“雙碳”目標(biāo)背景下的銀行綠色轉(zhuǎn)型思考

熊鈞 楊波 梁志元

在“雙碳”目標(biāo)下，我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式將發(fā)生根本性變革。順應(yīng)形勢變化，銀行業(yè)必須走上綠色轉(zhuǎn)型之路，實(shí)現(xiàn)自身業(yè)務(wù)的“碳達(dá)峰”“碳中和”。長期來看，實(shí)現(xiàn)銀行自身業(yè)務(wù)“碳中和”要著力實(shí)現(xiàn)觀念、方法、結(jié)構(gòu)三個(gè)轉(zhuǎn)換，把低碳經(jīng)營理念融入公司治理全流程各方面。短期來看，銀行實(shí)現(xiàn)自身業(yè)務(wù)“碳達(dá)峰”重點(diǎn)要調(diào)整好信貸投放結(jié)構(gòu)。

2020年，我國正式提出力爭2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和的戰(zhàn)略目標(biāo)（簡稱“雙碳”目標(biāo)）。在這樣的背景下，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式必然發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，銀行業(yè)也必須走上綠色轉(zhuǎn)型之路，實(shí)現(xiàn)自身業(yè)務(wù)的“碳達(dá)峰”“碳中和”，只有這樣才能在高質(zhì)量服務(wù)國家戰(zhàn)略的同時(shí)實(shí)現(xiàn)自身的高質(zhì)量發(fā)展。

銀行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型面臨的外部環(huán)境

金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，“雙碳”目標(biāo)下實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的變化必然對金融業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生巨大影響，銀行業(yè)會面臨新的矛盾、新的場景、新的要求、新的機(jī)遇。

一是發(fā)展方面，市場資金需求旺盛。實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)要在能源結(jié)構(gòu)中提升非化石能源電力比例、在工業(yè)生產(chǎn)中實(shí)行節(jié)能降碳、在建筑行業(yè)推動綠色改造、在交通領(lǐng)域加速實(shí)現(xiàn)零碳，在這樣的背景下，清潔能源產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、清潔生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、高效農(nóng)業(yè)等行業(yè)的投融資需求將持續(xù)增加。據(jù)清華大學(xué)測算，實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)至少需要100萬億元以上的投資，而政府能夠提供的資金只占10%左右，其余資金只能通過金融市場來籌集。從提出“雙碳目標(biāo)”后的首年推動情況看，目前在污染防治與綠色低碳領(lǐng)域，全國已簽約落地4156個(gè)政府和社會資本合作（Public-Private Partnership，簡稱PPP）項(xiàng)目，投資額達(dá)4.1萬億元。這些項(xiàng)目資金需求量大、投資期限長，為綠色金融業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了廣闊空間。

二是安全方面，資產(chǎn)質(zhì)量承壓。從“碳達(dá)峰”到“碳中和”，歐盟計(jì)劃用時(shí)70年，美國是43年，中國只有約30年的時(shí)間，并且處在發(fā)展中階段，時(shí)間短、曲線陡，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型會更劇烈，帶給金融機(jī)構(gòu)的沖擊也更大。在這一階段，隨著減污降碳對資產(chǎn)估值和市場預(yù)期的影響，高碳排放的企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值會出現(xiàn)下跌，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)和經(jīng)營成本也會上升，可能造成銀行信貸資產(chǎn)收益下降、不良上升、壞賬增加的局面，進(jìn)而影響銀行資產(chǎn)質(zhì)量安全。同時(shí)，由于目前銀行對綠色金融的風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)管理手段還不系統(tǒng)、不全面，也一定程度上加大了項(xiàng)目的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，由于典型的綠色項(xiàng)目如污染防治、生態(tài)修復(fù)等具有建設(shè)運(yùn)營期長、融資期限久、成本高等特點(diǎn)，銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配現(xiàn)象或?qū)⑦M(jìn)一步加劇，對資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)管理能力也提出新的更高要求。

三是政策方面，體系日益完善。自2016年出臺《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》以來，我國綠色金融體系一直沿著人民銀行提出的“三大功能”“五大支柱”的思路進(jìn)行完善。特別是“雙碳”目標(biāo)提出后，我國構(gòu)建綠色金融政策體系的步伐明顯加快。目前，央行已出臺碳減排支持工具，通過“先貸后借”的直達(dá)機(jī)制，向符合請領(lǐng)條件的金融機(jī)構(gòu)提供低成本資金;未來還有可能通過調(diào)整不同類型資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重予以激勵(lì)，即在保持總體資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重不變的前提下，降低綠色資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，增加高碳資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。從監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺的一系列政策上看，綠色金融已由最初的事后“統(tǒng)計(jì)綠”，轉(zhuǎn)變?yōu)橐?guī)則“引導(dǎo)綠”，即正在搭建綠色金融的正反饋體制機(jī)制，未來綠色金融業(yè)務(wù)做得好的銀行將獲得更低的資金成本，同樣資本金約束下將獲得更大信貸投放能力。

銀行綠色轉(zhuǎn)型的實(shí)現(xiàn)路徑

落實(shí)“雙碳”目標(biāo)，各銀行必須在自身運(yùn)營和投融資兩個(gè)方面實(shí)現(xiàn)凈碳排放歸零，其中投融資業(yè)務(wù)是重點(diǎn)。

長期來看，實(shí)現(xiàn)自身業(yè)務(wù)“碳中和”要著力實(shí)現(xiàn)“三個(gè)轉(zhuǎn)換”，把低碳經(jīng)營理念融入公司治理全流程各方面。推動銀行信貸業(yè)務(wù)“碳達(dá)峰”，涉及公司治理的方方面面，必須堅(jiān)持系統(tǒng)觀念，運(yùn)用系統(tǒng)方法，處理好當(dāng)前與長遠(yuǎn)、發(fā)展與安全、整體與局部的關(guān)系，做好科學(xué)應(yīng)對。

一是要轉(zhuǎn)換觀念。在“碳達(dá)峰”“碳中和”背景下，銀行業(yè)的信貸管理制度、現(xiàn)有客戶體系等都將深刻調(diào)整，是對目前銀行業(yè)競爭格局的一次重新“洗牌”。雖然推動綠色轉(zhuǎn)型短期會加大業(yè)務(wù)發(fā)展的難度，但在不可逆轉(zhuǎn)的大趨勢下，“早轉(zhuǎn)早主動，晚轉(zhuǎn)就被動”，各銀行要正確看待“舍”與“得”，加強(qiáng)前瞻性思考、全局性謀劃，科學(xué)研判可能出現(xiàn)的各種情況，加快綠色轉(zhuǎn)型步伐。

二是要轉(zhuǎn)換方法。對項(xiàng)目低碳指標(biāo)的評價(jià)不同于以往風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的評價(jià)，順應(yīng)新時(shí)代綠色發(fā)展潮流，在綠色轉(zhuǎn)型過程中必須妥善應(yīng)對低碳轉(zhuǎn)型給信貸業(yè)務(wù)帶來的新矛盾，既要鞏固好現(xiàn)有優(yōu)勢，又要著力補(bǔ)齊業(yè)務(wù)推進(jìn)不平衡等短板，在高質(zhì)量服務(wù)鄉(xiāng)村振興中實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型平穩(wěn)過渡。這要求各銀行要做好綠色金融頂層設(shè)計(jì)，重塑業(yè)務(wù)流程，定期開展氣候風(fēng)險(xiǎn)壓力測試，在產(chǎn)品創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)防控、人才隊(duì)伍等方面切實(shí)提升綠色金融服務(wù)能力和水平。

三是要轉(zhuǎn)換結(jié)構(gòu)?！半p碳”目標(biāo)不僅意味著綠色產(chǎn)業(yè)的長足發(fā)展，更意味著傳統(tǒng)的高排放行業(yè)發(fā)展空間不斷收窄，在這樣的背景下，統(tǒng)籌發(fā)展與安全，各銀行需要在資產(chǎn)端做好“加減法”。增量方面，改革信貸評價(jià)原則，將是否符合碳管理的目標(biāo)要求作為信貸支持的必要條件，增量投入按照低碳銀行標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)行。存量方面，通過前瞻性評估摸清底數(shù)，根據(jù)企業(yè)的碳排放情況分類管理，實(shí)行有計(jì)劃的支持、維持與退出。

同時(shí)，實(shí)現(xiàn)以上變革還要強(qiáng)化科技和人才支撐?？萍贾畏矫妫瑓f(xié)同推進(jìn)綠色轉(zhuǎn)型和數(shù)字化轉(zhuǎn)型。針對銀行業(yè)目前普遍存在的對環(huán)境和氣候風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識不足、數(shù)據(jù)不足、方法不完整以及評估能力有限等問題，做好現(xiàn)有客戶的數(shù)據(jù)挖掘，并拓寬碳經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來源，逐步打通與社會相關(guān)行業(yè)碳金融大數(shù)據(jù)的平臺交換，及時(shí)測算信貸項(xiàng)目碳強(qiáng)度，實(shí)現(xiàn)對服務(wù)對象的精準(zhǔn)畫像，提升對氣候和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的管理能力。人才支撐方面，搭建綠色金融人才團(tuán)隊(duì)，有規(guī)劃地對人才加強(qiáng)培養(yǎng)，加大對環(huán)保、金融、信息科技等領(lǐng)域復(fù)合型人才的引進(jìn)，不斷提升綠色信貸隊(duì)伍專業(yè)素質(zhì)和履職能力。

短期來看，實(shí)現(xiàn)自身業(yè)務(wù)“碳達(dá)峰”要把握好“三個(gè)重點(diǎn)”，科學(xué)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)。對銀行業(yè)而言，實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰”比實(shí)現(xiàn)“碳中和”難度要大。當(dāng)全社會各企業(yè)實(shí)現(xiàn)“碳中和”，那么銀行自身信貸項(xiàng)目必然實(shí)現(xiàn)“碳中和”。但由于銀行信貸規(guī)模逐年增長，全社會各企業(yè)的“碳達(dá)峰”不等于銀行自身信貸項(xiàng)目的“碳達(dá)峰”。由此，各銀行必須主動作為，科學(xué)調(diào)整信貸投放結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)抓好信貸業(yè)務(wù)“碳達(dá)峰”工作。

一是信貸業(yè)務(wù)“碳達(dá)峰”，不取決于綠色貸款投放的增加，而在于貸款投放結(jié)構(gòu)的調(diào)整。第一，“碳達(dá)峰”是一個(gè)總量概念，是全部信貸項(xiàng)目碳排放量的加總。從公式來看，當(dāng)年全行信貸總體碳排放量=上一年度全行信貸總體碳排放量+當(dāng)年增量信貸新增碳排放量-因存量信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整當(dāng)年產(chǎn)生的減排量。在這里，峰值的高低不對能否達(dá)峰產(chǎn)生影響，只要存量信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整形成的碳減排量大于當(dāng)年增量信貸新增碳排放量，且逐年保持這種趨勢，信貸總碳排放量達(dá)峰后將逐年下降。第二，綠色貸款項(xiàng)目也不是全部為零排放項(xiàng)目，在這種情況下，由于銀行的貸款余額是逐年增長的，即使存量貸款全部為綠色貸款，只要貸款余額總量在增加，年度總體貸款碳排放量就是增加的。所以，“碳達(dá)峰”要重點(diǎn)通過貸款投放結(jié)構(gòu)調(diào)整來實(shí)現(xiàn)。

二是“碳達(dá)峰”“碳中和”不是割裂的兩個(gè)階段，必須在著力實(shí)現(xiàn)信貸業(yè)務(wù)“碳達(dá)峰”的同時(shí)推動“碳中和”。存量信貸的結(jié)構(gòu)并不是可以無限調(diào)整下去的，有些領(lǐng)域是必須重點(diǎn)支持的，不能降低支持力度。在信貸結(jié)構(gòu)調(diào)無可調(diào)的情況下，隨著信貸總量的增加，“碳達(dá)峰”后總碳排放量下降的趨勢必然會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。所以，必須全面摸排存量項(xiàng)目碳減排、碳中和潛力，同步開展信貸業(yè)務(wù)“碳達(dá)峰”“碳中和”工作，推動部分條件好的貸款項(xiàng)目提前實(shí)現(xiàn)“碳中和”。

三是每年能調(diào)整的信貸規(guī)模是有限的，必須變定性分析為定量分析，科學(xué)設(shè)計(jì)減排路徑。通過調(diào)整存量貸款結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰”受限于每年貸款到期量，調(diào)整方向?yàn)椋喊褟奶寂欧艔?qiáng)度高的行業(yè)到期收回的貸款投向碳排放強(qiáng)度低的行業(yè)（行業(yè)轉(zhuǎn)換），或把到期收回的貸款投向同行業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型方面（行業(yè)內(nèi)轉(zhuǎn)換），從而實(shí)現(xiàn)總體碳排放量降低。同時(shí)，由于存量信貸的結(jié)構(gòu)調(diào)整能力是有限的，增量信貸要更多投向低碳領(lǐng)域，從而降低通過存量信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整來降碳的壓力。在這種情況下，如期實(shí)現(xiàn)信貸業(yè)務(wù)“碳達(dá)峰”是一項(xiàng)技術(shù)含量很高的工作，需要對每年貸款的存量調(diào)整和增量投放結(jié)構(gòu)進(jìn)行設(shè)計(jì)。但由于目前各行業(yè)碳強(qiáng)度尚不明確，對總體信貸項(xiàng)目碳排放量的計(jì)算便無從算起。銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)與有關(guān)部門的溝通，盡快明確各行業(yè)碳排放強(qiáng)度測算標(biāo)準(zhǔn)，先行測算按國民經(jīng)濟(jì)分類的各行業(yè)貸款的碳排放強(qiáng)度，模擬生成自身貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整的最優(yōu)路徑，并定期測算貸款實(shí)際結(jié)構(gòu)偏離模擬路徑的差異，確保如期實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰”。

（熊鈞為中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行總行辦公室主任，楊波為中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行總行辦公室處長，梁志元為中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行總行辦公室副處長。本文編輯/孫世選）