碳排放權(quán)質(zhì)押的法律風(fēng)險(xiǎn)

浙江理工大學(xué)科技與藝術(shù)學(xué)院 厲珊珊

一、引言

隨著全國(guó)碳市場(chǎng)的建立，納入重點(diǎn)減排企業(yè)既可以在碳市場(chǎng)對(duì)富足的排放量進(jìn)行交易，也可以通過(guò)對(duì)碳資產(chǎn)進(jìn)行金融創(chuàng)新后融資。碳排放權(quán)質(zhì)押就是碳金融產(chǎn)品中最常見(jiàn)的一種。為了能夠推動(dòng)碳金融市場(chǎng)的發(fā)展，利用金融手段實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)，部分省份相繼出臺(tái)了碳資產(chǎn)抵質(zhì)押文件?，F(xiàn)階段，國(guó)內(nèi)已有多家銀行紛紛響應(yīng)政府號(hào)召，向減排企業(yè)提供碳排放權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)。但是一方面，針對(duì)碳排放權(quán)抵質(zhì)押業(yè)務(wù)專(zhuān)項(xiàng)性法律文件空缺，碳排放配額質(zhì)押的合法性受疑，另一方面，碳排放抵質(zhì)押業(yè)務(wù)始終圍繞碳排放權(quán)交易，對(duì)于碳排放交易的相關(guān)法律文件也不完善，而且在內(nèi)容上未涉及碳資產(chǎn)抵質(zhì)押。因此，碳排放權(quán)法律屬性不明的情況下，碳資產(chǎn)擔(dān)保融資始終存在較大法律風(fēng)險(xiǎn)。

二、碳排放權(quán)法律屬性之爭(zhēng)

（一）私權(quán)領(lǐng)域

1.物權(quán)類(lèi)說(shuō)

碳排放權(quán)是一種財(cái)產(chǎn)權(quán)利，在我國(guó)的法律體系中財(cái)產(chǎn)包括物權(quán)、債權(quán)等。要分析一個(gè)法律關(guān)系是物權(quán)還是債權(quán)，首先就要分析這個(gè)法律關(guān)系的客體，所以首先要確定碳排放權(quán)的客體。我國(guó)物權(quán)法體系中，物權(quán)的客體包括有體物和無(wú)體物，碳排放權(quán)客體是自然環(huán)境能夠自我凈化的環(huán)境容量，是一種無(wú)體物。從這一層面考慮，很多學(xué)者都認(rèn)為碳排放權(quán)不是一種物權(quán)。而有些學(xué)者則認(rèn)為，碳排放權(quán)是一種特殊的物權(quán)，較傳統(tǒng)物權(quán)有些差異，歸為準(zhǔn)物權(quán)較為適宜。崔建遠(yuǎn)認(rèn)為準(zhǔn)物權(quán)并非屬性相同的單一權(quán)利稱(chēng)謂，而是一組性質(zhì)有別的權(quán)利的總稱(chēng)。準(zhǔn)物權(quán)仍是物權(quán)的一種，并沒(méi)有脫離物權(quán)，同樣具有物權(quán)的絕對(duì)力、支配力等特點(diǎn)，但同時(shí)也具有其自身的特殊性，如權(quán)利客體的不特定性、權(quán)利構(gòu)成的復(fù)雜性等。鄧海峰認(rèn)為排污權(quán)的客體是環(huán)境容量，碳排放權(quán)的客體也是環(huán)境容量，與排污權(quán)相似，從而具有準(zhǔn)物權(quán)屬性，并且其使用、收益等特點(diǎn)屬于用益物權(quán)。在司法實(shí)踐中，最高院出臺(tái)的《民法典物權(quán)編理解與適用》中提到碳排放權(quán)、排污權(quán)、用能權(quán)和用水權(quán)作為資源節(jié)約、保護(hù)環(huán)境、應(yīng)對(duì)氣候變化的新型資源性權(quán)利，在審判實(shí)踐中，若遇到涉及此類(lèi)新型資源性權(quán)利的糾紛，除了遵循正常的法律適用規(guī)則外，亦要貫徹落實(shí)《民法典》確立的綠色原則，基于具體案情需要參照用益物權(quán)的一般規(guī)定做出相應(yīng)的裁判。

2.無(wú)形財(cái)產(chǎn)權(quán)

財(cái)產(chǎn)權(quán)是兩大法系共同使用的概念，不可否認(rèn)物權(quán)是一種財(cái)產(chǎn)權(quán)，但不能將其同于財(cái)產(chǎn)權(quán)。大陸法學(xué)者判斷財(cái)產(chǎn)權(quán)與非財(cái)產(chǎn)權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)通常是根據(jù)權(quán)利客體是否具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值，如果是以具有一定經(jīng)濟(jì)價(jià)值的物為客體的權(quán)利，則為財(cái)產(chǎn)權(quán)。在大陸法系中，財(cái)產(chǎn)權(quán)有廣義和狹義之分，廣義的財(cái)產(chǎn)權(quán)一般包括物權(quán)、債權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、有價(jià)證券等權(quán)利。狹義的財(cái)產(chǎn)權(quán)則僅包含有體物。我國(guó)在制定《物權(quán)法》時(shí)對(duì)采用物權(quán)概念還是財(cái)產(chǎn)權(quán)概念有所顧慮。最終考慮到立法技術(shù)上的困難，采用物權(quán)概念。王利明認(rèn)為我國(guó)物權(quán)法體系將物權(quán)客體分為有體物和無(wú)體物，客體是有體物的才能歸類(lèi)為物權(quán)體系中，如果把無(wú)體物也歸為物權(quán)范圍，特別是權(quán)利，則會(huì)出現(xiàn)債權(quán)的所有權(quán)、繼承權(quán)的所有權(quán)，甚至是所有權(quán)的所有權(quán)，這樣使得所有權(quán)概念模糊不清。同時(shí)他也認(rèn)為立法上宜采用物權(quán)概念，這樣有助于區(qū)分有形財(cái)產(chǎn)權(quán)和無(wú)形財(cái)產(chǎn)權(quán)，并且認(rèn)為一些公法意義上的財(cái)產(chǎn)應(yīng)歸類(lèi)為無(wú)形財(cái)產(chǎn)，如排污權(quán)、特許權(quán)、航道經(jīng)營(yíng)權(quán)等。鄒雄認(rèn)為碳排放權(quán)是一種無(wú)形財(cái)產(chǎn)，主要是基于碳排放權(quán)客體考慮，認(rèn)為環(huán)境容量無(wú)形無(wú)體，與知識(shí)產(chǎn)權(quán)、票據(jù)及特性類(lèi)財(cái)產(chǎn)性質(zhì)相似，宜將碳排放權(quán)歸類(lèi)為一種無(wú)形財(cái)產(chǎn)權(quán)。

（二）公權(quán)領(lǐng)域——政府特許權(quán)

王慧認(rèn)為碳排放權(quán)法律性質(zhì)宜認(rèn)定為行政特許權(quán)，而不宜認(rèn)定為一種私權(quán)。一方面是由于權(quán)利來(lái)源于政府特許行為，若碳排放權(quán)的免費(fèi)分配讓公共資源變成了一種私人財(cái)產(chǎn)，將面臨道德質(zhì)疑；另一方面賦予政府靈活應(yīng)對(duì)氣候變化帶來(lái)的政策的不確定性。田丹宇認(rèn)為現(xiàn)階段應(yīng)更多地從公權(quán)角度來(lái)解決碳排放權(quán)的法律屬性問(wèn)題，但是要防止其過(guò)度公法化削弱投資者和參與者的積極性。

綜上，碳排放權(quán)的法律屬性尚未統(tǒng)一，但是從各法學(xué)專(zhuān)家的研究中，我們可以發(fā)現(xiàn)，他們都認(rèn)為碳排放權(quán)是一種新型的資源性權(quán)利，與以往傳統(tǒng)的物權(quán)財(cái)產(chǎn)權(quán)有著較多的特殊性，其由政府公權(quán)力產(chǎn)生，分配給私主體后，又具有私法的性質(zhì)。從我國(guó)法律體系、立法技術(shù)出發(fā)，個(gè)人認(rèn)為宜將其認(rèn)定為一種有別于物權(quán)的無(wú)形財(cái)產(chǎn)權(quán)。

三、碳排放權(quán)擔(dān)保融資法律風(fēng)險(xiǎn)

（一）碳排放權(quán)法律屬性不明風(fēng)險(xiǎn)

1.政府分配政策風(fēng)險(xiǎn)

在碳排放權(quán)法律屬性不明的情況下，碳排放權(quán)無(wú)法確定為一種私權(quán)，無(wú)法阻卻政府使用公權(quán)力阻礙碳排放質(zhì)押業(yè)務(wù)的實(shí)現(xiàn)。如企業(yè)隨時(shí)面臨政府通過(guò)改變政策減少碳排放權(quán)配額，或者停止分配碳排放配額。從理論講，政府改變政策需要對(duì)其政策變動(dòng)帶來(lái)的損失予以賠償，但在行政法上，只有具體行政行為損害當(dāng)事人權(quán)益的情況才能獲得賠償，而政府改變政策的行為通常是一種抽象行政行為，當(dāng)事人無(wú)法獲賠。再者，在部分省份的碳排放抵質(zhì)押規(guī)則文件中，都規(guī)定在抵質(zhì)押人逾期不還款時(shí)，對(duì)碳排放權(quán)進(jìn)行處置，但是我國(guó)對(duì)碳排放權(quán)是有履約期的，一般是一個(gè)自然年度，如果在這個(gè)自然年度內(nèi)無(wú)法實(shí)現(xiàn)擔(dān)保物權(quán)，那么待借款人下一年度碳排放配額下達(dá)后替代納入處置范圍，并重新辦理抵質(zhì)押手續(xù)。如果下一年度政府停止下發(fā)配額或者下發(fā)配額減少，都會(huì)阻礙質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)，不僅對(duì)于控排企業(yè)而言風(fēng)險(xiǎn)巨大，因?yàn)橐坏┰撉闆r發(fā)生，其將面臨的是資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，原質(zhì)押物失效，新碳排放配額又無(wú)法順利落實(shí)，導(dǎo)致抵質(zhì)押合同無(wú)法實(shí)現(xiàn)，因抵質(zhì)押合同是從合同，從合同的效力不會(huì)影響借款合同，銀行必將要求企業(yè)抵質(zhì)押其他財(cái)產(chǎn)來(lái)?yè)?dān)保借款合同的實(shí)現(xiàn)。如此一來(lái)，原本利用免費(fèi)從政府手中獲得的碳排放配額進(jìn)行融資，緩解重點(diǎn)控排企業(yè)轉(zhuǎn)型壓力的良好途徑，現(xiàn)今卻增加了企業(yè)資金鏈周轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)給銀行也帶來(lái)了更多的追索風(fēng)險(xiǎn)。

2.碳排放權(quán)質(zhì)押的合法性風(fēng)險(xiǎn)

目前，從部分地區(qū)出臺(tái)的規(guī)定文件（見(jiàn)表1）看到，對(duì)于碳排放權(quán)擔(dān)保采用抵押還是質(zhì)押有所區(qū)別，雖然隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的開(kāi)放，抵押和質(zhì)押的界限越來(lái)越模糊，但是在法律規(guī)定上，抵押和質(zhì)押有所區(qū)別。根據(jù)《中華人民共和國(guó)民法典》第395條規(guī)定，我國(guó)可抵押物包括兩類(lèi)，一類(lèi)是法律明確列明的，一類(lèi)是法律未禁止抵押的，也就是說(shuō)只要法律未明令禁止，該物都可以作為抵押物，所以碳排放權(quán)是可以抵押的。對(duì)于質(zhì)押物，我國(guó)法律規(guī)定一般是動(dòng)產(chǎn)或者是權(quán)利，動(dòng)產(chǎn)一般是交付生效，權(quán)利質(zhì)押有憑證的交付憑證，無(wú)憑證的采用登記生效。目前國(guó)內(nèi)可以質(zhì)押的權(quán)利必須是法律、行政法規(guī)明確規(guī)定。從上述比較可知，碳排放權(quán)的擔(dān)保只有定位抵押才符合法律規(guī)定。但從實(shí)踐角度看，碳排放權(quán)擔(dān)保更宜采用質(zhì)押方式。因?yàn)橥ǔ５盅汉?，抵押人依然能占有抵押物，并且享有?duì)抵押物繼續(xù)使用和收益的權(quán)利。而質(zhì)押一般都采用交付方式，交付后意味著質(zhì)押人將無(wú)法繼續(xù)享有占有、使用。碳排放權(quán)實(shí)質(zhì)是政府特許下向大氣排放一定數(shù)量二氧化碳等氣體的權(quán)利，是一種環(huán)境容量權(quán)，如適用抵押，碳排放權(quán)依然在抵押人手中，一旦被使用，就會(huì)立即喪失其價(jià)值，抵押權(quán)人利益得不到保障。另外，碳排放權(quán)從法律性質(zhì)上與排污權(quán)、票據(jù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押擔(dān)保有一定的相似性。所以，個(gè)人認(rèn)為將碳排放權(quán)作為一種質(zhì)押物更適宜于實(shí)踐，這就需要在法律或者行政法規(guī)上將其明確。

表1 各省市碳排放擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)操作文件

（二）稅收政策風(fēng)險(xiǎn)

碳排放質(zhì)押業(yè)務(wù)要順利實(shí)現(xiàn)，很大程度是圍繞著碳排放權(quán)交易，而從企業(yè)獲得碳排放權(quán)到注銷(xiāo)一整個(gè)運(yùn)行環(huán)節(jié)，均會(huì)涉及稅務(wù)處理問(wèn)題。國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)仍處于建設(shè)的初期，雖然區(qū)域碳排放交易所于2011年就開(kāi)始陸續(xù)建立，但全國(guó)碳排放交易所才于2021年建立，很多交易規(guī)則并沒(méi)有完善統(tǒng)一，碳排放權(quán)依然是一種新型的“商品”，在商品的交易、注銷(xiāo)等環(huán)節(jié)涉及稅務(wù)問(wèn)題，部分稅收政策不明，這種不確定性亦會(huì)加大碳排放質(zhì)押業(yè)務(wù)順利完成的阻礙，給企業(yè)、銀行帶來(lái)稅務(wù)上的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

1.登記機(jī)構(gòu)不一

根據(jù)《民事訴訟法》第196條規(guī)定，當(dāng)事人包括擔(dān)保物權(quán)人及其他有權(quán)申請(qǐng)實(shí)現(xiàn)擔(dān)保物權(quán)的人，則應(yīng)向擔(dān)保財(cái)產(chǎn)所在地或者擔(dān)保物權(quán)登記地基層人民法院提出申請(qǐng)。對(duì)于無(wú)權(quán)利憑證的質(zhì)押情形，根據(jù)《民事訴訟法解釋》第362條規(guī)定，管轄法院為質(zhì)押登記地法院。現(xiàn)階段登記機(jī)構(gòu)并未統(tǒng)一，如遇存在多個(gè)登記機(jī)構(gòu)時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)管轄法院不明的情況，實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的復(fù)雜性會(huì)增加辦案時(shí)間，加之碳排放配額的一年履約期，超過(guò)履約期，就須等待政府下發(fā)下一履約期的碳排放配額才可繼續(xù)實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)，這就大大增加了質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

2.價(jià)值的減損

根據(jù)各省出臺(tái)的文件，當(dāng)債務(wù)人無(wú)法按期還款時(shí)，質(zhì)權(quán)人對(duì)于碳排放權(quán)的處置方式包括以下幾種：通過(guò)全國(guó)碳交易平臺(tái)交易轉(zhuǎn)讓?zhuān)毁J款人申請(qǐng)法院拍賣(mài)、變賣(mài)；以公開(kāi)競(jìng)價(jià)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式轉(zhuǎn)讓。這幾種實(shí)現(xiàn)方式有沒(méi)有先后順序呢？如果雙方對(duì)于實(shí)現(xiàn)途徑有異議不能達(dá)成一致意見(jiàn)，那肯定只能通過(guò)訴訟的方式來(lái)解決，會(huì)導(dǎo)致實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的時(shí)間延長(zhǎng)。同時(shí)，通過(guò)法院途徑來(lái)實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)，手續(xù)費(fèi)用會(huì)增加，加之碳市場(chǎng)剛剛建立不久，碳交易的流動(dòng)性較差，為了能實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)，可能在交易的時(shí)候，會(huì)將價(jià)格降低，如果大量的折價(jià)變賣(mài)會(huì)影響碳交易市場(chǎng)中價(jià)格的穩(wěn)定性，對(duì)交易市場(chǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響。

3.成本的增加

碳排放配額具有時(shí)限性，目前我國(guó)履約期都是一年，所以，質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)也需要在履約期前完成。當(dāng)然文件規(guī)定，碳排放配額使用期限內(nèi)未完成處置的，借款人下一年度碳排放配額下達(dá)后替代納入處置范圍，并重新辦理?yè)?dān)保登記手續(xù)。但是從辦理?yè)?dān)保登記到最后實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)，需要質(zhì)權(quán)人和借款人的配合，此時(shí)銀行處于一種被動(dòng)的處境中，即使銀行可以通過(guò)法定的訴訟方式去解決，也需要花費(fèi)更多的人力物力，這無(wú)疑會(huì)打擊銀行在開(kāi)展此業(yè)務(wù)上的積極性。

四、完善碳排放權(quán)質(zhì)押法律制度

（一）碳排放權(quán)納入質(zhì)押的權(quán)利范圍

為應(yīng)對(duì)碳排放質(zhì)押的法律風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)在我國(guó)現(xiàn)有物權(quán)法律體系下規(guī)范碳排放權(quán)，明確碳排放權(quán)的法律屬性為一種無(wú)形財(cái)產(chǎn)權(quán)，并在法律、行政法規(guī)上明確將其納入的可質(zhì)押的權(quán)利范圍，制定統(tǒng)一的碳排放權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)則，針對(duì)其質(zhì)押業(yè)務(wù)整體運(yùn)作的各個(gè)環(huán)節(jié)做出具體操作規(guī)定及解釋?zhuān)员Ｕ咸寂欧艡?quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的開(kāi)展有法可依，有法保障。

（二）統(tǒng)一擔(dān)保登記機(jī)構(gòu)

目前，從各地碳排放擔(dān)保登記規(guī)則來(lái)看，主要分為三種，一種是碳排放交易所；第二種是政府部門(mén)，如發(fā)展和改革委員會(huì)、生態(tài)環(huán)境局；第三種是中國(guó)人民銀行征信中心動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)。登記機(jī)構(gòu)的不統(tǒng)一勢(shì)必會(huì)在實(shí)踐中造成很多不必要的困難?！秶?guó)務(wù)院關(guān)于實(shí)施動(dòng)產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保統(tǒng)一登記的決定》第三條規(guī)定，文件中涉及的動(dòng)產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保的登記機(jī)構(gòu)統(tǒng)一為中國(guó)人民銀行征信中心動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)，但因碳排放權(quán)本身法律屬性不明，目前無(wú)法確定碳排放權(quán)質(zhì)押登記是否需要按照這個(gè)《決定》執(zhí)行。為了更好地管理碳排放信息，統(tǒng)一質(zhì)押登記機(jī)構(gòu)勢(shì)在必行。個(gè)人認(rèn)為應(yīng)以全國(guó)碳交易市場(chǎng)平臺(tái)為依托建立統(tǒng)一的碳排放權(quán)質(zhì)押登記系統(tǒng)。

（三）保障質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)

1.創(chuàng)新金融產(chǎn)品

傳統(tǒng)的碳排放權(quán)擔(dān)保融資業(yè)務(wù)，只有銀行和控排企業(yè)參與，這使得風(fēng)險(xiǎn)聚集在兩者身上，探索更多主體的參與，分散風(fēng)險(xiǎn)。一方面，在銀行和控排企業(yè)之間加入保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)或者其他擔(dān)保機(jī)構(gòu)，形成一種間接的融資模式，如交通銀行推出了碳質(zhì)押+普惠+保險(xiǎn)貸款業(yè)務(wù)模式；另一方面，可考慮增加擔(dān)保物品種，如招商銀行推出了國(guó)內(nèi)信用證+碳質(zhì)押融資模式。這些創(chuàng)新的融資模式，可有效降低企業(yè)和銀行兩者的融資風(fēng)險(xiǎn)。

2.控制實(shí)現(xiàn)成本

目前我國(guó)對(duì)于控排企業(yè)的碳排放清繳周期是一年，如遇借款人不能順利實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)，對(duì)于銀行而言，需要等待下一年度政府分配碳排放額，以代替原先的碳排放配額作為質(zhì)押物，這時(shí)銀行需要聯(lián)系借款人，去登記機(jī)構(gòu)再次辦理質(zhì)押登記手續(xù)。所以為了控制銀行的隱形成本，應(yīng)該在合同中規(guī)定如遇上述情況，再次辦理質(zhì)押登記手續(xù)的相關(guān)費(fèi)用由企業(yè)承擔(dān)。

同時(shí)，由于目前質(zhì)押登記機(jī)構(gòu)未統(tǒng)一，在實(shí)踐中，可能發(fā)生同一碳排放權(quán)多次質(zhì)押的情況，不同質(zhì)押登記機(jī)構(gòu)登記時(shí)間不一就會(huì)有產(chǎn)生質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)的優(yōu)先性問(wèn)題，這一問(wèn)題極易引發(fā)法律糾紛。質(zhì)押權(quán)人當(dāng)然可以協(xié)商解決，協(xié)商不成只能走訴訟程序。鑒于碳排放權(quán)質(zhì)押糾紛的特殊性，在訴訟中，為提高糾紛解決的效率，應(yīng)盡快發(fā)布相關(guān)司法解釋?zhuān)鞔_碳排放權(quán)質(zhì)押擔(dān)保糾紛可適用簡(jiǎn)易程序。