國際大型銀行綠色金融的實踐與啟示

馮彥明 張瑞超

“雙碳”目標(biāo)的提出是落實“健康中國”戰(zhàn)略，滿足人民日益增長的美好生活需要的具體舉措，在對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展提出新要求的同時，也為商業(yè)銀行開展綠色金融業(yè)務(wù)提供了機(jī)遇和挑戰(zhàn)。國際上一些大型商業(yè)銀行在本世紀(jì)初就開始注意環(huán)保問題，具有開展綠色金融的實踐經(jīng)驗。本文以花旗銀行、摩根大通銀行、三菱日聯(lián)銀行、匯豐銀行、巴克萊銀行等為例，分析和總結(jié)國際大型銀行開展綠色金融實踐的經(jīng)驗，以為我國商業(yè)銀行發(fā)展綠色金融提供借鑒。

國際大型商業(yè)銀行開展綠色金融業(yè)務(wù)的背景及歷史

西方國家從18世紀(jì)60年代就開始了工業(yè)革命，在實現(xiàn)生產(chǎn)力迅速提高的同時，也造成了對環(huán)境的嚴(yán)重破壞。直到20世紀(jì)80年代，人類經(jīng)歷了一系列全球性生態(tài)環(huán)境惡化問題之后，西方開始反思傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模式的弊端，試圖尋求既能提高經(jīng)濟(jì)效益又能保護(hù)資源、改善環(huán)境的發(fā)展模式和戰(zhàn)略。1972年，羅馬俱樂部發(fā)表了研究報告《增長的極限》，對具有全球意義的加速工業(yè)化、人口急速增長、廣泛的營養(yǎng)不良、不能再生的資源消耗和日益惡化的環(huán)境五種基本趨勢進(jìn)行了分析，認(rèn)為人類生態(tài)足跡的影響因子已然過大，生態(tài)系統(tǒng)反饋循環(huán)已經(jīng)滯后，其自我修復(fù)能力已受到嚴(yán)重破壞，若繼續(xù)維持現(xiàn)有的資源消耗速度和人口增長率，人類經(jīng)濟(jì)與人口的增長只需百年或更短時間就將達(dá)到極限。1987年，挪威首相布倫特蘭夫人代表聯(lián)合國世界環(huán)境與發(fā)展委員會提交了《我們共同的未來》的報告，提出了“可持續(xù)發(fā)展”的概念，認(rèn)為“我們需要一個新的發(fā)展途徑，一個能持續(xù)人類進(jìn)步的途徑，我們尋求的不僅僅是幾個地方、幾年內(nèi)的發(fā)展，而是在整個地球遙遠(yuǎn)將來的發(fā)展?！薄叭祟愑心芰κ拱l(fā)展持續(xù)下去，既保證當(dāng)代人的需要，又不損害子孫后代的需要與發(fā)展?！?/p>

2002年10月，國際金融公司和荷蘭銀行等九家大型國際銀行從緩解其履行企業(yè)社會責(zé)任的壓力出發(fā)，在倫敦召開會議討論項目融資中的環(huán)境和社會問題，會后由荷蘭銀行、巴克萊銀行、西德意志州立銀行和花旗銀行采用世界銀行的環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)與國際金融公司的社會責(zé)任方針，共同起草了一套針對項目融資中有關(guān)環(huán)境與社會風(fēng)險的指南，被稱為“赤道原則”。赤道原則是一套自愿性金融行業(yè)基準(zhǔn)，適用于全球各行業(yè)總成本超過（含）1000萬美元的新項目融資，以及可能對環(huán)境和社會產(chǎn)生重大影響的舊項目擴(kuò)容和更新現(xiàn)有設(shè)備有關(guān)的項目融資。2003年6月，包括4家發(fā)起銀行在內(nèi)的10家大銀行宣布接受赤道原則，到2007年12月，這一數(shù)字增加到56家，業(yè)務(wù)遍及全球100多個國家。而到十年后的2017年底，全球宣布采納赤道原則的金融機(jī)構(gòu)已有92家，來自37個國家，項目融資額約占全球融資總額的85%。

在亞洲，2003年10月，瑞穗實業(yè)銀行宣布采納赤道原則，成為亞洲首家赤道銀行。2004年10月，瑞穗實業(yè)銀行在對包括內(nèi)部38個行業(yè)的實施細(xì)則的操作手冊及內(nèi)部操作流程重新制定的基礎(chǔ)上，編制完成《瑞穗實業(yè)銀行赤道原則實施手冊》，并將其應(yīng)用于全球的項目融資和財務(wù)顧問活動，使其聲譽(yù)和經(jīng)營績效得到顯著提升，在國際項目融資中的排名由2003年的第18位上升至2006年第3位。

在赤道原則的運(yùn)用過程中，赤道銀行實際上成了環(huán)境和社會保護(hù)的民間代理人，赤道原則也逐步發(fā)展成為行業(yè)慣例，非政府組織成了監(jiān)督赤道原則實施的主要力量。在具體的實施過程中，赤道銀行的中心工作是進(jìn)行審慎性審核調(diào)查：一要審查是否是項目融資，赤道原則只適用于項目融資，而不適用于公司融資;二要審查分類是否準(zhǔn)確;三要對“環(huán)境評估報告”“環(huán)境管理方案”和貸款協(xié)議進(jìn)行形式和實質(zhì)審查。目前，赤道原則金融機(jī)構(gòu)督導(dǎo)委員會有來自全球的72個金融機(jī)構(gòu)的代表組成。2010年3月26日，作為赤道原則4家發(fā)起銀行之一的花旗銀行，由于其對赤道原則發(fā)展做出的長期貢獻(xiàn)，獲選擔(dān)任新一屆赤道原則金融機(jī)構(gòu)督導(dǎo)委員會主席這一重要角色。

國際大型商業(yè)銀行開展綠色金融業(yè)務(wù)的制度規(guī)定和戰(zhàn)略規(guī)劃

隨著赤道原則的落實和綠色金融業(yè)務(wù)的逐步拓展，國際大型商業(yè)銀行開始注意把可持續(xù)發(fā)展的理念融入治理體系之中，形成了與綠色金融業(yè)務(wù)相關(guān)的制度規(guī)定和戰(zhàn)略規(guī)劃。

加強(qiáng)“綠色”治理，完善組織架構(gòu)

國際大型銀行為有序開展綠色金融業(yè)務(wù)，通過在董事會、管理層融入綠色金融機(jī)制，設(shè)立由銀行高管和專家組成的決策咨詢層面的諸如環(huán)境和氣候委員會等機(jī)構(gòu)，構(gòu)建科學(xué)的治理體系和組織架構(gòu)，在體制和機(jī)制上將綠色金融納入長遠(yuǎn)考慮，并審慎評估、控制環(huán)境和氣候風(fēng)險。

國際大型商業(yè)銀行在董事會下設(shè)諸如環(huán)境和氣候委員會等專門機(jī)構(gòu)，在做出集團(tuán)的可持續(xù)發(fā)展策略時首先聽取由高級管理層提交的戰(zhàn)略規(guī)劃，并定期審查管理層綠色金融工作進(jìn)展情況，對銀行的可持續(xù)發(fā)展工作進(jìn)行最終的監(jiān)督。如花旗銀行既要由董事會下設(shè)的提名、治理和公共事務(wù)委員會來負(fù)責(zé)直接監(jiān)督企業(yè)的環(huán)境、社會和公司治理（ESG）相關(guān)工作及績效，并對ESG相關(guān)問題提供建議，還要由風(fēng)險管理委員會來監(jiān)督企業(yè)的氣候風(fēng)險管理相關(guān)工作及審核相關(guān)風(fēng)險管理政策框架。匯豐銀行則由董事會下設(shè)的集團(tuán)風(fēng)險委員會負(fù)責(zé)監(jiān)督集團(tuán)的氣候風(fēng)險和機(jī)遇。此外，大多數(shù)銀行將ESG績效加入了高管的薪資績效考核指標(biāo)內(nèi)，以促進(jìn)綠色金融業(yè)務(wù)效果的提升。

國際大型銀行的高級管理層一般都要下設(shè)負(fù)責(zé)可持續(xù)發(fā)展的相關(guān)機(jī)構(gòu)，專業(yè)推進(jìn)綠色金融管理與戰(zhàn)略執(zhí)行。如花旗銀行近兩年改革了可持續(xù)發(fā)展和ESG團(tuán)隊，由首席可持續(xù)發(fā)展官領(lǐng)導(dǎo)，負(fù)責(zé)與合作伙伴共同制定花旗的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略和關(guān)鍵舉措，并協(xié)調(diào)和監(jiān)督其實施;增設(shè)了環(huán)境和社會風(fēng)險管理（ESRM）團(tuán)隊和氣候風(fēng)險團(tuán)隊，負(fù)責(zé)整個集團(tuán)的獨(dú)立風(fēng)險管理。摩根大通則組建了高管層負(fù)責(zé)的環(huán)境和氣候及相關(guān)風(fēng)險的管理團(tuán)隊，其中，全球危機(jī)管理團(tuán)隊負(fù)責(zé)提供7×24小時全天候的對環(huán)境和氣候潛在風(fēng)險的監(jiān)控，全球房地產(chǎn)團(tuán)隊則管理銀行在全球范圍內(nèi)的建筑物和數(shù)據(jù)中心，以確保其在自身運(yùn)營中實現(xiàn)環(huán)境保護(hù)的可持續(xù)性。三菱日聯(lián)在高管團(tuán)隊中增設(shè)專門負(fù)責(zé)可持續(xù)發(fā)展問題的職位，負(fù)責(zé)制定集團(tuán)的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，推動可持續(xù)發(fā)展和氣候相關(guān)工作，統(tǒng)一協(xié)調(diào)整個企業(yè)的環(huán)境和社會活動等工作。

另外，為了研究綠色金融政策及氣候相關(guān)問題的全球趨勢，一些銀行設(shè)立了由高管和專家組成的跨部門、跨職能的委員會，為綠色金融治理提供支持。例如，匯豐集團(tuán)為應(yīng)對氣候問題帶來的機(jī)遇與風(fēng)險，一方面，設(shè)立了氣候商業(yè)委員會來制定集團(tuán)的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略和氣候目標(biāo)，并向管理層提供建議;另一方面，設(shè)立了氣候風(fēng)險監(jiān)督論壇，負(fù)責(zé)制定和監(jiān)督銀行應(yīng)對氣候風(fēng)險的方法。再如，花旗設(shè)立了全球可持續(xù)發(fā)展指導(dǎo)委員會，成員包括來自銀行、公共事務(wù)、ESRM、運(yùn)營等不同部門的高管，為可持續(xù)發(fā)展政策和舉措提供意見和指導(dǎo);還設(shè)立了氣候風(fēng)險咨詢委員會和全球性的氣候風(fēng)險工作組，為氣候風(fēng)險的管理和整合以及氣候戰(zhàn)略的制定等工作提供指導(dǎo)、反饋和支持。

制定綠色金融政策，規(guī)范操作流程

多數(shù)國際大型商業(yè)銀行都積極參與探索相關(guān)的國際準(zhǔn)則及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，在推動行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)如赤道原則（Eps）、綠色債券原則、波塞冬原則等的確立和國際化的同時，也結(jié)合自身實際情況，積極制定自身的綠色金融風(fēng)險管理政策與業(yè)務(wù)操作規(guī)程，在強(qiáng)化環(huán)境和氣候風(fēng)險管理工作的同時，也規(guī)范了綠色金融業(yè)務(wù)的開展?；ㄆ煦y行根據(jù)其參與制定的赤道原則（EPs），在2003年就制定了企業(yè)自身的環(huán)境和社會風(fēng)險管理（ESRM）標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大了EPs中對金融服務(wù)和產(chǎn)品的適用范圍，作為識別、評估和管理項目融資及客戶活動的潛在環(huán)境和氣候風(fēng)險的框架。摩根大通在2005年基于赤道原則和國際金融公司（IFC）準(zhǔn)則，發(fā)布了首個綜合性的環(huán)境和社會風(fēng)險治理政策（E&S風(fēng)險政策）以及環(huán)境和社會政策框架（E&S框架），用以在應(yīng)對環(huán)境和社會挑戰(zhàn)時指導(dǎo)企業(yè)自身決策，幫助客戶進(jìn)行融資、信息披露與可持續(xù)轉(zhuǎn)型等相關(guān)工作。巴克萊銀行也在2017年與獨(dú)立研究公司sustainalytics合作制定了自身的可持續(xù)金融框架，作為其進(jìn)行可持續(xù)融資服務(wù)以及相關(guān)信息披露等工作的指引，框架中參照聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)（SDGs）對綠色活動和禁止項目的范圍進(jìn)行了詳細(xì)界定，并規(guī)定了巴克萊銀行對綠色和社會融資的識別流程。三菱日聯(lián)集團(tuán)制定了“MUFG環(huán)境政策”作為指導(dǎo)自身處理與環(huán)境相關(guān)問題的整體行動指南，同時在金融板塊設(shè)立了“MUFG環(huán)境和社會政策框架”，規(guī)定了“禁止融資業(yè)務(wù)”與“限制融資業(yè)務(wù)”的范圍，并引入盡職調(diào)查流程，以識別和評估融資業(yè)務(wù)的環(huán)境和社會風(fēng)險或影響。

制定綠色金融戰(zhàn)略規(guī)劃

為應(yīng)對越來越嚴(yán)峻的全球氣候形勢，大型國際銀行基本上都將綠色金融發(fā)展提升至企業(yè)戰(zhàn)略層面，制定具體的綠色金融戰(zhàn)略，并在實踐過程中進(jìn)行持續(xù)迭代和優(yōu)化。

近年來，各大國際銀行相繼采納氣候相關(guān)信息披露工作組（TCFD）的建議，加大了對氣候風(fēng)險的重視，開始將氣候風(fēng)險的識別、評估與控制加入綠色金融戰(zhàn)略規(guī)劃中。如花旗銀行設(shè)定的2025年可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略中，將氣候風(fēng)險管理新增入戰(zhàn)略目標(biāo)范圍，明確將低碳轉(zhuǎn)型融資、氣候風(fēng)險評估和自身運(yùn)營的碳中和三個重點(diǎn)領(lǐng)域作為可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵性活動支柱（見表1）。此外，還擴(kuò)大了低碳轉(zhuǎn)型融資的范圍，在上一戰(zhàn)略周期設(shè)立的融資標(biāo)準(zhǔn)上增加了可持續(xù)農(nóng)業(yè)和土地使用、循環(huán)經(jīng)濟(jì)兩個新的標(biāo)準(zhǔn)。

為保障環(huán)境戰(zhàn)略的執(zhí)行、推動綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以及承擔(dān)對環(huán)境和社會的責(zé)任，多數(shù)國際大型銀行還制定了自身的綠色金融戰(zhàn)略融資目標(biāo)（見表2），并在定期發(fā)布的環(huán)境和社會相關(guān)報告中披露融資目標(biāo)的工作進(jìn)展，以便相互監(jiān)督和督促自身開展多樣化的綠色金融業(yè)務(wù)，確保自身及社會可持續(xù)發(fā)展規(guī)劃穩(wěn)步推進(jìn)。

此外，國際大型銀行開始在自身及其融資和投資組合中設(shè)立實現(xiàn)碳中和的目標(biāo)，幫助社會向凈零經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。2021年4月21日，由43家創(chuàng)始銀行參與成立了銀行業(yè)凈零碳排放聯(lián)盟（NZBA），致力于通過協(xié)調(diào)成員機(jī)構(gòu)的資金促進(jìn)全球凈零碳排放經(jīng)濟(jì)發(fā)展，努力實現(xiàn)《巴黎協(xié)定》中的全球溫控目標(biāo)。根據(jù)NZBA規(guī)定，成員銀行需要設(shè)立2030年和2050年的環(huán)保目標(biāo)以及中間目標(biāo)，加速促進(jìn)自身運(yùn)營和投資組合中的凈零碳排放轉(zhuǎn)型，并承諾促進(jìn)客戶脫碳轉(zhuǎn)型，每年要進(jìn)行碳排放過渡進(jìn)展的信息披露等。截至2021年11月，NZBA已吸引了來自39個國家的95家銀行參與，總資產(chǎn)達(dá)到了66萬億美元，占全球銀行資產(chǎn)的43%。NZBA進(jìn)一步推動了國際大型銀行做出碳中和轉(zhuǎn)型的承諾，目前花旗、摩根大通、三菱日聯(lián)、巴克萊、匯豐五家銀行已全部加入NZBA，并相繼定下了2030年之前實現(xiàn)自身運(yùn)營碳中和、2050年之前實現(xiàn)銀行所有貸款和投資組合的凈零碳排放目標(biāo)。有的銀行如摩根大通在2020年就開始實現(xiàn)自身運(yùn)營中的碳中和。

國際大型商業(yè)銀行開展綠色金融的業(yè)務(wù)創(chuàng)新與風(fēng)險管理

探索綠色創(chuàng)新，拓寬服務(wù)種類

綠色金融是金融產(chǎn)品、服務(wù)創(chuàng)新與環(huán)境保護(hù)的有機(jī)結(jié)合，國際大型銀行充分認(rèn)識到綠色金融帶來的巨大機(jī)遇，在遵循國內(nèi)或國際相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的同時，通過多樣化的融資與服務(wù)模式，開辟了金融創(chuàng)新的新領(lǐng)域。他們提供的綠色金融產(chǎn)品構(gòu)成十分豐富，幾乎涵蓋了普通銀行能涉及到的所有領(lǐng)域，不僅有向大、中、小企業(yè)客戶提供的項目融資等服務(wù)，也有向個人及家庭提供的零售類服務(wù)，其實施主體包括零售銀行、企業(yè)和投資銀行、資產(chǎn)與財富管理、保險等，涵蓋領(lǐng)域包括可再生能源、節(jié)能技術(shù)、綠色建筑、綠色交通、清潔技術(shù)、可持續(xù)食品、農(nóng)業(yè)和林業(yè)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、污水處理等，甚至還為新能源汽車及節(jié)能型住房提供優(yōu)惠貸款。如摩根大通在遵循赤道原則、綠色債券原則、聯(lián)合國負(fù)責(zé)人投資原則等一系列國際和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，提供綠色領(lǐng)域的項目融資交易、雙邊貸款、股票、債券、私募基金及咨詢等服務(wù)，還于2018年推出摩根大通ESG（JESG）固定收益指數(shù)和數(shù)據(jù)套件，在其中嵌入了本公司的環(huán)境和社會投資戰(zhàn)略，提供了首個將ESG指數(shù)納入綜合基準(zhǔn)的新興市場債券指數(shù)，將動力煤開采和發(fā)電公司排除在指數(shù)之外，賦予綠色債券更大的權(quán)重等，以鼓勵對環(huán)境和社會領(lǐng)域的投資。又如，巴克萊銀行對客戶提供包括綠色信貸、綠色存款、綠色貿(mào)易存款、綠色債券、綠色選擇性應(yīng)收賬款融資和綠色票據(jù)貼現(xiàn)在內(nèi)的多樣化綠色金融服務(wù)，涉及范圍包括債務(wù)和股權(quán)資本市場、企業(yè)貸款和消費(fèi)貸款。

在實現(xiàn)綠色創(chuàng)新過程中，國際大型銀行善于結(jié)合數(shù)字化技術(shù)，提升服務(wù)質(zhì)效。他們將綠色金融業(yè)務(wù)與新興的數(shù)字化技術(shù)結(jié)合起來，通過創(chuàng)新工作流程，提高銀行的工作效率。如在綠色債券的發(fā)行過程中，需要將綠色資產(chǎn)等新項目更新入公司資產(chǎn)負(fù)債表匯總，以便為債券融資，但傳統(tǒng)的人工操作工作量巨大且進(jìn)度緩慢。針對這一問題，花旗銀行于2019年與微軟合作開發(fā)了新的平臺，運(yùn)用機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)，快速掃描資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)并自動識別潛在綠色資產(chǎn)，生成融資或再融資結(jié)構(gòu)建議，大大提高了工作效率，為更多客戶提供綠色債券服務(wù)。

注意對氣候及相關(guān)風(fēng)險的識別及信息披露

氣候風(fēng)險包括兩類：一類是物理風(fēng)險，由颶風(fēng)和洪水等天氣時間的頻率和嚴(yán)重性增加或天氣模式的長期變化而引起;另一類是轉(zhuǎn)型風(fēng)險，在向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變過程中產(chǎn)生，包括政策、技術(shù)和消費(fèi)者行為的變化。氣候風(fēng)險帶來的轉(zhuǎn)型和物理風(fēng)險會讓銀行的投資組合以及自身資產(chǎn)都面臨遭受損失的可能。國際金融穩(wěn)定理事會于2015年設(shè)立氣候相關(guān)財務(wù)信息披露工作組（TCFD），提倡加大氣候風(fēng)險相關(guān)風(fēng)險與機(jī)遇的識別與披露力度，以方便企業(yè)的投資者、貸款人及其他利益相關(guān)者了解相關(guān)風(fēng)險，并提出氣候風(fēng)險和機(jī)遇的定義、風(fēng)險分析方法、信息披露框架及工作開展建議。TCFD的建議受到了世界各地企業(yè)和組織的廣泛支持，各大組織機(jī)構(gòu)開始重視氣候風(fēng)險的治理，并積極進(jìn)行氣候風(fēng)險相關(guān)信息的披露。多數(shù)國際大型銀行已發(fā)布了本公司的TCFD報告，并積極開展情景分析和壓力測試，加大對氣候風(fēng)險的管理。除了對氣候相關(guān)風(fēng)險信息披露的TCFD報告外，國際大型銀行還會每年發(fā)布可持續(xù)發(fā)展相關(guān)報告，如環(huán)境、社會和公司治理（ESG）報告、可持續(xù)發(fā)展報告等，積極披露其在可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的進(jìn)展。

要進(jìn)行氣候風(fēng)險管理，首先應(yīng)對其進(jìn)行充分的分析與識別。國際大型銀行普遍將氣候風(fēng)險嵌入集團(tuán)的重大風(fēng)險清單或風(fēng)險管理框架之中，并從與信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險、操作風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險和聲譽(yù)風(fēng)險等主要風(fēng)險類別相結(jié)合的角度全面考慮氣候風(fēng)險中的轉(zhuǎn)型風(fēng)險和物理風(fēng)險，以及對每一項風(fēng)險進(jìn)行短期、中期、長期的區(qū)分，確保能更全面、準(zhǔn)確地識別環(huán)境和氣候風(fēng)險。

管理環(huán)境風(fēng)險，進(jìn)行投融資限制

為加強(qiáng)對環(huán)境風(fēng)險的管理，國際大型銀行針對高碳排放行業(yè)進(jìn)行投資融資限制，并逐步關(guān)閉信用敞口，以及注重供應(yīng)鏈管理，盡可能降低高碳行業(yè)及上下游運(yùn)營帶來的環(huán)境和社會影響。例如，花旗銀行依據(jù)其ESRM政策，提出將逐步取消對收入的25%以上來自動力煤開采企業(yè)的融資，并且不再為動力煤開采、燃煤發(fā)電、北極天然氣開采等碳排放領(lǐng)域的新增企業(yè)或項目提供融資服務(wù)，且規(guī)定2025年底將碳排放企業(yè)信用敞口降為2020年的50%，到2030年關(guān)閉信用敞口。

進(jìn)行試點(diǎn)工作，量化評估氣候風(fēng)險

為了更科學(xué)地預(yù)測和管理氣候風(fēng)險，各大銀行積極采用量化的監(jiān)測風(fēng)險工具，開展相關(guān)試點(diǎn)工作。一方面，開展環(huán)境情景分析和壓力測試試點(diǎn)工作，及時識別并量化氣候風(fēng)險所帶來的信用風(fēng)險水平，預(yù)計其可能造成的財務(wù)損失，供銀行內(nèi)部制定出支持綠色融資和抑制污染型投資的轉(zhuǎn)型定價機(jī)制。如匯豐銀行開啟了內(nèi)部氣候情景分析試點(diǎn)，通過預(yù)測汽車、建筑施工、金屬和采礦等高轉(zhuǎn)型風(fēng)險行業(yè)及其子行業(yè)的投資組合所面臨的風(fēng)險水平，估測各部門的違約風(fēng)險以及環(huán)境風(fēng)險所造成的財務(wù)影響。三菱日聯(lián)通過對截至2050年的過渡風(fēng)險和物理風(fēng)險進(jìn)行情景分析，測算出自2021年3月下旬至2050年以能源、公用事業(yè)和汽車行業(yè)為代表的過渡風(fēng)險總額為230億日元，以洪水災(zāi)害為代表的物理風(fēng)險總額約為380億日元。另一方面，使用量化工具分析客戶的投資組合與銀行自身碳排放目標(biāo)的一致性。雖然這類分析工具和方法仍在不斷探索與改進(jìn)中，但花旗銀行、匯豐銀行等多家銀行已經(jīng)開展對目前流行的巴黎協(xié)定資本轉(zhuǎn)型評估工具PACTA的試點(diǎn)工作，用于確定某些碳密集型行業(yè)的投資組合與巴黎協(xié)定規(guī)定的目標(biāo)之間的差距，以便于銀行管理氣候風(fēng)險及影響、評估及改進(jìn)客戶投資組合的氣候風(fēng)險、改進(jìn)氣候目標(biāo)以及指導(dǎo)其為客戶提供更優(yōu)質(zhì)的建議和融資解決方案，確保能夠幫助客戶實現(xiàn)脫碳轉(zhuǎn)型。

國際大型銀行綠色金融實踐對國內(nèi)銀行業(yè)的啟示

中國的金融部門也在較早時候開展了綠色金融業(yè)務(wù)和實踐，特別是自2016年以來，沿著“自上而下”頂層推動和“自下而上”基層探索的路徑，持續(xù)推動綠色金融發(fā)展，綠色金融市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)不斷涌現(xiàn)。據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計，截至2018年末，全國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色信貸余額為8.23萬億元，同比增長16%;全年新增1.13萬億元，占同期企業(yè)和其他單位貸款增量的14.2%。綠色基金、綠色保險、綠色信托、綠色PPP、綠色租賃等新產(chǎn)品、新服務(wù)、新業(yè)態(tài)層出不窮，拓寬了綠色項目融資渠道;同時，綠色金融標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)計制度、信息披露、評估認(rèn)證等一系列基礎(chǔ)性制度安排逐步完善，也初步形成了一批可復(fù)制、可推廣的有益經(jīng)驗。

但我們也清醒地認(rèn)識到，中國作為一個發(fā)展中的大國，實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)將帶來全局性變革，在為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級帶來前所未有的機(jī)遇和挑戰(zhàn)的同時，也將給商業(yè)銀行從體制機(jī)制改革到業(yè)務(wù)拓展、產(chǎn)品開發(fā)帶來機(jī)遇和挑戰(zhàn)。因此，我國商業(yè)銀行、特別是國有商業(yè)銀行要未雨綢繆，積極應(yīng)對，在借鑒國際大型商業(yè)銀行相關(guān)經(jīng)驗的基礎(chǔ)上做好以下幾方面的工作。

加強(qiáng)環(huán)境相關(guān)制度與政策建設(shè)，完善綠色金融治理體系。我國商業(yè)銀行應(yīng)在自身治理框架中更多地融入可持續(xù)發(fā)展理念，建立科學(xué)高效的組織架構(gòu)，明確責(zé)任劃分，全面應(yīng)對全球環(huán)境變化帶來的綠色金融風(fēng)險與挑戰(zhàn)。首先，強(qiáng)化董事會對綠色金融發(fā)展的重視，加強(qiáng)對綠色金融工作的監(jiān)督，統(tǒng)籌戰(zhàn)略層面的綠色金融風(fēng)險和機(jī)遇的監(jiān)督管理，將綠色金融與銀行的長遠(yuǎn)發(fā)展共同考慮。其次，在管理層增設(shè)由高層管理者帶領(lǐng)的可持續(xù)發(fā)展相關(guān)部門和團(tuán)隊，也可考慮增設(shè)專職負(fù)責(zé)可持續(xù)發(fā)展及環(huán)境風(fēng)險洞察與管理的崗位，如首席可持續(xù)發(fā)展官職位，負(fù)責(zé)加強(qiáng)銀行對未來風(fēng)險機(jī)遇的把控，協(xié)調(diào)內(nèi)部各部門與團(tuán)隊合作，幫助制定綠色發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，以及對相關(guān)人員進(jìn)行環(huán)境問題的培訓(xùn)等工作。此外，應(yīng)建立由銀行高管、內(nèi)外部專家等組成的指導(dǎo)委員會，為綠色金融戰(zhàn)略目標(biāo)規(guī)劃、政策框架和風(fēng)險管理方法的制定與修改等提供建議和指導(dǎo)，支持銀行的綠色金融治理工作。最后，制定應(yīng)對環(huán)境問題的總體行動指南與風(fēng)險管理政策，積極采納國際及行業(yè)準(zhǔn)則，融合自身實踐，建立符合自身實際的環(huán)境政策框架，明確綠色金融的融資評估流程、風(fēng)險識別、管理與持續(xù)監(jiān)測，以及環(huán)境相關(guān)信息的披露等工作。

強(qiáng)化戰(zhàn)略指引，制定切實可行的戰(zhàn)略目標(biāo)。以綠色金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會綠色低碳轉(zhuǎn)型，需要投入大量資金，且投資周期長、收益見效慢，是一項充滿挑戰(zhàn)的艱巨任務(wù)。商業(yè)銀行在發(fā)展綠色金融過程中制定目標(biāo)清晰且切實可行的戰(zhàn)略規(guī)劃，有利于明晰階段性目標(biāo)和行動路徑，穩(wěn)步推進(jìn)綠色低碳轉(zhuǎn)型。首先，應(yīng)制定具體的戰(zhàn)略規(guī)劃，確定支柱性戰(zhàn)略領(lǐng)域，加大對氣候風(fēng)險的識別與管理，加強(qiáng)為客戶提供綠色轉(zhuǎn)型融資解決方案，并注重在自身的運(yùn)營中實現(xiàn)碳中和。其次，制定向特定環(huán)保領(lǐng)域的綠色金融融資目標(biāo)，并定期披露實施進(jìn)展。另外，制定自身的碳中和目標(biāo)與投資組合中的凈零碳排放目標(biāo)以及中間目標(biāo)，定期審查目標(biāo)完成進(jìn)度，并提高對融資客戶的環(huán)境相關(guān)要求，推進(jìn)整個社會的低碳轉(zhuǎn)型。

開拓創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)。我國商業(yè)銀行的綠色金融產(chǎn)品以綠色信貸為主，輔之以綠色債券、碳金融、綠色基金等業(yè)務(wù)，但在產(chǎn)品種類的覆蓋范圍上還不夠全面。未來可進(jìn)一步創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)體系，既要擴(kuò)寬綠色金融產(chǎn)品覆蓋范圍，積極開展面向個人和小微企業(yè)的零售類綠色金融業(yè)務(wù)，并加大金融創(chuàng)新，積極研發(fā)綠色金融創(chuàng)新工具，豐富綠色金融的融資與服務(wù)模式;又要積極應(yīng)用新型的數(shù)字化技術(shù)，將綠色金融與金融科技相結(jié)合，開發(fā)高效的綠色金融技術(shù)與服務(wù)平臺，提升業(yè)務(wù)質(zhì)效。

提高綠色金融風(fēng)險管理能力。首先，要加強(qiáng)氣候風(fēng)險的識別與管理，從多維度全面識別氣候風(fēng)險中的轉(zhuǎn)型和物理風(fēng)險;同時，加強(qiáng)環(huán)境相關(guān)的信息披露，采納TCFD建議，積極披露TCFD報告或綠色金融專項報告。其次，根據(jù)綠色金融戰(zhàn)略或國家的碳中和政策，不斷提高對高污染、高碳排放行業(yè)的融資限制，并逐步取消對這些行業(yè)的融資，確保我國雙碳目標(biāo)的順利完成。最后，要積極開展環(huán)境情景分析和壓力測試試點(diǎn)工作，量化和監(jiān)測環(huán)境風(fēng)險帶來的潛在損失;使用量化評估工具測量投資組合的配置與碳中和目標(biāo)是否相一致，積極與國際接軌，科學(xué)管理氣候風(fēng)險。

（作者單位：中央民族大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）

責(zé)任編輯：劉 彪

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