商業(yè)銀行服務(wù)橫琴粵澳深度合作區(qū)的對策與建議

范蕙芳 陳志堅(jiān)

2021年9月5日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《橫琴粵澳深度合作區(qū)建設(shè)總體方案》（以下簡稱《總體方案》），在《總體方案》中，作為促進(jìn)澳門經(jīng)濟(jì)適度多元發(fā)展的一大抓手，跨境金融合作是一大重點(diǎn)?！犊傮w方案》提出“要發(fā)展現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)，鼓勵(lì)多幣種創(chuàng)業(yè)投資基金、私募股權(quán)投資基金發(fā)展，鼓勵(lì)和支持銀行機(jī)構(gòu)在合作區(qū)開展跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，支持合作區(qū)投資和貿(mào)易便利化;加強(qiáng)合作區(qū)金融市場與澳門、香港離岸金融市場的聯(lián)動(dòng)，穩(wěn)步擴(kuò)大跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓范圍，探索構(gòu)建電子圍網(wǎng)系統(tǒng)，推動(dòng)合作區(qū)金融市場率先高度開放，探索跨境資本自由流入流出和推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換等”。這些政策有利于構(gòu)建與澳門一體化高水平金融開放的新體系，將為推動(dòng)我國內(nèi)地金融市場高度開放提供可供借鑒的有益經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)也將為銀行跨境直接投資、跨境融資、跨境證券投融資等相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)造新的機(jī)遇。

橫琴粵澳深度合作區(qū)建設(shè)的機(jī)遇

澳門產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展的需求越來越迫切。近年來，澳門推進(jìn)銀行、租賃、貿(mào)易、旅游、會(huì)展、文創(chuàng)及中醫(yī)藥等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，相關(guān)產(chǎn)業(yè)有所發(fā)展，但博彩業(yè)“一業(yè)獨(dú)大”的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)并沒有有效改善（見表1）。2020年，受新冠肺炎疫情影響，澳門博彩業(yè)受到嚴(yán)重影響，澳門GDP同比下降了56.3%。相比澳門，香港以金融、貿(mào)易、旅游、商務(wù)為支柱產(chǎn)業(yè)，在應(yīng)對新冠肺炎疫情時(shí)具有更強(qiáng)的韌性。2020年，香港GDP同比僅下降了6.1%。澳門經(jīng)濟(jì)適度多元化金融必將發(fā)揮更加重要的作用，廣東地區(qū)的銀行可與澳門銀行在跨境清算、跨境拆借、跨境投融資、跨境財(cái)富管理等方面開展更廣泛的合作，促進(jìn)兩地金融市場互聯(lián)互通，實(shí)現(xiàn)互利共贏。

跨境雙向投融資需求越來越旺盛。2018年，澳門首家提供債券登記、托管、交易及結(jié)算等業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)——中華（澳門）金融資產(chǎn)交易所股份有限公司獲準(zhǔn)成立;2019年，珠海大橫琴投資有限公司、珠海華發(fā)集團(tuán)先后在澳門發(fā)行離岸債券;2021年10月12日，廣東省政府在澳門發(fā)行了22億元的離岸人民幣地方政府債券。伴隨著澳門交易所功能的逐漸完善和跨境融資改革的推進(jìn)，在廣東省政府的良好示范作用下，越來越多的企業(yè)將赴澳門進(jìn)行離岸債務(wù)融資，以利用澳門地區(qū)低成本資金。

跨境資產(chǎn)管理空間將加速擴(kuò)大。截至2020年底，澳門地區(qū)居民和非居民存款總額近1萬億澳門元，折合人民幣約8132億元，為2009年的3.4倍。而澳門地區(qū)的存款利率較低，2020年澳門地區(qū)平均存款利率為0.2%，收益率較低，因此財(cái)富管理的需求較為旺盛（見圖1）。在支持澳門發(fā)展財(cái)富管理方面，中國人民銀行廣州分行配合總行聯(lián)合香港金管局、澳門金管局在大灣區(qū)探索建立“跨境理財(cái)通”機(jī)制，支持三地居民在本地銀行購買境外銀行銷售的理財(cái)產(chǎn)品。9月10日，“跨境理財(cái)通”實(shí)施細(xì)則正式發(fā)布，“跨境理財(cái)通”啟動(dòng)。在境內(nèi)存款利率高于澳門的情況下，澳門資金增值保值的需求會(huì)持續(xù)增長，這為銀行拓展境外存款提供了豐富的資源。同時(shí)，隨著合作區(qū)宜居城市群建設(shè)的推進(jìn)，大量多幣種、多形式的資產(chǎn)管理和投資需求會(huì)衍生，資產(chǎn)管理市場增量空間將加速擴(kuò)大。

銀行跟進(jìn)服務(wù)的重要實(shí)踐及其短板

銀行跟進(jìn)服務(wù)的重要實(shí)踐

充分利用澳門低成本資金降低企業(yè)融資成本。中國銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行等中資銀行通過境內(nèi)分行與其澳門分行聯(lián)動(dòng)，由境內(nèi)分行開立涉外融資性保函給境內(nèi)企業(yè)擔(dān)保，澳門分行放款給境內(nèi)企業(yè);基于境內(nèi)分行與境內(nèi)企業(yè)的合作基礎(chǔ)，由澳門分行對境內(nèi)企業(yè)進(jìn)行直接授信和發(fā)放貸款;中信銀行通過加強(qiáng)與中信里昂、中信建投國際等協(xié)同，助力珠海大橫琴、肇慶市國聯(lián)投資控股有限公司在澳門掛牌上市發(fā)行離岸債券;中國銀行、澳門國際銀行充分利用合作區(qū)跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的政策，將橫琴地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)打造成跨境人民幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓中心，以集中辦理福費(fèi)廷、票據(jù)貼現(xiàn)、保理等貿(mào)易融資資產(chǎn)的跨境轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，降低企業(yè)融資成本。

積極開展跨境理財(cái)業(yè)務(wù)合作?！翱缇忱碡?cái)通”作為國家推動(dòng)粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的重要舉措，有利于促進(jìn)金融市場進(jìn)一步對外開放，同時(shí)將拓寬粵港澳大灣區(qū)居民跨境投資理財(cái)渠道，豐富人民幣國際化應(yīng)用場景。10月18日，澳門金融管理局公布了已完成“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)報(bào)備手續(xù)的澳門銀行清單，包括中國銀行澳門分行、交通銀行澳門分行、建設(shè)銀行澳門分行、廣發(fā)銀行澳門分行、招商永隆銀行澳門分行、工商銀行（澳門）和澳門國際銀行。澳門中銀聯(lián)合中國銀行廣東分行、深圳分行及橫琴分行共同協(xié)作，推出了“中銀跨境理財(cái)通”服務(wù)。

積極打造跨境業(yè)務(wù)創(chuàng)新中心。近年來，外匯管理和跨境人民幣的政策改革均呈現(xiàn)了特定區(qū)域、特定銀行、特定企業(yè)先行先試的特點(diǎn)。如FT賬戶試點(diǎn)，在南沙和橫琴自貿(mào)區(qū)，選定了農(nóng)業(yè)銀行、中信銀行、中國銀行和工商銀行，在廣東自貿(mào)區(qū)注冊企業(yè)、廣州市高新技術(shù)企業(yè)和境外機(jī)構(gòu)中先行先試。各家商業(yè)銀行為積極把握先行先試的政策機(jī)遇，紛紛在各自的廣東分行建立業(yè)務(wù)創(chuàng)新中心。如農(nóng)業(yè)銀行廣東分行在橫琴分行建立了“粵港澳跨境業(yè)務(wù)創(chuàng)新基地”、建設(shè)銀行廣東分行建立了廣東產(chǎn)品創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室、廣發(fā)銀行在南沙建立了跨境金融中心。

仍存在的短板

粵澳業(yè)務(wù)規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。廣東地區(qū)的銀行可以利用澳門地區(qū)銀行的低成本資金支持實(shí)體企業(yè)發(fā)展和合作區(qū)建設(shè)，但境內(nèi)法律法規(guī)與境外法規(guī)存在差異。境內(nèi)企業(yè)希望澳門銀行能夠有制式的借款合同，且合同能適用境內(nèi)法律。對于澳門企業(yè)的FTN貸款規(guī)則遵循境內(nèi)《貸款通則》《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》等國內(nèi)法規(guī)，在貸款種類、貸款期限、貸款用途等方面與港澳地區(qū)貸款規(guī)則存在較大差異。

澳門金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要進(jìn)一步改善。澳門沒有外匯管制，資金進(jìn)出自由、國際化程度高，已享受重要離岸金融市場的待遇。但要進(jìn)一步提升金融對于經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度，還需重點(diǎn)發(fā)展債券發(fā)行和交易、離岸金融、風(fēng)險(xiǎn)投資、財(cái)富管理等業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)不僅需要完善的硬件基礎(chǔ)設(shè)施，更需要完善的軟件基礎(chǔ)設(shè)施，合作區(qū)應(yīng)重點(diǎn)完善金融市場組織體系、制度體系、清算體系、風(fēng)控體系和人才隊(duì)伍建設(shè)，以滿足業(yè)務(wù)發(fā)展的需要和應(yīng)對金融風(fēng)險(xiǎn)沖擊的需要。

銀行自身沒有建立境內(nèi)外協(xié)同的長效機(jī)制。目前，大部分銀行在境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)方面還處在各自為政的階段，沒有建立起客戶管理、授信協(xié)同、系統(tǒng)共享、激勵(lì)約束、風(fēng)險(xiǎn)管理等一體化的協(xié)同機(jī)制。

銀行做好跨境金融綜合服務(wù)的對策

銀行應(yīng)充分利用合作區(qū)政策優(yōu)勢，全力做好跨境投融資、跨境人民幣結(jié)算、自由貿(mào)易賬戶、財(cái)富管理等綜合金融服務(wù)，進(jìn)而為合作區(qū)建設(shè)、國家開放“新格局”構(gòu)建作出更多的貢獻(xiàn)。

緊跟合作區(qū)建設(shè)機(jī)遇，為跨境投融資提供綜合金融服務(wù)。一是全力做好合作區(qū)建設(shè)的跨境融資服務(wù)。目前，在美元融資利率維持較低水平的情況下，廣東銀行可以為合作區(qū)企業(yè)提供內(nèi)保外債或赴澳門直接發(fā)債服務(wù)，并在廣東銀行辦理人民幣外匯衍生產(chǎn)品，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，幫助客戶降低融資成本。二是全力服務(wù)跨境投資項(xiàng)目。銀行應(yīng)從源頭上做好外商投資企業(yè)的注冊、資金結(jié)算、資本金結(jié)匯等綜合服務(wù)，做好廣東走出去企業(yè)的直接投資登記、資金結(jié)算和ODI資金購匯等綜合服務(wù)。三是全力服務(wù)境外上市和發(fā)債企業(yè)。加強(qiáng)與境外證券公司、澳門銀行合作，加強(qiáng)高新技術(shù)企業(yè)的境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)營銷，為境外上市和發(fā)債企業(yè)提供更優(yōu)質(zhì)的上市和發(fā)債輔導(dǎo)、資金結(jié)算、資金交易和衍生品等綜合金融服務(wù)。四是全力服務(wù)QDII、QFLP、QDLP等資本項(xiàng)下客戶，充分利用結(jié)售匯差異化定價(jià)，為易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、廣發(fā)證券資產(chǎn)管理有限公司等在粵基金和資產(chǎn)公司提供資金結(jié)算和交易等綜合金融服務(wù)。

結(jié)合“一線放開”的政策，積極推進(jìn)合作區(qū)FT賬戶業(yè)務(wù)發(fā)展。一是優(yōu)化澳門元的結(jié)算和資金交易服務(wù)，使FT賬戶可以開立澳門元，并利用FT賬戶結(jié)算優(yōu)勢，為合作區(qū)企業(yè)提供便利化的結(jié)算服務(wù)。同時(shí)，利用FT賬戶適用境外匯率的優(yōu)勢，充分利用境內(nèi)、境外兩個(gè)市場幫助企業(yè)降低匯兌成本。二是積極打造跨國公司跨境資金管理中心，充分利用FT賬戶全功能資金池優(yōu)勢，為合作區(qū)企業(yè)提供跨境資金管理服務(wù)，便利跨國企業(yè)集團(tuán)在境內(nèi)外成員之間進(jìn)行本外幣資金余缺調(diào)劑和歸集。三是加大對廣東地區(qū)分行的信貸支持，將自貿(mào)區(qū)機(jī)構(gòu)打造成為離岸授信業(yè)務(wù)中心，可以基于FTN賬戶為“走出去”企業(yè)提供有力的信貸支持以及開展跨境供應(yīng)鏈融資的創(chuàng)新。

把握大灣區(qū)跨境資產(chǎn)流動(dòng)與財(cái)富配置需求，為合作區(qū)居民財(cái)富增值提供專業(yè)化服務(wù)。一是持續(xù)優(yōu)化“跨境理財(cái)通”系統(tǒng)，充分利用遠(yuǎn)程開戶、理財(cái)產(chǎn)品定制等服務(wù)，更好地服務(wù)于合作區(qū)居民理財(cái)需求。二是跟進(jìn)“跨境保險(xiǎn)通”的政策創(chuàng)新，提前加強(qiáng)與保誠、友邦等境外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對接，為合作區(qū)居民跨境購買保險(xiǎn)做好儲(chǔ)備。三是加強(qiáng)科技投入，實(shí)現(xiàn)跨境財(cái)富管理業(yè)務(wù)移動(dòng)化、智能化、場景化及定制化，全面滿足客戶需求，提升客戶體驗(yàn)。四是積極推動(dòng)財(cái)富管理生態(tài)圈建設(shè)。以電子支付為切入點(diǎn)，拓展交通、餐飲、零售等生態(tài)圈，以隱形化的服務(wù)滲透客戶生產(chǎn)、生活、工作的各個(gè)領(lǐng)域。通過系統(tǒng)優(yōu)化財(cái)富管理特別是私人銀行業(yè)務(wù)，為私行客戶提供專屬產(chǎn)品或服務(wù)，提升客戶體驗(yàn)。

加強(qiáng)境內(nèi)外協(xié)同，建立長效的協(xié)同機(jī)制。一是銀行的境內(nèi)外機(jī)構(gòu)應(yīng)建立聯(lián)席制度，搭建客戶信息共享平臺(tái)，對于客戶的跨境金融需求能夠通過平臺(tái)及時(shí)響應(yīng)和業(yè)務(wù)跟進(jìn)。二是完善境內(nèi)外授信協(xié)同機(jī)制，對FTN貸款、內(nèi)保外貸、跨境直貸等業(yè)務(wù)建立貸前調(diào)查、貸中投放、貸后管理的協(xié)同機(jī)制，規(guī)避境內(nèi)外信息不對稱的問題。三是通過收益雙算、影子考核等方式建立境內(nèi)外協(xié)同的激勵(lì)機(jī)制，提高境內(nèi)外協(xié)同的積極性。

政策建議

支持合作區(qū)開展離岸轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)。FT賬戶業(yè)務(wù)按照分賬核算的原則，正好契合合作區(qū)“一線放開，二線管住”的政策。建議合作區(qū)借鑒上海自貿(mào)區(qū)支持離岸轉(zhuǎn)口貿(mào)易的做法，充分利用南沙、珠海等港口優(yōu)勢，大力發(fā)展離岸轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)。同時(shí)，探索建立離岸轉(zhuǎn)手買賣信息服務(wù)系統(tǒng)，通過整合國際貨物運(yùn)輸信息、境外港口裝卸信息、境外海關(guān)報(bào)關(guān)信息等多方數(shù)據(jù)，用以支持貿(mào)易真實(shí)性審核。

支持港澳金融機(jī)構(gòu)在廣東自貿(mào)區(qū)開立FTU賬戶。資金的互聯(lián)互通是金融樞紐的重要內(nèi)容，合作區(qū)有眾多的金融機(jī)構(gòu)，金融合作有著天然的地緣和血緣優(yōu)勢，通過FTU賬戶可以有力地促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)之間的資金互聯(lián)互通，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，境內(nèi)銀行可以吸收澳門金融機(jī)構(gòu)低成本資金用于支持實(shí)體企業(yè)發(fā)展和合作區(qū)建設(shè)，澳門金融機(jī)構(gòu)也可以獲得較高的收益。應(yīng)支持澳門金融機(jī)構(gòu)在廣東具有FT業(yè)務(wù)資格的銀行開立FTU賬戶。

探索推出FTF賬戶政策。目前，廣東自貿(mào)區(qū)只開放了自貿(mào)區(qū)注冊企業(yè)和境外機(jī)構(gòu)的FT賬戶業(yè)務(wù)，F(xiàn)TF賬戶仍未能開立。但隨著澳門居民遷移到合作區(qū)生活，其日常生活的支出將越來越多，為澳門居民開立FTF賬戶，可以為澳門居民提供更加便利的結(jié)算服務(wù)，真正便利澳門居民生活和就業(yè)。

完善業(yè)務(wù)規(guī)則、制度體系等金融市場基礎(chǔ)建設(shè)。探索在合作區(qū)建立統(tǒng)一的貸款規(guī)則，合作區(qū)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款可以參照港澳法規(guī);加快澳門金融市場人才建設(shè)，吸引全球金融人才到澳門發(fā)展，完善制度體系、清算體系、風(fēng)控體系等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

（作者單位：廣州工商學(xué)院，中信銀行廣州分行）

責(zé)任編輯：楊生恒