財(cái)務(wù)分析對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營決策的參考意義

李濤 河南縱橫生態(tài)環(huán)境有限責(zé)任公司

《孫子兵法》有云“多算勝，少算敗，況乎無算也”，主要意思是說行軍打仗中，軍隊(duì)如果在作戰(zhàn)前計(jì)算周密，勝利條件多，就有取勝的可能；計(jì)算不周，勝利條件少，就不能戰(zhàn)勝敵人。可以說，幾千年前的兵法對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營決策仍有借鑒意義。對(duì)于中小企業(yè)而言，面對(duì)波譎云詭的市場(chǎng)環(huán)境，在實(shí)施經(jīng)營決策之前，如果缺乏應(yīng)有的預(yù)測(cè)與分析，將無法應(yīng)對(duì)來自市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)壓力[1]。

經(jīng)營決策的依據(jù)來自財(cái)務(wù)分析，需要財(cái)務(wù)分析提供的各類數(shù)據(jù)作為支撐?！皼]有數(shù)據(jù)的管理叫作講道理”，很顯然中小企業(yè)實(shí)施經(jīng)營決策，僅是依靠講道理是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。因此，中小企業(yè)應(yīng)提升其財(cái)務(wù)分析能力，為企業(yè)的經(jīng)營決策提供數(shù)據(jù)支撐及數(shù)據(jù)依據(jù)。

一、財(cái)務(wù)分析在中小企業(yè)經(jīng)營決策中的作用

（一）了解企業(yè)經(jīng)營情況，掌握企業(yè)經(jīng)營規(guī)律

首先，中小企業(yè)通過財(cái)務(wù)分析工作，可以較為詳盡并深入地了解企業(yè)的經(jīng)營情況，如償債情況、盈利狀況及現(xiàn)金流情況等，能夠使企業(yè)管理層及時(shí)、準(zhǔn)確地了解目前企業(yè)存在的問題，并優(yōu)化解決問題的策略。

其次，在財(cái)務(wù)分析工作開展的過程中，能夠測(cè)算并檢驗(yàn)企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率及產(chǎn)品單耗率等[2]。中小企業(yè)通過加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析統(tǒng)計(jì)，整理企業(yè)歷史數(shù)據(jù)并利用相應(yīng)的方法分析，能夠找到企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的規(guī)律，幫助企業(yè)管理層及領(lǐng)導(dǎo)者制定切實(shí)可行的戰(zhàn)略發(fā)展方針，確保企業(yè)的健康發(fā)展。

（二）為經(jīng)營決策提供數(shù)據(jù)依據(jù)，增強(qiáng)經(jīng)營決策可行性

首先，中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展存在著較大的不確定性，其經(jīng)營規(guī)模及經(jīng)濟(jì)實(shí)力決定了其資源有限、流動(dòng)資金緊張、經(jīng)營模式相對(duì)不穩(wěn)定，需要根據(jù)市場(chǎng)行情及時(shí)調(diào)整。財(cái)務(wù)分析的實(shí)施，可以為中小企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展提供強(qiáng)有力的數(shù)據(jù)支撐，例如企業(yè)存貨情況、現(xiàn)金流狀況、供應(yīng)鏈及營銷等方面的數(shù)據(jù)，為企業(yè)決策者提供數(shù)據(jù)支撐。

其次，制訂經(jīng)營決策方案是為了執(zhí)行，因而提升經(jīng)營決策的可行性顯得十分重要。財(cái)務(wù)分析工作的開展，能夠使企業(yè)的日常管理更加精細(xì)、重大投資決策及對(duì)外融資前的決策分析更加透徹，能夠幫助企業(yè)結(jié)合同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的成功或是失敗的例子，分析競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況，提升決策的可行性，使企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占有一席之地[3]。

（三）提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力，有效規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)問題對(duì)于中小企業(yè)來說十分重要，中小企業(yè)因其抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，或是處于發(fā)展期、成長(zhǎng)期，受到外界干擾因素較多，導(dǎo)致中小企業(yè)很容易遭遇經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)分析工作可以通過分析企業(yè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)，查找企業(yè)經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，尤其是貨幣資金情況、應(yīng)收賬款回收情況及存貨周轉(zhuǎn)情況等指標(biāo)。如果超過預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，要及時(shí)提醒企業(yè)管理者調(diào)整策略，避免企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)[4]。

二、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表分析

首先，資產(chǎn)負(fù)債表分析。資產(chǎn)負(fù)債表分析主要是分析企業(yè)目前的資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益情況。其中主要是分析企業(yè)的償債指標(biāo)，如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率及資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)；還要分析企業(yè)資本來源情況、企業(yè)的短期借款及長(zhǎng)期借款，以確定企業(yè)未來經(jīng)營決策的方案。

其次，利潤表分析。利潤表又叫損益表，體現(xiàn)了企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)收入、成本及費(fèi)用的情況，并能夠反映企業(yè)的利潤值。其中，凈利潤也是企業(yè)投資人最為關(guān)心的指標(biāo)[5]。利潤表分析主要分析收入、成本、費(fèi)用及稅金情況，也分析銷售利潤率、成本費(fèi)用利潤率，與企業(yè)歷史數(shù)據(jù)及行業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)進(jìn)行縱向及橫向的比較，找出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的差距。

最后，現(xiàn)金流量表分析。中小企業(yè)時(shí)常受到資金不足的困擾，分析現(xiàn)金流量表，可以清晰地了解到企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)貨幣資金的收支途徑，為下一步的資金使用及經(jīng)營決策奠定基礎(chǔ)。

（二）財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

對(duì)于中小企業(yè)來說，財(cái)務(wù)指標(biāo)較多，有體現(xiàn)獲利情況的指標(biāo)、體現(xiàn)償還債務(wù)能力的指標(biāo)、體現(xiàn)貨幣資金流出及流入的指標(biāo)等。其中，評(píng)價(jià)償還債務(wù)能力的指標(biāo)包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率及資產(chǎn)負(fù)債率等，以速動(dòng)比率指標(biāo)為例，合理的指標(biāo)值為1∶1；盈利能力分析是分析企業(yè)一定時(shí)期的盈利情況及投入產(chǎn)出比情況；現(xiàn)金流量分析主要是分析企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力[6]。

三、中小企業(yè)財(cái)務(wù)分析中存在的問題

（一）財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)性不高

財(cái)務(wù)報(bào)表體現(xiàn)了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流情況，因而財(cái)務(wù)報(bào)表必須準(zhǔn)確、無誤，這也是會(huì)計(jì)核算的基本要求?？陀^性原則要求企業(yè)對(duì)外披露的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)真實(shí)、內(nèi)容完整，能夠體現(xiàn)出企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益情況、盈利情況、貨幣資金流出與流入情況等。同時(shí)，中小企業(yè)在財(cái)務(wù)分析的過程中，許多數(shù)據(jù)都來自財(cái)務(wù)報(bào)表，如果財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)真實(shí)性不高，將直接影響財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確與否。

然而，從現(xiàn)實(shí)情況來看，許多中小企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表存在違背客觀性原則的問題，導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析出現(xiàn)問題。原因在于，一方面，部分中小企業(yè)為了獲得融資資金，達(dá)到金融機(jī)構(gòu)的貸款要求，采取財(cái)務(wù)造假的方式人為修改財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)；另一方面，體現(xiàn)在企業(yè)對(duì)于會(huì)計(jì)政策的選擇上，如存貨計(jì)價(jià)方法的不同，有可能產(chǎn)生不同的利潤，固定資產(chǎn)折舊計(jì)提不同，也會(huì)影響利潤的實(shí)現(xiàn)。企業(yè)在計(jì)提資產(chǎn)減值損失時(shí)，人為多計(jì)提或是少計(jì)提，也將使得利潤及資產(chǎn)不真實(shí)。可見，財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性問題對(duì)于中小企業(yè)的財(cái)務(wù)分析十分重要。

（二）財(cái)務(wù)指標(biāo)方面的問題

財(cái)務(wù)指標(biāo)量化分析的數(shù)據(jù)來自財(cái)務(wù)報(bào)表，以資產(chǎn)負(fù)債表為例，其相關(guān)數(shù)據(jù)得出的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要為時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，例如流動(dòng)比率指標(biāo)，其主要體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)外披露日時(shí)點(diǎn)上的企業(yè)償債能力指標(biāo)；為了降低流動(dòng)比率，使報(bào)表使用者相信其短期償債能力很強(qiáng)，企業(yè)可以采取當(dāng)月開具發(fā)票，實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款，在下個(gè)月再開紅字發(fā)票沖回的方式，這樣應(yīng)收賬款在增加的同時(shí)，流動(dòng)比率將有所下降。如果到期賬款無法收回且沒有及時(shí)核銷應(yīng)收賬款，計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率并分析企業(yè)償債能力指標(biāo)的意義就不大。

從獲利能力分析來看，其主要是關(guān)注企業(yè)的凈利潤指標(biāo)。利潤指標(biāo)非常容易受到折舊方法、成本計(jì)算方法及收益性支出的資本化等因素的影響，可見利潤表并不能真實(shí)地體現(xiàn)企業(yè)獲利能力。

（三）缺少非財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

許多中小企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)過程中，將財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)放在了財(cái)務(wù)指標(biāo)方面，忽視了非財(cái)務(wù)指標(biāo)，認(rèn)為財(cái)務(wù)指標(biāo)能夠量化地反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，并精準(zhǔn)地反映企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債及收益等情況。這其實(shí)是有失偏頗的。

財(cái)務(wù)指標(biāo)是能夠在較短時(shí)期內(nèi)反映企業(yè)的各類生產(chǎn)經(jīng)營情況，但是這些指標(biāo)受到人為干擾的程度也較大，縱觀許多上市企業(yè)財(cái)務(wù)造假，無一不是在財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)指標(biāo)上動(dòng)的手腳。因而，財(cái)務(wù)指標(biāo)并不能代表中小企業(yè)經(jīng)營的全部。一方面，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)容易被人為操縱，影響財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確性。另一方面，還有許多沒有量化的指標(biāo)，但其對(duì)于中小企業(yè)的發(fā)展卻是十分有用的，如產(chǎn)品市場(chǎng)占有率指標(biāo)、核心人才流失率指標(biāo)及產(chǎn)品合格率指標(biāo)等。這些指標(biāo)都是很難在財(cái)務(wù)報(bào)表中體現(xiàn)的，對(duì)于企業(yè)而言，卻關(guān)乎其未來的發(fā)展。恰恰是這些非常重要卻容易被管理層忽略的指標(biāo)的缺失，使企業(yè)的經(jīng)營決策缺少合理性、實(shí)用性。

四、中小企業(yè)財(cái)務(wù)分析中的應(yīng)對(duì)措施

（一）完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，提高財(cái)務(wù)報(bào)表的準(zhǔn)確性

從一些中小企業(yè)財(cái)務(wù)造假分析可以看出，其與企業(yè)的法人治理不健全有關(guān)。

從內(nèi)部來看，中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)公司法規(guī)定，設(shè)立董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及經(jīng)理層，并通過上述三個(gè)機(jī)構(gòu)的內(nèi)部制衡保證財(cái)務(wù)報(bào)表的準(zhǔn)確性。中小企業(yè)應(yīng)優(yōu)化內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)，防止出現(xiàn)“一股獨(dú)大”問題；也應(yīng)注重對(duì)于社會(huì)資本、外資資本及個(gè)人資本的整合，將其合理地引入企業(yè)，以優(yōu)化原有股權(quán)結(jié)構(gòu)。外部資本介入后將更加關(guān)心其投資收益的獲取，更加在意企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性。

從外部監(jiān)督來看，外部監(jiān)督機(jī)構(gòu)包括審計(jì)機(jī)構(gòu)、稅務(wù)部門等。上述機(jī)構(gòu)通過技術(shù)手段加強(qiáng)對(duì)于中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的審核與監(jiān)督，確保其財(cái)務(wù)報(bào)表真實(shí)。

同時(shí)，企業(yè)應(yīng)定期更換外部審計(jì)機(jī)構(gòu)，以避免審計(jì)機(jī)構(gòu)為了自身利益，只配合大股東及管理層的要求，忽視中小股東的利益。這樣能夠起到完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的作用。

（二）以預(yù)算為基礎(chǔ)，評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營行為

中小企業(yè)需要實(shí)施相應(yīng)改革，并逐步建立現(xiàn)代企業(yè)體系。企業(yè)未來發(fā)展的趨勢(shì)，將會(huì)是投資人出資，聘請(qǐng)經(jīng)理層或是管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行管理的模式，實(shí)現(xiàn)專業(yè)人士干專業(yè)事的目的?！皟蓹?quán)”分離之后，企業(yè)的管理層受到長(zhǎng)效機(jī)制的制約，在掌握企業(yè)短期經(jīng)營情況的前提下，還要了解企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)。為確保中小企業(yè)健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，實(shí)施全面預(yù)算管理也十分必要。企業(yè)可以選擇最適合自身發(fā)展的營銷模式、生產(chǎn)方式及資金管理模式，克服傳統(tǒng)管理模式的不足。全面預(yù)算管理的應(yīng)用，為經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)提供了合理的參照，管理層會(huì)根據(jù)預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行必要的修訂，確保企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)始終在相對(duì)合理的范圍內(nèi)開展。

（三）加強(qiáng)對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析

對(duì)于中小企業(yè)而言，運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)施財(cái)務(wù)分析，多半顧及的是企業(yè)的短期發(fā)展，沒有考慮企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。只有對(duì)那些非財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，才能使管理層從根本上關(guān)注企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。中小企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展也是投資人關(guān)注的重點(diǎn)。中小企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離之后，管理層與投資人的關(guān)系更多以委托代理的方式出現(xiàn)，如果管理層僅關(guān)注財(cái)務(wù)指標(biāo)，則很容易造成企業(yè)短期行為的出現(xiàn)，不利于長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。因而，在現(xiàn)代企業(yè)體系下，要更加注重并加強(qiáng)對(duì)于非財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，使中小企業(yè)的財(cái)務(wù)分析更加完整，為管理層決策提供有效的財(cái)務(wù)分析信息。

五、結(jié)語

中小企業(yè)的發(fā)展為國家、社會(huì)解決了許多現(xiàn)實(shí)問題。鑒于此，國家應(yīng)利用財(cái)政、稅收及信貸杠桿下大力氣確保其健康發(fā)展。尤其是近幾年，國家推出的新三板、北交所都是為一些具備上市條件的中小企業(yè)直接融資提供展示的舞臺(tái)。中小企業(yè)應(yīng)下定決心，通過精細(xì)化的財(cái)務(wù)分析不斷提高經(jīng)營決策能力，以提升中小企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力、精細(xì)化管理水平。中小企業(yè)在日常管理中，應(yīng)從完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)、提升財(cái)務(wù)報(bào)表的準(zhǔn)確性、評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營行為及加強(qiáng)對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析等方面做起，增強(qiáng)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)分析能力，為國家及社會(huì)的建設(shè)、為人民的幸福生活貢獻(xiàn)應(yīng)有的力量。