財商教育迷途

張穎馨　嚴(yán)沁雯

自帶教育和金融雙重屬性的財商教育行業(yè)未來究竟走向何方，目前尚未可知。圖/視覺中國

從264家升至1865家，七年的時間里，財商教育新設(shè)機構(gòu)數(shù)曾實現(xiàn)超6倍的增長;但自2020年起，新設(shè)機構(gòu)數(shù)同比驟降超50%，進入2022年，現(xiàn)存機構(gòu)數(shù)也銳減近40%……

從業(yè)者出走、在業(yè)者惴惴，財商教育的瘋狂吸金時代已不再，良莠不齊、監(jiān)管不明、競爭失序等問題，使得財商教育行業(yè)前景迷茫。

“絕不相信劣幣能夠驅(qū)逐良幣，我一定要讓良幣驅(qū)逐劣幣。”在進入財商教育行業(yè)兩年后，面對日益無序的同業(yè)競爭，王成曾給自己定下這樣的“小目標(biāo)”。

王成是一家保險科技公司的創(chuàng)始人，自2017年進入財商教育行業(yè)，他所在公司迅速發(fā)展，通過提供投資者教育課程、相關(guān)金融服務(wù)，積累起數(shù)百萬用戶。但因監(jiān)管政策未明、市場亂象叢生等多重因素，高速成長未能持續(xù)，2021年，王成決定縮減財商教育板塊至少一半的業(yè)務(wù)人員，以確保公司能夠繼續(xù)存活下去。

提及當(dāng)初要讓“良幣”驅(qū)逐“劣幣”的目標(biāo)，王成坦言，“收縮業(yè)務(wù)并不意味著‘良幣’被驅(qū)逐，這是理性的選擇：一方面，同業(yè)野蠻粗暴的玩法擠壓了我們的生存空間，財商教育業(yè)務(wù)未能帶來較好的效益，僅能做到盈虧平衡;另一方面，監(jiān)管不確定性太大，如果盲目擴充規(guī)模，最終是否會重蹈P2P（網(wǎng)絡(luò)借貸）行業(yè)覆轍，又或是面臨與教育培訓(xùn)行業(yè)相同的命運？”

國家金融與發(fā)展實驗室發(fā)布的《國民財商教育白皮書2022》（下稱《白皮書》）及企查查提供數(shù)據(jù)顯示，近年來，財商教育市場呈現(xiàn)出集中式爆發(fā)的態(tài)勢：從新增企業(yè)數(shù)量來看，自2012年到2019年，財商教育相關(guān)企業(yè)注冊量從264家升至1865家，增長超6倍。

與此同時，《白皮書》亦指出，財商教育的屬性、形式、內(nèi)容和運行方式具有跨行業(yè)、跨部門、跨市場交叉運作特征，致使行業(yè)監(jiān)管目前尚沒有明確的監(jiān)管主體，行業(yè)發(fā)展存在某些失序狀態(tài)。

接近地方金融監(jiān)管的知情人士告訴《財經(jīng)》記者，有地方相關(guān)監(jiān)管部門曾對市場上的財商教育機構(gòu)進行摸排，最后發(fā)現(xiàn)管起來過于復(fù)雜，因此牽頭管理的意愿不大。目前來看，市場監(jiān)督管理局相對參與較多，但也主要是從消費者權(quán)益保護（比如是否涉及虛假宣傳）等角度開展，涉及金融、教育等領(lǐng)域的問題仍無法覆蓋。

在監(jiān)管未明、市場競爭愈發(fā)激烈等多重因素影響下，腰部及尾部財商教育機構(gòu)的生存空間正被壓縮。據(jù)《財經(jīng)》記者了解，自2021年下半年以來，部分有財商教育業(yè)務(wù)的機構(gòu)已相繼裁撤相關(guān)板塊及人員，部分財商教育機構(gòu)則選擇進行轉(zhuǎn)型。

企查查數(shù)據(jù)顯示，2021年全年財商教育相關(guān)企業(yè)新增注冊量為108家，同比下降近87.2%。從存續(xù)情況看，截至2021年7月底，財商教育相關(guān)企業(yè)數(shù)量為9998家;半年后的2022年2月14日，現(xiàn)存財商教育相關(guān)企業(yè)則銳減近40%，達到6169家。

自帶教育和金融雙重屬性的財商教育行業(yè)未來究竟走向何方，目前尚未可知。但多名行業(yè)人士認(rèn)為，財商教育在提高居民金融素養(yǎng)、推動經(jīng)濟和金融健康有序發(fā)展等方面具有重要價值。相關(guān)部門應(yīng)逐步建立起協(xié)同監(jiān)管框架，強化行業(yè)自律監(jiān)管，引導(dǎo)行業(yè)和機構(gòu)合規(guī)、合法經(jīng)營。

“我真的發(fā)現(xiàn)了，人與人之間的參差，窮人窮的是口袋，富人富的是腦袋。我們處在一個非?，F(xiàn)實的社會，推薦大家都去學(xué)習(xí)理財知識。”這是某短視頻平臺上一家財商教育機構(gòu)發(fā)布的內(nèi)容。視頻中，一名穿著得體、妝容精致的女性，正向觀看這條視頻的用戶，推薦機構(gòu)聲稱“不用花一分錢”就能學(xué)習(xí)理財知識的課程。

類似的視頻或宣傳內(nèi)容，在微博、短視頻等平臺上并不鮮見，其背后指向的正是近年來迅速崛起的財商教育行業(yè)。

所謂“財商”，即金融智商，它是人們在學(xué)習(xí)和掌握財經(jīng)與金融知識的基礎(chǔ)上，正確、理性和有效地進行金融投資理財與財富管理規(guī)劃能力。相應(yīng)的，“財商教育”意在加強居民（家庭）所擁有的金融知識儲備，以及運用金融知識解決實際金融問題的能力。

財商教育在市場的崛起并非偶然，其背后有著多重因素。

王成直言，近年來，伴隨中國經(jīng)濟持續(xù)高質(zhì)量的發(fā)展，居民財富不斷積累和增加。如何實現(xiàn)財富的保值增值，有效防范投資理財風(fēng)險，成為居民關(guān)注的焦點。這給財商教育市場帶來了巨大的發(fā)展機遇。

“在金融投資活動‘打破剛兌’的背景下，伴隨理財業(yè)務(wù)從銀行直營的剝離，以及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸爆雷過程中的風(fēng)險自負(fù)，長期享受與風(fēng)險不對稱收益的國人第一次直面財富幻滅的苦果。”中國政法大學(xué)法治與可持續(xù)發(fā)展研究中心副主任車寧此前在《財經(jīng)》上撰文表示，這比財富增長更能呼喚財商教育的興起。

中國人民銀行副行長劉桂平亦在去年底舉行的“2021中國普惠金融國際論壇”上指出，要增強居民和家庭的金融健康意識，加強金融教育頂層設(shè)計，系統(tǒng)推進金融知識納入國民教育體系，統(tǒng)籌開展集中性金融知識普及活動，幫助老百姓守住“錢袋子”。

此外，新冠肺炎疫情加劇了社會性財富焦慮，激發(fā)了民眾資產(chǎn)保值增值的需求，創(chuàng)造了財商教育線上化轉(zhuǎn)型的機會。

多重因素影響下，機構(gòu)競相涌入財商教育新賽道，市場規(guī)模在不斷擴大的同時，亦逐步形成“頭部+腰部+尾部”機構(gòu)并立的競爭格局。

多名財商教育從業(yè)者告訴《財經(jīng)》記者，總體來看，財商教育市場的參與者主要包括如下幾類：

第一類主要是以財商教育作為主賽道，以啟牛學(xué)堂、長投學(xué)堂、微淼商學(xué)院等為代表;第二類則是由財經(jīng)類自媒體大V或投資社區(qū)轉(zhuǎn)型而來的付費授課，如她理財、七分鐘理財?shù)?第三類則是依托成人教育機構(gòu)延展出的財商教育業(yè)務(wù)，比如尚德機構(gòu);第四類則是擁有一定的金融服務(wù)經(jīng)驗或金融牌照的機構(gòu)開展相關(guān)業(yè)務(wù)，如京東科技、360數(shù)科、水滴籌等。

“上述幾類機構(gòu)的優(yōu)勢和需求均不同，第一類機構(gòu)主要是看好財商教育賽道，并將其作為核心商業(yè)模式，目前市場上頭部機構(gòu)大都產(chǎn)生于其中;第二類機構(gòu)前期已積累了大量用戶，實質(zhì)是根據(jù)既有用戶需求，實現(xiàn)變現(xiàn)和轉(zhuǎn)型;第三類機構(gòu)具有教培資源、固定的用戶群等優(yōu)勢，拓展這塊業(yè)務(wù)主要是為了增強用戶黏性，謀求新的業(yè)務(wù)增長點;第四類機構(gòu)在金融產(chǎn)品和服務(wù)上經(jīng)驗更豐富，主要是希望通過財商教育擴大服務(wù)范圍和拓寬獲客渠道。”某機構(gòu)財商教育業(yè)務(wù)板塊內(nèi)部人員告訴《財經(jīng)》記者。

“流量為王”，這同樣適用于財商教育行業(yè)。為此，多家財商教育機構(gòu)不遺余力地獲取新客，那些有著急切的財富增長心理的用戶，便成為它們的主要目標(biāo)。

“工資不夠花？趕緊來學(xué)理財賺錢！”一則在手機游戲中頻繁出現(xiàn)的、來自微淼商學(xué)院的宣傳廣告，讓45歲的陳宇頗為心動。

“我這個年齡上有老下有小，急需改善經(jīng)濟狀況?！迸c眾多從未接觸過理財知識的“小白”一樣，陳宇抱著增加收入的期望，花費12元參加了微淼商學(xué)院推出的“小白訓(xùn)練營”。

無獨有偶。不少財商教育機構(gòu)亦推出了相似的課程，有的機構(gòu)甚至免費提供，市場將此類課程統(tǒng)稱為“小白課”。

《財經(jīng)》記者進入多家財商教育機構(gòu)相關(guān)學(xué)習(xí)課程后發(fā)現(xiàn)，“小白課”上的授課內(nèi)容基本為簡單的投資理財知識及工具的介紹，涉及股票、基金、債券等。在此期間，培訓(xùn)人員于每日發(fā)布直播授課鏈接，并在群內(nèi)以額外的免費學(xué)習(xí)資料為激勵，督促學(xué)員打卡學(xué)習(xí)。當(dāng)課程進入后半段，培訓(xùn)人員則通過展示過往學(xué)員的收益案例，向用戶推介后續(xù)的付費課程。

用“班主任”（記者注：即培訓(xùn)人員）的話說，入門課僅是學(xué)習(xí)理財?shù)牡谝徊??！八麄冋f賺回學(xué)費是最基本的，財務(wù)自由才是我們的目標(biāo)。”陳宇告訴《財經(jīng)》記者，為了離“財務(wù)自由”更近一步，他后續(xù)通過信用卡分期的方式購買了進階課程，花費近7000元。

哪些用戶更容易被這些課程所打動？陳宇透露，學(xué)員中有人身患重病或是負(fù)債累累，也有學(xué)生、寶媽等，很多人經(jīng)濟條件一般甚至是不太好，屬于低收入人群，都有想要改善現(xiàn)狀的迫切需求。

某頭部財商教育機構(gòu)內(nèi)部人士向《財經(jīng)》記者表示，從財商教育行業(yè)平均數(shù)據(jù)來看，三四線城市用戶人群略高于一二線城市;從用戶畫像來看，男性比例略高于女性，已有家庭用戶占比高于單身用戶，年齡則主要集中在30歲-45歲之間。

另據(jù)《白皮書》，大部分財商教育機構(gòu)的客群主要是三四線城市及更下沉的市場。而從地域分布來看，企查查數(shù)據(jù)顯示，山東省財商教育相關(guān)企業(yè)數(shù)量最多，達3859家，江蘇省以1458家排名第二，貴州省次之（達到785家）。

在眾多行業(yè)人士看來，以低價或免費課程吸引、招攬客戶，并在此后的溝通或授課中，向?qū)W員推介購買聲稱具有更高“含金量”的付費課程，已是當(dāng)下大部分財商教育機構(gòu)的通用操作模式。

在上述模式下，課程費構(gòu)成財商教育機構(gòu)的主要盈利來源。“事實上，回顧理財教育機構(gòu)和理財自媒體在國內(nèi)主要盈利來源，每個階段均有不同側(cè)重，最早是代銷金融產(chǎn)品，后來側(cè)重于給P2P做引流、給消費貸引流，再到A股開戶、港美股打新開戶和超級溢價的付費理財課程?！痹吐氂谀池斏探逃龣C構(gòu)的行業(yè)人士告訴《財經(jīng)》記者。

《財經(jīng)》記者注意到，當(dāng)前市場上多家財商教育機構(gòu)均根據(jù)課程的不同等級，設(shè)置相應(yīng)的費用，價格從2000元到8000元不等。

這其中蘊藏著不小的盈利空間?！?019年到2020年，是在線財商教育業(yè)務(wù)爆發(fā)和融資大年。這一階段，靠著9.9元理財課引流再轉(zhuǎn)化高階課程的形式，許多公司很快從無到有，甚至做到半年流水超10億元。尤其是2019年，這個賽道的流量費用還沒有現(xiàn)在那么高，課程成本攤薄后非常低，絕對是一門利潤豐厚的生意?！鄙鲜鲈吐氂谪斏探逃龣C構(gòu)的行業(yè)人士直言。

另從《財經(jīng)》記者獲得的某財商教育機構(gòu)推廣合作分成方案，亦可窺見端倪。

根據(jù)上述方案，為了拓展用戶，某財商教育機構(gòu)與具有流量優(yōu)勢的推廣合伙人達成合作，一旦課程銷售成功，后者享有分傭提成。該機構(gòu)的課程分為“小白課”和“實戰(zhàn)課”，前者的價格是1元和9元（機構(gòu)聲稱課程內(nèi)容一樣，主要看粉絲購買力），提成比例為100%，即推廣合伙人可得到每一筆“小白課”的交易金額;“實戰(zhàn)課”的金額為6998元，提成比例達到40%，每成功達成一筆交易，推廣合伙人可以拿到2799.2元。

在課程費之外，當(dāng)前，會員費、用戶轉(zhuǎn)化帶來的收益亦構(gòu)成部分財商教育機構(gòu)的盈利來源。前者是機構(gòu)通過設(shè)定不同級別的會員服務(wù)，聲稱根據(jù)會員繳納的費用等級，享受到不同的課程服務(wù)和實踐指導(dǎo);后者則是追求客戶后端金融服務(wù)的盈利，包括金融產(chǎn)品銷售傭金、開戶傭金等。

不過，看似頗具發(fā)展?jié)摿Φ呢斏探逃袠I(yè)，在包括陳宇等多名學(xué)員的眼中，卻存在不少問題，首先是授課老師所述內(nèi)容，并不能如機構(gòu)所聲稱的那般得到學(xué)員認(rèn)可。

不久前，一張授課老師對“主動基金”的解釋截圖便引發(fā)網(wǎng)友熱議。截圖中，自稱是微淼商學(xué)院老師的人員將“主動基金”（記者注：“主動型基金”是一類力圖取得超越基準(zhǔn)組合表現(xiàn)的基金）解釋為“別人主動推薦的基金”，部分學(xué)員對此大跌眼鏡。

一名目睹了“主動基金”事件全程的學(xué)員告訴《財經(jīng)》記者，自己此前采用信用卡分期的方式購買了付費課程，如今課程尚未完成，但自己并不想繼續(xù)。“授課老師難言具有專業(yè)度，在教學(xué)時并非以教導(dǎo)知識為主而是在反問我們應(yīng)該怎么做，且發(fā)送進群的所謂專業(yè)知識，在網(wǎng)上查詢后發(fā)現(xiàn)都屬于金融常識?！?/p>

據(jù)《財經(jīng)》記者了解，目前部分財商教育機構(gòu)雖然會在授課講師內(nèi)容的專業(yè)度、合規(guī)度等方面提出具體的要求，但由于行業(yè)缺少統(tǒng)一的執(zhí)業(yè)門檻等，講師水平參差不齊。

“很多財商教育機構(gòu)付費的課程內(nèi)容，其實在網(wǎng)上能找到大量類似并且免費的，而課程中的‘班主任’，也就是銷售，更是直接從學(xué)完課程的學(xué)員中轉(zhuǎn)化來?！鄙鲜鲈谀池斏探逃龣C構(gòu)就職的行業(yè)人士直言。

值得注意的是，《財經(jīng)》記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，由于部分機構(gòu)的付費課程價格不菲，為了讓用戶購買，授課老師會提示學(xué)員使用花唄或信用卡分期消費。有通過花唄支付課程費用的學(xué)員告訴《財經(jīng)》記者，在其所認(rèn)識的學(xué)員中，采用信用卡分期消費的不在少數(shù)。

但這種方式背后潛藏的風(fēng)險不?。喝糌斏探逃龣C構(gòu)因經(jīng)營不善等原因?qū)е抡n程無法繼續(xù)，用戶不僅無法完成課程，還可能面臨負(fù)債或遭受損失。

數(shù)據(jù)說明：僅統(tǒng)計企業(yè)名稱、產(chǎn)品、經(jīng)營范圍含“理財教育、理財培訓(xùn)”的企業(yè)，統(tǒng)計截止時間為2022年2月14日。資料來源：企查查 制圖：張玲

“此前，華爾街英語等英語培訓(xùn)機構(gòu)停業(yè)后給學(xué)員帶來的損失至今尚未有效解決，其背后暴露出的以‘消費卡’等為代表的單用途預(yù)付卡風(fēng)險應(yīng)重點關(guān)注?！苯鹑谛袠I(yè)某資深觀察人士向《財經(jīng)》記者強調(diào)，相較而言，財商教育雖然客單價低，且周期短，但資金安全直接關(guān)系消費者權(quán)益和行業(yè)信心，不應(yīng)忽視。

值得注意的是，雖然也有學(xué)員向《財經(jīng)》記者坦承財商教育機構(gòu)提供的課程具有一定價值，但關(guān)于“虛假宣傳”“誘導(dǎo)繳費”“退費困難”等質(zhì)疑，仍頻頻在投訴平臺或網(wǎng)絡(luò)上出現(xiàn)。

回到文初，王成聲稱要讓“良幣”驅(qū)逐“劣幣”。在他看來，“良幣”不應(yīng)引發(fā)如此多的市場爭議，財商教育行業(yè)之所以亂象頻出，主要還是“劣幣”太多。

他以退款難問題為例告訴《財經(jīng)》記者，很多財商教育機構(gòu)對于用戶申請退款設(shè)置了多重不可能完成的要求：需要先學(xué)完課程，然后進行考試，考試通過才能退款?！霸囶}設(shè)計得比授課的內(nèi)容還難，從一開始就沒有把費用退回去的打算。”

與此同時，部分財商教育機構(gòu)人員在授課或與用戶溝通過程中，被指存在違規(guī)向用戶推介金融產(chǎn)品等問題。

有學(xué)員向《財經(jīng)》記者反映，“財商教育機構(gòu)的培訓(xùn)人員在實操課（付費課）過程中，會以作業(yè)的形式，直接讓自己去購買一只ETF（交易型開放式指數(shù)基金），或是進行證券公司開戶的推介?！?/p>

根據(jù)證券法第一百六十條，“從事證券投資咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準(zhǔn);未經(jīng)核準(zhǔn)，不得為證券的交易及相關(guān)活動提供服務(wù)”。

另據(jù)中國人民銀行等七部委于2021年底聯(lián)合發(fā)布的《金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營銷管理辦法（征求意見稿）》，通過直播、自媒體賬號、互聯(lián)網(wǎng)群組等新型網(wǎng)絡(luò)渠道營銷金融產(chǎn)品，營銷人員應(yīng)當(dāng)為金融機構(gòu)從業(yè)人員并具備相關(guān)金融從業(yè)資質(zhì);同時，任何機構(gòu)和個人不得為非法金融活動提供網(wǎng)絡(luò)營銷服務(wù)，包括但不限于非法集資、非法薦股薦基等。

更早前的2021年11月，監(jiān)管明確要求券商不得通過引流大V開戶。根據(jù)相關(guān)通報文件，目前，監(jiān)管僅規(guī)定了證券公司可以委托證券經(jīng)紀(jì)人代理客戶招攬活動，且證券經(jīng)紀(jì)人應(yīng)當(dāng)是證券從業(yè)人員，并專職從事客戶招攬和客戶服務(wù)活動?；ヂ?lián)網(wǎng)“大V”不屬于專職從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券經(jīng)紀(jì)人，證券公司應(yīng)停止相關(guān)合作。

“這些要求同樣適用于財商教育平臺，很多機構(gòu)并沒有相關(guān)金融業(yè)務(wù)展業(yè)資質(zhì)，且授課老師也沒有相關(guān)從業(yè)資質(zhì)?！庇薪鹑谛袠I(yè)律師、頭部財商教育機構(gòu)人士向《財經(jīng)》記者強調(diào)。

上述財商教育機構(gòu)人士直言，薦股薦基是持牌機構(gòu)才能做的事，公司內(nèi)部明確要求嚴(yán)禁講師在課程中有此類不合規(guī)行為，一旦發(fā)現(xiàn)，會有極嚴(yán)苛的懲罰措施。

《財經(jīng)》記者進入部分財商教育機構(gòu)課程，發(fā)現(xiàn)目前市場上主要財商教育機構(gòu)已無明顯薦股薦基行為，但部分機構(gòu)的培訓(xùn)人員在進行實操授課時，仍在向指定券商引流開戶。

針對上述行業(yè)及機構(gòu)發(fā)展中存在的問題等，《財經(jīng)》記者向微淼商學(xué)院、啟牛學(xué)堂、長投學(xué)堂、水滴籌（旗下超牛理財課）等機構(gòu)發(fā)送采訪函。啟牛學(xué)堂向《財經(jīng)》記者回應(yīng)稱，財商教育行業(yè)目前處于合規(guī)洗牌階段，許多欠合規(guī)的企業(yè)已經(jīng)洗牌淘汰，未來市場對企業(yè)要求會更高。截至發(fā)稿前，微淼商學(xué)院、長投學(xué)堂、水滴籌（旗下超牛理財課）等機構(gòu)均未回應(yīng)。

“正是因為很多機構(gòu)路子都很野，而我們始終堅持7天內(nèi)無條件退款等規(guī)則，所以從短期來看，財商教育業(yè)務(wù)板塊的收益僅能保證盈虧平衡。若再保持原有團隊規(guī)模，恐怕會出現(xiàn)虧損。”王成坦言，這是他選擇大規(guī)?？s減相關(guān)人員的原因。

另一方面，監(jiān)管政策未明，王成擔(dān)心，“若持續(xù)擴大規(guī)模，如果后續(xù)這個行業(yè)重蹈P2P覆轍，或是面臨與教培行業(yè)相同的嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境，想‘轉(zhuǎn)身’就晚了?！闭强紤]到這個情況，從2021年上半年開始，王成開始推動公司轉(zhuǎn)型，并不再針對財商教育業(yè)務(wù)進行新的流量投放，逐漸縮小業(yè)務(wù)規(guī)模。

行業(yè)發(fā)展存在的不確定性猶如懸在財商教育機構(gòu)頭上的達摩克利斯之劍，亦引發(fā)市場對于這個行業(yè)的拷問：財商教育究竟屬于教育還是金融？

某頭部財商教育機構(gòu)業(yè)務(wù)人士認(rèn)為，財商教育行業(yè)的復(fù)雜性就在于其處于金融與教育行業(yè)交叉點，既有金融知識的專業(yè)要求，也需具備教育的模式與能力。

“P2P的金融屬性更為明顯，有杠桿效應(yīng)。財商教育則不同，即便金融的路走不通，也有后退的余地，最后不至于會像P2P那樣?！苯咏O(jiān)管的行業(yè)人士向《財經(jīng)》記者表示，財商教育的風(fēng)險主要是在資本的“推波助瀾”之下，很可能會給金融秩序帶來一定的負(fù)面影響。

車寧亦指出，2016年，國務(wù)院部署了對后來互聯(lián)網(wǎng)及金融生態(tài)發(fā)展影響深遠(yuǎn)的互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治工作。從單個機構(gòu)到整個生態(tài)，一些不能適應(yīng)監(jiān)管環(huán)境，無法獲取營業(yè)資質(zhì)的行業(yè)企業(yè)逐漸退出市場。然而對當(dāng)時的資本來說，以非持牌方式進入金融市場，在客流、數(shù)據(jù)、技術(shù)、生態(tài)等優(yōu)勢基礎(chǔ)上進行“監(jiān)管套利”，已經(jīng)成為了一種行動乃至思維慣性。

“與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)眾籌、互助保險相比，財商教育與業(yè)務(wù)的開展更加接近，與監(jiān)管的邊界更加遙遠(yuǎn)，與客戶的互動更加高頻，不難想象成為資本競相追逐的風(fēng)口。從而也定義了財商教育的商業(yè)模式更像是金融而非教育?！避噷幈硎尽?/p>

行業(yè)定位不明，給機構(gòu)帶來的最直接影響便是不斷調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略。比如有財商教育機構(gòu)曾表明未來想要發(fā)展成為“財富管理綜合平臺”（即走金融路線），但后來發(fā)現(xiàn)流量易聚，金融牌照申請卻相當(dāng)困難，于是果斷放棄;也有機構(gòu)曾考慮是否要偏重教育屬性，但看到教育行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，便再也不提走教育路徑。

顯然，在競爭激烈、政策未明等多重因素影響下，腰部及尾部財商教育機構(gòu)的生存空間正進一步被壓縮。自2021年下半年以來，部分擁有一定金融服務(wù)經(jīng)驗或金融牌照的機構(gòu)告訴《財經(jīng)》記者，已相繼裁撤財商教育業(yè)務(wù)及相關(guān)人員;部分財商教育機構(gòu)則選擇調(diào)整發(fā)展方向，啟動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

另據(jù)企查查提供的數(shù)據(jù)，2020年財商教育相關(guān)機構(gòu)共新增843家，同比下降近55%。這一下降趨勢正在延續(xù)，數(shù)據(jù)顯示，2021年全年財商教育相關(guān)企業(yè)新增注冊量為108家，同比下降近87.2%。從存續(xù)情況來看，截至2022年2月14日，財商教育相關(guān)企業(yè)現(xiàn)存6169家;而這一數(shù)據(jù)在2021年7月底時，則為9998家。

頭部財商教育機構(gòu)的優(yōu)勢愈發(fā)明顯，但其同樣面臨著走向何方的煩惱。“可能還是會走終身學(xué)習(xí)路線，橫向發(fā)展多元課程，成為教育集團，踏踏實實賣課，多元化課程?！庇蓄^部財商教育機構(gòu)人士向《財經(jīng)》記者坦言，目前只能走一步算一步，靈活調(diào)整發(fā)展定位和策略。

多名市場人士認(rèn)為，財商教育機構(gòu)應(yīng)朝怎樣的方向發(fā)展，首先需要監(jiān)管部門明晰行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

《白皮書》指出，目前，國內(nèi)財商教育行業(yè)缺少相關(guān)政策和制度的明確規(guī)范，行業(yè)呈現(xiàn)教育和金融雙重屬性，運行方式具有線上和線下相結(jié)合特點，教培目標(biāo)兼顧私人和公益性質(zhì)，這導(dǎo)致財商教育行業(yè)監(jiān)管歸屬模糊，監(jiān)管主體不明。

“有地方相關(guān)監(jiān)管部門曾對市場上的財商教育機構(gòu)進行摸排，最后發(fā)現(xiàn)要想管理起來確實很復(fù)雜，沒有去牽頭管理的意愿?！苯咏胤浇鹑诒O(jiān)管的知情人士告訴《財經(jīng)》記者，目前來看，市場監(jiān)督管理局參與相對較多，但也主要是從消費者權(quán)益保護（比如是否涉及虛假宣傳）等角度開展，涉及金融、教育等領(lǐng)域的問題仍無法覆蓋。

今年1月，在一場行業(yè)研討會上，市場監(jiān)管總局發(fā)展研究中心副主任謝冬偉表示，財商知識互動行業(yè)具有在線教育與金融服務(wù)雙重屬性，敏感度較高，更要處理好規(guī)范和發(fā)展的關(guān)系。

“一些新興的行業(yè)，一開始就要走規(guī)范健康發(fā)展的路子，不要等到問題暴露顯現(xiàn)導(dǎo)致整個行業(yè)‘塌方’。對于快速發(fā)展、帶互聯(lián)網(wǎng)屬性的行業(yè)，要善于運用市場監(jiān)管政策組合工具，比如積極推進行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)、加強知識產(chǎn)權(quán)保護、推動規(guī)范行業(yè)準(zhǔn)入門檻等，促進行業(yè)整體健康發(fā)展。”謝冬偉說。

對于如何監(jiān)管等問題，《白皮書》指出，在監(jiān)管架構(gòu)和理念上，財商教育行業(yè)最有可能采取的監(jiān)管架構(gòu)是功能監(jiān)管理念下的多部門協(xié)同監(jiān)管架構(gòu)，不同部門根據(jù)業(yè)務(wù)和職能分類，在協(xié)同構(gòu)架下，按功能實施監(jiān)管。同時，政府支持和幫助建立、完善行業(yè)自律組織，引導(dǎo)行業(yè)和機構(gòu)合規(guī)、合法經(jīng)營。

此外，在財商教育機構(gòu)定位和監(jiān)管職責(zé)上，加強行業(yè)制度、政策和規(guī)章建設(shè)，相關(guān)部門可聯(lián)合出臺規(guī)范財商教育健康發(fā)展的管理制度，對“理財教育”“財商教育”等機構(gòu)注冊實行前置備案或者審核，對從事理財培訓(xùn)的從業(yè)人員提出明確的從業(yè)資質(zhì)要求。

車寧則指出，可從以下幾方面加強財商教育行業(yè)的整理與規(guī)范：一方面是打造層次多元、分工協(xié)作的教育課程體系;另一方面是構(gòu)建覆蓋全面、功能完整的治理體系;最后，財商教育專門機構(gòu)也應(yīng)加強公司治理。

“針對財商教育專門機構(gòu)，應(yīng)明確禁止其開展針對具體業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、服務(wù)的營銷宣傳，限制金融機構(gòu)入股、控股，禁止經(jīng)營‘飯圈’、販賣焦慮、打造封閉教學(xué)環(huán)境，引導(dǎo)其如實宣傳、合法執(zhí)業(yè)、穩(wěn)健經(jīng)營，切實保障客戶資金和信息安全，將其競爭力置于培養(yǎng)客戶知識框架、理解能力、方法技能基礎(chǔ)之上，打造面向不同客群差異化需求并與學(xué)?；A(chǔ)教育、社會通識課程、金融機構(gòu)教育宣傳相互區(qū)別而又彼此支撐的課程教育體系?！避噷幹毖?。

（應(yīng)受訪者要求，王成、陳宇為化名;《財經(jīng)》記者馮奕瑩對此文亦有貢獻）