企業(yè)職工養(yǎng)老保險基金收支預(yù)測與分析

林 鷺

（首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)，北京 100070）

一、人口預(yù)測

與企業(yè)職工養(yǎng)老保險基金收支相關(guān)聯(lián)的人口指標(biāo)主要包括工作年齡人口數(shù)、退休年齡人口數(shù)以及企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度贍養(yǎng)率。按現(xiàn)行退休年齡規(guī)定，本文將男性工作年齡人口數(shù)設(shè)定為20～59歲男性人口數(shù)，女性工作年齡人口數(shù)設(shè)定為20～49歲女性人口數(shù)，即將參保繳費初始年齡設(shè)定為20歲，將男性退休年齡設(shè)定為60歲，女性退休年齡設(shè)定為50歲。

自2020年起，我國勞動年齡人口數(shù)逐步下降，退休年齡人口數(shù)不斷增長，這將導(dǎo)致企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度贍養(yǎng)率提高。具體看，2015年，制度贍養(yǎng)率約為34%，這意味著大約3個工作年齡人口負擔(dān)1個退休年齡人口的養(yǎng)老金；2050年，制度贍養(yǎng)率預(yù)計提高至約93%，這意味著大約1.1個工作年齡人口負擔(dān)1個退休年齡人口的養(yǎng)老金。

在企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度替代率和繳費率等參數(shù)不發(fā)生變化的條件下，制度贍養(yǎng)率的提高將使現(xiàn)收現(xiàn)付制企業(yè)職工養(yǎng)老保險基金支付壓力大幅增加，企業(yè)職工養(yǎng)老保險基金可能面臨入不敷出的問題；如果企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度覆蓋率低于100%，那么在退休人群覆蓋率與繳費人群覆蓋率不一的情況下，制度贍養(yǎng)率將發(fā)生變化，從而直接影響企業(yè)職工養(yǎng)老保險基金的收支狀況。因此，本文進一步對制度覆蓋率等其他參數(shù)進行分析并作出基本假定。

二、制度參數(shù)假設(shè)

（一）不同養(yǎng)老保險制度覆蓋率的假設(shè)

關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險、城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險以及機關(guān)事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險75%，15%、10%的覆蓋率假設(shè)，是基于各項制度均達到全覆蓋時的目標(biāo)覆蓋率。宏觀意義上的養(yǎng)老金測算需要參照繳費覆蓋率的指標(biāo)效應(yīng)，本文假設(shè)企業(yè)職工養(yǎng)老保險繳費人口覆蓋率的目標(biāo)為75%，并進一步做了不同覆蓋率提高的假設(shè)作為企業(yè)職工養(yǎng)老保險基金測算的基礎(chǔ)。第一組假設(shè)，自2020～2050年繳費人口覆蓋率持續(xù)維持在75%的目標(biāo)水平，綜合考慮退休人口覆蓋率會隨每年新達到退休年齡人口覆蓋率的提高而產(chǎn)生梯度性差異，因此本文將新退休年齡設(shè)定為男60歲、女50歲，并在此基礎(chǔ)上，對各年退休人口實際覆蓋率逐年進行測量；第二組假設(shè)，繳費人口覆蓋率對同一群體不同時間點上存在差異，2020～2050年間由60%勻速提高至75%，并計算該情況下各年退休人口的實際覆蓋率。具體參見表1。

表1 兩組假設(shè)條件下2020～2050年繳費人口覆蓋率和退休人口覆蓋率 單位：%

在第一組假設(shè)條件下，退休人口覆蓋率將從2020年的64.70%的提高至2050年的72.50%，在第二組假設(shè)條件下，退休人口覆蓋率將從2020年的60.30%提高至2050年的67.04%?，F(xiàn)實中，覆蓋率變動會受到其它因素的調(diào)節(jié)，即退休人口覆蓋率的變化可能與假設(shè)存在差異。但本文所做的兩組假設(shè)具有一定關(guān)聯(lián)性，可以在一定程度上接近實際覆蓋率的變化，利用繳費人口覆蓋率不同程度的提高水平以描述退休人口覆蓋率的變化規(guī)律。盡管這一結(jié)論尚待進一步檢驗，但至少可以為企業(yè)職工養(yǎng)老保險基金收支分析提供正向的和較為客觀的基礎(chǔ)。

（二）繳費率的假設(shè)

繳費率是企業(yè)職工養(yǎng)老保險基金收入的直接影響因素。近年來，企業(yè)職工養(yǎng)老保險實際繳費率在14%左右且逐漸呈下降趨勢，未來實際繳費率的變化將顯著影響企業(yè)職工養(yǎng)老保險基金的收支平衡狀況。目前，實際繳費率偏低主要是由中斷繳費人員及繳費工資較低引起的，隨著中斷繳費人員的減少及繳費工資管理力度的加大，未來實際繳費率的趨勢應(yīng)該是逐步提高至相對合理水平。第一組假設(shè)：假設(shè)實際繳費率勻速提高至2050年的15%，即假設(shè)實際繳費率當(dāng)前不存在較大波動。第二組假設(shè)：假設(shè)實際繳費率勻速提高至2050年的合理水平（25%），即假設(shè)不存在中斷繳費人員，全部工資均被納入繳費工資。

表2顯示了基于上述數(shù)據(jù)處理過程得到的低繳費率假設(shè)下，現(xiàn)收現(xiàn)付實際繳費率將從2020年的9.65%上升至2050年的10.38%；在高繳費率假設(shè)下，現(xiàn)收現(xiàn)付實際繳費率將從2020年的10.63%上升至2050年的17.31%。然而，繳費率并不能完全決定企業(yè)職工養(yǎng)老保險基金的收支水平，這主要是因為在現(xiàn)行養(yǎng)老金計發(fā)辦法條件下，不同的繳費率水平會造成不同的替代率水平。因此，還需要進一步對未來的養(yǎng)老金實際替代率水平做出假設(shè)。

表2 繳費率假設(shè)及現(xiàn)收現(xiàn)付實際繳費率 單位：%

（三）替代率的假設(shè)

替代率是企業(yè)職工養(yǎng)老保險基金支出的決定性因素之一。從總體來看，基礎(chǔ)養(yǎng)老金和過渡性養(yǎng)老金理論上都應(yīng)該由社會統(tǒng)籌基金支付，邏輯分析和顯示數(shù)據(jù)都證明，由社會統(tǒng)籌基金支付的基礎(chǔ)養(yǎng)老金和過渡性養(yǎng)老金所要實現(xiàn)的替代率水平將逐年下降。結(jié)合對企業(yè)職工養(yǎng)老保險總平均替代率的分析，本文進一步對社會統(tǒng)籌基金支出要實現(xiàn)的替代率效應(yīng)進行假設(shè)，并考察可能的影響機制。假設(shè)一：

在養(yǎng)老保險平均替代率上升至50%（2050年）的前提下，社會統(tǒng)籌基金所要實現(xiàn)的替代率為30%或25%。假設(shè)二：在養(yǎng)老保險平均替代率上升至60%（2050年）的條件下，社會統(tǒng)籌基金所要實現(xiàn)的替代率為35%或30%。

在同一總平均替代率水平下對社會統(tǒng)籌基金所要實現(xiàn)的替代率水平都做了高、低兩種假設(shè)，原因是個人賬戶基金所能實現(xiàn)的替代率水平將由個人賬戶積累額決定。我們假設(shè)社會統(tǒng)籌基金所要實現(xiàn)的替代率水平在現(xiàn)有水平上勻速提高至2050年的目標(biāo)替代率水平，不同假設(shè)條件下各年社會統(tǒng)籌基金所要實現(xiàn)的替代率水平見表3。

表3 社會統(tǒng)籌基金支出的目標(biāo)替代率 單位：%

為評估研究結(jié)果的有效性，本文的社會統(tǒng)籌基金目標(biāo)替代率是假定條件下推算得出的，現(xiàn)實情況可能存在無法捕捉或剔除的異質(zhì)性。但是，本文推算的目標(biāo)替代率比較符合實際發(fā)展趨勢，其可以在一定程度上反映社會統(tǒng)籌基金目標(biāo)替代率的動態(tài)變化趨勢，進一步推動對分析企業(yè)職工養(yǎng)老保險基金變化的相關(guān)問題的探討與認識。

三、社會統(tǒng)籌基金收支現(xiàn)狀分析

近年來，我國企業(yè)職工養(yǎng)老保險基金結(jié)余規(guī)模在逐年增長，2019年累計結(jié)余5萬億元，截至2022年3月，企業(yè)職工養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余5.1萬億元。累計結(jié)余的增加雖有較強的保障能力，但是，在現(xiàn)行統(tǒng)賬結(jié)合制模式下，考察結(jié)余的增加與社會統(tǒng)籌基金缺口之間是否存在交互效應(yīng)，最后可能會出現(xiàn)估算偏誤。

過渡性養(yǎng)老金增加了對養(yǎng)老保險制度轉(zhuǎn)軌成本的負擔(dān)，這相當(dāng)于增加社會統(tǒng)籌基金支出的負擔(dān)，在財政補助規(guī)模并不確定的背景下，可能造成養(yǎng)老保險基金出現(xiàn)收不抵支現(xiàn)象。因此，養(yǎng)老金整體結(jié)余增加需完善公共財政支持，不應(yīng)低于個人賬戶基金的當(dāng)年理論結(jié)余規(guī)模，否則，在某一特定范圍內(nèi)，可能會出現(xiàn)改變個人賬戶權(quán)重來彌補社會統(tǒng)籌基金的情況，從而導(dǎo)致“空賬”的產(chǎn)生。

在“空賬”規(guī)模小于個人賬戶基金當(dāng)年理論結(jié)余時，社會統(tǒng)籌基金將基于未來的相對收益與測算情況做出最優(yōu)選擇，其可能是社會統(tǒng)籌基金構(gòu)建體系不健全，尤其是社會統(tǒng)籌基金收支不平衡，基金缺口擴大引起養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余增長，這進一步說明目前社會統(tǒng)籌基金已經(jīng)存在缺口。此時，財政補助彌補后的利息收入包含較大比例的個人賬戶基金利息收入，且個人賬戶利息收入與社會統(tǒng)籌基金支付并不存在實質(zhì)性關(guān)聯(lián)，因此，社會統(tǒng)籌基金應(yīng)當(dāng)避免直接將利息收入完全作為其收入來源。

四、影響因素評價與分析

社會統(tǒng)籌基金結(jié)余或缺口的規(guī)模取決于制度覆蓋率、退休年齡、替代率、繳費率等制度參數(shù)及人口結(jié)構(gòu)等綜合指標(biāo)，在統(tǒng)籌時需考慮多方測量指標(biāo)協(xié)同作用的結(jié)果以維持基金平穩(wěn)運行。根據(jù)本文第一部分測算結(jié)果表明，基金缺口預(yù)測值在不同的假設(shè)條件下存在顯著差異。

首先，覆蓋率提高直接關(guān)系到企業(yè)職工養(yǎng)老保險基金缺口應(yīng)區(qū)別于傳統(tǒng)觀念，依據(jù)數(shù)據(jù)來源和假設(shè)的性質(zhì)，雖然擴大覆蓋范圍會在一定程度上驅(qū)動基金缺口的溢出效應(yīng)，但快速提高覆蓋率并不一定會對基金缺口總規(guī)模產(chǎn)生負向效應(yīng)，覆蓋率對基金收支的影響效力要同時取決于繳費率與替代率的水平比較。由于勞動繳費人口高覆蓋率將在2025年左右引起新退休人口快速增加，“高門檻”的限制條件加速基金缺口的溢出從而增加養(yǎng)老金支付壓力，而低覆蓋率盡管在2025年之前由于勞動繳費人數(shù)相對減少而使養(yǎng)老保險基金缺口增大，但2025年之前由于退休人口相對較少，養(yǎng)老金支付壓力也相對降低。

基于上述分析，覆蓋率提高不能被簡單理解為其發(fā)展對降低基金缺口規(guī)模有顯著的正向作用?？紤]到覆蓋率提高最初一定是通過提高勞動人口覆蓋率實現(xiàn)的，初期勞動人口覆蓋率的提高確實會具有增加基金收入、降低基金缺口規(guī)模的效果，但需要說明的是，勞動人口覆蓋率的提高與退休人口覆蓋率存在“共同趨勢”，即若存在勞動人口覆蓋率的提高，退休人口覆蓋率的變動趨勢與勞動人口覆蓋率的變化趨勢相似?？赡軙斐苫鹬С鲆?guī)?？焖偕仙?，并進一步擴大基金缺口規(guī)模。

其次，覆蓋率對基金缺口規(guī)模的影響還要取決于繳費率和替代率水平的比較，如果繳費率水平較高而替代率水平較低，則覆蓋率的提高可能具有降低養(yǎng)老基金缺口的效應(yīng)；反之，如果繳費水平較低而替代率水平較高，那么覆蓋率的提高反而可能會提高基金缺口的規(guī)模。這意味著，如果將降低養(yǎng)老保險基金缺口作為政策目標(biāo)，那么在覆蓋率提高的同時，必須要有恰當(dāng)?shù)睦U費率和替代率水平作為保證；否則，可能會出現(xiàn)在覆蓋率提高同時，養(yǎng)老保險基金缺口增大的可能。

最后，實際繳費率的提高會降低社會統(tǒng)籌基金缺口規(guī)模，并從鋪開政策實施開始即刻顯現(xiàn)；相應(yīng)地，替代率的提高則會增大社會統(tǒng)籌基金缺口的規(guī)模。這個結(jié)論符合直覺上的邏輯判斷，基金收入水平隨著實際繳費率的提高而提高，替代率的提高則與基金支出規(guī)模顯著相關(guān)，但它們之間不具有因果效應(yīng)。所以，在其他條件不變時，實際繳費率與基金缺口成反比，而替代率與基金缺口成正比。同時，企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度給付水平的調(diào)整依賴于社會統(tǒng)籌基金的積累效應(yīng)，個人賬戶功能的發(fā)揮與社會統(tǒng)籌基金給付結(jié)構(gòu)之間存在一定的對應(yīng)關(guān)系，實際上是通過個人賬戶積累額的提高以緩解社會統(tǒng)籌基金的支付壓力。因此，實際繳費率與替代率水平的調(diào)整，是不同因素交互作用的過程。