北京市碳市場有效性實(shí)證分析

文/李坤龍（廣西大學(xué)工商管理學(xué)院）

一、北京市碳政策梳理

為貫徹落實(shí)國家發(fā)改委《關(guān)于開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作的通知》，北京市發(fā)改委2012年1月30日將《北京市碳排放權(quán)交易試點(diǎn)實(shí)施方案》提交至國家發(fā)改委，2013年11月20日和22日《關(guān)于北京市在嚴(yán)格控制碳排放總量前提下開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作的決定》《北京市發(fā)改委和改革委員會關(guān)于開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作的通知》與《北京市碳排放配額場外交易實(shí)施細(xì)則（試行）》先后落地實(shí)施。文件明確了市場交易機(jī)制、交易產(chǎn)品、市場參與主體、交易平臺、場外交易等內(nèi)容，依托此文件，碳市場11月28日鳴鑼開市[3]。

從2014年2月5日第一次下發(fā)《關(guān)于做好2014年碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作有關(guān)通知》開始，北京市發(fā)改委（2019年之后碳排放管理移交市生態(tài)局管理）每年都會不斷調(diào)整或補(bǔ)充配額核定方法、覆蓋行業(yè)、微觀分配辦法等在內(nèi)的碳總量微觀控制?！侗本┦衅髽I(yè)（單位）二氧化碳核算和報(bào)告指南》作為配套文件，指導(dǎo)重點(diǎn)排放單位和報(bào)告單位核算本企業(yè)年度碳總量。2014年5月6日正式實(shí)施的《關(guān)于規(guī)范碳排放權(quán)交易行政處罰自由裁量權(quán)的規(guī)定》對碳交易違法行為作出了具體處罰措施，2014年7月3日發(fā)布了《北京市碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》，辦法對碳排放管控、配額管理、碳排放權(quán)交易、監(jiān)督管理、激勵措施、法律責(zé)任等作出了進(jìn)一步規(guī)定。經(jīng)過七年的交易市場實(shí)踐，北京市已經(jīng)建立相當(dāng)完善的配額核定與調(diào)整、第三方核查、市場交易、激勵與處罰的制度[4]。至此，北京市碳總量宏觀規(guī)制框架基本建立。

北京市配額核定選擇總量法和先進(jìn)值法相結(jié)合的方式，在2017年開啟全國碳交易市場后又引入基準(zhǔn)線法。

履約單位二氧化碳排放配額總量，包括既有設(shè)施配額、新增設(shè)施配額、配額調(diào)整量三部分。計(jì)算公式為：

公式中：T為重點(diǎn)排放單位年度二氧化碳排放配額總量，單位為噸二氧化碳；

A為重點(diǎn)排放單位既有設(shè)施二氧化碳排放配額，單位為噸二氧化碳；

N為重點(diǎn)排放單位新增設(shè)施二氧化碳排放配額，單位為噸二氧化碳；

△為重點(diǎn)排放單位配額調(diào)整量，單位為噸二氧化碳。

總量法下行業(yè)既有設(shè)施配額核定計(jì)算公式：A=E×f

E為歷史基準(zhǔn)年排放量，單位為噸二氧化碳；f為控排系數(shù)。

強(qiáng)度法下行業(yè)既有設(shè)施配額核定計(jì)算公式：A=Q×I×f

表1 核心文件

表2 配額核定變化

Q為核定年份對應(yīng)的活動水平，如供電量、供熱量、供水量等；

I為歷史基準(zhǔn)年排放強(qiáng)度；

f為控排系數(shù)。

火力發(fā)電（熱電聯(lián)產(chǎn)）行業(yè)配額核定計(jì)算公式：

機(jī)組供電二氧化碳排放配額（Ae）計(jì)算方法為：

Qe為機(jī)組供電量，單位為MWh；Be為機(jī)組供電二氧化碳排放基準(zhǔn)；Fr為機(jī)組供熱量修正系數(shù)，F(xiàn)r=1-機(jī)組供熱比調(diào)整系數(shù)×機(jī)組供熱比。

Qh為機(jī)組供熱量，單位為GJ；Bh為機(jī)組供熱二氧化碳排放基準(zhǔn)。

新增設(shè)施配額核定計(jì)算公式：N=Q×B

Q為重點(diǎn)排放單位新增設(shè)施排放對應(yīng)的活動水平，包括主要產(chǎn)品的產(chǎn)量、產(chǎn)值、建筑面積等。

B為重點(diǎn)排放單位所屬行業(yè)的二氧化碳排放強(qiáng)度先進(jìn)值。

2020年，新增設(shè)施二氧化碳配額核定方法有較大調(diào)整，計(jì)算公式為：

（1）2018年碳排放量大于1萬噸（含）的單位，新增設(shè)施配額核算公式為：

（2）2018年碳排放量不足1萬噸的單位，新增設(shè)施配額核算公式為：

QN為新增設(shè)施活動水平，包括主要產(chǎn)品的產(chǎn)量、產(chǎn)值、建筑面積等；Q2018為重點(diǎn)碳排放單位2018年活動水平；E2018為重點(diǎn)碳排放單位2018年排放量，單位為噸二氧化碳；B為重點(diǎn)碳排放單位所屬行業(yè)的二氧化碳排放強(qiáng)度先進(jìn)值。

表4 變量ADF值及平穩(wěn)性檢驗(yàn)

歷史基準(zhǔn)年的選擇固定設(shè)施配額在2018年之前（含2018年）為2009-2012年，之后調(diào)整為2016-2018年。移動設(shè)施配額在2016年之前（含2016年）為2011-2014年，2017年-2018年調(diào)整為2013-2016年，2020年則不分移動設(shè)施和固定設(shè)施歷史基準(zhǔn)年，統(tǒng)一使用2016-2018年。較為特別的是2019年，北京市政府試圖對歷史基準(zhǔn)年進(jìn)行創(chuàng)新，改為使用加權(quán)平均方法核定歷史基準(zhǔn)年碳排量，然而因?yàn)樾袠I(yè)所處經(jīng)濟(jì)周期不同、減排能力不同、企業(yè)排放數(shù)據(jù)缺失等因素影響，此方法僅在本年度使用一年便重新啟用舊方法核算。

配額發(fā)放機(jī)制包括配額發(fā)放形式和動態(tài)管理。北京市配額發(fā)放方式有免費(fèi)發(fā)放、競價(jià)拍賣兩種方式，免費(fèi)發(fā)放比例不低于企業(yè)實(shí)際配額總量的95%，剩余不高于5%的配額由主管部門留存。動態(tài)管理上采取配額調(diào)整量申請制與公開市場操作相結(jié)合，實(shí)際年度碳排放量超過或低于配額總量的20%的需向主管部門提交配額調(diào)整申請，配額的日加權(quán)平均價(jià)格連續(xù)10個交易日高于150元/噸時(shí)，市發(fā)展改革委可組織臨時(shí)拍賣，日加權(quán)平均價(jià)格連續(xù)10個交易日低于20元/噸時(shí)，市發(fā)展改革委可組織配額回購。

二、量化并編碼政策

從上面對碳排放權(quán)交易政策的梳理，我們按其作用可以分為兩大類，即：配額核定和市場約束。各試點(diǎn)地區(qū)配額又略有不同，北京市配額核定方法可以分為歷史總量法、歷史強(qiáng)度法、先進(jìn)值法、基準(zhǔn)線法四大類。而市場約束相關(guān)政策主要以政府文件、法律法規(guī)、公開政策等文件形式進(jìn)行規(guī)定。

為將政策量化本文引入0-1變量，PCij=1表示第i年出臺j政策，PCj=0表示第i年沒有出臺j政策，∑PCij表示截止到第i年出臺的政策總量。經(jīng)過量化處理我們得到碳排放交易試點(diǎn)開啟后經(jīng)量化的政策[5]，如表3所示。

表3 結(jié)果表

三、模型設(shè)定與數(shù)據(jù)說明

（一）模型設(shè)定

碳排放權(quán)交易試點(diǎn)的初衷是減少碳排放量，而減少碳排放量的手段是碳排有價(jià)，因此碳市場碳價(jià)格反映了政府對碳排放的容忍度，即碳價(jià)格越高說明政府對碳排放的容忍度越低。政府對碳排放的容忍表現(xiàn)為碳排放權(quán)交易相關(guān)政策的出臺。因此，我們選擇碳價(jià)格、碳排放量、碳政策作為解釋變量。

表5 滯后階數(shù)檢驗(yàn)

圖1 R根的圖表

圖2 脈沖響應(yīng)結(jié)果

碳排放量與碳價(jià)格不僅受到碳政策的影響，還會受到宏觀經(jīng)濟(jì)周期性、能源結(jié)構(gòu)的影響。在經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)人們消費(fèi)水平提升，商品經(jīng)濟(jì)自然高速發(fā)展。碳政策帶來的碳排量減少量不足以抵消因經(jīng)濟(jì)過熱帶來的碳排放量增加量，其結(jié)果就會得出開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)不僅沒有顯著降低碳排放量，反而使得碳排放量增加的偽結(jié)論。此外因?yàn)槟茉唇Y(jié)構(gòu)的不同也會影響碳排放量的多少，傳統(tǒng)的煤炭、石油等能源釋放等量的能量要比天然氣、風(fēng)力發(fā)電等清潔能源的碳排量多一倍還要多[6]。為消除經(jīng)濟(jì)周期性和能源結(jié)構(gòu)帶來的可能影響，本文選取GDP增長率和萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤天然氣消耗占比作為控制變量?；谏鲜鲈O(shè)定本文構(gòu)建一個三元的VAR（p）

系統(tǒng)：

其 中｛ε1t｝、｛ε2t｝與｛ε3t｝均為白噪聲即均不存在自相關(guān)，但允許兩兩之間的擾動項(xiàng)存在同期相關(guān)性。

（二）數(shù)據(jù)來源

北京市環(huán)境交易所公布當(dāng)日線上交易價(jià)格，場外交易無論是交易量還是交易價(jià)格均沒有實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，另外協(xié)商交易價(jià)格比線上交易價(jià)格低出一半左右不能作為交易價(jià)格良性指標(biāo)，因此我們選用線上公開交易價(jià)格作為價(jià)格的指標(biāo)，經(jīng)取均值處理后作為年平均價(jià)格。GDP增長率來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》，碳排放量的計(jì)算目前國內(nèi)學(xué)者主要以標(biāo)準(zhǔn)的換算系數(shù)進(jìn)行碳排放的計(jì)算，即：碳排放量=某種能源消耗量（噸）×排放系數(shù)。

四、實(shí)證分析結(jié)果

（一）平穩(wěn)性檢驗(yàn)

基于以上模型設(shè)定，本文選取2005～2018年相關(guān)數(shù)據(jù)對政策有效性做量化分析。首先運(yùn)用ADF單位根檢驗(yàn)法對時(shí)間序列的平穩(wěn)性進(jìn)行檢驗(yàn)，從表中可以看出，pc、p、es、ce、gdpr的二階差分序列都通過了顯著性檢驗(yàn)，即上述均為二階單整序列，符合建立VAR模型的相關(guān)條件。

（二）分析過程

為了增強(qiáng)參數(shù)的解釋力度，需要確定其最有滯后階數(shù)。如表所示，LR、FPE、SC均顯示該模型滯后階數(shù)為2，AIC、HQ為1，因此建立最優(yōu)滯后階數(shù)為2的VAR（2），并進(jìn)行特征根檢驗(yàn)。由圖可以看出，所有點(diǎn)均位于單位圓內(nèi)，即VAR（2）模型是穩(wěn)定的。

從上圖可以看到，政策對價(jià)格對碳排放量均為二期顯著，這是一個很短暫的效應(yīng)，這也說明政府在制定碳排放政策時(shí)只注重短期減排而沒有從長遠(yuǎn)計(jì)劃出發(fā)制定相應(yīng)政策。碳政策對碳價(jià)格的沖擊不明顯原因在于碳市場上CCER無論是交易量還是交易價(jià)格都對碳價(jià)格形成了較大的沖擊和影響，從而弱化了碳政策對配額價(jià)格的影響。北京市對于CCER抵消比例限制比較嚴(yán)格，京外項(xiàng)目產(chǎn)生的核證自愿減排量不得超過當(dāng)面核發(fā)配額量的5%。優(yōu)先使用河北省、天津市等與北京簽署應(yīng)對氣候變化、生態(tài)建設(shè)、大氣環(huán)境污染相關(guān)協(xié)議產(chǎn)生量[7]。但是橫向來看截止到2019年7月，北京碳市場CCER累計(jì)交易量2120.8萬噸，在7試點(diǎn)中排名第3位，比配額累計(jì)交易總量排名高出兩個位次，這就說明北京市CCER的成交量偏高；縱向比較，北京市每年履約期CCER成交量占履約總量的18%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于主管機(jī)關(guān)規(guī)定的5%的CCER履約比例上限。2018年占比大幅下跌的原因在于2017年國家發(fā)改委暫停了CCER項(xiàng)目備案申請，直到2019年年底北京碳市場才重啟CCER交易?？梢灶A(yù)見，在2020年7月的履約期CCER交易量將會再次大幅度上升[8]。

五、政策建議

（一）做好碳排放權(quán)交易基礎(chǔ)工作

碳市場的基礎(chǔ)能力建設(shè)是其得以良好運(yùn)行的根本所在，在基礎(chǔ)建設(shè)中，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的質(zhì)量直接影響到整個交易體系的有效運(yùn)行?；A(chǔ)建設(shè)相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)加大工作力度，確保重點(diǎn)企業(yè)所報(bào)送的碳排放數(shù)據(jù)的真實(shí)性、完整性和可比性，為總量設(shè)定和配額分配奠定良好的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。生態(tài)環(huán)境部應(yīng)協(xié)同相關(guān)部門加大對碳市場基礎(chǔ)建設(shè)的財(cái)政投入和專業(yè)人才引介，為碳排放數(shù)據(jù)的報(bào)告與核查提供技術(shù)支撐，定期總結(jié)數(shù)據(jù)監(jiān)測和報(bào)送工作中的經(jīng)驗(yàn)和問題，為修訂和完善行業(yè)溫室氣體排放核算報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)及技術(shù)規(guī)范提供參考[9]。同時(shí)，需對核查機(jī)構(gòu)定期考核，及時(shí)更替考核不合格的機(jī)構(gòu)，對核查數(shù)據(jù)進(jìn)行專家評審、復(fù)查及抽查，保證數(shù)據(jù)質(zhì)量。

（二）加強(qiáng)市場監(jiān)管，提高數(shù)據(jù)透明度

北京市重點(diǎn)排放單位近千家，報(bào)告單位600余家，各類參與主體數(shù)量多、種類多，交易程序紛繁復(fù)雜，交易過程透明度較低。還應(yīng)該建立完善透明的信息披露制度，明確信息披露方式、披露內(nèi)容以及披露程序等，尤其是有關(guān)交易價(jià)格、交易量等重要信息，應(yīng)規(guī)定具體的披露程序和披露方式，明確監(jiān)督機(jī)構(gòu)應(yīng)監(jiān)管信息的準(zhǔn)確性和真實(shí)性，防止任何單位以任何形式采取惡意串通或其他方式操縱市場價(jià)格。除加大對核查機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)等違規(guī)的處罰力度，確保第三方核查數(shù)據(jù)準(zhǔn)確、真實(shí)外，還應(yīng)該以建立市場商業(yè)信譽(yù)體系、限制企業(yè)融資等政策或市場強(qiáng)制手段的方式設(shè)置發(fā)展障礙，增加其違約成本[10]。

（三）適度提高CCER入京標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展碳金融

中國核證自愿減排項(xiàng)目（CCER）是按照國家統(tǒng)一的溫室氣體自愿減排方法并經(jīng)過一系列嚴(yán)格的程序產(chǎn)生的碳資產(chǎn)，它能夠消除地區(qū)和行業(yè)的差異性，是低成本實(shí)現(xiàn)國家碳強(qiáng)度和碳總量控制目標(biāo)的有效途徑之一。適度的CCER抵消比例有助于企業(yè)提升競爭力，政府降低實(shí)現(xiàn)碳強(qiáng)度和碳總量雙控目標(biāo)的成本。按照EU和ETS的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，這一比例一般控制在當(dāng)年配額總量的10%上下[11]。

北京市應(yīng)該大力發(fā)展碳金融手段應(yīng)鼓勵發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)，推動低碳經(jīng)濟(jì)長足發(fā)展。一是開展融資租賃。在企業(yè)項(xiàng)目建設(shè)開發(fā)過程中，由銀行或租賃公司等金融機(jī)構(gòu)為企業(yè)購置設(shè)備出租給企業(yè)，項(xiàng)目運(yùn)營后企業(yè)通過出售碳配額支付金融機(jī)構(gòu)租金，以此釋放企業(yè)流動資金，保持資金流動性。二是將碳排放權(quán)未來收益作為質(zhì)押進(jìn)行貸款[12]。鼓勵減排成效良好、信用記錄較高的企業(yè)以碳排放未來收益權(quán)作為質(zhì)押，向銀行申請貸款。同時(shí)發(fā)展碳期貨，利用金融資產(chǎn)套期保值作用，豐富碳產(chǎn)品，有利于平穩(wěn)碳價(jià)，提高資源配置，充分利用企業(yè)潛在資源，盤活碳排放權(quán)，同樣有利于交易市場繁榮發(fā)展。

（四）加強(qiáng)碳排放政策與節(jié)能減排政策聯(lián)動

碳排放交易政策無論是在制定上還是在實(shí)施上，與節(jié)能減排政策都存在一定的交互和重疊。比如交通運(yùn)輸行業(yè)，市發(fā)改委下發(fā)交通運(yùn)輸節(jié)能減排專項(xiàng)資金。將碳交易政策與相關(guān)節(jié)能政策統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，將碳排放總量控制與能源消耗總量控制統(tǒng)籌考慮，形成一個有機(jī)的節(jié)能減排系統(tǒng)。因?yàn)槟茉聪到y(tǒng)與環(huán)境系統(tǒng)之間存在一定的關(guān)聯(lián)性，其中一個系統(tǒng)的發(fā)展規(guī)劃及政策目標(biāo)可能會對另一個系統(tǒng)產(chǎn)生直接或間接的影響，所以應(yīng)當(dāng)將現(xiàn)有的能源總量控制目標(biāo)、節(jié)能政策、可再生能源補(bǔ)貼政策等節(jié)能相關(guān)政策，與碳交易政策相互協(xié)調(diào)、協(xié)同發(fā)力。這樣既可以保留現(xiàn)有政策獎懲機(jī)制和補(bǔ)貼機(jī)制等，又可以利用市場手段激勵企業(yè)參與減排，有利于早日實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)[13]。