• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    陜西省裝備制造業(yè)上市公司財務(wù)競爭力分析

    2021-12-01 00:45:04謝丹丹汪智崢
    關(guān)鍵詞:公司財務(wù)陜西省競爭力

    謝丹丹,汪 茜,汪智崢

    (1.西安財經(jīng)大學(xué) 商學(xué)院,西安 710100;2.湖北科技學(xué)院 計算機(jī)科學(xué)與技術(shù)學(xué)院,咸寧 437199)

    財務(wù)競爭力評價研究是財務(wù)管理領(lǐng)域一直以來關(guān)注的重點(diǎn),有學(xué)者利用主成分分析法(Principal Component Analysis,PCA)分析得出盈利能力、經(jīng)營效率、流動性和杠桿因素是影響中小企業(yè)財務(wù)競爭力的主要因素[1]。有研究從4個方面選取8個指標(biāo)來評價IT企業(yè)的財務(wù)績效[2]。有研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營能力、償債能力、資產(chǎn)規(guī)模以及發(fā)展能力等4個因素,對企業(yè)的財務(wù)競爭力產(chǎn)生直接和正向的影響,間接影響企業(yè)營業(yè)利潤、營業(yè)總收入和利潤總額[3]。有學(xué)者從風(fēng)險管理能力、盈利發(fā)展能力和資產(chǎn)資本實力等3方面構(gòu)建指標(biāo)體系評價商業(yè)銀行的財務(wù)競爭力[4]。有國外學(xué)者通過元分析法對全球五大洲55種作物進(jìn)行分析,得出有機(jī)農(nóng)業(yè)在財務(wù)競爭力和財務(wù)發(fā)展方面強(qiáng)于傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的結(jié)論[5]。有學(xué)者結(jié)合數(shù)據(jù)包絡(luò)分析、層次分析法和偏好排序組織法確定評價體系,分析中國核電相關(guān)公司的財務(wù)競爭力[6]。有學(xué)者運(yùn)用因子分析法提取和構(gòu)建中國出版發(fā)行上市公司財務(wù)競爭力的公共因子和評價模型,對其財務(wù)競爭力進(jìn)行評價[7]。有研究將灰色理論思想和熵值法相結(jié)合,計算各評價指標(biāo)的權(quán)重,評價公司的財務(wù)競爭力[8]。有研究運(yùn)用PCA對城市住宿餐飲業(yè)財務(wù)競爭力進(jìn)行評價[9]。有研究運(yùn)用系統(tǒng)模糊優(yōu)選法建立評價模型來評價陜西省裝備制造業(yè)財務(wù)競爭力[10]。國內(nèi)外學(xué)者研究存在一些不足:學(xué)者多關(guān)注一家或幾家上市公司的財務(wù)競爭力,關(guān)注整個一個省的某一行業(yè)上市公司整體情況的研究較少;在財務(wù)競爭力的研究方法中,權(quán)重的確定受主觀因素影響較大,使得評價結(jié)果比較缺乏客觀性。

    裝備制造業(yè)是關(guān)系到國家長遠(yuǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè),其狀態(tài)可以反映一個地區(qū)發(fā)展的工業(yè)化水平和科學(xué)技術(shù)實力,可以體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的核心競爭力。陜西省是我國裝備制造業(yè)大省,對陜西省裝備制造業(yè)上市公司的財務(wù)競爭力進(jìn)行評價和分析,以此為基礎(chǔ)揚(yáng)長補(bǔ)短提升陜西省裝備制造業(yè)上市公司財務(wù)競爭力,可以提升陜西省裝備制造業(yè)上市公司的綜合競爭力,進(jìn)而推動陜西省經(jīng)濟(jì)社會的可持續(xù)發(fā)展。本文以中國裝備制造業(yè)上市公司2015-2019年的財務(wù)指標(biāo)為樣本,從盈利、償債、營運(yùn)、發(fā)展和創(chuàng)新等5個方面選取12個指標(biāo)構(gòu)建裝備制造業(yè)上市公司財務(wù)競爭力評價指標(biāo)體系,運(yùn)用主成分分析法從總體發(fā)展趨勢、細(xì)分行業(yè)發(fā)展情況和地域競爭力比較等3個方面,對陜西省裝備制造業(yè)上市公司的財務(wù)競爭力進(jìn)行評價和分析,探究有關(guān)公司財務(wù)競爭力,為相關(guān)公司提升財務(wù)競爭力提出相應(yīng)專業(yè)建議。

    1 研究設(shè)計

    以陜西省裝備制造業(yè)上市公司與其他省市自治區(qū)的裝備制造業(yè)上市公司比較分析,選取中國裝備制造業(yè)上市公司2015-2019年各年度基本財務(wù)指標(biāo)為樣本,在其中選取連續(xù)上市5 a及以上、數(shù)據(jù)完備并且不存在財務(wù)異常的公司。最終得到28個省市自治區(qū)706家上市公司2015-2019年的數(shù)據(jù),共3 530個有效觀測值。中國裝備制造業(yè)上市公司的財務(wù)指標(biāo)主要來自于中國股票市場交易數(shù)據(jù)庫(China Stock Market Accounting Research,CSMAR),并以有關(guān)上市公司有關(guān)年報作為補(bǔ)充。運(yùn)用SPSS25.0軟件對數(shù)據(jù)進(jìn)行處理。

    1.1 評價指標(biāo)體系的構(gòu)建

    財務(wù)競爭力是公司競爭力的重要部分,可以衡量公司在財務(wù)方面為客戶產(chǎn)生價值、獲得競爭力的能力,具有非常豐富的內(nèi)涵。結(jié)合裝備制造業(yè)特點(diǎn),考慮創(chuàng)新能力對裝備制造業(yè)財務(wù)競爭力的影響,從盈利、償債、營運(yùn)、發(fā)展和創(chuàng)新等5個方面選取指標(biāo)。

    盈利能力指公司在營業(yè)周期的獲利能力,選取營業(yè)利潤率、總資產(chǎn)凈利潤率和凈資產(chǎn)收益率衡量公司的盈利能力;償債能力是公司償還債務(wù)應(yīng)對公司財務(wù)風(fēng)險的能力,選取流動比率、速動比率和資產(chǎn)負(fù)債率衡量公司償債能力;營運(yùn)能力指公司的經(jīng)營運(yùn)行能力,選取總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行衡量;發(fā)展能力指公司的成長性和發(fā)展?jié)撃?,選取總資產(chǎn)增長率和資本累積率進(jìn)行衡量;創(chuàng)新能力指公司完成創(chuàng)新活動的能力,裝備制造業(yè)上市公司的創(chuàng)新能力在其發(fā)展中占很大比重,影響其財務(wù)競爭力的形成。因此,本文從盈利、償債、營運(yùn)、發(fā)展和創(chuàng)新等5個方面選取12個指標(biāo)構(gòu)建指標(biāo)體系評價裝備制造業(yè)上市公司財務(wù)競爭力[11-13],有關(guān)公司財務(wù)競爭力評價指標(biāo)體系見表1。

    1.2 研究方法

    根據(jù)裝備制造業(yè)上市公司財務(wù)競爭力評價指標(biāo)體系,以樣本數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),通過PCA確定各個指標(biāo)所占的比重,并根據(jù)相應(yīng)權(quán)重計算全國28個省市自治區(qū)裝備制造業(yè)上市公司的財務(wù)競爭力指標(biāo),綜合反映其財務(wù)競爭力。

    表1 裝備制造業(yè)上市公司財務(wù)競爭力評價指標(biāo)體系

    2 財務(wù)競爭力指標(biāo)編制

    主成分提取時,為了避免由于數(shù)據(jù)差異或量綱不同造成的差異,采用SPSS 25.0軟件,將數(shù)據(jù)指標(biāo)通過標(biāo)準(zhǔn)化化為無量綱統(tǒng)一的數(shù)據(jù)標(biāo)度。通過統(tǒng)計量檢驗(Kaiser-Meyer-Olkin,KMO)和巴特利特球度檢驗(Bartlett Test of Sphericity,Bartlett’s),驗證樣本數(shù)據(jù)是否適用主成分分析法。KMO檢驗和Bartlett’s檢驗結(jié)果見表2。

    表2 KMO檢驗和Bartlett’s檢驗結(jié)果

    由表2可知,KMO統(tǒng)計量檢驗值為0.633(>0.6),同時Bartlett’s檢驗中顯著性為0.000(<0.01),說明各個指標(biāo)之間相關(guān)性較強(qiáng),樣本數(shù)據(jù)適合做主成分分析。通過SPSS 25.0軟件得到各成分因子的特征值、方差百分比和方差累積百分比見表3。采取特征值大于1為主成分提取原則,提取前5個成分作為主成分。由表3看到:前5個主成分的方差累積百分比即累積方差貢獻(xiàn)率達(dá)到80.5%,說明其解釋了絕大部分的樣本數(shù)據(jù),提取合理。

    通過SPSS 25.0 軟件計算得出原始的因子載荷矩陣見表4。

    表3 主成分特征值與方差貢獻(xiàn)率

    由表4可以看出各因子影響各個指標(biāo)的程度。通過表4中各主成分的因子載荷量,將5個主成分因子F1,F(xiàn)2,F(xiàn)3,F(xiàn)4,F(xiàn)5重新定義:F1為償債因子,主要由指標(biāo)X4和X5解釋,反映公司的償債方面的能力;F2為盈利因子,在指標(biāo)X1,X2,X3上的權(quán)重均大于 0.7,綜合反映公司盈利情況;F3為發(fā)展因子,在指標(biāo)X9和X10上的權(quán)重均大于 0.7,綜合反映公司發(fā)展能力;F4為營運(yùn)因子,主要由指標(biāo)X7和X8解釋,綜合反映公司營運(yùn)能力;F5為創(chuàng)新因子,主要由指標(biāo)X11和X12解釋,綜合反映公司創(chuàng)新能力。

    通過因子載荷矩陣和各主成分的特征值,計算得出特征向量矩陣見表5。

    表4 因子載荷矩陣

    表5 特征向量矩陣

    特征向量矩陣可以表示為主成分得分系數(shù)矩陣,計算確定各個主成分的得分。

    F1=0.096X1+0.095X2+0.116X3-

    0.432X4-0.427X5+0.334X6+

    0.373X7+0.399X8+0.066X9+

    0.041X10-0.337X11-0.263X12。

    (1)

    F2=0.428X1+0.532X2+0.485X3+

    0.251X4+0.250X5-0.277X6+

    0.164X7+0.136X8+0.141X9+

    0.159X10-0.117X11+0.038X12。

    (2)

    F3=-0.018X1-0.021X2+0.017X3-

    0.151X4-0.146X5+0.088X6-

    0.274X7-0.246X8+0.631X9+

    0.640X10+0.041X11+0.033X12。

    (3)

    F4=-0.345X1-0.178X2-0.205X3+

    0.281X4+0.293X5+0.020X6+

    0.498X7+0.472X8+0.274X9+

    0.229X10+0.189X11+0.090X12。

    (4)

    F5=-0.022X1+0.183X2+0.216X3-

    0.249X4-0.244X5+0.143X6+

    0.099X7+0.069X8-0.062X9-

    0.073X10+0.511X11+0.702X12。

    (5)

    采用各個主成分所對應(yīng)的方差貢獻(xiàn)率與前5個主成分的累積方差貢獻(xiàn)率的比值作為權(quán)重,構(gòu)建裝備制造業(yè)上市公司財務(wù)競爭力主成分綜合得分模型為

    F=(0.262×F1+0.2277×F2+0.125×F3+

    0.103×F4+0.088×F5)/0.805。

    (6)

    其中F為綜合財務(wù)競爭力。

    將中國裝備制造業(yè)上市公司2015-2019年的數(shù)據(jù)代入此模型,得到有關(guān)公司分年度的F值。各省市自治區(qū)裝備制造業(yè)上市公司分年度F值取相應(yīng)各年度有關(guān)公司F值的均值。對有關(guān)公司而言,F(xiàn)值越大,說明該公司財務(wù)狀況越好,財務(wù)競爭力相對越高;F值增加,說明財務(wù)狀況向好,財務(wù)競爭力增加。

    3 財務(wù)競爭力分析

    3.1 樣本描述性統(tǒng)計分析

    陜西省裝備制造業(yè)上市公司樣本描述性統(tǒng)計分析見表6。從表6看出,樣本公司中,代表盈利能力的指標(biāo)X1,X2,X3極差較大,說明樣本公司盈利能力差距較大。同時可以看到,X1,X2,X3的最小值均為負(fù)值,并且平均值分別為-0.112,0.007,-0.005,均較小,特別是X1和X3平均值為負(fù)值,說明有關(guān)公司整體盈利較差。并且3個指標(biāo)平均值均小于中位數(shù),說明有關(guān)公司盈利能力差距較大,部分樣本公司盈利能力很差;代表償債能力的指標(biāo)X4,X5,X6的最大值和最小值之間差距較大,說明有關(guān)公司償債能力差距較大;代表營運(yùn)能力的指標(biāo)X7和X8的最大值和最小值之間差距較大,說明樣本公司營運(yùn)方面的能力存在較大差異。指標(biāo)X7和X8的平均值分別為0.427和0.663,皆不是很高,說明陜西省裝備制造業(yè)上市公司營運(yùn)能力有待提升;代表發(fā)展能力的指標(biāo)X9和X10最大值和最小值之間差距較大,并且標(biāo)準(zhǔn)差很大,說明樣本公司營運(yùn)能力差距較大。

    表6 陜西省裝備制造業(yè)上市公司樣本描述性統(tǒng)計分析

    同時,從表6可以看到指標(biāo)X9和X10的平均值大于中位數(shù),說明是陜西省裝備制造業(yè)上市公司發(fā)展能力差距較大,有的公司此項指標(biāo)偏大,說明有些公司發(fā)展前景較好;代表創(chuàng)新能力的指標(biāo)X11和X12最大值和最小值之間差距較大,說明樣本公司創(chuàng)新能力差距較大。同時,可以看到指標(biāo)X11最小值為0,最大值為1.259,說明樣本公司創(chuàng)新投入差距很大,部分公司注重創(chuàng)新,但有部分公司忽視創(chuàng)新或創(chuàng)新不夠。

    3.2 財務(wù)競爭力變化趨勢分析

    根據(jù)主成分得分模型,計算得出陜西省裝備制造業(yè)上市公司2015-2019年各年度的主成分得分及排序見表7。由表7可得,陜西省裝備制造業(yè)上市公司F值2015-2017年呈上升趨勢,2018年下降嚴(yán)重,2019年有些許回升,2019年F值仍然小于2016-2017年F值,說明陜西省裝備制造業(yè)上市公司綜合財務(wù)競爭力呈波動狀態(tài)。

    表7 陜西省裝備制造業(yè)上市公司各年度主成分得分及排序

    究其原因,近幾年來陜西省裝備制造業(yè)財務(wù)競爭力在不斷上升,但有部分公司創(chuàng)新能力不足,轉(zhuǎn)型緩慢,使得裝備制造業(yè)發(fā)展具有很大壓力,不能產(chǎn)生足夠的財務(wù)競爭力。不可否認(rèn),陜西省裝備制造業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展,已達(dá)到一定的產(chǎn)業(yè)規(guī)模,形成了比較良好的產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展,但是陜西省裝備制造業(yè)上市公司存在著極大的發(fā)展挑戰(zhàn)。第一,裝備制造業(yè)包括國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)劃分的8個行業(yè)大類,涉及范圍大,裝備制造業(yè)上市公司部分存在規(guī)模小,產(chǎn)品單一,缺乏健全的產(chǎn)業(yè)體系等問題。裝備制造業(yè)在發(fā)展過程中存在著產(chǎn)業(yè)整合困難,轉(zhuǎn)型困難且緩慢,使得裝備制造業(yè)部分企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力較弱,財務(wù)競爭力不斷下降。第二,陜西省裝備制造業(yè)上市公司存在技術(shù)自主創(chuàng)新不足的問題。陜西省裝備制造業(yè)上市公司綜合競爭力在29個省市自治區(qū)中排序24,競爭能力落后[14]。主成分F5呈下降趨勢,說明有關(guān)公司部分創(chuàng)新力度不夠,對于引進(jìn)來的技術(shù)吸收利用程度不高,盈利能力不足,致使陜西省裝備制造業(yè)上市公司綜合財務(wù)競爭力呈現(xiàn)下降趨勢。

    2018年陜西省裝備制造業(yè)上市公司F值下降速度較大(從-0.046下降到-0.491),從各個主成分得分可以看出,導(dǎo)致這一變化的主要是盈利因子得分的下降(從-0.475到-1.201),很大一部分原因是由于2018年以來中美貿(mào)易摩擦造成的。自中美貿(mào)易摩擦開始以來,美國政府從技術(shù)、人才以及資本等多個方面打壓中國,使得中國裝備制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級發(fā)展受到一定的阻礙。中美貿(mào)易摩擦損害了中美雙方利益,影響中國各地區(qū),同樣造成陜西省裝備制造業(yè)上市公司2018年綜合財務(wù)競爭力下降。隨著國際經(jīng)貿(mào)形勢發(fā)展,中美經(jīng)貿(mào)磋商有效進(jìn)行,以及有關(guān)公司的自我調(diào)整,陜西省裝備制造業(yè)上市公司2019年的綜合財務(wù)競爭力有所回升,但仍然低于2016-2017年裝備制造業(yè)上市公司的綜合財務(wù)競爭力。

    3.3 細(xì)分行業(yè)財務(wù)競爭力發(fā)展情況分析

    分析陜西省裝備制造業(yè)上市公司財務(wù)競爭力的發(fā)展趨勢,根據(jù)最新證監(jiān)會行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn),將樣本中陜西省裝備制造業(yè)上市公司劃分到所屬的行業(yè),根據(jù)主成分得分模型計算得出細(xì)分行業(yè)的主成分得分。由于所選樣本為上市公司,陜西省裝備制造有關(guān)公司在裝備制造業(yè)8個行業(yè)大類中涉及5個行業(yè)有關(guān)數(shù)據(jù)。陜西省裝備制造業(yè)上市公司細(xì)分行業(yè)各年度主成分得分見表8。

    表8 陜西省裝備制造業(yè)上市公司細(xì)分行業(yè)各年度主成分得分

    由表8可以看出,通用設(shè)備制造業(yè)上市公司財務(wù)競爭力整體先上升后下降,且下降嚴(yán)重,其盈利因子和償債因子得分不高且在不斷降低,需要提升;專用設(shè)備制造業(yè)上市公司財務(wù)競爭力起伏波動,整體下降;從各主成分因子來看,盈利因子和發(fā)展因子呈下降趨勢,營運(yùn)因子和償債因子有所上升,創(chuàng)新因子波動較大;鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)上市公司財務(wù)競爭力整體呈下降趨勢,2016年和2019年下降嚴(yán)重,其盈利因子、營運(yùn)因子、發(fā)展因子和創(chuàng)新因子下降嚴(yán)重,亟待創(chuàng)新提升;電氣機(jī)械及器材制造業(yè)上市公司的財務(wù)競爭力的發(fā)展趨勢呈下降趨勢,2018年下降嚴(yán)重,2019年有所回升。2019年其盈利因子、償債因子、發(fā)展因子和創(chuàng)新因子等提升迅速,使其2019年財務(wù)競爭力迅速回升,但營運(yùn)因子和發(fā)展因子下降迅速,有待提升;計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)上市公司財務(wù)競爭力發(fā)展趨勢與陜西省裝備制造業(yè)整體上市公司財務(wù)競爭力發(fā)展趨勢相同。整體來看主成分因子例如盈利因子、償債因子和創(chuàng)新因子等有所提升,營運(yùn)因子和發(fā)展因子呈下降趨勢。

    總體來看,陜西省裝備制造業(yè)上市公司所屬的5個細(xì)分行業(yè),其財務(wù)競爭力均呈下降趨勢,說明有關(guān)行業(yè)均需要提升財務(wù)競爭力,其影響因子各不相同。在提升行業(yè)財務(wù)競爭力的同時,需要注意各行業(yè)的不同特點(diǎn),從其弱勢項的影響因子下手,創(chuàng)新發(fā)展,可以進(jìn)一步提升其財務(wù)競爭力。

    3.4 財務(wù)競爭力地域競爭力比較分析

    3.4.1 與全國其他地區(qū)的有關(guān)企業(yè)整體比較

    經(jīng)統(tǒng)計,28個省市自治區(qū)2019年裝備制造業(yè)上市公司各主成分得分及排序見表9。表9顯示出28個省市自治區(qū)有關(guān)企業(yè)整體財務(wù)競爭力的相對差距。28個省市自治區(qū)有關(guān)公司整體F值大于0的,表示其財務(wù)競爭力處于平均水平之上,F(xiàn)值為負(fù)表示其財務(wù)競爭力水平處于平均水平之下。

    從表9可以看出,2019年吉林省和山東省有關(guān)企業(yè)整體F值為正,財務(wù)競爭力水平高于全國平均水平,其他26個省市自治區(qū)F值皆為負(fù),其財務(wù)競爭力水平均低于全國平均值。

    表9 2019年28個省市自治區(qū)裝備制造業(yè)上市公司各主成分得分及排序

    從地域分布來看,各省市自治區(qū)的裝備制造業(yè)有關(guān)企業(yè)整體綜合競爭力排序前7(前25%)的省市自治區(qū)多位于東部地區(qū),裝備制造業(yè)有關(guān)企業(yè)整體綜合競爭力排序后7(后25%)的省市自治區(qū)多位于西部地區(qū),體現(xiàn)出中國裝備制造業(yè)上市公司東部地區(qū)財務(wù)競爭力高于西部地區(qū)的現(xiàn)狀,東西部地區(qū)裝備制造業(yè)上市公司發(fā)展差異很大。中國的東部地區(qū)這個地域包括河北省、北京市、天津市、山東省、江蘇省、浙江省、上海市、廣東省、海南省、福建省、臺灣省、香港特別行政區(qū)和澳門特別行政區(qū)等13個省市自治區(qū)。中國的西部地區(qū)這個地域包括重慶市、四川省、陜西省、云南省、貴州省、廣西壯族自治區(qū)、甘肅省、青海省、寧夏回族自治區(qū)、西藏自治區(qū)、新疆維吾爾自治區(qū)和內(nèi)蒙古自治區(qū)等12個省市自治區(qū)。

    從表9可以看出,2019年陜西省裝備制造業(yè)上市公司的F得分為-0.279,在28個省市地區(qū)中排序19,低于全國平均值,處于中下游水平,說明陜西省裝備制造業(yè)有關(guān)公司的財務(wù)競爭力狀況相對較差;F3得分為0.049,排序9,高于全國平均水平,處于中上游水平,說明陜西省裝備制造業(yè)上市公司的發(fā)展方面能力相對較好;F1得分為0.105,排序14,高于全國平均水平,處于中游水平,說明陜西省裝備制造業(yè)上市公司的償債方面的能力相對較好;F2,F(xiàn)4,F(xiàn)5得分分別為-0.778,-0.489,-0.350,在全國28個省市自治區(qū)排序分別為17,24,24,低于全國平均水平,處于中下游水平,說明陜西省裝備制造業(yè)上市公司的盈利、營運(yùn)和創(chuàng)新方面的能力,特別是營運(yùn)方面和創(chuàng)新方面的能力相對較弱。

    3.4.2 與“一帶一路”沿線其他地區(qū)的有關(guān)企業(yè)比較

    “一帶一路”倡議是2013年提出,2015年正式實行建設(shè)?!耙粠б宦贰笔窃鰪?qiáng)中國與其他國家交流的合作平臺,更是發(fā)展全球經(jīng)濟(jì),打造人類命運(yùn)共同體的重要措施。“一帶一路”不僅包括了經(jīng)濟(jì)發(fā)展,還包括了文化,政治等其他各方面的發(fā)展,對我國乃至全球有著重大的幫助,促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)、政治、文化交流,這是一項造福全人類的建設(shè),同時為我國公司特別是“一帶一路”沿線地區(qū)公司的發(fā)展,提供了更大的舞臺和更多的機(jī)遇。

    樣本涉及“一帶一路”沿線地區(qū)有吉林省以及浙江省、上海市等15個地區(qū),在這些省市中,陜西省裝備制造業(yè)上市公司綜合財務(wù)競爭力排序11,處于中下游水平,陜西省裝備制造業(yè)上市公司還需要更好地利用“一帶一路”發(fā)展機(jī)會,加快技術(shù)創(chuàng)新,加速裝備制造業(yè)上市公司“走出去”,高效管理資金,進(jìn)而提高盈利、營運(yùn)和創(chuàng)新方面的能力,努力提高綜合財務(wù)競爭力。

    4 結(jié) 語

    研究得出如下結(jié)論:陜西省裝備制造業(yè)上市公司財務(wù)競爭力整體呈波動上升趨勢,2018年下降顯著,2019年有所回升;陜西省裝備制造業(yè)上市公司所屬細(xì)分行業(yè)的財務(wù)競爭力和發(fā)展各不相同,但整體呈下降趨勢;陜西省裝備制造業(yè)上市公司財務(wù)競爭力處于全國中下游水平。陜西省裝備制造業(yè)業(yè)上市公司財務(wù)競爭力狀況低于全國平均水平,要想迎頭而上,必須采取措施,提高其盈利、償債、營運(yùn)和發(fā)展諸方面的能力,進(jìn)而提升其綜合財務(wù)競爭力。對此,提出以下建議:① 提高投入產(chǎn)出的比率,鼓勵上市公司自主創(chuàng)新。陜西省裝備制造業(yè)上市公司創(chuàng)新能力近期呈下降狀態(tài),技術(shù)創(chuàng)新力度不夠,過于依賴于集成創(chuàng)新和技術(shù)引進(jìn)等,缺乏自主創(chuàng)新能力。因此,陜西省裝備制造業(yè)上市公司應(yīng)以市場為導(dǎo)向,在持續(xù)進(jìn)行資源投入的同時注重投入轉(zhuǎn)化產(chǎn)出的比率,在進(jìn)行資源投入時盡可能減少對自然資源以及傳統(tǒng)勞動力的依賴,增強(qiáng)對信息技術(shù)、現(xiàn)代知識及服務(wù)等方面的依賴。② 構(gòu)建人才培養(yǎng)體系,提升上市公司營運(yùn)效率。陜西省裝備制造業(yè)上市公司資產(chǎn)運(yùn)營效率低,要注重與高校之間的產(chǎn)學(xué)研合作,培養(yǎng)運(yùn)營和生產(chǎn)等高技能人才,實現(xiàn)與高校和研究所等資源共享,為陜西省裝備制造業(yè)發(fā)展提供更多資源,為公司發(fā)展培養(yǎng)最重要的人力資源,以此改進(jìn)公司運(yùn)營架構(gòu),提升陜西省裝備制造業(yè)上市公司運(yùn)營能力。③ 結(jié)合細(xì)分行業(yè)性質(zhì)及特點(diǎn)提升財務(wù)競爭力。陜西省裝備制造業(yè)上市公司所屬細(xì)分行業(yè)發(fā)展各不相同。要結(jié)合細(xì)分行業(yè)特點(diǎn)著重提高其財務(wù)競爭力,對于研發(fā)比重大的行業(yè)要著重增加其研發(fā)能力,對于營運(yùn)能力差的行業(yè)要著重提高其營運(yùn)能力。結(jié)合不同細(xì)分行業(yè)特點(diǎn)及產(chǎn)品特點(diǎn)等提升上市公司的財務(wù)競爭力,才能更有效地提升陜西省裝備制造業(yè)上市公司財務(wù)競爭力。④ 把握“一帶一路”的歷史機(jī)遇,加速裝備制造業(yè)上市公司“走出去”。陜西省裝備業(yè)上市公司財務(wù)競爭力比較全國和“一帶一路”沿線地區(qū)裝備制造業(yè)上市公司財務(wù)競爭力處于中下游水平,說明陜西省裝備制造業(yè)上市公司還需要繼續(xù)努力。陜西省作為“一帶一路”沿線的重要地區(qū),應(yīng)努力把握這次機(jī)遇,增強(qiáng)裝備制造業(yè)上市公司“走出去”思想,努力開拓境外市場,加速布局海外謀發(fā)展,進(jìn)一步提高各上市公司的財務(wù)競爭力。

    猜你喜歡
    公司財務(wù)陜西省競爭力
    帶您了解上市公司財務(wù)資助
    陜西省自強(qiáng)中等專業(yè)學(xué)校簡介
    關(guān)于加強(qiáng)房地產(chǎn)公司財務(wù)內(nèi)部控制管理的思考
    陜西省抓黨建促脫貧攻堅的實踐與思考
    聚焦兩會
    陜西畫報(2018年1期)2018-11-17 19:33:14
    論外賣品牌的競爭力
    陜西省閱讀文化節(jié)
    公司財務(wù)治理存在的問題及完善對策
    中國商論(2016年34期)2017-01-15 14:24:14
    證券公司財務(wù)集中管理的建設(shè)與完善
    中國商論(2016年34期)2017-01-15 14:24:07
    日本競爭力
    av在线老鸭窝| 亚洲精品成人久久久久久| 亚洲av.av天堂| 欧美性猛交╳xxx乱大交人| 可以在线观看的亚洲视频| 国模一区二区三区四区视频| 国产单亲对白刺激| 中文资源天堂在线| 天堂中文最新版在线下载 | 国产片特级美女逼逼视频| 亚洲国产精品久久男人天堂| 网址你懂的国产日韩在线| 日韩一本色道免费dvd| ponron亚洲| 成人二区视频| 国产精品女同一区二区软件| 亚洲欧洲日产国产| 国产亚洲91精品色在线| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄 | 欧美三级亚洲精品| 免费无遮挡裸体视频| 人妻制服诱惑在线中文字幕| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 亚洲人成网站在线播放欧美日韩| 男的添女的下面高潮视频| 黄片无遮挡物在线观看| 久久人人精品亚洲av| 哪个播放器可以免费观看大片| 亚州av有码| 日日干狠狠操夜夜爽| 麻豆av噜噜一区二区三区| 国产在线男女| 亚洲国产精品sss在线观看| 青春草亚洲视频在线观看| 国产中年淑女户外野战色| 波多野结衣巨乳人妻| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| 亚洲自偷自拍三级| av女优亚洲男人天堂| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久 | 欧美人与善性xxx| 国产精品国产高清国产av| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 国产一区亚洲一区在线观看| 少妇猛男粗大的猛烈进出视频 | 波多野结衣高清作品| 成人午夜高清在线视频| 国内精品宾馆在线| 非洲黑人性xxxx精品又粗又长| 日韩三级伦理在线观看| 综合色av麻豆| 国产真实乱freesex| 国产久久久一区二区三区| 国产伦一二天堂av在线观看| 日韩一本色道免费dvd| 99久久精品热视频| 中文字幕熟女人妻在线| 插阴视频在线观看视频| 欧美另类亚洲清纯唯美| 亚洲精华国产精华液的使用体验 | 卡戴珊不雅视频在线播放| 男人狂女人下面高潮的视频| 亚洲精华国产精华液的使用体验 | 好男人视频免费观看在线| 毛片女人毛片| 久久久国产成人精品二区| 国产日韩欧美在线精品| 春色校园在线视频观看| 久久九九热精品免费| 亚洲最大成人手机在线| 亚洲一区高清亚洲精品| 干丝袜人妻中文字幕| 国产真实乱freesex| 国产日本99.免费观看| 99热全是精品| 九九爱精品视频在线观看| 国产一级毛片在线| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 亚洲在线观看片| 国内精品久久久久精免费| 国产成人一区二区在线| 男的添女的下面高潮视频| 日韩三级伦理在线观看| 男人的好看免费观看在线视频| 成人无遮挡网站| 伦精品一区二区三区| 一级二级三级毛片免费看| 精品久久久久久久末码| 久久久色成人| 国产片特级美女逼逼视频| 乱系列少妇在线播放| 欧美色欧美亚洲另类二区| 非洲黑人性xxxx精品又粗又长| 亚洲av电影不卡..在线观看| 国产精品久久电影中文字幕| 观看免费一级毛片| 人人妻人人看人人澡| 国产伦理片在线播放av一区 | 国产爱豆传媒在线观看| 久久热精品热| 日韩中字成人| 在线观看一区二区三区| 精品人妻视频免费看| av在线观看视频网站免费| 国产真实乱freesex| 国产精品一区www在线观看| 插阴视频在线观看视频| 亚洲最大成人av| 综合色av麻豆| 午夜亚洲福利在线播放| 综合色av麻豆| 亚洲av男天堂| 人体艺术视频欧美日本| 亚洲国产精品sss在线观看| 边亲边吃奶的免费视频| 麻豆久久精品国产亚洲av| 丝袜喷水一区| 国产精品嫩草影院av在线观看| 99热6这里只有精品| 精品99又大又爽又粗少妇毛片| 性欧美人与动物交配| 天堂网av新在线| 国产v大片淫在线免费观看| 老司机影院成人| 国产成人影院久久av| 麻豆乱淫一区二区| 免费观看人在逋| 午夜a级毛片| 九九久久精品国产亚洲av麻豆| 国产视频首页在线观看| 亚洲欧美清纯卡通| 男人和女人高潮做爰伦理| 亚洲va在线va天堂va国产| 日本黄色片子视频| a级一级毛片免费在线观看| 免费看日本二区| 超碰av人人做人人爽久久| 亚洲最大成人av| 嫩草影院精品99| 我要搜黄色片| 男人和女人高潮做爰伦理| 一本—道久久a久久精品蜜桃钙片 精品乱码久久久久久99久播 | 国产三级中文精品| 国产精品野战在线观看| 日本欧美国产在线视频| а√天堂www在线а√下载| 人妻系列 视频| 成人一区二区视频在线观看| av在线蜜桃| 又粗又硬又长又爽又黄的视频 | 观看免费一级毛片| 夫妻性生交免费视频一级片| 中文欧美无线码| 久久久精品94久久精品| 成人性生交大片免费视频hd| 丝袜喷水一区| 国产精品一区二区在线观看99 | 99久国产av精品| 久久亚洲国产成人精品v| 女同久久另类99精品国产91| 国产蜜桃级精品一区二区三区| 性插视频无遮挡在线免费观看| 亚洲欧美精品综合久久99| 亚洲国产精品国产精品| 国产精品野战在线观看| 网址你懂的国产日韩在线| 不卡一级毛片| 亚洲国产精品sss在线观看| 欧美日韩精品成人综合77777| 国产精品国产三级国产av玫瑰| 激情 狠狠 欧美| 午夜爱爱视频在线播放| 老女人水多毛片| 国产探花在线观看一区二区| 久久草成人影院| 亚洲在线观看片| 亚洲电影在线观看av| 一进一出抽搐gif免费好疼| eeuss影院久久| 久久久久久国产a免费观看| 偷拍熟女少妇极品色| 国产亚洲精品久久久com| 男女视频在线观看网站免费| 国产中年淑女户外野战色| 高清毛片免费观看视频网站| 两个人视频免费观看高清| a级毛片a级免费在线| 免费av毛片视频| 婷婷色综合大香蕉| 乱人视频在线观看| 久久人人爽人人片av| 赤兔流量卡办理| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 色综合站精品国产| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 午夜爱爱视频在线播放| 天堂网av新在线| 国内久久婷婷六月综合欲色啪| 一进一出抽搐动态| 亚洲欧美日韩卡通动漫| 搡老妇女老女人老熟妇| 亚洲第一区二区三区不卡| 亚洲人成网站高清观看| av黄色大香蕉| 久久精品国产亚洲av天美| 中文字幕精品亚洲无线码一区| 中文字幕免费在线视频6| 少妇熟女aⅴ在线视频| 日韩精品青青久久久久久| 深夜精品福利| 一区二区三区免费毛片| 亚洲精品国产av成人精品| 久久精品久久久久久久性| 嘟嘟电影网在线观看| 久久久a久久爽久久v久久| 99久国产av精品国产电影| 99久久无色码亚洲精品果冻| 精品久久久久久久久av| 插逼视频在线观看| 久久鲁丝午夜福利片| 国产成人freesex在线| 亚洲不卡免费看| 人妻制服诱惑在线中文字幕| 久久精品国产自在天天线| 免费搜索国产男女视频| 91在线精品国自产拍蜜月| 一边亲一边摸免费视频| 日韩中字成人| 国产不卡一卡二| 亚洲真实伦在线观看| 亚洲电影在线观看av| 成人亚洲欧美一区二区av| ponron亚洲| 校园人妻丝袜中文字幕| 如何舔出高潮| 亚洲成人av在线免费| 我的女老师完整版在线观看| 麻豆国产av国片精品| 天堂av国产一区二区熟女人妻| .国产精品久久| 欧美日本亚洲视频在线播放| 麻豆国产97在线/欧美| 两个人视频免费观看高清| 99在线视频只有这里精品首页| 国产亚洲91精品色在线| 爱豆传媒免费全集在线观看| 久久亚洲精品不卡| 亚洲美女视频黄频| 亚洲18禁久久av| 97超视频在线观看视频| av免费在线看不卡| 国产成人影院久久av| 欧美一级a爱片免费观看看| 午夜福利高清视频| 欧美性猛交黑人性爽| 亚洲精品456在线播放app| 伦理电影大哥的女人| 久久久久久伊人网av| 最近手机中文字幕大全| 精品一区二区三区视频在线| 久久午夜福利片| 久久韩国三级中文字幕| 美女内射精品一级片tv| 性插视频无遮挡在线免费观看| 亚洲国产精品成人综合色| 日日摸夜夜添夜夜爱| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 看片在线看免费视频| 哪个播放器可以免费观看大片| 嫩草影院入口| 一本精品99久久精品77| 91久久精品电影网| 91aial.com中文字幕在线观看| 丰满乱子伦码专区| 一级毛片我不卡| 午夜爱爱视频在线播放| 99九九线精品视频在线观看视频| 中文字幕熟女人妻在线| 两个人视频免费观看高清| 两个人视频免费观看高清| 成人av在线播放网站| 麻豆一二三区av精品| 中文字幕av成人在线电影| 一级二级三级毛片免费看| 国产91av在线免费观看| 在线观看免费视频日本深夜| 国产精品免费一区二区三区在线| 男女边吃奶边做爰视频| 91在线精品国自产拍蜜月| 舔av片在线| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 日韩制服骚丝袜av| 国产精品久久久久久精品电影| 亚洲欧美成人综合另类久久久 | 最近最新中文字幕大全电影3| 免费一级毛片在线播放高清视频| 成人亚洲欧美一区二区av| 久久久久久久久大av| 熟女人妻精品中文字幕| 欧美激情久久久久久爽电影| 丰满的人妻完整版| 高清毛片免费观看视频网站| 老女人水多毛片| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 91麻豆精品激情在线观看国产| 给我免费播放毛片高清在线观看| 免费观看精品视频网站| 亚洲第一区二区三区不卡| 亚洲18禁久久av| 高清毛片免费观看视频网站| 校园春色视频在线观看| 成人美女网站在线观看视频| 久久久久久久久久久丰满| 国产在视频线在精品| 精品少妇黑人巨大在线播放 | 久久午夜亚洲精品久久| 99精品在免费线老司机午夜| 最好的美女福利视频网| 99久久无色码亚洲精品果冻| 成人美女网站在线观看视频| 99国产极品粉嫩在线观看| av卡一久久| 精品日产1卡2卡| 午夜精品一区二区三区免费看| 欧美潮喷喷水| 日韩欧美在线乱码| 亚洲无线观看免费| 黄色配什么色好看| 欧美日韩综合久久久久久| 国产午夜福利久久久久久| 日韩人妻高清精品专区| 欧美精品一区二区大全| 亚洲精品亚洲一区二区| 久久久久久大精品| 内地一区二区视频在线| 国产老妇女一区| 色综合站精品国产| 极品教师在线视频| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 亚洲自拍偷在线| 久久精品综合一区二区三区| 午夜老司机福利剧场| 精品人妻一区二区三区麻豆| 天天一区二区日本电影三级| 亚洲精品成人久久久久久| 最新中文字幕久久久久| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放| av视频在线观看入口| 亚洲av免费高清在线观看| 人妻久久中文字幕网| 免费观看精品视频网站| 国产探花极品一区二区| 日本黄色视频三级网站网址| 国国产精品蜜臀av免费| 美女cb高潮喷水在线观看| 欧美色欧美亚洲另类二区| 亚洲不卡免费看| 看黄色毛片网站| 国内精品美女久久久久久| 神马国产精品三级电影在线观看| 免费观看a级毛片全部| 有码 亚洲区| 亚洲高清免费不卡视频| 日韩一区二区三区影片| 国产色婷婷99| 国产极品天堂在线| 插阴视频在线观看视频| 国产成人freesex在线| 国产精品一及| 久久久久网色| 日韩欧美在线乱码| 日韩,欧美,国产一区二区三区 | 两个人的视频大全免费| 九色成人免费人妻av| 99热6这里只有精品| 午夜激情福利司机影院| 成人综合一区亚洲| 亚洲丝袜综合中文字幕| av福利片在线观看| 亚洲精品日韩av片在线观看| 国产高清视频在线观看网站| 91久久精品国产一区二区成人| 少妇人妻精品综合一区二区 | 人妻制服诱惑在线中文字幕| 22中文网久久字幕| 国产一区二区亚洲精品在线观看| 久久久国产成人免费| 日韩一区二区视频免费看| 黄片wwwwww| av在线天堂中文字幕| 嫩草影院入口| 免费在线观看成人毛片| 十八禁国产超污无遮挡网站| 亚洲无线观看免费| 国产三级中文精品| 亚洲熟妇中文字幕五十中出| 久久久久九九精品影院| 国产精品人妻久久久久久| 一区二区三区高清视频在线| 免费人成视频x8x8入口观看| 中文资源天堂在线| 久久亚洲精品不卡| 精品无人区乱码1区二区| 你懂的网址亚洲精品在线观看 | avwww免费| 老司机影院成人| 亚洲无线观看免费| 少妇被粗大猛烈的视频| videossex国产| 亚洲人成网站高清观看| 不卡一级毛片| 久久99热这里只有精品18| 一级毛片电影观看 | 欧美精品国产亚洲| 99国产精品一区二区蜜桃av| 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 日日啪夜夜撸| 国产亚洲精品久久久com| 亚洲欧美日韩东京热| 亚洲熟妇中文字幕五十中出| 精品99又大又爽又粗少妇毛片| 亚洲精品乱码久久久久久按摩| 91在线精品国自产拍蜜月| 午夜福利成人在线免费观看| 亚洲,欧美,日韩| 中文欧美无线码| 搡老妇女老女人老熟妇| 51国产日韩欧美| 日韩视频在线欧美| 日本-黄色视频高清免费观看| 99热网站在线观看| 亚洲高清免费不卡视频| 成年av动漫网址| 不卡视频在线观看欧美| 日韩三级伦理在线观看| 国产精品1区2区在线观看.| avwww免费| 久久精品国产99精品国产亚洲性色| 天天躁夜夜躁狠狠久久av| 99riav亚洲国产免费| 搞女人的毛片| 成人特级av手机在线观看| 国产精品蜜桃在线观看 | 男女做爰动态图高潮gif福利片| 少妇人妻精品综合一区二区 | 黄片wwwwww| 日本免费a在线| 国产亚洲欧美98| 精品国内亚洲2022精品成人| 婷婷精品国产亚洲av| 国产精品一及| 久久久国产成人免费| 久久久久久久久中文| ponron亚洲| 亚洲精品国产成人久久av| 久久久久久久亚洲中文字幕| eeuss影院久久| 婷婷色av中文字幕| 蜜臀久久99精品久久宅男| 亚洲成人久久爱视频| 国内精品美女久久久久久| 久久午夜福利片| 尾随美女入室| 色综合亚洲欧美另类图片| 亚洲精品456在线播放app| 成人亚洲欧美一区二区av| 有码 亚洲区| 秋霞在线观看毛片| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜 | 深爱激情五月婷婷| 在现免费观看毛片| 亚洲美女搞黄在线观看| 尾随美女入室| 黄色一级大片看看| 高清日韩中文字幕在线| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看| 18禁黄网站禁片免费观看直播| 久久午夜福利片| 99热精品在线国产| 精品国产三级普通话版| 国产美女午夜福利| 免费av不卡在线播放| 久久中文看片网| 国产亚洲欧美98| 在线观看免费视频日本深夜| 久久久久久久午夜电影| 欧美极品一区二区三区四区| 欧美精品一区二区大全| 69av精品久久久久久| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 热99在线观看视频| 51国产日韩欧美| 精品人妻偷拍中文字幕| 天天躁日日操中文字幕| 久久久欧美国产精品| 有码 亚洲区| 在线播放国产精品三级| 婷婷六月久久综合丁香| 久久精品国产鲁丝片午夜精品| 国产不卡一卡二| 亚洲第一电影网av| 日韩制服骚丝袜av| 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| www日本黄色视频网| 久久久国产成人免费| 91久久精品电影网| 日韩 亚洲 欧美在线| 99久久久亚洲精品蜜臀av| 久久久久网色| 国产精品久久久久久久电影| 夜夜爽天天搞| 伦精品一区二区三区| 成人漫画全彩无遮挡| 中文字幕av在线有码专区| 99热网站在线观看| 国产久久久一区二区三区| 久久人人精品亚洲av| 中出人妻视频一区二区| 日本免费一区二区三区高清不卡| 久久韩国三级中文字幕| 岛国毛片在线播放| 久久午夜福利片| 精品少妇黑人巨大在线播放 | 美女国产视频在线观看| 非洲黑人性xxxx精品又粗又长| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 97热精品久久久久久| 日本黄大片高清| 能在线免费观看的黄片| 久久欧美精品欧美久久欧美| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 亚洲av中文av极速乱| 六月丁香七月| 永久网站在线| 一本久久精品| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| 欧美bdsm另类| 国产在视频线在精品| av又黄又爽大尺度在线免费看 | 久久国产乱子免费精品| 日本色播在线视频| 成人鲁丝片一二三区免费| 精品不卡国产一区二区三区| 亚洲四区av| 看黄色毛片网站| 久久久久性生活片| 欧美日韩综合久久久久久| 国产三级中文精品| 国产老妇伦熟女老妇高清| 亚洲av成人精品一区久久| 你懂的网址亚洲精品在线观看 | 国产成人午夜福利电影在线观看| av.在线天堂| 日本与韩国留学比较| 天堂中文最新版在线下载 | 免费电影在线观看免费观看| 真实男女啪啪啪动态图| 看非洲黑人一级黄片| 最近2019中文字幕mv第一页| 亚洲乱码一区二区免费版| 国产精品久久久久久精品电影小说 | 久久久久久久久久久免费av| 一区福利在线观看| 国内精品宾馆在线| 天天一区二区日本电影三级| 超碰av人人做人人爽久久| 欧美成人免费av一区二区三区| 欧美最新免费一区二区三区| 国产男人的电影天堂91| 亚洲国产精品国产精品| 日本免费一区二区三区高清不卡| 中国国产av一级| 精品久久久久久成人av| 婷婷精品国产亚洲av| 嫩草影院精品99| 看片在线看免费视频| 26uuu在线亚洲综合色| 午夜免费激情av| 一卡2卡三卡四卡精品乱码亚洲| 国产午夜精品论理片| av在线蜜桃| 天堂√8在线中文| 国产69精品久久久久777片| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 欧美成人a在线观看| 国内久久婷婷六月综合欲色啪| 国产探花在线观看一区二区| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 嫩草影院入口| 寂寞人妻少妇视频99o| 在线免费观看的www视频| 成年av动漫网址| 国产私拍福利视频在线观看| 欧美极品一区二区三区四区| 黄色配什么色好看| 美女国产视频在线观看| 色哟哟·www| 久久久精品大字幕| 久久精品影院6| 99热这里只有是精品50| 看非洲黑人一级黄片| 国产亚洲欧美98| 一个人看视频在线观看www免费| 久久韩国三级中文字幕| 亚洲最大成人中文| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 网址你懂的国产日韩在线| 六月丁香七月| 久久6这里有精品| 三级毛片av免费| 日本-黄色视频高清免费观看| 日本爱情动作片www.在线观看| 国产毛片a区久久久久| 欧美一区二区国产精品久久精品|