金融科技在供應鏈金融中的風險防范

劉星

制約中小企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵性問題是融資問題，供應鏈金融則能為該問題指出明確的路徑。相較于傳統(tǒng)信貸，供應鏈金融通過把控鏈條風險創(chuàng)造了新的融資模式，規(guī)避了傳統(tǒng)風險，但新的模式因融資特性調(diào)整可能面臨新的風險。近年來金融科技的發(fā)展和廣泛應用，創(chuàng)新性的業(yè)務模式、服務模式和產(chǎn)品類型對金融市場和銀行帶來極大的影響，為供應鏈金融的發(fā)展帶來全新的機遇，面對供應鏈金融中可能出現(xiàn)的風險，可充分利用科技賦能建立全面的金融風險防范管理體系，采取有效的防范措施，讓供應鏈金融實現(xiàn)穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展。

中小企業(yè)的融資問題一直是社會討論的熱點，部分中小企業(yè)因自身信用等級較低，缺少符合價值標準的抵押物品，財務信息不透明等因素，傳統(tǒng)信貸模式下較難獲得銀行的融資支持。而根據(jù)企業(yè)評級，中小企業(yè)融資定價通常較高，高額的融資成本給中小企業(yè)的經(jīng)營帶來負擔。為支持實體經(jīng)濟發(fā)展，國家推行了一系列的政策支持普惠金融，供應鏈金融應運而生：銀行通過對核心企業(yè)上下游資金流、物流和信息流、商流的比對管理，將單個企業(yè)的不可控風險轉(zhuǎn)變?yōu)楣溒髽I(yè)整體的可控風險，利用對產(chǎn)業(yè)鏈的融資支持，實現(xiàn)對上下游企業(yè)的融資支持。金融科技在其中起到賦能作用，利用產(chǎn)業(yè)與技術(shù)的融合，降低融資風險，同時提升融資效率。而批量化的融資模式也可降低融資成本，逐步解決融資貴的問題。

一、供應鏈金融三大模式

（一）應收類

在我國現(xiàn)有的供應鏈金融平臺中，主要業(yè)務是通過應收賬款轉(zhuǎn)讓項下融資業(yè)務管理，主要針對核心企業(yè)上游供應商融資。銀行基于核心企業(yè)與供應商訂立的基礎(chǔ)交易合同因賒銷所產(chǎn)生的應付賬款，在基礎(chǔ)交易無爭議的前提下，經(jīng)核心企業(yè)確認后，銀行批量受讓供應商現(xiàn)有的或者將有的應收賬款。此模式下上游中小企業(yè)在銀行無需授信，而是利用核心企業(yè)的增信取得融資，融資款項由核心企業(yè)無條件兜底。到期時核心企業(yè)將應付賬款轉(zhuǎn)換為融資歸還資金，結(jié)清貸款。

（二）存貨類

存貨類融資一般發(fā)生在存貨量較大或庫存周轉(zhuǎn)較慢的行業(yè)中，企業(yè)利用庫存貨物實現(xiàn)融資，因涉及對貨物的監(jiān)管，所以庫存類融資需要和第三方物流公司或倉儲公司合作，對貨物進行有效監(jiān)管。此模式下的融資銀行主要依賴的是物品本身的價值和可變現(xiàn)性，同時對第三方物流公司和倉儲公司要求較高，在實際運用中相對較少。

（三）預付類

預付類融資則是在存貨類融資基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，在上游核心企業(yè)承諾回購的前提下，引入第三方物流企業(yè)提供貨物監(jiān)管，下游中小企業(yè)以指定倉庫入庫及繳納保證金的形式向銀行等金融機構(gòu)申請質(zhì)押貸款來緩解預付貨款壓力。銀行通過和物流企業(yè)展開合作監(jiān)督貨物的實時動態(tài)，確保銷售款用于融資歸還。雙重回款保證降低銀行融資風險。

二、供應鏈金融風險探討

有人的地方就有江湖，銀行發(fā)放融資必然面臨風險。供應鏈金融通過“四流合一”將單個企業(yè)的不可控風險轉(zhuǎn)變?yōu)殒湕l整體可控風險，但風險依然存在。供應鏈金融通過鏈上交易進行企業(yè)整合，提升了銀行信息收集整理難度，從傳統(tǒng)的對單個企業(yè)經(jīng)營狀況分析調(diào)整為對行業(yè)的整體分析，可能存在以下風險：

（一）信息孤島及信用的不可傳遞風險

供應鏈金融涉及企業(yè)普遍較多，傳導鏈條較長，信息傳導存在衰減;線條上涉及的企業(yè)經(jīng)營情況參差不齊，對數(shù)據(jù)的理解受決策層影響，未必能反映實際經(jīng)營情況;核心企業(yè)為了方便自身經(jīng)營管理普遍會自建ERP系統(tǒng)，企業(yè)內(nèi)部也有一套嚴格的數(shù)據(jù)儲存標準，但出于內(nèi)部管理數(shù)據(jù)未必在鏈條上共享;中小企業(yè)基于自身經(jīng)營情況很難將數(shù)據(jù)進行整合管理。上述事實造成企業(yè)間信息割裂，整個鏈條上的信息難以融會貫通，因而核心企業(yè)的信用無法在鏈條上以合理有效的方式傳導，意味著銀行在鏈條上想進行服務滲透面臨巨大障礙。

（二）第三方合作信息風險

為實現(xiàn)多流合一，供應鏈金融的推廣除核心企業(yè)、上下游中小企業(yè)、金融機構(gòu)的參與外，合作方的引入也很關(guān)鍵：對物流、倉儲等信息進行有效監(jiān)督，需確保合作方提供的信息真實可信，且資金方能在關(guān)鍵節(jié)點介入管控。但市場現(xiàn)狀是多方系統(tǒng)未直接打通，信息的傳遞除存在延遲外，還存在一定數(shù)據(jù)篡改風險。如遇企業(yè)和三方合作平臺惡意勾結(jié)，擔保物可能在融資結(jié)清前被蓄意抽調(diào)轉(zhuǎn)移，造成風險敞口。

（三）鏈條行業(yè)風險和過度融資風險

供應鏈的本質(zhì)是鏈。供應鏈風險不只是單一客戶經(jīng)營風險，更是整體鏈條風險。對供應鏈企業(yè)基本面的把控，從點到面，需銀行關(guān)注更多信息，有序的信息梳理可以幫助客戶經(jīng)理正確的尋獲鏈條上的核心企業(yè)，有助于辨別是否存在過度甚至重復融資行為，確保投放資金用于實體經(jīng)濟支撐。但傳統(tǒng)的風險分析模式，憑經(jīng)驗要在雜量的信息中準確尋得關(guān)鍵信息可能存在信息誤判，融資方案無法匹配行業(yè)特點等諸多風險。

（四）操作風險

聚焦于供應鏈鏈條長，企業(yè)多，融資需求高頻快小的特點，傳統(tǒng)模式存在諸多缺陷。通過人防實施的風控始終存在漏洞，無法契合供應鏈金融的特點。新的融資模式通過對制度的梳理創(chuàng)造出新的流程。但光制度推行不能對行為進行完全約束，因道德風險存在，需要輔以技術(shù)手段實現(xiàn)流程管控，避免因關(guān)聯(lián)交易、內(nèi)外勾結(jié)、企業(yè)和第三方勾結(jié)等因素造成貸款損失。

三、金融科技在供應鏈金融風險中的防范應用

金融與技術(shù)兩者之間已經(jīng)不再是被使用的機械工具，在新時代的背景下對兩者的關(guān)系進行重新審視，更多的是有思維、主動作為，能夠輔助管理的工具。若要安全開展供應鏈金融業(yè)務，且實現(xiàn)信用在供應鏈上多級傳導，需依賴金融科技的發(fā)展和賦能，通過新型技術(shù)的運用，推動供應鏈金融的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。為落實風控，數(shù)據(jù)是關(guān)鍵，科技賦能可在以下方向深入拓展，落地應用：

（一）充分利用數(shù)據(jù)賦能，推廣供應鏈金融平臺，打造數(shù)字鏈供應

供應鏈金融因其鏈條特性，需對行業(yè)進行整體分析，金融科技的場景運用，也需全盤布局。如果僅將銀行業(yè)務的范圍打造成科技化模式，供應鏈中的企業(yè)則依舊沒轉(zhuǎn)變，這樣會使金融風險的防范力度和管理效用大幅度減弱。為了將“四流”信息在鏈上串聯(lián)需協(xié)力打造數(shù)字化供應鏈：首先供應鏈上各企業(yè)需以數(shù)字化方式開展日常經(jīng)營與管理活動，并建立內(nèi)部管理平臺;其次從核心企業(yè)著手，重新梳理供應鏈內(nèi)部結(jié)構(gòu)，在數(shù)字化基礎(chǔ)夯實的情況下實現(xiàn)業(yè)務從線下到線上的遷移;最后供應鏈上的企業(yè)應和銀行系統(tǒng)對接，確保銀行也能與企業(yè)進行實時信息互換，形成信息閉環(huán)。

近幾年來，各大商業(yè)銀行都在積極探索金融科技在銀行管理中的應用落地，少數(shù)頭部銀行已先行一步探索業(yè)務數(shù)據(jù)化，交易場景化，并對金融服務進行系統(tǒng)性整合，運用金融科技的前沿技術(shù)開展各種信息化操作平臺，為鏈上客戶提供結(jié)算、融資、中間業(yè)務、信息類等多項金融服務。為了強化對供應鏈風險的防范力度，供應鏈金融平臺的搭建是商業(yè)銀行的風控新思路：首先將本行的風險管理制度流程化后，可利用平臺將資源信息的各節(jié)點打通;其次，基于行業(yè)結(jié)算特點對業(yè)務平臺中各控制環(huán)節(jié)的關(guān)鍵工序分解，采用模板化的方式完成信息收集，構(gòu)建供應鏈金融數(shù)據(jù)化風控體系，利用人工智能技術(shù)實現(xiàn)模型的自我有效性升級，提升風控的精準度;最后，在供應鏈金融平臺上還可實現(xiàn)外部數(shù)據(jù)整合，除統(tǒng)一數(shù)據(jù)標準外，還可實施對信息的交叉驗證，盡可能確保數(shù)據(jù)真實。

（二）擴大鏈上可控數(shù)據(jù)，在物聯(lián)網(wǎng)方向重點著力

供應鏈金融平臺的搭建構(gòu)建了供應鏈金融基礎(chǔ)，也對數(shù)據(jù)的真實性和準確性甚至數(shù)據(jù)范圍提出了更高的要求。首先是交易基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，鏈上客戶在各環(huán)節(jié)會產(chǎn)生數(shù)據(jù)，通過數(shù)據(jù)分析，可以了解交易本身。但要想要穿透管理并完整的了解客戶所屬行業(yè)的鏈條情況，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)遠遠不夠，需擴大數(shù)據(jù)范圍，引入外部可控數(shù)據(jù)。對銀行風控部門來說，可控數(shù)據(jù)數(shù)量夠多，風險識別的準確性才有提升空間，風險的預警工作才就能做到更及時，更準確：更多真實性數(shù)據(jù)的引入除可提升樣本準確性，也讓數(shù)據(jù)模型更能切合實際發(fā)揮監(jiān)管效能。如何確定數(shù)據(jù)可控，則要加強對數(shù)據(jù)來源的考察，強化對數(shù)據(jù)本身的管理力度，這對接入數(shù)據(jù)平臺提出了嚴格要求，除了需自己具備數(shù)據(jù)管理能力并實現(xiàn)了對大數(shù)據(jù)的應用外，還應有整套流程確保數(shù)據(jù)的不可篡改。所以為了實現(xiàn)供應鏈數(shù)字化，對大數(shù)據(jù)的技術(shù)應用不只是資金端和行業(yè)間交易企業(yè)的事，需要流程中各環(huán)節(jié)進行多方配合，共同實施落地。

物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展是對外部可控數(shù)據(jù)中“物流”信息流的方向的專業(yè)拓展。對銀行來說，物流信息的實時接入是推動供應鏈金融發(fā)展的一個很關(guān)鍵的環(huán)節(jié)：準確感知當前貨物狀態(tài)有助于銀行加強貸中監(jiān)管，利于提高融資風險防范能力且擺脫對傳統(tǒng)抵質(zhì)押物的依賴，更多的中小企業(yè)可因此在銀行獲得低成本融資。傳統(tǒng)信貸模式下，銀行主要看中企業(yè)的價值資產(chǎn)，融資發(fā)放的前提條件需落實資產(chǎn)的抵質(zhì)押。該融資評判標準不利于輕資產(chǎn)企業(yè)、中小微企業(yè)，對于此類企業(yè)，因無法提供銀行認可的資產(chǎn)，所以很難獲得融資，不得在市場間尋找更高成本的資金，提升了企業(yè)運營成本同時增加了企業(yè)的經(jīng)營壓力。結(jié)合5G的商用發(fā)展利用物聯(lián)網(wǎng)則一定程度可解決上述問題：將鏈上達一定價值標準的物質(zhì)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為貸后管控措施，通過多技術(shù)疊加助力貨運及倉儲環(huán)節(jié)，利用定位、導航以及傳感技術(shù)將交易數(shù)據(jù)化，且具有可視性特點，讓銀行可以隨時了解貨物交易的進程，實現(xiàn)了對融資標的貨物的實時監(jiān)管。同時，因流傳環(huán)節(jié)自動更新信息的物流傳輸新模式一定程度避免了人工錄入可能產(chǎn)生的差錯和延時，一方面降低了銀行的貸后管理成本，一方面提升信息的有效性和準確性，有利于銀行執(zhí)行貸后管理，降低融資回款風險。

（三）在應收賬款中應用區(qū)塊鏈技術(shù)實現(xiàn)信用的多級傳導

供應鏈因參與環(huán)節(jié)較多，鏈條較長、關(guān)聯(lián)度高等特點，常規(guī)模式下鏈上數(shù)據(jù)存在真實性遞延。數(shù)據(jù)的真實又和貿(mào)易背景真實間接掛鉤。對銀行來說，鏈上交易的貿(mào)背真實很是關(guān)鍵，融資發(fā)放必須依賴真實的貿(mào)易背景，不然存在欺詐嫌疑。同時一級供應商可以依賴核心企業(yè)的增信快速獲得融資，但信用想進一步傳導，傳統(tǒng)模式下不具備可操作性。區(qū)塊鏈技術(shù)的運用則一定程度可解決該問題。從本質(zhì)層面分析，區(qū)塊鏈屬于去中心化的數(shù)據(jù)庫，具有分布式數(shù)據(jù)存儲性質(zhì)，各個節(jié)點的信息通過分布式核算以及存儲，完成管理和傳遞;還具有共識機制，在所有的記賬節(jié)點中共同確認記錄的有效性，交易信息在這期間屬于公開透明的狀態(tài)，且信息在加密處理后不能隨意更改。不可篡改的特性在實際應用中可以幫助供應鏈中的核心企業(yè)將應收賬款的多級流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)貫通起來，幫助上游的一級和其他多級供應商獲得核心企業(yè)的信用背書，這也是供應鏈金融中解決企業(yè)融資問題的新思路。

在供應鏈金融體系的信用穿透中，區(qū)塊鏈技術(shù)在兩個方面發(fā)揮的作用最為顯著：首先是實現(xiàn)供應鏈核心企業(yè)的線上確權(quán)并為銀行所認可;其次是利用區(qū)塊鏈技術(shù)的不可篡改特點確保因應收賬款形成的債權(quán)可以在鏈上進行傳遞：當供應鏈系統(tǒng)中確認了數(shù)字權(quán)證的交易信息后，數(shù)字權(quán)證的接收方就可以對其進行拆分轉(zhuǎn)讓，讓數(shù)字權(quán)證能像票據(jù)一樣在市場環(huán)境中實現(xiàn)快速流轉(zhuǎn)，數(shù)字債權(quán)憑證到期前都可以按照這種模式進行操作。同時，持有數(shù)債權(quán)的中小企業(yè)可在銀行發(fā)起融資，迅速獲得融資資金。上述因科技賦能利用數(shù)字債權(quán)憑證進行拆分，實現(xiàn)多級流轉(zhuǎn)的方式，可以幫助中小企業(yè)拓展融資渠道，解決多級中小企業(yè)融資困難的問題。

當然，針對供應鏈金融中小企業(yè)端“短、小、頻、急、散”的特點金融科技賦能可以提供解決方案，但若因此因運用不當也可能引起資本的無序擴張，所以對制度和流程的梳理應放在優(yōu)先的位置，關(guān)于數(shù)據(jù)的儲存和運用，也應有章法可循，最后法律層面的制度完善更是重中之重，畢竟先有國法，再有家規(guī)。所以在金融科技賦能前，銀行也需要先行完成內(nèi)部流程的梳理及相關(guān)管理制度的完善。在此情況下，金融科技才能充分發(fā)揮其批量和技防優(yōu)勢，真正的無風險助力供應鏈金融發(fā)展，服務普惠金融。

綜上所述，供應鏈和供應鏈金融，在金融科技的背景下是相互依存，互相作用的關(guān)系。當前我國在積極發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)，商業(yè)銀行在發(fā)展供應鏈金融時，從商業(yè)性質(zhì)考量，要始終保持嚴謹?shù)膽B(tài)度，積極助力供應鏈發(fā)展的同時，要始終對風險保持謹慎的態(tài)度。依靠以往的思維和方式來防范供應鏈金融風險，事實證明不能滿足新時代背景下風險管理的要求，需要在供應鏈行業(yè)制度的指引下，通過金融科技的充分有效賦能，建立起全新的管理模式，充分利用人工智能、區(qū)塊鏈、云儲存、大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)將供應鏈金融的風險降到最低，在提高供應鏈金融效率的同時，推動供應鏈金融的多維升級，促進供應鏈經(jīng)濟的快速發(fā)展，進一步助力普惠金融發(fā)展。