我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的問題研究

劉怡迪

(黑龍江大學(xué) 黑龍江哈爾濱 150000)

近年來，隨著金融環(huán)境的不斷變化，其金融體制也逐漸變化[1]。同時(shí)，國(guó)外銀行逐漸進(jìn)入我國(guó)的金融市場(chǎng)中。我國(guó)的各個(gè)商業(yè)銀行開始展開投資銀行業(yè)務(wù)，以提高自己的競(jìng)爭(zhēng)能力。在一些發(fā)達(dá)國(guó)家，如美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)等國(guó)家，金融市場(chǎng)主要由商業(yè)銀行、投資銀行及保險(xiǎn)共同組成。我國(guó)與其他發(fā)達(dá)國(guó)家相比，金融體制有很大的不同，在開展投資銀行業(yè)務(wù)上存在一些不足，使投資銀行的業(yè)務(wù)受到限制。尤其在投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、政策監(jiān)管、經(jīng)營(yíng)管理水平、人才儲(chǔ)備等方面。競(jìng)爭(zhēng)日益加劇也讓各商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)出現(xiàn)了一定的同質(zhì)化情況，并且隨著銀行的不斷發(fā)展，這種同質(zhì)化情況越來越嚴(yán)重，可以說目前商業(yè)銀行已經(jīng)進(jìn)入了擴(kuò)張規(guī)模和同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)期。市場(chǎng)環(huán)境和客戶金融意識(shí)不斷改變的情況下，許多客戶已經(jīng)不滿足于貸款業(yè)務(wù)，而是對(duì)理財(cái)、重組并購(gòu)等綜合業(yè)務(wù)加大了重視。在國(guó)內(nèi)各大商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)中，為提高自身競(jìng)爭(zhēng)能力，商業(yè)銀行應(yīng)積極擴(kuò)展客戶群體，滿足不同客戶的需求，不斷調(diào)整業(yè)務(wù)內(nèi)容，增加附加值高的投資業(yè)務(wù)，并提高服務(wù)功能的完善水平。

1 投資銀行概述

1.1 投資銀行的概念

投資銀行指的是將資本市場(chǎng)中的證券發(fā)行、承銷、交易、公司重組、融資等作為主營(yíng)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)[2]。

1.2 投資銀行的業(yè)務(wù)種類

我國(guó)最初的投資銀行形式是證券經(jīng)營(yíng)公司，證券經(jīng)營(yíng)公司并不是金融機(jī)構(gòu)，而是通過證券金融公司進(jìn)行證券承銷和一些經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，是股份制形式的公司。當(dāng)前，國(guó)家對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)制定了一系列政策，規(guī)定證券公司可以經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)包括證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢、與證券交易和證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問、證券承銷與保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理及其他證券業(yè)務(wù)。

1.3 投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別

投資銀行與商業(yè)銀行有一定的共同之處，在發(fā)展過程中，投資銀行與商業(yè)銀行都可以為客戶提供資金、進(jìn)行融資等業(yè)務(wù)。無論兩者的發(fā)展有多大的不同，但兩者發(fā)展的結(jié)果都是一樣的[3]。在發(fā)展中，商業(yè)銀行作為供給者和需求者之間的中介進(jìn)行融資，商業(yè)銀行的出現(xiàn)使得供給者和需求者不直接發(fā)生金融關(guān)系，相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)關(guān)系也都是由商業(yè)銀行和債務(wù)人承擔(dān)。商業(yè)銀行為存款人提供存款利息作為報(bào)酬，與此同時(shí)，債務(wù)人在貸款時(shí)會(huì)支付一定的利息作為銀行的報(bào)酬，這兩個(gè)報(bào)酬的差值就是銀行的收入。

2 我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

我國(guó)的投資銀行處于初始階段，與國(guó)外的投資銀行相比有很大的差距[4]。我國(guó)第一家證券公司于1987年在深圳成立，從我國(guó)第一家投資銀行成立發(fā)展至今，投資銀行的業(yè)務(wù)基本上是靠商業(yè)銀行輔助完成的，20世紀(jì)80年代后期，商業(yè)銀行中的證券業(yè)務(wù)逐漸被分離出來，全國(guó)各地形成了一定規(guī)模的證券中介機(jī)構(gòu)，并逐漸成為投資銀行的主要部分。從目前我國(guó)的投資銀行類別看，主要分為三種：全國(guó)性、地區(qū)性及民營(yíng)性。全國(guó)性投資銀行是以銀行或者國(guó)務(wù)院直屬為背景的信托投資公司；地區(qū)性投資銀行是依靠國(guó)家在證券業(yè)務(wù)上的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)來占據(jù)投資銀行的主導(dǎo)地位；而民營(yíng)性投資銀行主要是投資一些資金管理公司、投資管理公司等。

3 我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)存在的問題

3.1 投資業(yè)務(wù)對(duì)原發(fā)業(yè)務(wù)的依賴性過強(qiáng)

雖然近些年來我國(guó)商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)在不斷發(fā)展，但我國(guó)商業(yè)銀行的主要收入來源仍然是以增值、理財(cái)產(chǎn)品、債券承銷為主，占據(jù)整個(gè)銀行收入的三分之二。在資產(chǎn)證券化上的收入明顯偏低，對(duì)于股本融資的收入也明顯相對(duì)較少，其原因是投資銀行的業(yè)務(wù)沒有對(duì)此進(jìn)行擴(kuò)展，存在欠缺。主要是由兩方面原因造成的，首先是我國(guó)商業(yè)銀行自身投行業(yè)務(wù)沒有科學(xué)的結(jié)構(gòu)，產(chǎn)品形式較單一；其次是我國(guó)商業(yè)銀行主要的服務(wù)對(duì)象為老客戶。投行的相關(guān)技術(shù)還需要提升，現(xiàn)有的技術(shù)無法滿足市場(chǎng)及客戶的需要。

3.2 對(duì)投資財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)的定義缺乏理性認(rèn)知

財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)是投資銀行業(yè)務(wù)中比較有黏性的一個(gè)業(yè)務(wù)，客戶通過財(cái)務(wù)顧問能夠了解自身的財(cái)務(wù)情況，為自身的財(cái)務(wù)情況做規(guī)劃，因此很受客戶的歡迎。但目前我國(guó)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)中信貸業(yè)務(wù)并沒有吸引更多的客戶，加之市場(chǎng)中的信貸業(yè)務(wù)同質(zhì)化比較嚴(yán)重，所以銀行通過信貸業(yè)務(wù)吸引客戶、留住客戶是很難的。投資銀行不僅需要滿足客戶的資金需求，為突出銀行的實(shí)力，還要開發(fā)出可以滿足更多客戶需求的不同的個(gè)性化服務(wù)，商業(yè)銀行需要對(duì)自身業(yè)務(wù)具有一定的鞏固作用。同時(shí)，一直以來銀行并沒有充分認(rèn)識(shí)“融智”業(yè)務(wù)，除了為客戶提供融資業(yè)務(wù)外，銀行還應(yīng)該給客戶提供相應(yīng)的方案、回訪等服務(wù)。隨著對(duì)“融智”業(yè)務(wù)的進(jìn)一步認(rèn)識(shí)，“融智”業(yè)務(wù)的價(jià)值逐漸得到認(rèn)可。

3.3 對(duì)投行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)缺乏科學(xué)控制

我國(guó)商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)具有一定的信貸色彩[5]。近年來，信貸業(yè)務(wù)不斷增長(zhǎng)，并且風(fēng)險(xiǎn)也不斷加大，造成商業(yè)銀行的不良余額指標(biāo)不斷增長(zhǎng)，這也就說明商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。2012年之前，我國(guó)商業(yè)銀行主要針對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，很多時(shí)候客戶將投行當(dāng)作傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行交易。2012年之后，投行業(yè)務(wù)的比重不斷增加，客戶重新認(rèn)識(shí)了投行業(yè)務(wù)，能夠清楚地區(qū)分信貸業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)的不同。但是，由于之前投行業(yè)務(wù)發(fā)展過快，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防沒有跟上投行業(yè)務(wù)發(fā)展的腳步，致使相應(yīng)的問題呈現(xiàn)出來。

4 促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的對(duì)策

4.1 優(yōu)化投資銀行的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

4.1.1 促進(jìn)直接融資業(yè)務(wù)的發(fā)展

目前，我國(guó)的資本市場(chǎng)不斷發(fā)展成熟，企業(yè)的融資渠道也變得更加多樣，直接融資的比例不斷提高，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)當(dāng)前形勢(shì)，把握好當(dāng)前的機(jī)會(huì)，在同行業(yè)中不斷開展合作，促進(jìn)共贏，進(jìn)而拓展交易市場(chǎng)已有的債權(quán)融資產(chǎn)品的廣度。對(duì)中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)來說，我國(guó)商業(yè)銀行想要獲得更好的發(fā)展就應(yīng)該不斷調(diào)整，使中小企業(yè)的私募債券業(yè)務(wù)成為商業(yè)銀行的主打產(chǎn)品，通過私募債券業(yè)務(wù)提高銀行的競(jìng)爭(zhēng)能力。不僅如此，商業(yè)銀行還需要對(duì)債券管理進(jìn)行不斷的管理和監(jiān)管，最大限度發(fā)揮自身產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)。

4.1.2 積極拓展投貸聯(lián)動(dòng)及PPP業(yè)務(wù)

為了獲得更大的收益，需要依靠科學(xué)的方法來發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)，并不斷進(jìn)行調(diào)整。我國(guó)商業(yè)銀行需要加大投資聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，進(jìn)而讓投資銀行的業(yè)務(wù)種類更加豐富。在發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)過程中，還要結(jié)合國(guó)家相應(yīng)政策，讓政府和社會(huì)資本能夠獲得有效整合，獲得更多的發(fā)展機(jī)會(huì)。首先，商業(yè)銀行應(yīng)該擴(kuò)大和政府的合作范圍[6]。在和政府進(jìn)行合作的時(shí)候，應(yīng)該積極幫助政府解決融資問題。其次，需要依托信托投資模式。通過依托信托投資模式促進(jìn)融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。最后，最大限度利用好民間資本[7]。商業(yè)銀行應(yīng)最大限度利用民間資本，通過民間資本完成銀行的項(xiàng)目，并為顧客提供良好的財(cái)務(wù)股份服務(wù)，提高客戶忠誠(chéng)度。

4.2 健全投資銀行業(yè)務(wù)運(yùn)行體系

4.2.1 落實(shí)以客戶為核心的運(yùn)營(yíng)理念

近年來，隨著社會(huì)的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)也得到了飛躍式的發(fā)展，許多商業(yè)銀行及國(guó)有銀行的投資業(yè)務(wù)給銀行創(chuàng)造了巨大的利潤(rùn)，但一些銀行的理念比較落后。我國(guó)商業(yè)銀行要轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，才能使銀行的投資業(yè)務(wù)發(fā)展壯大，為銀行帶來更多的經(jīng)濟(jì)效益，這也是投資業(yè)務(wù)發(fā)展的首要條件。

商業(yè)銀行應(yīng)將價(jià)值管理理念融入銀行的績(jī)效考核中，同時(shí)在自身的發(fā)展戰(zhàn)略中也要融入新的價(jià)值管理理念。通過價(jià)值管理理念使銀行更加適應(yīng)時(shí)代的步伐，從而使銀行的投資業(yè)務(wù)發(fā)展得更遠(yuǎn)。商業(yè)銀行在投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展中應(yīng)以顧客的需求為中心，滿足客戶的各種需求，并制定相應(yīng)的方案，以此提高顧客的忠誠(chéng)度，為商業(yè)銀行帶來更多的利潤(rùn)。同時(shí)，商業(yè)銀行自身的投資產(chǎn)品要積極推送到金融經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中，并應(yīng)制定符合自身產(chǎn)品的營(yíng)銷方案，通過針對(duì)性的營(yíng)銷方案滿足不同的客戶需求。我國(guó)商業(yè)銀行在發(fā)展投資業(yè)務(wù)的同時(shí)要充分發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，吸引更多的客戶。定期進(jìn)行客戶回訪，提高自身的服務(wù)質(zhì)量，從而使客戶進(jìn)行長(zhǎng)期購(gòu)買。在投資銀行發(fā)展中，商業(yè)銀行要以客戶為核心，為客戶制定詳細(xì)的產(chǎn)品方案，為客戶帶來更多的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

4.2.2 拓寬投行業(yè)務(wù)目標(biāo)客戶群

在發(fā)展投資業(yè)務(wù)時(shí)，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)擴(kuò)大已有的目標(biāo)群體，無論是大型客戶還是小型客戶都應(yīng)列入目標(biāo)群體中。一些傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)存在目標(biāo)客戶少的情況，商業(yè)銀行應(yīng)該加大對(duì)投行產(chǎn)品的推行力度，進(jìn)而使目標(biāo)群體擴(kuò)大。不僅擴(kuò)大本銀行的內(nèi)部客戶群體，還要為其他銀行的客戶推薦相關(guān)業(yè)務(wù)，從而擴(kuò)大客戶群體，對(duì)銀行進(jìn)行有效宣傳，吸引更多的客戶。

4.3 加強(qiáng)投資銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

4.3.1 構(gòu)建健全的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估體制

隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，其風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來[8]，因此，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)構(gòu)建健全的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估體制。目前，我國(guó)金融監(jiān)管局已經(jīng)制定了一套健全的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)系統(tǒng)，通過該風(fēng)險(xiǎn)體系可以明確風(fēng)險(xiǎn)的級(jí)別及詳細(xì)情況。商業(yè)銀行通過風(fēng)險(xiǎn)體系結(jié)合自身的財(cái)務(wù)情況定期匯報(bào)給銀監(jiān)局，銀監(jiān)局根據(jù)商業(yè)銀行的資料進(jìn)行整體評(píng)估，了解商業(yè)銀行的防控能力，并為今后的發(fā)展提供合理的建議?，F(xiàn)階段，我國(guó)商業(yè)銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系不夠健全，存在很多的不足之處，如風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別不健全、監(jiān)督不到位等問題。因此，商業(yè)銀行需要對(duì)自身的實(shí)際情況建立相應(yīng)的內(nèi)部評(píng)估體系，構(gòu)建一個(gè)銀行業(yè)彼此之間能夠共享的信息數(shù)據(jù)庫(kù)，探討更加適合自身發(fā)展的評(píng)估模式和渠道，依托構(gòu)建健全完善的評(píng)估指標(biāo)體系，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行細(xì)化，從而加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控工作，這也是促進(jìn)銀行未來風(fēng)險(xiǎn)管控體系持續(xù)發(fā)展的核心。

4.3.2 加大銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管控力度

商業(yè)銀行對(duì)自身的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控時(shí)，需要構(gòu)建一套健全完善的內(nèi)部控制體系。同時(shí)，相關(guān)監(jiān)督機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)銀行的新業(yè)務(wù)進(jìn)行全方位的評(píng)估和審核。另外，我國(guó)商業(yè)銀行在與一些證券企業(yè)進(jìn)行合作時(shí)，需要證監(jiān)會(huì)及銀監(jiān)會(huì)一起負(fù)責(zé)監(jiān)管。在進(jìn)行監(jiān)管時(shí)，難免會(huì)遇到一些溝通及交流方面的問題，這些問題會(huì)給銀行發(fā)展帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)影響。在今后投資銀行發(fā)展中，商業(yè)銀行需注意以下幾點(diǎn)：第一，提高銀行員工的法律意識(shí)。只有銀行內(nèi)部員工的法律意識(shí)提升才能遵紀(jì)守法，在工作中不能做投機(jī)取巧的事情，避免違法行為。第二，構(gòu)建完善的管理體制。商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)銀行內(nèi)部員工構(gòu)建合理的管理機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)員工的管理，以提高銀行的工作效率。第三，成立法律審核部門。銀行成立專門的法律審核部門，配備專業(yè)的審核人才，對(duì)銀行的投資產(chǎn)品及服務(wù)進(jìn)行嚴(yán)格審核。在開展投資業(yè)務(wù)的初始階段，銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)加大力度，對(duì)員工的日常行為操作進(jìn)行規(guī)范約束，定期開展法律知識(shí)講座，使員工自覺地遵紀(jì)守法。

5 結(jié)語

近年來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，市場(chǎng)形勢(shì)也不斷發(fā)生變化，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)為了適應(yīng)市場(chǎng)的變化也在不斷轉(zhuǎn)型，因此市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)越來越復(fù)雜，為了更好地適應(yīng)市場(chǎng)的改變，各行各業(yè)對(duì)于管理的投入也在不斷增加。本文首先對(duì)投資銀行進(jìn)行基本的定義介紹；其次，介紹我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀；再次，分析目前商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)存在的問題，主要包括投資業(yè)務(wù)對(duì)原發(fā)業(yè)務(wù)的依賴性過重、對(duì)投資財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)的定義缺乏理性認(rèn)知及對(duì)投行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)缺乏科學(xué)控制；最后，結(jié)合國(guó)內(nèi)外學(xué)者相關(guān)理論提出促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的對(duì)策，如優(yōu)化投資銀行的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、健全投資銀行業(yè)務(wù)運(yùn)行體系，以及加強(qiáng)投資銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。希望通過本文的研究能夠幫助商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)快速發(fā)展，提高商業(yè)銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，優(yōu)化我國(guó)商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的整體環(huán)境。