• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    集團企業(yè)資金集中管理問題及優(yōu)化策略探究

    2021-11-28 08:19:01張莉上海東捷建設(shè)集團有限公司
    品牌研究 2021年10期
    關(guān)鍵詞:資金監(jiān)管企業(yè)

    文/張莉(上海東捷建設(shè)(集團)有限公司)

    集團企業(yè)實行資金集中管理,就是將分散在子公司的資金集中到集團本部,由集團總部結(jié)合戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營方向、預(yù)算方案等對資金進行統(tǒng)籌調(diào)配。

    資金集中管理不僅可以落實企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo),還能夠提高資金使用效益,是現(xiàn)代化集團企業(yè)財務(wù)管理的有效方式。但從實際情況來看,資金集中管理模式在實際推行過程中,受到監(jiān)管體系不完善、組織結(jié)構(gòu)設(shè)置不合理等多方因素的影響,無法達(dá)到資金優(yōu)化配置的預(yù)期目標(biāo)。如何解決資金集中管理問題,是本文研究的主要目標(biāo)。

    一、集團企業(yè)資金集中管理的必要性

    對于集團企業(yè)來說,資金集中管理是十分必要的手段。一方面,資金集中管理可以對集團范圍內(nèi)的資源進行整合與統(tǒng)籌,發(fā)揮資金聚集的優(yōu)勢作用。

    現(xiàn)階段,我國國有企業(yè)正處于行政體制改革階段,在貫徹“1+N”政策體系的過程中,國有企業(yè)通過結(jié)構(gòu)重組、管理轉(zhuǎn)型等,對國有資產(chǎn)和資金進一步整合,形成規(guī)模更大、業(yè)務(wù)更廣的集團企業(yè)[1]。但集團企業(yè)的管理難度較大,子公司因設(shè)立地區(qū)、經(jīng)營內(nèi)容、管理模式、發(fā)展?fàn)顩r等差異較大,資金需求、資金管理能力、資金運行風(fēng)險等方面也不同。只有通過資金集中管理,集團總公司才能夠明確掌握下屬子公司的資金需求和資產(chǎn)結(jié)構(gòu),基于集團總部層面對資金統(tǒng)一調(diào)配,在滿足子公司資金需求的同時縮短融資審批流程,降低資金使用成本,真正實現(xiàn)集團企業(yè)資金高效率周轉(zhuǎn),也能夠改善集團企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu);另一方面,資金集中管理可以加強企業(yè)整體的財務(wù)監(jiān)管,預(yù)防和化解財務(wù)風(fēng)險。分散的資金管理體系不利于集團企業(yè)開展資金監(jiān)管,尤其在信息傳輸時效性差的情況下,一旦出現(xiàn)資金運行風(fēng)險,將會給集團企業(yè)帶來一定的經(jīng)濟損失。通過資金集中管理,集團總部可以及時了解資金的流入和流出情況,獲得子公司的投資決策知情權(quán),也能夠監(jiān)督子公司的收支行為,在總公司與子公司之間形成良好的監(jiān)督約束機制,進一步提高企業(yè)資金的安全性與使用規(guī)范性。

    二、集團企業(yè)資金集中管理的問題

    資金集中管理雖然對集團企業(yè)的財務(wù)管理發(fā)揮了重要作用,但受到一些客觀因素的影響,資金集中管理模式推行過程中也遇到了一些問題和阻礙,主要表現(xiàn)在以下幾個方面:

    其一,資金集中管理模式推行難度大。由于大部分集團公司長期以來所采用的資金管理模式相對松散,資金集中管理模式相當(dāng)于剝奪了子公司的資金統(tǒng)籌權(quán)限,導(dǎo)致集團企業(yè)的下屬子公司管理層對資金集中管理的落實缺乏積極性。集團企業(yè)上下對財務(wù)管理模式缺乏認(rèn)同性,會嚴(yán)重阻礙資金集中管理模式的推行與落實。

    其二,預(yù)算管理水平影響資金支出計劃的合理性。資金集中管理模式下,集團企業(yè)需要實行全面預(yù)算管理,即以集團總部為預(yù)算決策機構(gòu),下屬子公司為預(yù)算責(zé)任中心。通過編制預(yù)算方案的形式形成完整的資金支出計劃,實現(xiàn)對資金的集中管理與合理配置。但在實施過程中,由于各子公司在業(yè)務(wù)種類、運行模式、發(fā)展方向等方面差異性較大,部分子公司為了獲取更多的資金預(yù)算或適應(yīng)年終預(yù)算績效考核,造成預(yù)算編制相對松弛,預(yù)算管理也流于形式,進而影響了資金集中管理的實施成效[2]。

    其三,資金監(jiān)管力度不足??紤]到成本因素,部分集團企業(yè)沒有設(shè)置獨立的資金監(jiān)管機構(gòu)。同時,在資金集中管理模式下,子公司隨意開戶問題比較突出。企業(yè)總賬戶與子公司與賬戶之間在管理方面存在時間和空間上的困難,集團總部也無法透過賬戶了解子公司的資金運行狀況,會造成大規(guī)模的資金沉淀。

    例如:魯商集團作為一家資產(chǎn)總額高達(dá)700億元的集團公司,由于資金集中管理監(jiān)管力度不足,在2019年經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn),企業(yè)累計沉淀資金達(dá)到了8.3億元,占企業(yè)貨幣資金總額的15%。同時,資金監(jiān)管機制的缺乏導(dǎo)致魯商集團的部分子公司盲目追求短期效益,掛賬處理不及時,在2019年企業(yè)的應(yīng)收賬款達(dá)到了7.2億元,嚴(yán)重影響了集團企業(yè)整體的資金周轉(zhuǎn)效率。

    其四,企業(yè)的信息化水平不足,無法實現(xiàn)數(shù)據(jù)實時共享。對于集團企業(yè)來說,投資涉獵領(lǐng)域廣、下屬單位多、銀行賬戶管理難度大,導(dǎo)致企業(yè)的資金管理迫切需要先進的信息技術(shù)支撐。但大部分集團企業(yè)雖然已經(jīng)引入了信息化管理手段,但企業(yè)的財務(wù)管理、業(yè)務(wù)管理、OA系統(tǒng)各自為政,不僅浪費人力重復(fù)錄入信息,也會影響信息共享的時效性。此外,信息化水平不足也會影響集團企業(yè)的信息披露,尤其是一些上市集團企業(yè),在信息共享機制不健全的情況下,資金集中管理模式可能會引發(fā)合規(guī)風(fēng)險與操作風(fēng)險。

    三、集團企業(yè)加強資金集中管理的有效改進對策

    (一)采取激勵措施調(diào)動成員單位對資金集中管理的認(rèn)同感

    為了進一步推進資金集中管理的應(yīng)用,并最大限度地調(diào)動集團企業(yè)內(nèi)部資金的配置與流動,企業(yè)需要大力宣傳資金集中管理實施的重要性和必要性,并建立有效的激勵機制,調(diào)動成員單位參與積極性。其中,激勵手段包括:其一,低息拆借。集團企業(yè)可以結(jié)合下屬子公司對流動資金的貢獻度設(shè)置差異化的內(nèi)部資金拆借利率等級,對于資金貢獻度更高、對資金集中管理模式更認(rèn)同的子公司,可以給予享受拆借利率更低的優(yōu)惠政策;反之,對于資金貢獻率較低且不能及時歸還拆借資金的子公司,則可以以逐步提高內(nèi)部拆借利率的方式,提高子公司對資金集中管理的參與性[3]。其二,收益分配。集團企業(yè)要保證分配給下屬子公司的資金收益,應(yīng)高于資金集中管理推行以前的資金收益,更好地發(fā)揮資金集中管理的優(yōu)勢作用。其三,績效考評。以資金集中管理為核心,集團企業(yè)可以按照資金的集中度設(shè)置各下屬子公司的績效考核指標(biāo),主要考察企業(yè)的資金歸集率、結(jié)算集中度、資金錯弊案件、預(yù)算執(zhí)行準(zhǔn)確率、應(yīng)急資金支付率、資金成本率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金債務(wù)比率、經(jīng)營現(xiàn)金率以及現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率等,在集中管理模式下加強對子公司資金運行過程的約束,提高資金集中管理的嚴(yán)肅性和權(quán)威性。

    (二)強化資金預(yù)算管理的執(zhí)行力度

    首先,集團企業(yè)需要實現(xiàn)對預(yù)算收支的動態(tài)監(jiān)管。對于如何高效率配置資金,集團企業(yè)應(yīng)當(dāng)從投資和配置環(huán)節(jié)入手,加強對資金投資報酬率的監(jiān)管。

    例如在下?lián)苜Y金或放貸以后,針對資金的運行效率和運行風(fēng)險進行事前預(yù)測,實現(xiàn)對資金集中的事后管理。同時,以資金匯總、營運、融資、投資、清算、資本借貸為基本流程,發(fā)揮預(yù)算工具的動態(tài)監(jiān)管作用,對企業(yè)的收支預(yù)算進行全過程監(jiān)督;其次,為了避免下屬子公司虛報預(yù)算數(shù)據(jù)的問題,集團總部應(yīng)當(dāng)建立完善的資金預(yù)算管理體系,選擇更具彈性的資金預(yù)算編制方法,通過下達(dá)年度預(yù)算目標(biāo)、定期反饋預(yù)算執(zhí)行進度、開展預(yù)算分析會議、對子公司的投資項目進行年終考核等方式,保證資金統(tǒng)籌與配置的合理性;最后,對預(yù)算運營情況進行考核。集團企業(yè)需要對資金使用效率進行考核,例如通過財務(wù)控制的方式,對下屬子公司預(yù)留資金,基于資金調(diào)配情況和資金使用情況撥付下一年度的項目資金。

    (三)建立常態(tài)化的資金集中監(jiān)管機制

    一方面,集團企業(yè)可以以貨幣現(xiàn)金為主要內(nèi)容,在集團內(nèi)部建立完善的資金計劃管理制度和資金劃轉(zhuǎn)管理制度,并設(shè)置相應(yīng)的資金監(jiān)管委員會,主要負(fù)責(zé)集團總部和下屬子公司的資金監(jiān)管。其中,委員會對集團總部負(fù)責(zé),由財務(wù)經(jīng)理參與組成委員會。在監(jiān)管過程中,通過設(shè)置資金支出標(biāo)準(zhǔn),保證子公司的投資決策都能夠滿足成本效益原則。

    同時,在集團總部內(nèi)實行財務(wù)主管委培制,即下屬子公司的財務(wù)負(fù)責(zé)人由總公司委派,作為財務(wù)部門主管履行成員單位資金收支監(jiān)管,并參與子公司的投融資決策;另一方面,集團企業(yè)還需要建立日常資金監(jiān)管機制,基于現(xiàn)有的風(fēng)險預(yù)警平臺,優(yōu)化系統(tǒng)監(jiān)測指標(biāo)和模型,對資金集中管理過程中的風(fēng)險要素進行實時監(jiān)控。

    以信貸管理為例,將資金投放風(fēng)險性、資金使用效率性、是否能按期還款等作為風(fēng)險評估指標(biāo),并對不同的子公司建立差異化的信譽評級,有利于內(nèi)部借貸的安全性,也能夠?qū)崿F(xiàn)對資金集中管理的風(fēng)險防范[4]。

    (四)加強企業(yè)信息化平臺建設(shè)與完善

    由于集團企業(yè)與外部金融機構(gòu)聯(lián)系較為頻繁,且需要通過鎖定賬戶的方式實現(xiàn)對子公司的監(jiān)管,因此,建議集團企業(yè)利用銀企直聯(lián)技術(shù)對企業(yè)資金存量、流向等進行實時監(jiān)控。

    具體來說,企業(yè)可以在成員單位層面建立資金結(jié)算平臺,打通企業(yè)與銀行、財務(wù)與業(yè)務(wù)、總公司與子公司之間的信息共享渠道,實現(xiàn)外部信息與內(nèi)部數(shù)據(jù)的共享。另外,信息技術(shù)也需要應(yīng)用到資金集中管理模式當(dāng)中。

    以集團為單位建立資金管理信息系統(tǒng),對企業(yè)內(nèi)部的資金進行集中管理和統(tǒng)一運作。資金管理系統(tǒng)的頂層設(shè)計應(yīng)當(dāng)以“資金計劃、資金配置、執(zhí)行管控、資金集中、監(jiān)控分析”為基本流程,并在信息系統(tǒng)的基礎(chǔ)上拓展賬戶管理、收付管理、報表管理、資金池管理等功能,滿足企業(yè)資金集中管理的應(yīng)用需求。

    四、結(jié)語

    綜上所述,資金集中管理是集團企業(yè)財務(wù)管理模式創(chuàng)新的有效方式,也是集團企業(yè)加強對下屬子公司管理的重要手段。

    但資金集中管理并不是一蹴而就的,需要企業(yè)確定集中模式、完善管理體系,逐步提高企業(yè)的資金管理效率,加快資金良性循環(huán)。

    相關(guān)鏈接

    資金集中管理主要是指現(xiàn)金收支兩條線:各子公司銷售回籠資金由網(wǎng)上銀行系統(tǒng)自動從子公司在商業(yè)銀行的賬戶劃入其在財務(wù)公司賬戶;各子公司所有預(yù)算內(nèi)資金支出經(jīng)集團公司財務(wù)會計部審核批準(zhǔn)后,從子公司財務(wù)公司賬戶劃入其商業(yè)銀行賬戶,并實現(xiàn)即時支付。

    企業(yè)集團的資金集中管理,其基本含義是將整個集團的資金集中到集團總部,由總部統(tǒng)一調(diào)度、管理和運用。通過資金的集中管理,企業(yè)集團可以實現(xiàn)整個集團內(nèi)的資金資源整合與宏觀調(diào)配,提高資金使用效率,降低金融風(fēng)險。

    猜你喜歡
    資金監(jiān)管企業(yè)
    企業(yè)
    企業(yè)
    企業(yè)
    敢為人先的企業(yè)——超惠投不動產(chǎn)
    云南畫報(2020年9期)2020-10-27 02:03:26
    一周超大單資金凈增(減)倉股前20名
    一周超大單資金凈增(減)倉股前20名
    一周超大單資金凈增(減)倉股前20名
    一周超大單資金凈增(減)倉股前20名
    監(jiān)管
    監(jiān)管和扶持并行
    香蕉丝袜av| 成人av一区二区三区在线看| 欧美日韩亚洲综合一区二区三区_| 午夜福利免费观看在线| 国产av精品麻豆| 黄片大片在线免费观看| √禁漫天堂资源中文www| 在线观看免费高清a一片| 99久久99久久久精品蜜桃| 午夜亚洲福利在线播放| 美女福利国产在线| 热99re8久久精品国产| 日韩大码丰满熟妇| 99国产综合亚洲精品| 老汉色av国产亚洲站长工具| 日韩精品免费视频一区二区三区| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 欧美久久黑人一区二区| 精品久久久久久久毛片微露脸| xxxhd国产人妻xxx| 亚洲五月婷婷丁香| 黄色视频,在线免费观看| 无遮挡黄片免费观看| 丁香六月欧美| 丝袜在线中文字幕| 日本黄色日本黄色录像| 69精品国产乱码久久久| 亚洲精品久久午夜乱码| 亚洲精品国产区一区二| 男女做爰动态图高潮gif福利片 | 日韩 欧美 亚洲 中文字幕| 90打野战视频偷拍视频| 黄色片一级片一级黄色片| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 天堂俺去俺来也www色官网| 精品一区二区三卡| 交换朋友夫妻互换小说| 久久久国产一区二区| 咕卡用的链子| 色在线成人网| 叶爱在线成人免费视频播放| 少妇的丰满在线观看| 一级毛片高清免费大全| 精品午夜福利视频在线观看一区| 国产一区二区激情短视频| 天天影视国产精品| 老汉色∧v一级毛片| 国产精品国产高清国产av| 日韩人妻精品一区2区三区| 国产成年人精品一区二区 | 母亲3免费完整高清在线观看| 欧美日韩亚洲高清精品| 久久人妻av系列| 一级作爱视频免费观看| 丰满迷人的少妇在线观看| 黄色片一级片一级黄色片| 久久久久九九精品影院| 最近最新免费中文字幕在线| 99精国产麻豆久久婷婷| 日本精品一区二区三区蜜桃| 无遮挡黄片免费观看| 日本五十路高清| ponron亚洲| 国产亚洲精品久久久久久毛片| 欧美性长视频在线观看| 精品久久久精品久久久| 黑人操中国人逼视频| 高潮久久久久久久久久久不卡| 亚洲欧美精品综合久久99| 国产色视频综合| 嫩草影院精品99| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频| 国产免费男女视频| 99久久综合精品五月天人人| 国产精品自产拍在线观看55亚洲| 久久人人97超碰香蕉20202| 夜夜夜夜夜久久久久| 精品久久久精品久久久| 女性被躁到高潮视频| 久久精品91蜜桃| 久热这里只有精品99| 两人在一起打扑克的视频| 中文字幕高清在线视频| 韩国精品一区二区三区| 淫秽高清视频在线观看| 国产熟女午夜一区二区三区| 老汉色av国产亚洲站长工具| 国产免费av片在线观看野外av| 亚洲avbb在线观看| 欧美日韩福利视频一区二区| 亚洲狠狠婷婷综合久久图片| 在线观看舔阴道视频| 日本免费一区二区三区高清不卡 | 亚洲av片天天在线观看| 国产精品一区二区免费欧美| 精品久久蜜臀av无| 亚洲精品av麻豆狂野| 久久久久国产精品人妻aⅴ院| 亚洲精品成人av观看孕妇| 国产精品1区2区在线观看.| 一进一出抽搐gif免费好疼 | 夜夜夜夜夜久久久久| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 成人亚洲精品av一区二区 | 亚洲成人国产一区在线观看| 99国产精品一区二区三区| 99热国产这里只有精品6| 国产av一区二区精品久久| 精品高清国产在线一区| 这个男人来自地球电影免费观看| 亚洲精品一区av在线观看| 国产精品一区二区免费欧美| 久久精品国产亚洲av高清一级| 一进一出抽搐gif免费好疼 | 免费在线观看影片大全网站| 成人三级做爰电影| 色综合站精品国产| 亚洲欧美激情在线| 精品午夜福利视频在线观看一区| 国产亚洲欧美在线一区二区| 麻豆成人av在线观看| 成人国语在线视频| 亚洲中文av在线| 精品福利观看| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 丝袜在线中文字幕| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看| 纯流量卡能插随身wifi吗| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 精品人妻在线不人妻| 高潮久久久久久久久久久不卡| 免费人成视频x8x8入口观看| 神马国产精品三级电影在线观看 | 91精品三级在线观看| 老汉色∧v一级毛片| 黄色毛片三级朝国网站| 性少妇av在线| 狠狠狠狠99中文字幕| 日韩精品免费视频一区二区三区| 国产精品一区二区精品视频观看| 高清在线国产一区| 黄片大片在线免费观看| 老汉色av国产亚洲站长工具| 日韩精品免费视频一区二区三区| 亚洲熟女毛片儿| 脱女人内裤的视频| 亚洲人成伊人成综合网2020| 一夜夜www| 婷婷六月久久综合丁香| 久久精品91蜜桃| 国产精品电影一区二区三区| 老司机午夜十八禁免费视频| 中文字幕人妻丝袜制服| 在线观看一区二区三区| 亚洲熟女毛片儿| 黄色毛片三级朝国网站| 十分钟在线观看高清视频www| 人成视频在线观看免费观看| 黄片小视频在线播放| 精品电影一区二区在线| 久久精品国产综合久久久| 婷婷丁香在线五月| a在线观看视频网站| 国产午夜精品久久久久久| av天堂在线播放| 国产精品国产高清国产av| 欧美久久黑人一区二区| 美女 人体艺术 gogo| 日日干狠狠操夜夜爽| 久久天堂一区二区三区四区| 少妇粗大呻吟视频| 欧美乱色亚洲激情| www.熟女人妻精品国产| 久久久国产成人免费| 免费观看人在逋| 国产免费av片在线观看野外av| 12—13女人毛片做爰片一| 香蕉久久夜色| 色尼玛亚洲综合影院| 亚洲人成电影免费在线| 男女之事视频高清在线观看| 国产欧美日韩一区二区三| 老汉色∧v一级毛片| 欧美人与性动交α欧美软件| 男女高潮啪啪啪动态图| 国产单亲对白刺激| www日本在线高清视频| 亚洲午夜理论影院| 欧美另类亚洲清纯唯美| 国产单亲对白刺激| 亚洲在线自拍视频| 一二三四在线观看免费中文在| 亚洲精品一区av在线观看| 日韩视频一区二区在线观看| 午夜精品在线福利| 欧美中文综合在线视频| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 在线观看免费视频日本深夜| 18禁国产床啪视频网站| 国产精华一区二区三区| 精品一区二区三区av网在线观看| 变态另类成人亚洲欧美熟女 | 国产亚洲精品一区二区www| 国产亚洲精品久久久久久毛片| 日韩免费av在线播放| 美女午夜性视频免费| 成人亚洲精品一区在线观看| 欧美精品一区二区免费开放| 亚洲精品国产色婷婷电影| 国产精品一区二区精品视频观看| 黄色女人牲交| 啪啪无遮挡十八禁网站| 国产亚洲欧美精品永久| 热re99久久国产66热| 亚洲成人久久性| 久久久水蜜桃国产精品网| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 日韩大尺度精品在线看网址 | 在线观看一区二区三区| x7x7x7水蜜桃| 亚洲成人久久性| 亚洲av五月六月丁香网| 黄色视频,在线免费观看| 久久人妻av系列| 亚洲成人精品中文字幕电影 | av免费在线观看网站| 色综合站精品国产| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 少妇被粗大的猛进出69影院| 成人三级做爰电影| 午夜精品国产一区二区电影| 国产精品 国内视频| 人妻丰满熟妇av一区二区三区| 搡老岳熟女国产| 久9热在线精品视频| 亚洲专区字幕在线| 视频区欧美日本亚洲| av天堂久久9| 日韩成人在线观看一区二区三区| 99香蕉大伊视频| 成年版毛片免费区| 精品免费久久久久久久清纯| 精品国产国语对白av| 亚洲av美国av| 伦理电影免费视频| 国产又色又爽无遮挡免费看| 亚洲人成伊人成综合网2020| 一进一出抽搐gif免费好疼 | 亚洲自拍偷在线| 欧美日韩视频精品一区| 中文亚洲av片在线观看爽| 国产亚洲精品久久久久5区| 91老司机精品| 91麻豆精品激情在线观看国产 | 黄片小视频在线播放| 精品欧美一区二区三区在线| 精品人妻1区二区| 成人手机av| 一边摸一边抽搐一进一出视频| 琪琪午夜伦伦电影理论片6080| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 一级a爱片免费观看的视频| 久久香蕉激情| 欧美日韩黄片免| 亚洲黑人精品在线| 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲| 亚洲性夜色夜夜综合| 9色porny在线观看| 久久精品国产清高在天天线| √禁漫天堂资源中文www| 男女午夜视频在线观看| 视频区图区小说| 一边摸一边做爽爽视频免费| 最近最新中文字幕大全免费视频| 欧美乱色亚洲激情| 久久久精品欧美日韩精品| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 婷婷六月久久综合丁香| 精品久久久久久成人av| 亚洲国产精品sss在线观看 | 18禁观看日本| 中文字幕人妻熟女乱码| 免费在线观看影片大全网站| 欧美日韩视频精品一区| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 男女下面插进去视频免费观看| 亚洲av片天天在线观看| 久久久国产精品麻豆| 国产成人av激情在线播放| 一a级毛片在线观看| 免费不卡黄色视频| 99久久人妻综合| 一区在线观看完整版| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 91av网站免费观看| av电影中文网址| 亚洲精品美女久久久久99蜜臀| 国产区一区二久久| 久久午夜亚洲精品久久| 国产激情欧美一区二区| www.自偷自拍.com| 狠狠狠狠99中文字幕| 久久影院123| 乱人伦中国视频| 欧美在线一区亚洲| 制服人妻中文乱码| 999久久久国产精品视频| 久久久久久久午夜电影 | 不卡一级毛片| 黑丝袜美女国产一区| 国产精品 欧美亚洲| 成人av一区二区三区在线看| 久久久久久大精品| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看| 动漫黄色视频在线观看| 久久中文字幕一级| 日韩欧美在线二视频| 一边摸一边做爽爽视频免费| 视频区欧美日本亚洲| 一级片'在线观看视频| 亚洲精品成人av观看孕妇| videosex国产| 99久久综合精品五月天人人| 女同久久另类99精品国产91| 亚洲av电影在线进入| 成人三级做爰电影| 热re99久久精品国产66热6| 欧美激情极品国产一区二区三区| 国产成人欧美在线观看| 女同久久另类99精品国产91| 国产精品九九99| 成人国语在线视频| 欧美精品亚洲一区二区| 久久久水蜜桃国产精品网| 亚洲人成伊人成综合网2020| www日本在线高清视频| 深夜精品福利| 两人在一起打扑克的视频| 黄色成人免费大全| 一个人免费在线观看的高清视频| 国产精品 欧美亚洲| 99re在线观看精品视频| 美女扒开内裤让男人捅视频| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 欧美成人免费av一区二区三区| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 十分钟在线观看高清视频www| 欧美日韩黄片免| 亚洲精品中文字幕一二三四区| 最新美女视频免费是黄的| av天堂在线播放| 18美女黄网站色大片免费观看| 免费一级毛片在线播放高清视频 | 搡老岳熟女国产| 免费人成视频x8x8入口观看| 日日夜夜操网爽| 午夜a级毛片| 国产国语露脸激情在线看| 欧美日韩av久久| 五月开心婷婷网| 欧美成人免费av一区二区三区| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 久久精品人人爽人人爽视色| 成人亚洲精品av一区二区 | 欧美日韩视频精品一区| 亚洲自偷自拍图片 自拍| 在线免费观看的www视频| 操美女的视频在线观看| 少妇粗大呻吟视频| 无人区码免费观看不卡| av天堂在线播放| 两人在一起打扑克的视频| 女人高潮潮喷娇喘18禁视频| 亚洲一区高清亚洲精品| 日本免费一区二区三区高清不卡 | 国产成人一区二区三区免费视频网站| 国产精品1区2区在线观看.| 国产一区二区在线av高清观看| 人妻久久中文字幕网| 婷婷精品国产亚洲av在线| 操美女的视频在线观看| 欧美激情 高清一区二区三区| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 久久精品国产清高在天天线| 亚洲欧美日韩高清在线视频| 五月开心婷婷网| 国产成人精品久久二区二区免费| 国产精品爽爽va在线观看网站 | 午夜精品久久久久久毛片777| 丝袜在线中文字幕| 美女 人体艺术 gogo| 国产精品影院久久| www国产在线视频色| 一级a爱片免费观看的视频| 人妻久久中文字幕网| av欧美777| 国内久久婷婷六月综合欲色啪| 日韩欧美一区二区三区在线观看| svipshipincom国产片| 国产欧美日韩一区二区三| 久久人妻av系列| 亚洲久久久国产精品| 亚洲色图综合在线观看| 成在线人永久免费视频| 亚洲国产精品合色在线| 久久精品91无色码中文字幕| 一区二区三区激情视频| 欧美人与性动交α欧美精品济南到| 老司机靠b影院| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 涩涩av久久男人的天堂| 亚洲成国产人片在线观看| 欧美在线黄色| 国产高清videossex| 岛国视频午夜一区免费看| 看免费av毛片| 大陆偷拍与自拍| 日韩国内少妇激情av| 日日干狠狠操夜夜爽| 欧美日韩精品网址| 成人手机av| 国产精品综合久久久久久久免费 | 法律面前人人平等表现在哪些方面| 村上凉子中文字幕在线| 黄色片一级片一级黄色片| 国产精品亚洲一级av第二区| 香蕉丝袜av| 亚洲精品av麻豆狂野| 日韩欧美三级三区| av网站在线播放免费| 波多野结衣高清无吗| 在线观看免费日韩欧美大片| 国产精品国产高清国产av| 国产成人精品在线电影| 一级毛片女人18水好多| 另类亚洲欧美激情| 久久久国产一区二区| 午夜影院日韩av| 在线观看免费午夜福利视频| 妹子高潮喷水视频| 亚洲国产欧美一区二区综合| 黑人操中国人逼视频| 亚洲av美国av| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 国产野战对白在线观看| 午夜福利欧美成人| 欧美黄色淫秽网站| 国产一区在线观看成人免费| 成人影院久久| 女性生殖器流出的白浆| 国产精品久久久久成人av| 一级片免费观看大全| 天堂俺去俺来也www色官网| 欧美日韩福利视频一区二区| 亚洲欧美日韩无卡精品| 国产av一区在线观看免费| 亚洲av成人av| 国产伦一二天堂av在线观看| 1024视频免费在线观看| ponron亚洲| 亚洲一区高清亚洲精品| 亚洲精品在线观看二区| 国产国语露脸激情在线看| 麻豆久久精品国产亚洲av | 日韩国内少妇激情av| 久久久国产精品麻豆| 怎么达到女性高潮| 国产一卡二卡三卡精品| 老司机午夜福利在线观看视频| 日本五十路高清| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 老汉色∧v一级毛片| 久9热在线精品视频| 新久久久久国产一级毛片| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 99热只有精品国产| 久久国产精品人妻蜜桃| 国产91精品成人一区二区三区| 校园春色视频在线观看| 亚洲美女黄片视频| bbb黄色大片| 日韩免费av在线播放| 亚洲一卡2卡3卡4卡5卡精品中文| 久久香蕉精品热| 丝袜人妻中文字幕| 国产精品98久久久久久宅男小说| 久久亚洲真实| 精品福利观看| 一级片免费观看大全| 午夜激情av网站| 亚洲精华国产精华精| 水蜜桃什么品种好| 电影成人av| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 老鸭窝网址在线观看| 亚洲国产精品合色在线| 18禁美女被吸乳视频| 热99国产精品久久久久久7| 极品教师在线免费播放| 99久久99久久久精品蜜桃| 国产精品九九99| 一级毛片女人18水好多| 老汉色av国产亚洲站长工具| 丰满迷人的少妇在线观看| 1024香蕉在线观看| xxx96com| 欧美黄色片欧美黄色片| 久久热在线av| 亚洲视频免费观看视频| 亚洲国产中文字幕在线视频| 男人舔女人下体高潮全视频| 亚洲一区高清亚洲精品| 91成人精品电影| 少妇的丰满在线观看| 一级a爱片免费观看的视频| 夜夜夜夜夜久久久久| 国产av在哪里看| 99久久国产精品久久久| 嫩草影视91久久| 操出白浆在线播放| 亚洲国产欧美日韩在线播放| 成人手机av| 亚洲精品在线美女| 91国产中文字幕| 久久精品91蜜桃| 中文欧美无线码| 精品一区二区三区视频在线观看免费 | 日韩免费高清中文字幕av| 一个人免费在线观看的高清视频| 亚洲中文日韩欧美视频| 亚洲狠狠婷婷综合久久图片| av电影中文网址| 日本免费a在线| 99国产精品一区二区三区| 国产成人精品久久二区二区91| 又黄又爽又免费观看的视频| 男女之事视频高清在线观看| 欧美性长视频在线观看| 欧美在线一区亚洲| 老熟妇乱子伦视频在线观看| 满18在线观看网站| 手机成人av网站| 母亲3免费完整高清在线观看| 水蜜桃什么品种好| 免费看十八禁软件| 亚洲成人免费电影在线观看| 久久九九热精品免费| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 成人手机av| 少妇粗大呻吟视频| 免费不卡黄色视频| 国产一区在线观看成人免费| 成人亚洲精品av一区二区 | 亚洲免费av在线视频| 人人妻,人人澡人人爽秒播| 亚洲五月婷婷丁香| 老司机靠b影院| 极品人妻少妇av视频| 国产xxxxx性猛交| 久久伊人香网站| 国产欧美日韩一区二区三| 精品久久久久久久久久免费视频 | 女警被强在线播放| 国产亚洲精品第一综合不卡| 99久久综合精品五月天人人| 80岁老熟妇乱子伦牲交| 精品第一国产精品| 久久精品影院6| 丝袜美足系列| 免费观看人在逋| 欧美日韩av久久| 成人手机av| 日韩精品青青久久久久久| 国产97色在线日韩免费| 男人舔女人下体高潮全视频| 久久影院123| 19禁男女啪啪无遮挡网站| 国产亚洲精品综合一区在线观看 | 日韩有码中文字幕| 亚洲 国产 在线| 成人国语在线视频| 久久狼人影院| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 久久精品影院6| 热re99久久国产66热| 欧美激情高清一区二区三区| 9热在线视频观看99| 成人手机av| 男人舔女人的私密视频| 精品无人区乱码1区二区| 久久久国产欧美日韩av| 欧美中文日本在线观看视频| 在线观看一区二区三区| 久久人妻av系列| 视频区欧美日本亚洲| www日本在线高清视频| 亚洲人成电影观看| 黄色 视频免费看| 老司机午夜十八禁免费视频| 美女大奶头视频| 在线播放国产精品三级| 男女床上黄色一级片免费看| 午夜日韩欧美国产| 大型av网站在线播放| 亚洲五月色婷婷综合| 久久久国产成人免费| 亚洲美女黄片视频| 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 国产精品一区二区三区四区久久 | 一a级毛片在线观看| 国产精品一区二区免费欧美| 露出奶头的视频| 亚洲午夜精品一区,二区,三区| 久久九九热精品免费|