互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)小微企業(yè)融資對(duì)策研究

胡錦娟（副教授）胡志利

（順德職業(yè)技術(shù)學(xué)院 廣東順德 528300）

互聯(lián)網(wǎng)金融是大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、信息通信技術(shù)向金融領(lǐng)域拓展形成的一種新興業(yè)態(tài)，具有信息更加對(duì)稱、資金配置邊際成本更低、金融服務(wù)效率更高的特點(diǎn)，有效地對(duì)應(yīng)了小微企業(yè)碎片化融資需求，在支持小微企業(yè)融資方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)正進(jìn)入規(guī)范發(fā)展期，互聯(lián)網(wǎng)金融將回歸普惠本質(zhì)。現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)類別涵蓋P2P借貸、第三方支付、眾籌、電商金融、互聯(lián)網(wǎng)征信等多種業(yè)態(tài)。廣東省在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域具備良好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，無論是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)數(shù)據(jù)，還是互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)總量，廣東省都屬于全國的互聯(lián)網(wǎng)金融大省。如何利用好互聯(lián)網(wǎng)金融良好的發(fā)展趨勢(shì)及廣東省金融業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)，為廣東小微企業(yè)融資成功開辟新路徑是當(dāng)前迫切需要研究的課題。

一、廣東省互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀

（一）第三方支付

根據(jù)第三方支付研究報(bào)告顯示，2019年上半年，全國第三方支付交易總額約110.4萬億元，近五年第三方移動(dòng)支付交易規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，如圖1所示。

圖1 2014—2019年全國第三方支付交易規(guī)模（億元）

截至2019年11月，在全國255家授權(quán)的非銀行支付機(jī)構(gòu)中，32家在廣東省注冊(cè)。支付寶平臺(tái)上廣東用戶的移動(dòng)支付占比較去年提升了10%，河源、云浮、茂名等10個(gè)城市的占比超過了全國平均水平，其中河源和云浮無線支付比為90%，占比最高。目前，支付寶、微信、銀聯(lián)等移動(dòng)支付應(yīng)用經(jīng)過多年的發(fā)展，應(yīng)用更為穩(wěn)定成熟，功能日趨完善，用戶擔(dān)心的安全性問題大大改善。移動(dòng)支付廠商構(gòu)建了廣闊的應(yīng)用場(chǎng)景，滲透到衣食住行的方方面面，用戶對(duì)移動(dòng)支付的習(xí)慣性也越來越強(qiáng)。移動(dòng)支付應(yīng)用在用戶中的高使用率，為互聯(lián)網(wǎng)支付導(dǎo)入更大的用戶流量，傳統(tǒng)的線下廠家也紛紛借力支付業(yè)務(wù)的發(fā)展，在技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、使用體驗(yàn)、應(yīng)用場(chǎng)景上下功夫。目前，廣東省條碼支付成為最常使用的方式。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)貸款

1.運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量及分布。2016年以來，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)監(jiān)管力度進(jìn)一步加大，網(wǎng)上貸款行業(yè)整合速度加快，平臺(tái)數(shù)量不斷減少。根據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)，截至2019年11月底，廣東省共有81家網(wǎng)貸平臺(tái)，僅次于北京，平臺(tái)數(shù)量比2018年底減少157家，全年無新增平臺(tái)。從年度平臺(tái)數(shù)量變化情況來看，2013年行業(yè)增長(zhǎng)明顯起步，新上線平臺(tái)達(dá)51家，2014年、2015年行業(yè)年度新上線平臺(tái)分別高達(dá)168家、124家。2016年，隨著全國及地方網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管力度加強(qiáng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局加速分化，平臺(tái)增長(zhǎng)速度放慢，正常運(yùn)行平臺(tái)數(shù)量持續(xù)下降。廣東省2014—2019年正常運(yùn)營網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)如圖2所示。

圖2 廣東省2014—2019年正常運(yùn)營網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)

從注冊(cè)資金規(guī)模來看，廣東網(wǎng)貸行業(yè)中等規(guī)模平臺(tái)（介于1 000萬元—5 000萬元）較為集中，占比達(dá)40%。其次為中等偏上平臺(tái)（介于5 000萬元—1億元），其數(shù)量占比達(dá)29.9%，而大型網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量占比達(dá)25.7%，小型平臺(tái)數(shù)量相對(duì)較少，小于500萬元、介于500萬元—1 000萬元的平臺(tái)數(shù)量占比分別為1.7%、2.7%。

自2016年以來，隨著國家對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，行業(yè)規(guī)范化發(fā)展明顯加強(qiáng)。從分月度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，廣東省轉(zhuǎn)型及停業(yè)平臺(tái)數(shù)在2019年3月至8月達(dá)到最高，每月有大約15家網(wǎng)貸平臺(tái)轉(zhuǎn)型或停業(yè)，在10月與11月，這一現(xiàn)象有所改善，每月有兩個(gè)在線貸款平臺(tái)轉(zhuǎn)型或關(guān)閉。這表明，網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)過優(yōu)勝劣汰競(jìng)爭(zhēng)后，行業(yè)逐漸步入良性發(fā)展的階段。2018—2019年廣東省轉(zhuǎn)型或停業(yè)網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)見圖3。

圖3 2018—2019年廣東省轉(zhuǎn)型或停業(yè)網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)

2.成交額及貸款余額。截至2018年年底，廣東省網(wǎng)上貸款行業(yè)年累計(jì)交易額229.59億元，占全國在線貸款行業(yè)10 601.6億元總交易額的21.66%，成交額位于北京、上海之后。在網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，近一年，廣東網(wǎng)貸月度成交金額持續(xù)下降。

從貸款余額方面來看，截至2018年底，廣東網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額為2 303.14億元，占全國網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額總量9 966億元的19.0%，較上年同期大幅上漲82.6%。2018年12月，廣東地區(qū)平臺(tái)的平均綜合利率為8.42%，比上個(gè)月上升0.11個(gè)百分點(diǎn)，低于行業(yè)平均水平。平均借入時(shí)間為7.83個(gè)月，比上個(gè)月縮短了0.74個(gè)月，低于業(yè)界平均水平。

3.交易人數(shù)及活躍程度。截至2019年11月，全國網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)上的借款人為1 386 600人，投資者為1 293 300人，與上月相比，總共減少了346 600人。其中，廣東網(wǎng)貸平臺(tái)借款人數(shù)28.93萬人，投資人數(shù)為27.85萬人，占全國比重分別為18.17%和20.24%，分別排全國借款與投資人數(shù)的第三與第四，這說明廣東省網(wǎng)貸平臺(tái)總體人氣較旺。從近一年廣東省網(wǎng)貸平臺(tái)人氣狀況變動(dòng)來看，在網(wǎng)貸規(guī)范發(fā)展政策環(huán)境下，網(wǎng)貸平臺(tái)投資人數(shù)與借款人數(shù)都在下降，并日趨接近。見圖4。

圖4 近一年廣東省網(wǎng)貸平臺(tái)投資人數(shù)與借款人數(shù)

4.收益水平及期限。截至2019年11月，網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)的綜合收益率為9.38%，創(chuàng)近一年新低，環(huán)比下降0.11%，同比下降0.73%，廣東網(wǎng)貸行業(yè)收益率為8.93%，略低于全國平均水平。2019年11月，網(wǎng)貸行業(yè)平均借款期限為15.38個(gè)月，環(huán)比拉長(zhǎng)0.88個(gè)月，同比拉長(zhǎng)了0.31個(gè)月，廣東省網(wǎng)貸行業(yè)平均借款期限為11.43個(gè)月，比全國平均水平少近四個(gè)月。

（三）互聯(lián)網(wǎng)眾籌

2015年7月，廣東省金融辦制定了《廣東開展互聯(lián)網(wǎng)眾籌融資試點(diǎn)工作方案》，率先啟動(dòng)了股權(quán)融資試點(diǎn)，并提出了科技眾籌、純互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營等九種創(chuàng)新型眾籌模式。自2017年開始，由于互聯(lián)網(wǎng)金融熱度下降及政策監(jiān)管趨嚴(yán)，眾籌平臺(tái)增量呈斷崖式下跌。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，截至2018年底，處于運(yùn)營狀態(tài)的眾籌平臺(tái)，長(zhǎng)久未發(fā)項(xiàng)目平臺(tái)171家，停業(yè)、轉(zhuǎn)型、跑路等問題平臺(tái)1 231家。在正常運(yùn)營的眾籌平臺(tái)中，互聯(lián)網(wǎng)非公開股權(quán)融資型平臺(tái)最多，有55家，占比達(dá)35%；權(quán)益型平臺(tái)有51家，僅次于股權(quán)型平臺(tái)，占比32%；物權(quán)型平臺(tái)有23家，綜合型平臺(tái)有22家，均占14%；公益型平臺(tái)最少，僅有8家，占正常運(yùn)營眾籌平臺(tái)總數(shù)的8%。與平臺(tái)表現(xiàn)相反，2018年上半年，眾籌成功與融資總額呈增加趨勢(shì)，物權(quán)型成功項(xiàng)目與融資額均超行業(yè)半數(shù)，而去股權(quán)型成功項(xiàng)目額與融資額均負(fù)增長(zhǎng)，項(xiàng)目日趨多樣化，酒店、民宿、農(nóng)業(yè)、影視成眾籌熱點(diǎn)。

截至2019年11月底，廣東省互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)累計(jì)上線數(shù)量達(dá)到102家，占全國數(shù)量接近25%，其中，互聯(lián)網(wǎng)商品眾籌平臺(tái)累計(jì)上線數(shù)量達(dá)34家，互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌平臺(tái)累計(jì)上線數(shù)量達(dá)69家，分別占互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)整體比重的32.1%和65.1%。與全國行業(yè)增長(zhǎng)趨緩一致，2018年，廣東省眾籌平臺(tái)僅一家新上線。目前，廣東省累計(jì)上線102家平臺(tái)中不足半數(shù)仍維持正常運(yùn)營，比去年同期減少了27家，同比下降34.2%。廣東省互聯(lián)網(wǎng)公益眾籌平臺(tái)目前正常運(yùn)營僅?！膀v訊樂捐”。

從眾籌關(guān)注指數(shù)走勢(shì)來看，2018年，全國范圍內(nèi)眾籌關(guān)注熱度不斷下降，全國日均關(guān)注度指數(shù)為1 742，比去年同期下降了30%，廣東省日均關(guān)注度指數(shù)為453，比去年同期下降了25%，眾籌行業(yè)吸引力不斷下降，眾籌平臺(tái)活躍程度急劇下降。

從眾籌成交額情況來看，《2018年中國眾籌指數(shù)運(yùn)行快報(bào)》顯示，2018年全國眾籌成交額162.34億元，與去年相比下降了52.94%；認(rèn)籌時(shí)間112.84天，與去年相比延長(zhǎng)了68.17天；認(rèn)籌成功率97.31%，與去年相比上升2.09個(gè)百分點(diǎn)。其中，2018年省份成交額上海市36.25億元、北京市35.44億元、廣東省24.57億元，分居前三名。

（四）互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)

廣東省保險(xiǎn)行業(yè)具有良好發(fā)展的基礎(chǔ)，保險(xiǎn)密度和保險(xiǎn)深度長(zhǎng)期高于全國水平。2018年，全國平均保險(xiǎn)密度4.22%，廣東省為4.79%，高于全國平均水平0.57個(gè)百分點(diǎn)，居全國第八位。同期全國平均保險(xiǎn)深度2 724元，廣東省保險(xiǎn)深度4 176元，居全國第三位，僅次于北京市、上海市。

根據(jù)中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)公開數(shù)據(jù)顯示，2012年至2014年，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)經(jīng)歷了爆發(fā)式增長(zhǎng)，保費(fèi)收入增長(zhǎng)近20倍，2015年互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)滲透率達(dá)到9.2%，然而從2016年開始，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模陷入停滯并開始減少，滲透率連年下滑，到2018年滲透率僅有5%，究其主要原因是受保險(xiǎn)業(yè)政策影響，給互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)帶來短期陣痛，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，政策調(diào)整后的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)將進(jìn)入規(guī)范發(fā)展。截至2017年7月，全國經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的131家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)中，注冊(cè)地在廣東省的保險(xiǎn)公司有17家，占比約為13%。

廣東省營造了相對(duì)寬松的政策環(huán)境推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展，發(fā)布“省九條”大力推進(jìn)全省保險(xiǎn)行業(yè)的信息化、技術(shù)化。深圳市、廣州市也在全市層面發(fā)布相應(yīng)政策促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展。根據(jù)北京大學(xué)發(fā)布的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)指數(shù)，廣東省互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的發(fā)展水平高于全國平均水平。保險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)收入最高的廣州市互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)收入自2012年呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，2016年達(dá)到49.3億元，比2015年增長(zhǎng)約29.6%。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)接廣東小微企業(yè)融資的問題分析

互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)融資對(duì)接本質(zhì)上是資金供給方與需求方的對(duì)接，二者的結(jié)合能否實(shí)現(xiàn)瓦爾拉斯均衡取決于雙方發(fā)展水平及外部環(huán)境因素。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中已經(jīng)逐漸暴露一些風(fēng)險(xiǎn)和問題，如風(fēng)控薄弱、人才缺乏等。從小微企業(yè)角度來看，小微企業(yè)本身業(yè)務(wù)經(jīng)營不穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較大，一些小微企業(yè)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融并不熟悉。從外部環(huán)境來看，二者對(duì)接存在征信體系不健全、相關(guān)法律法規(guī)缺失、大數(shù)據(jù)應(yīng)用不深入等障礙。這些問題的存在導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融未能充分發(fā)揮服務(wù)小微企業(yè)融資的功效。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型壓力，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)突出

當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)亂象叢生，非法集資、違規(guī)交易等非法金融活動(dòng)屢見不鮮，互聯(lián)網(wǎng)金融公司自2011年以來，累計(jì)停業(yè)及有問題的互聯(lián)網(wǎng)金融公司達(dá)到1 896家，其中2011年3家、2012年2家、2013年61家、2014年234家、2015年803家、2016年到2018年已出現(xiàn)793家問題公司，其中11月新增42家，是2012年全年停業(yè)金融平臺(tái)的21倍。網(wǎng)貸行業(yè)已進(jìn)入規(guī)范發(fā)展期。而眾籌行業(yè)也正處于洗牌期，一半以上的眾籌平臺(tái)退出行業(yè)。處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展前沿的廣東省互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)發(fā)展面臨巨大挑戰(zhàn)，從互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)控機(jī)制、人才條件等方面不難發(fā)現(xiàn)廣東省互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自身防風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，企業(yè)運(yùn)營管理水平一般。一些互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)正向金融科技公司轉(zhuǎn)型。

（二）小微企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)金融融資意愿不強(qiáng)，融資成功率不高

盡管理論研究表明互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)解決小微企業(yè)融資具有重要作用，但實(shí)際調(diào)研顯示，小微企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)金融融資意愿不強(qiáng)。課題組走訪了100多家企業(yè)，對(duì)小微企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融融資情況進(jìn)行調(diào)研，根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，僅有31%的企業(yè)嘗試過通過互聯(lián)網(wǎng)金融融資，而有69%的企業(yè)未嘗試過通過互聯(lián)網(wǎng)金融融資。進(jìn)一步地，課題組對(duì)未嘗試?yán)没ヂ?lián)網(wǎng)金融融資的企業(yè)進(jìn)行了訪談，結(jié)果顯示，小微企業(yè)不愿意通過互聯(lián)網(wǎng)金融渠道融資的原因主要有三個(gè)方面：其一，小微企業(yè)存在思維慣性，習(xí)慣在實(shí)體市場(chǎng)融資，認(rèn)為虛擬市場(chǎng)融資具有較大風(fēng)險(xiǎn)，而采取消極回避態(tài)度，不愿意嘗試網(wǎng)絡(luò)融資新方式。其二，小微企業(yè)對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸的信任程度較低。一些企業(yè)雖然能接受互聯(lián)網(wǎng)金融融資，但對(duì)網(wǎng)絡(luò)信息安全沒有信心，擔(dān)心信息泄密風(fēng)險(xiǎn)。特別是近年來，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，風(fēng)險(xiǎn)事故頻發(fā)，這導(dǎo)致小微企業(yè)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的信任程度低，擔(dān)心發(fā)生以網(wǎng)絡(luò)借貸為名進(jìn)行詐騙等行為。其三，互聯(lián)網(wǎng)金融融資相對(duì)于銀行借貸而言，盡管效率高，融資速度快，但融資成本也較高，超出了部分小微企業(yè)的承受范圍，這也使得一些小微企業(yè)不愿意采用互聯(lián)網(wǎng)金融渠道進(jìn)行融資。此外，還有一些小微企業(yè)盡管有意在互聯(lián)網(wǎng)融資，但由于其運(yùn)營模式比較傳統(tǒng)，缺乏網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)記錄，也難以獲取網(wǎng)絡(luò)資金支持。

與此同時(shí)，并不是所有的通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)融資的小微企業(yè)都能獲得資金，根據(jù)本文調(diào)查數(shù)據(jù)，僅有63.5%的企業(yè)成功通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)獲得資金，而有36.5%的企業(yè)融資失敗。進(jìn)一步地，課題組對(duì)小微企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)融資失敗的原因進(jìn)行了調(diào)研，結(jié)果顯示，企業(yè)經(jīng)營效益低因素占比最大，為33.33%，分別有25%和16.67%的企業(yè)由于信用等級(jí)低和所處行業(yè)不景氣無法從互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)獲得資金，此外，還有25%的企業(yè)由于借款期限過長(zhǎng)或借款金額大的原因無法成功地從互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)融資，這說明，小微企業(yè)要想成功從互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)融資，首先要提升自身經(jīng)營實(shí)力。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融融資成本偏高

從理論上來講，互聯(lián)網(wǎng)金融能借助現(xiàn)代信息技術(shù)，降低小微企業(yè)融資成本。然而，我國網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)狀況卻并不令人樂觀?！?016年中國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報(bào)》公布的數(shù)據(jù)顯示，我國2016年網(wǎng)絡(luò)貸款的綜合收益率為10.98%，并不完全包括P2P借款人的全部融資成本，除了向投資者支付的利息成本，P2P借款人還要承擔(dān)平臺(tái)費(fèi)、管理費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等非利息費(fèi)用。融資者資信不透明使P2P網(wǎng)貸融資的非利息費(fèi)用高企，大幅推高了P2P融資者的實(shí)際融資成本。造成網(wǎng)貸平臺(tái)利率偏高的因素主要有兩方面，一方面，平臺(tái)獲客成本增高。由于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)激增，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，獲得一名投資用戶的成本增加，行業(yè)平均利潤(rùn)率下降。另一方面，銀行審核、放貸、管控等流程已經(jīng)形成成熟的系統(tǒng)，再加上本身權(quán)限極高能夠輕松查到貸款人各項(xiàng)信息，風(fēng)控成本低了很多。網(wǎng)貸平臺(tái)仍處于發(fā)展階段，除了需要聘請(qǐng)大量風(fēng)控人員對(duì)貸款進(jìn)行審核外，獲取貸款人詳細(xì)資料需要接入央行等征信系統(tǒng)，成本自然上升。此外，網(wǎng)貸平臺(tái)主要面向的是中低階層，對(duì)貸款人的各方面要求比銀行要低，從而網(wǎng)貸平臺(tái)貸款違約風(fēng)險(xiǎn)較高。

（四）缺乏統(tǒng)一的征信體系

大數(shù)據(jù)是互聯(lián)網(wǎng)金融解決小微企業(yè)融資信息不對(duì)稱問題的關(guān)鍵所在。而在實(shí)際運(yùn)營過程中，盡管近期央行同意互聯(lián)網(wǎng)金融接入人行征信系統(tǒng)，但互聯(lián)網(wǎng)金融掌握的數(shù)據(jù)依然有限。當(dāng)前，征信市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，政府存量數(shù)據(jù)沒有得到充分利用，市場(chǎng)化的征信機(jī)構(gòu)數(shù)量少、數(shù)據(jù)采集能力弱，互聯(lián)網(wǎng)金融公司很難獲取外部數(shù)據(jù)支持，主要通過網(wǎng)絡(luò)歷史數(shù)據(jù)獲取借款者信息，電商類公司由于通過網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營，其經(jīng)營信息記錄在網(wǎng)絡(luò)上都會(huì)留下痕跡，因而獲取互聯(lián)網(wǎng)金融資金支持相對(duì)容易。而對(duì)于其他類型的小微企業(yè)來說，大多數(shù)小微企業(yè)在線下運(yùn)營，資金轉(zhuǎn)賬也主要通過銀行達(dá)成，很少使用互聯(lián)網(wǎng)支付手段進(jìn)行企業(yè)交易往來，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)這類企業(yè)的資金支持有限。征信體系的不健全在給互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營帶來困難的同時(shí)，也帶來了風(fēng)險(xiǎn)，一些信用不佳的借款人向多家互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)重復(fù)借貸，信用風(fēng)險(xiǎn)由此滋生，由于缺乏大數(shù)據(jù)支撐，互聯(lián)網(wǎng)借貸市場(chǎng)變成了檸檬市場(chǎng)，次貸風(fēng)險(xiǎn)不斷累積，危害區(qū)域金融安全。與此同時(shí)，由于缺乏信用監(jiān)管機(jī)制，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)異化為信用風(fēng)險(xiǎn)制造者，一些平臺(tái)運(yùn)營者違規(guī)經(jīng)營、非法集資，嚴(yán)重破壞互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)。

（五）缺乏成熟的信息技術(shù)支持

大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈技術(shù)是控制風(fēng)險(xiǎn)、化解信息不對(duì)稱問題的有效工具。雖然基于大數(shù)據(jù)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展應(yīng)用已經(jīng)有成功的案例，但其成功應(yīng)用多集中于一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。而新型互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)缺乏大數(shù)據(jù)應(yīng)用條件，面臨著可參考的大數(shù)據(jù)模型稀少、大數(shù)據(jù)硬件設(shè)備昂貴、云端數(shù)據(jù)資源共享有限、缺乏大數(shù)據(jù)人才等多方面挑戰(zhàn)。在法律依據(jù)和監(jiān)管方面，大數(shù)據(jù)應(yīng)用也面臨著相對(duì)應(yīng)的法律法規(guī)較少、監(jiān)管部門不明確、犯罪成本較低等問題；在數(shù)據(jù)信息共享過程中，又面臨涉嫌侵犯公民隱私權(quán)的指控。此外，我國的信息化程度有待提高，個(gè)人金融數(shù)據(jù)很難統(tǒng)計(jì)，也制約了大數(shù)據(jù)的應(yīng)用。

（六）互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)聲譽(yù)機(jī)制不健全

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用普及、實(shí)體經(jīng)濟(jì)變革和金融服務(wù)創(chuàng)新三者共同促進(jìn)下產(chǎn)生的新興金融形式，在發(fā)展過程中一些互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)，法律意識(shí)淡漠，甚至部分機(jī)構(gòu)和從業(yè)者假借互聯(lián)網(wǎng)金融之名，嚴(yán)重?fù)p害了消費(fèi)者權(quán)益，在社會(huì)上造成不良的影響，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)如何建立健全聲譽(yù)機(jī)制，切實(shí)做到為廣大的中小企業(yè)和廣大投資者提供良好的投融資渠道，是一個(gè)重大課題。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)融資對(duì)接機(jī)制分析

（一）風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制

1.加強(qiáng)行業(yè)自律和規(guī)范。廣東互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的健康發(fā)展，需要在國家相關(guān)金融法規(guī)、政策和制度下，結(jié)合廣東省的實(shí)際情況，充分利用廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)等行業(yè)協(xié)會(huì)、機(jī)構(gòu)力量，制定本省的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)具體標(biāo)準(zhǔn)與準(zhǔn)入細(xì)則；發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)金融自律公約，強(qiáng)化典型示范引領(lǐng)；加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)考評(píng)與審核和金融風(fēng)險(xiǎn)披露，特別是對(duì)于新型的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，如ICO、STO融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行警示。此外，加強(qiáng)投資者教育，使投資者能正確認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融，合理利用互聯(lián)網(wǎng)金融工具進(jìn)行投融資。

2.強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融外部監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融支持小微企業(yè)是一種全新的金融模式，涉及信息技術(shù)、金融監(jiān)管、企業(yè)管理等多個(gè)行業(yè)，需要這些領(lǐng)域的緊密結(jié)合和無縫鏈接。首先，要完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體制，堅(jiān)持現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管與非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管相結(jié)合，功能監(jiān)管與行為監(jiān)管結(jié)合，明確監(jiān)管主體責(zé)任，合理賦權(quán)，使互聯(lián)網(wǎng)金融在監(jiān)管框架下健康運(yùn)營。充分發(fā)揮行業(yè)自律的作用，制定行業(yè)運(yùn)營標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，加強(qiáng)信息披露，增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)合規(guī)自覺性。依托社會(huì)公眾監(jiān)督的力量，鼓勵(lì)群眾監(jiān)督、舉報(bào)，使違規(guī)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)或業(yè)務(wù)無處藏身并能及時(shí)管控。

3.完善互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入與退出機(jī)制。嚴(yán)把互聯(lián)網(wǎng)金融準(zhǔn)入關(guān)，提高準(zhǔn)入門檻，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)資質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格審核。加強(qiáng)現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控制度建設(shè)，建立定期考核與退出機(jī)制，及時(shí)清理違規(guī)運(yùn)營的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，使其退出金融市場(chǎng)，探索建立第三方接管制度及機(jī)構(gòu)保證金制度，扼制互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)蔓延擴(kuò)散勢(shì)頭。

（二）評(píng)估與激勵(lì)機(jī)制

1.鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)利用金融科技為小微企業(yè)提供融資服務(wù)。在嚴(yán)格控制行業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等信息技術(shù)進(jìn)行客戶信用評(píng)價(jià)，積極發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)征信機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)現(xiàn)有的征信機(jī)構(gòu)在保證數(shù)據(jù)安全的基礎(chǔ)上與相關(guān)部門合作共享信用數(shù)據(jù)。依托廣東金融高新區(qū)現(xiàn)有基礎(chǔ)和優(yōu)勢(shì)，加快互聯(lián)網(wǎng)金融人才、技術(shù)及信息等要素集聚，鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融人才創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新。支持現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行引入金融科技，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，深化小微企業(yè)服務(wù)內(nèi)容。

2.扶持先進(jìn)，對(duì)支持小微企業(yè)融資力度較大的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)給予獎(jiǎng)勵(lì)。引入第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)，合理評(píng)估互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)社會(huì)效益與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，獎(jiǎng)優(yōu)罰劣，對(duì)有效發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢(shì)、推動(dòng)地區(qū)小微企業(yè)發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)與補(bǔ)貼，扶持其加快發(fā)展，研究設(shè)立專項(xiàng)基金，對(duì)切實(shí)降低小微企業(yè)融資成本的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，提供一定額度的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼和業(yè)務(wù)增量補(bǔ)貼。

3.探索建立區(qū)域互聯(lián)網(wǎng)金融交易平臺(tái)。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)迅速累積，客觀上需要建立互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易機(jī)制與風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。區(qū)域互聯(lián)網(wǎng)金融交易平臺(tái)的建立有利于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融非標(biāo)資產(chǎn)的流動(dòng)，構(gòu)建靈活、高效、安全的資金募集形態(tài)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)良性發(fā)展，形成對(duì)資本市場(chǎng)有益的補(bǔ)充。探索建立區(qū)域在線應(yīng)收賬款交易市場(chǎng)，推進(jìn)小微企業(yè)應(yīng)收賬款證券化交易，盤活存量資產(chǎn)，助解小微企業(yè)融資困難。

（三）信息溝通機(jī)制

1.搭建平臺(tái)，推動(dòng)小微企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)之間的對(duì)接交流。加強(qiáng)小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融融資教育，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)積極為小微企業(yè)提供各種形式的培訓(xùn)、咨詢等體驗(yàn)式服務(wù)，讓企業(yè)更加了解互聯(lián)網(wǎng)金融的使用范圍、流程及要求，從而讓更多小微企業(yè)真正使用互聯(lián)網(wǎng)金融并享受其帶來的便利、實(shí)惠和高效；引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)從客戶角度出發(fā)，進(jìn)一步注重產(chǎn)品和服務(wù)的用戶交互設(shè)計(jì)，充分了解客戶需求，注重客戶體驗(yàn)，吸引更多的小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)。加強(qiáng)投資者教育，提高居民風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，引導(dǎo)消費(fèi)者合理認(rèn)識(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的收益與風(fēng)險(xiǎn)，以良好的心態(tài)獲取互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。

2.建立互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息審計(jì)與項(xiàng)目信息的披露機(jī)制，細(xì)分行業(yè)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析系統(tǒng)，明確信息披露的內(nèi)容、頻率及范圍，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)結(jié)構(gòu)備案與管理，特別是強(qiáng)化對(duì)跨地域經(jīng)營的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的備案與管理。定期披露互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)營運(yùn)與風(fēng)險(xiǎn)信息，引入獨(dú)立評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)與產(chǎn)品的信用評(píng)級(jí)，加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知與風(fēng)險(xiǎn)管理能力的評(píng)估，加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)警示，促進(jìn)信息的合理流動(dòng)，提高交易的效率。

3.健全政府部門互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)與監(jiān)測(cè)機(jī)制。建立互聯(lián)網(wǎng)金融統(tǒng)計(jì)制度，科學(xué)反映地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?fàn)顩r。建議由金融辦等主管部門牽頭，加強(qiáng)區(qū)域互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)量及不良貸款率等風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的統(tǒng)計(jì)，明確統(tǒng)計(jì)業(yè)務(wù)操作規(guī)范、數(shù)據(jù)共享范圍及相關(guān)部門的權(quán)利與責(zé)任，集中統(tǒng)一采集互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)，定期發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)金融報(bào)告。

（四）保障機(jī)制

1.整合各類信息平臺(tái)，建設(shè)金融大數(shù)據(jù)系統(tǒng)。依托政府資源，整合各類要素交易平臺(tái)、融資擔(dān)保公司、電子社交平臺(tái)的用戶交易記錄與付款記錄數(shù)據(jù)，加強(qiáng)數(shù)據(jù)的互通共享，探索建立金融大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，加強(qiáng)數(shù)據(jù)的維護(hù)與更新，強(qiáng)化數(shù)據(jù)提供者責(zé)任，為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提供強(qiáng)大的后臺(tái)支持。

2.推動(dòng)金融科技發(fā)展，加強(qiáng)信息技術(shù)安全防護(hù)體系建設(shè)。加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，支持云計(jì)算、大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，加大政府財(cái)政資金扶持力度。建立互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)信息安全風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與預(yù)防，指導(dǎo)企業(yè)信息安全建設(shè)、規(guī)范行業(yè)自律。加強(qiáng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，建立互聯(lián)網(wǎng)金融信息安全公共服務(wù)平臺(tái)啟動(dòng)，整合情報(bào)系統(tǒng)、在線測(cè)評(píng)、實(shí)時(shí)觀測(cè)以及各類個(gè)性化安全服務(wù)，建立行業(yè)信息安全共享和漏洞解決機(jī)制，提升廣東金融信息行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

3.加快社會(huì)信用體系建設(shè)。積極推動(dòng)征信市場(chǎng)化進(jìn)程，引入海內(nèi)外大型民間征信與信用評(píng)級(jí)公司，民間征信機(jī)構(gòu)依托互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)積累和大數(shù)據(jù)技術(shù)，引進(jìn)先進(jìn)征信技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)，鼓勵(lì)民間資金進(jìn)入征信市場(chǎng)，建立市場(chǎng)主體多元、信息全覆蓋的征信體系。探索建立互聯(lián)網(wǎng)征信服務(wù)平臺(tái)，建立信息交流與共享機(jī)制，增強(qiáng)信息透明度，健全失信懲戒機(jī)制，營造“不想失信、不敢失信”的市場(chǎng)氛圍。