新市民新增點(diǎn)

王碩

作為城市化過(guò)程中規(guī)模擴(kuò)張最快、發(fā)展?jié)摿ψ畲?、消費(fèi)增長(zhǎng)最強(qiáng)勁的群體，新市民政策將對(duì)中國(guó)城市化和產(chǎn)業(yè)聚集產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，也是共同富裕中重要的一環(huán)。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要尋找新的發(fā)動(dòng)機(jī)。

3月2日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清出席國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)時(shí)表示，“銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)將更有針對(duì)性地支持?jǐn)U大消費(fèi)、擴(kuò)大投資”，這其中就包括做好對(duì)“新市民”服務(wù)工作。3月4日，銀保監(jiān)會(huì)與央行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)新市民金融服務(wù)工作的通知》（銀保監(jiān)發(fā)（2022）4號(hào)，下稱“《通知》”），以引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)滿足對(duì)“新市民”在創(chuàng)業(yè)、就業(yè)、住房、教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等重點(diǎn)領(lǐng)域的金融需求。

《通知》稱，新市民主要是指因本人創(chuàng)業(yè)就業(yè)、子女上學(xué)、投靠子女等原因來(lái)到城鎮(zhèn)常住，未獲得當(dāng)?shù)貞艏颢@得當(dāng)?shù)貞艏粷M三年的各類群體，包括但不限于進(jìn)城務(wù)工人員、新就業(yè)大中專畢業(yè)生等，目前約有3億人。

根據(jù)新市民產(chǎn)業(yè)與創(chuàng)新研究院對(duì)新市民群體構(gòu)成進(jìn)行的畫像，數(shù)據(jù)顯示新市民群體以城鄉(xiāng)流動(dòng)人口為主，占比約七成，高校畢業(yè)生及新落戶城鎮(zhèn)居民占比僅一成。

作為城市化過(guò)程中規(guī)模擴(kuò)張最快、發(fā)展?jié)摿ψ畲?、消費(fèi)增長(zhǎng)最強(qiáng)勁的群體，新市民政策將對(duì)中國(guó)城市化和產(chǎn)業(yè)聚集產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，也是共同富裕中重要的一環(huán)。新市民將逐步融入到大城市中，未來(lái)可能會(huì)逐步選擇向城市集群以及一些優(yōu)勢(shì)城市進(jìn)行聚集、定居、生活，享受對(duì)應(yīng)的醫(yī)療條件、教育條件、購(gòu)買住房、居有定所等等。

而滿足新市民的安居需求，既是房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)中求進(jìn)的重要抓手，又是提高國(guó)家新型城鎮(zhèn)化建設(shè)質(zhì)量的必然要求。新市民這股力量進(jìn)入到房地產(chǎn)市場(chǎng)以后，對(duì)整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響也是長(zhǎng)期的。

上世紀(jì)90年代，中國(guó)流動(dòng)人口開(kāi)始大規(guī)模進(jìn)城務(wù)工，農(nóng)民工、外來(lái)人員、流動(dòng)人口的詞語(yǔ)出現(xiàn)并指代這一群體。2000年后，很多地方，尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)，意識(shí)到外來(lái)人口對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展有著重要及長(zhǎng)遠(yuǎn)的貢獻(xiàn)，而農(nóng)民工一類的稱呼有一定的身份色彩，所以青島、西安、佛山等地紛紛將這一群體稱為新市民。十八大后，新市民作為一個(gè)群體，越來(lái)越多地出現(xiàn)在國(guó)家級(jí)政府文件中。2021年3月，全國(guó)人大四次會(huì)議中首次在政府工作報(bào)告中提到了新市民的概念，報(bào)告指出“盡最大努力幫助新市民、青年人等緩解住房困難”。

在此背景下，《通知》針對(duì)新市民在創(chuàng)業(yè)、就業(yè)、住房、教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等重點(diǎn)領(lǐng)域的金融需求，鼓勵(lì)引導(dǎo)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極做好與現(xiàn)有支持政策的銜接，結(jié)合地方實(shí)際，因地制宜強(qiáng)化產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，高質(zhì)量擴(kuò)大金融供給，提升金融服務(wù)的均等性和便利度。

《通知》包括以下九個(gè)方面內(nèi)容：一是要求銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)始終堅(jiān)持以人民為中心的發(fā)展思想，按照市場(chǎng)化原則，完善金融服務(wù)。支持配合各地政府有效發(fā)揮引導(dǎo)作用，推動(dòng)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提高金融服務(wù)新市民水平。二是明確新市民范圍，鼓勵(lì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)吸納新市民較多區(qū)域和行業(yè)的金融支持。三是支持鼓勵(lì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)擴(kuò)大金融產(chǎn)品和服務(wù)供給，促進(jìn)新市民創(chuàng)業(yè)就業(yè)。四是支持鼓勵(lì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)優(yōu)化住房金融服務(wù)，助力增加保障性住房供給，支持住房租賃市場(chǎng)健康發(fā)展，滿足新市民安居需求。五是支持鼓勵(lì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)落實(shí)相關(guān)政策要求，助力新市民培訓(xùn)及子女教育。六是支持鼓勵(lì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)與政府部門合作，充分發(fā)揮商業(yè)健康保險(xiǎn)的補(bǔ)充作用，提高健康保險(xiǎn)服務(wù)水平。七是支持鼓勵(lì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)豐富養(yǎng)老金融服務(wù)產(chǎn)品，合理滿足養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)的融資需求，加大新市民養(yǎng)老保障力度。八是支持鼓勵(lì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)優(yōu)化基礎(chǔ)金融服務(wù)，提升基礎(chǔ)金融服務(wù)的便利性和可得性，增強(qiáng)新市民獲得感。九是要求銀保監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)和人民銀行分支機(jī)構(gòu)加強(qiáng)與政府部門的協(xié)同，推動(dòng)金融政策與財(cái)政、就業(yè)、住房、社保等政策有效銜接，發(fā)揮政策合力。

那么，新市民包括哪些群體呢？

按照《通知》的描繪，新市民主要是指因本人創(chuàng)業(yè)就業(yè)、子女上學(xué)、投靠子女等原因來(lái)到城鎮(zhèn)常住，未獲得當(dāng)?shù)貞艏颢@得當(dāng)?shù)貞艏粷M三年的各類群體，包括但不限于進(jìn)城務(wù)工人員、新就業(yè)大中專畢業(yè)生等，目前約有三億人。

按照中國(guó)人口與發(fā)展研究中心的研究，新市民的規(guī)模和分布，取決于對(duì)它的定義。2021年研究者以外來(lái)務(wù)工人員估算，有2億左右的新市民。2022年央行以更寬的口徑估計(jì)，數(shù)量在3億左右，其中男性大致上是1.59億，女性是1.41億。

在新市民的就業(yè)分布方面，制造業(yè)、建筑業(yè)、批發(fā)和零售、交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政、服務(wù)業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等，是新市民尤其是年輕新市民就業(yè)的主要的行業(yè)。具體例如快遞騎手、網(wǎng)約車司機(jī)、帶貨主播等新就業(yè)群體，也是大量新市民存在的就業(yè)行業(yè)。

新市民的省級(jí)分布方面，與國(guó)家的人口分布狀況及人口流動(dòng)情況緊密相關(guān)。在寬泛的新市民定義下，廣東的新市民的數(shù)量經(jīng)估計(jì)超過(guò)4000萬(wàn)，浙江和江蘇接近2000萬(wàn)，四川、河南、山東、安徽、福建、河北大致超過(guò)1000萬(wàn)。此外，由于受到戶籍各方面的限制，北京作為特大城市，新市民的數(shù)量在600萬(wàn)-700萬(wàn)，上海在700萬(wàn)-800萬(wàn)。不同省份間分布差異很大，將來(lái)新市民的公共服務(wù)投資機(jī)會(huì)也需考慮省級(jí)分布的情況。

新市民的年齡分布方面，根據(jù)最新的人口普查資料，新市民的分布不是完全正態(tài)的，兩側(cè)有尾巴。大多數(shù)集中在15歲到57歲，這一段中30歲左右占比最高，反映了新市民大部分以務(wù)工為主。近兩年，新市民的年齡分布也發(fā)生了一些變化，0-15歲的人口開(kāi)始增加，正處于幼兒園、托兒所、義務(wù)教育階段，15歲以上的比例下降，因?yàn)楦咧薪逃c戶籍聯(lián)系密切，需按戶籍參與高考;同時(shí)60歲以上逐漸有下降趨勢(shì)，但到更高年齡又稍有上升。新市民群體從單純的外來(lái)務(wù)工人員擴(kuò)展到大學(xué)生，再擴(kuò)展到隨子女遷移等，后兩者比例在逐漸提升。

2022年3月5日，李克強(qiáng)總理作政府工作報(bào)告，明確2022年GDP增速目標(biāo)設(shè)為5.5%左右。但2021年四季度GDP增速僅為4%，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨“需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱”三重壓力，其中需求收縮壓力尤為突出，而新市民群體有望成為刺激需求的新主力。

國(guó)海證券表示，內(nèi)需收縮之下，解決新市民融入城市的痛點(diǎn)，從金融端服務(wù)其就業(yè)創(chuàng)業(yè)、居住、子女教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等實(shí)際需求，能更好地激發(fā)三億新市民群體的消費(fèi)動(dòng)能。

3月11日，中國(guó)人民銀行發(fā)布2月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告及2月社會(huì)融資情況。數(shù)據(jù)顯示，2月末，廣義貨幣（M2）余額244.15萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.2%，增速分別比上月末和上年同期低0.6個(gè)和0.9個(gè)百分點(diǎn);狹義貨幣（M1）余額62.16萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.7%，增速比上月末高6.6個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低2.7個(gè)百分點(diǎn)。社融方面，2月社會(huì)融資規(guī)模增量為1.19萬(wàn)億元，前值為6.17萬(wàn)億元，比上年同期少5315億元，社融分項(xiàng)中，信貸、企業(yè)債、專項(xiàng)債等均對(duì)社融有較大拖累。

信貸方面，2月住戶貸款增速再次下降，顯示住戶需求持續(xù)走弱，值得關(guān)注。2月企業(yè)貸款新增1.24萬(wàn)億元，累計(jì)增速22.18%（前值31.01%）。分部門看，住戶貸款減少3369億元，累計(jì)增速-64.55%（前值-34.11%），其中，短期貸款減少2911億元，中長(zhǎng)期貸款減少459億元;企（事）業(yè)單位貸款增加1.24萬(wàn)億元，其中，短期貸款增加4111億元，中長(zhǎng)期貸款增加5052億元，票據(jù)融資增加3052億元;非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款增加1790億元。

數(shù)據(jù)來(lái)源：新市民產(chǎn)業(yè)與創(chuàng)新研究院，中泰證券研究所

紅塔證券認(rèn)為，居民短期貸款持續(xù)偏弱除了近期國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)制約線下消費(fèi)之外，在經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力時(shí)，居民消費(fèi)意愿弱、儲(chǔ)蓄意愿強(qiáng)也是重要原因。中長(zhǎng)期貸款轉(zhuǎn)負(fù)更值得市場(chǎng)關(guān)注，這也是有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來(lái)，居民中長(zhǎng)期貸款第一次轉(zhuǎn)負(fù)。這背后體現(xiàn)出的是現(xiàn)在居民的購(gòu)房意愿極弱。

山西證券認(rèn)為，企業(yè)貸款增速與住戶貸款存量增速和累計(jì)增速剪刀差創(chuàng)2016年以來(lái)新高，主要是住戶貸款增速表現(xiàn)較差。占比較高的住戶中長(zhǎng)期貸款累計(jì)增速-49.94%（前值-24.07%），主要和1-2月商品房銷售不佳有較大關(guān)系。

國(guó)金證券表示，2月新增居民中長(zhǎng)貸凈減少459億元，為有數(shù)據(jù)以來(lái)首次出現(xiàn)負(fù)值。一方面，緣于居民購(gòu)房需求總體偏弱，1月新增居民中長(zhǎng)貸也指向類似結(jié)果，同比下降超2000億元;另一方面，出現(xiàn)如此極端情況，可能有些類似2020年2月，2022年2月全國(guó)不少地區(qū)疫情出現(xiàn)反復(fù)，或?qū)е驴捶抠?gòu)房活動(dòng)明顯減少。

數(shù)據(jù)上看，2月，30大中城市商品房銷售面積下降27.30%。根據(jù)媒體報(bào)道，1-2月前100房企實(shí)現(xiàn)權(quán)益總銷售金額同比減少43.1%，降幅較1月擴(kuò)大6.4個(gè)百分點(diǎn)。邊際看，3月1日至11日，30大中城市商品房銷售面積較2021年同期仍下降46.01%，從這個(gè)角度看，3月住戶貸款增速可能仍難以好轉(zhuǎn)。

3月15日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年1-2月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額74426億元，同比增長(zhǎng)6.7%。其中，除汽車以外的消費(fèi)品零售額67305億元，增長(zhǎng)7.0%。扣除價(jià)格因素，1-2月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比實(shí)際增長(zhǎng)4.9%。

機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，疫情反復(fù)仍是消費(fèi)恢復(fù)的主要制約因素。2022年1-2月國(guó)內(nèi)疫情有所擴(kuò)散，可能會(huì)對(duì)消費(fèi)修復(fù)帶來(lái)一定的壓力。截至3月12日，全國(guó)共有36個(gè)地方（城市）公布確診病例，并大多采取了相應(yīng)的管控措施。

中泰證券表示，對(duì)于疫情防控如何影響社會(huì)零售總額，尚缺乏直接的數(shù)據(jù)聯(lián)系，只能通過(guò)前期部分城市的數(shù)據(jù)進(jìn)行大致推算，典型對(duì)標(biāo)的城市可以為北京。2021年10月份開(kāi)始，北京出現(xiàn)本土新增確診病例，并采取了較為嚴(yán)格的管控措施，與之相對(duì)應(yīng)的是11月和12月北京社會(huì)消費(fèi)品零售總額當(dāng)月同比增速出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。

假設(shè)疫情覆蓋面不再擴(kuò)大，目前出現(xiàn)疫情的36個(gè)地方（城市），采取與北京2021年11月和12月同等的嚴(yán)格程度，且管控嚴(yán)格程度持續(xù)一個(gè)月，那么月度差值可能達(dá)到1266.7億元，約相當(dāng)于2021年全國(guó)社零的0.3%，相當(dāng)于影響全國(guó)社零0.3個(gè)百分點(diǎn)。

3月15日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人、國(guó)民經(jīng)濟(jì)綜合統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)付凌暉表示，近期，多地出現(xiàn)了散發(fā)疫情，部分地區(qū)疫情形勢(shì)有所趨緊，客觀上會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)恢復(fù)造成一定影響。但是從全國(guó)來(lái)看，全國(guó)疫情防控形勢(shì)總體穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持基本平穩(wěn)。從近兩年中國(guó)疫情防控總體經(jīng)驗(yàn)和情況來(lái)看，中國(guó)疫情防控已經(jīng)積累了豐富經(jīng)驗(yàn)，采取的一系列措施也能夠有效阻斷疫情傳播，對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響會(huì)逐步得到控制。由于疫情變化還存在一些不確定性，下階段對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響還需要觀察。

因此，新市民作為城市化過(guò)程中規(guī)模擴(kuò)張最快、發(fā)展?jié)摿ψ畲?、消費(fèi)增長(zhǎng)最強(qiáng)勁的群體，已成為穩(wěn)定消費(fèi)乃至整體經(jīng)濟(jì)的重要一環(huán)。

同時(shí)，新市民也是共同富裕政策下的重要群體之一。加快推動(dòng)共同富裕進(jìn)程有三個(gè)途徑：一是高質(zhì)量發(fā)展做大做好“蛋糕”，通過(guò)合理制度安排把“蛋糕”切好、分好;二是促進(jìn)和擴(kuò)大社會(huì)流動(dòng)，擴(kuò)大中等收入群體;三是社會(huì)福利全覆蓋、均等化。這其中，就離不開(kāi)新市民這一龐大的人口。

隨著中國(guó)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程的深入推進(jìn)，數(shù)以億計(jì)農(nóng)村人口通過(guò)就業(yè)、就學(xué)等方式轉(zhuǎn)入城鎮(zhèn)，融入當(dāng)?shù)爻蔀樾率忻瘛?020年，中國(guó)常住人口城鎮(zhèn)化率63.9%，戶籍人口城鎮(zhèn)化率45.4%，“缺口”部分就是新市民群體，雖然在統(tǒng)計(jì)中已經(jīng)屬于常住城鎮(zhèn)人口，在城鎮(zhèn)居住，但還沒(méi)有戶口，或者剛剛拿到戶口不足兩三年，目前這一群體的規(guī)模有3億多人。就業(yè)創(chuàng)業(yè)、租房買房、孩子上學(xué)、老人養(yǎng)老等都是新市民的實(shí)際需求，但在解決過(guò)程中存在許多困難。

國(guó)海證券表示，新市民因收入不穩(wěn)定，缺乏抵押物，被傳統(tǒng)金融服務(wù)忽視。一方面，新市民多采取靈活就業(yè)，沒(méi)有穩(wěn)定的工作崗位，平均在一個(gè)崗位的工作時(shí)長(zhǎng)只有半年，很難提供穩(wěn)定的收入證明，個(gè)人信用信息缺乏，授信研究困難。另一方面，一些新市民由于房產(chǎn)、車產(chǎn)等本地資產(chǎn)不足，缺少有效抵押物，非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)“優(yōu)質(zhì)客群”。

中國(guó)人口與發(fā)展研究中心專家認(rèn)為，新市民的需求包括：一是就業(yè)需求，新市民以務(wù)工人員為主，就業(yè)的需求非常大，對(duì)新業(yè)態(tài)的發(fā)展也起到了重要作用，且新市民中有很大部分屬于靈活就業(yè)，就業(yè)需求包括技能提升和社會(huì)保障;二是教育需求，低齡新市民比重上升達(dá)到7%-8%，義務(wù)教育、職業(yè)教育、教育公平需求增加;三是醫(yī)療需求，包括異地就醫(yī)和異地結(jié)算問(wèn)題，歷次人代會(huì)及政府五年規(guī)劃都將其作為重點(diǎn)，已經(jīng)有了很大的進(jìn)展。但基本醫(yī)療無(wú)法滿足部分收入較高的新市民，因此商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)也在不斷發(fā)展;四是養(yǎng)老需求，保障養(yǎng)老服務(wù)、包括弱勢(shì)群體的兜底保障都需要政府安排;五是住房需求，沒(méi)有取得戶籍或取得時(shí)間較短的新市民對(duì)住房的需求都非常大，但新市民的收入水平和購(gòu)買能力有限，無(wú)法全部通過(guò)購(gòu)買商品房解決住房問(wèn)題。近年政府積極發(fā)展保障性租賃住房，逐步解決新市民的住房問(wèn)題。

如何破局？國(guó)海證券認(rèn)為應(yīng)以市場(chǎng)化原則為主，由商業(yè)銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供金融服務(wù)，政府部門提供政策支持。商業(yè)銀行加強(qiáng)信貸支持，適當(dāng)讓利，增加政策靈活性、新市民金融服務(wù)獲得性;保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供保障服務(wù)，同時(shí)用保險(xiǎn)對(duì)新市民進(jìn)行增信。支持手段主要涉及創(chuàng)業(yè)、就業(yè)、住房、教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等重點(diǎn)領(lǐng)域。

創(chuàng)業(yè)就業(yè)：鼓勵(lì)商業(yè)銀行加強(qiáng)對(duì)自主創(chuàng)業(yè)的新市民、吸納新市民就業(yè)的小微企業(yè)的金融支持，促進(jìn)新市民創(chuàng)業(yè)就業(yè);鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)新市民較為集中的行業(yè)開(kāi)展保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新，擴(kuò)大保險(xiǎn)保障覆蓋面。行業(yè)上，聚焦制造業(yè)，建筑業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)，居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)等行業(yè)，加大金融支持力度。

住房安居：一是助力增加保障性住房供給。支持銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過(guò)參與保障性租賃住房試點(diǎn)、助力政府部門搭建住房租賃綜合服務(wù)平臺(tái)等方式，推動(dòng)增加長(zhǎng)租房源供給，完善住房租賃市場(chǎng)供應(yīng)體系。此前，銀保監(jiān)會(huì)和住建部發(fā)布《關(guān)于銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)支持保障性租賃住房發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，也強(qiáng)調(diào)加大對(duì)保障性租賃住房建設(shè)運(yùn)營(yíng)的金融支持。二是合理滿足新市民購(gòu)房信貸和消費(fèi)信貸需求。

優(yōu)化新市民子女教育金融服務(wù)，支持托育和學(xué)前教育發(fā)展，鼓勵(lì)銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)相關(guān)金融服務(wù)和產(chǎn)品供給。

擴(kuò)大商業(yè)健康保險(xiǎn)覆蓋面，提高健康保險(xiǎn)服務(wù)水平。

豐富養(yǎng)老金融服務(wù)產(chǎn)品，加大新市民養(yǎng)老保障力度。

國(guó)海證券表示，新市民住房問(wèn)題并非《通知》首提，滿足新市民房屋租住、子女教育、社會(huì)保障、醫(yī)療等基本公共服務(wù)需求問(wèn)題早有關(guān)注。

2014年7月，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，對(duì)于長(zhǎng)期居住在城市并有相對(duì)固定工作的農(nóng)民工，要逐步讓他們?nèi)谌氤鞘?，成為“新市民”，享受同樣的基本公共服?wù)。此時(shí)新市民指向進(jìn)城并由有固定工作的農(nóng)民工，已經(jīng)開(kāi)始關(guān)注其對(duì)基本公共服務(wù)需求的滿足。隨著城鎮(zhèn)化的加速推進(jìn)，更多人才流向大城市，新市民范圍有所擴(kuò)大。早在《全國(guó)住房公積金2017年年度報(bào)告》中，將農(nóng)村轉(zhuǎn)移人口及新畢業(yè)大學(xué)生等歸為新市民。

2020年廣州與建設(shè)銀行等簽發(fā)的《發(fā)展政策性租賃住房戰(zhàn)略合作協(xié)議》，指出要著力解決廣州新市民，特別是非戶籍常住人口和新落戶新就業(yè)大學(xué)生的住房問(wèn)題。《十四五規(guī)劃》提及“著力解決困難群體和新市民住房問(wèn)題”。2020年12月，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議把“解決好大城市住房突出問(wèn)題”列為2021年重點(diǎn)任務(wù)之一，提出要高度重視保障性租賃住房建設(shè)。2021年政府工作報(bào)告提及“盡最大努力幫助新市民、青年人等緩解住房困難”。

“高校畢業(yè)生、新藍(lán)領(lǐng)等新市民、青年人是中國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程中的關(guān)鍵群體，對(duì)促進(jìn)城市新業(yè)態(tài)發(fā)展、穩(wěn)定社會(huì)就業(yè)發(fā)揮著重要支撐作用?！比珖?guó)政協(xié)委員、中央黨校（國(guó)家行政學(xué)院）馬克思主義學(xué)院院長(zhǎng)張占斌在2022年兩會(huì)上表示，解決好這部分重點(diǎn)人群的住房問(wèn)題，既是解決大城市住房問(wèn)題的關(guān)鍵所在，也是實(shí)現(xiàn)人民安居樂(lè)業(yè)、社會(huì)安定有序的需要。

首創(chuàng)證券認(rèn)為，關(guān)于3億新市民范圍的認(rèn)定，其根本是源于現(xiàn)存戶籍制度與“以人為核心的新型城鎮(zhèn)化”導(dǎo)向不相適應(yīng)，而通過(guò)對(duì)新市民群體的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、購(gòu)房資格等加以完善，通過(guò)戶籍制度改革促進(jìn)社會(huì)性流動(dòng)有望成為重要增量突破口?？紤]到現(xiàn)階段風(fēng)險(xiǎn)管控依然為政策著力點(diǎn)，無(wú)論對(duì)于需求總量還是房?jī)r(jià)而言，流動(dòng)人口的增量支撐預(yù)計(jì)可避免房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步演化，通過(guò)“新模式”來(lái)匹配人口下一階段的流動(dòng)將成為政策探索的主要方向。

首先，購(gòu)房資格限制的放開(kāi)將得到實(shí)質(zhì)性突破;其次，針對(duì)新市民的住房金融領(lǐng)域給予支持，對(duì)于有購(gòu)房資格和購(gòu)房能力的新市民，既要合理滿足其房貸的需求。又要合理確定首套房按揭貸款標(biāo)準(zhǔn);此外針對(duì)該類群體，依然需要保障性租賃住房、公租房、老舊小區(qū)改造等領(lǐng)域加快建設(shè)及完善，行業(yè)未來(lái)發(fā)展導(dǎo)向?qū)⒅鸩较颉氨Ｃ裆狈较蛱剿鳌?/p>

中國(guó)人口與發(fā)展研究中心專家表示，新市民群體是比較特殊的群體，其收入水平、消費(fèi)能力都有自己的特點(diǎn)。因此，關(guān)于新市民的房地產(chǎn)的安排，國(guó)家有一系列的考慮。有兜底方面，是政府要做的;有過(guò)渡方面，是保障性租賃住房要做的;有安居方面，新市民想要安居，可以購(gòu)買共有產(chǎn)權(quán)房;但有些新市民如果在城市時(shí)間比較長(zhǎng)，如果要改善住房，肯定將是商品房市場(chǎng)。

新市民這股力量進(jìn)入到房地產(chǎn)市場(chǎng)以后，對(duì)整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響是很長(zhǎng)期的，不單單是首付比例降低等方面的放寬。房地產(chǎn)還是要從長(zhǎng)期考慮，包括房地產(chǎn)的長(zhǎng)效機(jī)制，國(guó)家調(diào)控的方向是非常明確的。因此，針對(duì)這個(gè)問(wèn)題，不是從根本上刺激房地產(chǎn)的。

國(guó)海證券表示，解決新市民住房問(wèn)題要靠建立租購(gòu)并舉的住房制度，金融服務(wù)新市民要依靠商業(yè)銀行和銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)兩大部門，以推動(dòng)保障性住房、租賃住房建設(shè)和實(shí)行差異化信貸政策為抓手，滿足新市民安居需求。

金融支持保障房以保障性租賃住房為主。《通知》提到通過(guò)公租房、保障性租賃住房、共有產(chǎn)權(quán)房三類保障性住房解決新市民住房問(wèn)題，其中，共有產(chǎn)權(quán)房數(shù)量和范圍較少，公租房面向戶籍人口。因此，解決新市民住房問(wèn)題還是以保障性租賃住房為主。

《通知》提出，“支持銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過(guò)參與保障性租賃住房試點(diǎn)、助力政府部門搭建住房租賃綜合服務(wù)平臺(tái)等方式，推動(dòng)增加長(zhǎng)租房源供給。”此前，《關(guān)于銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)支持保障性租賃住房發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》等文件已出臺(tái)。結(jié)合來(lái)看，金融支持保障性租賃住房建設(shè)主要有四大舉措：

一是加大對(duì)保障性租賃住房建設(shè)運(yùn)營(yíng)的信貸支持力度。支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)以市場(chǎng)化方式向保障性租賃住房自持主體提供長(zhǎng)期貸款;按照依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)原則，向改建、改造存量房屋形成非自有產(chǎn)權(quán)保障性租賃住房的住房租賃企業(yè)提供貸款。完善與保障性租賃住房相適應(yīng)的貸款統(tǒng)計(jì)，在實(shí)施房地產(chǎn)信貸管理時(shí)予以差別化對(duì)待。

二是支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行金融債券用于保障性租賃住房貸款投放。支持企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券、公司債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具等公司信用類債券，用于保障性租賃住房建設(shè)運(yùn)營(yíng)。企業(yè)持有運(yùn)營(yíng)的保障性租賃住房具有持續(xù)穩(wěn)定現(xiàn)金流的，可將物業(yè)抵押作為信用增進(jìn)，發(fā)行住房租賃擔(dān)保債券。如天津市發(fā)布全國(guó)首單租賃企業(yè)可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券，募集金額5億元，期限2+1年，票面利率3.19%，較同期市場(chǎng)中長(zhǎng)期債券發(fā)行利率低22個(gè)基點(diǎn)。

三是支持商業(yè)保險(xiǎn)資金參與保障性租賃住房建設(shè)，利用長(zhǎng)期資金促發(fā)展。

四是未來(lái)公募REITs試點(diǎn)有望擴(kuò)容住房租賃。2021年6月底，國(guó)家發(fā)改委958號(hào)文將公募REITs試點(diǎn)范圍擴(kuò)大到清潔能源、保障性租賃住房、旅游、水利等領(lǐng)域，而非試點(diǎn)范圍則刪除了“公寓、住宅”;11月26日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于支持北京城市副中心高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，明確提出“支持發(fā)展保障性租賃住房REITs”，釋放了公募REITs擴(kuò)容住房租賃的積極信號(hào)。

地方也在積極擴(kuò)大保障性租賃住房供給。北京2022年第三批次供地開(kāi)始配建保障性租賃住房;上海、廣州、深圳計(jì)劃“十四五”時(shí)期新增的保障性租賃住房分別為47萬(wàn)套（間）、60萬(wàn)套（間）、40萬(wàn)套（間），均占新增住房供應(yīng)總量的45%左右;合肥市“十四五”期間計(jì)劃籌集保障性租賃住房15萬(wàn)套（間），占新增住房供應(yīng)總量的30%以上;山東、甘肅、廈門等省市均陸續(xù)發(fā)布關(guān)于加快發(fā)展保障性租賃住房的意見(jiàn)。

從購(gòu)房端來(lái)看，差別化信貸政策促進(jìn)新市民購(gòu)房需求釋放，推動(dòng)樓市回暖?！耙虺鞘┎邎?zhí)行好差別化住房信貸政策，合理確定符合購(gòu)房條件新市民首套住房按揭貸款的標(biāo)準(zhǔn)，提升借款和還款便利度”，“合理滿足其購(gòu)房信貸需求”，預(yù)計(jì)伴隨后續(xù)新市民購(gòu)房金融服務(wù)政策的落地，有望釋放購(gòu)房需求，推動(dòng)樓市回暖。

2022年兩會(huì)政府工作報(bào)告中提到，2022年地產(chǎn)政策主基調(diào)仍然是“穩(wěn)中求進(jìn)”，保持“因城施策”的方案，盡可能保障購(gòu)房者的合理住房需求。此外，增加了新型城鎮(zhèn)化的提法，2022年提出“堅(jiān)定實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，推進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展和新型城鎮(zhèn)化”。其中，“提升新型城鎮(zhèn)化質(zhì)量”要求有序推進(jìn)城市更新，加強(qiáng)市政設(shè)施和防災(zāi)減災(zāi)能力建設(shè)，開(kāi)展老舊建筑和設(shè)施安全隱患排查整治，再開(kāi)工改造一批城鎮(zhèn)老舊小區(qū)，推進(jìn)無(wú)障礙環(huán)境建設(shè)和適老化改造。健全常住地提供基本公共服務(wù)制度。由此西部證券認(rèn)為，滿足新市民安居需求，既是房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)中求進(jìn)的重要抓手，又是提高國(guó)家新型城鎮(zhèn)化建設(shè)質(zhì)量的必然要求。

西部證券表示，事實(shí)上，新市民的概念最早由住建部于2014年提出，時(shí)任住建部部長(zhǎng)陳政高表示2015年要準(zhǔn)確把握房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行中出現(xiàn)的新情況、新問(wèn)題，“隨著新型城鎮(zhèn)化的推進(jìn)，相當(dāng)數(shù)量的新市民的住房問(wèn)題還沒(méi)有解決，相當(dāng)數(shù)量的城市居民對(duì)改善住房條件還有新的期待?！?/p>

而新市民也成為2015-2016年中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)去庫(kù)存主力。2015年下半年至2016年，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)回升，但分化嚴(yán)重，一線城市的房?jī)r(jià)有了明顯的上漲，但是三四線城市的庫(kù)存量依然很大，去庫(kù)存成為當(dāng)年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上確定的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革五大重點(diǎn)任務(wù)之一。面對(duì)當(dāng)時(shí)的房地產(chǎn)形勢(shì)，住建部表示新市民有改善性需求、有剛性需求，而且量非常大。城鎮(zhèn)居民的住房需求和新市民的住房需求是當(dāng)時(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的前提條件，由此確立了新市民為三四線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)去庫(kù)存的主力軍地位。

在2017年國(guó)新辦舉辦的房地產(chǎn)和棚戶區(qū)改造新聞發(fā)布會(huì)上，陳政高表示，新型城鎮(zhèn)化是去庫(kù)存根本途徑、重要途徑。2016年有的城市農(nóng)民工和農(nóng)民買房占整個(gè)買房量的50%，有的縣城達(dá)到70%。中國(guó)商品房待售面積累計(jì)值于2016年3月達(dá)到頂峰后回落，2016年末商品房待售面積累計(jì)同比增速也開(kāi)始轉(zhuǎn)負(fù)，表明去庫(kù)存取得初步成效。而商品房待售面積累計(jì)同比增速在2021年6月再次升至0以上，而后持續(xù)回升，或說(shuō)明在樓市低迷情況下，中國(guó)商品房去庫(kù)存壓力再次顯現(xiàn)。

西部證券認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的兩大條件并沒(méi)有改變。

第一，中國(guó)城鎮(zhèn)化仍有較大空間，尤其是戶籍人口城鎮(zhèn)化。

一方面，2021年中國(guó)常住人口城鎮(zhèn)化率達(dá)64.72%。若中國(guó)GDP能按照年均5.5%的速度持續(xù)增長(zhǎng)，到2024年就可以踏入高收入國(guó)家門檻，而中國(guó)的城鎮(zhèn)化率目標(biāo)與當(dāng)前高收入國(guó)家82%的城鎮(zhèn)化率仍有一定距離。但隨著城鎮(zhèn)化率的持續(xù)提升以及人口出生率的持續(xù)下滑，常住人口的增量空間已然有限。

另一方面，中國(guó)常住人口和戶籍人口城鎮(zhèn)化率之間始終存在一定差距。截至2020年末，中國(guó)戶籍人口城鎮(zhèn)化率為45.4%，常住人口城鎮(zhèn)化率為63.89%，兩者之間仍存在18.5個(gè)百分點(diǎn)的差距。主要原因是許多在城市工作的常住外來(lái)務(wù)工人員并未取得當(dāng)?shù)貞艏?。另外，除外?lái)務(wù)工人員之外，本人創(chuàng)業(yè)就業(yè)、子女上學(xué)、投靠子女等因素也會(huì)導(dǎo)致常住人口與戶籍人口之間的差異，這些新市民也是4號(hào)文面向的主要群體。國(guó)家發(fā)改委在2019年4月放開(kāi)了大城市落戶限制，即城區(qū)常住人口100萬(wàn)-300萬(wàn)的Ⅱ型大城市要全面取消落戶限制;城區(qū)常住人口300萬(wàn)-500萬(wàn)的Ⅰ型大城市要全面放開(kāi)放寬落戶條件，并全面取消重點(diǎn)群體落戶限制。預(yù)計(jì)隨著政策效力的發(fā)揮，后續(xù)戶籍人口城鎮(zhèn)化會(huì)釋放更多空間。

第二，中國(guó)居民住房的剛性需求仍然比較旺盛。

中國(guó)居民當(dāng)前的住房需求尤其是新市民的住房需求仍然比較旺盛。2022年2月24日，國(guó)新辦舉行推動(dòng)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展發(fā)布會(huì)。住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長(zhǎng)王蒙徽表示，中國(guó)現(xiàn)在仍然處于城市快速發(fā)展的階段，城鎮(zhèn)的人口規(guī)模、家庭數(shù)量仍在持續(xù)增加。目前，我們每年城鎮(zhèn)新增就業(yè)人口超過(guò)1100萬(wàn)，住房的剛性需求比較旺盛。

2022年兩會(huì)政府工作報(bào)告確定了5.5%左右的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)，這一目標(biāo)的完成不僅需要基建發(fā)力，地產(chǎn)的穩(wěn)定也必不可少。2021年四季度以來(lái)，中國(guó)房地產(chǎn)銷售、融資、投資等環(huán)節(jié)全面轉(zhuǎn)弱，土地市場(chǎng)成交也較為低迷，市場(chǎng)對(duì)樓市的悲觀預(yù)期不斷蔓延。2022年初以來(lái)，多個(gè)城市采取降低首付比例、下調(diào)房貸利率甚至放松限購(gòu)等方式來(lái)對(duì)沖樓市下行壓力。兩會(huì)政府工作報(bào)告中也指出，要“穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房?jī)r(jià)、穩(wěn)預(yù)期”。

2022年1-2月，30大中城市商品房日均成交面積為25.5萬(wàn)平方米，同比下降44.9%。100大中城市土地成交溢價(jià)率仍處低位。因此，當(dāng)前圍繞新市民出臺(tái)的有關(guān)金融政策和各地樓市松綁政策基本都是從擴(kuò)大居民住房需求角度來(lái)穩(wěn)定樓市。在大中城市常住人口增長(zhǎng)空間收窄的背景下，有針對(duì)性地釋放新市民潛在的住房剛性需求對(duì)短期提振樓市效果或更為明顯。

那么，新市民能拉動(dòng)多少地產(chǎn)消費(fèi)需求呢？西部證券對(duì)2015年三四線城市去庫(kù)存的問(wèn)題進(jìn)行了研究，認(rèn)為當(dāng)時(shí)新市民在政策支持下的購(gòu)房情況對(duì)于今天仍有參考意義。

在2015年時(shí)，政策高層針對(duì)三四線城市庫(kù)存的問(wèn)題，提出了“要按照加快提高戶籍人口城鎮(zhèn)化率和深化住房制度改革的要求，通過(guò)加快農(nóng)民工市民化，擴(kuò)大有效需求，打通供需通道，消化庫(kù)存，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)”的要求，隨后各地針對(duì)農(nóng)民工等新市民的購(gòu)房提供了一系列政策支持。

以四川、廣西等披露新市民購(gòu)房比例省份的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，新市民確實(shí)對(duì)于房地產(chǎn)的需求有重要貢獻(xiàn)。四川與廣西等地2016年當(dāng)年房地產(chǎn)銷售中有接近50%的銷量由新市民構(gòu)成。

其中，四川對(duì)新市民購(gòu)房進(jìn)行了政策方面的支持。一是財(cái)政補(bǔ)貼。四川為新市民購(gòu)房提供不同標(biāo)準(zhǔn)，從200元到300元甚至更高不等。二是信貸支持。目前的銀行金融體系是針對(duì)城市市民構(gòu)建的?？紤]到農(nóng)民工收入不穩(wěn)定，流動(dòng)性強(qiáng)，收入證明困難等特點(diǎn)，住建廳聯(lián)合省農(nóng)行全面推廣“農(nóng)民安家貸”。根據(jù)農(nóng)民的特點(diǎn)還款可以是一年一次，一季度一次，或者是半年還款，較為靈活。三是稅費(fèi)減免。??從現(xiàn)實(shí)情況看，四川除成都市以外的市州農(nóng)民工的購(gòu)房占了新增購(gòu)房50%左右，有些市縣甚至達(dá)到80%以上。

圖2：中國(guó)商品房待售面積及累計(jì)同比增速

資料來(lái)源：Wind，西部證券研發(fā)中心

廣西則支持農(nóng)民工等新市民購(gòu)買首套新建普通商品住房，每套享有1萬(wàn)元補(bǔ)助。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2016年廣西農(nóng)民工等新市民首次購(gòu)房18.8萬(wàn)套、1926萬(wàn)平方米，約占全區(qū)商品住房銷售面積的44.5%。

西部證券認(rèn)為，目前至少有兩點(diǎn)因素會(huì)影響本輪新市民群體的購(gòu)房能力：一是2016年在棚改貨幣化政策的背景下，新市民的購(gòu)買力獲得了明顯的提升。目前，隨著各地在因城施策的地產(chǎn)調(diào)控框架下陸續(xù)推出房地產(chǎn)支持政策，比如，近期鄭州明確將實(shí)施安置房建設(shè)工作三年行動(dòng)，堅(jiān)持以貨幣化安置為主。本輪后續(xù)會(huì)有多少城市跟進(jìn)，需持續(xù)關(guān)注。二是商品房?jī)r(jià)格。以三線城市的價(jià)格為例，平均房?jī)r(jià)較2016年底上漲近40%，走高的房?jī)r(jià)會(huì)抑制部分新市民的購(gòu)房需求。

結(jié)合上述信息，西部證券做出以下假設(shè)條件：新市民對(duì)于各地房地產(chǎn)新增需求的貢獻(xiàn)程度不一樣（一線1%，二線10%，三四線30%），其中因政策間接支持（信貸支持、公積金支持、補(bǔ)貼、稅費(fèi)減免）與棚改貨幣化支持的影響分別占比為33%、67%?？紤]到價(jià)格的影響，參考2015-2016年的經(jīng)驗(yàn)，如果各地快速跟進(jìn)新市民購(gòu)房的相關(guān)政策，其2022年帶來(lái)的新增商品房需求有望達(dá)到3500萬(wàn)平方米。

此外，西部證券認(rèn)為新市民對(duì)于三四線城市的房地產(chǎn)需求影響最大，可以推算新市民新增購(gòu)房需求對(duì)于三四線城市銷售的影響。

由于近年官方不再公布各線城市商品住宅銷售的具體情況，西部證券在目前可獲得信息的基礎(chǔ)之上進(jìn)行測(cè)算，數(shù)據(jù)來(lái)源主要是國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的全國(guó)商品住宅銷售面積以及40大中城市中的一二線城市住宅銷售面積數(shù)據(jù)，兩者相減作為判斷三線及以下城市銷售情況的依據(jù)。由于該數(shù)據(jù)在2019年之后便不再公布，需要對(duì)2019-2021年三線及以下城市住宅銷售情況做一個(gè)預(yù)測(cè)。

從目前已公布數(shù)據(jù)推算，2017年以來(lái)三線及以下城市商品住宅銷售面積占全國(guó)比重較過(guò)去幾年出現(xiàn)明顯提升，2017年和2018年分別達(dá)到71.7%和72.3%。一方面與2017年一二線城市相繼受到嚴(yán)厲的地產(chǎn)調(diào)控政策影響有關(guān)，頭部房企加大三四線城市的布局;另一方面，與棚改貨幣安置的快速推進(jìn)以及居民返鄉(xiāng)置業(yè)拉動(dòng)當(dāng)?shù)厣唐纷≌N售也有一定關(guān)系。隨著2019年棚改貨幣化安置的逐步退出以及三四線城市房?jī)r(jià)大漲對(duì)部分需求的擠壓，近幾年三線及以下城市商品住宅銷售也逐漸歸于平淡。假設(shè)2019-2021年，三線及以下城市商品住宅銷售面積占全國(guó)比重分別為73%、74%和75%。由于2021年全國(guó)商品住宅銷售面積為15.65萬(wàn)平方米，則對(duì)應(yīng)的三線及以下城市商品住宅銷售面積為11.74萬(wàn)平方米。

根據(jù)西部證券的測(cè)算，2016年三四線城市新市民在政策支持下的新增購(gòu)房需求約為3106萬(wàn)平方米，考慮價(jià)格上漲對(duì)于購(gòu)房需求的遏制，其認(rèn)為2022年三四線城市由于新市民帶來(lái)的新增購(gòu)房需要大約在2500萬(wàn)平方米，對(duì)于三四線的商品房銷售拉動(dòng)在2個(gè)百分點(diǎn)。