商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新的層次

王慶龍

作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要角色——銀行業(yè)，其未來是否保持良性發(fā)展，對于國民經(jīng)濟(jì)具有重要影響。本文對商業(yè)銀行為社會提供金融產(chǎn)品進(jìn)行細(xì)致分析，并以時間與內(nèi)容兩個層次深度解讀金融產(chǎn)品。在討論創(chuàng)新發(fā)展時，就要從歷史的角度分析以往金融產(chǎn)品所處的經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景，以及當(dāng)時金融環(huán)境進(jìn)行分析，才能在真正意義上為我國銀行業(yè)提供創(chuàng)新發(fā)展的思考方向，進(jìn)而有序推動經(jīng)濟(jì)的長久發(fā)展。

中國銀行業(yè)若要在外資銀行憑借多年發(fā)展積累的資源、產(chǎn)品等優(yōu)勢圍堵下突破重圍，成為我國經(jīng)濟(jì)重要支柱，就要在產(chǎn)品上進(jìn)行大膽創(chuàng)新，謀求更強(qiáng)的生存能力，這也讓金融創(chuàng)新變成銀行業(yè)討論的重點話題。對于金融創(chuàng)新，就是金融業(yè)針對現(xiàn)有要素進(jìn)行排列組合，并通過一系列變革方法產(chǎn)生新事物，包括但不限于制度、市場以及產(chǎn)品等創(chuàng)新，為讓本文內(nèi)容更具有實操性，將研究重點放在產(chǎn)品創(chuàng)新，旨在推動我國銀行業(yè)健康成長。

一、金融產(chǎn)品時間層次創(chuàng)新角度解析

我國金融行業(yè)起步較晚，在時間層次研究上不具有參考價值。這可以通過對歐美等資本國家，針對其金融產(chǎn)品從時間層次上展開創(chuàng)新研究，可以將西方銀行業(yè)在上世紀(jì)創(chuàng)新行為整理為以下幾個時間層次。

（一）上世紀(jì)六十年代的管制創(chuàng)新

實行這種金融創(chuàng)新?lián)碛幸粋€歷史背景，即世界多國都針對金融行業(yè)展開嚴(yán)厲管制，避免其影響正常實體經(jīng)濟(jì)。自上世紀(jì)五十年代末期開始，為轉(zhuǎn)嫁金融風(fēng)險，西方金融業(yè)通過外幣掉期方式完成金融創(chuàng)新;接下來是上世紀(jì)六十年代初期，則是通過銀行集團(tuán)貸款、出口信用等方式，將原本需要銀行業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險通過分散、轉(zhuǎn)嫁等方式轉(zhuǎn)移給社會，但是這一段時間的金融創(chuàng)新重要內(nèi)容是對約束在金融業(yè)的管制進(jìn)行突破;而在1961年開始，通過大額定期存單實現(xiàn)轉(zhuǎn)讓交易的創(chuàng)新方法，開創(chuàng)了利率管制，而負(fù)債管理則是讓銀行業(yè)在社會中創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)信用;從1963年至1969年，無論是附屬公司債、不動產(chǎn)貸款，還是短期本票，都是延續(xù)利率管制這一創(chuàng)新目的。只有在上世紀(jì)六十年代末期出現(xiàn)的信用卡，是當(dāng)時技術(shù)進(jìn)步反推金融業(yè)發(fā)展。而在這一時間出現(xiàn)的福費(fèi)廷，則是在轉(zhuǎn)嫁銀行業(yè)所要面對系統(tǒng)風(fēng)險時，也讓其為社會創(chuàng)造更多潛在風(fēng)險。

（二）上世紀(jì)七十年代的轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險

在上世紀(jì)七十年代，計算機(jī)技術(shù)從軍用進(jìn)入民用，并且迅速于金融行業(yè)發(fā)展。而在上世紀(jì)七十年代的中后期，西方經(jīng)濟(jì)進(jìn)入滯漲狀態(tài)，而且金融行業(yè)也開始脫離實體經(jīng)濟(jì)，情況越發(fā)激烈。在1970年，通過浮動利率票據(jù)，將銀行面對的利率風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給社會，而聯(lián)邦住宅抵押貸款則是把銀行信用風(fēng)險同樣轉(zhuǎn)移給社會共同承擔(dān);于1972年創(chuàng)新的外匯期貨，則是將匯率風(fēng)險從銀行群體轉(zhuǎn)移給社會，同時貨幣市場互助資金則是再次嘗試對金融管制進(jìn)行突破;從1973年至1975年開展的外匯怨氣、利率期貨等金融風(fēng)險，同樣是把利率風(fēng)險轉(zhuǎn)移至社會群體;而1978年，再次通過自動轉(zhuǎn)賬服務(wù)與貨幣市場存款賬戶兩種方式，再次沖擊金融管制。

（三）上世紀(jì)八十年代的預(yù)防風(fēng)險

在上世紀(jì)七十年代崛起的科技發(fā)展，以及通過金融創(chuàng)新多次沖擊金融管制下，多國對于金融行業(yè)也開始進(jìn)入放松管制，推動金融體系加快自由化，進(jìn)而出現(xiàn)利率、金融機(jī)構(gòu)、市場等方面都出現(xiàn)自由化發(fā)展。1980年出現(xiàn)的貨幣互換，就是對匯率風(fēng)險進(jìn)行系統(tǒng)性預(yù)防;1981年利率互換則是關(guān)注利率風(fēng)險。同時，讓票據(jù)發(fā)行更加方便的創(chuàng)新方法則是在社會逐漸積累金融信用，同時也將部分利率風(fēng)險轉(zhuǎn)移給社會;1982年針對期權(quán)交易與期指期貨進(jìn)行金融創(chuàng)新，則是強(qiáng)化市場風(fēng)險預(yù)防工作;1984年，通過遠(yuǎn)期利率協(xié)議，將一個國家的利率風(fēng)險輻射到全球，降低風(fēng)險對本國金融業(yè)產(chǎn)生沖擊;1985年，針對汽車貸款展開證券化創(chuàng)新，則是為流動風(fēng)險展開預(yù)防工作。同一年的無損債券，則是為降低風(fēng)險而出現(xiàn)的金融創(chuàng)新;1986年開放社會群體參與到金融體系，讓其以共同參與方式，對抵押債券攜帶的風(fēng)險進(jìn)行社會性分散。

（四）上世紀(jì)九十年代至今的多樣化創(chuàng)新

自從上世紀(jì)九十年代后，尤其是在科技大爆發(fā)的二十一世紀(jì)，全球步入經(jīng)濟(jì)全球化新時代，以美國為代表發(fā)達(dá)工業(yè)國家，針對金融制度展開一系列創(chuàng)新，從而推動原本分業(yè)經(jīng)營模式，轉(zhuǎn)移至現(xiàn)如今混業(yè)經(jīng)營。這讓銀證、銀保等業(yè)務(wù)開始走向資產(chǎn)證券化，而銀證保也向社會推出多種業(yè)務(wù)通過組合方式創(chuàng)新內(nèi)容。不同金融產(chǎn)品也可以通過某種方式聯(lián)系在一起，即便是不屬于金融的服務(wù)也可以和金融產(chǎn)品借助打包方式，實現(xiàn)組合式創(chuàng)新。

二、金融產(chǎn)品內(nèi)容層次創(chuàng)新角度解析

若要實現(xiàn)金融產(chǎn)品全面創(chuàng)新，除研究西方金融業(yè)的時間層次外，也要針對產(chǎn)品自身展開內(nèi)容層次的創(chuàng)新研究，從而保證研究更具有參考價值。

（一）三種創(chuàng)新層次的區(qū)分

對于金融創(chuàng)新，以思維層面分析，可以分解成三部分內(nèi)容，第一層是原創(chuàng)性思想，從無到有的一種新形勢躍進(jìn)，比如期權(quán)合約首次在金融市場上出現(xiàn);第二層則是通過整合方式，把現(xiàn)有金融觀念在新經(jīng)濟(jì)形勢下進(jìn)行重新解讀，并做優(yōu)化運(yùn)用，例如期貨合約是以期權(quán)合約創(chuàng)新形式存在;第三次則是組合方式創(chuàng)新，比如蝶式期權(quán)。在這種思維層面影響下，金融創(chuàng)新也會于內(nèi)容層次呈現(xiàn)一定層次推進(jìn)?？梢葬槍鹑诋a(chǎn)品從組合與復(fù)合角度，將其創(chuàng)新劃分成若干內(nèi)容：以存款、擔(dān)保、租賃等常見形式為代表的基礎(chǔ)產(chǎn)品;以利率期貨、期權(quán)交易等方式為代表的衍生產(chǎn)品，以資產(chǎn)證券化、多種金融產(chǎn)品打包的組合產(chǎn)品三種創(chuàng)新方法。對于基礎(chǔ)產(chǎn)品，若要實現(xiàn)創(chuàng)新，就要從資產(chǎn)、負(fù)債兩種產(chǎn)品展開創(chuàng)新工作，并對中間業(yè)務(wù)提高關(guān)注度;對于衍生產(chǎn)品，則要以實體資產(chǎn)當(dāng)成基礎(chǔ)角色，從讓市場認(rèn)可其價值，進(jìn)而衍生為其他產(chǎn)品，實現(xiàn)金融創(chuàng)新;對于組合產(chǎn)品，其具備多種金融產(chǎn)品外在表現(xiàn)特征，可以看做是不同金融產(chǎn)品整合內(nèi)容，攜帶不同金融產(chǎn)品特征，具備相應(yīng)性質(zhì)。這就讓商業(yè)銀行若要實現(xiàn)產(chǎn)品創(chuàng)新，就要以這三種創(chuàng)新層次為基礎(chǔ)，在層次上針對不同客戶做出適當(dāng)調(diào)整，并讓附加值適當(dāng)增加。需要注意一點，衍生產(chǎn)品若要實現(xiàn)創(chuàng)新，是嚴(yán)重依賴市場是否擁有健康發(fā)展趨勢，對于組合產(chǎn)品，例如銀證保創(chuàng)新，需要對于社會混業(yè)經(jīng)營市場環(huán)境額外關(guān)注，也會受到一定政策環(huán)境影響。

（二）客戶對于金融產(chǎn)品需求

以客戶需求角度分析，伴隨金融業(yè)快速發(fā)展，大多數(shù)客戶將會追求更優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，所以在面對商業(yè)銀行提供的簡單業(yè)務(wù)，將會表現(xiàn)出逐漸需求降低。同時，以創(chuàng)新一體化方面分析，客戶將會逐漸失去對基礎(chǔ)功能興趣，反而重視更具有個性化服務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新，并要求各類商業(yè)銀行提供金融服務(wù)朝組合創(chuàng)新發(fā)展。而且，客戶也開始認(rèn)可擁有更高附加值一類衍生與組合產(chǎn)品，追求更高創(chuàng)新服務(wù)。這就讓組合產(chǎn)品成為內(nèi)容層次重要角色，并要求在未來一體化發(fā)展中加大中心，提高客戶應(yīng)用進(jìn)程。若要實現(xiàn)這一點內(nèi)容，就要對該層次進(jìn)一步分解：最基礎(chǔ)內(nèi)容當(dāng)屬讓銀行、保險等多種產(chǎn)品，可以通過不同渠道完成交叉銷售，提升商業(yè)銀行在社會經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的影響力;第二層就是把銀行、保險一類創(chuàng)新產(chǎn)品，可以和銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)通過組合打包方式，為不同需求客戶提供金融服務(wù);最后層次就是將組合產(chǎn)品通過合適方法實現(xiàn)一體化高質(zhì)量金融服務(wù)，并以不同客戶對于產(chǎn)品服務(wù)需求，以及資產(chǎn)特點，為其訂制金融組合，提高用戶黏性，讓商業(yè)銀行逐漸擴(kuò)大市場影響力。而這三種層次組合創(chuàng)新，需要金融業(yè)提供不同技能要求，也需要逐漸加快一體化水平，提高對客戶影響下。但是，也會通過這種不斷累加業(yè)務(wù)管理內(nèi)容與覆蓋范圍，逐漸為客戶提供更高服務(wù)附加值，提升業(yè)務(wù)品質(zhì)，讓經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)平穩(wěn)增長。

三、中國銀行業(yè)未來發(fā)展的創(chuàng)新對策

我國經(jīng)濟(jì)用不到三十年的時間，創(chuàng)造了西方資本國家需要百年時間才能積累的財富與資源，而中國銀行業(yè)則是跨越西方銀行業(yè)近六十年所應(yīng)用的商業(yè)化改革，更是借助WTO這一平臺，讓發(fā)展速度進(jìn)一步加快。在面對金融迅速壯大帶來的優(yōu)勢，也要認(rèn)識到隱藏在輝煌下的挑戰(zhàn)，需要有所準(zhǔn)備，針對金融產(chǎn)品展開系統(tǒng)性創(chuàng)新，才能有序推進(jìn)金融業(yè)實現(xiàn)長久發(fā)展。

（一）循序漸進(jìn)推進(jìn)發(fā)展

對于商業(yè)銀行，若要實現(xiàn)徹底的金融創(chuàng)新，無論是向社會推廣的產(chǎn)品，還是為客戶提供相應(yīng)金融服務(wù)，抑或者是對現(xiàn)有管理制度，都需要以淺入深，保持循序漸進(jìn)，才能將各項工作落實到位。金融產(chǎn)品若要實現(xiàn)系統(tǒng)化創(chuàng)新，也要以基礎(chǔ)產(chǎn)品為出發(fā)點，優(yōu)化衍生產(chǎn)品內(nèi)容與覆蓋對象，最后整合多種內(nèi)容的組合產(chǎn)品，落實系統(tǒng)化創(chuàng)新，同樣需要長期堅守，穩(wěn)扎穩(wěn)打推動創(chuàng)新所涉及到具體事項。在這種理念下，中國銀行業(yè)若要保證現(xiàn)有金融產(chǎn)品可以得到高效創(chuàng)新，就要以循序漸進(jìn)方式，按照多層次內(nèi)容，穩(wěn)扎穩(wěn)打推動未來發(fā)展戰(zhàn)略。

（二）將創(chuàng)新重點轉(zhuǎn)移到新層次

對于我國銀行業(yè)，應(yīng)該趁當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)壓力不大的情況下，對于基礎(chǔ)產(chǎn)品展開新一輪創(chuàng)新，并對這項工作投入額外資金與精力，讓領(lǐng)導(dǎo)層與業(yè)務(wù)層對該項內(nèi)容提高足夠重視。尤其是對于中間業(yè)務(wù)，則要展開全方位內(nèi)容開拓。不僅要提高中間業(yè)務(wù)內(nèi)容與產(chǎn)品數(shù)量，也要在業(yè)務(wù)中體現(xiàn)出對客戶的重視程度，讓金融業(yè)務(wù)充分發(fā)揮其對銀行業(yè)進(jìn)步的價值。以當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度分析，銀行業(yè)需要于以下方面做好準(zhǔn)備工作，爭取在三到五年時間實現(xiàn)內(nèi)容突破，推動未來銀行業(yè)健康發(fā)展。首先是中間業(yè)務(wù)，需要拓寬服務(wù)人群，為更多消費(fèi)群體提供金融服務(wù)，讓其成為銀行業(yè)革新助推器;其次是消費(fèi)信貸，要以正規(guī)、合法化刺激國內(nèi)經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)內(nèi)循環(huán)，讓銀行業(yè)在各項業(yè)務(wù)中獲得充足創(chuàng)新資金;第三，就要將目光放在國際范圍，為不同國家的人群提供相應(yīng)金融業(yè)務(wù)，提升中國銀行業(yè)在國際中影響力;最后，也是最重要一點內(nèi)容，就是針對現(xiàn)有投資業(yè)務(wù)進(jìn)一步強(qiáng)化，讓其成長為銀行業(yè)成長重要組成部分。而且，在強(qiáng)化基礎(chǔ)產(chǎn)品的創(chuàng)新工作時，也要讓商業(yè)銀行將創(chuàng)新要點從以基礎(chǔ)產(chǎn)品為代表的第一層次中抽出，落實到第二、三層次上，針對衍生與組合兩種金融產(chǎn)品展開系統(tǒng)化創(chuàng)新，并讓兩項業(yè)務(wù)內(nèi)容可以當(dāng)成預(yù)防經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來系統(tǒng)性風(fēng)險工具，讓其變?yōu)樘嵘y行業(yè)利潤全新工具靈活應(yīng)用。同時，結(jié)合我國特色經(jīng)濟(jì)，整理出符合我國銀行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略對策。

（三）資產(chǎn)以證券方式優(yōu)化

銀行業(yè)需要對衍生產(chǎn)品展開系統(tǒng)性創(chuàng)新，而商業(yè)銀行也需要考慮到發(fā)展額外創(chuàng)新點，例如資產(chǎn)證券化，對于銀行業(yè)就是一個很有效的應(yīng)用工具。其可以有效提升當(dāng)前商業(yè)銀行在資金方面的調(diào)動能力，加快資產(chǎn)流動能力，從而讓資產(chǎn)負(fù)債能夠做到優(yōu)化匹配結(jié)構(gòu)，避免出現(xiàn)不良資產(chǎn)影響商業(yè)銀行健康發(fā)展。還可以利用證券方式吸納社會資金，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的同時，將風(fēng)險分?jǐn)偟秸麄€社會，降低銀行業(yè)面對資金與資產(chǎn)隱形影響，提高其調(diào)動資金能力，加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新動力。而且，作為未來商業(yè)銀行發(fā)展重要問題的衍生產(chǎn)品與資產(chǎn)證券化，兩者都可以決定國內(nèi)銀行業(yè)是否可以走得長遠(yuǎn)，是否可以成長為國民經(jīng)濟(jì)助推器。在我國正在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的當(dāng)下，資產(chǎn)證券化需要加快試驗速度，需要在多個城市開放試點，收集相應(yīng)數(shù)據(jù)與信息，讓商業(yè)銀行在面對未來銀行業(yè)革新前做好充足準(zhǔn)備工作，強(qiáng)化理論研究，落實優(yōu)化設(shè)計。

（四）分步落實創(chuàng)新工作

無論是任何事情，若要從零基礎(chǔ)成長為對社會具有重要影響意義的角色，需要在前期做好充足經(jīng)驗積累，并在用于足夠作業(yè)經(jīng)驗后，等待一定時機(jī)，完成基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新工作，最后落實組合業(yè)務(wù)相關(guān)變革內(nèi)容。采用這種方法既可以推動我國金融業(yè)實現(xiàn)良性發(fā)展，也可以在尋找更優(yōu)經(jīng)營模式進(jìn)行系統(tǒng)性過渡。而且，這種分步方式也可以讓分業(yè)經(jīng)營成為現(xiàn)實，并通過分業(yè)監(jiān)管充分調(diào)動行業(yè)發(fā)展積極性，實現(xiàn)全面推動國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而且，這種方法也是推動我國未來金融業(yè)構(gòu)建業(yè)務(wù)一體化，在正式經(jīng)營前積攢充足經(jīng)驗，減少未來遇到影響銀行業(yè)風(fēng)險發(fā)生概率。

（五）借助電子平臺推動金融創(chuàng)新

我國電子信息行業(yè)在近十幾年時間得到快速發(fā)展，各領(lǐng)域都依托于電子化構(gòu)建相應(yīng)平臺，實現(xiàn)全面發(fā)展。作為銀行業(yè)也需要建設(shè)電子平臺，讓其變成金融創(chuàng)新工作，做到靈活應(yīng)用。所以，商業(yè)銀行需要從以下幾個角度落實創(chuàng)新工作：首先，要求針對當(dāng)前繁瑣業(yè)務(wù)流程，通過信息化方式優(yōu)化建設(shè)，縮短為客戶辦理業(yè)務(wù)時間，加快業(yè)務(wù)辦理速度，降低流程繁雜性，提升單位時間內(nèi)銀行職員工作效率;其次，也要讓辦公系統(tǒng)展開電子化更新，加快日常業(yè)務(wù)處理速度，提高工作水平;最后，要加快網(wǎng)絡(luò)銀行推廣力度，優(yōu)化服務(wù)建設(shè)水平。電子化建設(shè)是作為網(wǎng)絡(luò)金融未來成長重要手段，其是否可以擁有完整構(gòu)建內(nèi)容與系統(tǒng)，是決定我國金融業(yè)在以后同西方銀行業(yè)展開市場競爭中，是否可以擁有更多客戶支持，是否擁有市場先行能力關(guān)鍵，也是金融創(chuàng)新關(guān)鍵內(nèi)容。通過整合金融和信息化兩部分內(nèi)容，可以讓金融業(yè)從源頭開始，全面革新價值鏈內(nèi)容，提高影響力，并實現(xiàn)產(chǎn)品優(yōu)化組合，實現(xiàn)系統(tǒng)性創(chuàng)新，提升經(jīng)營效率。

現(xiàn)在中國銀行業(yè)正處于上世紀(jì)八十年代西方金融業(yè)遇到的相似階段，所以要對金融產(chǎn)品落實創(chuàng)新工作，并大力推動資產(chǎn)證券化，對多種產(chǎn)品進(jìn)行系統(tǒng)性創(chuàng)新，才能變成中國銀行業(yè)實現(xiàn)創(chuàng)新重要助推器。面對這種情況，需要讓中國銀行業(yè)調(diào)動充足資金，強(qiáng)化前期準(zhǔn)備，并各層次的重點內(nèi)部為準(zhǔn)，穩(wěn)步推動產(chǎn)品與服務(wù)實現(xiàn)創(chuàng)新。