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    問診金融業(yè)轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新

    2012-04-23 08:21:56崔志萍
    祖國 2012年6期
    關(guān)鍵詞:存貸存款信貸

    崔志萍

    據(jù)央行2012年2月10日公布的金融報告顯示,1月末,MO、M1、M2分別同比增長3.0%、3.1%、12.4%;1月當月人民幣存款同比多減7800億元;貸款同比少增2882億元,屬三年來新低。那么,造成該現(xiàn)象的原因是什么?金融機構(gòu)又該如何應(yīng)對?2012年國家貨幣政策與信貸走勢又將如何?近日,記者就百姓關(guān)心的一些問題,采訪了資深金融工作者——中國工商銀行南京下關(guān)支行副行長王杰。

    記者:王行長您好,從央行2月份公布的數(shù)據(jù)來看,存貸款額均減少,能否分析下這錢到哪里去了?

    王杰:銀行存款、貸款數(shù)量均下滑,錢到哪里去了?透過現(xiàn)象看本質(zhì),我認為主要由以下原因所致:

    第一,“民資去向”。在部分地區(qū)出現(xiàn)民間借貸風波后,民間資金并未如預(yù)期進入銀行系統(tǒng)。在利率市場化遲遲不啟動的僵局下,銀行存款在繼續(xù)下滑,存貸比壓力日盛,攬存壓力與去年相比有過之而無不及。第二,“企業(yè)播種”?!皩崢I(yè)界開春鬧錢荒”也是“銀行缺錢”的重要原因。開春正好是企業(yè)傳統(tǒng)的“播種”時期,貸款難以派生出存款,使得銀行存款越來越少,銀行體系流動性衰減又反過來加劇了貸款緊張,形成非良性循環(huán)。第三,“春節(jié)效應(yīng)”。在總體存款減少的基礎(chǔ)上,受春節(jié)因素影響,企業(yè)存款向個人存款轉(zhuǎn)移較多。由此出現(xiàn)了央行金融報告中的新情況:企業(yè)存款減少2.37萬億元,而住戶存款增加1.68萬億元。但是,對比2011年1月,住戶存款增加1.42萬億元,非金融企業(yè)存款減少1 .27萬億元。企業(yè)存款與住戶存款兩者一減一增,資金內(nèi)部轉(zhuǎn)換清晰。并且,由于1月份假期較多,僅有19個工作日,故新增貸款較低。第四,“存款轉(zhuǎn)移”。中國經(jīng)濟目前處于利率雙軌制之下:銀行體系中被管制的存貸款利率,和基本由市場決定的貨幣和債券市場利率共存?!霸谕泬毫ο?,儲蓄存款利率不僅遠遠低于民間借貸利率,且實際上也沒跑出CPI的增長幅度,銀行存款的吸引力自然就下降了。而購買銀行理財產(chǎn)品、貴金屬正在成為一些市民尋求資金短期保值與收益的新途徑?!?月份人民幣存款下降較多,主要是由于理財產(chǎn)品導致存款波動加大,存款長期處于負利率狀況,促使居民儲蓄存款從銀行轉(zhuǎn)移到其他投資渠道。2012年以來,股市的顯著特征是市場波動幅度加大,今年以來的市場波動率為26.6%,遠高于2011年18.06%的水平。同時交易量在放大。與去年12月相比,今年以來滬深300日均成交額從307億元放大到486億元。第五,“存貸共振機制”。“商業(yè)銀行有一種信用創(chuàng)造和放大機制,存貸款只要一頭出現(xiàn)收縮,必然相互影響、共振”,這實際上是在宏觀調(diào)控背景下的總體趨勢。貨幣政策持續(xù)收緊,存款比貸款少增,銀行放貸自然難為無米之炊。而貸款一到企業(yè),很快瀉得蹤跡全無。存款的流出在某種程度上限制了銀行的放貸能力,加之市場對節(jié)前央行可能下調(diào)一次存款準備金率的預(yù)期落空,以及較嚴厲的存貸比的監(jiān)管規(guī)定,都在一定程度上使銀行在整體上少了數(shù)億元的資金釋放。第六,“政策考量”也有觀點認為,2009、2010年貨幣政策過度放松,導致其后通脹難馴,所以2012年之處就自然會比較謹慎。監(jiān)管層對信貸投放節(jié)奏的控制傾向于更加均衡,抑制時點沖動,不同于前兩年的首月新增貸款均破萬億,但2月即急剎車。預(yù)計1季度信貸的月度分布將更加均衡,2月和3月新增貸款月均超8000億元,1月份貸款新增雖低于預(yù)期,但無礙全年的信貸投放目標。在建工程、保障房等宏觀政策導向領(lǐng)域與實體經(jīng)濟流動資金需求旺盛,但其資金需求有自身規(guī)律,預(yù)計2012年貸款投放更加均衡。

    記者:您認為政府與金融機構(gòu)該如何應(yīng)對?

    王杰:首先,“推動利率市場化進程”。目前進行利率市場化的條件已經(jīng)成熟。在長期的負利率之下,銀行面臨更多的儲蓄流失,不得不依靠發(fā)放高收益率理財產(chǎn)品吸引資金。一年期存款利率作為基準利率的功能,在很大程度上受到了挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行實際上在主動地嘗試利率市場化,中小企業(yè)融資難問題倒逼利率市場化。央行行長周小川1月7日接受中央媒體采訪時也表示,目前已經(jīng)基本具備了利率市場化的條件,隨著大型商業(yè)銀行股份制改革和成功上市,金融機構(gòu)的軟約束和不公平競爭問題正逐步得到解決,利率市場化改革有條件進一步推進。

    其次,“金融機構(gòu)轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新”。利率市場化的關(guān)鍵是市場化的利率形成機制,而利率水平是市場競爭的結(jié)果。在此過程中,一方面要打破金融神秘觀,放開對非存款類的金融機構(gòu)的管制,另一方面要鼓勵資本市場的發(fā)展,讓產(chǎn)品多元,鼓勵競爭。所以民間金融放開、中小銀行和金融機構(gòu)的發(fā)展非常重要,通過外部的競爭來促進銀行的轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新。

    最后,“降低存貸差,發(fā)展中間業(yè)務(wù)”。過去因為銀行的壞賬比較多,銀行改革中有很多歷史遺留問題,所以需要給銀行較寬的存貸差以得到充裕的利潤,彌補之前的壞賬。隨著歷史問題的解決和銀行經(jīng)營的改善,存貸差也在縮小。放開存貸款利率限制后,可以要求銀行保證最低的存貸差,防止惡性競爭。同時,存貸差的收入要在銀行的利潤體系不斷下降,這其實也就是監(jiān)管當局一直在倡導的,銀行要大力發(fā)展中間業(yè)務(wù),目前跟國外的金融機構(gòu)相比較,國內(nèi)銀行在這方面的差距是很明顯的。

    記者:請您談?wù)剣邑泿耪吲c信貸未來的走勢如何?

    王杰:第一, 2012年新增信貸回歸常態(tài)的步伐會根據(jù)國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢具有些許變化,預(yù)計全年信貸數(shù)額會保持在去年水平,2月或3月信貸有可能成為全年最高月份。

    第二,今年貸款增速的決定因素將回到銀行自身——存貸比和資金充足率,在存款壓力依舊嚴峻的形勢下,今年,貸款供不應(yīng)求的局面與銀行的信貸議價能力均不會出現(xiàn)根本性的扭轉(zhuǎn)。并且,在未來貸款增速受制于存貸比約束和中長期基建貸款受限的背景下,銀行在信貸投放上將持續(xù)傾向于中小企業(yè)以及票據(jù)融資等短期產(chǎn)品,新增貸款短期化趨勢將得到強化。

    第三,去年銀行理財產(chǎn)品的火爆銷售和債券產(chǎn)品的發(fā)行,表明銀行也在主動進行轉(zhuǎn)型。通過產(chǎn)品多元化,完善資本市場,才能實現(xiàn)利率市場化。存款理財產(chǎn)品化,其實是變相地出現(xiàn)了銀行資產(chǎn)證券化,這是不可遏制的趨勢,是市場經(jīng)濟發(fā)展的必然。

    第四,從今年1月召開的全國金融工作會議精神看,強調(diào)金融要為實體經(jīng)濟服務(wù),即在當前宏觀經(jīng)濟面臨調(diào)整的情況下,金融部門應(yīng)如何幫助企業(yè)渡過難關(guān)。作為中國金融改革的風向標,這次金融工作會議所達成的改革共識,與外界此前的預(yù)期有距離,對利率市場化、匯率自由化等熱點也著墨不多,這表明目前主要的金融政策本屆政府換屆之前不會有大的變動。

    總之,今年1月份,銀行存貸款量與往年,及業(yè)內(nèi)預(yù)測相比所表現(xiàn)出來的異常,是既在情理之中,又在預(yù)計之外,這預(yù)示著我國金融機制與貨幣政策的改革也將呼之即出,勢在必行。

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