河南省自由貿(mào)易區(qū)金融發(fā)展問(wèn)題及對(duì)策

段睿媛（鄭州科技學(xué)院財(cái)經(jīng)學(xué)院）

■ 前言

2016年8月31日，國(guó)務(wù)院決定設(shè)立河南自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)，簡(jiǎn)稱(chēng)河南自貿(mào)區(qū)；2017年4月1日，河南自貿(mào)區(qū)正式成立。河南自貿(mào)區(qū)位于區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯的河南省鄭州市、開(kāi)封市和洛陽(yáng)市境內(nèi)。

自河南保稅區(qū)正式運(yùn)行以來(lái)，積極探索改革創(chuàng)新，取得了豐碩成果。截至2018年2月，河南自貿(mào)內(nèi)區(qū)注冊(cè)商業(yè)企業(yè)近2.8萬(wàn)家，注冊(cè)資本近3600億元。其中，國(guó)內(nèi)外500強(qiáng)企業(yè)137家，外商投資企業(yè)139家，利用外資8.22億美元。河南自貿(mào)區(qū)內(nèi)的跨境電子商務(wù)業(yè)務(wù)、融資租賃服務(wù)及航空維修服務(wù)等新興服務(wù)形式呈現(xiàn)出較快發(fā)展的態(tài)勢(shì)。

河南自貿(mào)區(qū)自從發(fā)布金融服務(wù)體系建設(shè)專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃以來(lái)，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)也相繼發(fā)布了工作計(jì)劃和實(shí)施細(xì)則，為促進(jìn)貿(mào)易便捷化提供了有力保障。自由貿(mào)易區(qū)金融機(jī)構(gòu)已逐步實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展，自貿(mào)區(qū)目前進(jìn)駐了中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行等8家銀行，太平洋保險(xiǎn)等23家金融公司等，其他金融機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本達(dá)216.3億元。同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)有序開(kāi)放了民間資本，鼓勵(lì)中原證券，中原農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)等接受民間資本進(jìn)入。

在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的鼓勵(lì)下，金融機(jī)構(gòu)加快了產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，極大地提高了公司業(yè)務(wù)處理的效率，促進(jìn)了跨境收支，拓寬了融資渠道。保稅區(qū)兩家公司利用本外幣資金池經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)凈流入13.7億元人民幣。

■ 河南省自由貿(mào)易區(qū)金融發(fā)展問(wèn)題

河南省自貿(mào)區(qū)自掛牌之日起呈現(xiàn)出迅猛的發(fā)展勢(shì)頭。在自貿(mào)區(qū)實(shí)體經(jīng)濟(jì)組織蓬勃發(fā)展的同時(shí)，金融發(fā)展的問(wèn)題也日益凸顯。

（一）銀行業(yè)發(fā)展水平較低

銀行業(yè)的發(fā)展水平是影響自由貿(mào)易區(qū)金融發(fā)展的重要因素。目前，許多大型商業(yè)銀行已經(jīng)進(jìn)入自由貿(mào)易區(qū)開(kāi)展業(yè)務(wù)，許多銀行也根據(jù)自身特點(diǎn)推出了金融服務(wù)和金融產(chǎn)品相關(guān)的創(chuàng)新措施。自貿(mào)區(qū)的發(fā)展離不開(kāi)進(jìn)出口業(yè)務(wù)，對(duì)于涉及進(jìn)出口業(yè)務(wù)及外匯業(yè)務(wù)較多的外資銀行自貿(mào)區(qū)內(nèi)還比較缺乏，同時(shí)缺乏離岸業(yè)務(wù)相關(guān)金融創(chuàng)新產(chǎn)品，不能夠有效供給自貿(mào)區(qū)企業(yè)對(duì)于自由貿(mào)易下金融需求。面對(duì)跨境電商不斷地發(fā)展，自貿(mào)區(qū)銀行業(yè)金融服務(wù)無(wú)法滿足相關(guān)需要，也是其需要解決的重要問(wèn)題之一。

（二）證券行業(yè)支持能力不足

目前，河南自貿(mào)區(qū)內(nèi)各類(lèi)市場(chǎng)主體的構(gòu)成相對(duì)齊全，特別是鄭東新區(qū)具有明顯的金融集聚效應(yīng)。其中，中原環(huán)保、中原高速等14家上市公司在鄭東新區(qū)掛牌成立；中信證券、安信證券等12家證券機(jī)構(gòu)也在鄭東新區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。河南自貿(mào)區(qū)金融體系中的證券業(yè)務(wù)是促進(jìn)自貿(mào)區(qū)金融流通的重要途徑之一，也是自貿(mào)區(qū)資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展的重要力量；但自貿(mào)區(qū)內(nèi)證券公司缺乏針對(duì)性的金融投資產(chǎn)品，導(dǎo)致自貿(mào)區(qū)內(nèi)其他企業(yè)無(wú)法獲得有利的金融支持。長(zhǎng)期如此，自貿(mào)區(qū)會(huì)產(chǎn)生后續(xù)發(fā)展不足的問(wèn)題。

（三）保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展水平滯后

當(dāng)自由貿(mào)易區(qū)金融市場(chǎng)發(fā)展到一定水平時(shí)，大量的金融風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)顯現(xiàn)；保險(xiǎn)業(yè)的協(xié)調(diào)支持是金融發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的重要組成部分。目前，河南保稅區(qū)的保險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量仍然非常有限，保險(xiǎn)公司的相關(guān)業(yè)務(wù)以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主，沒(méi)有針對(duì)自貿(mào)區(qū)內(nèi)新型企業(yè)開(kāi)展新型業(yè)務(wù)，還不能適應(yīng)自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)金融發(fā)展需求。

（四）金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新不足

目前，在河南自貿(mào)區(qū)設(shè)立的大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)都是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。一方面，在金融產(chǎn)品創(chuàng)新過(guò)程中，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)受益于自由貿(mào)易區(qū)的便利制度和第一批企業(yè)入駐的優(yōu)勢(shì)；另一方面也會(huì)出現(xiàn)不適應(yīng)自貿(mào)區(qū)內(nèi)新型跨境電商企業(yè)的情況。如果河南自貿(mào)區(qū)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)不能在金融產(chǎn)品創(chuàng)新上有所突破，將難以及時(shí)滿足客戶對(duì)于金融產(chǎn)品和服務(wù)的多樣化需求，從而影響金融企業(yè)創(chuàng)新效力，進(jìn)而影響金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮有效資金融通的作用。同時(shí)，河南自貿(mào)區(qū)內(nèi)很多金融機(jī)構(gòu)發(fā)展思路不足，缺乏創(chuàng)新意識(shí)，不同企業(yè)對(duì)于金融的需求多樣性不夠，使得河南自貿(mào)區(qū)內(nèi)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力受限。

（五）財(cái)政與稅收支持有限

在河南自貿(mào)區(qū)建設(shè)初期，政府決策對(duì)自由貿(mào)易區(qū)的正確發(fā)展起著指導(dǎo)和規(guī)范作用。但就稅收政策而言，缺乏相應(yīng)的稅收激勵(lì)措施來(lái)協(xié)助企業(yè)發(fā)展，以及不完善的稅收扶持政策是當(dāng)前影響自貿(mào)區(qū)金融發(fā)展的主要問(wèn)題。此外，相關(guān)部門(mén)對(duì)于自貿(mào)區(qū)金融狀況的認(rèn)識(shí)不足，自貿(mào)區(qū)金融發(fā)展沒(méi)有對(duì)應(yīng)支持政策以及自貿(mào)區(qū)金融法律制度狀況尚不完善等，都是影響甚至制約自貿(mào)區(qū)金融發(fā)展的瓶頸。

■ 河南省自由貿(mào)易區(qū)金融發(fā)展對(duì)策及建議

（一）簡(jiǎn)化管理和授權(quán)以降低進(jìn)入金融市場(chǎng)障礙

河南自由貿(mào)易區(qū)可以借鑒上海自由貿(mào)易區(qū)關(guān)于簡(jiǎn)化管理授權(quán)以及負(fù)面清單的管理理念，為進(jìn)入自由貿(mào)易區(qū)的金融機(jī)構(gòu)實(shí)施臨時(shí)的事中事后監(jiān)管模式；負(fù)面清單以外的金融投資項(xiàng)目將統(tǒng)一采用內(nèi)外資一致的原則，放棄采用審批制度；運(yùn)用備案制度吸引合格的私人資本和外資金融機(jī)構(gòu)，打破了行業(yè)內(nèi)壟斷，并建立公平、公正、公開(kāi)的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)環(huán)境。

河南自由貿(mào)易區(qū)需要建立符合自由貿(mào)易區(qū)發(fā)展方向的金融機(jī)構(gòu)體系：實(shí)施財(cái)政和稅收優(yōu)惠政策，引進(jìn)金融高端人才，支持自由貿(mào)易區(qū)各種金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新發(fā)展，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有銀行機(jī)構(gòu)布局結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)合作，提高各級(jí)金融機(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)水平；綜合調(diào)整鄭州、開(kāi)封和洛陽(yáng)的金融服務(wù)類(lèi)型，增強(qiáng)金融集聚的作用，加快鄭東新區(qū)金融集聚的核心功能區(qū)的建設(shè)，培育“金融河南軍”。

（二）建立完善多層次資本市場(chǎng)

河南自貿(mào)區(qū)應(yīng)逐步完善金融市場(chǎng)功能，建立健全金融系統(tǒng)體系。一是充分學(xué)習(xí)和吸收上海自貿(mào)區(qū)自由貿(mào)易賬戶體系的運(yùn)行條件和經(jīng)驗(yàn)，探索建立本外幣一體化賬戶管理模式，有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)本外幣自由兌換。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身需要和國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格，將貨幣資金存入本幣賬戶，合理安排境內(nèi)外資金，減少融資和交易費(fèi)用。二是在自由貿(mào)易區(qū)建立和完善多層資本市場(chǎng)，發(fā)展和擴(kuò)大商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)促進(jìn)小額金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，積極接納外資金融機(jī)構(gòu)，建立相關(guān)產(chǎn)品的金融資產(chǎn)交易平臺(tái)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供多樣化資金來(lái)源，以減少企業(yè)過(guò)度依賴(lài)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行籌資的情況。還應(yīng)積極參與本幣市場(chǎng)交易，并支持自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的企業(yè)在國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)上上市和籌集資金；支持自貿(mào)區(qū)企業(yè)利用資本市場(chǎng)進(jìn)行并購(gòu)重組，在中原產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌，創(chuàng)建“自貿(mào)區(qū)板塊”，促進(jìn)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)建設(shè)。

（三）積極進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新

河南自由貿(mào)易區(qū)內(nèi)金融行業(yè)，可以依托鄭州航空港特殊區(qū)位優(yōu)勢(shì)，為區(qū)內(nèi)貿(mào)易商提供全貿(mào)易鏈金融服務(wù)，實(shí)施資源交換結(jié)算業(yè)務(wù)。在金融服務(wù)方面，建立一個(gè)統(tǒng)籌的金融核算中心，為特殊金融工具和就金融產(chǎn)品提供清算業(yè)務(wù)；在金融產(chǎn)品方面，創(chuàng)新金融產(chǎn)品類(lèi)型，通過(guò)設(shè)計(jì)包括匯率風(fēng)險(xiǎn)和海外政治風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的新型金融產(chǎn)品，建立更加符合跨境貿(mào)易特點(diǎn)的金融服務(wù)，并結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)+、眾籌、P2P、第三方支付等新型金融業(yè)態(tài)，利用其與電子商務(wù)的自然聯(lián)系，為其提供良好的金融環(huán)境，提供多種金融服務(wù)。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)積極創(chuàng)新金融產(chǎn)品，滿足不同企業(yè)要求，設(shè)計(jì)個(gè)性化金融產(chǎn)品，達(dá)到擴(kuò)展企業(yè)融資路徑的目的；依托鄭州商品交易所，研究和開(kāi)發(fā)相關(guān)金融期貨指數(shù)產(chǎn)品，控制交易風(fēng)險(xiǎn)，方便交易結(jié)匯，降低實(shí)務(wù)交割風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，河南自貿(mào)區(qū)還應(yīng)注重外貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)的控制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的分析和防范，使人民幣賬戶自由流通不受限制，擴(kuò)大河南金融市場(chǎng)海外影響力。

（四）建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

風(fēng)險(xiǎn)具有與發(fā)展同步的規(guī)律，河南自貿(mào)區(qū)的創(chuàng)新發(fā)展也將伴隨著各種金融風(fēng)險(xiǎn)。所以，因根據(jù)自由貿(mào)易區(qū)金融業(yè)務(wù)的特殊風(fēng)險(xiǎn)屬性，積極開(kāi)展與之相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新。首先，借鑒國(guó)內(nèi)外自由貿(mào)易區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)管理模型，分辨和識(shí)別金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新中可能產(chǎn)生的各種風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行有效地評(píng)估和衡量，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)和處置計(jì)劃，確保河南自貿(mào)區(qū)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)快速發(fā)展。其次，河南自貿(mào)區(qū)的跨境和保稅業(yè)務(wù)，增加了信用風(fēng)險(xiǎn)管理的難度，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)利用大數(shù)據(jù)技術(shù)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況做出分析判斷，建立一系列防范信用風(fēng)險(xiǎn)的具體措施，有效降低區(qū)信用風(fēng)險(xiǎn)水平。再次，要注意防范跨境風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的分析研究，識(shí)別和防范國(guó)際金融市場(chǎng)變化帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，做好風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工作。最后，資本項(xiàng)目下的資金流轉(zhuǎn)將導(dǎo)致大規(guī)模的資本流動(dòng)，這將增加金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)和負(fù)債管理的難度。金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)區(qū)域業(yè)務(wù)需求，引導(dǎo)外資戰(zhàn)略投資，平衡河南自貿(mào)區(qū)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平。