地方縱深發(fā)展綠色金融的思考與建議
——以江西為例

陳耀飛，周代數(shù)，劉可

（1.江西省科學(xué)院科技戰(zhàn)略研究所；2.中國科學(xué)技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略研究院）

綠色金融是為環(huán)保、清潔能源等領(lǐng)域投融資、項(xiàng)目運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)管理提供的金融服務(wù)，是助力實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和的重要抓手之一。2017年以來，國家在“六省九地”批準(zhǔn)設(shè)立綠色金融改革試驗(yàn)區(qū)，開展了系統(tǒng)化構(gòu)建綠色金融體系的地方試點(diǎn)。江西在綠色金融地方試點(diǎn)中表現(xiàn)良好，其相關(guān)做法和經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。

一、綠色金融發(fā)展的江西實(shí)踐

近年來，江西省綠色金融政策體系不斷健全，綠色金融試點(diǎn)成效顯著。根據(jù)《中國地方綠色金融指數(shù)報(bào)告（2020）》，江西省綠色金融發(fā)展指數(shù)居全國第四位，連續(xù)三年與北京、浙江、廣東等省市一道位居全國第一方陣。

（一）綠色金融發(fā)展規(guī)模不斷壯大

一是綠色信貸快速增長。截至2021年9月末，全省綠色貸款余額3608.6億元，同比增長39.51%，比全省平均信貸增速高25.7個(gè)百分點(diǎn)，占全省各項(xiàng)貸款余額的比重為7.75%，較第二季度末提高了0.38個(gè)百分點(diǎn)。二是綠色債券規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大。截至2020年末，江西省發(fā)行各類貼標(biāo)綠色債券300億元，其中綠色市政債、綠色境外債券全國首發(fā)，全省四家法人城商行發(fā)行綠色金融債180億元。三是綠色基金逆勢(shì)增加。2021年1—12月，江西私募基金中綠色基金年新增12只，注冊(cè)資金新增11.7億元，較2020年分別增長300%和57%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國新增綠色基金數(shù)量自2017年起逐年下降，而江西實(shí)現(xiàn)新增長。截至目前，江西私募基金中正在運(yùn)作的綠色基金達(dá)44只，總注冊(cè)資金達(dá)245.9億元。四是碳金融快速發(fā)展。截至2021年5月，江西對(duì)納入碳市場(chǎng)的45家發(fā)電重點(diǎn)排放單位進(jìn)行碳排放配額預(yù)分配，共分配6448.65萬噸二氧化碳配額。2021年，江西共發(fā)行碳中和債4只，發(fā)行規(guī)模達(dá)4.7億元。九江銀行贛州分行已成功辦理江西首筆500萬元的碳排放配額質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。五是綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目庫持續(xù)擴(kuò)容。2021年，江西省先后開展了兩批綠色項(xiàng)目篩選入庫工作，新入庫綠色項(xiàng)目523個(gè)（碳中和項(xiàng)目69個(gè)），總投資額1915億元（碳中和投資622.86億元）。截至目前，全省綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目庫入庫項(xiàng)目總計(jì)達(dá)到2082個(gè)，總投資額超1.2萬億元。六是上市綠色企業(yè)實(shí)現(xiàn)新突破。截至目前，江西省綠色企業(yè)境內(nèi)外上市14家，較2020年新增了4家，新三板掛牌綠色企業(yè)36家。

（二）綠色金融配套體系逐步完善

一是綠色支行穩(wěn)步增加。截至2020年6月，全國共掛牌了57家綠色分支行，江西有7家綠色分支行，占全國總綠色分支行數(shù)的12.28%。2020年12月，江西又評(píng)選出了第二批共7家綠色分支行。截至目前，江西綠色分支行總數(shù)達(dá)14家，位居全國第二位。二是贛江新區(qū)綠色發(fā)展綜合體初具規(guī)模。截至2020年末，新區(qū)聚集金融機(jī)構(gòu)200余家，其中有11家綠色金融專營機(jī)構(gòu)。綠色金融示范街已入駐企業(yè)300余家，入駐綠色保險(xiǎn)創(chuàng)研機(jī)構(gòu)3家，新設(shè)3家綠色金融事業(yè)部，成立綠色金融服務(wù)、綠色保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新和綠色金融評(píng)價(jià)認(rèn)定3個(gè)中心。三是共青城基金小鎮(zhèn)蓬勃發(fā)展。共青城基金小鎮(zhèn)2018年、2019年連續(xù)兩年榮獲“中國最具影響力基金小鎮(zhèn)”。截至2021年2月，贛江新區(qū)共青城基金小鎮(zhèn)入駐企業(yè)累計(jì)達(dá)6042家，認(rèn)繳資金規(guī)模累計(jì)達(dá)3772.26億元，入駐企業(yè)對(duì)外投資實(shí)體項(xiàng)目4746個(gè)。截至2020年10月，基金小鎮(zhèn)累計(jì)投入綠色金融產(chǎn)業(yè)的項(xiàng)目422個(gè)，資金規(guī)模達(dá)50.58億元。四是綠色金融平臺(tái)建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)。江西“綠色企業(yè)信息平臺(tái)”正在緊張建設(shè)之中，目前一期已上線運(yùn)營；成立贛江綠色金融研究院，打造綠色金融智庫；成立江西省金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)，組建江西省綠色金融工作專家顧問團(tuán)。此外，江西還設(shè)立了碳排放交易中心，與上海環(huán)境能源交易所共建了全國碳市場(chǎng)能力建設(shè)（上海）中心江西分中心，成立了低碳科技創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟、低碳發(fā)展研究中心，專設(shè)碳中和研究中心，專設(shè)碳中和子項(xiàng)目庫，全方位保障江西綠色發(fā)展。

（三）綠色金融改革創(chuàng)新舉措卓有成效

一是投融資方式逐漸多元化。江西聯(lián)合股權(quán)交易中心設(shè)立綠色板塊，累計(jì)為12家企業(yè)發(fā)行17筆綠色私募可轉(zhuǎn)債，實(shí)現(xiàn)融資50.9億元；贛江新區(qū)設(shè)立或聯(lián)合設(shè)立綠色產(chǎn)融投資基金、并購基金、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、新能汽車基金等多樣的綠色基金，總規(guī)模已超過520億；宜春市設(shè)立總規(guī)模100億的綠色生態(tài)發(fā)展基金；探索開發(fā)性PPP項(xiàng)目，截至2021年9月末，全省PPP項(xiàng)目落地共397個(gè)，總投資額3520.79億元，其中綠色領(lǐng)域相關(guān)項(xiàng)目占比約三分之一。二是綠色金融產(chǎn)品越發(fā)多樣化。創(chuàng)新發(fā)行綠色市政債、綠色園區(qū)債、畜禽“潔養(yǎng)貸”等產(chǎn)品，制定綠色票據(jù)標(biāo)準(zhǔn)和認(rèn)證規(guī)范，發(fā)行碳中和債券和信托計(jì)劃等。截至2020年底，綠色金融共形成122個(gè)“江西案例”，贛江新區(qū)20余項(xiàng)經(jīng)驗(yàn)廣受好評(píng)，5項(xiàng)創(chuàng)新產(chǎn)品被列入國家生態(tài)文明試驗(yàn)區(qū)經(jīng)驗(yàn)做法推廣清單，其中綠色市政專項(xiàng)債、綠色票據(jù)等6項(xiàng)為全國“首單首創(chuàng)”。三是環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)逐漸增強(qiáng)。截至目前，省內(nèi)4家城商行發(fā)布了環(huán)境披露報(bào)告，江西省成為全國首個(gè)法人城商行環(huán)境信息披露全覆蓋省份。

二、地方綠色金融發(fā)展的共性問題

總的來看，全國各地綠色金融試點(diǎn)取得了一定成效，在綠色金融法規(guī)、綠色標(biāo)準(zhǔn)、基礎(chǔ)設(shè)施、激勵(lì)與監(jiān)管、風(fēng)險(xiǎn)防范、國際化發(fā)展等方面形成了因地制宜、各具特色的政策框架。然而，各地綠色金融發(fā)展在標(biāo)準(zhǔn)體系、產(chǎn)品創(chuàng)新、人才布局等方面也存在一些亟待解決的共性問題。

（一）綠色金融推進(jìn)機(jī)制欠完善，政策不健全

一是在推進(jìn)機(jī)制上，目前多數(shù)省份已成立省級(jí)綠色金融改革創(chuàng)新工作領(lǐng)導(dǎo)小組，但各個(gè)設(shè)區(qū)市、縣（市、區(qū)）并未成立相應(yīng)的工作推進(jìn)小組，省、市、縣三級(jí)綠色金融推進(jìn)體系尚不完善。二是在政策體系方面，省級(jí)綠色金融的政策框架已基本建立，但綠色金融支持重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)行業(yè)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的相關(guān)規(guī)劃未出臺(tái)。此外，只有九江、湖州等少數(shù)地市出臺(tái)了綠色金融推進(jìn)保障政策。三是在考核激勵(lì)機(jī)制上，目前綠色金融已被部分省份納入全省高質(zhì)量發(fā)展考評(píng)體系，但在考評(píng)體系中的比重相對(duì)較低，且未設(shè)置“碳金融”相關(guān)指標(biāo)。

（二）綠色金融總量仍偏小，產(chǎn)品創(chuàng)新力度不強(qiáng)

一是總體規(guī)模仍然偏小。2020年末，我國綠色貸款余額雖然高居世界首位，但占各項(xiàng)貸款的比重仍不足7%，且各地發(fā)展不平衡。以江西為例，截至2020年底，江西綠色貸款余額占各項(xiàng)貸款余額的比重仍不足6.6%，占全國比重僅2.3%，贛江新區(qū)綠色貸款余額（98.5億元）占六省(區(qū))九地試驗(yàn)區(qū)綠色貸款余額（2368.3億元）比重僅4.1%，綠色貸款余額占本地區(qū)各項(xiàng)貸款余額的比重（10.34%）也遠(yuǎn)低于試驗(yàn)區(qū)的均值（15.1%）。二是綠色金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一，直接融資比例偏低。以江西為例，綠色金融以綠色信貸為主，占比超85%；綠色基金占比不到8%，綠色債券占比約6%，綠色保險(xiǎn)和“碳金融”等規(guī)模更小，整體表現(xiàn)為以間接融資方式為主，直接融資不足。三是產(chǎn)品創(chuàng)新力度不強(qiáng)，對(duì)中小微企業(yè)支持力度不夠。目前，市場(chǎng)上多數(shù)綠色金融產(chǎn)品是基于企業(yè)信用來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控，而以綠色項(xiàng)目為底層資產(chǎn)的金融產(chǎn)品較為稀缺，導(dǎo)致中小微企業(yè)綠色融資可獲得性偏弱。

（三）綠色金融服務(wù)支撐要素仍偏弱，人才、中介較欠缺

一是缺乏綠色金融綜合服務(wù)平臺(tái)。服務(wù)平臺(tái)能有效將供給端和需求端聯(lián)結(jié)起來，同時(shí)降低各方參與成本和潛在風(fēng)險(xiǎn)。湖州市已建立“綠貸通”+“綠融通”+“綠信通”的綠色金融綜合服務(wù)平臺(tái)，貴州、四川、河北等地也在加緊建設(shè)之中。但總體看來，地方布局建設(shè)綠色金融服務(wù)平臺(tái)的進(jìn)度偏慢，且平臺(tái)的功能也較為單一。二是綠色金融專業(yè)人才較為缺乏。目前各大商業(yè)銀行、股權(quán)機(jī)構(gòu)的綠色金融相關(guān)專業(yè)人士缺乏，國內(nèi)鮮有高校院所開設(shè)綠色金融專業(yè)課程和制定相應(yīng)人才培養(yǎng)計(jì)劃，綠色金融人才支撐較為乏力。三是基于綠色金融業(yè)務(wù)的專業(yè)中介機(jī)構(gòu)較少。綠色屬性的評(píng)估認(rèn)定一直都是綠色金融發(fā)展的難點(diǎn)之一，綠色信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、綠色資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、環(huán)境損害鑒定評(píng)估機(jī)構(gòu)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等專業(yè)中介機(jī)構(gòu)偏少，對(duì)綠色金融市場(chǎng)的發(fā)展壯大支撐不足。四是企業(yè)環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)自愿披露內(nèi)驅(qū)力不足、防范意識(shí)仍不強(qiáng)。據(jù)《中國地方綠色金融發(fā)展報(bào)告（2020）》，2019年全A股上市企業(yè)中發(fā)布社會(huì)責(zé)任（CSR）、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)披露（ESG）相關(guān)報(bào)告的公司占比僅為25.4%，且僅有福建、云南、山西等五個(gè)省份披露比例超過均值。多數(shù)已發(fā)布報(bào)告的企業(yè)是基于滿足市場(chǎng)需求，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)自主性較差。

三、地方綠色金融縱深發(fā)展的對(duì)策建議

近幾年，我國綠色金融在各種政策的大力支持下得以快速發(fā)展，但綠色金融發(fā)展仍處于試點(diǎn)探索階段，特別是“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)的提出，賦予了綠色金融新的內(nèi)涵和使命。在“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)和綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展的新形勢(shì)下，推動(dòng)地方綠色金融向縱深發(fā)展要做好四個(gè)方面的工作。

（一）強(qiáng)化頂層設(shè)計(jì)，完善政策機(jī)制

一是完善推進(jìn)機(jī)制，用好“考核”指揮棒。鼓勵(lì)在省綠色金融改革創(chuàng)新工作領(lǐng)導(dǎo)小組領(lǐng)導(dǎo)下，各設(shè)區(qū)市、縣（市、區(qū)）設(shè)立綠色金融推進(jìn)分組，形成省、市、縣三級(jí)推進(jìn)機(jī)制和多部門協(xié)同聯(lián)動(dòng)機(jī)制。完善相關(guān)管理部門政績考核評(píng)價(jià)辦法，適當(dāng)增加綠色金融尤其是“碳金融”指標(biāo)權(quán)重；出臺(tái)對(duì)金融機(jī)構(gòu)綠色金融考評(píng)辦法，注重產(chǎn)品創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)優(yōu)化及實(shí)效貢獻(xiàn)；更新金融機(jī)構(gòu)支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展考核獎(jiǎng)勵(lì)辦法和補(bǔ)貼措施，將綠色金融作為重要指標(biāo)，形成正向激勵(lì)。二是注重規(guī)劃對(duì)接，完善規(guī)劃體系。引導(dǎo)各類金融機(jī)構(gòu)制訂《綠色金融支持“雙碳”行動(dòng)方案》，完善綠色金融對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)支撐的規(guī)劃體系。三是加強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)制定，健全標(biāo)準(zhǔn)體系。結(jié)合“雙碳”目標(biāo)盡快更新《綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系》，探索增加“雙碳”標(biāo)準(zhǔn)和適當(dāng)擴(kuò)展綠色金融支持范疇。四是設(shè)立綠色發(fā)展引導(dǎo)基金，健全風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)體系。探索設(shè)立省綠色發(fā)展引導(dǎo)基金，下設(shè)綠色轉(zhuǎn)型引導(dǎo)基金、低碳產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金等，上接國家綠色發(fā)展基金，下引金融資本和社會(huì)資本。鼓勵(lì)各設(shè)區(qū)市依據(jù)自身情況出臺(tái)綠色金融獎(jiǎng)補(bǔ)措施，推動(dòng)建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、擔(dān)保代償、保費(fèi)補(bǔ)貼、利息補(bǔ)貼等多層次風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)體系。同時(shí)，用好用足中央綠色再貸款、再貼現(xiàn)、碳減排支持等政策工具，充分激發(fā)金融機(jī)構(gòu)積極性。

（二）加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，做大綠色金融體量

一是探索開發(fā)以綠色項(xiàng)目為底層資產(chǎn)的信貸產(chǎn)品。探索開發(fā)更專注于入庫綠色項(xiàng)目本身的信貸產(chǎn)品，有效緩解目前綠色信貸門檻高、中小微企業(yè)獲貸難等困局，提高綠色企業(yè)項(xiàng)目信貸可得性。二是加快綠色資產(chǎn)證券化（ABS）產(chǎn)品開發(fā)。拓展綠色資產(chǎn)證券化范疇，探索分布式光伏發(fā)電收益權(quán)、綠色建筑信托收益權(quán)、公共交通電氣化改造票款收益權(quán)、綠色供應(yīng)鏈金融應(yīng)收賬款等ABS產(chǎn)品。探索以綠色PPP項(xiàng)目為底層的ABS產(chǎn)品創(chuàng)新，盤活省PPP項(xiàng)目存量，同時(shí)暢通社會(huì)資本進(jìn)入綠色基礎(chǔ)設(shè)施的渠道。三是加大環(huán)境、氣候權(quán)益類金融產(chǎn)品開發(fā)。進(jìn)一步開發(fā)排污權(quán)、用能權(quán)、水權(quán)、碳排放權(quán)等環(huán)境權(quán)益類融資產(chǎn)品，如環(huán)境權(quán)益回購、借貸、債券、抵質(zhì)押貸款等。四是探索開發(fā)轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)設(shè)立轉(zhuǎn)型債券、轉(zhuǎn)型基金、可持續(xù)發(fā)展/碳中和掛鉤債券等，有效推動(dòng)“雙高”企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。五是深入推進(jìn)碳金融產(chǎn)品開發(fā)。鼓勵(lì)銀行大力開發(fā)碳配額和CCER抵質(zhì)押類金融產(chǎn)品，有序開發(fā)碳期貨、碳期權(quán)等碳金融衍生品。引導(dǎo)控排企業(yè)用好碳配額和CCER交易工具，積極參與碳交易市場(chǎng)活動(dòng)。六是加大綠色保險(xiǎn)創(chuàng)新推廣力度。做深做大現(xiàn)有氣象災(zāi)害類、綠色建筑類、綠色農(nóng)業(yè)類、環(huán)境損害風(fēng)險(xiǎn)類保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。試點(diǎn)性開展低碳轉(zhuǎn)型類保險(xiǎn)創(chuàng)新，如綠色能源、綠色交通、首臺(tái)套綠色裝備等責(zé)任保險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。探索性開發(fā)碳融資風(fēng)險(xiǎn)和碳交付風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品。

（三）做優(yōu)綠色金融創(chuàng)新載體，強(qiáng)化服務(wù)支撐體系

一是搭建綠色金融綜合服務(wù)平臺(tái)。政府可牽頭，聯(lián)合各金融機(jī)構(gòu)、征信機(jī)構(gòu)、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等，建立集綠色金融政策、綠色融資主體認(rèn)定、綠色金融產(chǎn)品對(duì)接及融資主體CSR、ESG及氣候風(fēng)險(xiǎn)披露信息等功能板塊于一體的綠色金融綜合服務(wù)平臺(tái)，為各主體提供一站式綠色金融服務(wù)。二是引育壯大基于綠色金融業(yè)務(wù)的專業(yè)中介機(jī)構(gòu)。擇優(yōu)引進(jìn)國內(nèi)綠色金融中介機(jī)構(gòu)，尤其是綠色信用評(píng)級(jí)、綠色資產(chǎn)評(píng)估、環(huán)境損害鑒定評(píng)估、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及碳核算認(rèn)證等專營性中介機(jī)構(gòu)。大力培植本土綠色金融中介機(jī)構(gòu)，支持已有中介機(jī)構(gòu)創(chuàng)新拓展綠色金融服務(wù)，支持符合條件的主體新設(shè)專業(yè)綠色金融中介機(jī)構(gòu)。三是加強(qiáng)專業(yè)人才培育。鼓勵(lì)高校院所開設(shè)綠色金融課程或培訓(xùn)班，設(shè)置綠色金融方向碩士、博士招生計(jì)劃，培養(yǎng)綠色金融本土高端人才；鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)等組織在職員工參加綠色金融專項(xiàng)培訓(xùn)。鼓勵(lì)銀行、保險(xiǎn)、中介、高校院所、專業(yè)智庫、企業(yè)共同組建綠色金融發(fā)展聯(lián)盟。四是強(qiáng)化氣候、環(huán)境和社會(huì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)披露。開展氣候、環(huán)境和社會(huì)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)制披露試點(diǎn)，逐步要求金融機(jī)構(gòu)對(duì)所支持項(xiàng)目、企業(yè)實(shí)現(xiàn)披露全覆蓋，鼓勵(lì)其他上市企業(yè)和大中型企業(yè)自愿披露氣候和環(huán)境信息。

（四）試點(diǎn)先行，推動(dòng)省內(nèi)全面發(fā)展、區(qū)域協(xié)同合作

一是爭(zhēng)取國家氣候投融資試點(diǎn)。各省應(yīng)充分找準(zhǔn)和發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，積極爭(zhēng)取國家氣候投融資試點(diǎn)，更好地撬動(dòng)社會(huì)資本助力“綠色崛起”。二是積極開展省級(jí)綠色金融試點(diǎn)。鼓勵(lì)各設(shè)區(qū)市、縣（市、區(qū)）差異化選擇適合自身的綠色金融發(fā)展路線，充分挖掘自身綠色潛力，逐步實(shí)現(xiàn)綠色金融省域全覆蓋。三是要積極推進(jìn)綠色金融區(qū)域協(xié)同合作。重點(diǎn)綠色金融示范城市可組建綠色金融聯(lián)盟，實(shí)現(xiàn)區(qū)域標(biāo)準(zhǔn)互認(rèn)、資金互通、碳資源互補(bǔ)、市場(chǎng)開放等。