論法定數(shù)字貨幣規(guī)治：治理原則與機(jī)制回應(yīng)

韓 功，李斌斌

(西安信息職業(yè)大學(xué)， 陜西 西安 710125)

現(xiàn)代金融科技的創(chuàng)新，伴隨科學(xué)技術(shù)發(fā)展及復(fù)雜的多邊國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序，而帶來(lái)前所未有之變化。以維持國(guó)家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與促進(jìn)金融創(chuàng)新為己任的法定數(shù)字貨幣逐漸登上貨幣歷史舞臺(tái)，對(duì)以國(guó)家公權(quán)力信用背書為支撐的現(xiàn)金支付結(jié)算體系帶來(lái)新挑戰(zhàn)。在比特幣、天秤幣和以太坊等非官方發(fā)行數(shù)字貨幣影響下，法律監(jiān)管機(jī)制供需失衡、欠缺權(quán)利信用憑證的新金融科技，正不斷沖擊著相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)代貨幣交易體系。①法定數(shù)字貨幣在區(qū)塊鏈技術(shù)、人工智能及5G技術(shù)支持下，具有傳統(tǒng)貨幣無(wú)法比擬的優(yōu)越性，②而基于以金融安全為主體的國(guó)家安全觀考量，搶占未來(lái)金融創(chuàng)新制高點(diǎn)及維護(hù)國(guó)家金融秩序穩(wěn)定，業(yè)已成為世界各國(guó)發(fā)行法定數(shù)字貨幣的前提條件，③其涉及應(yīng)用區(qū)塊鏈貨幣加密技術(shù)、去中心化支付結(jié)算、數(shù)據(jù)認(rèn)證及數(shù)據(jù)追蹤、維護(hù)交易穩(wěn)定等多個(gè)金融科技領(lǐng)域。

一、法定數(shù)字貨幣規(guī)治困境拔梳

法定數(shù)字貨幣(Central Bank Digital Currency,簡(jiǎn)稱CBDC)，指的是基于央行的信用，發(fā)行代表具體金額的加密數(shù)字串，以國(guó)家信用作為背書，視為紙幣的數(shù)字化形式，承擔(dān)貨幣的市場(chǎng)流通義務(wù)，具有主權(quán)性及法償性等特征。我國(guó)自2014年法定數(shù)字貨幣研究所成立以來(lái)，開(kāi)展區(qū)塊鏈技術(shù)在金融創(chuàng)新領(lǐng)域的相關(guān)研究，并在深圳、蘇州等地區(qū)建立完全封閉的模擬實(shí)驗(yàn)場(chǎng)所，對(duì)法定數(shù)字貨幣的市場(chǎng)投放、線上交易記錄、違法賬戶協(xié)助監(jiān)管、加密的技術(shù)支持以及匿名交易等進(jìn)行場(chǎng)景測(cè)試。

當(dāng)今世界，無(wú)論是金融創(chuàng)新領(lǐng)域抑或公共衛(wèi)生環(huán)境領(lǐng)域，都面臨百年未有之大變局。法定數(shù)字貨幣作為金融科技創(chuàng)新的重要支撐，可以在國(guó)家戰(zhàn)略調(diào)整期和機(jī)遇期發(fā)揮不可替代的作用。但相對(duì)而言，我國(guó)法定數(shù)字貨幣在新形勢(shì)下，依然面臨一系列法律規(guī)治風(fēng)險(xiǎn)。[1]傳統(tǒng)的金融法律規(guī)治手段，已然無(wú)法突破區(qū)塊鏈技術(shù)加持下的法定數(shù)字貨幣金融科技創(chuàng)新瓶頸。在此境遇之下，如何使法定數(shù)字貨幣的發(fā)行與應(yīng)用，沿著正確的法治軌道健康發(fā)展，是保障金融安全與化解金融風(fēng)險(xiǎn)的有效舉措，也是我國(guó)研發(fā)和推行法定數(shù)字貨幣、授予數(shù)字貨幣國(guó)家公權(quán)力信用背書的必備條件。

中國(guó)人民銀行、網(wǎng)信辦、工信部等七部門于2017年9月聯(lián)合出臺(tái)了《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》，其明文規(guī)定：禁止ICO及虛擬貨幣的市場(chǎng)交易。顯然，一刀切式的法律規(guī)治規(guī)則有悖于法定數(shù)字貨幣的發(fā)展規(guī)律。數(shù)字經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，對(duì)傳統(tǒng)法律規(guī)治的沖擊不可諱言。具言之，法定數(shù)字貨幣的法律規(guī)治值得深思和考究。截至目前，法定數(shù)字貨幣尚未完全替代傳統(tǒng)貨幣，成為新的市場(chǎng)交易支付結(jié)算手段，但根據(jù)高新技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)，以區(qū)塊鏈技術(shù)為驅(qū)動(dòng)的法定數(shù)字貨幣，終將取得國(guó)家公權(quán)力信用背書賦予其法償性，成為市場(chǎng)交易主體普遍認(rèn)可的虛擬財(cái)產(chǎn)代名詞。[2]因此，在明確法定數(shù)字貨幣法律屬性前提下，遵循什么治理原則、如何賦予機(jī)制回應(yīng)顯得尤為重要。

二、法定數(shù)字貨幣規(guī)治治理原則

現(xiàn)階段我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)法律規(guī)治機(jī)制供給不足，針對(duì)法定數(shù)字貨幣的市場(chǎng)流通欠缺，相關(guān)法律規(guī)則或法律機(jī)制滯后。以中國(guó)人民銀行為研發(fā)主體的法定數(shù)字貨幣研究，尚未同步配套法定數(shù)字貨幣的法律規(guī)治機(jī)制。盡管金融體制創(chuàng)新為法定數(shù)字貨幣的市場(chǎng)流通、交易支付創(chuàng)造了條件，有利于國(guó)家基于穩(wěn)定市場(chǎng)金融秩序而提高法定數(shù)字貨幣市場(chǎng)流通的規(guī)治效率，進(jìn)而根據(jù)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策，維護(hù)貨幣市場(chǎng)流通秩序，打擊和預(yù)防法定數(shù)字貨幣以區(qū)塊鏈代碼共識(shí)為技術(shù)支撐的貨幣違法犯罪行為。④但法定數(shù)字貨幣主要功能是服務(wù)于國(guó)家戰(zhàn)略決策、維護(hù)社會(huì)和諧穩(wěn)定及保護(hù)個(gè)人財(cái)產(chǎn)收支平衡。據(jù)此，法定數(shù)字貨幣的法律規(guī)治應(yīng)堅(jiān)持?jǐn)?shù)字金融結(jié)構(gòu)合理化、市場(chǎng)交易主體利益最優(yōu)化及數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新法治化為治理原則，使法律規(guī)治與技術(shù)進(jìn)步相銜接。

(一)數(shù)字金融結(jié)構(gòu)合理化

國(guó)家“十四五”規(guī)劃明確將數(shù)據(jù)治理納入法律規(guī)治體系，以天秤幣、比特幣和以太坊等為代表的數(shù)字貨幣即蘊(yùn)含其中。法定數(shù)字貨幣的市場(chǎng)流通得益于國(guó)家公權(quán)力的信用背書，國(guó)家賦予法定數(shù)字貨幣與傳統(tǒng)貨幣等值的交易價(jià)值，但并未授予其基礎(chǔ)資產(chǎn)支持，貨幣的通性決定了法定數(shù)字貨幣并不具有超越傳統(tǒng)貨幣的流通特權(quán)，其價(jià)格不取決于資產(chǎn)價(jià)值，而是決定于用戶對(duì)法定數(shù)字貨幣的市場(chǎng)需求及區(qū)塊鏈技術(shù)支撐下的密碼學(xué)安全性的信賴。[3]由此觀之，現(xiàn)階段法定數(shù)字貨幣的定性，依然屬于商品而并非屬于貨幣，隨之而來(lái)的法定數(shù)字貨幣市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)也在情理之中，甚至出現(xiàn)市場(chǎng)炒作現(xiàn)象，不斷沖擊國(guó)家市場(chǎng)金融法律規(guī)治秩序。

法定數(shù)字貨幣的穩(wěn)定性，主要考究其發(fā)行主體、數(shù)字支撐形式以及市場(chǎng)流通渠道。根據(jù)市場(chǎng)收支平衡理論，世界各國(guó)的貨幣發(fā)行權(quán)都集中于本國(guó)的中央銀行。中國(guó)人民銀行作為唯一貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)，基于國(guó)家公權(quán)力信用背書而將法定數(shù)字貨幣視為一般等價(jià)物，流通于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)交易結(jié)算及實(shí)現(xiàn)國(guó)際貿(mào)易跨境支付。[4]值此際遇下，法定數(shù)字貨幣的經(jīng)濟(jì)適用應(yīng)當(dāng)以數(shù)字金融結(jié)構(gòu)合理化為前提，在實(shí)現(xiàn)其去中心化、去虛擬化過(guò)程中，保持交易的透明性與公開(kāi)性，并最終維護(hù)國(guó)家法定數(shù)字貨幣的交易工具價(jià)值和市場(chǎng)流通主導(dǎo)權(quán)。

(二)市場(chǎng)交易主體利益最優(yōu)化

法定數(shù)字貨幣的發(fā)行及流通，既立足于區(qū)塊鏈技術(shù)交易節(jié)點(diǎn)的數(shù)據(jù)共享而降低了市場(chǎng)交易主體的信息獲取成本，又基于市場(chǎng)交易支付的不可逆性而使交易成本輕負(fù)荷化。[5]換言之，法定數(shù)字貨幣在促進(jìn)金融行業(yè)創(chuàng)新及提高社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)效益之同時(shí)，并在世界各國(guó)將其追捧為市幣值穩(wěn)步上升的銜接工具。⑤因此，大型科技創(chuàng)新企業(yè)強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入數(shù)字貨幣研發(fā)領(lǐng)域，不可一言以蔽之。從市場(chǎng)交易宏觀環(huán)境視角考究，法定數(shù)字貨幣的研發(fā)為市場(chǎng)注入新活力，創(chuàng)造了新的經(jīng)濟(jì)價(jià)值；從市場(chǎng)交易主體而言，由于區(qū)塊鏈技術(shù)私鑰與公鑰的不可分性，決定了法定數(shù)字貨幣的發(fā)行及流通關(guān)乎每一位市場(chǎng)交易主體。

區(qū)塊鏈技術(shù)固有的缺陷，導(dǎo)致法定數(shù)字貨幣交易的匿名性與維護(hù)網(wǎng)絡(luò)安全相矛盾。由于區(qū)塊鏈技術(shù)私鑰及公鑰分別被不同市場(chǎng)交易主體所持有，因此，法定數(shù)字貨幣的法律規(guī)治，應(yīng)協(xié)調(diào)匿名性與安全性之間的沖突，以保障市場(chǎng)交易主體為基礎(chǔ)，采用數(shù)據(jù)信息實(shí)名制驗(yàn)證機(jī)制?；趨^(qū)塊鏈數(shù)據(jù)庫(kù)整體系統(tǒng)節(jié)點(diǎn)共同維護(hù)的技術(shù)強(qiáng)制，單個(gè)節(jié)點(diǎn)交易數(shù)據(jù)的修改將無(wú)法刪減，勢(shì)必導(dǎo)致市場(chǎng)交易主體數(shù)據(jù)隱私面臨泄露風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)此，法定數(shù)字貨幣的法律規(guī)治應(yīng)以現(xiàn)有法律機(jī)制為母本，參照《網(wǎng)絡(luò)安全法》、《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》和《個(gè)人信息保護(hù)法》等法律規(guī)治視角，[6]尋找區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展中市場(chǎng)交易主體的保護(hù)需求，從而達(dá)成法定數(shù)字貨幣交易的匿名性與市場(chǎng)交易主體隱私保護(hù)的動(dòng)態(tài)平衡。

(三)數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新法治化

法定數(shù)字貨幣集財(cái)產(chǎn)性與高技術(shù)性于一身。雖然具有雙重屬性，但在區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展的限度內(nèi)，國(guó)家對(duì)其的法律規(guī)治，宜采取數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新法治化原則。另外貨幣的數(shù)字化及法定化，主要由社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)能力與數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平來(lái)決定，同時(shí)現(xiàn)有的實(shí)體法規(guī)范亦起到不可忽略的重要支配作用。故此，法定數(shù)字貨幣的法律規(guī)治仍應(yīng)留給時(shí)間加以檢驗(yàn)。換言之，契合經(jīng)濟(jì)學(xué)視角觀察，法定數(shù)字貨幣的財(cái)產(chǎn)屬性決定了應(yīng)將其置于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中予以考量，從而避免市場(chǎng)交易主體支付結(jié)算功能的缺失抑或規(guī)避現(xiàn)行國(guó)家金融監(jiān)管機(jī)制的法律規(guī)治。

中共中央政治局于2019年10月24日，針對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展的現(xiàn)狀和前景進(jìn)行了集體學(xué)習(xí)。習(xí)近平總書記在學(xué)習(xí)時(shí)作出重要指示，在未來(lái)發(fā)展過(guò)程中，要將區(qū)塊鏈技術(shù)作為自主創(chuàng)新的重要技術(shù)支撐，把準(zhǔn)研發(fā)方向，拓寬投資渠道，著力攻堅(jiān)克難，自主研發(fā)一批新技術(shù)，推進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)相銜接。[7]其中，尤為注重驅(qū)動(dòng)法定數(shù)字貨幣發(fā)展的技術(shù)支持，并將其融入到現(xiàn)行法律規(guī)治體系當(dāng)中，發(fā)揮中國(guó)特色社會(huì)主義法治體系的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。然而，技術(shù)的發(fā)展不應(yīng)囿于法律規(guī)則框架的束縛。相反，法律規(guī)則應(yīng)支持和保障技術(shù)進(jìn)步，為技術(shù)的研發(fā)與挖掘提供力所能及的空間，并服務(wù)于相關(guān)技術(shù)業(yè)務(wù)的開(kāi)展。

三、法定數(shù)字貨幣規(guī)治機(jī)制回應(yīng)

金融科技創(chuàng)新，必然推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展及嫻熟。概言之，不管是從法定數(shù)字貨幣市場(chǎng)流通中發(fā)揮的貨幣功能實(shí)現(xiàn)而言，抑或是從其技術(shù)開(kāi)發(fā)及法律規(guī)治來(lái)講，都對(duì)法定數(shù)字貨幣的規(guī)治機(jī)制提出了新要求。但從我國(guó)傳統(tǒng)法律規(guī)治視角察之，對(duì)法定數(shù)字貨幣的法律規(guī)治并非異步同趨。[8]故此，法律機(jī)制供需失衡勢(shì)必導(dǎo)致在遵循現(xiàn)行法律規(guī)治機(jī)制前提下，對(duì)法定數(shù)字貨幣的規(guī)治機(jī)制給予回應(yīng)，以協(xié)調(diào)區(qū)塊鏈技術(shù)與法律規(guī)治規(guī)則之間的動(dòng)態(tài)平衡，從而為具體法律規(guī)治路徑提供參考。

(一)法定數(shù)字貨幣的技術(shù)研發(fā)以法律規(guī)治為遵循

區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)以去中心化為重要特征，而去中心化的實(shí)現(xiàn)主要是通過(guò)代碼識(shí)別與密碼學(xué)原理高度融合的結(jié)果。[9]因此，區(qū)塊鏈代碼一旦形成，法定數(shù)字貨幣持有者，只能通過(guò)私鑰密碼進(jìn)入公鑰數(shù)字鏈條，進(jìn)而持有該法定數(shù)字貨幣。具言之，伴隨區(qū)塊鏈技術(shù)去中心化的結(jié)果，即是數(shù)字代碼共識(shí)的不可更改性。在此背景下，傳統(tǒng)法律規(guī)治模式欲想介入法定數(shù)字貨幣市場(chǎng)流通及交易支付，必然事倍功半。所以，從法定數(shù)字貨幣事實(shí)層面來(lái)講，區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)不宜突破法律規(guī)治界限，當(dāng)區(qū)塊鏈技術(shù)自我約束規(guī)則不明抑或法律規(guī)治規(guī)則存在瑕疵時(shí)，應(yīng)在符合法治誠(chéng)信原則或合目的解釋原則基礎(chǔ)下，[4]作有益于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展及區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)的法律解釋予以補(bǔ)充。

(二)法律規(guī)范的制定及更新以具備明確性為前提

顧名思義，法定數(shù)字貨幣流通的前提是取得國(guó)家公權(quán)力的信用背書，且賦予其傳統(tǒng)貨幣同等的交易價(jià)值。作為一種新的市場(chǎng)交易支付結(jié)算手段，法定數(shù)字貨幣在推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展及完善數(shù)字金融體系中，發(fā)揮著傳統(tǒng)貨幣不可比擬的優(yōu)越作用。換言之，金融創(chuàng)新離不開(kāi)健全、完整的法律規(guī)范做保障。截至目前，由于數(shù)字金融創(chuàng)新法律規(guī)則供給不足而導(dǎo)致的法定數(shù)字貨幣，在所有權(quán)移轉(zhuǎn)、貨幣法償性和代碼共識(shí)機(jī)制等方面依然存在規(guī)治真空。據(jù)此，法定數(shù)字貨幣首當(dāng)其沖應(yīng)立足于法律賦能取得流通的法償性，明確其法律屬性，進(jìn)而將其納入數(shù)字金融法律規(guī)治體系。通過(guò)制定規(guī)則或更新法治規(guī)范明確：任何單位及個(gè)人不得采集、查詢或非法獲取數(shù)字貨幣用戶的身份信息、數(shù)字貨幣金額、私鑰密碼及相關(guān)的交易記錄。[7]以此為基礎(chǔ)，通過(guò)數(shù)據(jù)日常監(jiān)測(cè)、交易記錄檢查和系統(tǒng)管控等舉措，加強(qiáng)監(jiān)管，增大懲戒力度，嚴(yán)厲打擊基于區(qū)塊鏈技術(shù)代碼共享失衡而實(shí)施的法定數(shù)字貨幣違法犯罪行為，進(jìn)而保持和加強(qiáng)市場(chǎng)在資源配置過(guò)程中的決定性作用。

(三)法律規(guī)治以法定數(shù)字貨幣的市場(chǎng)流通為中心

傳統(tǒng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)交易主體之間的支付結(jié)算手段要求較為明確，交易當(dāng)事人基于公平自愿即可達(dá)成合意、訂立合約，從而完成交易。然而，以區(qū)塊鏈技術(shù)為底層技術(shù)支撐的法定數(shù)字貨幣的支付結(jié)算，融入了高技術(shù)要求的智能合約，相較于傳統(tǒng)交易支付結(jié)算，由于其具有交易的不可撤回性，必然存在合約風(fēng)險(xiǎn)和法律規(guī)治空白。[10]2因此，市場(chǎng)交易主體在交易需求信息上鏈之前的法律規(guī)治，遠(yuǎn)勝于事后糾紛的補(bǔ)充解決。事實(shí)上，基于區(qū)塊鏈技術(shù)去中心化節(jié)點(diǎn)分布的數(shù)據(jù)信息依賴性，在法定數(shù)字貨幣的市場(chǎng)流通領(lǐng)域，更多應(yīng)考慮市場(chǎng)交易的跨平臺(tái)支付結(jié)算，從而融合智能合約規(guī)則，規(guī)避市場(chǎng)交易當(dāng)事人之間的合同風(fēng)險(xiǎn)，促使法定數(shù)字貨幣在市場(chǎng)交易中根據(jù)數(shù)據(jù)需求智能分配信任元素，最終建立傳統(tǒng)貨幣與法定數(shù)字貨幣的共識(shí)機(jī)制。

四、余論

法定數(shù)字貨幣是金融創(chuàng)新與科技發(fā)展深度融合的產(chǎn)物，為現(xiàn)代數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代及國(guó)際國(guó)內(nèi)金融秩序的構(gòu)建與更新，提供了一定的技術(shù)條件。在傳統(tǒng)貨幣金融體系面臨數(shù)字經(jīng)濟(jì)新的挑戰(zhàn)之時(shí)，國(guó)家賦予數(shù)字貨幣法償性將及時(shí)為宏觀金融體系法律規(guī)治提供了有力的調(diào)控工具?，F(xiàn)階段，以中國(guó)人民銀行為主的研發(fā)機(jī)構(gòu)，正加速法定數(shù)字貨幣的開(kāi)發(fā)及試點(diǎn)工作，借此提升國(guó)家金融體系審慎監(jiān)管的經(jīng)濟(jì)效能。與此同時(shí)，從數(shù)字經(jīng)濟(jì)客觀視角考察，法定數(shù)字貨幣的市場(chǎng)應(yīng)用還將面臨外部性與內(nèi)生性相互交織的風(fēng)險(xiǎn)考驗(yàn)。因此，法律機(jī)制的構(gòu)建完善就顯得尤為重要。基于此，我國(guó)法定數(shù)字貨幣的法律規(guī)范治理應(yīng)在遵循基本治理原則的指導(dǎo)下，以現(xiàn)有法律規(guī)治體系為基礎(chǔ)，順應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展新趨勢(shì)，結(jié)合貨幣監(jiān)管機(jī)制，將法定數(shù)字貨幣納入金融法律規(guī)治范圍之內(nèi)，進(jìn)而提高我國(guó)在國(guó)際金融體系中法定數(shù)字貨幣支付結(jié)算的國(guó)際地位，并最終服務(wù)于國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略。

[注釋]

①袁曾.法定數(shù)字貨幣的法律地位、作用與監(jiān)管[J].東方法學(xué),2020,(3):1-3.

②葉林.金融基礎(chǔ)設(shè)施的金融法解讀[J].社會(huì)科學(xué),2019,(11):1-5.

③方顯倉(cāng),黃思宇.數(shù)字貨幣推動(dòng)中國(guó)貨幣政策轉(zhuǎn)型[J].社會(huì)科學(xué)文摘,2020,(6):2-3.

④劉少軍.法定數(shù)字貨幣的法理與權(quán)義分配研究[J].中國(guó)政法大學(xué)學(xué)報(bào),2018,(3):165-179.

⑤童毛弟,牛哲,陳庭強(qiáng).區(qū)塊鏈技術(shù)及其在數(shù)字貨幣領(lǐng)域的應(yīng)用[J].財(cái)會(huì)月刊,2018,(8):137-142.