投資公司財務風險管理對策

文/季彥彬（山東江詣創(chuàng)業(yè)投資有限公司）

一、投資公司財務風險管理存在的問題

當前投資公司在財務風險管理方面存在諸多的問題，這些問題的存在既受投資市場環(huán)境的限制，又存在于投資公司自身。有些問題看似很小，卻影響著投資公司的經(jīng)濟命脈，一旦出現(xiàn)問題，就會影響投資整體，甚至還會影響到投資公司的整體性經(jīng)營與發(fā)展。對于這些問題，我們需要時刻保持警惕?，F(xiàn)在對于投資公司財務風險管理存在的主要問題進行如下匯總：

（一）風險管理目標單一

投資公司的財務風險來源存在多個方面，最為根本性的原因就是資金鏈的斷裂，因為很多投資公司都將關注點放在了資金鏈一個方向，認為只要資金鏈保持貫穿，就不會影響企業(yè)的整體經(jīng)營。這種認知雖然沒有錯誤，但是不能夠因此就只將關注點放在財務流水的一個方面。因為影響財務公司投資資金鏈的因素有很多，比如籌資風險、投資項目風險、管理風險等，任何一個環(huán)節(jié)發(fā)生阻礙都會影響投資資金鏈的有效連接。比如籌資風險，當投資公司不能籌集到足夠的資金以支撐投資項目的整體運轉(zhuǎn)時，就會形成投資失敗，包括其前面投入的所有資金也會付諸東流，企業(yè)投資風險自然提高；投資項目風險則是指投資公司所投資的項目實際運轉(zhuǎn)情況，即使投資公司的賬目上面保有資金，但是如果投資項目發(fā)展不景氣，依然會影響投資項目的整體性運用效果，從而增大企業(yè)的投資風險性；管理風險則是指投資公司在進行日常的經(jīng)營與管理工作中所存在的風險，因為人員管理等方面存在的不足，導致項目的運轉(zhuǎn)出現(xiàn)障礙，最終影響投資公司的整體投資收益。所以，對于投資公司的各項風險管理因素需要進行嚴格把控，而不能夠忽視其中任何一個環(huán)節(jié)。但是從目前投資公司的風險管理而言，明顯較為單一，這就會給投資公司的長遠發(fā)展帶來阻礙。

（二）投資收益風險

開展項目投資的目的是為了獲取收益，如果不能夠滿足這一最終目的，那么進行項目投資工作也就失去了原來的意義。但是對于投資公司而言，盡管他們前期已經(jīng)進行了大量的市場調(diào)查與研究，但是最終的實際投資結(jié)果未必盡如人意，而且能夠獲取較大投資收益的投資項目畢竟屬于少數(shù)。但是從整體性的經(jīng)營效果而言，最終的整體性投資回報情況是所有投資者最為關注的，而且這也會影響投資公司的整體性運營。因為在進行年終分紅時，如果各個股東的最終投資分紅沒有達到預期或者嚴重低于預期，很有可能會影響投資者的投資信心，接下來其就可能會撤股，從而影響投資公司的整體資金鏈，財務管理工作的整體風險也會因此加大。而且從投資公司的自身收益角度而言，如果在最終沒有得到相應的回報，則表示投資公司的運營存在問題，盡管現(xiàn)在還沒有出現(xiàn)虧損，在后續(xù)的運營過程當中，也很有可能會出現(xiàn)虧損的情況。這是從投資公司的發(fā)展角度對其未來的發(fā)展預期進行觀察。當然，有些投資項目的資金回收并不是立刻就能夠?qū)崿F(xiàn)的，其需要一定的時間周期，也就是短期內(nèi)難以見到利潤，特別是在當今互聯(lián)網(wǎng)的時代背景下更是如此。但是投資回報周期越長，從某種意義而言，也就象征著投資風險越高，這就進一步形成了新的投資風險問題。比如投資公司的銀行貸款，就會成為影響投資公司能否持續(xù)運營的重要因素。因為投資公司的項目投資資金多數(shù)來源于銀行貸款，而且這里的貸款多數(shù)為杠桿貸款，即以少部分的資金撬動五六十倍于原始資金的貸款，這就會大大增加投資公司的運營風險，對于銀行自身而言，這樣的投資風險性也會大大增加。如果項目最后盈利不足，其還需要面臨著償還銀行的貸款及利益，從而影響投資公司的資金鏈條。外加上各個股東對于未來發(fā)展的不看好，紛紛撤股，投資公司的運營也將難以為繼。

（三）投資領域過廣

一般而言，投資公司的項目投資往往不是一個項目，而是多個項目，這從風險管理的角度而言，也是投資公司降低企業(yè)運營風險的一種方式。因為當投資項目中有一個或者幾個項目不盈利時，就可以通過其他盈利項目支撐非營利項目的運營，如此才能夠保證投資公司整體的良性運轉(zhuǎn)與運營。但是這種通過增加投資項目以實現(xiàn)收益均衡的方式也同樣存在一定的風險性，因為當投資領域過于廣泛時，投資公司已然鞭長莫及，不能夠?qū)τ谒械耐顿Y項目都進行有效性的指導和干預，反而會形成尾大不掉的局面，最終影響投資公司的整體發(fā)展。需要說明的是，這里所提到的投資領域過廣，存在兩種理解方式，一種為投資的項目過多，超出了投資企業(yè)自身的能力范圍，投資公司也就難以對于所有投資項目進行有效性的管理和制約。另一種為投資方向過寬。投資公司一般都是從某一行業(yè)開始，因為這可能是創(chuàng)始人最為熟悉的行業(yè)，所以其本身對于這個行業(yè)的未來發(fā)展具有較大的把握。但是如果投資公司的最終投資項目過于廣泛，既涉及食品，又涉及網(wǎng)絡，既涉及教育，又涉及建筑、醫(yī)療等，看似每個行業(yè)都可以賺取高額的利潤，但是方向太寬，外加上投資企業(yè)人才的知識、技術(shù)、能力等諸多方面的限制，很容易會陷入其中。因為每個行業(yè)都有屬于每個行業(yè)的門道，而一家投資公司不可能對于每個行業(yè)的內(nèi)幕都能夠做到清楚把握，這也就是最終落入投資陷阱的重要原因。特別是針對一些發(fā)展型的投資公司而言，盲目追求領域擴張，往往容易犯下這樣的過失，最終影響投資公司的收益與生存。

二、投資公司加強財務風險管理的對策

（一）增強風險意識

正所謂“態(tài)度決定一切”，投資公司在開展財務管理工作時，首先需要從自身角度出發(fā)，提高財務風險管理意識，這是基礎。因為只有加強投資公司自身的財務風險管理意識，才能夠在后續(xù)的財務風險管理過程中加強風險觀察，從而將風險降到最低。反之，如果投資公司自身缺乏財務風險意識，就會在進行風險投資的過程中屏蔽掉投資項目和公司自身運營的潛在風險，甚至在風險暴露在自己的眼前時，依然視而不見，這就使得投資公司自身的經(jīng)營效益大大降低。對此，投資公司需要增強對于財務風險管理的意識，從細節(jié)角度出發(fā)，強化財務風險管理工作，以保證和提高投資公司的財務風險管理效果。

具體而言，提高投資公司的風險意識首先需要從領導層開始。作為企業(yè)的領導者和開拓者，需要提高自己對于投資風險管理的認識?？梢哉f，企業(yè)的領導者最是應該具有風險意識，因為這將直接關系到他自身的經(jīng)濟利益。而且只有投資公司的領導層自身樹立起較強的風險意識，才能夠?qū)ο聦賳T工形成風險意識引導，從而提高全體公司人員的集體風險管理意識。其次，提高投資公司所有工作人員的共同風險意識。投資公司的運營風險潛藏在各個角落，不是一個人或者幾個人的風險意識提高就能夠規(guī)避所有投資風險的，這需要投資公司上下員工的共同努力，否則就會因為蟻穴而潰千里之堤。但是增強風險意識并不僅僅是一種口頭性的說明。因為當談到風險意識的話題時，每個人都能夠領會風險的概念，也知道風險存在對于企業(yè)發(fā)展的重要影響，但是落實在現(xiàn)實工作當中，很多員工沒有真正將風險與實際工作銜接。對此，投資公司可以通過風險培訓的方式提高全體工作人員的風險意識。這里的培訓是一種專業(yè)技能的培訓，能夠?qū)l(fā)生風險的環(huán)節(jié)與因素一一揭示給員工，從而使員工對于風險的存在形成更加清醒的認知，風險管理意識自然得到提升。

（二）構(gòu)建風險控制體系

投資企業(yè)風險管理工作的開展不能單純依靠人的眼光與經(jīng)驗，更加需要的是體系與制度，因為只有在相應規(guī)章制度體系的約束下，才能夠?qū)⑼顿Y公司的財務風險進行不斷地刪除，進而也就大大降低了財務管理風險。當然，風險管理制度的應用需要保持一定的靈活性，其同樣需要人的眼光與經(jīng)驗，但是在風險控制體系的約束下，這種額外的風險因素就會降低，而且規(guī)范的風險控制體系本身也是一種經(jīng)驗的積累，只是變換了一種方式呈現(xiàn)而已。

一般而言，風險控制管理體系主要由三部分構(gòu)成，包括組織機構(gòu)體系、內(nèi)部控制制度和信息管理系統(tǒng)。三部分風險控制元素共同形成了一套完整的風險控制體系，三者相互依托，又互相牽制，這樣才能夠保證風險控制管理體系的實際應用效果。組織機構(gòu)體系主要針對投資公司自身的結(jié)構(gòu)角度而言，因為風險控制體系需要與公司的整體結(jié)構(gòu)相對應，這樣才能夠更好地發(fā)揮出二者之間的協(xié)同效應。這就相當于螺母和螺釘一般，如果二者不相匹配，根本無法發(fā)揮出螺釘與螺母之間的銜接作用。所以，針對風險控制體系的構(gòu)建，需要與投資公司自身的經(jīng)營架構(gòu)相對應，如此才能夠更好地提高風險控制管理體系的作用與價值。內(nèi)部控制制度是保證投資公司穩(wěn)定經(jīng)營與運轉(zhuǎn)的基礎，只有切實加強投資公司自身的內(nèi)部風險控制工作，才能夠做好外部投資風險的應對工作。信息管理系統(tǒng)屬于投資公司風險管理組織進行內(nèi)外對應的一套管理方式。當前是信息化的社會，投資風險管理工作的開展也需要信息管理系統(tǒng)的輔助才能夠得到有效推進。而且只有運用好信息管理系統(tǒng)，才能夠?qū)⑼顿Y公司自身的風險管理效益降到最低?？梢哉f，風險控制管理體系是從外部、內(nèi)部以及內(nèi)外銜接三個角度對于投資公司的財務管理風險進行約束，科學而全面。但是這僅是從風險控制管理體系的內(nèi)部架構(gòu)角度出發(fā)，為了更好地加強投資公司的財務風險管控，還需要對風險管理的各個細節(jié)進行防范。以信息管理系統(tǒng)為例，投資公司可以建立一套風險管理預警系統(tǒng)，一旦風險投資工作發(fā)生警報，則表示該項投資存在較大的風險投資問題，則需要投資公司針對該問題進行及時性的處理。

（三）完善公司法人權(quán)益

投資公司開展經(jīng)營的目的就是為了獲取收益，這里的收益不僅包括企業(yè)領導者的收益，更加包括各個股東的收益。首先，只有做好最終的利潤分配工作，才能夠切實推進財務風險管理工作，否則就有可能發(fā)生前文所闡述的股東撤股的現(xiàn)象，其對于投資公司的整體運營所帶來的風險是巨大的。這需要從制度和盈利的兩個角度出發(fā)，針對投資項目的投資回報時間需要進行預估，這是開展投資回報工作的基礎和前提。而且一旦確定了投資回報時間，即使中間發(fā)生意外情況，任何股東依然不能夠退出股份，否則就會影響企業(yè)最終的投資收益。其次，針對董事會的結(jié)構(gòu)，投資公司也需要進行一定的改善。因為投資公司的運營不能夠全員參與，只有通過董事會選舉之后的負責人獨立開展運營，即投資公司運營的決定權(quán)在于董事會，特別是董事長和總經(jīng)理，而不是在于其他股東。簡單而言，董事會具有投資公司運營的主導權(quán)。對于董事會人員的選拔，需要經(jīng)過科學的篩選，而不是以財富地位做論斷，特別是執(zhí)行董事的人選，更是需要經(jīng)過嚴格的篩選，包括能力、威望都需要具備。因為只有具備較高的運營管理能力，才能夠有效應對投資公司的財務管理運營與發(fā)展。而只有具備較高的威望，才能夠穩(wěn)住董事會的局面，避免內(nèi)部出現(xiàn)紊亂，影響投資公司后續(xù)的長久經(jīng)營與發(fā)展。最后，保障股東權(quán)益的根本還是最終的投資收益。因為只有能夠為各個股東帶來長久穩(wěn)定投資收益的董事會才是合格的董事會，其也才能夠在這個位置進行長久性的經(jīng)營與發(fā)展。反之，如果不能夠為股東帶來收益，遲早會被淘汰出局，甚至還無法保障投資公司的持續(xù)經(jīng)營和運轉(zhuǎn)。

（四）多元化經(jīng)營

多元化經(jīng)營是降低投資公司運營風險的有效舉措，因此，投資公司在開展投資項目運營的過程中，就需要通過多元經(jīng)營的方式，不能夠?qū)㈦u蛋都放在一個籃子里面。需要說明的是，多元化經(jīng)營的目的是為了降低風險，當然也是為了獲取更大的收益，但是需要注意多元化經(jīng)營的尺度，而不能夠?qū)⒍嘣?jīng)營與冒進相并列。為了擴大經(jīng)營，為了獲取更大的收益而盲目性地擴張，這樣只會拉長自己的投資戰(zhàn)線，耗用企業(yè)自身的固有資金，反而增加了投資運營的成本。而且多元化經(jīng)營的開展需要結(jié)合投資公司的現(xiàn)狀，不能夠在某個未曾涉及的新領域盲目跟風投資，這樣難以收獲回報。對于多元化經(jīng)營工作的開展，需要以現(xiàn)有的投資經(jīng)營項目為基礎，即根據(jù)企業(yè)現(xiàn)有各項投資領域為基礎，有序推進投資項目的長久運營與開展，切記不能夠投資了解不夠深入的風險項目。但是，這也并不表示全面否決非專業(yè)領域的投資，而是需要經(jīng)過前期的調(diào)研工作，而且這個時間不能過短，要保證調(diào)研工作的充分性，如此才能降低企業(yè)的投資風險，保障投資公司的最終風險收益。同樣，針對投資公司較為擅長的投資領域，依然不能夠掉以輕心，因為投資市場沒有百分之百的勝利，只有加強風險預估，戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，如履薄冰，以不變的經(jīng)營方式應對千變?nèi)f化的市場風險，在保證投資公司經(jīng)營穩(wěn)定性的基礎上，提高投資公司的經(jīng)營回報收益。

總而言之，投資公司財務風險管理工作的有效開展并不輕松，其既要不斷發(fā)掘新的商機，同時又要注意規(guī)避潛藏在各個商機背后的陷阱，否則就會將企業(yè)陷入虧損的境地。為了更好地保障投資公司的最終收益，投資公司需要對于日常經(jīng)營風險進行分析，挖掘可能影響投資公司最終收益的各項因素，并且采取有效性的措施進行防范。而且投資公司從上到下全體人員都需要樹立風險防范意識，提前預估各項潛在的風險因素，進而才能夠做好后續(xù)財務風險防范舉措，保證投資公司的運營與發(fā)展。