養(yǎng)老保險(xiǎn)制度內(nèi)生激勵(lì)機(jī)制與個(gè)人退休決策
——理論與實(shí)證分析

王宇 廊坊市開發(fā)區(qū)人力資源和社會(huì)保障局

在我國人口老齡化問題不斷加劇的背景下，延遲退休年齡逐漸受到社會(huì)的關(guān)注。在此基礎(chǔ)上，對養(yǎng)老保險(xiǎn)制度進(jìn)行調(diào)整已成為必然趨勢。但目前我國對延遲退休年齡存在一定的爭議，導(dǎo)致退休年齡政策不具備平衡性與靈活性。為此，有必要對養(yǎng)老金財(cái)富概念形成正確認(rèn)知，明確養(yǎng)老保險(xiǎn)制度內(nèi)生激勵(lì)機(jī)制與個(gè)人退休決策之間的關(guān)系，并以此對養(yǎng)老保險(xiǎn)制度參數(shù)進(jìn)行調(diào)整，該點(diǎn)對提高福利資源分配科學(xué)性具有重要意義。

一、理論層面

（一）理論分析

針對個(gè)人退休決策而言，其主要指在綜合考量各項(xiàng)影響因素的情況下進(jìn)行的綜合決策。國外有學(xué)者以選擇價(jià)值概念為基礎(chǔ)，對能夠影響到個(gè)人退休決策的因素進(jìn)行分析。該學(xué)者在研究報(bào)告中指出，對某年齡退休選擇價(jià)值產(chǎn)生影響的因素主要包括以下內(nèi)容：與退休年齡具有密切聯(lián)系的養(yǎng)老金實(shí)際狀況、職工過去及未來的收入狀況、生存概率以及邊際效用等。若個(gè)人推遲退休的選擇價(jià)值出現(xiàn)變小或降低現(xiàn)象，個(gè)人極有可能選擇離開當(dāng)前處于的勞動(dòng)市場，并開始領(lǐng)取養(yǎng)老金。從現(xiàn)實(shí)角度出發(fā)，可發(fā)現(xiàn)選擇價(jià)值能夠在一定程度上對個(gè)人退休決策的機(jī)會(huì)成本進(jìn)行體現(xiàn)。在科學(xué)調(diào)整養(yǎng)老金制度中的相應(yīng)政策且對制度內(nèi)在激勵(lì)機(jī)制進(jìn)行優(yōu)化后，個(gè)體退休決策將受到積極影響，并發(fā)生相應(yīng)轉(zhuǎn)變[1]。針對養(yǎng)老金制度對個(gè)人退休決策的激勵(lì)而言，其效應(yīng)可分為兩種，即價(jià)格效應(yīng)與替代效應(yīng)。針對前者而言，其主要指若對養(yǎng)老金制度參數(shù)進(jìn)行改變，降低個(gè)人在提前退休情況下的養(yǎng)老金替代率，將促使個(gè)人的閑暇成本明顯增加。因此，價(jià)格效應(yīng)又被多數(shù)學(xué)者稱作閑暇價(jià)格；反之，若實(shí)施的養(yǎng)老金待續(xù)水平相對較高，能夠滿足個(gè)人在退休后的基本需求，極有可能導(dǎo)致個(gè)人產(chǎn)生提前退休的心理。針對替代效應(yīng)而言，其主要指若個(gè)人推遲退休無法增加養(yǎng)老金財(cái)富，甚至將導(dǎo)致其出現(xiàn)減少現(xiàn)象，即凈養(yǎng)老金財(cái)富處于負(fù)的狀態(tài)，則個(gè)人職工將產(chǎn)生提前退休的心理。由此可見，待遇替代率以及凈養(yǎng)老金財(cái)富是養(yǎng)老保險(xiǎn)制度影響個(gè)人退休政策的重要基礎(chǔ)。通過分析文獻(xiàn)資料可以發(fā)現(xiàn)，若養(yǎng)老金的實(shí)際替代率非常低，即使凈養(yǎng)老金財(cái)富處于負(fù)的狀態(tài)，個(gè)人職工必將受到養(yǎng)老金無法滿足自身退休后基本需求的影響，繼續(xù)進(jìn)行工作。為充分掌握養(yǎng)老金制度與個(gè)人退休決策之間的關(guān)系，本文特此對不同年齡段退休情況下的養(yǎng)老金財(cái)富狀況進(jìn)行模擬，以此對退休年齡與養(yǎng)老金財(cái)富的關(guān)系進(jìn)行反映，并為工作人員科學(xué)調(diào)整養(yǎng)老金制度奠定基礎(chǔ)。針對養(yǎng)老金財(cái)富而言，其主要指個(gè)人在退休后領(lǐng)取的養(yǎng)老金收入現(xiàn)值。分析養(yǎng)老金財(cái)富的主要原因是該指標(biāo)在代表養(yǎng)老保險(xiǎn)制度慷慨性層面上相較于待遇替代率指標(biāo)具有更良好的價(jià)值。此外，在深入分析不同年齡段退休情況下的養(yǎng)老金財(cái)富時(shí)，能夠?qū)﹄[性稅收問題進(jìn)行間接考慮。

（二）參數(shù)設(shè)計(jì)與養(yǎng)老金財(cái)富

在其他條件保持不變的基礎(chǔ)上，理性的個(gè)人職工必將在養(yǎng)老金財(cái)富處于最大現(xiàn)值的情況下選擇退休。從整體的角度出發(fā)，可發(fā)現(xiàn)養(yǎng)老金制度參數(shù)的設(shè)定能夠?qū)Σ煌挲g段下退休的個(gè)人職工養(yǎng)老金財(cái)富規(guī)模產(chǎn)生直接影響。因此若推遲退休年齡政策的主要目標(biāo)是提高年齡處于55歲以上勞動(dòng)人員的參與率，可選擇對養(yǎng)老金財(cái)富規(guī)模產(chǎn)生影響的參數(shù)進(jìn)行調(diào)整，轉(zhuǎn)變不同退休年齡階段的養(yǎng)老金財(cái)富規(guī)模，以此充分體現(xiàn)養(yǎng)老金制度對個(gè)人退休決策具備的內(nèi)生激勵(lì)作用。在科學(xué)設(shè)計(jì)養(yǎng)老金制度內(nèi)生激勵(lì)機(jī)制的情況下，個(gè)人職工養(yǎng)老金財(cái)富最大化情況下的退休年齡將與政策目標(biāo)具備一致性，進(jìn)而為激勵(lì)相容約束均衡狀態(tài)的形成奠定基礎(chǔ)。

通過文獻(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，能夠?qū)€(gè)人養(yǎng)老金財(cái)富產(chǎn)生影響的因素主要包括以下幾點(diǎn)內(nèi)容：①預(yù)期壽命。針對年齡相對較大的勞動(dòng)者而言，若其預(yù)期健康狀況相對較好，預(yù)期壽命相對較長，其極有可能選擇繼續(xù)在勞動(dòng)力市場中，以此對退休年齡進(jìn)行推遲。反之，勞動(dòng)人員極有可能選擇提前離開勞動(dòng)力市場。從個(gè)人的角度出發(fā)，若其選擇完全脫離勞動(dòng)力市場，其與社會(huì)之間的聯(lián)系將進(jìn)入終止?fàn)顟B(tài)，而全部個(gè)人職工均具有強(qiáng)烈參與到社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中的動(dòng)機(jī)。有學(xué)者為此進(jìn)行研究，并在研究報(bào)告中明確指出，針對已實(shí)施大齡老年群體部分退休制度的國家而言，老年群體在符合退休金領(lǐng)取年齡后，選擇繼續(xù)工作的原因即保持良好的社會(huì)聯(lián)系；②待遇積累率。針對DB型養(yǎng)老金制度而言，其個(gè)人退休待遇與個(gè)人繳費(fèi)年限以及計(jì)算待遇的參考工資水平具有密切聯(lián)系。目前，我國權(quán)益積累期的待遇積累率是1%，即個(gè)人職工每在勞動(dòng)市場中工作1年，其養(yǎng)老權(quán)益即增加1%。從理論的角度出發(fā)，若待遇積累率相較于精算中性積累率明顯較高，則延遲退休年齡對個(gè)人職工產(chǎn)生的效益將實(shí)現(xiàn)最大化[2]。但若養(yǎng)老待遇積累率過高，個(gè)人職工將實(shí)現(xiàn)在短期內(nèi)積累良好的養(yǎng)老權(quán)益，滿足自身在退休后的基本需求，進(jìn)而出現(xiàn)提前脫離勞動(dòng)力市場的心理。由此可見，待遇積累率是否具備科學(xué)性及合理性對個(gè)人退休決策具有直接影響；③貼現(xiàn)率。對養(yǎng)老金現(xiàn)值進(jìn)行計(jì)算時(shí)，貼現(xiàn)率實(shí)際數(shù)值能夠在一定程度上反映養(yǎng)老金權(quán)益獲取人員對貨幣遠(yuǎn)期與當(dāng)期價(jià)值存在的偏好。若貼現(xiàn)率數(shù)值較高，則代表個(gè)人職工對貨幣當(dāng)期價(jià)值具有較高的關(guān)注度，因此未來養(yǎng)老金收益現(xiàn)值將明顯降低，致使養(yǎng)老金財(cái)富下降。反之，則養(yǎng)老金財(cái)富將相對較高。由此可以發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)老金財(cái)富現(xiàn)值水平能夠影響到個(gè)人職工的退休決策；④工資增長率、個(gè)人賬戶養(yǎng)老金投資回報(bào)率以及養(yǎng)老金待遇調(diào)整率。針對個(gè)人退休決策而言，其是個(gè)人職工在工作與閑暇之間進(jìn)行的選擇。在不對其他非經(jīng)濟(jì)方面因素進(jìn)行考慮的情況下，若個(gè)人工作增長率相對較高，即代表個(gè)人職工脫離勞動(dòng)市場領(lǐng)取退休金的成本將明顯增加，因此個(gè)人職工進(jìn)行推遲退休的可能性將提高。若養(yǎng)老金待遇調(diào)整率相較于延遲退休養(yǎng)老權(quán)益增長明顯更高，則個(gè)人職工脫離勞動(dòng)力市場的可能性將明顯增加。若處于勞動(dòng)力市場時(shí)繳納的個(gè)人賬戶資金投資回報(bào)率相對較高，即代表個(gè)人職工在工作期間將積累豐富的養(yǎng)老金財(cái)富，因此其進(jìn)行推遲退休的可能性將提高。

二、養(yǎng)老金財(cái)富的計(jì)算方式

現(xiàn)階段，我國各企業(yè)對養(yǎng)老保險(xiǎn)的計(jì)算主要以相關(guān)的制度為依據(jù)，養(yǎng)老金的構(gòu)成主要包含兩個(gè)部分，一方面是基礎(chǔ)養(yǎng)老金，另一方面是個(gè)人賬戶養(yǎng)老金。在對基礎(chǔ)養(yǎng)老金進(jìn)行計(jì)算時(shí)，主要依據(jù)的是已退休的人員，在其所在區(qū)域上一年度正處于崗位上的職工的每月平均工資及其自身在指數(shù)化月平均繳費(fèi)工資的平均值，繳費(fèi)后每年都會(huì)發(fā)給其百分之一。在對個(gè)人賬戶養(yǎng)老金進(jìn)行計(jì)算時(shí)，主要依據(jù)的是個(gè)人賬戶的儲(chǔ)存額，并將其與計(jì)發(fā)月數(shù)進(jìn)行除法運(yùn)算。在此過程中，計(jì)發(fā)月數(shù)的計(jì)算方式各有不同，主要受其所在區(qū)域的人口平均壽命、自身的退休年齡及儲(chǔ)額利息等因素的制約。

在對個(gè)人在整個(gè)職業(yè)生涯中的工資指數(shù)β進(jìn)行計(jì)算時(shí)，所列公式如下：

在此公式中，x表示企業(yè)員工參與養(yǎng)老保險(xiǎn)的年齡，t表示員工的退休年齡，年收入水平用wx表示。

在對個(gè)人退休養(yǎng)老基礎(chǔ)金Pbasic進(jìn)行計(jì)算時(shí)，所列公式如下：

在對個(gè)人賬戶養(yǎng)老金進(jìn)行計(jì)算時(shí)，一方面應(yīng)加強(qiáng)對在職期間繳費(fèi)額的明確，另一方面應(yīng)加強(qiáng)對投資回報(bào)率的計(jì)算，二者的總和即為個(gè)人賬戶養(yǎng)老金，那么在對個(gè)人在職期間的賬戶資金累積額ASind進(jìn)行計(jì)算時(shí)，所列公式如下：

在此公式中CR表示個(gè)人賬戶的繳費(fèi)率，若將計(jì)發(fā)月數(shù)用m表示，則個(gè)人賬戶養(yǎng)老金為：，故而，在對個(gè)人退休養(yǎng)老金進(jìn)行計(jì)算時(shí)，即為Pt=Pbasic+Pind，而對個(gè)人在退休時(shí)刻的生命周期內(nèi)養(yǎng)老金財(cái)富總額PWt進(jìn)行計(jì)算時(shí)，所列公式如下：

在此公式中，用d表示貼現(xiàn)率，用p表示養(yǎng)老金待遇調(diào)整率。此外，將法定的退休年齡用表示，可列出的公式為。與此同時(shí)，用δ表示不同退休年齡段下的養(yǎng)老金財(cái)富水平，所列出的公式為

三、年齡

為提高養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的優(yōu)化效果，加強(qiáng)其對個(gè)人退休決策產(chǎn)生的激勵(lì)作用，本文特此針對不同條件下各退休年齡段的養(yǎng)老金財(cái)富進(jìn)行模擬，以此對個(gè)人職工最佳退休年齡進(jìn)行明確。由于本文分析核心是個(gè)體職工的養(yǎng)老金財(cái)富狀況，故而將個(gè)人職工的死亡年齡作為平均預(yù)期壽命。通過我國人口普查結(jié)果，可發(fā)現(xiàn)男性預(yù)期壽命的平均數(shù)值是73歲左右，女性是78歲左右[3]。因此，本文將男女性死亡年齡分別假設(shè)為73歲與78歲。為提高計(jì)算便捷性，本文特此將勞動(dòng)人員參保年齡設(shè)定為30歲，且在脫離勞動(dòng)力市場前未終止繳費(fèi)，其首年參保時(shí)的社會(huì)工作平均水平是每年30000元。通過結(jié)合《國家統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)信息，可發(fā)現(xiàn)我國社會(huì)城鎮(zhèn)就業(yè)人口在2013年的平均工資水平是51000元左右。但受到我國收入分配差距的影響，社會(huì)工作平均水平無法代表勞動(dòng)人員具體收入狀況。據(jù)相關(guān)調(diào)查顯示，我國城鎮(zhèn)家庭收入的平均數(shù)值處于53000元左右，截止至2010年，實(shí)際收入狀況超過平均工作的勞動(dòng)人員僅占1/4。由此可見，家庭收入中位數(shù)相較于平均數(shù)值具有良好的代表性。本文設(shè)定的職工工資增長率數(shù)值是8%，而養(yǎng)老金待遇調(diào)整率、個(gè)人賬戶養(yǎng)老金投資回報(bào)率以及貼現(xiàn)率設(shè)定的數(shù)值分別是10%、3%、3%。

在我國現(xiàn)行制度中，養(yǎng)老基金不能用于其他用途，只能存于銀行中或者用來購買國債，導(dǎo)致養(yǎng)老金的投資具有較低的回報(bào)率。綜合大量的資料及數(shù)據(jù)，可發(fā)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在2003年后，其收益率為2.18%，與此同時(shí)，加權(quán)通貨膨脹率比其高，具體數(shù)據(jù)為2.2%，從中可看出養(yǎng)老保險(xiǎn)基金存在一定的貶值現(xiàn)象，故而本文將其投資回報(bào)率設(shè)為3%。

而貼現(xiàn)率不僅可以展現(xiàn)已退休人員當(dāng)前消費(fèi)過程中的喜好，而且可以反映其遠(yuǎn)期消費(fèi)過程中的偏向，雖然本文在進(jìn)行數(shù)值設(shè)定時(shí)，將其設(shè)為3%，但其并不是一成不變的，會(huì)在年齡的推動(dòng)下隨之產(chǎn)生變化。

并對不同退休年齡段下的δ數(shù)值進(jìn)行計(jì)算，可發(fā)現(xiàn)以下內(nèi)容：①預(yù)期壽命能夠?qū)€(gè)人養(yǎng)老金財(cái)富規(guī)模產(chǎn)生直接影響，并對個(gè)人職工的最佳退休年齡產(chǎn)生影響[4]。由于男性的假設(shè)死亡年齡相較于女性較低，故而在其他條件具備一致性的基礎(chǔ)上，男性若選擇55歲脫離勞動(dòng)力市場，其養(yǎng)老金財(cái)富將實(shí)現(xiàn)最大化，而女性則為59歲；②收入水平能夠在一定程度上對養(yǎng)老金財(cái)富的相對水平產(chǎn)生影響。若收入水平是社會(huì)工資平均水平的1倍或0.6倍，男性與女性的最佳退休年齡將分別是55歲與59歲。若收入水平是社會(huì)工資平均水平的3倍，則男性與女性的最佳退休年齡將出現(xiàn)提前的現(xiàn)象，分別是54歲與57歲。該點(diǎn)能夠在一定程度上反映，若養(yǎng)老金具有較高的慷慨性，將導(dǎo)致個(gè)體職工選擇提前退休的可能性增加；③在分析文獻(xiàn)資料后，可發(fā)現(xiàn)女性在不同條件下的養(yǎng)老金財(cái)富曲線具有較高的平緩性（如圖1所示）。由此可見，退休年齡的變動(dòng)無法對女性養(yǎng)老金財(cái)富產(chǎn)生較為強(qiáng)烈的影響，因此實(shí)施推遲女性退休年齡政策的阻力相對較小[5]。④個(gè)人在進(jìn)行退休決策的制定時(shí)，會(huì)受到投資回報(bào)率的影響，投資回報(bào)率越高，個(gè)人的最佳退休年齡也會(huì)隨之延遲，且在投資回報(bào)率的影響下，其數(shù)值較高的情況下，在不同年齡段退休的人員，其養(yǎng)老金財(cái)富值的差距不是十分明顯。從中可以看出，在投資回報(bào)率較高的背景下，法定退休年齡的調(diào)整對已退休人員的養(yǎng)老福利具有較弱的影響。

圖1 養(yǎng)老金財(cái)富水平變化

四、建議

（一）保障退休制度的靈活性

職工可根據(jù)自身情況進(jìn)行退休年齡的選擇，甚至可以自由選擇退休的狀態(tài)，如選擇完全退休，享受自身的養(yǎng)老生活；部分退休，時(shí)刻準(zhǔn)備著為企業(yè)或單位作貢獻(xiàn)。該制度的制定在一定程度上同時(shí)兼顧了個(gè)體理性與集體理性，促進(jìn)內(nèi)生激勵(lì)機(jī)制作用的充分發(fā)揮，推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口數(shù)量的增加。

（二）加強(qiáng)養(yǎng)老基金投資運(yùn)營的穩(wěn)定性建設(shè)

在投資回報(bào)率數(shù)值較高的情況下，退休年齡的調(diào)整對養(yǎng)老基金的財(cái)富影響不大。在此背景下，對法定退休年齡進(jìn)行推遲調(diào)整時(shí)，勞動(dòng)者的養(yǎng)老福利不會(huì)受到較大的影響，可有效避免法定退休年齡推遲阻力的產(chǎn)生。

（三）促進(jìn)養(yǎng)老金待遇調(diào)整機(jī)制的科學(xué)性建設(shè)

在社會(huì)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的背景下，人們越來越注重自身退休后的生活，對養(yǎng)老基金的重視程度逐漸加深。不同國家傾向于讓退休者進(jìn)行社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果的共享，但不同國家在養(yǎng)老金待遇調(diào)整機(jī)制上具有一定差異。例如，美國將養(yǎng)老金與平均的物價(jià)水平進(jìn)行掛鉤聯(lián)系，以物價(jià)水平的多少進(jìn)行養(yǎng)老金的調(diào)整；德國則是依據(jù)平均的工資水平進(jìn)行養(yǎng)老金待遇的調(diào)整；而部分國家更傾向于以物價(jià)水平及工資水平為依據(jù)進(jìn)行養(yǎng)老金待遇的調(diào)整。而我國正處于發(fā)展階段，對于養(yǎng)老金待遇的調(diào)整正處于摸索探尋的階段，我國可根據(jù)對指數(shù)化水平的調(diào)整，促進(jìn)勞動(dòng)者工作的主動(dòng)性及熱情性，為勞動(dòng)者最佳退休年齡的推遲奠定良好的基礎(chǔ)。

五、結(jié)束語

綜上所述，養(yǎng)老保險(xiǎn)制度能夠?qū)€(gè)人職工在不同退休年齡段下的養(yǎng)老金財(cái)富產(chǎn)生直接影響，進(jìn)而影響個(gè)人職工選擇的退休年齡。因此應(yīng)對養(yǎng)老保險(xiǎn)制度相關(guān)參數(shù)進(jìn)行科學(xué)調(diào)整，明確個(gè)人職工最佳退休年齡，確保養(yǎng)老金財(cái)富具備科學(xué)性，盡可能在保障勞動(dòng)人員養(yǎng)老權(quán)益的基礎(chǔ)上，挖掘人力資本價(jià)值。