多方關(guān)注俄債務(wù)到期是否違約

隋鑫 趙覺珵 柳玉鵬 甄翔

3月16日是俄羅斯發(fā)行的2項(xiàng)總額約1.17億美元?dú)W洲主權(quán)債券的息票支付日，這是俄羅斯遭西方凍結(jié)部分黃金和外匯儲(chǔ)備后首次支付外債，也是自3月5日俄總統(tǒng)普京簽署關(guān)于履行對(duì)部分外國債權(quán)人義務(wù)臨時(shí)程序的法令以來，俄羅斯首次支付歐洲主權(quán)債券息票。俄財(cái)政部部長西盧安諾夫此前表示，俄羅斯已做好支付準(zhǔn)備，但如果因俄外儲(chǔ)凍結(jié)而無法完成支付,-這筆款項(xiàng)將用盧布支付。國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)表示，以盧布支付美元和歐元債券息票，意味著俄將被視為主權(quán)違約。俄總統(tǒng)新聞秘書佩斯科夫15日指出，俄羅斯不存在違約條件，“除非這些條件是人為的”。

西方制裁導(dǎo)致俄付款困難

據(jù)俄羅斯國際文傳電訊社16日?qǐng)?bào)道，此前被問及用盧布支付債券息票是否違約的問題時(shí)，西盧安諾夫表示，“我們正在履行義務(wù)，但那些通過凍結(jié)俄黃金和外匯儲(chǔ)備，并宣布俄違約的國家給我們履行義務(wù)制造了困難?！?/p>

俄新社16日援引金融專家觀點(diǎn)對(duì)用盧布支付債券息票的影響進(jìn)行分析稱，由于西方金融制裁，俄央行一半以上的外匯儲(chǔ)備被凍結(jié)，是由于“不可抗力”無法以美元和歐元付款。但現(xiàn)在西方正在“等待俄羅斯的違約”，美國分析家甚至預(yù)測俄羅斯將在一個(gè)月內(nèi)破產(chǎn)。文章稱，俄羅斯破產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)上完全不成立。目前俄羅斯外債占GDP的比例不超過25%,這表明俄羅斯金融的穩(wěn)定。

文章指出，俄羅斯外債的大部分是盧布債務(wù)，外幣債務(wù)占比很小，而俄羅斯的國家福利基金將會(huì)有效減輕制裁的影響至于目前的外幣債務(wù)償付問題，俄金融專家塔拉索娃認(rèn)為，雖然俄政府可能會(huì)故意違約以回應(yīng)西方的制裁，但這不會(huì)影響到普通民眾，除了那些歐洲債券的投資人。俄羅斯人民友誼大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授卡爾別科指出，歐洲債券的技術(shù)性違約對(duì)盧布的影響微乎其微。

債務(wù)違約也將波及西方機(jī)構(gòu)

“由于俄羅斯擁有豐富的油氣資源，且債務(wù)水平相對(duì)較低，此前俄羅斯國債在全球范圍內(nèi)一直保持很高的信譽(yù)?！庇督鹑跁r(shí)報(bào)》16日稱，俄國債付息有30天的標(biāo)準(zhǔn)緩沖期，倘緩沖期后俄方仍無法支付，將構(gòu)成實(shí)質(zhì)性債務(wù)違約，這也將成為俄自1998年之后首次出現(xiàn)債務(wù)違約情形。1998年亞洲金融危機(jī)后，俄羅斯盧布大幅貶值且本幣債務(wù)違約，由此引發(fā)的金融市場震動(dòng)曾傳導(dǎo)至西方對(duì)沖基金巨頭。

報(bào)道稱，目前市場已對(duì)俄債務(wù)違約提前做出反應(yīng)。俄羅斯國債交易價(jià)格已跌至面額20%左右，相關(guān)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也將俄羅斯國債下調(diào)至“垃圾評(píng)級(jí)”，惠譽(yù)甚至稱俄羅斯將“立即”出現(xiàn)債務(wù)違約情形。

美媒分析稱，俄羅斯債務(wù)違約將導(dǎo)致許多全球大型基金管理公司面臨嚴(yán)重財(cái)務(wù)損失。大量國際基金管理公司的全球固定收益投資組合和基準(zhǔn)中都擁有俄羅斯債券敞口。同時(shí)觸發(fā)俄羅斯債務(wù)違約保險(xiǎn)，令部分牟爾街集團(tuán)遭受損失。

《金融時(shí)報(bào)》認(rèn)為，雖然西盧安諾夫表示，在西方制裁凍結(jié)俄巨額外匯儲(chǔ)備的情況下，俄用古布支付國債利息“絕對(duì)合理”。不過這無法得到西方大多數(shù)投資著的認(rèn)同，在西方眼中俄方此舉等同于債務(wù)違約。目前俄羅斯15只以美元或歐元計(jì)價(jià)的國債中確有6只制定了可用盧布償債的規(guī)定，但16日應(yīng)付息的兩只國債并不在此列。

“歷史不會(huì)重演”

海南大學(xué)“一帶一路”研究院院長、絲路智谷研究院院長梁海明16日對(duì)《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者分析認(rèn)為，俄羅斯有錢可以還債，只是沒辦法動(dòng)用美元。預(yù)計(jì)俄羅斯到今年底前還有約400億美元的外幣債務(wù)將到期，其中半數(shù)由外國投資人持有，如果俄羅斯發(fā)生債務(wù)違約，將使國際投資人面臨幾百上千億美元的虧損。不過梁海明也表示，相關(guān)債務(wù)問題是一個(gè)多方博弈的過程，為避免相互損害，各方可能會(huì)尋求解決方案。

據(jù)俄羅斯《消息報(bào)》15日?qǐng)?bào)道，美國花旗銀行是俄羅斯這兩只即將到期的歐洲債券的支付代理。俄Forward Legal公司專家阿列克謝?卡爾佩克表示，如果花旗銀行未能履行付息訂單，后續(xù)是對(duì)西方投資者的直接打擊，俄烤被宣布為技術(shù)違約，“俄財(cái)長已經(jīng)向花旗表明了立場：我們有足夠的錢還清債務(wù)?，F(xiàn)在'球被踢給了美國財(cái)政部，讓其為西方投資者的腰包負(fù)責(zé)?！?/p>

塔斯社16日援引俄聯(lián)邦政府金融學(xué)院專家科爾涅丘克的分析稱，“1998年的歷史不會(huì)重演，盡管西方封鎖俄一半混金儲(chǔ)備，但剩余的黃金和人民幣可以履行義務(wù)?！甭吠干绠?dāng)天稱，俄能源巨頭俄氣和俄國家石油公司在過去10天里都償付了國際債券，莫斯科也有可能選擇以美元全額支付債務(wù)，這意味著違約的擔(dān)憂暫時(shí)消失?！?/p>