如何防范企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)
——以新能源汽車公司為例

王達(dá)峰 上海城投資產(chǎn)管理(集團(tuán))有限公司

引言

在全球相繼發(fā)生能源危機(jī)并且在全球性的經(jīng)濟(jì)體系下的金融性質(zhì)的危機(jī)下，經(jīng)濟(jì)體系下工業(yè)產(chǎn)品、投資產(chǎn)品等一系列的金融產(chǎn)品等。大部分國家都把經(jīng)濟(jì)體系中的經(jīng)濟(jì)安全放在了首要位置。同時大部分國家在企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)上也有著不同的規(guī)定，并且根據(jù)不同的規(guī)定來制定相關(guān)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的重要內(nèi)容。

經(jīng)濟(jì)體制已成為世界經(jīng)濟(jì)活動的發(fā)展資源。由于全球經(jīng)濟(jì)資源分配不均、貿(mào)易保護(hù)主義、生物燃料生產(chǎn)和國際金融資本投機(jī)，世界進(jìn)入了一場經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)爭?？鐕?jīng)濟(jì)投資的全球政治經(jīng)濟(jì)效應(yīng)既有積極的一面，也有消極的一面。為了規(guī)范全球跨國經(jīng)濟(jì)投資，國際組織、我國和投資者應(yīng)采取相應(yīng)措施，促進(jìn)互利共贏。隨著工業(yè)化和城市化的不斷發(fā)展，我國城鎮(zhèn)規(guī)模也呈現(xiàn)出不斷擴(kuò)大的趨勢。經(jīng)濟(jì)保護(hù)與建設(shè)用地?cái)U(kuò)張的矛盾十分突出。因此，中國應(yīng)以日本和韓國為例，積極開展企業(yè)投資。從我國經(jīng)濟(jì)投資企業(yè)的現(xiàn)狀和風(fēng)險(xiǎn)入手，分析了我國企業(yè)投資的必要性所面臨的歷史機(jī)遇和潛在威脅，提出了我國經(jīng)濟(jì)投資企業(yè)發(fā)展的管理策略。

一、企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的基本理論

(一)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生背景

在我國企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營的投資過程中，必須要對想要投資的活動進(jìn)行詳細(xì)的情況分析，慎重考察，以及確保投資項(xiàng)目的準(zhǔn)確性。本身經(jīng)常無法對問題進(jìn)行全面考慮，從而會導(dǎo)致企業(yè)在決策上出現(xiàn)錯誤，此外因?yàn)槠髽I(yè)領(lǐng)導(dǎo)者自身素質(zhì)原因，導(dǎo)致企業(yè)在投資上出現(xiàn)管理混亂、資金不足、利潤差等問題。如果企業(yè)在投資上無法對這些問題進(jìn)行適當(dāng)?shù)奶幚?，從而會使企業(yè)在運(yùn)營投資中的有效利益受到不必要的損失，情況嚴(yán)重的時候會導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃都著較大程度損失，由此可見，利率存在著不穩(wěn)定的因素，在利率的變動下會對企業(yè)的利益有著較大程度上的收益影響以及企業(yè)在生產(chǎn)中的影響。

我國的經(jīng)濟(jì)體系上宏觀政策以及市場經(jīng)濟(jì)的變化都會造成利率的變化，從而對企業(yè)利益造成較大程度上是損失，并且在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中也是存在著很多的不足。因此，在企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)中關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的相關(guān)制度不是很完善，這樣的后果就是會導(dǎo)致企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資本以及企業(yè)中間的縫隙無法磨合；另一方面會導(dǎo)致企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營方面出現(xiàn)有損利益的后果。

造成企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的原因有很多，比如，股票不能對外正常發(fā)行、房地產(chǎn)行業(yè)資源過剩等等。所以我們要做好投資，首先就要選擇好的投資項(xiàng)目，找到目標(biāo)，其次再對癥下藥，運(yùn)用金融工具進(jìn)行合理的分析。在股票和國債以及基金等方面都進(jìn)行投資，不僅可以確保獲得較高的投資收益，還能夠降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。在優(yōu)化資源配置和獲得高效益上，一個比較好的方法就是分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

(二)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的概念

我國企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，主要是指企業(yè)在日常經(jīng)營中的經(jīng)濟(jì)體系的運(yùn)作在現(xiàn)有的資金上進(jìn)行相關(guān)的投資活動，為了以后能夠得到較大的收益的經(jīng)濟(jì)活動。企業(yè)投資的最終目的是企業(yè)在以后的日子有著良好的收益，但是企業(yè)在獲得收益的同時往往會面臨著不小的風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，企業(yè)獲得的效益與風(fēng)險(xiǎn)之間呈現(xiàn)出了正相關(guān)性。投資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在進(jìn)行投資時無法規(guī)避的，屬于操作風(fēng)險(xiǎn)。具體而言是指企業(yè)在進(jìn)行投資活動時為達(dá)到預(yù)期的收益非確定性以及漸變性。有的學(xué)者認(rèn)為此類風(fēng)險(xiǎn)包含了系統(tǒng)之內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)以及系統(tǒng)之外的風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)之外的風(fēng)險(xiǎn)一般包括管理方面、技術(shù)方面以及生產(chǎn)方面所遇到的風(fēng)險(xiǎn)，其主要由某個具體的要素對企業(yè)投資活動產(chǎn)生的影響所致。系統(tǒng)之內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)是由市場收益率的總體變化引起的，主要包括市場和社會風(fēng)險(xiǎn)、政策和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)以及宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的成因分析——以新能源汽車公司為例

(一)開放格局下，新能源汽車項(xiàng)目“外憂內(nèi)患”

在21世紀(jì)，世界經(jīng)濟(jì)全球化的大格局已經(jīng)形成，由貿(mào)易自由化、投資自由化和金融自由化所推動的經(jīng)濟(jì)全球化，幾乎將所有的國家和民族都卷入到它的潮流中。經(jīng)濟(jì)全球化已成為我們現(xiàn)實(shí)生活的國際背景，而開放格局使得中國各行各業(yè)都面對各式各樣的競爭壓力。除了與國內(nèi)的眾多競爭者競爭外，開放外資股比限制的政策使得國內(nèi)車企與外資車企發(fā)生正面競爭。隨著我國汽車市場的全面開放，中國汽車產(chǎn)業(yè)將直面國際挑戰(zhàn)，以美國的新能源汽車巨頭特斯拉來說，無論是在技術(shù)還是整個營銷策略都是行業(yè)里面的佼佼者。

放眼國內(nèi)，傳統(tǒng)優(yōu)秀的汽車企業(yè)不計(jì)其數(shù)，更有很多非常有潛力的跨界造車企業(yè)，比如，2015年9月，我國企業(yè)百度和國外企業(yè)寶馬進(jìn)行了戰(zhàn)略合作，兩大企業(yè)聯(lián)手研發(fā)出無人駕駛汽車，并且其產(chǎn)品已經(jīng)可以在城市中的一些道路上實(shí)現(xiàn)自動駕駛；2017年3月，阿里和上汽兩大國內(nèi)企業(yè)聯(lián)手創(chuàng)辦了互聯(lián)網(wǎng)汽車基金，在開發(fā)互聯(lián)網(wǎng)汽車的過程中依靠阿里云、高德地圖等阿里的先進(jìn)技術(shù)和上汽的汽車工藝，聯(lián)手開發(fā)出了兩大車載系統(tǒng)，分別是輔助駕駛系統(tǒng)和娛樂系統(tǒng)；同一時間之內(nèi)，我國另一互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊和和諧汽車等企業(yè)聯(lián)手開展互聯(lián)網(wǎng)+智能電動車項(xiàng)目。此外，國內(nèi)新能源汽車市場正處在“去雜質(zhì)”時期，騙補(bǔ)清查和補(bǔ)貼退坡都使市場投入漸漸趨向理性化。而從目前僅有的獲得了新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)的三家車企來看，行業(yè)技術(shù)門檻就算是傳統(tǒng)車企都不容易跨過，更不用說格力這樣的造車門外漢。

(二)新能源汽車熱潮下，跨界造車的投資風(fēng)險(xiǎn)問題突出

近幾年，跨界造車的熱潮急速高漲，大批非汽車類企業(yè)紛紛裹挾著資本跨界而來，直接或間接地參與到新能源汽車或智能汽車的研發(fā)制造大軍中去，并有顛覆傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)的態(tài)勢。這些跨界企業(yè)一方面希望在龐大的汽車市場上分一杯羹，另一方面也希望通過跨界來尋求多元化發(fā)展，進(jìn)一步提升自身的競爭力。全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹在接受時代財(cái)經(jīng)采訪時表示，跨界造車目前存在的仍然是“求大求規(guī)?！钡母拍?，因?yàn)槠囆袠I(yè)產(chǎn)值利潤較大，很多企業(yè)希望通過跨界造車來實(shí)現(xiàn)更快地發(fā)展，實(shí)現(xiàn)自我轉(zhuǎn)型或擴(kuò)張。綜合目前國內(nèi)主要的跨界造車企業(yè)來看，可以發(fā)現(xiàn)主要有三大類別，即互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、傳統(tǒng)實(shí)業(yè)企業(yè)以及造車新勢力。這三股勢力聲勢浩大，促進(jìn)了跨界造車的發(fā)展。

1.政策風(fēng)險(xiǎn)

我國的新能源汽車行業(yè)是活躍在中國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境下的，受國家與地方政策的影響較大，跨界造車同樣不例外。自國家鼓勵發(fā)展新能源汽車以來，新能源汽車的發(fā)展在中國七大戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)中的地位尤為突出，并將新能源汽車作為七大戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)之一。緊接著中央和地方財(cái)政在新能源車輛生產(chǎn)成本差價上進(jìn)行雙向補(bǔ)貼，在購置稅上進(jìn)行減免，在新能源公交車運(yùn)營上予以補(bǔ)貼，設(shè)置了新能源車輛專門的車牌，在道路通行權(quán)予以優(yōu)先等方面發(fā)布了相關(guān)發(fā)展政策，使得新能源汽車產(chǎn)業(yè)相對比較健全和系統(tǒng)化。正是在多項(xiàng)政策的鼓勵引導(dǎo)下，中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)規(guī)模呈現(xiàn)井噴式擴(kuò)張，新能源汽車市場實(shí)現(xiàn)螺旋式上升。

但是隨著近幾年“騙補(bǔ)”情況的出現(xiàn)，政府政策在逐漸收緊，補(bǔ)貼退坡也是勢在必行，成為了新能源汽車行業(yè)需要面臨的挑戰(zhàn)。早在2016年國家財(cái)政部就制定了一些懲戒措施：首先，針對一些不按照既定的規(guī)則來冒領(lǐng)或者騙取補(bǔ)貼的企業(yè)，將其違規(guī)所得全部追回并且沒收，同時按照相關(guān)法律法規(guī)條文中規(guī)定的出發(fā)條款對涉事的相關(guān)人員進(jìn)行處罰；其次，對于存在前文所提到的騙補(bǔ)情況的地區(qū)，由行政機(jī)關(guān)根據(jù)事件所造成影響的大小來決定是否進(jìn)行通報(bào)批評或者其他行政上的處罰。毫無疑問，自從2009年“十城千輛工程”發(fā)布了新能源汽車補(bǔ)貼政策，這九年來它的一舉一動均對國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生巨大的影響，甚至左右了國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的進(jìn)程和其在國際汽車產(chǎn)業(yè)中的身份地位。

所以在做投資決策前應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注國家以及當(dāng)?shù)爻雠_的政策，提前研究判斷政策的走向，預(yù)測好市場動態(tài)，做出風(fēng)險(xiǎn)評測，科學(xué)合理地進(jìn)行投資決策。

2.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

一般項(xiàng)目投資需要考慮的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要有成本的大小、融資能力、銀行利率水平、目標(biāo)市場的消費(fèi)能力、目標(biāo)消費(fèi)者的經(jīng)濟(jì)水平等，這些指標(biāo)能夠直接關(guān)系到投資方案是否能夠順利進(jìn)行，對判斷決策起著重要的作用，如下圖所示。

(三)技術(shù)與管理風(fēng)險(xiǎn)

在汽車生產(chǎn)方面，我國毫無疑問已經(jīng)步入了生產(chǎn)大國的行列，但是整體來看，其發(fā)展的程度還不夠先進(jìn)，相對于其他的一些世界強(qiáng)國來說還有不小的差距，在傳統(tǒng)的汽車技術(shù)上依舊具備著相當(dāng)大的提升空間?？偟膩碚f，在大力發(fā)展新能源汽車的過程中，我們面臨著競爭力不足的缺陷，這些缺陷有技術(shù)方面的，比如，電池的系統(tǒng)集成，有管理方面的。比如，成本控制或者質(zhì)量控制等，這些種種不足無一不在昭示著國內(nèi)在這一行還缺乏足夠的積累。這些種種因素導(dǎo)致新能源電池在日常使用過程中需要較長的充電時間，卻只能維持較短的使用壽命。

還有一個比較大的問題就是投入的不足，對新能源汽車來說，不管是在研發(fā)工作上的投入還是在人力資源管理工作上投入，距離其自身發(fā)展所需要的投入，都相差甚遠(yuǎn)，目前已經(jīng)投入的資金大多用來做各種相關(guān)的試驗(yàn)，對于基礎(chǔ)工藝的研發(fā)或者是應(yīng)用，投入是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，與發(fā)達(dá)國家之間還有很大的距離。這一產(chǎn)業(yè)在我國經(jīng)歷了一段時間的發(fā)展之后，其水平有了一定的上升，然而在人力資源管理上還是不能夠滿足需求，目前來看，不管是做研發(fā)的技術(shù)人才，還是做管理的管理人才，都嚴(yán)重不足，急需要補(bǔ)充。

三、企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)防范和控制舉措

(一)遵循投資原則，分析投資環(huán)境

企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識需要提高，風(fēng)險(xiǎn)管理工作必須要滲透到企業(yè)的所有投資及其業(yè)務(wù)中，涉及到方方面面，而不只是與財(cái)務(wù)相關(guān)的工作。想要提高風(fēng)險(xiǎn)管理意識，就要有較好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價體系，并且要做到高效性和精準(zhǔn)性，只有這樣，最后的評價結(jié)果才會得到認(rèn)可并加以實(shí)施。所以對風(fēng)險(xiǎn)評價不應(yīng)該只是針對財(cái)務(wù)，與財(cái)務(wù)相關(guān)的部門也要參與其中，這樣做出的結(jié)論才會更加科學(xué)，更加精確。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評價就要收集與之有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)信息，還要對此進(jìn)行篩選和對比，此外，對后期可能會引起投資風(fēng)險(xiǎn)的信息也要一并的篩選出來，加以控制。

企業(yè)所遵循的投資原則可以分為四個方面。首先，整體性原則。在企業(yè)開展經(jīng)營活動的過程中，應(yīng)結(jié)合長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略計(jì)劃的基礎(chǔ)上，制定符合企業(yè)實(shí)際情況的投資計(jì)劃；其次，流動性原則，企業(yè)應(yīng)在保證具有充足資金的前提下開展投資活動，以便保證企業(yè)資金的流動性；再次，安全性原則。企業(yè)在開展投資活動的時候，應(yīng)對投資項(xiàng)目進(jìn)行全面的了解和分析，并撰寫不同時期的投資項(xiàng)目變化預(yù)測，通過會議的方式確定是否開展此項(xiàng)投資，以便保證企業(yè)的投資收益不受到影響；最后，效益性原則。企業(yè)在開展投資活動時，應(yīng)充分考量投資項(xiàng)目的經(jīng)營收益狀況，分析投資項(xiàng)目可能會對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生的影響。企業(yè)投資是伴隨風(fēng)險(xiǎn)的，并且有時候風(fēng)險(xiǎn)還會很大，所以在沒有進(jìn)行投資前，就需要做好充分的前期調(diào)查，根據(jù)調(diào)查的結(jié)果制定科學(xué)的投資方案，對投資的目標(biāo)和投資金額以及與投資相關(guān)的問題都要考慮在內(nèi)，并對后期可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)做好預(yù)估。投資方案能否順利進(jìn)行還需要專人進(jìn)行審批，因此，授權(quán)審批制度對于一個企業(yè)而言是很重要的。在一個公司內(nèi)部，第一級授權(quán)是由股東授權(quán)董事會，再由董事會授權(quán)各個部門的總經(jīng)理和相關(guān)管理人員，所以公司每一級的管理人員既是上層管理人員的授權(quán)客體，又是下級人員的授權(quán)主體。只有這樣，才會提高投資風(fēng)險(xiǎn)防范。

(二)提升經(jīng)營管理水平與員工的風(fēng)險(xiǎn)意識

企業(yè)管理人員的工作水平是提高企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)防范能力的關(guān)鍵因素。因此，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對管理人員工作效果的重視，幫助管理人員樹立良好的風(fēng)險(xiǎn)防范觀念，讓管理人員掌握現(xiàn)階段企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重點(diǎn)，讓其能夠在投資的過程中分析出現(xiàn)階段企業(yè)可能存在的投資風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)實(shí)際情況制定企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略，以便在企業(yè)出現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)之后，能夠做出及時有效的控制，在增強(qiáng)管理人員投資風(fēng)險(xiǎn)防范能力的同時，提高企業(yè)的內(nèi)部管理效率。與此同時，企業(yè)員工的風(fēng)險(xiǎn)防范意識也要加強(qiáng)，企業(yè)要引導(dǎo)并鼓勵員工積極參與到投資活動中，通過一系列的活動來使得員工的意識逐步加強(qiáng)。此外，在分配投資收益時，企業(yè)要充分考慮到每個利益主體，建立與完善激勵體制，激發(fā)員工的活力，培養(yǎng)員工的主動性和創(chuàng)造性，這樣就可以確保企業(yè)投資活動的有序進(jìn)行。高水平人才對于企業(yè)來說也是不可多得的，企業(yè)要多多招攬人才，從而幫助低水平的員工，提高他們的素質(zhì)以及工作能力。加強(qiáng)相關(guān)教育，確保企業(yè)員工不斷的接受和吸收新知識，提高他們的風(fēng)險(xiǎn)意識。另外，政府應(yīng)組織風(fēng)險(xiǎn)管控交流活動，以提高他們抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力和經(jīng)驗(yàn)?？偟膩碚f，人才是企業(yè)投資分風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要一環(huán)，只有加大對人才方面的投資才能夠提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，給企業(yè)帶來穩(wěn)定的效益，就必須要制定和完善風(fēng)險(xiǎn)管理制度。企業(yè)的每項(xiàng)投資都具有特殊的風(fēng)險(xiǎn)，在面對這些風(fēng)險(xiǎn)時，做到完全避免是不可能的，但是可以通過方法降低風(fēng)險(xiǎn)，使得損失最小化，那么建立風(fēng)險(xiǎn)管理制度就是必要的。在建立完制度之后，還要考慮到兩方面的因素。首先是針對企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)以及未來會出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)因素，進(jìn)行預(yù)估整理。其次是在原有的制度之上，發(fā)現(xiàn)問題，尋找漏洞，從而進(jìn)行調(diào)整，以達(dá)到最好效果。