基于區(qū)塊鏈技術(shù)的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新發(fā)展研究

劉 剛,朱林森

(1.吉林化工學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，吉林 吉林 132022；2.北部灣大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，廣西 欽州 535011)

一、我國(guó)供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀

2017年10月13日國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見(jiàn)》，其中在提到的六項(xiàng)重要任務(wù)中提及了大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有效管控風(fēng)險(xiǎn)。2018年4月10日，商務(wù)部等8部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點(diǎn)工作的通知》中，也明確提出規(guī)范發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。針對(duì)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的扶持政策相繼出臺(tái)，使供應(yīng)鏈金融成為眾多產(chǎn)業(yè)和企業(yè)適應(yīng)新時(shí)代發(fā)展的戰(zhàn)略方向。

相對(duì)于其他金融融資模式，供應(yīng)鏈金融融資更適合于解決中小微企業(yè)融資難的問(wèn)題，符合普惠金融的發(fā)展理念，是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要力量。供應(yīng)鏈金融能夠?qū)崿F(xiàn)多方共贏的金融管理和創(chuàng)新服務(wù)，建立全供應(yīng)鏈及金融機(jī)構(gòu)的對(duì)接，借助日益成熟的金融科技，解決中小微企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的資金難題，在緩解中小微企業(yè)融資困境的同時(shí)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展。

2018年11月1日，北京中國(guó)信息通信研究院、騰訊金融科技、深圳聯(lián)易通多方聯(lián)合發(fā)布了《區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融白皮書(2018)》。白皮書顯示，供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)近幾年來(lái)飽受關(guān)注，對(duì)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款凈額從2005年的3萬(wàn)億元，增加到了2016年的12.6億元，10年間增長(zhǎng)了4.2倍，而2016年中國(guó)商業(yè)保理業(yè)務(wù)量?jī)H有5 000億元，這意味著中國(guó)的供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)發(fā)展空間廣闊。到2020年，中國(guó)供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)值將平穩(wěn)增長(zhǎng)到15萬(wàn)億元人民幣[1]。

隨著大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等金融科技逐漸興起，這些科技不斷融入供應(yīng)鏈金融，為供應(yīng)鏈金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和重構(gòu)提供了新的動(dòng)力，特別是區(qū)塊鏈技術(shù)被業(yè)內(nèi)人士視為供應(yīng)鏈金融高質(zhì)量發(fā)展的中堅(jiān)力量。區(qū)塊鏈不可篡改、鏈上數(shù)據(jù)可溯源的特性，有助于在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)中擺脫核心企業(yè)的限制，打破傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)核心企業(yè)信用以及對(duì)抵押擔(dān)保的依賴，將中小微企業(yè)真正納入供應(yīng)鏈金融的體系中。區(qū)塊鏈技術(shù)的廣泛應(yīng)用，將極大地助力供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。供應(yīng)鏈金融已成為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要抓手，未來(lái)中國(guó)的供應(yīng)鏈金融有望迎來(lái)應(yīng)用的黃金時(shí)期。

二、傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式

傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融是指在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等技術(shù)未出現(xiàn)之前的供應(yīng)鏈金融，這種模式以線下操作為主，就核心企業(yè)的應(yīng)收賬款融資而言(見(jiàn)圖1)，主要有三種模式。

圖1 傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式

(一) 應(yīng)收賬款商業(yè)保理業(yè)務(wù)

所謂應(yīng)收賬款商業(yè)保理是指企業(yè)把自身的應(yīng)收賬款有條件地轉(zhuǎn)給金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)提供企業(yè)運(yùn)營(yíng)所需資金，并對(duì)這筆應(yīng)收賬款進(jìn)行管理以及壞賬擔(dān)保，企業(yè)可以借助保理業(yè)務(wù)進(jìn)行資金回籠，擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模。目前應(yīng)收賬款的商業(yè)保理主要分為兩種模式，即有權(quán)追索和無(wú)權(quán)追索。有權(quán)追索類的保理業(yè)務(wù)是指當(dāng)企業(yè)的應(yīng)收賬款無(wú)法追回時(shí)，銀行有權(quán)向企業(yè)收回保理業(yè)務(wù)的之前所付資金，企業(yè)有責(zé)任從銀行收回應(yīng)收賬款；無(wú)權(quán)追索類保理業(yè)務(wù)是指銀行買斷企業(yè)的應(yīng)收賬款，不管應(yīng)收賬款能否收回，都與企業(yè)無(wú)關(guān)，銀行承擔(dān)所有風(fēng)險(xiǎn)[2]。

(二) 商業(yè)承兌匯票

商業(yè)承兌匯票是指企業(yè)開(kāi)出的承兌匯票，到期時(shí)找企業(yè)承兌。舉例說(shuō)一些商業(yè)公司，具有銀行資信，但現(xiàn)金缺乏，與上下游客戶結(jié)款時(shí)候，委托銀行開(kāi)具承兌匯票，承諾一定期限后現(xiàn)金兌現(xiàn)的支票。很多企業(yè)結(jié)算賬款時(shí)，喜歡開(kāi)商業(yè)承兌匯票，因?yàn)樯虡I(yè)承兌匯票不用立即把錢打給對(duì)方，而是在開(kāi)票6個(gè)月或者12個(gè)月后，持票方到銀行委托銀行憑借承兌匯票收款。這樣做的好處就是可以讓資金繼續(xù)在自己的賬戶上留存一定的時(shí)間。一些現(xiàn)金流比較緊張的公司，例如房地產(chǎn)企業(yè)，比較喜歡開(kāi)承兌匯票。

(三) 反向保理業(yè)務(wù)

反向保理是指保理公司圍繞一個(gè)核心買方企業(yè)(債務(wù)人)，與其簽訂保理業(yè)務(wù)合作協(xié)議，由該核心企業(yè)將其上游的供應(yīng)商(賣方)推薦給保理公司，保理公司在此基礎(chǔ)之上受讓賣方對(duì)核心企業(yè)應(yīng)收賬款的基礎(chǔ)上，為賣方提供保理融資服務(wù)。其實(shí)質(zhì)是資信程度高的購(gòu)買方(債務(wù)人)為其規(guī)模較小的供應(yīng)商(債權(quán)人)申請(qǐng)的公開(kāi)型保理業(yè)務(wù)。反向保理是一種另類的保理業(yè)務(wù)，它的出現(xiàn)極大地減少保理商的風(fēng)險(xiǎn)，為中小企業(yè)和小微企業(yè)開(kāi)拓了更多的融資渠道[3]。

三、傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融存在的主要問(wèn)題

(一) 無(wú)法為整個(gè)供應(yīng)鏈上的所有企業(yè)進(jìn)行增信

核心企業(yè)只能對(duì)其直接合作的企業(yè)進(jìn)行授信，比如說(shuō)上述的模式一和模式三只能解決企業(yè)的一級(jí)供應(yīng)商也就是直接供應(yīng)商融資，無(wú)法解決傳遞的二級(jí)以及更多級(jí)供應(yīng)商的資金獲取。而對(duì)于商業(yè)承兌匯票來(lái)說(shuō)，多數(shù)商業(yè)承兌匯票如果不到期是不能兌換的，持有匯票的企業(yè)有一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。而且商業(yè)承兌匯票的數(shù)額，一旦確認(rèn)便不能更改，也不能拆開(kāi)使用，很難恰好有符合票面金額的買賣產(chǎn)生，導(dǎo)致其流通轉(zhuǎn)讓較困難(見(jiàn)表1)。

表1 傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式的缺點(diǎn)

(二) 信息不對(duì)稱帶來(lái)的信息孤島問(wèn)題

供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間沒(méi)有有效的信息平臺(tái)，阻礙了數(shù)據(jù)信息的傳輸。在供應(yīng)鏈金融體系中，一方面核心企業(yè)為了鞏固自己的地位，并防止本公司信息泄露，往往不共享自己的ERP系統(tǒng)；另一方面，各個(gè)企業(yè)特點(diǎn)不同，往往使用適合公司自己特色的信息系統(tǒng)，導(dǎo)致信息之間交流不暢，影響企業(yè)之間的交流[4]。

除了供應(yīng)鏈上的重要企業(yè)外，供應(yīng)鏈金融鏈上的許多企業(yè)具有較低信息管理能力，導(dǎo)致很多數(shù)據(jù)無(wú)法或者不能高效率的傳輸及接入供應(yīng)鏈系統(tǒng)。除此之外，由于這些原因，提供財(cái)務(wù)支持的銀行機(jī)構(gòu)不能及時(shí)獲得準(zhǔn)確的信息，很難輕易識(shí)別每一筆交易是否真實(shí)，因此銀行往往會(huì)花費(fèi)大量時(shí)間精力去核實(shí)，無(wú)法提供有效的財(cái)務(wù)幫助。

(三) 違約風(fēng)險(xiǎn)高，監(jiān)管難度大

現(xiàn)有的供應(yīng)鏈管理體系對(duì)供應(yīng)鏈上企業(yè)的約束能力較弱，給惡意虛假交易、資金流斷裂等可能造成違約的行為留下了較大的操作空間[5]。2019年7月，諾亞財(cái)富產(chǎn)品踩雷事件震驚業(yè)界。諾亞財(cái)富旗下歌斐資產(chǎn)通過(guò)對(duì)外募資成立數(shù)只年化收益率7%左右的專項(xiàng)私募產(chǎn)品，為羅靜控制的承興系公司提供了合計(jì)34億元的債權(quán)供應(yīng)鏈融資，標(biāo)的為承興系公司與京東之間貨值近百億元的應(yīng)收賬款債權(quán)，還款來(lái)源為京東方面的到期還款或由廣東承興進(jìn)行回購(gòu)。但是迫近到期日，涉事私募產(chǎn)品相關(guān)投資者才發(fā)現(xiàn)，這完全是一個(gè)騙局，發(fā)包方根本無(wú)力回購(gòu)。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融電子化程度低，文件依然多以紙質(zhì)，操作依賴人工，信息的不透明給監(jiān)管帶來(lái)了極大的難度。

四、區(qū)塊鏈技術(shù)助推供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新發(fā)展模式

目前，金融科技發(fā)展迅猛，且在多數(shù)領(lǐng)域都有應(yīng)用。許多金融機(jī)構(gòu)逐漸利用區(qū)塊鏈、云計(jì)算等新興技術(shù)進(jìn)行金融創(chuàng)新，尤其是區(qū)塊鏈和供應(yīng)鏈的結(jié)合，更促進(jìn)了供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。由于區(qū)塊鏈具有去中心化結(jié)構(gòu)、數(shù)據(jù)的不可篡改性、智能合約可靈活編程性、分布式記賬與存儲(chǔ)、來(lái)自密碼學(xué)的匿名保護(hù)等特點(diǎn)，方便了核心企業(yè)對(duì)各級(jí)供應(yīng)商的增信，增加了各業(yè)務(wù)的辦理效率，優(yōu)化了業(yè)務(wù)流程，長(zhǎng)久保存了交易憑證，減少了操作失誤所造成的損失。因此，區(qū)塊鏈技術(shù)為供應(yīng)鏈金融存在的問(wèn)題提供了新的解決方案。

(一) 區(qū)塊鏈分布式賬本技術(shù)保證了供應(yīng)鏈金融鏈條上數(shù)據(jù)的真實(shí)性

供應(yīng)鏈金融鏈條上的核心企業(yè)以及各級(jí)供應(yīng)商可以利用區(qū)塊鏈技術(shù)的分布式記賬和儲(chǔ)存功能。進(jìn)行企業(yè)間的數(shù)據(jù)共享，同時(shí)利用其他技術(shù)對(duì)賬本進(jìn)行加密，相關(guān)企業(yè)只有獲得密碼后，才能查看和利用這些數(shù)據(jù)，極大地保護(hù)了各企業(yè)之間的信息安全。舉例來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈鏈條上的中小企業(yè)和小微企業(yè)在使用應(yīng)收賬款進(jìn)行融資時(shí)，可以將應(yīng)收賬款的相關(guān)交易數(shù)據(jù)信息向銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行授權(quán)，允許其在系統(tǒng)中查看相關(guān)的應(yīng)收賬款信息。當(dāng)利用區(qū)塊鏈技術(shù)特點(diǎn)為核心企業(yè)增信時(shí)，金融機(jī)構(gòu)可以有效降低風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)也可以早日拿到融資進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

(二) 區(qū)塊鏈智能合約技術(shù)使供應(yīng)鏈中建立信任的效率極大提升

區(qū)塊鏈技術(shù)的智能合約功能是指交易開(kāi)始之前設(shè)定一定的標(biāo)準(zhǔn)，這一標(biāo)準(zhǔn)就是一個(gè)智能合約，當(dāng)事件未達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，智能合約不執(zhí)行，當(dāng)事件達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)條件時(shí)，系統(tǒng)將會(huì)自動(dòng)執(zhí)行智能合約。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，在區(qū)塊鏈系統(tǒng)運(yùn)行過(guò)程中，當(dāng)外部和內(nèi)部信息達(dá)到事先設(shè)定好的合約條款時(shí)，系統(tǒng)將自動(dòng)執(zhí)行條款，促進(jìn)交易的完成。許多企業(yè)都將區(qū)塊鏈技術(shù)的智能合約功能應(yīng)用到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中。首先核心企業(yè)和一級(jí)供應(yīng)商利用智能合約技術(shù)簽訂合約，將交易的標(biāo)準(zhǔn)與條件、交易的相關(guān)信息等記錄在區(qū)塊鏈中。而后一級(jí)供應(yīng)商與二級(jí)供應(yīng)商、N級(jí)供應(yīng)商與N+1級(jí)供應(yīng)商交易時(shí)，由于二級(jí)或N級(jí)供應(yīng)商的實(shí)力與信用低于鏈中的核心企業(yè)，所以二級(jí)或者N+1級(jí)供應(yīng)商以核心企業(yè)和一級(jí)供應(yīng)商所簽訂的智能合約為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行交易。當(dāng)核心企業(yè)與一級(jí)供應(yīng)商的交易條件達(dá)到智能合約條件時(shí)，系統(tǒng)自動(dòng)完成交易，同時(shí)N級(jí)供應(yīng)商直接向N+1級(jí)供應(yīng)商付款，高效地完成整個(gè)供應(yīng)鏈企業(yè)的交易[6]。

(三) 區(qū)塊鏈技術(shù)有助于核心企業(yè)信用自由流轉(zhuǎn)

傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融中企業(yè)的應(yīng)付賬款無(wú)法拆分進(jìn)行流轉(zhuǎn)，只有在銀行等融資機(jī)構(gòu)的信用幫助下，才可實(shí)現(xiàn)拆分流轉(zhuǎn)，但是借助銀行等金融機(jī)構(gòu)的信用不僅需要支付一定的傭金，更嚴(yán)重的是使企業(yè)中的應(yīng)收賬款回收周期加長(zhǎng)，不利于企業(yè)發(fā)展。利用區(qū)塊鏈技術(shù)，可以幫助供應(yīng)鏈上的很多企業(yè)共享核心企業(yè)的信用。所以，在此基礎(chǔ)上供應(yīng)商簽發(fā)的電子應(yīng)付賬單，便可以流通了。因此供應(yīng)商可以采取三種方法處理電子應(yīng)付賬單。第一，當(dāng)企業(yè)資金充足時(shí)，可以等應(yīng)付賬款到期后進(jìn)行收款；第二，當(dāng)企業(yè)急需資金，供應(yīng)商可使用電子應(yīng)付賬單到金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資；第三，當(dāng)電子應(yīng)付賬款金額較大，而企業(yè)需要拆分使用時(shí)，可把電子賬單進(jìn)行拆分流傳到二級(jí)供應(yīng)商(見(jiàn)圖2)。因此，基于區(qū)塊鏈的供應(yīng)鏈金融，不僅可以使核心企業(yè)的信用得到充分使用，也可以幫供應(yīng)商降低融資成本，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益[7]。

圖2 區(qū)塊鏈技術(shù)下供應(yīng)鏈金融應(yīng)收賬款流轉(zhuǎn)拆分模式

五、區(qū)塊鏈技術(shù)在我國(guó)供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域應(yīng)用存在的挑戰(zhàn)

(一) 信息化系統(tǒng)發(fā)展程度不同

當(dāng)前，許多供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)意識(shí)到以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈金融可以有效改善供應(yīng)鏈生態(tài)環(huán)境，并開(kāi)始借助金融科技，建設(shè)并完善供應(yīng)鏈信息系統(tǒng)。但是出于對(duì)公司的信息安全及相關(guān)利益的考慮，系統(tǒng)的升級(jí)和完善一定要經(jīng)濟(jì)，以適應(yīng)企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展。而且區(qū)塊鏈技術(shù)屬于新興技術(shù)，還不夠完善，許多相應(yīng)的配套設(shè)施尚未成熟，需要加大研究力度。供應(yīng)鏈各企業(yè)信息化水平也往往各不相同。當(dāng)企業(yè)信息化系統(tǒng)建設(shè)不夠完善時(shí)，就難以形成足夠的數(shù)據(jù)儲(chǔ)備，不利于進(jìn)行歷史數(shù)據(jù)評(píng)估。信息化系統(tǒng)多樣造成難以進(jìn)行數(shù)據(jù)集成，數(shù)據(jù)難以上鏈。圍繞供應(yīng)鏈核心企業(yè)的供應(yīng)鏈上下游很多業(yè)務(wù)依舊使用紙質(zhì)化進(jìn)行線下操作，這會(huì)加大業(yè)務(wù)辦理成本，降低供應(yīng)鏈金融的運(yùn)營(yíng)效率，不利于區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用與發(fā)展。

(二) 商業(yè)數(shù)據(jù)安全要求高

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展需要相關(guān)企業(yè)信息上鏈，需要依托于供應(yīng)鏈企業(yè)的信息化管理。對(duì)于供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)來(lái)說(shuō)，金融機(jī)構(gòu)需要企業(yè)將業(yè)務(wù)中的全部交易數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)上鏈。但對(duì)于企業(yè)而言，交易信息、產(chǎn)品信息、資金流轉(zhuǎn)信息無(wú)疑是企業(yè)的核心商業(yè)機(jī)密，雖然區(qū)塊鏈有著先進(jìn)的加密算法，但“51%攻擊”就是在區(qū)塊鏈中，如果一個(gè)人擁有系統(tǒng)51%的算力，他就能重寫區(qū)塊鏈鏈條上的數(shù)據(jù)，從而為自己牟利[8]。所以如何防止商業(yè)機(jī)密泄露，保障企業(yè)隱私，避免產(chǎn)業(yè)遭受沖擊是一個(gè)十分嚴(yán)峻的問(wèn)題，這也是基于區(qū)塊鏈技術(shù)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)不可回避的問(wèn)題之一。

(三) 信息管理系統(tǒng)升級(jí)的顧慮

作為新興金融科技，區(qū)塊鏈技術(shù)的引入需要參與到供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)中的各方對(duì)原有信息化系統(tǒng)進(jìn)行升級(jí)改造，需要進(jìn)行全新的底層產(chǎn)品革新來(lái)實(shí)現(xiàn)更多、更快的交易確認(rèn)和信息互通，以保證核心企業(yè)原有信息化系統(tǒng)及原始數(shù)據(jù)符合開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的軟硬件條件。這種從底層技術(shù)層面進(jìn)行的系統(tǒng)改造，難免會(huì)對(duì)原有業(yè)務(wù)帶來(lái)影響。因此，對(duì)于供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)來(lái)說(shuō)，對(duì)系統(tǒng)升級(jí)存在顧慮也就無(wú)可厚非。

六、政策建議

(一) 建立統(tǒng)一可靠的供應(yīng)鏈金融共享平臺(tái)

為了減少資源浪費(fèi)，方便鏈條上企業(yè)的信息交流，各行業(yè)中的企業(yè)應(yīng)該建立統(tǒng)一可靠的供應(yīng)鏈金融共享平臺(tái)。近年來(lái)，隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新一代科技的發(fā)展，國(guó)內(nèi)的核心企業(yè)、金融科技公司以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)等行業(yè)都開(kāi)始設(shè)計(jì)符合自己的區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融信息系統(tǒng)。但是經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的混亂建設(shè)后，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)開(kāi)始進(jìn)行管理，制定統(tǒng)一的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，要求金融企業(yè)按照統(tǒng)一的新定義模式進(jìn)行設(shè)計(jì)。這種新定義一般會(huì)考慮兩方面內(nèi)容，第一方面就是考慮到了核心企業(yè)保護(hù)本公司信息安全的顧慮，另一方面就是可以為中小型企業(yè)以及小微企業(yè)提供融資相關(guān)的信息，以維護(hù)企業(yè)正常運(yùn)行。統(tǒng)一可靠的供應(yīng)鏈金融共享平臺(tái)的建立，符合各行業(yè)的需求，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融鏈條上的信息交流和信息共享，打破信息隔離，實(shí)現(xiàn)鏈上各企業(yè)的全面發(fā)展，促進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)和供應(yīng)鏈金融進(jìn)一步結(jié)合[9]。

(二) 加強(qiáng)參與者的協(xié)同度

區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用是建立在共識(shí)機(jī)制上，即鏈條上的各個(gè)企業(yè)相互配合，從而達(dá)成共識(shí)。要加快提高區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的成熟度，鼓勵(lì)核心企業(yè)與商業(yè)銀行、區(qū)塊鏈技術(shù)服務(wù)商合作，整合上下游產(chǎn)業(yè)資源，共同促進(jìn)“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”落地。例如銀行等金融機(jī)構(gòu)作為資金端，需要銀行對(duì)經(jīng)由區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行確權(quán)的應(yīng)收賬款得到認(rèn)同，完成線上確權(quán)后才能繼續(xù)審核及放款操作。所以區(qū)塊鏈上的企業(yè)在設(shè)計(jì)區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融融合業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)該綜合考慮各方利益，使鏈上業(yè)務(wù)能夠高效進(jìn)行。

(三) 加強(qiáng)技術(shù)監(jiān)管，降低金融科技風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)瞬息萬(wàn)變，所以任何時(shí)候都存在市場(chǎng)監(jiān)管薄弱環(huán)節(jié)，但是這些環(huán)節(jié)并不是不可監(jiān)管，而是由于技術(shù)、信息等條件不足而導(dǎo)致的，是可以解決的。2016年5月，英國(guó)金融行為監(jiān)管局(FCA)通告，正式推出一種新型技術(shù)“監(jiān)管沙盒”，目的是為了促進(jìn)金融科技的發(fā)展?！氨O(jiān)管沙盒”的提出，促進(jìn)了其他國(guó)家的效仿，例如新加坡、澳大利亞等國(guó)家相繼推出“監(jiān)管沙盒”項(xiàng)目。實(shí)踐證明“監(jiān)管沙盒”可以為金融科技、新金融等新興業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的形式與狀態(tài)提供一種監(jiān)管的“實(shí)驗(yàn)區(qū)”，促進(jìn)新的企業(yè)進(jìn)行健康有序的發(fā)展[10]。2017年7月，我國(guó)設(shè)立贛州區(qū)塊鏈金融產(chǎn)業(yè)沙盒園，這是第一個(gè)由我國(guó)政府主導(dǎo)進(jìn)行組建的“監(jiān)管沙盒試驗(yàn)區(qū)”，是我國(guó)“監(jiān)管沙盒”項(xiàng)目取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展的標(biāo)志。通過(guò)大力發(fā)展區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)沙盒園，開(kāi)展相關(guān)法律研究及立法工作，實(shí)現(xiàn)“區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融”業(yè)務(wù)的有法可查，有法可依。

七、結(jié) 語(yǔ)

(1)金融創(chuàng)新在于借助新技術(shù)手段，實(shí)現(xiàn)更好地風(fēng)險(xiǎn)管理，提供更佳的融資模式，獲取更高的利潤(rùn)空間，最終的目的是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

(2)區(qū)塊鏈技術(shù)借助分布式記賬、智慧化合約，提高了信息的透明度、可追溯性，使交易不可篡改，區(qū)塊鏈技術(shù)在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用，使供應(yīng)鏈金融的交易過(guò)程、支付結(jié)算過(guò)程及融資過(guò)程變得更加容易，降低了發(fā)生貿(mào)易摩擦的可能性。

(3)基于區(qū)塊鏈技術(shù)的分布式共享模式，通過(guò)接入?yún)^(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)，使供應(yīng)鏈核心企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、信用信息共享平臺(tái)實(shí)現(xiàn)信息共享，拓寬了供應(yīng)鏈上下游中小微企業(yè)融資渠道。

(4)區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域有著廣闊的應(yīng)用空間，區(qū)塊鏈技術(shù)與供應(yīng)鏈金融可以完美契合，是金融創(chuàng)新的重要手段。