供應鏈大數(shù)據(jù)視角下中小企業(yè)融資約束研究
——以汽車制造業(yè)為例

代洪麗

一、汽車制造業(yè)中小企業(yè)融資約束現(xiàn)狀

中小企業(yè)是推動國民經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，中小企業(yè)每年貢獻五成以上的GDP和七成以上的稅收，為七成以上城鎮(zhèn)勞動力提供就業(yè)崗位。特別是汽車制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈鏈條非常長，鏈條末端企業(yè)大多以中小型企業(yè)為主。在采購生產(chǎn)階段，供應鏈上存在著大量輪胎、玻璃、鋼材等零部件的中小企業(yè)供應商。在銷售流通階段制造企業(yè)也依賴于各級經(jīng)銷商，越是末端經(jīng)銷商越是以中小型企業(yè)為主，甚至是個人代理商。在售后服務(wù)的汽車后市場中，更是包括了4S店、二手車中介公司等各類中小企業(yè)。但是由于中小企業(yè)缺乏固定資產(chǎn)抵押、企業(yè)財務(wù)管理與運營機制不健全等問題，金融機構(gòu)很難獲取中小企業(yè)信息，銀企信息不對稱十分嚴重。中小企業(yè)融資方式仍然依賴于內(nèi)源融資為主，外源融資渠道少、門檻高。特別是新型冠狀病毒感染暴發(fā)以來，受到股市、油價等波動的影響，汽車制造業(yè)供應鏈受到了嚴重沖擊。汽車制造業(yè)中小企業(yè)的融資難、融資貴等突出問題尤為突出。

在對深市中小板公司中的27家汽車制造業(yè)進行2012—2020年財務(wù)分析的基礎(chǔ)上，本文研究了汽車制造業(yè)中小企業(yè)融資約束現(xiàn)狀。應收賬款、應收票據(jù)、應付賬款、應付票據(jù)、預付賬款的規(guī)模呈逐年上漲趨勢。應收賬款凈額平均值達174977.18萬元，最大值為比亞迪2017年的應收賬款凈額達5188068.1萬元①數(shù)據(jù)來源：國泰安CSMAR系列研究數(shù)據(jù)庫深市中小板汽車制造業(yè)上市公司年度財務(wù)報表。。應付賬款平均值達126264.61萬元，最大值為萬安科技2019年的應付賬款達4298261萬元②同①。。預付款項凈額平均值達7784.72萬元，最大值為信質(zhì)電機2016年的預付賬款凈額達84881.1萬元③同①。。存貨凈額平均值達125075.41萬元，最大值為萬安科技2019年的存貨凈額達3139635.8萬元④同①。。商業(yè)信貸和貿(mào)易信貸涉及的應收賬款、應付賬款、應付賬款、存貨等相關(guān)科目規(guī)模較大，在信貸融資中仍有較大發(fā)展?jié)摿?。期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額平均值達74321.92萬元，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物周轉(zhuǎn)率平均值達9.41，營運資金周轉(zhuǎn)率平均值為7.33，存貨周轉(zhuǎn)率平均值為3.68①數(shù)據(jù)來源：國泰安CSMAR系列研究數(shù)據(jù)庫深市中小板汽車制造業(yè)上市公司年度財務(wù)報表。。這又說明整個行業(yè)的企業(yè)變現(xiàn)能力有待進一步提高，整個行業(yè)的企業(yè)現(xiàn)金利用效率和合理性有待進一步改善。從營業(yè)收入增長率來看，平均值為29.08%，但是最小值為-39.22%②同①。。總資產(chǎn)凈利潤率的平均值為0.03，最大值為0.22，最小值為-0.62③同①。。資產(chǎn)負債率平均值為0.38，最大值為0.69，最小值為0.06④同①。。近年來，汽車市場趨于飽和，加上全球新型冠狀病毒感染的影響，部分企業(yè)經(jīng)營困難，企業(yè)營業(yè)收入和經(jīng)營利潤都不樂觀。按照傳統(tǒng)的銀行信貸條件，企業(yè)需要具備良好的發(fā)展前景，相關(guān)財務(wù)指標需要在合理的區(qū)間范圍內(nèi)。因此，當前汽車制造業(yè)仍面臨嚴重的融資約束困境。

二、文獻綜述

近年來，隨著大數(shù)據(jù)等新興金融科技的應用，金融機構(gòu)通過多維度挖掘企業(yè)財稅、運營管理、社會輿論等信息數(shù)據(jù)，構(gòu)建中小企業(yè)信用評價模型和大數(shù)據(jù)智能風控模型，為金融機構(gòu)信貸決策提供重要參考依據(jù)。李勇（2013）⑤李勇，伍純剛.小微企業(yè)信貸融資模式創(chuàng)新研究——基于麥克米倫缺口視角的分析［J］.學術(shù)交流，2013（12）：96-99。、劉志強和陳言（2018）⑥劉志強，陳言.我國中小企業(yè)融資困境及對策［J］.學習與探索，2018（8）：149-155。、張玉明和趙瑞瑞（2019）⑦張玉明，趙瑞瑞.共享金融緩解中小企業(yè)融資約束的機制研究［J］.財經(jīng)問題研究，2019（6）：58-65。也從理論上論證了大數(shù)據(jù)可以有效整合多方信息，有效推動中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新。特別是供應鏈視角下，大數(shù)據(jù)可以使企業(yè)獲得更多維度、更豐富、更真實、更有效的全產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈數(shù)據(jù)信息。當前，供應鏈金融的發(fā)展也極大地推動了中小企業(yè)融資模式的創(chuàng)新。因此，本文從供應鏈大數(shù)據(jù)視角下研究中小企業(yè)融資約束問題，具有重要的理論意義與現(xiàn)實意義。

當前，國內(nèi)外相關(guān)文獻研究主要集中在中小企業(yè)融資約束研究、大數(shù)據(jù)與企業(yè)融資研究等方面。

在中小企業(yè)融資約束研究方面，殷孟波等（2008）⑧殷孟波，翁舟杰，梁丹.解讀中小企業(yè)貸款難理論謎團的新框架——租值耗散與交易費用視角［J］.金融研究，2008（5）：99-106。認為中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模小是影響其融資約束的重要原因。魏慧慧等（2012）⑨魏慧慧，杜靜然，李睿.中小企業(yè)融資研究——基于信息不對稱視角［J］.財會通訊，2012（15）：100-102。研究指出中小企業(yè)財務(wù)管理、運營管理等管理制度不規(guī)范是影響銀行放貸的關(guān)鍵因素。梁榜等（2018）⑩梁榜，張建華.中國普惠金融創(chuàng)新能否緩解中小企業(yè)的融資約束［J］.中國科技論壇，2018（11）：94-105。實證了普惠金融對緩解民營中小企業(yè)融資約束的促進作用。陳鋼和王棟（2020）?陳鋼，王棟.社會地位會影響企業(yè)融資約束嗎?——來自A股民營上市公司的經(jīng)驗證據(jù)［J］.經(jīng)濟管理，2020（2）：160-174。研究表明提高中小企業(yè)的社會地位也可以改善其融資約束程度。黃婷婷和高波（2020）?黃婷婷，高波.金融發(fā)展、融資約束與企業(yè)創(chuàng)新［J］.現(xiàn)代經(jīng)濟探討，2020（3）：22-32。認為提高企業(yè)研發(fā)能力可以幫助提供信用水平。

在大數(shù)據(jù)與企業(yè)融資研究方面。魏帥和唐瑋罡（2022）?魏帥，唐瑋罡.大數(shù)據(jù)在科技型中小企業(yè)融資過程中的應用探討［J］.金融科技時代，2022（1）：53-58。探索了大數(shù)據(jù)在銀企智能匹配、企業(yè)信用評級、貸后風險管控、信貸審批流程優(yōu)化等方面的應用。肖榮輝和馮星宇（2022）?肖榮輝，馮星宇.信用大數(shù)據(jù)緩解中小企業(yè)融資約束研究［J］.北方金融，2022（2）：48-54。認為信用大數(shù)據(jù)模型可以有效降低中小企業(yè)違約風險。項華錄（2021）?項華錄.基于大數(shù)據(jù)技術(shù)提高中小企業(yè)融資能力的路徑分析［J］.商訊，2021（34）：117-119。指出大數(shù)據(jù)技術(shù)主要通過法律法規(guī)、技術(shù)標準化、第三方數(shù)據(jù)平臺等途徑提高中小企業(yè)融資能力。李聰（2013）?李聰.大數(shù)據(jù)背景下中小企業(yè)融資問題探析［J］.現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2013（24）：101-103。提出利用大數(shù)據(jù)技術(shù)建立信息共享平臺以緩解銀企信息不對稱。

綜上所述，當前研究已經(jīng)表明大數(shù)據(jù)技術(shù)可以有效緩解中小企業(yè)融資約束，但是專門研究汽車制造業(yè)融資約束問題的少之又少。所以，本文從供應鏈大數(shù)據(jù)視角出發(fā)，以汽車制造業(yè)為研究對象，深入探索中小企業(yè)融資約束問題，探究供應鏈大數(shù)據(jù)對緩解中小企業(yè)融資約束的機理，以構(gòu)建更為完善的中小企業(yè)信用大數(shù)據(jù)模型。

三、理論分析與研究假設(shè)

（一）信息不對稱理論

Akerlof（1970）?Akerlof GA.The Market for“Lemons”：Quality Uncertainty and the Market Mechanism［J］.The Quarterly Journal of Economics，1970：84.是最早研究信息不對稱的學者，他認為在市場交易中由買賣雙方掌握的信息并不完全相同，因此在交易中會存在信息的不對稱。Myers和Majhif（1984）①Myers，Majluf.Corporate Financing and Investment Decisions When Firms Have Information that Investors：do not Have［J］.Social Science Electronic Publishing，1984（2）：187-221.將信息不對稱理論引入了金融領(lǐng)域，在金融領(lǐng)域存在著嚴重的銀企信息不對稱，特別是銀行很難全面地掌握中小企業(yè)的全部信息。張維迎（1999）②張維迎.詹姆斯·莫里斯論文精選——非對稱信息下的激勵理論［M］.北京：商務(wù)印書館，1998：4。認為產(chǎn)生信息不對稱主要是因為信息的時效性是有限的，市場主體會衡量信息采集的成本與收益來決定信息的搜集，不同的思維模式也會對信息產(chǎn)生不同的理解。何大安（2012）③何大安.產(chǎn)業(yè)規(guī)制的主體行為及其效應［M］.北京：格致出版社，2012：20。認為由于信息不對稱的存在，市場主體要學會整理信息，正確認識信息。信息不對稱也進一步引發(fā)了逆向選擇和道德風險問題，在金融領(lǐng)域尤為明顯。

在中小企業(yè)融資中，銀行作為資金方，在銀企博弈中處于主導地位；中小企業(yè)作為資金需求方，在銀企博弈中處于弱勢地位。但是，現(xiàn)實中，中小企業(yè)非常清楚自己的經(jīng)營狀況、企業(yè)發(fā)展存在的問題，而銀行獲取中小企業(yè)信息的途徑有限，導致銀行無法全面掌握中小企業(yè)信息。信息不對稱之下，中小企業(yè)就有可能故意隱瞞不利消息，以獲取更多銀行資金。而銀行只能通過現(xiàn)有信息大概評估企業(yè)整體情況，無法全面精準了解企業(yè)優(yōu)劣水平。因此，銀行往往只能放棄貸款給中小企業(yè)，或者制定一個較為普遍適用的均衡利率。在均衡利率之下，常常會導致實際風險較低的企業(yè)因為要承擔較高的融資成本而放棄貸款，最終實際獲得融資的企業(yè)卻都是高風險企業(yè)，逆向選擇問題就由此而生。

獲得融資的企業(yè)也會存在道德風險。一旦違約的收益大于產(chǎn)生的成本，很多企業(yè)就會選擇拖欠貸款。也有些企業(yè)將融資資金投資于高風險項目，一旦投資失敗也將無法償還貸款。

（二）供應鏈大數(shù)據(jù)緩解融資約束中信息不對稱的機理

供應鏈大數(shù)據(jù)緩解融資約束中信息不對稱的過程，也可以分為事前信息不對稱和事后信息不對稱兩個方面來分析。

首先，弱化事前信息不對稱的逆向選擇問題。在供應鏈視角下，金融機構(gòu)獲取中小企業(yè)信息的渠道變多了。除了中小企業(yè)自身的數(shù)據(jù)，還有中小企業(yè)的上下游企業(yè)也可以提供真實交易往來的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，比如上游預付款項／預付票據(jù)、下游應收賬款／應收票據(jù)，以及相關(guān)業(yè)務(wù)合同發(fā)票等等。特別是大型核心企業(yè)提供的貿(mào)易數(shù)據(jù)，可信度更高。供應鏈多企業(yè)多維度視角可保證數(shù)據(jù)的真實性，幫助金融機構(gòu)更全面的掌握企業(yè)的真實情況，更好的進行放貸決策。

其次，弱化事后信息不對稱的道德風險問題。供應鏈視角下，預付賬款、應收賬款、存貨等都可以作為質(zhì)押擔保物，而且還有供應鏈上下游企業(yè)的確權(quán)保證，擔保方式更加多樣化，這更利于中小企業(yè)的融資。而且，供應鏈大數(shù)據(jù)會有對預付賬款、應收賬款、存貨等信息數(shù)據(jù)進行驗證校對，這也是對企業(yè)是否將融資資金用于真實交易的一種監(jiān)管，確保資金的閉環(huán)流動，降低企業(yè)違約風險。

綜上所述，從供應鏈大數(shù)據(jù)視角重構(gòu)企業(yè)融資信用評價機制，可以幫助中小企業(yè)提升信用，進而降低金融機構(gòu)的信貸風險。所以，本文提出以下研究假設(shè)：

H：供應鏈大數(shù)據(jù)可以有效緩解中小企業(yè)融資約束。

四、數(shù)據(jù)選取與模型設(shè)計

（一）數(shù)據(jù)選取

本文數(shù)據(jù)來源于CSMAR國泰安數(shù)據(jù)庫，選取了2012—2020年深市中小板公司中的汽車制造業(yè)數(shù)據(jù)作為樣本。為保證數(shù)據(jù)質(zhì)量進行如下篩選：一是剔除ST類公司；二是剔除研究數(shù)據(jù)缺失的樣本；三是對數(shù)據(jù)進行1%的winsor縮尾處理。最終得到27家企業(yè)的243個觀測數(shù)據(jù)。

（二）模型設(shè)計

表1 變量說明

1.被解釋變量

由于FC指數(shù)相對穩(wěn)健，本文采用FC指數(shù)作為衡量中小企業(yè)融資約束的指標。FC指數(shù)即模型的被解釋變量，表示中小企業(yè)融資所受約束的程度。參考Hadlock and Pierce（2009）①Charles JHadlock and Joshua RPierce.“Investment，F(xiàn)inancing Constraints，and Internal Capital Markets：Evidence from the Advertising Expenditures of Multinational Firms.”［J］.The Review of financial studies，6（2009）：2361-2392.、況學文等（2010）②況學文，施臻懿，何恩良.中國上市公司融資約束指數(shù)設(shè)計與評價［J］.山西財經(jīng)大學學報，2010（5）：110-117。、張悅玫等（2017）③張悅玫，張芳，李延喜.會計穩(wěn)健性、融資約束與投資效率［J］.會計研究，2017（9）：35-40。、顧雷雷等（2020）④顧雷雷，王鴻宇.社會信任、融資約束與企業(yè)創(chuàng)新［J］.社會科學文摘，2020（12）：55-57。、陳 峻等（2020）⑤陳峻，鄭惠瓊.融資約束、客戶議價能力與企業(yè)社會責任［J］.會計研究，2020（8）：50-63。建立起衡量中小企業(yè)融資約束程度的FC指數(shù)：

size：表示企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模；lev：表示企業(yè)財務(wù)杠桿率即資產(chǎn)負債率，計算方式為總負債/總資產(chǎn)；CashDiv：表示公司當年發(fā)放的現(xiàn)金股利；MB：表示企業(yè)市賬比=市場價值/賬面價值；NWC：表示凈營運資本=營運資本-貨幣資金-短期投資；EBIT：表示息稅前利潤；ta：表示總資產(chǎn)。FC值越大，說明中小企業(yè)的融資約束問題越嚴重。

2.解釋變量

本文以供應鏈大數(shù)據(jù)為解釋變量。采用應收票據(jù)凈額INi,t、應收賬款凈額ARi,t、預付款項凈額PAi,t、存貨凈額NIi,t、供應鏈集中度SCCi,t等衡量指標代表供應鏈大數(shù)據(jù)。i為企業(yè)標識，t為年份標識。其中，供應鏈集中度為企業(yè)向前五大供應商、客戶采購銷售比例之和的均值。

對模型主要變量進行描述性統(tǒng)計，結(jié)果如表2所示。

表2 描述性統(tǒng)計

企業(yè)融資約束程度FC值，最小值為0.0035，最大值為0.95689，相差很大，說明不同企業(yè)的融資約束程度差異較為明顯，且標準差較小，說明所選取的樣本涵蓋了不同融資約束程度的企業(yè)，樣本范圍較廣，模型更具代表性。

因此，構(gòu)建如下模型研究供應鏈大數(shù)據(jù)對中小企業(yè)融資約束的影響：

然后對模型變量間進行相關(guān)性分析，分析結(jié)果如表3所示?？梢园l(fā)現(xiàn)，模型各變量之間的相關(guān)系數(shù)均小于0.5，說明模型不存在多重共線問題，構(gòu)建的模型是有效的。其中，供應鏈集中度SCC與企業(yè)融資約束程度FC值存在正相關(guān)，應收票據(jù)凈額IN、應收賬款凈額AR、預付款項凈額PA、存貨凈額NI與企業(yè)融資約束程度FC值存在負相關(guān)。

表3 各變量之間的相關(guān)性分析

五、實證結(jié)果與分析

在Stata中運行模型，模型回歸結(jié)果如表4所示。

表4 供應鏈大數(shù)據(jù)對中小企業(yè)融資約束的影響

衡量供應鏈大數(shù)據(jù)的代表指標都與中小企業(yè)融資約束程度FC值顯著相關(guān)。在0.05的顯著水平下，應收票據(jù)凈額INi,t、應收賬款凈額ARi,t、預付款項凈額PAi,t、存貨凈額NIi,t與FC值呈負相關(guān)。應收票據(jù)凈額、應收賬款凈額越大，說明企業(yè)與供應鏈下游業(yè)務(wù)合作較多，即企業(yè)的經(jīng)營銷售很好，未來現(xiàn)金流量大，可確保企業(yè)未來有充足現(xiàn)金流以償還融資債務(wù)，所以融資約束越小。預付款項凈額越大，代表企業(yè)與供應鏈上游業(yè)務(wù)合作較多，即企業(yè)未來滿足生產(chǎn)訂單需求而向上游大量采購原材料零部件。這一方面說明企業(yè)有著穩(wěn)定的市場業(yè)務(wù)訂單、生產(chǎn)經(jīng)營狀況良好，另一方面也說明企業(yè)有著大量的未來貨權(quán)。企業(yè)無論用現(xiàn)金還款還是貨權(quán)變現(xiàn)，都可以滿足融資債務(wù)償還需求。所以，預付款項凈額越大，企業(yè)融資約束越小。存貨凈額越大，說明企業(yè)動產(chǎn)越多，動產(chǎn)變現(xiàn)還款能力越強，企業(yè)融資約束越小。其中，應收賬款凈額和預付款項凈額對企業(yè)融資約束的影響程度最大，這也與現(xiàn)在市場上應收賬款融資與預付款融資業(yè)務(wù)發(fā)展最為火熱相符。但是，在0.05的顯著水平下，供應鏈集中度與企業(yè)融資約束呈正相關(guān)。供應鏈集中度越大，說明企業(yè)的上游供應商和下游經(jīng)銷商較為集中，一旦出行金融風險，風險傳染較快、集中爆發(fā)，非常不利于風險分散。因此，金融機構(gòu)往往偏好供應鏈較為分散的企業(yè)，以防止風險過于集中。所以，供應鏈集中度越大，企業(yè)融資約束越大。

為了使回歸模型更具可靠性，下面對模型進行Robust穩(wěn)健性檢驗，檢驗結(jié)果如表5所示。

表5 模型穩(wěn)定性檢驗

根據(jù)Robust穩(wěn)健性檢驗結(jié)果，解釋變量與被解釋變量的正負相關(guān)符號均沒有改變。各回歸系數(shù)較原回歸系數(shù)略大，P值更小，顯著性更強。這也說明實證結(jié)果較為穩(wěn)健，供應鏈大數(shù)據(jù)對中小企業(yè)融資約束的緩解作用具有可信性。本文提出的研究假設(shè)成立，供應鏈大數(shù)據(jù)可以有效緩解中小企業(yè)融資約束。

六、結(jié)論與建議

研究表明供應鏈大數(shù)據(jù)顯著的影響著中小企業(yè)的融資，以供應鏈數(shù)據(jù)為代表的信用大數(shù)據(jù)可以有效地緩解中小企業(yè)的融資約束。本文從政府和企業(yè)兩個層面提出了緩解汽車制造業(yè)中小企業(yè)融資約束的建議。首先，在大數(shù)據(jù)背景下，政府要不斷推動大數(shù)據(jù)技術(shù)的應用、健全數(shù)據(jù)信息共享機制、建立健全相關(guān)法律法規(guī)、加大對汽車制造業(yè)的政策扶持，以數(shù)據(jù)支撐中小企業(yè)融資服務(wù)與產(chǎn)品模式創(chuàng)新，有效解決中小企業(yè)融資難、融資貴問題。其次，從企業(yè)自身來說，要不斷完善企業(yè)內(nèi)部管理、拓寬企業(yè)融資渠道、加快綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展，才能更好地幫助汽車制造業(yè)中小企業(yè)獲得融資。

（一）政府層面

1.推動大數(shù)據(jù)技術(shù)的應用

大數(shù)據(jù)真正的價值在數(shù)據(jù)量大、維度廣、來源多，可以根據(jù)歷史數(shù)據(jù)的發(fā)展規(guī)律精準預測未來趨勢。大數(shù)據(jù)在中小企業(yè)融資中的應用，也是讓信貸部門通過海量數(shù)據(jù)，更好的了解中小企業(yè)的信貸歷史、經(jīng)營現(xiàn)狀、未來前景等各個方面，從而精準的預測中小企業(yè)的償債能力與信貸風險。然而，當前中小企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范、數(shù)字化程度較低，中小企業(yè)數(shù)據(jù)的有效采集仍存在困難。數(shù)據(jù)缺失與有效數(shù)據(jù)不足，進一步影響了中小企業(yè)大數(shù)據(jù)風控模型的精準度，模型計算的中小企業(yè)還貸能力仍有誤差。所以，政府相關(guān)部門要不斷創(chuàng)新大數(shù)據(jù)技術(shù)在金融領(lǐng)域的應用，提高中小企業(yè)有效數(shù)據(jù)采集能力，提高大數(shù)據(jù)技術(shù)應用水平。加強大數(shù)據(jù)與物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的聯(lián)合應用，通過物聯(lián)網(wǎng)傳感器設(shè)備更精準的捕獲中小企業(yè)精準數(shù)據(jù)。加強大數(shù)據(jù)與云計算的聯(lián)合應用，提高中小企業(yè)大數(shù)據(jù)記錄與存儲能力。加強大數(shù)據(jù)系統(tǒng)底層技術(shù)研發(fā)，提高大數(shù)據(jù)清洗能力，提高中小企業(yè)大數(shù)據(jù)風控模型的精準度。

2.健全數(shù)據(jù)信息共享機制

當前，金融機構(gòu)對中小企業(yè)信貸評估的數(shù)據(jù)主要來源于企業(yè)自主提供以及金融機構(gòu)自主采集兩種途徑。但是，對于稅務(wù)、工商、海關(guān)、司法、社保等方面的中小企業(yè)數(shù)據(jù)，金融機構(gòu)無法直接獲取。而這些數(shù)據(jù)，對于有效精準識別中小企業(yè)的信貸風險具有重要作用。當前的中小企業(yè)大數(shù)據(jù)評價機制仍存在“信息割裂”和“數(shù)據(jù)孤島”，尚未實現(xiàn)中小企業(yè)數(shù)據(jù)多維度的互聯(lián)互通、交叉驗證，嚴重影響大數(shù)據(jù)在中小企業(yè)融資中的作用。所以，相關(guān)政府部門要加強頂層設(shè)計，建立健全稅務(wù)、工商、海關(guān)、司法、社保等相關(guān)政府部門之間的數(shù)據(jù)融合共享機制。建立健全相關(guān)政府部門與金融機構(gòu)、中小企業(yè)三方的信息對接機制，完善中小企業(yè)的大數(shù)據(jù)采集入庫。加強大數(shù)據(jù)信息共享基礎(chǔ)性系統(tǒng)的建設(shè)，實現(xiàn)區(qū)域內(nèi)中小企業(yè)大數(shù)據(jù)信息共享互通，推動中小企業(yè)信息數(shù)據(jù)更加透明化。

3.建立健全相關(guān)法律法規(guī)

大數(shù)據(jù)技術(shù)在推動中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)發(fā)展的同時，也帶來了新的監(jiān)管挑戰(zhàn)。目前，除《數(shù)據(jù)安全法》《個人信息保護法》以外，在數(shù)據(jù)獲取確權(quán)、數(shù)據(jù)開放、數(shù)據(jù)流通以及數(shù)據(jù)交易市場等實際運作環(huán)節(jié)仍缺乏相關(guān)法律法規(guī)的制約。相關(guān)政府部門要加快完善中小企業(yè)大數(shù)據(jù)信息共享方面的法律制度、行業(yè)規(guī)范標準。特別是要保障好中小企業(yè)數(shù)據(jù)的安全與隱私保護，加快規(guī)范中小企業(yè)大數(shù)據(jù)應用技術(shù)的標準與格式，提高數(shù)據(jù)價值。

4.加大汽車制造業(yè)的扶持

各級各地方政府部門要加大對汽車制造業(yè)企業(yè)信貸融資的扶持力度。鼓勵地方政府設(shè)立汽車制造業(yè)專項投資基金，引導金融機構(gòu)、投資機構(gòu)、社會資本加大對汽車產(chǎn)業(yè)的投資。完善風險分擔機制，健全融資擔保體系，并通過加強政府增信鼓勵金融機構(gòu)不斷創(chuàng)新汽車供應鏈大數(shù)據(jù)等信貸產(chǎn)品，增強對金融機構(gòu)的獎補力度。政府相關(guān)部門還要加大對汽車制造業(yè)中小企業(yè)的信貸貼息扶持。加大對汽車制造業(yè)企業(yè)信貸融資扶持政策的宣傳推廣，充分調(diào)動宣傳渠道，廣泛開展線上線下政策宣傳，擴大政策覆蓋面。

（二）企業(yè)層面

1.完善企業(yè)內(nèi)部管理

企業(yè)自身也要不斷完善內(nèi)部管理，建立健全各類運營管理機制。無論是傳統(tǒng)銀行信貸還是新興的供應鏈大數(shù)據(jù)融資，都需要依據(jù)于企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)進行放貸的精準決策。因此，企業(yè)要建立完善企業(yè)財務(wù)管理制度，要確保各類財務(wù)數(shù)據(jù)的完整性、準確性。另外，也要完善日常生產(chǎn)管理、銷售管理、運營管理、獎懲管理等各類管理規(guī)則制度，健全的制度才能反映一個企業(yè)的規(guī)范化管理。同時，企業(yè)的發(fā)展也要制定好中長期的宏觀戰(zhàn)略規(guī)劃。特別是要根據(jù)企業(yè)所處的不同成長生命周期制定相應的融資戰(zhàn)略規(guī)劃，確保企業(yè)擁有充足的現(xiàn)金流。

2.拓寬企業(yè)融資渠道

近年來，汽車制造業(yè)中小企業(yè)的融資主要依賴于短期流動貸款和長期負債，而且主要采用傳統(tǒng)銀行借貸產(chǎn)品為主，融資渠道較為單一且融資效率較低。企業(yè)要不斷嘗試更加靈活多樣的新型融資方式，如應收賬款線上保理融資、預付款融資、電子倉單融資、數(shù)據(jù)融資、供應鏈資產(chǎn)證券化、供應鏈票據(jù)融資等新興的供應鏈大數(shù)據(jù)信貸產(chǎn)品。這些新興的供應鏈大數(shù)據(jù)信貸產(chǎn)品既可以解決中小企業(yè)在傳統(tǒng)銀行信貸中缺乏固定資產(chǎn)抵押等難題，又可以實現(xiàn)低成本高效率的快速融資，降低融資成本，也緩解了傳統(tǒng)內(nèi)源融資規(guī)模不足的問題。另外，供應鏈大數(shù)據(jù)信貸產(chǎn)品還有助于實現(xiàn)汽車產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈企業(yè)之間的協(xié)同，增強供應鏈企業(yè)的粘性，從而提升整個產(chǎn)業(yè)鏈的價值。

3.加快綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展

汽車產(chǎn)業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型是實現(xiàn)雙碳目標的重要路徑。傳統(tǒng)汽車制造業(yè)高能耗高排放，汽車制造業(yè)企業(yè)要抓住契機實現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型升級發(fā)展。近年來，金融機構(gòu)創(chuàng)新推出了各類綠色信貸工具產(chǎn)品，綠色金融不斷興起，企業(yè)的綠色融資渠道不斷拓寬。汽車企業(yè)要加大綠色研發(fā)技術(shù)的投入，特別是汽車產(chǎn)業(yè)供應鏈上下游企業(yè)要協(xié)同開展節(jié)能減排技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)，實現(xiàn)綠色共贏，推動產(chǎn)業(yè)鏈的低碳可持續(xù)發(fā)展。這將有助于汽車企業(yè)贏得金融機構(gòu)的青睞，獲得更多的綠色融資。