我國上市商業(yè)銀行財務績效研究

王芳桃 （首都經(jīng)濟貿(mào)易大學 北京 100000）

隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展以及居民生活水平的不斷改善，在當今信息化以及智能化的時代，市場上的支付方式、理財產(chǎn)品等都呈現(xiàn)出了多元化的趨勢，給傳統(tǒng)商業(yè)銀行的經(jīng)營模式以及市場領(lǐng)域造成了巨大的沖擊，行業(yè)內(nèi)的競爭也日趨激烈。作為我國金融體系中的重要主體，上市商業(yè)銀行的發(fā)展關(guān)乎著我國經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展，對其財務績效進行評估是我國金融管理的重要組成部分。因此，對上市商業(yè)銀行的財務績效進行研究是非常有必要的，具有很重要的現(xiàn)實意義。

一、文獻綜述

目前有關(guān)我國上市商業(yè)銀行財務績效的研究文獻有很多，如楊秀瓊（2020）使用模糊DEA模型對上市商業(yè)銀行財務績效進行評估，考慮了多個財務指標和相應的不確定性，有利于得出更準確的結(jié)論。葛佳玲、王姝（2019）從盈利性、流動性、安全性以及成長性四個方面建立了研究我國上市商業(yè)銀行財務績效的指標體系，得出我國上市商業(yè)銀行的財務績效有逐漸改善的趨勢。梅長杉（2018）通過因子分析法對我國上市銀行的相關(guān)財務數(shù)據(jù)進行了實證分析，并使用聚類分析法對其綜合績效進行了分類，為廣大投資者以及管理者的決策提供了一定的科學依據(jù)。王巧霞（2018）重點從資本和杠桿情況、資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力等方面對我國上市商業(yè)銀行財務績效進行評價，結(jié)果發(fā)現(xiàn)財務績效綜合排名靠前的是城市商業(yè)銀行，而比較靠后的是股份制商業(yè)銀行。朱紅杰（2016）在研究上市商業(yè)銀行財務競爭力時，發(fā)現(xiàn)在提取的成長因子、資產(chǎn)質(zhì)量因子、資本充足率因子、市場風險因子以及撥備覆蓋因子這五個因子中，成長因子的貢獻率是最大的。

二、指標選取及樣本數(shù)據(jù)

（一）指標選取

本文從以下三個層面選取了我國上市商業(yè)銀行財務績效評價指標：從發(fā)展能力層面，選取營業(yè)收入同比增長率X、凈資產(chǎn)同比增長率X、凈利潤同比增長率X；從盈利能力層面，選取凈利差X、總資產(chǎn)凈利率X、成本收入比X；從風險水平層面，選取資本充足率X、杠桿率X、不良貸款撥備覆蓋率X以及不良貸款比率X。這10個指標構(gòu)成了我國上市商業(yè)銀行財務績效評價指標體系，如表1所示。

表1 我國上市商業(yè)銀行財務績效評價指標

（二）樣本數(shù)據(jù)

通過查閱相關(guān)資料，截至2019年年末，我國共有36家上市商業(yè)銀行。因此本文以我國36家上市商業(yè)銀行2019年的有關(guān)財務數(shù)據(jù)為研究樣本，其中主要的財務數(shù)據(jù)來源于各上市商業(yè)銀行的年報，部分財務數(shù)據(jù)來源于新浪財經(jīng)。

三、實證分析

（一）KMO檢驗和Bartlett球形檢驗

在進行因子分析之前，通常要對數(shù)據(jù)是否適合做因子分析進行可行性檢驗。KMO可以用來比較相關(guān)系數(shù)值和偏相關(guān)系數(shù)，其值越大，說明進行因子分析的效果越好。Bartlett可以檢驗變量之間的相關(guān)系數(shù)。本文的檢驗結(jié)果如下頁表2所示。KMO的值為0.509＞0.5，且Bartlett檢驗值為0.000＜0.05，綜合說明這些財務數(shù)據(jù)是適合做因子分析的。

表2 KMO和Bartlett的檢驗

（二）提取公因子

本文采用主成分分析法提取公因子，并計算其相關(guān)系數(shù)矩陣的特征值和方差貢獻率。碎石圖及提取結(jié)果分別如圖1、表3所示。

由圖1可知，成分數(shù)在5之前呈較為陡峭的下滑趨勢，而在5之后出現(xiàn)了明顯的平緩趨勢，所以提取前五個因子作為主因子比較合適。由表3可知，提取的五個公因子累積方差貢獻率是85.610%，說明這5個公因子能夠很好地解釋原來10個指標85.61%的信息，同時也能在信息損失較少的情況下達到降維的效果。因此，本文選用這五個公因子能充分地反映這36家上市商業(yè)銀行的財務績效水平。

表3 解釋的總方差

圖1 碎石圖

（三）因子載荷矩陣分析及因子命名

本文使用最大方差法對樣本數(shù)據(jù)進行因子載荷的旋轉(zhuǎn)（如表4所示），能更好地解釋公因子的經(jīng)濟含義。從表4可以明顯看出：反映風險水平的不良貸款撥備覆蓋率X、不良貸款比率X在第一個公共因子（F）上載荷較大，故可將F命名為風險因子；資本充足率X、杠桿率X在第二個公共因子（F）上載荷較大，故可將F命名為償債因子；凈資產(chǎn)同比增長率X在第三個公共因子（F）上載荷最大，故可將F命名為資產(chǎn)因子；反映發(fā)展能力的營業(yè)收入同比增長率X、凈利潤同比增長率X在第四個公共因子（F）上載荷較大，故可將F命名為發(fā)展因子；反映盈利能力的成本收入比X在第五個公共因子（F）上載荷最大，故可將F命名為盈利因子。

表4 旋轉(zhuǎn)成分矩陣

（四）因子得分及綜合得分計算

本文通過SPSS軟件，得到成分得分系數(shù)矩陣，結(jié)果如表5所示。

表5 成分得分系數(shù)矩陣

通過表5可以建立各因子的評分函數(shù)如下：

以五個因子的得分系數(shù)和因子旋轉(zhuǎn)后的方差貢獻率占比為權(quán)重，可以得出我國上市商業(yè)銀行財務績效的綜合得分（F）函數(shù)如下：

根據(jù)綜合得分F函數(shù)計算我國36家上市商業(yè)銀行的各因子得分排名以及綜合得分排名，結(jié)果如表6所示。

表6 因子得分及排名

四、實證結(jié)果分析及評價

（一）單因子分析及評價

1.風險水平。F代表上市商業(yè)銀行的風險水平指標，其可解釋22.831%的綜合能力，從得分結(jié)果來看：寧波銀行的F值（191.646）最大，浦發(fā)銀行的F值（45.392）最小，F(xiàn)值的極差為146.254。該結(jié)果可說明以下幾個問題：（1）F在五個因子中屬于強勢因子，對上市商業(yè)銀行的綜合能力有22.831%的解釋權(quán)，遠超過其他四個因子的解釋權(quán)。（2）風險水平情況較好的上市商業(yè)銀行其綜合能力也是位居前列，而風險水平情況不突出甚至是不樂觀的上市商業(yè)銀行其綜合能力排名也是名落孫山，比如：排名前三的寧波銀行、常熟銀行、招商銀行，其風險水平排名與綜合能力排名是完全一致的，而排名倒三的浦發(fā)銀行、華夏銀行、青島銀行，其風險水平除了青島銀行存在略微差異，其他兩個銀行與綜合能力排名也是完全一樣的。（3）上市商業(yè)銀行的風險水平參差不齊、差距較大，風險水平的管理能力是每個上市商業(yè)銀行都必須要重點關(guān)注的問題，其關(guān)乎著銀行的命脈。該水平在本文集中體現(xiàn)在不良貸款撥備覆蓋率X和不良貸款比率X這兩個指標上，這兩個指標越低說明上市商業(yè)銀行的風險水平越低。因此，上市商業(yè)銀行應該在保證基本的經(jīng)營需求下盡量降低這兩個指標，降低風險水平，進而使銀行持續(xù)健康發(fā)展。

2.償債能力。F代表了上市商業(yè)銀行的償債能力指標，可以解釋20.522%的綜合能力，從得分結(jié)果來看：F＞0的有6家上市商業(yè)銀行，F(xiàn)＜0的有30家上市商業(yè)銀行，極差為17.941。該結(jié)果表明：（1）F屬于影響較強的因子，對上市商業(yè)銀行的解釋權(quán)僅次于風險水平。（2）F的極差也是較大的，說明上市商業(yè)銀行的償債能力差別也是較大的。因此，對傳統(tǒng)的商業(yè)銀行而言，要想提高其償債能力就要在一定程度上提高自己的創(chuàng)新能力以及營運能力，并控制杠桿率。

3.資產(chǎn)能力。F代表了上市商業(yè)銀行的資產(chǎn)能力指標，可以解釋14.831%的綜合能力，從得分結(jié)果來看：F＞0的有17家上市商業(yè)銀行，F(xiàn)＜0的有19家上市商業(yè)銀行，極差為21.585。結(jié)果說明 ：（1）F對上市商業(yè)銀行的綜合能力的解釋所占權(quán)重排在中間的位置。（2）F的極差也較大，反映出36家上市商業(yè)銀行的資產(chǎn)的規(guī)模以及資產(chǎn)的增長速度都是有很大差距的。因此，各上市商業(yè)銀行要不斷提高自身的資產(chǎn)營運管理能力，以進一步擴大自身的市場領(lǐng)域及提升競爭優(yōu)勢。

4.發(fā)展能力。F代表了上市商業(yè)銀行的發(fā)展能力指標，可以解釋14.317%的綜合能力，從得分結(jié)果來看：寧波銀行的 F值（71.520）最大，浦發(fā)銀行的 F值（20.597）最小，這一排名情況與F的排名情況是完全一樣的，F(xiàn)值的極差為50.923。該結(jié)果可反映出以下問題：（1）F的極差相對較大，說明我國36家上市商業(yè)銀行的發(fā)展能力及潛力是有一定差距的。（2）在F的排名中，排名前五的上市商業(yè)銀行中城市商業(yè)銀行就占據(jù)了80%的席位，而排名后五位的上市商業(yè)銀行中國有商業(yè)銀行也占據(jù)了80%的席位，這充分說明國有商業(yè)銀行的發(fā)展性、成長性不如城市商業(yè)銀行。（3）國有商業(yè)銀行作為我國的大型商業(yè)銀行，發(fā)揮著引領(lǐng)我國銀行業(yè)良好發(fā)展的作用，是我國銀行業(yè)發(fā)展的不竭動力及源泉。因此，國有商業(yè)銀行要把握機會、抓住機遇，持續(xù)健康發(fā)展。

5.盈利能力。F代表了上市商業(yè)銀行的盈利能力指標，可以解釋13.109%的綜合能力，從得分結(jié)果來看：F＞0的有34家，F(xiàn)＜0的只有2家，極差為27.392。該結(jié)果表明：（1）F對上市商業(yè)銀行的綜合能力的解釋所占權(quán)重是最弱的，達不到20%。（2）我國上市商業(yè)銀行的整體盈利能力較好，只有2家銀行得分為負。（3）盈利可以確保上市商業(yè)銀行經(jīng)營所需的資金鏈不會斷裂，有持續(xù)經(jīng)營的資本。但部分上市商業(yè)銀行的盈利能力并不是很突出，甚至在五個指標中處在下游的位置。財務能力之間是相互關(guān)聯(lián)、相互影響的，因此，上市商業(yè)銀行在日常的經(jīng)營過程中要合理調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略、制定科學有效的盈利目標，以實現(xiàn)持續(xù)盈利，進而穩(wěn)定擴資，不斷開拓屬于自己的市場領(lǐng)地。

（二）財務績效綜合分析及評價

根據(jù)上頁表6中的排名情況可以發(fā)現(xiàn)：F值的排名和五個因子的排名是不一致的，甚至有的差異還非常大。這是因為每個因子是在不同程度上解釋了樣本的總方差，而F值可以在整體上綜合反映樣本的實際財務狀況，同時也說明了我國上市商業(yè)銀行的財務績效情況。通過觀察36家上市商業(yè)銀行的F值，最高的為寧波銀行（49.953），最低的為浦發(fā)銀行（15.466），這與F、F的排名是完全一致的，極差為34.487，說明上市商業(yè)銀行的綜合能力較為懸殊。因此，綜合能力不突出的上市商業(yè)銀行應從各方面提升自己的核心競爭力及綜合實力。

五、結(jié)論及建議

（一）結(jié)論

通過對我國36家上市商業(yè)銀行的財務績效進行實證研究及分析，可以得出以下結(jié)論：國有商業(yè)銀行在償債能力以及盈利能力方面與其他性質(zhì)的銀行相比具有一定的優(yōu)勢，但其發(fā)展能力不盡如人意，其綜合排名也相對不樂觀；股份制商業(yè)銀行的財務績效綜合能力相對而言較為穩(wěn)定，各個公因子排名也處于中上游或中下游的位置；城市商業(yè)銀行具有較強的風險管理水平及發(fā)展能力，其綜合能力也是名列前茅，但其償債能力和盈利能力相比處于較弱的水平。

綜上，我國上市商業(yè)銀行的整體發(fā)展情況不均衡，各個銀行應該全面發(fā)展，補齊短板，從而更好地提高自身的財務績效水平，立足于競爭日趨激烈的市場中。

（二）建議

基于以上對我國36家上市商業(yè)銀行財務績效的系列實證分析及得出的結(jié)論，本文提出以下幾點建議：（1）加強風險管理，提高信用水平。風險管理和信用水平?jīng)Q定著商業(yè)銀行的根本，巨大的風險和嚴重的失信行為可能會導致銀行破產(chǎn)，銀行應該將風險管理列為重點，與經(jīng)濟發(fā)展水平相適應，抓住時機，有收有放，提升自己的風險水平和信用水平。（2）優(yōu)化多元經(jīng)營，提升發(fā)展能力。在當今競爭日趨激烈的金融市場上，能否持續(xù)、健康地發(fā)展是每個上市商業(yè)銀行最關(guān)注的問題，發(fā)展能力將直接影響其前途和命運。上市商業(yè)銀行要不斷開拓自己的業(yè)務領(lǐng)域、拓展新的業(yè)務方向，此外，還要不斷創(chuàng)新，多元化經(jīng)營，提高發(fā)展能力。（3）做好資金管理，強化盈利能力。資金是銀行營運的基礎，一旦資金鏈斷裂，而又無法很快補足資金的話，銀行的運營會受到嚴重影響。上市商業(yè)銀行要做好資金管理，時刻掌握資金的變動情況，隨時關(guān)注行業(yè)的一舉一動，保證銀行的資金鏈條，從而保證其有條不紊地運營，同時也能進一步強化盈利能力。