基于A公司會(huì)計(jì)信息披露業(yè)績(jī)真實(shí)性過(guò)程分析研究

宋偉斌，?！【?/p>

基于A公司會(huì)計(jì)信息披露業(yè)績(jī)真實(shí)性過(guò)程分析研究

宋偉斌1，常娟2

（1．三峽大學(xué) 科技學(xué)院，湖北 宜昌 443002，2．廣東外語(yǔ)外貿(mào)大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院，廣州 510006）

依據(jù)A公司多年公開(kāi)披露財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)信息，從保上市資格不退市而具有業(yè)績(jī)管理動(dòng)因邏輯出發(fā)，依據(jù)其階段性財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息披露變化，分析A公司通過(guò)一系列會(huì)計(jì)操縱手段進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)旒?，得出其進(jìn)行盈余管理行為背后階段性具體原因，進(jìn)而推測(cè)出企業(yè)后續(xù)經(jīng)營(yíng)結(jié)果，且被實(shí)際后續(xù)業(yè)績(jī)結(jié)果得以驗(yàn)證。針對(duì)長(zhǎng)期全過(guò)程業(yè)績(jī)管理操縱行為，提出會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更限制管理，合理分類縮短年報(bào)披露法定期限，將可持續(xù)盈利能力納入退市指標(biāo)，建立重點(diǎn)對(duì)象過(guò)程監(jiān)督常態(tài)化機(jī)制等上市公司非正常財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)管理防范對(duì)策。

會(huì)計(jì)操縱業(yè)績(jī)?cè)旒?；過(guò)程分析；會(huì)計(jì)政策；年報(bào)

一、問(wèn)題提出

會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的重要性毋庸置疑，雖然我國(guó)已有諸多上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求方面的法律法規(guī)以及企業(yè)行為準(zhǔn)則，但是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息造假問(wèn)題依然比較嚴(yán)峻。近年來(lái)，康美藥業(yè)、瑞幸咖啡、獐子島等上市公司財(cái)務(wù)造假震驚資本市場(chǎng)，其會(huì)計(jì)信息造假的危害性極大，嚴(yán)重?cái)_亂資本市場(chǎng)的正常運(yùn)行，甚至?xí)绊懻麄€(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)秩序，阻礙我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，需要加大對(duì)上市公司監(jiān)督的力度，防范目前我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息造假的現(xiàn)象。就當(dāng)前資本市場(chǎng)的情況來(lái)說(shuō)，識(shí)別與防范會(huì)計(jì)造假是研究的重要課題，通過(guò)財(cái)務(wù)分析對(duì)其進(jìn)行研究是常用方法之一。雖然不同的財(cái)務(wù)報(bào)表分析主體進(jìn)行分析因利益傾向差異而有不同的分析目的和側(cè)重點(diǎn)[1]，但歸納起來(lái)就是要滿足利益相關(guān)者決策與控制的需要。[2]從外部人以企業(yè)自身利益視角分析信息造假舞弊，與基于投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者等傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析視角不同[3]，針對(duì)全過(guò)程行為動(dòng)機(jī)而設(shè)計(jì)針對(duì)性監(jiān)管措施，對(duì)防范信息造假舞弊的發(fā)生更具有意義。本文將以A公司案例（注：為避免影響具體公司，報(bào)表數(shù)據(jù)已適當(dāng)脫敏）為引，以公開(kāi)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為依據(jù)，剖析企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)旒俚膭?dòng)機(jī)、過(guò)程以及解決對(duì)策，為有效防止會(huì)計(jì)信息失真提供借鑒。

二、A公司公開(kāi)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)情況

（一）A公司基本情況

A股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱A公司）是中國(guó)信息安全I(xiàn)C設(shè)計(jì)領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)和國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，具有長(zhǎng)期商用密碼的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。2000年源于國(guó)家“***”集成電路專項(xiàng)工程成立，十年后創(chuàng)業(yè)板上市，總部位于深圳，在北京、上海、武漢、西安、香港、新加坡、洛杉磯等國(guó)內(nèi)外設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。A公司主要以技術(shù)創(chuàng)新為依托，通過(guò)提供高價(jià)值、高品質(zhì)的IC產(chǎn)品與方案，積極推動(dòng)行業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈的合作，創(chuàng)造多贏的商業(yè)模式。A公司主要銷售的是安全芯片類產(chǎn)品、通訊芯片類產(chǎn)品和電子元件產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)。上市時(shí)前景顯示較好，有成為科技股龍頭公司的潛力，但公司管理不力、股東紛紛減持，致使公司目前無(wú)實(shí)際控股人，瀕臨退市的邊緣。

（二）公開(kāi)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)信息情況

1．A公司2017年度業(yè)績(jī)

A公司2017年報(bào)顯示營(yíng)業(yè)收入6.96億元，與上年7億元基本持平；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)-4.9億元，與上年相比減少582%。影響業(yè)績(jī)重大事項(xiàng)主要是2017年公司合作產(chǎn)業(yè)基金的相關(guān)人員失聯(lián)，這對(duì)公司2017年度業(yè)績(jī)影響極為重大，子公司（B投資公司）據(jù)此計(jì)提減值準(zhǔn)備5億元。

2．A公司2018年前三季業(yè)績(jī)

（1）2018年一季度業(yè)績(jī)

2018年第1季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.96億元，較上年同期增加2.6%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1470萬(wàn)元，較上年同期減少31.9%。雖然2018第一季度盈利，但公司認(rèn)為存在：①不能快速高質(zhì)量發(fā)展而失去戰(zhàn)略機(jī)遇期的風(fēng)險(xiǎn)；②研發(fā)投入難以獲得預(yù)期回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)；③應(yīng)收賬款產(chǎn)生壞賬的風(fēng)險(xiǎn)；④由于市場(chǎng)環(huán)境因素而導(dǎo)致的存貨積壓滯銷的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）A公司2018半年度業(yè)績(jī)

2018半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.12億元，較上年同期增加15.24%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1240萬(wàn)元，較上年同期減少72.43%。收入增加、利潤(rùn)下降，公司認(rèn)為主要原因：①主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率下降；②公司計(jì)劃拓展新領(lǐng)域，研發(fā)投入增加，且加大對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的投入，在一定程度上影響了企業(yè)短期利潤(rùn)；③ C公司收入并入，其業(yè)績(jī)虧損。

（3）A公司2018三季度業(yè)績(jī)

2018年第3季度財(cái)報(bào)顯示，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為2億元。2019年4月，公司重新公布第3季度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約為-3700萬(wàn)元，調(diào)整前后變盈為虧且金額巨大。

3．A公司2018年年度業(yè)績(jī)預(yù)告

2019年1月底，A公司預(yù)告2018年扭虧為盈，預(yù)計(jì)盈利2000萬(wàn)—2500萬(wàn)元。業(yè)績(jī)影響因素主要有：（1）公司新收購(gòu)的“C公司”納入公司的合并范圍影響。（2）2018年度C公司因原主要客戶出現(xiàn)償債風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致市場(chǎng)銷售不佳，加之宏觀政策與經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，導(dǎo)致C公司經(jīng)營(yíng)不善、效益欠佳，公司將計(jì)提相應(yīng)的商譽(yù)減值準(zhǔn)備。此外，公司將根據(jù)收購(gòu)C公司《股權(quán)收購(gòu)協(xié)議》業(yè)績(jī)補(bǔ)償條款來(lái)確認(rèn)業(yè)績(jī)補(bǔ)償收益。（3）2018年度A公司因會(huì)計(jì)政策變更，對(duì)2018年投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)部分確認(rèn)為當(dāng)期損益增加。

4．A公司2018年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正

2019年2月底，修正2018年度公司業(yè)績(jī)預(yù)告，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.1億元，較上年同期下降12.1%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-5.0億元，較上年同期下降4.0%；利潤(rùn)總額-5.0億元，較上年同期下降4.4%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤(rùn)-4.6億元，較上年同期增加4.9%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率-19.8%，同比下降2.3個(gè)百分點(diǎn)。公司解釋兩次披露業(yè)績(jī)預(yù)告存在重大差異的原因主要為：基于謹(jǐn)慎性原則，對(duì)大額應(yīng)收賬款中部分應(yīng)收款項(xiàng)壞賬計(jì)提比例大幅增加，預(yù)計(jì)增加應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備金額約3.5億元；基于更為謹(jǐn)慎的原則對(duì)商譽(yù)各相關(guān)資產(chǎn)組進(jìn)行減值測(cè)試，預(yù)計(jì)增加商譽(yù)減值準(zhǔn)備金額約1.21億元。

5．A公司2018年業(yè)績(jī)

（1）A公司披露2018年度業(yè)績(jī)

2019年4月底，A公司公告2018年度年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6億元，較上年下降13.37%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)-16.1億元，較上年下降231.76%。收入和利潤(rùn)均下降的主要原因有：①2018年C公司業(yè)績(jī)較差，公司計(jì)提了大額壞賬準(zhǔn)備，同時(shí)對(duì)收購(gòu)C公司形成的商譽(yù)計(jì)提了大額商譽(yù)減值準(zhǔn)備；②主營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，毛利率逐漸降低；③公司加大對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的投入，原有主營(yíng)業(yè)務(wù)的占比大幅下降，毛利率與2017年相比均呈下降趨勢(shì)；④公司為實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展而投入大量研發(fā)成本且均處于研發(fā)階段，未形成有關(guān)成果，未能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益。

（2）A公司2018年實(shí)提資產(chǎn)減值

A公司隨年報(bào)同時(shí)公告， 2018 年度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的資產(chǎn)較多，主要為應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、存貨、可供出售金融資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、商譽(yù)等，總計(jì)金額為16.78億元，減少了公司2018年利潤(rùn)總額16.78億元。其中，計(jì)提應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備7.75億元、其他應(yīng)收款壞賬準(zhǔn)備1.26億元、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備共計(jì)0.35億元。根據(jù)持股比例確認(rèn)商譽(yù)減值準(zhǔn)備5.76億元。

（3）A公司披露《關(guān)于前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的公告》

2019年4月底，A公司隨年報(bào)同時(shí)披露了前期會(huì)計(jì)差錯(cuò)的更正事項(xiàng)，主要為2018年第3季度報(bào)告會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正：對(duì)2018年投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量模式所進(jìn)行的會(huì)計(jì)政策變更確認(rèn)為重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)，對(duì)已披露的2018年第3季度報(bào)告財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行更正，沖減已確認(rèn)的2.87億元的公允價(jià)值變動(dòng)損益及相應(yīng)的遞延所得稅費(fèi)用0.43億元，減少2018年第三季度的凈利潤(rùn)2.44億元。

6．深圳證券交易所問(wèn)詢函

A公司年報(bào)受到證交所的關(guān)注問(wèn)詢。2019年5月初深交所提出“C公司2018年末凈資產(chǎn)為-1.53億元，凈利潤(rùn)為-5.12億元”并對(duì)A公司判斷C公司6.65億元交易價(jià)格是否與公司持有的C公司對(duì)應(yīng)比例股份價(jià)值提出問(wèn)詢，并問(wèn)及“減值跡象出現(xiàn)的時(shí)點(diǎn)、商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提是否充分等”，公司進(jìn)行了回復(fù)。

三、A公司業(yè)績(jī)管理過(guò)程推測(cè)分析

（一）A公司業(yè)績(jī)管理制度動(dòng)因與機(jī)會(huì)

1．退市規(guī)則的“震懾”

深圳證券交易所規(guī)定：上市公司連續(xù)三年的凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)的，深圳證券交易所可暫停其上市。上市之“殼”來(lái)之不易，公司傾向于采取相關(guān)措施來(lái)保證不被退市。A公司在2017年、2018年已連續(xù)虧損兩年，若2019年仍為虧損，則按照證交所的規(guī)定，公司將被暫停上市。上市公司股票暫停上市及最終退市后果將影響股東、管理層等一系列利益相關(guān)方重大經(jīng)濟(jì)利益。為了防止退市，公司勢(shì)必會(huì)早日采取行動(dòng)，確保實(shí)現(xiàn)2019年度的盈利。

2．會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與制度上的缺陷

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)范中，為了保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的要求，存在著較多主觀不確定性處理內(nèi)容，以及多種會(huì)計(jì)處理方法慣例等可供選擇的空間，從而也就給會(huì)計(jì)操縱留下了運(yùn)作機(jī)會(huì)。A公司主要采用了以下兩種手段來(lái)對(duì)2018年盈余進(jìn)行了操縱處理。

（1）資產(chǎn)減值巨額提取盈余管理

企業(yè)常在年末根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則謹(jǐn)慎性要求計(jì)提減值準(zhǔn)備，但計(jì)提減值準(zhǔn)備中存在過(guò)多主觀不確定性因素。企業(yè)在對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行減值處理時(shí)就會(huì)無(wú)意或有意地夾雜著較多管理層的主觀傾向，通過(guò)利用對(duì)盈余管理有利的減值模型來(lái)輕易地讓減值準(zhǔn)備計(jì)提數(shù)據(jù)偏高或偏低以達(dá)到管理層惡意操縱當(dāng)期及后期利潤(rùn)的目的。A公司利用計(jì)提減值準(zhǔn)備機(jī)會(huì)來(lái)對(duì)應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、存貨、可供出售金融資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、商等計(jì)提巨額減值準(zhǔn)備，既有出盡虧損的考慮，比如提取其他應(yīng)收款、商譽(yù)巨額減值等，也有未來(lái)利潤(rùn)轉(zhuǎn)回的需要，比如對(duì)應(yīng)收票據(jù)提取減值等。

（2）投資性房地產(chǎn)計(jì)量模式變更盈余管理

企業(yè)對(duì)投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量模式可選擇成本或公允價(jià)值模式，不同的計(jì)量模式選擇會(huì)對(duì)企業(yè)各期的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果造成不同的影響。企業(yè)常出于特定目的而利用其進(jìn)行盈余管理、資產(chǎn)增值管理和資產(chǎn)負(fù)債率管理，尤其是在近年房地產(chǎn)價(jià)格不斷趨高的情況下，更容易被上市公司所利用以達(dá)到特定目的。我國(guó)公允價(jià)值計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)方法尚不完善，帶給企業(yè)利用公允價(jià)值進(jìn)行盈余管理進(jìn)而操縱利潤(rùn)的空間更大。A公司2018年6月投資性房地產(chǎn)計(jì)量模式會(huì)計(jì)政策變更顯然就利用此會(huì)計(jì)制度缺陷，為增加資產(chǎn)總規(guī)模和當(dāng)期利潤(rùn)所做的提前準(zhǔn)備，甚至也可能有在既定負(fù)債情況下，降低資產(chǎn)負(fù)債率及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，向投資者、債權(quán)人等傳遞公司發(fā)展良好的財(cái)務(wù)信息的目的。

（二）A公司業(yè)績(jī)管理行為過(guò)程分析

1．虧損后扭虧為盈壓力（2018年初）

根據(jù)前述業(yè)績(jī)情況可知，在2017年虧損4.9億元前提下，公司營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成單一，全部為集成電路和關(guān)鍵元器件等產(chǎn)品，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，易受外部影響，業(yè)績(jī)盈利的不確定性增大，且證交所規(guī)定“連續(xù)兩年虧損會(huì)被*ST，連續(xù)三年凈利潤(rùn)為負(fù)則會(huì)被暫停上市”，公司管理層面臨巨大的業(yè)績(jī)壓力。為防后續(xù)的退市和保護(hù)相關(guān)方利益，2018年初管理當(dāng)局迫切需要當(dāng)年盈利。可以預(yù)見(jiàn)其在后續(xù)期間會(huì)根據(jù)經(jīng)營(yíng)情況不斷評(píng)估預(yù)計(jì)公司當(dāng)年是否能夠盈利。

2018年第一季度季報(bào)顯示歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1470萬(wàn)元，此時(shí)僅經(jīng)營(yíng)一個(gè)季度，雖然顯示盈利，但利潤(rùn)額較少，一定程度上反映經(jīng)營(yíng)艱難，很可能也是公司全力會(huì)計(jì)處理的結(jié)果。

2018半年報(bào)顯示公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.12億元，較上年同期增加15.24%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1240萬(wàn)元，較上年同期減少72.43%。根據(jù)公布信息，其收入增加，利潤(rùn)下降。這主要是因?yàn)楣局鳡I(yíng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)加劇而導(dǎo)致毛利率降低，盡顯當(dāng)年經(jīng)營(yíng)盈利困難；且公司戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的資本投入，并未產(chǎn)生效益，反而短期內(nèi)對(duì)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)產(chǎn)生一定影響。由此可以看出，公司2018年上半年經(jīng)營(yíng)效果并不理想，但公司本年扭虧為盈的目標(biāo)仍未改變，或者為了保持業(yè)績(jī)很可能盈利的形象，或者對(duì)未來(lái)仍持相對(duì)樂(lè)觀態(tài)度，在扭虧為盈的業(yè)績(jī)壓力下，公司凈利潤(rùn)仍為正數(shù)。與一季度的數(shù)據(jù)相比，總盈利已呈現(xiàn)小幅度下降趨勢(shì)。在這種情況下，必然需要提前規(guī)劃，因?yàn)槠谀r(shí)突擊實(shí)施利潤(rùn)操縱容易被發(fā)現(xiàn)。公司開(kāi)始提前為盈利防虧損采取措施，變更投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量模式，為年內(nèi)能夠保持盈利做利潤(rùn)調(diào)節(jié)準(zhǔn)備，以確保當(dāng)年不虧損。

2．會(huì)計(jì)政策變更與小預(yù)盈利（2018年底）

2018年三季度報(bào)告顯示當(dāng)年實(shí)現(xiàn)盈利比較困難，公司6月底的會(huì)計(jì)政策變更為后期利潤(rùn)操作埋下伏筆。2018年10月底，2018年3季度報(bào)（更正前）顯示實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司所有者的凈利潤(rùn)超過(guò)2億元，相較于2018年第1季度和半年度財(cái)報(bào)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)，2018年第3季度凈利潤(rùn)的大幅提升得益于投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量模式變更，這顯然是為了2018年度實(shí)現(xiàn)盈利而進(jìn)行的提前利潤(rùn)規(guī)劃。事實(shí)上經(jīng)后續(xù)會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正后，2018年1-9月實(shí)為利潤(rùn)虧損。

2018年底至2019年1月底業(yè)績(jī)預(yù)告，公司管理層年度業(yè)績(jī)目標(biāo)是扭虧為盈，此時(shí)可能由于公司龐大資產(chǎn)、業(yè)務(wù)量及集團(tuán)成員結(jié)構(gòu)復(fù)雜性，合并報(bào)表的全部相關(guān)會(huì)計(jì)信息沒(méi)有匯總出來(lái)，相關(guān)意外的損失因素并未被發(fā)現(xiàn)，或者還在斟酌盈余管理是否經(jīng)得起獨(dú)立審計(jì)師、監(jiān)管部門(mén)及市場(chǎng)專業(yè)人士的檢驗(yàn)，故先預(yù)先做了個(gè)小預(yù)盈利0.2億—0.25億元，便于有個(gè)后續(xù)處理的靈活性。

3．經(jīng)營(yíng)不佳、無(wú)奈選擇虧損（2019年2月底）

隨著時(shí)間推移，各項(xiàng)會(huì)計(jì)信息逐漸明朗。2019年2月底業(yè)績(jī)預(yù)告修正，公司2018年預(yù)計(jì)虧損4.6億—4.65億元，業(yè)績(jī)由盈利變?yōu)樘潛p。分析推測(cè)主要源于以下幾個(gè)原因：一是2018年經(jīng)營(yíng)情況經(jīng)過(guò)兩個(gè)月的整理確定，估計(jì)實(shí)際業(yè)績(jī)與前期預(yù)想有較大差距；二是業(yè)績(jī)規(guī)劃調(diào)整及重大潛在虧損經(jīng)不起監(jiān)管及審計(jì)驗(yàn)證；三是2019年1—2月實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況不好，預(yù)計(jì)2019年經(jīng)營(yíng)困難很大，很可能繼續(xù)虧損，但較2018年有所改善。

在這種情況下，如果選擇2018盈利、2019年虧損，即存在財(cái)務(wù)造假盈利被發(fā)現(xiàn)和處罰的風(fēng)險(xiǎn)，最終將2018年追溯調(diào)整為虧損，這更易造成后續(xù)的2020年潛虧浮出水面，面臨較大虧損壓力，被暫停上市。在權(quán)衡利弊后，公司選擇2018年虧損，保2019年盈利可能更符合維持上市保護(hù)內(nèi)部相關(guān)利益者的利益需要。

故A公司對(duì)部分應(yīng)收款項(xiàng)壞賬計(jì)提比例大幅增加，預(yù)計(jì)增加應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備金額約3.5億元；對(duì)商譽(yù)對(duì)應(yīng)各相關(guān)資產(chǎn)組價(jià)值進(jìn)行減值測(cè)試，預(yù)計(jì)增加商譽(yù)減值準(zhǔn)備金額約1.21億元。值得注意的是近年很多企業(yè)商譽(yù)減值問(wèn)題嚴(yán)重。[4]從公告解釋可以印證，盈虧性質(zhì)發(fā)生變化的主要原因是計(jì)提大量減值準(zhǔn)備，而減值準(zhǔn)備計(jì)提的標(biāo)準(zhǔn)主觀性較強(qiáng)，已成為公司操作利潤(rùn)的主要方式。

4．虧損加碼，卸載前行（2019年4月底）

2019年4月底公告，2018年財(cái)報(bào)顯示歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-16.14億元，與修正后業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)相比，虧損又增加12億元左右。顯然，A公司不斷加大虧損的目的在于一次性處理各種虧損，為2019年的盈利做鋪墊，以防止退市。公司管理層之所以做出此壯士斷腕式改變，很可能是公司基于2019年經(jīng)營(yíng)情況判斷做出的抉擇。

截至2019年4月26日，新年度經(jīng)營(yíng)已經(jīng)過(guò)去近三分之一，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)依舊困難，且很有可能2020年業(yè)績(jī)也不樂(lè)觀。A公司2017-2018兩年已經(jīng)連續(xù)虧損，若2019年度再發(fā)生虧損，即面臨因連續(xù)三年虧損而被深交所暫停公司股票上市的風(fēng)險(xiǎn)?；诠颈姸酀撛谔潛p因素、主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生變化帶來(lái)不確定性及未來(lái)經(jīng)營(yíng)困難的境況，A公司很可能預(yù)判，即便千方百計(jì)讓2019年微弱盈利，后續(xù)潛虧陸續(xù)釋放后，2020年可能又面臨虧損，甚至面臨2021年連續(xù)虧損，又面臨當(dāng)前同樣的問(wèn)題，可見(jiàn)其具有強(qiáng)烈的出盡虧損“洗大澡”的動(dòng)因。與其面臨后期不可確定的困難麻煩，不如趁當(dāng)期虧損一次性巨虧解決，盡可能將可能的損失、潛在的損失予以本期確認(rèn)，甚至是未來(lái)的費(fèi)用及損失提前至本期確認(rèn)，造成當(dāng)期巨額虧損，以便實(shí)現(xiàn)來(lái)年的輕裝上陣。

A公司2019年1季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和上半年財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)確實(shí)并不理想，而2019年1—4月年度報(bào)告報(bào)出前期間，給了公司調(diào)整報(bào)表以出盡虧損的時(shí)間。從公布的信息看，管理層下決心出盡虧損，為2019年經(jīng)營(yíng)及后續(xù)會(huì)計(jì)期間盈利做保障，出現(xiàn)2018年報(bào)進(jìn)一步巨虧的結(jié)果也就在情理之中。從具體洗澡行為來(lái)看，具體操作包括通過(guò)會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正調(diào)回前期利用會(huì)計(jì)政策變更調(diào)節(jié)增利潤(rùn)2.87億，提取商譽(yù)減值從1.21億元加大至5.21億元，進(jìn)一步將可轉(zhuǎn)回應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備從3.5億元加大至9.01億元，可轉(zhuǎn)回存貨跌價(jià)準(zhǔn)備0.35億元，為后期儲(chǔ)蓄利潤(rùn)的意圖明顯。

四、企業(yè)后續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展預(yù)測(cè)及驗(yàn)證

（一）續(xù)2019年業(yè)績(jī)情況驗(yàn)證

2019年，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司母公司所有者的凈利潤(rùn)1.04億元。A公司2019年前三季度凈利潤(rùn)均為負(fù)，第四季度凈利潤(rùn)大幅上漲，實(shí)現(xiàn)了2019年度扭虧為盈。其中，2019年報(bào)中轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值損失2.46億元，轉(zhuǎn)回信用減值損失0.464億元。這驗(yàn)證了上文所做推測(cè)，資產(chǎn)減值損失成為2019年度收益巨幅上漲的手段。公司2018年和2019年?duì)I業(yè)總收入均小于營(yíng)業(yè)總成本，在無(wú)實(shí)際控制人的情況下，公司的盈利能力和發(fā)展能力均大幅下跌。在已連續(xù)兩年虧損的情況下，A公司2018—2019年一系列操作背后的原因顯然都是為了保殼成功。

（二）2020年業(yè)績(jī)情況再驗(yàn)證

2020年度，公司第一季度、半年度、第三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為-1176萬(wàn)元、-3240萬(wàn)元、2594萬(wàn)元。公司前三季度的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了由虧轉(zhuǎn)盈。2020年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示預(yù)計(jì)盈利1000萬(wàn)—1500萬(wàn)元。公司在2020年經(jīng)營(yíng)情況尚不明確的時(shí)候，仍然是采用了小預(yù)盈利方式，便于后續(xù)靈活處理。此外，公司在2018年度計(jì)提了19.47億元的資產(chǎn)減值損失，2019年度公司僅轉(zhuǎn)回了2.46億元的資產(chǎn)減值損失，賬上還剩余17億元的資產(chǎn)減值損失，公司仍然可以用其操縱利潤(rùn)，預(yù)計(jì)2020年會(huì)計(jì)信息披露盈利的可能性極大。

五、上市公司非正常財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)管理防范對(duì)策

（一）會(huì)計(jì)估計(jì)、會(huì)計(jì)政策變更限制管理

企業(yè)利用會(huì)計(jì)估計(jì)、會(huì)計(jì)政策變更來(lái)調(diào)節(jié)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表的行為，在資本市場(chǎng)中非常常見(jiàn)，已被會(huì)計(jì)信息使用者多次質(zhì)疑，且被交易所及監(jiān)管部門(mén)函詢情況和常見(jiàn)于公告內(nèi)容中，對(duì)其實(shí)施后果的監(jiān)管力度不可謂不嚴(yán)，但依然屢次發(fā)生。比如，利用投資性房地產(chǎn)后續(xù)計(jì)量模式的變更、固定資產(chǎn)折舊方法變更、長(zhǎng)期股權(quán)投資成本法與權(quán)益法之間變更等常用會(huì)計(jì)政策變更操縱粉飾報(bào)表方法，在資本市場(chǎng)中屢次被用于調(diào)節(jié)利潤(rùn)而屢禁不止。

從保護(hù)上市公司披露信息使用者的角度看，企業(yè)既要選用合適的會(huì)計(jì)政策且不得隨意變更，也要更符合法律法規(guī)、經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)及有用性信息質(zhì)量要求。因此，采取嚴(yán)格的上市公司會(huì)計(jì)政策變更限制管理非常有必要。在此要求下，加強(qiáng)變更的事前控制效果較好，制定上市公司重要會(huì)計(jì)政策變更審核制度。上市公司重大會(huì)計(jì)政策變更應(yīng)事先由注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)會(huì)計(jì)政策變更的合規(guī)性、合理性進(jìn)行事前審核，特別重大的會(huì)計(jì)政策變更，應(yīng)由非年報(bào)審計(jì)的第三方事務(wù)所注冊(cè)會(huì)計(jì)復(fù)核，以及重大會(huì)計(jì)政策變更備案交易所或證監(jiān)會(huì)，以做好變更的事前控制。另外，也可權(quán)衡利弊在合理?yè)p失部分有用性的前提下，限制某些會(huì)計(jì)政策變更情形。

（二）合理分類縮短年報(bào)披露期限

針對(duì)企業(yè)根據(jù)下年經(jīng)營(yíng)情況對(duì)報(bào)告期進(jìn)行調(diào)整的情況，應(yīng)合理縮短年報(bào)披露的法定期限，學(xué)術(shù)界對(duì)此也多有建議論述。我國(guó)的法定披露時(shí)間為120天，發(fā)達(dá)國(guó)家為90天。與其他國(guó)家相比，我國(guó)法定披露時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，上市公司能夠更加了解當(dāng)年的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況，從而對(duì)上一年度的會(huì)計(jì)報(bào)表做出處理，給上市公司的盈余管理提供了更多的機(jī)會(huì)?，F(xiàn)代科學(xué)的發(fā)展，信息技術(shù)的提高和運(yùn)用，會(huì)計(jì)信息化手段采用，會(huì)計(jì)行業(yè)整體工作效率也逐步提高，理論上可以達(dá)到適時(shí)提供會(huì)計(jì)信息的要求，我國(guó)可以適當(dāng)縮短年報(bào)披露期限或者按照不同的行業(yè)制定不同的披露期限，在時(shí)間上抑制企業(yè)的盈余管理行為以提高會(huì)計(jì)信息的可靠性。

（三）可持續(xù)盈利能力納入退市指標(biāo)

A公司通過(guò)資產(chǎn)減值及加大成本費(fèi)用進(jìn)行“洗大澡”來(lái)操縱利潤(rùn)的方式是許多公司為了保殼所采用的常用手段。[5]之所以會(huì)頻發(fā)此種情況，主要是因?yàn)橥耸薪^對(duì)數(shù)據(jù)指標(biāo)單一，側(cè)重于利用凈利潤(rùn)及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)來(lái)衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況，而其中包含有非經(jīng)營(yíng)性因素。企業(yè)提升未來(lái)發(fā)展能力的重心顯然應(yīng)在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入上。主營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)平穩(wěn)或增長(zhǎng)等能體現(xiàn)可持續(xù)盈利能力或生存能力的評(píng)價(jià)指標(biāo)納入退市指標(biāo)，可以更客觀地反映企業(yè)情況，清理問(wèn)題企業(yè)，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰，實(shí)現(xiàn)注冊(cè)制資本市場(chǎng)建立自我凈化、自我平衡的動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。

（四）建立重點(diǎn)對(duì)象過(guò)程監(jiān)督常態(tài)化機(jī)制

監(jiān)管部門(mén)應(yīng)建立清單式監(jiān)管預(yù)警機(jī)制，將當(dāng)年發(fā)生虧損、有跡象表明經(jīng)營(yíng)困難、資金鏈周轉(zhuǎn)困難、主業(yè)發(fā)生重大變化、新業(yè)務(wù)持續(xù)性存疑、關(guān)聯(lián)方交易比重過(guò)大等一系列情況的上市公司列為重點(diǎn)過(guò)程監(jiān)督對(duì)象，即從年初開(kāi)始進(jìn)行過(guò)程嚴(yán)格監(jiān)管，包括要求對(duì)期中季報(bào)、半年報(bào)進(jìn)行審計(jì)鑒證，對(duì)諸如會(huì)計(jì)政策變更、計(jì)提減值準(zhǔn)備等易于進(jìn)行盈余管理的行為實(shí)行重點(diǎn)監(jiān)管，通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)巡察、訪談約談等一系列監(jiān)督措施，確保過(guò)程中監(jiān)督其利潤(rùn)操縱的可能，以保護(hù)相關(guān)投資者等利益相關(guān)者的利益。如此深度的監(jiān)管必然會(huì)增加監(jiān)管部門(mén)人力物力成本，據(jù)筆者了解，各省證監(jiān)局專管監(jiān)督上市公司部門(mén)人員設(shè)置與監(jiān)管公司數(shù)量相比明顯不足，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)自身隊(duì)伍建設(shè)。

[1]張新民，錢(qián)愛(ài)民.財(cái)務(wù)報(bào)表分析[M].北京:中國(guó)人民大學(xué)出版社，2019：4-5.

[2]張先治，秦志敏編.財(cái)務(wù)分析[M].遼寧：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2021：9-10.

[3]宋偉斌，阮鑫.傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析局限性反思之反思及有用性分析[J].會(huì)計(jì)師，2017（2）：11-12.

[4]陶曉慧，林子昂,錢(qián)淑瓊.商譽(yù)減值政策的市場(chǎng)反應(yīng)研究——以創(chuàng)業(yè)板公司為例[J].會(huì)計(jì)之友，2020（23）：96-102.

[5]張昕，姜艷.虧損上市公司盈余管理手段分析——基于第四季度報(bào)表數(shù)據(jù)[J].財(cái)經(jīng)科學(xué)，2010（6）：33-40.

Research on Realistic Process Analysis Based on A Company Accounting Information Disclosure

Song Weibin, Chang Juan

According to a financial report performance information of Company A, it has logic of performance management from the listing of the listing. According to its staged financial accounting information disclosure, the analysis of A company has fake through a series of accounting manipulation means, Its concrete reasons behind the earnings management behavior, which in turn speculates that the results of the company's follow-up operations are verified by the actual subsequent performance results. In response to long-term process performance management manipulation, accounting policies, accounting estimates change restriction management, reasonable classification and shortening annual report disclosure, it will be sustainable profitability into refinement indicators, establish key object process supervision and normalization mechanisms and other listed companies are abnormal.

Accounting manipulation performance fraud; Process analysis; Accounting policy; Annual report

2021-08-04

湖北省教育科學(xué)規(guī)劃年度課題（2018GB095）

宋偉斌（1975—），男，山東莒縣人，三峽大學(xué)科技學(xué)院副教授， 碩士，注冊(cè)會(huì)計(jì)師。

10.13685/j.cnki.abc. 000589

F272.923;F275

A

1671-9255（2021）04-0029-05