、貨幣保守主義傾向，在毛澤東的指示下，陳云結(jié)合根據(jù)地實際，以發(fā)行商業(yè)流通券替代邊幣，有效地穩(wěn)定了邊區(qū)幣值穩(wěn)定，“創(chuàng)造了中外戰(zhàn)時財經(jīng)史上鮮為人知的光輝的一頁”[7]。新中國成立后，整頓金融秩序、維持金融穩(wěn)定成為黨中央金融風(fēng)險治理的重點。

改革開放以來，金融風(fēng)險治理注重防通脹及債務(wù)風(fēng)險。鄧小平指出，“金融很重要，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。金融搞好了，一著棋活，全盤皆活?！盵8]他認(rèn)為“我們現(xiàn)在的問題是通貨膨脹，物價上漲得太快，給國家和人民都帶來了困難?！盵9]嚴(yán)格管控貨幣發(fā)行是治理通脹風(fēng)險的重要手段。同時，鄧小平還關(guān)注外債問題，認(rèn)為“我們要借鑒兩條，一是學(xué)習(xí)他們勇于借外債的精神，二是借外債要適度，不要借得太多”[10]。更為重要的是，要“把銀行真正辦成銀行”[11]，持續(xù)推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)改革，切實服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，防范金融風(fēng)險。

黨的十八大以來，金融風(fēng)險治理既注重外部風(fēng)險傳染，又緊扣國內(nèi)潛在風(fēng)險。受到美國次貸危機(jī)以及歐洲債務(wù)危機(jī)的影響，尤其是“世界經(jīng)濟(jì)變動對亞太金融市場、資金流動、匯率穩(wěn)定帶來挑戰(zhàn)，增加了本地區(qū)經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險”[12]，國家通過建設(shè)高速路網(wǎng)、鐵路網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施來逐步化解外部金融風(fēng)險對國內(nèi)的傳染。同時，在國內(nèi)房地產(chǎn)持續(xù)火熱、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險明顯抬頭等潛在金融風(fēng)險出現(xiàn)的客觀事實下，習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)，“既高度關(guān)注產(chǎn)能過剩、地方債務(wù)、房地產(chǎn)市場、影子銀行、群體性事件等風(fēng)險點，又采取有效措施化解區(qū)域性和系統(tǒng)性金融風(fēng)險，防范局部性問題演變?yōu)槿中燥L(fēng)險”[13]。通過加快互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險監(jiān)管創(chuàng)新有效遏制了局部風(fēng)險抬頭問題，同時，加強(qiáng)對房地產(chǎn)市場調(diào)控力度，堅持房子是用來住的原則，引導(dǎo)金融從房地產(chǎn)市場轉(zhuǎn)入實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，推動穩(wěn)金融、穩(wěn)房價與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展，成效明顯。

（三）現(xiàn)實邏輯

得益于獨有的政治和制度優(yōu)勢、雄厚經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、巨大市場潛力，中國正穩(wěn)步建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家。2021年，中國成為全球唯一正增長的國家，提前10年完成消除絕對貧困的可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)以及碳排放階段目標(biāo)，中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的態(tài)勢并未改變。但是，我們還需要看到一些地方財政收支矛盾突出，防范化解金融等領(lǐng)域風(fēng)險任務(wù)依然艱巨，強(qiáng)化金融風(fēng)險治理仍然是“十四五”時期黨領(lǐng)導(dǎo)下國家治理的題中之義。

2020年以來，新冠肺炎疫情給全球經(jīng)濟(jì)、政治格局造成深刻影響。2021年1月，國際貨幣基金組織發(fā)布的《全球金融穩(wěn)定報告》顯示，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍依賴于貨幣財政政策的支持，疫苗推升了風(fēng)險資產(chǎn)價格，新興經(jīng)濟(jì)體的債務(wù)展期需求仍然較大。2020年11月，習(xí)近平總書記在二十國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人第十五次峰會上提出，“當(dāng)前，疫情仍在蔓延，國際格局加速演變，單邊主義、保護(hù)主義上升，全球產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈?zhǔn)艿經(jīng)_擊”。新冠肺炎疫情、俄烏沖突、全球經(jīng)濟(jì)放緩等挑戰(zhàn)，給全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈制造更多風(fēng)險，本就充滿不確定性的國際局勢變得更加復(fù)雜動蕩。與此同時，需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力更加突出，經(jīng)濟(jì)下行壓力進(jìn)一步加大。這些因素都會引致潛在的金融風(fēng)險。

二、金融風(fēng)險治理的時代特征

黨的十八大以來，以習(xí)近平同志為核心的黨中央，對金融風(fēng)險治理問題進(jìn)行了系統(tǒng)闡述，呈現(xiàn)出新的時代特征，對防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，維護(hù)國家金融安全具有重要理論價值。

（一）堅持在黨的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下治理金融風(fēng)險

發(fā)展是黨執(zhí)政興國的第一要務(wù)，經(jīng)濟(jì)建設(shè)是中國共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)社會主義事業(yè)的重心。金融是經(jīng)濟(jì)建設(shè)的命脈，金融活，經(jīng)濟(jì)活，需要堅持在黨的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下治理金融風(fēng)險。首先，堅持黨對金融風(fēng)險治理的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，需要突出黨的主體地位。黨的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)是金融風(fēng)險治理的主體，習(xí)近平總書記提出“堅持黨中央集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，完善黨領(lǐng)導(dǎo)金融工作的體制機(jī)制”[14]，尤其是國有金融機(jī)構(gòu)黨組織要發(fā)揮金融風(fēng)險治理把方向、管大局、促落實的領(lǐng)導(dǎo)地位。其次，堅持黨對金融風(fēng)險治理的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，需要黨以集體智慧牽住金融發(fā)展的牛鼻子，將黨的制度效能轉(zhuǎn)化為金融風(fēng)險治理的優(yōu)勢。金融發(fā)展既包括金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，又包括金融融資服務(wù)的發(fā)展，金融風(fēng)險治理涉及面廣、點多、區(qū)域差異大，需要發(fā)揮黨集中統(tǒng)一的制度優(yōu)勢。當(dāng)前及未來一段時間內(nèi)，國際國內(nèi)潛在金融風(fēng)險，尤其是國內(nèi)房地產(chǎn)灰犀牛風(fēng)險是我們面對的客觀國情，更需要充分發(fā)揮好黨治理金融風(fēng)險的制度優(yōu)勢。再次，堅持黨對金融風(fēng)險治理的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，需要認(rèn)真貫徹落實黨中央關(guān)于金融風(fēng)險治理工作的戰(zhàn)略部署，強(qiáng)化金融風(fēng)險治理能力提升，才能夠統(tǒng)籌不同區(qū)域、不同部門的制度性及時空壁壘，凝聚金融風(fēng)險治理的共識及意識，提高金融風(fēng)險治理的效率。此外，堅持黨對金融風(fēng)險治理的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，需要不斷提升黨員干部自身的風(fēng)險治理能力。習(xí)近平總書記指出，“要培養(yǎng)、選拔、打造一支政治過硬、作風(fēng)優(yōu)良、精通金融工作的干部隊伍”[15]，“做好金融反腐和處置金融風(fēng)險統(tǒng)籌銜接，強(qiáng)化金融領(lǐng)域監(jiān)管和內(nèi)部治理”[16]。要充分提升黨員干部金融風(fēng)險治理的業(yè)務(wù)能力、危機(jī)意識，加強(qiáng)金融黨紀(jì)腐敗的制度體系建設(shè)，強(qiáng)化黨對金融管理者，尤其是高級金融管理者的黨性教育，堅決打擊金融腐敗行為，提升金融風(fēng)險治理水平。

（二）堅持在實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中化解金融風(fēng)險

金融發(fā)展要以服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)為根本目的，在實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中推進(jìn)金融創(chuàng)新發(fā)展，夯實金融風(fēng)險治理的基礎(chǔ)。堅持在實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中化解金融風(fēng)險，需要做好金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量的基本前提。從產(chǎn)業(yè)資本中分離出來的商業(yè)資本、貨幣資本都是為產(chǎn)業(yè)資本服務(wù)的，金融服務(wù)具有服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的天性。習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)，“金融要把為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)作為出發(fā)點和落腳點，全面提升服務(wù)效率和水平，把更多金融資源配置到經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，更好滿足人民群眾和實體經(jīng)濟(jì)多樣化的金融需求”[17]。堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，就是要堅持從實體經(jīng)濟(jì)的切實需要出發(fā)做好金融服務(wù)創(chuàng)新。黨的十九屆五中全會提出，“構(gòu)建金融有效支持實體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制”，“完善金融支持創(chuàng)新體系，促進(jìn)新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化規(guī)?；瘧?yīng)用”，“發(fā)展綠色金融，支持綠色技術(shù)創(chuàng)新”。堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，就是要堅持增強(qiáng)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性為方向，做好金融服務(wù)創(chuàng)新。

堅持在實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中化解金融風(fēng)險，需要抓牢實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的土壤作用。服務(wù)好實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量，產(chǎn)生社會經(jīng)濟(jì)價值，直接或間接投資等金融活動才能獲得基于社會再生產(chǎn)環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)資本投資的金融收益，暢通金融資源循環(huán)，消融金融風(fēng)險，推動金融健康發(fā)展。2012年歐債危機(jī)期間，德國“高科技戰(zhàn)略2006”“高科技戰(zhàn)略2020”“工業(yè)4.0項目”等促進(jìn)制造業(yè)發(fā)展的創(chuàng)新政策，使得德國快速走出歐債危機(jī)，經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)增長，成為歐洲經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)定錨”。改革開放的實踐表明，只有以實體經(jīng)濟(jì)為主，才能抵抗金融風(fēng)險。1998年亞洲金融危機(jī)，中國應(yīng)對舉措是西氣東輸、西電東送、加強(qiáng)電力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，建設(shè)能源網(wǎng)；2008年美國次貸危機(jī)，中國應(yīng)對舉措是建設(shè)高速鐵路、建設(shè)鐵路路網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施；新冠肺炎疫情影響下，中國應(yīng)對舉措是5G、大數(shù)據(jù)、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等“新基建”，以制造業(yè)、新基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展來應(yīng)對金融風(fēng)險，是中國金融風(fēng)險治理的寶貴經(jīng)驗。

（三）堅持金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革化解金融風(fēng)險

防范化解金融風(fēng)險特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險，是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的根本性任務(wù)，需要補(bǔ)齊四個短板。一是加強(qiáng)宏觀審慎管理，以強(qiáng)化中央銀行在系統(tǒng)性風(fēng)險防范中的職責(zé)。理論上，“兩會”聚焦個體金融風(fēng)險，是微觀審慎監(jiān)管主體；“一行”聚焦整體金融風(fēng)險穩(wěn)定，是宏觀審慎監(jiān)管主體。但是，與發(fā)達(dá)國家相比，我國央行跨部門協(xié)調(diào)存在機(jī)制桎梏，暫不具備全方位監(jiān)管的職能，強(qiáng)化央行宏觀審慎監(jiān)管職能是大勢所趨。二是突出功能監(jiān)管，以防止監(jiān)管套利。次貸危機(jī)中，荷蘭和澳大利亞是全球33個發(fā)達(dá)國家中僅有的國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)不需要國家救援的國家，這兩個國家金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定的盈利水平，得益于其較早踐行“雙峰式”監(jiān)管。國內(nèi)實踐看，現(xiàn)有“一行兩會”形成分業(yè)體制下的“內(nèi)雙峰”模式，監(jiān)管當(dāng)局與消費者的距離仍然較遠(yuǎn)，消費者權(quán)益保護(hù)目標(biāo)弱于審慎監(jiān)管。隨著國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會的設(shè)立，我國并不需要像英國一樣對金融監(jiān)管框架做出大調(diào)整。由于央行不負(fù)責(zé)金融機(jī)構(gòu)的微觀審慎監(jiān)管，能著眼于整個系統(tǒng)、系統(tǒng)內(nèi)各方關(guān)系，在行為監(jiān)管方面具有天然優(yōu)勢。三是加強(qiáng)行為監(jiān)管，以保護(hù)消費者權(quán)益。2008年以來，美國在《美國金融監(jiān)管體系現(xiàn)代化藍(lán)圖》和“金融白皮書”中，提出“傘+雙峰”的新型監(jiān)管模式，由審慎金融監(jiān)管、保護(hù)消費者權(quán)益和整個金融市場穩(wěn)定監(jiān)管三個部分構(gòu)成。其中，美聯(lián)儲作為市場穩(wěn)定監(jiān)管者，充當(dāng)“傘骨”，兩個監(jiān)管機(jī)構(gòu)充當(dāng)“雙峰”來執(zhí)行目標(biāo)型監(jiān)管職能。目前，我國實行的是機(jī)構(gòu)監(jiān)管。但近年來，隨著金融綜合經(jīng)營的發(fā)展，對于一些橫跨不同金融領(lǐng)域的“穿透式產(chǎn)品”，容易出現(xiàn)監(jiān)管真空地帶，而功能監(jiān)管能有效避免“監(jiān)管真空”與“交叉監(jiān)管”同時并存的現(xiàn)象。

新發(fā)展階段金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要踐行新發(fā)展理念，尤其要結(jié)合大數(shù)據(jù)特點，運用大數(shù)據(jù)工具強(qiáng)化金融統(tǒng)計及金融公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，突出金融關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施國產(chǎn)化，加快大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)在支付結(jié)算等的運用深度，扎實金融風(fēng)險監(jiān)管。

（四）堅持深化國際合作化解金融風(fēng)險

早在19世紀(jì)，馬克思在《共產(chǎn)黨宣言》中指出，“由于開拓了世界市場，使一切國家的生產(chǎn)和消費都成為世界性的了……舊的、靠本國產(chǎn)品來滿足的需要，被新的、要靠極其遙遠(yuǎn)的國家和地帶的產(chǎn)品來滿足的需要所代替了。過去那種地方的和民族的自給自足和閉關(guān)自守狀態(tài)，被各民族的各方面的互相往來和各方面的互相依賴所代替了”。合作已經(jīng)成為人類面對共同危機(jī)重要選擇。在經(jīng)濟(jì)全球化趨勢下，對話和合作亦是全球各國應(yīng)對金融危機(jī)的現(xiàn)實選擇。金融開放與合作要穩(wěn)步推進(jìn)國際經(jīng)濟(jì)金融體制改革，完善全球治理機(jī)制，建立公正高效的全球金融風(fēng)險治理格局。一方面，要加快國內(nèi)金融改革開放進(jìn)程，持續(xù)提升國家金融風(fēng)險治理能力。習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)，“要把金融改革開放任務(wù)落實到位，同時根據(jù)國際經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展形勢變化和我國發(fā)展戰(zhàn)略需要，研究推進(jìn)新的改革開放舉措”[18]。加快銀行業(yè)、證券業(yè)及保險業(yè)的國際化改革步伐，尤其是要推進(jìn)銀行業(yè)務(wù)國際化、證券及保險業(yè)的開放化，并以此鞏固與加強(qiáng)國家金融監(jiān)管體系和國家金融安全體系建設(shè)。另一方面，需要優(yōu)化國際金融體系改革，增強(qiáng)國家國際金融風(fēng)險治理能力。系統(tǒng)總結(jié)美國次貸危機(jī)、歐債危機(jī)等已經(jīng)發(fā)生及未來潛在金融危機(jī)，習(xí)近平總書記提出，“要建設(shè)穩(wěn)定、抗風(fēng)險的國際貨幣體系，改革特別提款權(quán)貨幣籃子組成，加強(qiáng)國際和區(qū)域金融合作機(jī)制的聯(lián)系，建立金融風(fēng)險防火墻”[19]。通過持續(xù)優(yōu)化國際貨幣金融體系，讓國際金融架構(gòu)的代表性更加合理，更好反映世界經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實格局。同時，要主動參與國際金融風(fēng)險治理進(jìn)程，依托東盟等區(qū)域經(jīng)濟(jì)組織及其他組織來建立區(qū)域性金融防火墻，確保國家金融安全網(wǎng)資源充足，增強(qiáng)協(xié)調(diào)治理國際金融風(fēng)險的能力。

三、金融風(fēng)險治理面臨的客觀事實

黨的十八大以來，我國有序推進(jìn)金融改革發(fā)展、治理金融風(fēng)險，金融業(yè)保持快速發(fā)展，金融改革開放有序推進(jìn)，金融產(chǎn)品日益豐富，金融服務(wù)普惠性增強(qiáng)，金融監(jiān)管得到加強(qiáng)和改進(jìn)。但是，我們?nèi)砸逍训乜吹剑覈鹑跇I(yè)的市場結(jié)構(gòu)、經(jīng)營理念、創(chuàng)新能力、服務(wù)水平還不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的要求，諸多矛盾和問題仍然突出，尤其是金融脫離實體經(jīng)濟(jì)，金融無序擴(kuò)張與過度創(chuàng)新等風(fēng)險依然存在。

（一）金融發(fā)展脫離實體經(jīng)濟(jì)

宏觀上，經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不平衡，經(jīng)濟(jì)發(fā)展重心由實體經(jīng)濟(jì)向金融業(yè)等虛擬經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移，引發(fā)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展漂移。2019年，國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，中國實體經(jīng)濟(jì)占GDP比重為85.20%，2010—2019年間年均下降0.36%；金融增加值占GDP比重為7.78%，略高于同期美國0.18個百分點。此外，房地產(chǎn)增長值占GDP比重為7.03%，2010—2019年間年均增長2.74%，房地產(chǎn)等虛擬經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步加劇了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)虛擬化。2008年，美國次貸危機(jī)爆發(fā)的歷史實踐表明房地產(chǎn)行業(yè)過度發(fā)展，經(jīng)濟(jì)虛擬化、空心化將導(dǎo)致金融危機(jī)，難以鞏固經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生動力。中觀上，資本結(jié)構(gòu)不平衡，產(chǎn)業(yè)資本向借貸資本等金融資本轉(zhuǎn)移，難以滿足實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需金融服務(wù)。2020年，房地產(chǎn)信貸占銀行信貸的比重為28.70%，2010—2020年間占比在25%左右，房地產(chǎn)信貸成為金融信貸的主要成分。與此同時，2020年，我國科技研發(fā)投入占GDP的比重為2.23%，而同期美國、日本及韓國的比重分別為2.83%、3.26%、4.64%，科技創(chuàng)新研發(fā)投入與發(fā)達(dá)國家仍有差距，以科技創(chuàng)新所需為代表的產(chǎn)業(yè)資本仍有較大提升空間。微觀上，金融資本過度配給，導(dǎo)致實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求不平衡。在銀行等金融機(jī)構(gòu)信貸配給下，金融發(fā)展服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)形成錯配，表現(xiàn)為盈利能力越強(qiáng)的企業(yè)獲得融資越多，盈利能力弱的企業(yè)融資抑制，金融借貸資本過度積累在部分好企業(yè)中，中小微企業(yè)一直面臨融資貴融資難問題。而實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的市場主體中90%以上是中小微企業(yè)，中小微企業(yè)信貸抑制成為中小微企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的嚴(yán)重阻礙和實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的制約瓶頸。

（二）金融產(chǎn)業(yè)無序擴(kuò)張與過度創(chuàng)新

金融資本過度創(chuàng)新而產(chǎn)生空轉(zhuǎn)，是引發(fā)金融風(fēng)險的要因。本質(zhì)上，資本追逐利潤，實體經(jīng)濟(jì)與金融行業(yè)利率的差額，是導(dǎo)致金融資本內(nèi)卷膨脹，形成“G—W—G”過程的關(guān)鍵。2019年，中國商業(yè)銀行累積實現(xiàn)利潤同比增長5.88%，同期規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額同比下降3.3%，金融資本追逐金融資產(chǎn)，過多產(chǎn)業(yè)資本聚集金融領(lǐng)域，極易引發(fā)金融泡沫風(fēng)險。2011年以來，伴隨互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)的發(fā)展，眾籌、P2P、大數(shù)據(jù)征信、供應(yīng)鏈融資等新金融業(yè)態(tài)，以及表外業(yè)務(wù)、通道業(yè)務(wù)、場外配資、融資融券等傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新持續(xù)出現(xiàn)，在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用；同時，在金融業(yè)態(tài)加速創(chuàng)新與金融新業(yè)態(tài)監(jiān)管制度相對滯后的現(xiàn)實約束，金融過度創(chuàng)新導(dǎo)致非法集資、風(fēng)險分散、風(fēng)險累積等風(fēng)險，尤其是以P2P互聯(lián)網(wǎng)借貸為代表的金融創(chuàng)新，2018年累積問題平臺累積涉案資金達(dá)到7889.65億元，涉案平臺累積為2685家，成為區(qū)域系統(tǒng)性金融風(fēng)險的潛在要因。同時，脫離金融業(yè)發(fā)展本質(zhì)及監(jiān)管約束的金融業(yè)數(shù)字化、科技化創(chuàng)新，形成了“科技+金融”模式下壟斷互聯(lián)網(wǎng)金融平臺違規(guī)監(jiān)管套利、壟斷經(jīng)營、損害消費者合法權(quán)益等問題。因此，金融創(chuàng)新不宜過度追求生息增值價值，而應(yīng)該服務(wù)于產(chǎn)業(yè)資本，促進(jìn)暢通經(jīng)濟(jì)循環(huán)。

（三）金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管不平衡

伴隨金融改革開放進(jìn)程加快，我國逐步建立和完善金融風(fēng)險監(jiān)管制度體系。但是與金融業(yè)態(tài)加快、創(chuàng)新風(fēng)險隱蔽強(qiáng)、影響大的監(jiān)管需求相比，金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管之間存在明顯不平衡。一是統(tǒng)一監(jiān)管短板。從當(dāng)前金融監(jiān)管體制來看，地方政府在中央事權(quán)前提下進(jìn)行地方風(fēng)險屬地管理，仍然存在監(jiān)管職責(zé)不明確、機(jī)制不健全、監(jiān)管力量不到位以及缺少權(quán)威高效的風(fēng)險處置制度安排等現(xiàn)實問題。尤其是央地監(jiān)管機(jī)制不協(xié)調(diào)，科技創(chuàng)新驅(qū)動下金融科技打破了傳統(tǒng)金融與新金融業(yè)態(tài)之間的行業(yè)界限，在屬地監(jiān)管與垂直管理體系缺乏制度剛性約束導(dǎo)致監(jiān)管真空，地方金融監(jiān)管職能和監(jiān)管對象缺乏法律和統(tǒng)一的制度安排。監(jiān)管職能分散、監(jiān)管邊界不清和多頭監(jiān)管等問題容易引發(fā)監(jiān)管缺位，難以對非法金融活動進(jìn)行及時處置。同時，當(dāng)前全國各地的金融風(fēng)險大數(shù)據(jù)監(jiān)管平臺及制度體系處于相對割裂的狀態(tài)，金融大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)缺少全國性的頂層設(shè)計。二是央行宏觀審慎短板。與發(fā)達(dá)國家相比，我國央行跨部門協(xié)調(diào)存在機(jī)制桎梏，暫不具備全方位監(jiān)管的職能，強(qiáng)化央行宏觀審慎監(jiān)管職能是大勢所趨。三是行為監(jiān)管和功能監(jiān)管短板。2011年后，“一行兩會”均設(shè)立了金融消費者權(quán)益保護(hù)部門，形成“內(nèi)雙峰”監(jiān)管體制，但是，金融監(jiān)管部門與消費者的關(guān)系明顯弱于其與金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系，消費者保護(hù)仍處于相對弱勢，仍舊是一種機(jī)構(gòu)監(jiān)管。在2015年中國股災(zāi)中，監(jiān)管部門無法全面監(jiān)控場外配資等金融行為的真實情況，同時，在當(dāng)前房地產(chǎn)灰犀牛金融風(fēng)險下，單一機(jī)構(gòu)監(jiān)管也使得監(jiān)管部門難以穿透式處置房地產(chǎn)金融風(fēng)險。同時，隨著金融發(fā)展的綜合性加強(qiáng)，對于一些橫跨不同金融領(lǐng)域的“穿透式產(chǎn)品”，容易出現(xiàn)監(jiān)管真空地帶，功能監(jiān)管能有效避免“監(jiān)管真空”與“交叉監(jiān)管”同時并存的現(xiàn)象。實際上，針對P2P互聯(lián)網(wǎng)借貸等跨領(lǐng)域綜合性強(qiáng)的金融科技創(chuàng)新風(fēng)險，2015年英國政府首次提出“監(jiān)管沙盒”概念，金融科技企業(yè)可以在“安全空間”內(nèi)測試商業(yè)模式、服務(wù)、產(chǎn)品及營銷，英國金融行為監(jiān)管局全程進(jìn)行監(jiān)控并評估科技金融企業(yè)是否具有推廣的資質(zhì)，本質(zhì)上是一種“有照駕駛”的培育階段。2017年我國逐步開始“監(jiān)管沙盒”邊試邊行具有中國特色的監(jiān)管模式，也即入盒的機(jī)構(gòu)必須是持牌機(jī)構(gòu)。采取“行業(yè)監(jiān)管+機(jī)構(gòu)自治+社會監(jiān)管+行業(yè)自律”四位一體的監(jiān)管模式，在北京市、上海市、廣東省等十個省份開展試點工作。但相應(yīng)制度安排尤其是面對科技金融創(chuàng)新風(fēng)險的制度設(shè)計仍然缺乏靈活性。

（四）金融治理的國際話語權(quán)較弱

中國是世界第二大經(jīng)濟(jì)體、世界第一外匯儲備國、第一貿(mào)易大國，但是，中國金融治理的國際話語權(quán)較弱，缺少國際金融定價權(quán)。金融定價權(quán)包括基準(zhǔn)的利率定價權(quán)、國際信用評級定價權(quán)和國際大宗商品的貨幣定價權(quán)，直接決定全球金融市場的安全與穩(wěn)定。2020年，在全球十大銀行中中國銀行數(shù)量占據(jù)三席。但18家國際基準(zhǔn)利率定價機(jī)制銀行卻全部為外資銀行，中國只能被動承受國際利率波動帶來的金融風(fēng)險；穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾、惠譽三大評級機(jī)構(gòu)壟斷全球信用評級市場，直接影響國家主權(quán)信用，國家金融安全極易受到信用波動沖擊；中國在黃金、石油等大宗商品交易定價上取得了顯著進(jìn)步，但是定價權(quán)仍然受到西方大宗期貨交易價格的影響，大宗商品價格對通脹等金融風(fēng)險仍然存在。同時，人民幣國際貿(mào)易份額低，匯率波動仍然會傳導(dǎo)匯率風(fēng)險。此外，中國經(jīng)濟(jì)實力增強(qiáng)與國際金融治理規(guī)則改革優(yōu)化存在滯后性，也缺少參與國際金融規(guī)則制定的人才，都在一定程度上限制了中國國際金融治理能力的提升。

四、金融風(fēng)險治理的對策建議

防范化解金融風(fēng)險，特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險，是金融工作的根本性任務(wù)，也是金融工作的永恒主題。聚焦“十四五”時期國家金融發(fā)展的重要謀劃，要堅持在黨的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，持之以恒防范化解重大金融風(fēng)險[20]。

（一）以黨的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)作為金融風(fēng)險治理的基本前提

金融安全是國家安全的重要組成部分，要堅持黨對金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，確保金融改革發(fā)展正確方向，確保國家金融安全。一是認(rèn)真貫徹執(zhí)行黨中央的金融治理部署。在認(rèn)真學(xué)習(xí)領(lǐng)悟黨中央關(guān)于金融發(fā)展、金融風(fēng)險及金融風(fēng)險治理的重要論述的基礎(chǔ)上，認(rèn)真貫徹執(zhí)行黨中央的金融治理部署，把治理金融風(fēng)險維護(hù)金融安全作為治國理政的大事，扎扎實實把金融工作做好。二是完善黨治理金融風(fēng)險工作體制機(jī)制。各級黨委，尤其是地方黨委和政府，要健全黨委領(lǐng)導(dǎo)下的金融風(fēng)險治理決策的調(diào)查研究、科學(xué)論證、評估決策的工作機(jī)制，形成黨委研究重大金融風(fēng)險及應(yīng)對方針的大數(shù)據(jù)決策、協(xié)調(diào)機(jī)制，提升金融風(fēng)險治理決策的前瞻性、科學(xué)化、精準(zhǔn)化，不斷提高金融風(fēng)險治理水平。同時，將黨的領(lǐng)導(dǎo)貫穿于金融機(jī)構(gòu)各層次理想信念、黨性等教育中，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)黨的建設(shè)力度，堅決打擊和制止金融腐敗行為。三是加強(qiáng)黨應(yīng)對金融風(fēng)險的能力建設(shè)。各級黨委（黨組）領(lǐng)導(dǎo)干部要不斷提高金融風(fēng)險意識、自覺加強(qiáng)金融風(fēng)險能力培養(yǎng)，弄懂、學(xué)會、靈活運用、構(gòu)建多元化的金融風(fēng)險調(diào)控工具箱，培養(yǎng)、選拔政治過硬、作風(fēng)優(yōu)良、業(yè)務(wù)精通的高端金融人才隊伍，提升黨員干部金融風(fēng)險治理水平。

（二）以與實體經(jīng)濟(jì)耦合共生發(fā)展作為金融風(fēng)險治理的內(nèi)在機(jī)制

經(jīng)濟(jì)是肌體，金融是血脈，兩者共生共榮。服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)是金融的本源。因此，要緊緊圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，防控金融風(fēng)險。一是認(rèn)識金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時代價值。從金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)是中國高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略舉措的高度來認(rèn)識金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的重大現(xiàn)實意義。二是在實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中降低金融風(fēng)險。逐步加大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)、5G等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，通過限購限售等多種舉措把穩(wěn)房地產(chǎn)發(fā)展方向，以實體經(jīng)濟(jì)綠色化、科技化優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中實體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的比例，引導(dǎo)房地產(chǎn)回歸居住屬性、金融產(chǎn)業(yè)回歸服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的本元，推動實體經(jīng)濟(jì)、金融與房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展，將實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展作為金融風(fēng)險治理的釋放池。三是發(fā)揮金融優(yōu)勢推動實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。在守住金融風(fēng)險底線的宏觀框架下，聚焦鄉(xiāng)村振興、以人為核心的新型城鎮(zhèn)化、智能制造等國家重大謀劃，將服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)作為金融服務(wù)創(chuàng)新的根本目的，以智能制造等重大謀劃為支點，突出卡脖子工程，發(fā)揮金融在暢通產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的潤滑劑角色，突出創(chuàng)投基金、產(chǎn)業(yè)基金以及財政金融政策的作用，以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化夯實實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生基礎(chǔ)；以鄉(xiāng)村振興為支點，以普惠金融創(chuàng)新，發(fā)揮好數(shù)字普惠金融優(yōu)勢，突破鄉(xiāng)村金融抑制約束，釋放鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展動能；以人的新型城鎮(zhèn)化為支點，以數(shù)字普惠金融模式，服務(wù)好大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，突破小微企業(yè)融資難融資貴的剛性約束，激發(fā)新型城鎮(zhèn)化活力。

（三）以深化改革補(bǔ)齊監(jiān)管短板作為金融風(fēng)險治理的有效工具

著力深化金融改革，加強(qiáng)金融監(jiān)管，科學(xué)防范風(fēng)險。一是補(bǔ)齊“統(tǒng)一監(jiān)管”短板。在黨中央的集中統(tǒng)一部署下，發(fā)揮國家金融穩(wěn)定委員會職能，落實銀保監(jiān)會、證監(jiān)會的監(jiān)管職能，建立健全功能監(jiān)管和行為監(jiān)管雙峰監(jiān)管體系，統(tǒng)籌監(jiān)管重要金融基礎(chǔ)設(shè)施、金融統(tǒng)計。加快金融分權(quán)進(jìn)程，建立健全中央和地方金融分層監(jiān)管機(jī)制，細(xì)化央地兩級關(guān)于組織架構(gòu)、部門職責(zé)、議事協(xié)調(diào)和問責(zé)糾偏等機(jī)制，確保金融穩(wěn)定發(fā)展委員會能夠?qū)ρ氲乇O(jiān)管進(jìn)行有效的統(tǒng)籌、監(jiān)督和指導(dǎo)。二是補(bǔ)齊“防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險”短板。利用好人民銀行的中央銀行功能及組織優(yōu)勢，完善宏觀審慎政策和貨幣政策雙支柱宏觀調(diào)控框架，宏觀審慎政策著力減緩金融周期波動和跨市場風(fēng)險傳染的系統(tǒng)性金融風(fēng)險，貨幣政策著力于物價和經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)定。三是補(bǔ)齊“雙峰式”監(jiān)管監(jiān)管理念的短板。整合人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會等金融消費者權(quán)益保護(hù)功能，在金融監(jiān)管制度安排上將審慎監(jiān)管與行為監(jiān)管區(qū)別對待，確保金融消費者合法權(quán)益，可考慮在央行內(nèi)部設(shè)立行為監(jiān)管部門。整頓和規(guī)范金融秩序，嚴(yán)厲打擊違法金融風(fēng)險。逐步優(yōu)化金融行業(yè)準(zhǔn)入制度，建立健全“金融沙盒”監(jiān)管模式，形成培育培養(yǎng)與成熟監(jiān)管相統(tǒng)一的金融準(zhǔn)入管理體系，實現(xiàn)金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險防控相匹配，同時，按照金融行為，優(yōu)化金融牌照制度體系，實現(xiàn)金融牌照全行業(yè)全覆蓋，嚴(yán)厲打擊無牌照經(jīng)營。此外，遵循保護(hù)合法、打擊非法的原則，堅決取締、嚴(yán)厲打擊亂辦金融、非法集資等非法金融活動，做好非法金融活動和正規(guī)金融的隔離。四是補(bǔ)齊機(jī)構(gòu)監(jiān)管短板。加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的功能監(jiān)管和行為監(jiān)管，尤其是加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)公共基礎(chǔ)設(shè)施的監(jiān)管，建立大數(shù)據(jù)、全鏈條、全流程、跨地域、動態(tài)化的風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警機(jī)制，重點調(diào)控跨境外資風(fēng)險、匯率風(fēng)險、房地產(chǎn)金融風(fēng)險，依托大數(shù)據(jù)監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)及時對風(fēng)險源頭進(jìn)行跟蹤、評測及預(yù)警。同時，構(gòu)建層次清晰、權(quán)責(zé)明確的金融風(fēng)險應(yīng)急能力建設(shè)體系，及時對金融風(fēng)險進(jìn)行處理，利用大數(shù)據(jù)終端系統(tǒng)對不同情境下的金融風(fēng)險按照等級進(jìn)行情境演練，突出對不同部門不同金融風(fēng)險情境下的協(xié)同演練，尤其是跨地區(qū)間、中央與地方之間金融風(fēng)險的應(yīng)急協(xié)同能力建設(shè)，不斷提高系統(tǒng)性金融風(fēng)險的整體處置能力。

（四）以提高金融風(fēng)險國際治理能力作為金融風(fēng)險治理的重要舉措

提高參與國際金融治理能力。一是加快人民幣國際化進(jìn)程。以“一帶一路”建設(shè)及《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）等區(qū)域性貿(mào)易協(xié)議為重要依托，推動互聯(lián)互通和產(chǎn)業(yè)合作，加快企業(yè)走出去，擴(kuò)大人民幣在全球貿(mào)易結(jié)算中的范圍，完善人民幣國際化基礎(chǔ)設(shè)施和人民幣清算行安排，打造金融風(fēng)險外部釋放池；加快上海國際能源交易中心在石油、天然氣、碳排放等大宗商品上的金融產(chǎn)品創(chuàng)新，提升人民幣在大宗商品、綠色能源等的國際議價權(quán)，同時，加快深圳前海國際金融中心建設(shè)。二是積極穩(wěn)妥推進(jìn)金融業(yè)對外開放。在逐步優(yōu)化國家金融安全法律、維護(hù)國家金融安全的基本框架下，全面落實準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單管理制度，在粵港澳大灣區(qū)、上海國際金融中心及海南自貿(mào)港等國家金融開放高水平地區(qū)，逐步加大銀行、證券、保險等領(lǐng)域的開放程度，優(yōu)化金融市場互聯(lián)互通安排，提升資本市場流動性和定價效率。三是持續(xù)優(yōu)化國際金融治理體系。持續(xù)發(fā)起并利用好金磚國家新開發(fā)銀行、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行、絲路基金等新國際貨幣金融組織，通過自身輸血、造血來彌補(bǔ)已有國際金融秩序的不足，加強(qiáng)區(qū)域性金融合作和風(fēng)險治理體系，突出區(qū)域間金融風(fēng)險阻斷機(jī)制，建立適應(yīng)新興國家利益的新型國際金融治理體系。持續(xù)推動國際貨幣金融組織、世界銀行等國際金融風(fēng)險治理體系的改革，尤其是積極推動人民幣在國際貨幣基金組織中特別提款權(quán)比重，提升中國在國際金融體系中的話語權(quán)。