礦業(yè)權(quán)價值評估相關(guān)方法

武 潔

（山西青年職業(yè)學院，山西 太原 030032）

對于礦業(yè)權(quán)市場而言，主要指的是在轉(zhuǎn)讓和出讓礦業(yè)權(quán)的過程中，所產(chǎn)生和形成的所有與經(jīng)濟關(guān)系有關(guān)的行為，包括參與礦業(yè)權(quán)交易的主體和客體以及媒介。由于選擇的參數(shù)以及采取的評估方法理論存在較大差異，導致在運用不同評估方法對礦業(yè)權(quán)價值進行測評后得到的結(jié)果不僅存在眾多的不合理現(xiàn)象，而且具有較大的差異。為了有效解決這個問題，相關(guān)人士需要結(jié)合具體情況設計一套礦業(yè)權(quán)價值評估方法，并且確保設計出的方法具有較高科學性和客觀性。通過對礦業(yè)權(quán)展開的大量研究和評估實踐能夠知道，在對礦業(yè)權(quán)價值進行評估的過程中運用傳統(tǒng)現(xiàn)金流量法時，由于該方法無法滿足具體需求，導致在評估過程中會存在大量的問題，不僅會導致評估出的礦業(yè)權(quán)價值無法將存在的不確定因素以及彈性需求充分體現(xiàn)出來，而且還會與實際礦業(yè)權(quán)價值之間存在較大偏差。因此相關(guān)人士不僅要結(jié)合礦業(yè)權(quán)評價需求以及實際情況，對傳統(tǒng)現(xiàn)金流量法進行不斷完善優(yōu)化，還要采取交叉使用實物期權(quán)法和現(xiàn)金流量法等方式，確保礦業(yè)權(quán)價值評估過程不僅能夠?qū)⒕哂械膹椥孕枨笠约安淮_定因素充分呈現(xiàn)出來，而且盡可能做到與實際礦業(yè)權(quán)價值最大程度統(tǒng)一。

1 礦業(yè)權(quán)的概念

1.1 礦業(yè)權(quán)在法律層面的概念

根據(jù)對礦業(yè)權(quán)展開的大量調(diào)查研究能夠了解，對于礦業(yè)權(quán)而言，是建立在礦產(chǎn)資源所有權(quán)基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種物權(quán)形式，是對礦產(chǎn)資源所有權(quán)使用權(quán)能的一種具體體現(xiàn)。由于對礦業(yè)權(quán)進行了出讓或轉(zhuǎn)讓，從而形成并產(chǎn)生了對應的經(jīng)濟關(guān)系和經(jīng)濟行為，這些經(jīng)濟關(guān)系和經(jīng)濟行為被統(tǒng)稱為礦業(yè)權(quán)市場，礦業(yè)權(quán)市場主要包括礦業(yè)權(quán)交易媒介、礦業(yè)權(quán)交易主體、礦業(yè)權(quán)交易客體。根據(jù)對礦業(yè)權(quán)展開的大量實際調(diào)查研究能夠發(fā)現(xiàn)，礦業(yè)權(quán)主要包括礦產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營權(quán)、礦山建設權(quán)、地質(zhì)勘查勘探權(quán)、礦資源開采權(quán)，礦產(chǎn)權(quán)是對采礦權(quán)和探礦權(quán)的綜合稱呼。對于礦產(chǎn)權(quán)的全能內(nèi)容而言，主要是對礦產(chǎn)資源的實際收益權(quán)力和具體使用權(quán)力的概括，對礦產(chǎn)資源的處分權(quán)利并不包括在其中。由于礦產(chǎn)權(quán)具有一定的優(yōu)先效力，因此如果礦業(yè)持有人初期擁有探礦權(quán)，那么在后期進行采礦權(quán)申請時，可以經(jīng)濟礦產(chǎn)權(quán)具有的優(yōu)先性特征獲取采礦權(quán)。

1.2 構(gòu)成礦業(yè)權(quán)的各項價值體系

對于礦業(yè)權(quán)而言，其具有的價值可以分成采礦權(quán)價值和探礦權(quán)價值兩個方面。探礦權(quán)持有者在法律法規(guī)標準下，能夠獲得勘查許可證規(guī)定期限和范圍內(nèi)，對礦產(chǎn)資源進行勘查的權(quán)力，這就是探礦權(quán)。對于采礦權(quán)價值評估而言，主要在礦山生產(chǎn)階段、礦山勘探階段、礦山資源詳查階段具有較高的適用性。對于礦產(chǎn)儲量資源已經(jīng)得到明確探查的礦區(qū)而言，其價值構(gòu)成主要由三個部分組成：地質(zhì)勘查成果無形資產(chǎn)價值、礦產(chǎn)資源實物性價值、其他前期投入價值。

1.3 礦業(yè)權(quán)流轉(zhuǎn)

對于礦業(yè)權(quán)的獲取方式而言，在市場上主要有兩種形式：

第一，在一級市場范圍內(nèi)，通過正規(guī)的出讓方式獲取，具體交易方式主要有審批出讓、協(xié)議出讓、礦業(yè)權(quán)招標拍賣、礦業(yè)權(quán)掛牌等。

第二，在二級市場范圍內(nèi)，通過規(guī)范的出讓方式獲取，具體交易方式主要有信托、抵押、出租、證券化轉(zhuǎn)讓、礦業(yè)權(quán)直接轉(zhuǎn)讓、礦業(yè)權(quán)等。

1.4 礦業(yè)權(quán)評估

對于礦業(yè)權(quán)評估而言，還要確保相關(guān)工作順利開展，必須根據(jù)以下幾個條件為基礎(chǔ)：

第一，被評價礦業(yè)權(quán)不僅必須確保采礦權(quán)、探礦權(quán)、所有權(quán)之間具有的法律關(guān)系具有較高明確性和清晰，而且還要確保不同利益主體之間具有明確的債權(quán)關(guān)系。

第二，所評估的礦業(yè)權(quán)不僅必須具備擁有較高預測性的預期收益，而且也要具備能夠準確預測和承擔礦業(yè)權(quán)預期收益相關(guān)風險的能力。

第三，進行評估的礦業(yè)權(quán)必須具備具有較高可預測性的獲利年限。

根據(jù)對我國礦業(yè)權(quán)評估工作展開的大量實際調(diào)查研究可以知道，根據(jù)評估途徑可以將我國礦業(yè)權(quán)評估分為三個方面，市場途徑、成本途徑、收益途徑。其中成本途徑評估礦產(chǎn)權(quán)由于我國具體國情的制約，目前只能使用在對探礦權(quán)的評估工作中。而折現(xiàn)現(xiàn)金流量法憑借自身具有的眾多優(yōu)勢，在收益法中得到了廣泛普及應用。

2 收益途徑

2.1 折現(xiàn)現(xiàn)金流量法

對于現(xiàn)金流量法而言，涉及到的主要參數(shù)較多，主要包括：折現(xiàn)率、企業(yè)所得稅、銷售稅金及附加、產(chǎn)品銷售收入、采選技術(shù)標準、總成本費用和經(jīng)營成本、流動資金、更新改造資金、固定資產(chǎn)投資、后續(xù)勘查投資、評估計算年限、生產(chǎn)能力和礦山服務年限、可采儲量、資源儲量等等。

第一，在使用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法的過程中，相關(guān)人員只需對現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金流入量進行計算，不可將非現(xiàn)金收入計算其中，并且將攤銷和折舊作為內(nèi)部現(xiàn)金資金轉(zhuǎn)移的行為不加以考慮。

第二，假設無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、其他資產(chǎn)等投資行為全部按照自有資金進行處理，那么借款利息則不包括在現(xiàn)金流出中。

第三，投資者所獲得的合理報酬不應在現(xiàn)金流中被扣除，而是應該通過對折現(xiàn)率進行合理修改，將投資者的合理報酬充分體現(xiàn)出來。

第四，對交易價格、礦業(yè)權(quán)價款、地質(zhì)勘查投資等評估基準日前發(fā)生的所有相關(guān)費用支出，不在現(xiàn)金流中進行扣除[1]。

2.2 折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量法

對于折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量費用而言，主要指的是以折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量范圍基礎(chǔ)，將每年與礦產(chǎn)資源開發(fā)過程中具有的合理報酬在凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值內(nèi)進行扣除，然后結(jié)合具體情況選擇合理的折現(xiàn)率，從而得到最終的礦業(yè)權(quán)價值。

2.3 剩余利潤法

對于剩余利潤法而言，其適用范圍比較特殊，主要適用于以下兩種情況：第一，對礦山正常生產(chǎn)采礦權(quán)的評估。第二，對勘查程度較高探礦權(quán)的評估[2]。

2.4 收益法

目前無論是在煤礦企業(yè)價值收益法評估中計算息稅前利潤，還是在礦業(yè)權(quán)收益法評估計中算經(jīng)營成本，維簡費和安全費用的計算原則都需要遵循以下原則開展:

第一，以原礦產(chǎn)量為基礎(chǔ)，對采礦系統(tǒng)固定資產(chǎn)，按財政、稅務行政主管部門規(guī)定的方法和標準進行計算。

第二，煤礦企業(yè)安全費用的計算應該以原煤產(chǎn)量為標準。

第三，將更新費用列入經(jīng)營成本，并且以更新性質(zhì)的維簡費及全部安全費用基金進行計算。

通過對收益法的有效應用，對礦山每年的生產(chǎn)銷售收入進行計算，調(diào)整每年的折現(xiàn)系數(shù)后，得到的結(jié)果為每年銷售收入現(xiàn)值，在此基礎(chǔ)上，對采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)進行再次調(diào)整，得到的結(jié)果就是采礦權(quán)評估價值。

對于輸入成一方而言，主要適用于以下兩種情況：

第一，礦山生產(chǎn)規(guī)模和礦產(chǎn)資源儲存量規(guī)模較小，并且無法使用其他收益途徑進行評估和評估方法。

第二，一部分剩余服務年限不如5 年的大型和中型礦山采礦權(quán)評估。在對采礦權(quán)進行評估的過程中，針對一部分規(guī)模較小的礦山企業(yè)，所提供的財務經(jīng)濟資料和技術(shù)資料缺乏充分性和規(guī)范性，對確定評估參數(shù)無法進行類比或模擬，因此無法使用收益法和現(xiàn)金流量法進行評估。針對這樣的情況，相關(guān)人士可以將收益權(quán)益法設計在收益途徑評估原理基礎(chǔ)上，作為對某些采礦權(quán)價值進行估算的方法。在此過程中需要注意，由于收益權(quán)益法自身存在一定的缺陷，與現(xiàn)金流量法和收益法相比具有的準確性較低，因此在使用收益權(quán)益法的過程中要結(jié)合具體情況謹慎使用[3]。

3 市場途徑

對于市場法而言，在行內(nèi)也被稱作為市場比較法，主要是對最近交易礦業(yè)權(quán)以及被評估礦業(yè)權(quán)進行對比，明確掌握二者存在的相同之處和不同之處，在此基礎(chǔ)上，結(jié)合具體需求和實際情況對某些參數(shù)進行調(diào)整，從而使被評估產(chǎn)業(yè)權(quán)價值得到確定。市場法是最常用的市場法之一，主要是通過對效用價值中立的原則的有效應用，對近期交易進行合理選擇，并與類似等待評估的采礦權(quán)從環(huán)境、儲量、地質(zhì)等自然參數(shù)和經(jīng)濟參數(shù)進行對比，分析待評估采礦權(quán)與參照物之間存在差異，從而對具體參數(shù)進行合理調(diào)整，最終明確評估出來了等待估算采礦權(quán)的價值。

選擇市場法參數(shù)的考慮因素所涉及的內(nèi)容較多，主要包括以下幾個方面：首先，對采礦權(quán)的具體服務年限進行核實。在選定礦山服務年限的過程中，要對以下兩個方面進行充分考慮，不能將設計可采儲量作為實際計算依據(jù)進行運用，要對年生產(chǎn)能力的變化情況進行合理預測。大部分情況下，礦山年生產(chǎn)能力會以拋物線的狀態(tài)進行分布和發(fā)展。其次，對模擬項目和在建項目的礦業(yè)權(quán)進行評估時，固定資產(chǎn)投資額進行選擇的過程中，可以根據(jù)礦山處理設計相關(guān)資料中具有的固定資產(chǎn)投資、審核合格的礦產(chǎn)資源開發(fā)可行性報告、礦產(chǎn)資源開發(fā)利用方案為主，將其中具有的基建期貸款利息、征地費用、預備費用款項刪除之后，瑣事兒的工程費用以及其他費用的總和。最后，將基準日礦產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)形成的固定資產(chǎn)證明凈值以及在建工程賬面值中的礦山企業(yè)不良資產(chǎn)和辦社會資產(chǎn)刪除，將得到資產(chǎn)作為固定資產(chǎn)對采礦權(quán)的評估進行投資[4，5]。

市場法適用于各勘查階段的探礦權(quán)及采礦權(quán)價值評估。單位面積探礦權(quán)價值評判法通常適用于勘查程度較低、地質(zhì)信息較少的探礦權(quán)價值評估。資源品級探礦權(quán)價值估算法通常適用于勘查程度較低、地質(zhì)信息較少的金屬礦產(chǎn)探礦權(quán)價值評估。

4 結(jié)束語

根據(jù)以上針對礦業(yè)權(quán)價值評估方法展開的系統(tǒng)性研究和詳細分析，我們能夠更加明確的了解，在我國傳統(tǒng)礦業(yè)權(quán)評估工作中，現(xiàn)金流量法已經(jīng)得到了廣泛普及，但是由于很多因素都會對礦產(chǎn)資源的投資價值造成影響，導致評估工作的開展具有較高難度，使其具有的準確性無法得到保障。因此相關(guān)人士不僅要對礦業(yè)權(quán)價值評估工作給予足夠重視，還要結(jié)合具體情況選擇具有較高有效性和可行性的評估方法，對其中存在的問題展開詳細分析，明確了解導致相關(guān)問題產(chǎn)生的原因，從而采取多樣化的有效措施將存在的問題妥善解決。在此基礎(chǔ)上將現(xiàn)代化評估理念以及多元化評估措施合理結(jié)合其中，不斷優(yōu)化和完善礦產(chǎn)價值評估方法，為我國礦權(quán)市場健康穩(wěn)定發(fā)展貢獻自己的力量。