我國數(shù)字人民幣推廣對商業(yè)銀行的影響分析

李 蘋 （西安財經(jīng)大學行知學院）

■數(shù)字人民幣概述

（一）數(shù)字人民幣的定義

我國的數(shù)字貨幣是數(shù)字人民幣，簡稱為“DC/EP”，是有中國人民銀行發(fā)行的、具有國家信用背書、有法償能力的數(shù)字形式的法定貨幣，央行將其定義為M0 現(xiàn)金替代。中國人民銀行數(shù)字人民幣研究所所長穆長春在公開演講中表示，數(shù)字人民幣是由人民銀行發(fā)行的數(shù)字形式的法定貨幣，由指定運營機構(gòu)參與運營并向公眾兌換，以廣義賬戶體系為基礎(chǔ)，支持銀行賬戶松耦合功能，與紙鈔和硬幣等價，具有價值特征和法償性，支持可控匿名，數(shù)字人民幣主要定位于流通中的現(xiàn)金（M0），由中國人民銀行發(fā)行、管理，不計費、不計息。

（二）數(shù)字人民幣的特點及運營模式

本質(zhì)為人民幣的數(shù)字化，具有法償性。我國央行數(shù)字人民幣實質(zhì)上是人民幣的數(shù)字化，其本質(zhì)仍是央行的法定貨幣；與傳統(tǒng)貨幣一樣具有交換功能、價值功能、支付功能以及儲藏功能，貨幣自身具有無限的法償性和穩(wěn)定的幣值。數(shù)字人民幣并非要取代支付寶或者微信，其具有兩大重要的優(yōu)勢：一是無需網(wǎng)絡(luò)即可交易，規(guī)避了網(wǎng)絡(luò)不暢帶來的支付困難；二是無需“服務(wù)費”，不計、付利息，具有非盈利性，運營機構(gòu)向個人客戶兌換不收取任何手續(xù)費?，F(xiàn)階段數(shù)字人民幣主要功能包括錢包開通、銀行賬戶綁定、兌換轉(zhuǎn)入、兌換轉(zhuǎn)出、轉(zhuǎn)賬、消費等，還有更多的功能正在建設(shè)中[1]。

DC/EP 投放采取雙層運營體系：即中國人民銀行先把數(shù)字人民幣兌換給指定的運營機構(gòu)，再由指定的運營機構(gòu)對公眾發(fā)行和兌換央行數(shù)字人民幣。即運營機構(gòu)先以現(xiàn)金向央行以1:1 的比例兌換數(shù)字人民幣，然后運營機構(gòu)再向公眾兌換。這種體系不會導(dǎo)致貨幣增發(fā)，也不會對實體經(jīng)濟或金融體系產(chǎn)生重大的影響，對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)經(jīng)營模式也不構(gòu)成競爭，同時能促使商業(yè)銀行和其他機構(gòu)進行技術(shù)方面的創(chuàng)新。

■數(shù)字人民幣發(fā)行為商業(yè)銀行帶來機遇

（1）商業(yè)銀行將成為數(shù)字人民幣發(fā)行的載體。數(shù)字人民幣采用雙層運營體系，即未來所有的商業(yè)銀行皆可面向公眾提供數(shù)字人民幣相關(guān)服務(wù)。商業(yè)銀行具有成熟的信貸網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、支付網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施以及較為完善的IT 服務(wù)系統(tǒng)，能夠為數(shù)字人民幣的推廣提供載體。目前市場已有23 萬銀行網(wǎng)點遍布全國各地，存款信貸網(wǎng)絡(luò)密布，國有商業(yè)銀行、股份制銀行、城商行各個層級的商業(yè)銀行對應(yīng)客戶群體開始分化，具有較高的專業(yè)化程度。目前數(shù)字人民幣APP 錢包中的運營機構(gòu)有工、農(nóng)、中、建、交、郵儲六大國有行，5 月8 日網(wǎng)上銀行（支付寶）正式入駐數(shù)字人民幣錢包，成為第七家參與公測試點的銀行。

（2）商業(yè)銀行帶動數(shù)字人民幣和錢包的推廣，客戶粘性大大提高。銀行通過建立開放平臺，聚集合作伙伴，讓最終用戶可以通過不同介質(zhì)、渠道，在日常的生活和消費中使用到銀行的服務(wù)。數(shù)字人民幣可以延伸到諸多的零售場景中，并在一定時期內(nèi)或僅開放給商業(yè)銀行，商業(yè)銀行可以抓住該機會獲得活躍流量，增加客戶數(shù)量，發(fā)展開放銀行服務(wù)。同時，因為技術(shù)路線的開放性，商業(yè)銀行可以在適合的場景中將智能合約和數(shù)字人民幣相結(jié)合，為客戶創(chuàng)造更高層次的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

（3）數(shù)字人民幣減少了紙質(zhì)貨幣在流動過程中的成本，提高了銀行的運營效率。數(shù)字人民幣是M0 的替代，其增加減少與M0 式對等的，這意味著商業(yè)銀行的現(xiàn)金管理的成本將大大降低。另外，數(shù)字人民幣脫離了物理實體，降低了商業(yè)銀行針對現(xiàn)金管理的保管費用及人員費用、安保費用等支出，數(shù)字人民幣以加密數(shù)字串的形式出現(xiàn)，沒有折舊、不需要物理空間儲存，也不需要空間上的調(diào)運，將會極大減輕商業(yè)銀行日常經(jīng)營成本，提高商業(yè)銀行整體的經(jīng)營效率。

（4）拓展商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，促進銀行業(yè)發(fā)展。數(shù)字人民幣中心化管理模式下，商業(yè)銀行可增加新的表外業(yè)務(wù)，如代理央行數(shù)字人民幣發(fā)行、錢包托管等業(yè)務(wù)[2]。數(shù)字人民幣推廣使用后，銀行可將支付作為流量的入口，有利于銀行推廣更多的增值服務(wù)，帶動銀行的現(xiàn)有服務(wù)。類比支付寶的發(fā)展路徑，將支付作為基石，圍繞支付功能提供多重金融服務(wù)。

■數(shù)字人民幣發(fā)行為商業(yè)銀行帶來挑戰(zhàn)

（1）商業(yè)銀行的傳統(tǒng)經(jīng)營模式會收到?jīng)_擊。因數(shù)字人民幣的安全性高于現(xiàn)金、銀行存款，因此對商業(yè)銀行的存款業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖擊。一方面，如果大量存款從商業(yè)銀行賬戶轉(zhuǎn)移到央行的數(shù)字人民幣，銀行存款就不可避免的減少，銀行的低成本業(yè)務(wù)比例會下降。對于商業(yè)銀行而言，存款是其主要的資金來源，由于存款減少會使得銀行的可貸資金減少，放貸能力減弱，整體盈利能力下降，并進一步削弱信用中介的職能；另一方面，數(shù)字人民幣推廣將使得跨區(qū)域、跨地區(qū)交易更便捷，大大降低交易費用，也加劇了同業(yè)之間的競爭。

（2）等額兌換大大降低了銀行利息收入。央行發(fā)行數(shù)字人民幣旨在代替M0，需要銀行用等額的存款準備金向央行兌換，直接造成商業(yè)銀行存款準備金減少。由于僅用市場中現(xiàn)金兌換，不會增加市場總貨幣量，故商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能力并未擴張，反而存在收縮的可能。民眾兌換數(shù)字人民幣會使商業(yè)銀行在央行的存款準備金減少，可貸資金減少大大降低貸款利息收入，從而使得利潤下降[3]。

（3）居民杠桿率上升，整體信貸資產(chǎn)質(zhì)量下降。與數(shù)字人民幣錢包內(nèi)零息余額比較，商業(yè)銀行負債類產(chǎn)品，如活期存款與開放式理財產(chǎn)品，因受貨幣市場利率限制對客戶的吸引力將很受限；而低門檻、低質(zhì)量、靈活度高、多樣化的小額消費信用貸款等資產(chǎn)類產(chǎn)品將會吸引客戶，由此帶來的杠桿率也會上升。

（4）加劇了銀行同業(yè)之間的競爭。由于數(shù)字人民幣推廣，傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)將萎縮，資金來源受限，商業(yè)銀行的貸款規(guī)模會減少，利益也隨之減少。各家商業(yè)銀行會采取一切有利的措施來保障自己的利益，滿足股東的要求[4]。

■商業(yè)銀行應(yīng)對數(shù)字人民幣沖擊的建議

商業(yè)銀行作為數(shù)字人民幣的主要推廣運營機構(gòu)，發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。但面對數(shù)字人民幣可能帶來的重大影響，商業(yè)銀行應(yīng)盡早探索對應(yīng)的經(jīng)營措施，改變現(xiàn)有的經(jīng)營模式，利用自身優(yōu)勢積極轉(zhuǎn)型，確保金融服務(wù)和金融產(chǎn)品更加智能化、業(yè)務(wù)場景更加緊密結(jié)合，從而有效保障商業(yè)銀行的利益。

（1）調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃，緊緊抓住作為推廣運營機構(gòu)的優(yōu)勢。數(shù)字人民幣時代機遇與挑戰(zhàn)并存，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的經(jīng)營模式面臨較大的轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)，數(shù)字人民幣獨特的流通方式也將重構(gòu)銀行的支付結(jié)算體系。為此銀行應(yīng)盡早進行調(diào)研分析，調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略部署，通過發(fā)揮自身網(wǎng)點眾多的優(yōu)勢鞏固現(xiàn)有的業(yè)務(wù)；尤其大中型商業(yè)銀行應(yīng)該緊緊圍繞數(shù)字經(jīng)濟提供全鏈條、全渠道的綜合金融服務(wù)，發(fā)揮同一控制體系的優(yōu)勢，從而為數(shù)字人民幣的推廣提供全面的保障；同時利用數(shù)字人民幣發(fā)行的契機，大力創(chuàng)新，改善現(xiàn)有模式，以降低運營成本，實現(xiàn)更加高效的經(jīng)營管理模式。

（2）開拓新業(yè)務(wù)，提高整體收益。數(shù)字人民幣推廣將導(dǎo)致商業(yè)銀行的現(xiàn)金業(yè)務(wù)逐漸萎縮、存款和結(jié)算業(yè)務(wù)逐步下降，將增加商業(yè)銀行存款穩(wěn)定性管理、資產(chǎn)負債的期限錯配管理的難度。但同時帶動了“金融新基建”的投入、數(shù)字人民幣的配套衍生需求，也為銀行帶來新的業(yè)務(wù)機會。此外商業(yè)銀行可增加數(shù)字人民幣錢包托管等一系列與數(shù)字人民幣相關(guān)的新興業(yè)務(wù)，拓展業(yè)務(wù)范圍，以此提高整體收益。

（3）加強金融同業(yè)的協(xié)作，實現(xiàn)整體市場利益最大化。銀行應(yīng)做好數(shù)字人民幣發(fā)行應(yīng)用的路徑設(shè)計和規(guī)劃，把握數(shù)字人民幣發(fā)展的主動權(quán)；積極開展同業(yè)協(xié)作，優(yōu)勢互補，在基礎(chǔ)設(shè)施、開放化業(yè)務(wù)系統(tǒng)建設(shè)、產(chǎn)品服務(wù)等方面，共同形成行業(yè)解決方案，制定統(tǒng)一技術(shù)標準，減少不兼容導(dǎo)致的重復(fù)開發(fā)和資源浪費，在減少同業(yè)不必要競爭的同時，也為數(shù)字人民幣發(fā)展奠定基礎(chǔ)。同時還應(yīng)加強與國際主要銀行的交流協(xié)作，使我國數(shù)字人民幣在全球支付結(jié)算體系中具有話語權(quán)。

（4）加強數(shù)字人民幣科技人才隊伍的培養(yǎng)。數(shù)字人民幣作為全新的貨幣，目前銀行從業(yè)人員認知度低，了解程度差，為應(yīng)對數(shù)字人民幣的迅猛發(fā)展，銀行從業(yè)人員亟需全面理解和掌握央行數(shù)字人民幣的常識、相關(guān)業(yè)務(wù)知識和流程。通過打造高質(zhì)量的金融科技人才隊伍，完善新技術(shù)研究等崗位的設(shè)置和規(guī)劃，加強關(guān)鍵崗位的知識更新和技能提升，才能在后續(xù)的市場競爭中更容易獲得客戶的信任和認可，有能力推進數(shù)字人民幣相關(guān)業(yè)務(wù)的營銷工作，在數(shù)字人民幣推行的初期取得市場優(yōu)勢地位。