試論經(jīng)濟(jì)全球化背景下的企業(yè)“走出去”投資策略

文/范唯 魏佳（.北京市海淀區(qū)計(jì)量檢測所；.中國人民大學(xué)）

經(jīng)濟(jì)全球化背景下，各國之間交往日益密切，推動(dòng)了世界經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展。改革開放為中國特色主義市場經(jīng)濟(jì)體系的構(gòu)建提供了堅(jiān)實(shí)保障，也讓我國在短短四十余年的改革開放中取得了巨大成就，一躍成為世界第二大經(jīng)濟(jì)主體，為世界經(jīng)濟(jì)作出了巨大貢獻(xiàn)。在中國影響力不斷擴(kuò)大的同時(shí)，中國積極融入世界經(jīng)濟(jì)體系當(dāng)中，并鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”，這也使得“走出去”投資成為中國企業(yè)對(duì)外拓展的重要途徑。

一、經(jīng)濟(jì)全球化背景下企業(yè)“走出去”投資的重要意義

（一）“走出去”投資有利于拓展企業(yè)經(jīng)營范圍

經(jīng)濟(jì)全球化背景下，企業(yè)不僅面臨著內(nèi)部競爭，還面臨著外部競爭，這就要求企業(yè)通過多元化經(jīng)營實(shí)現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展。在嚴(yán)峻殘酷的市場競爭背景下，企業(yè)內(nèi)部競爭日趨激烈，在科技快速發(fā)展背景下，企業(yè)日新月異，各種資本紛紛向盈利性行業(yè)轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致行業(yè)競爭加劇。作為企業(yè)，若產(chǎn)品類型單一或者經(jīng)營范圍局限，那么就很容易被同類企業(yè)所替代，而“走出去”戰(zhàn)略，能夠改變企業(yè)的這一命運(yùn)，讓企業(yè)快速地參與到世界市場當(dāng)中，以此擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營范圍，提升企業(yè)市場競爭力?！白叱鋈ァ蓖顿Y是一種較為便捷的投資方式，主要通過海外投資的方式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)業(yè)務(wù)的對(duì)外拓展，企業(yè)可以通過兼并、收購等方式進(jìn)行海外投資，以此滿足自身海外發(fā)展需求。

（二）企業(yè)“走出去”投資有利于降低企業(yè)運(yùn)營成本

市場開放程度會(huì)影響到企業(yè)的運(yùn)營成本，開放度提高，企業(yè)的運(yùn)營成本就會(huì)不斷下降。經(jīng)濟(jì)全球化背景下，企業(yè)“走出去”投資的實(shí)施可以有效降低企業(yè)運(yùn)營成本，提升企業(yè)經(jīng)營效益。在對(duì)外貿(mào)易當(dāng)中，企業(yè)成本是否具備優(yōu)勢(shì)在一定程度上決定著企業(yè)產(chǎn)品的銷售規(guī)模，如果企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)主要集中在國內(nèi)，在對(duì)外貿(mào)易過程中就需要支付較高的物流費(fèi)用和進(jìn)出口費(fèi)用，因此成本會(huì)大幅提升。當(dāng)企業(yè)通過“走出去”方式，對(duì)外進(jìn)行直接投資，將產(chǎn)品生產(chǎn)放在國外，可以直接獲取當(dāng)?shù)氐脑牧线M(jìn)行生產(chǎn)加工，進(jìn)行區(qū)域范圍內(nèi)的銷售活動(dòng)，同時(shí)還避免了過高的進(jìn)出口關(guān)稅，對(duì)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展極為有利。

（三）企業(yè)“走出去”投資有利于優(yōu)化全球市場資源配置效率

經(jīng)濟(jì)全球化背景下，企業(yè)通過“走出去”不僅推動(dòng)了投資地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也降低了企業(yè)運(yùn)營成本，在推動(dòng)全球市場資源配置方面發(fā)揮了重要作用。世界經(jīng)濟(jì)一體化增強(qiáng)了各國的貿(mào)易往來，為全球市場資源優(yōu)化配置奠定了基礎(chǔ)。首先，企業(yè)“走出去”投資提高了世界范圍內(nèi)資本的優(yōu)化配置效率。資本具有趨利性特征，在利益驅(qū)動(dòng)下，企業(yè)將會(huì)把資本投向有利于自身發(fā)展的領(lǐng)域和區(qū)域，從而發(fā)揮資本的價(jià)值，提升資本的利用效率；其次，對(duì)外投資有利于人力資源的優(yōu)化配置。由于各國之間的發(fā)展速度、規(guī)模、水平存在較大差異，因此具備優(yōu)勢(shì)資源的企業(yè)會(huì)通過對(duì)外投資來發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，同時(shí)，在對(duì)外投資過程中，企業(yè)會(huì)建立海外基地，不僅能夠?yàn)楫?dāng)?shù)貏?chuàng)造就業(yè)崗位，同時(shí)也可以將國內(nèi)人才引入到海外市場中，以此實(shí)現(xiàn)人力資源的優(yōu)化配置。

二、經(jīng)濟(jì)全球化背景下企業(yè)“走出去”投資的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）我國企業(yè)對(duì)外投資現(xiàn)狀

近年來，我國加大了對(duì)外投資力度，尤其在“一帶一路”倡議帶動(dòng)下，中國企業(yè)“走出去”投資規(guī)模不斷擴(kuò)大。經(jīng)濟(jì)全球化背景下中國對(duì)外投資在全球投資中的比例已經(jīng)達(dá)到14%，當(dāng)然，這與中國對(duì)外投資的政策鼓勵(lì)密不可分。2017年商務(wù)部鼓勵(lì)國內(nèi)企業(yè)開展對(duì)外投資活動(dòng)，2018年全國商務(wù)工作會(huì)議召開，并鼓勵(lì)企業(yè)積極“走出去”，參與到全球市場競爭體系當(dāng)中，2019年，商務(wù)部進(jìn)一步明確對(duì)外投資重要性，并鼓勵(lì)企業(yè)在自身?xiàng)l件許可的情況下參與對(duì)外投資合作。

根據(jù)中國工商行政管理部門公布的數(shù)據(jù)顯示，中國境內(nèi)投資者在2018年達(dá)到2.7萬余家，其中約43%的主體為有限責(zé)任公司，24%的主體為私營企業(yè)；2019年對(duì)外投資企業(yè)共計(jì)4.4萬家，投資規(guī)模在2018年達(dá)到1430億美元，與2017年相比增長25%，2019年中國企業(yè)對(duì)外投資規(guī)模有所下降，總投資為1370億美元，同比下降4%，即便如此，中國企業(yè)對(duì)外投資總量仍位居全球第二。在對(duì)外投資結(jié)構(gòu)方面，2018年新增股權(quán)投資總額為704億美元，占比49%，2019年新增股權(quán)投資總額為483億美元，與2018年相比小幅下降，債務(wù)投資占比21%；投資范圍不斷擴(kuò)大，已經(jīng)涉及18個(gè)行業(yè)，其中商務(wù)服務(wù)、租賃、金融、制造占比較高，尤其是租賃商務(wù)服務(wù)在2019年投資規(guī)模就已突破500億美元。在投資對(duì)象方面，對(duì)亞洲國家投資最高，其次為拉丁美洲、北美洲等國家和地區(qū)。

2020年受新型冠狀病毒疫情影響，中國企業(yè)對(duì)外投資規(guī)模大幅縮減，在此不予論述。當(dāng)然，隨著中國疫情的有效控制，中國繼續(xù)加快了海外投資步伐，尤其對(duì)“一帶一路”沿線國家的投資呈現(xiàn)穩(wěn)步增長趨勢(shì)。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2020年初，中國在“一帶一路”63個(gè)國家的投資企業(yè)已經(jīng)超過1.1萬家，涉及18個(gè)行業(yè)，2019年全年實(shí)現(xiàn)186億美元的投資，增幅約5%。

（二）我國企業(yè)對(duì)外投資特點(diǎn)

1.投資規(guī)模不斷擴(kuò)大。依據(jù)我國企業(yè)對(duì)外投資規(guī)模數(shù)據(jù)可知，經(jīng)濟(jì)全球化背景下我國加快了對(duì)外投資速度，并通過政策等方式鼓勵(lì)企業(yè)對(duì)外投資，真正實(shí)現(xiàn)我國的國家戰(zhàn)略目標(biāo)。投資規(guī)模擴(kuò)大是我國對(duì)外投資的主要特點(diǎn)，對(duì)外投資總額從2017年的12330億美元，到2018年的1400億美元，再到2019年的1370億美元，對(duì)外投資總額逐年不斷擴(kuò)大，表明中國企業(yè)對(duì)外投資呈現(xiàn)良好發(fā)展趨勢(shì)。

2.投資范圍日益擴(kuò)大。中國企業(yè)對(duì)外投資范圍不斷擴(kuò)大，目前投資范圍已涵蓋18個(gè)行業(yè)，規(guī)模突破千億美元，主要涉及租賃商務(wù)服務(wù)、制造、金融、電力生產(chǎn)、教育、信息傳輸?shù)刃袠I(yè)，其中商務(wù)服務(wù)和租賃、信息傳輸、金融、制造、批零等行業(yè)對(duì)外投資占比較高，占總投資的84%左右。從行業(yè)方面來講，近年來我國加大了第三產(chǎn)業(yè)方面的投資力度，第一、第二產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)模有所縮減，這與我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)優(yōu)化密切相關(guān)。

三、經(jīng)濟(jì)全球化背景下企業(yè)“走出去”投資的制約因素

經(jīng)濟(jì)全球化背景下企業(yè)“走出去”投資受諸多因素的影響，對(duì)此本文主要從國際制約因素、國內(nèi)制約因素、企業(yè)自身因素等三個(gè)方面進(jìn)行論述。

（一）國際制約因素

1.政治因素

經(jīng)濟(jì)全球化背景下，企業(yè)“走出去”投資建立在國家外交政策基礎(chǔ)上，與雙邊政治往來密切相關(guān)，良好的政治環(huán)境可以提高雙邊投資效率，降低投資壁壘。反之，若雙方政治關(guān)系不融洽，則會(huì)對(duì)企業(yè)投資戰(zhàn)略產(chǎn)生影響。所謂政治障礙，主要體現(xiàn)為在企業(yè)對(duì)外投資過程中，一國的投資環(huán)境、政局穩(wěn)定性等因素對(duì)投資的阻礙。這些因素關(guān)系著企業(yè)投資的效益，影響著投資風(fēng)險(xiǎn)，所以備受企業(yè)重視。

2.經(jīng)濟(jì)因素

經(jīng)濟(jì)因素主要包括匯率、市場、經(jīng)營等因素。由于對(duì)外投資牽扯到匯率兌換等經(jīng)濟(jì)問題，在這些因素發(fā)生變化時(shí)，投資企業(yè)的經(jīng)營成本也會(huì)隨之發(fā)生變化，進(jìn)而影響到企業(yè)的收益。比如，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)背景下，企業(yè)對(duì)外投資就會(huì)面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)因素，一旦面臨匯兌問題，就容易引發(fā)企業(yè)資金回收風(fēng)險(xiǎn)。

3.文化因素

在對(duì)外投資當(dāng)中，文化因素也會(huì)影響企業(yè)的投資效益。文化因素主要體現(xiàn)為投資區(qū)域的文化、語言、信仰與我國可能存在一定的差異性，這種差異會(huì)對(duì)企業(yè)投資項(xiàng)目產(chǎn)生影響，在投資過程當(dāng)中若不注重文化因素，一旦產(chǎn)生文化沖突，就會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目產(chǎn)生影響，甚至引發(fā)難以估量的后果。對(duì)于企業(yè)而言，在對(duì)外投資過程中，必須要入鄉(xiāng)隨俗，了解和遵從當(dāng)?shù)氐娘L(fēng)俗文化，這樣才能更好地融入其中，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

4.國際規(guī)制

經(jīng)濟(jì)全球化背景下，國際貿(mào)易必須要遵循國際規(guī)則，同樣，在對(duì)外投資當(dāng)中也需要遵循國際投資規(guī)則，這是維護(hù)世界經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展的重要原則。不同歷史發(fā)展時(shí)期國際投資政策是存在一定差異的，作為投資企業(yè)必須要明確自身所處的投資環(huán)境，遵循相應(yīng)的投資政策。國際規(guī)則明確了投資主體和被投資主體在世界市場中的權(quán)益和義務(wù)，以此構(gòu)建良好的國際秩序，確保世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)行。國內(nèi)企業(yè)在對(duì)外投資過程中，需要遵循這些國際規(guī)則，但多數(shù)情況下，一些國家的投資政策是以本國利益為基礎(chǔ)的，所以在一定程度上會(huì)影響到投資主體的利益，這種情況下企業(yè)就需要做好調(diào)查研究，量力而行。

（二）國內(nèi)制約因素

1.管理因素

在對(duì)外投資方面，我國保持著較為審慎的態(tài)度，盡管“走出去”戰(zhàn)略提出時(shí)間較早，但是對(duì)外投資步伐的加速也是在近年來才逐步推進(jìn)的，這主要與我國的政策規(guī)范以及對(duì)外投資管理密切相關(guān)。在對(duì)外投資審核當(dāng)中，國家相對(duì)嚴(yán)格，一般需要經(jīng)過外匯管理局、商務(wù)部等多個(gè)部門審核，存在審批周期長、程序繁雜等特征，這使得很多企業(yè)在對(duì)外投資方面困難重重。盡管這種管理模式在規(guī)避資金外出方面發(fā)揮著重要作用，但是也限制了國內(nèi)企業(yè)的對(duì)外發(fā)展。

2.政策因素

國內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資中，受政策因素的影響。首先，金融體系不完善。在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，我國金融主體對(duì)外發(fā)展步伐較為緩慢，尤其是國有銀行面臨發(fā)展困境，這在一定程度上對(duì)國內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資融資產(chǎn)生了限制；其次，部分跨國企業(yè)在長期發(fā)展中已具備雄厚實(shí)力，甚至可以通過海外上市等方式融資，不過在國內(nèi)政策因素影響下，國內(nèi)企業(yè)在利用外資方面仍有所限制；再次，我國擔(dān)保機(jī)制不完善，在對(duì)外投資過程中，部分企業(yè)難以通過擔(dān)保獲得充足的對(duì)外投資資金，從而限制對(duì)外發(fā)展。

（三）企業(yè)自身因素

經(jīng)濟(jì)全球化背景下，企業(yè)自身因素是制約企業(yè)“走出去”的主要原因之一，尤其在對(duì)外投資當(dāng)中，企業(yè)自身?xiàng)l件的欠缺往往成為首要限制因素。隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，投資也成為企業(yè)規(guī)?；l(fā)展的主要途徑之一，但是很多企業(yè)在投資管理方面缺乏經(jīng)驗(yàn)，投資管理機(jī)制并不健全。一方面，在對(duì)外投資項(xiàng)目選擇當(dāng)中，不能結(jié)合自身情況選擇合適的項(xiàng)目進(jìn)行投資，投機(jī)性較強(qiáng)，因此導(dǎo)致投資存在較大隱患；另一方面，對(duì)外投資關(guān)注力度有限，未能做好投資前的分析、調(diào)研等基礎(chǔ)性工作。

四、經(jīng)濟(jì)全球化背景下企業(yè)“走出去”投資的優(yōu)化策略

（一）構(gòu)建良好國際環(huán)境，為企業(yè)投資保駕護(hù)航

首先，應(yīng)積極開展多邊往來，加強(qiáng)國際合作。經(jīng)濟(jì)全球化背景下，各國之間利益相互交織，要想更好推動(dòng)國內(nèi)企業(yè)的對(duì)外發(fā)展，就必須要營造良好的國際環(huán)境，為企業(yè)投資保駕護(hù)航。國際投資規(guī)則是隨著國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的發(fā)展而不斷演變的，這就要求國家應(yīng)努力把握趨勢(shì)，積極參與到新規(guī)則制定當(dāng)中，以便更好地為企業(yè)投資提供機(jī)會(huì)。其次，發(fā)揮大國外交作用，有效處理國家貿(mào)易矛盾。國家要做好外交工作，有效維護(hù)本國企業(yè)的對(duì)外投資權(quán)益。再次，構(gòu)建多邊投資擔(dān)保機(jī)制，通過多邊擔(dān)保有效降低跨國投資企業(yè)的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)。

（二）優(yōu)化國內(nèi)環(huán)境，鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”

國內(nèi)企業(yè)在對(duì)外投資過程中，其行為活動(dòng)可視為是國家形象的象征，因此，對(duì)于國家而言，應(yīng)做好內(nèi)部服務(wù)工作，這不僅需從政策層面入手，營造良好對(duì)外投資環(huán)境，還需要簡化審批程序，更好地滿足企業(yè)對(duì)外投資發(fā)展需求。首先，簡化審批流程，提高投資效率。針對(duì)對(duì)外投資過程中存在的部門主體多元化問題，應(yīng)做好投資管理部門的合理整合，通過整合實(shí)現(xiàn)效率的有效提升。其次，完善金融制度，加大扶持力度。金融制度影響著企業(yè)對(duì)外投資的積極性，一方面，完善金融機(jī)制可以為企業(yè)對(duì)外投資提供金融保障，更好地滿足企業(yè)“走出去”的投資需求；另一方面，完善擔(dān)保機(jī)制，通過擔(dān)保降低企業(yè)投資成本，拓展企業(yè)融資渠道。再次，健全公共服務(wù)機(jī)制，在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，國外投資項(xiàng)目相對(duì)多元化，企業(yè)想要獲得有效的投資項(xiàng)目信息存在一定難度，這種情況下，國家應(yīng)發(fā)揮好公共服務(wù)的作用，通過信息資源服務(wù)，提高企業(yè)對(duì)外投資信息的獲取效率。

（三）增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力，構(gòu)建對(duì)外投資管理機(jī)制

經(jīng)濟(jì)全球化背景下，企業(yè)作為“走出去”投資的市場主體，自身發(fā)展水平和投資決策能力，決定著企業(yè)在國際市場中的競爭地位和投資效益。因此，想要在激烈的國際市場中占據(jù)一席之地，就必須要從自身入手，增強(qiáng)核心競爭力，完善投資機(jī)制。首先，優(yōu)化內(nèi)部治理機(jī)制。企業(yè)內(nèi)部治理決定著企業(yè)的管理水平，只有不斷完善治理機(jī)制，才能提升企業(yè)核心競爭力，為企業(yè)對(duì)外投資提供堅(jiān)實(shí)保障；其次，完善投資評(píng)估機(jī)制。對(duì)外投資是企業(yè)對(duì)外發(fā)展的重要途徑。任何投資都是存在風(fēng)險(xiǎn)的，尤其是在對(duì)外投資方面，面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素更多，因此企業(yè)必須要構(gòu)建高效的投資評(píng)估機(jī)制，做好海外投資項(xiàng)目的評(píng)估和選擇；再次，培養(yǎng)高素質(zhì)投資團(tuán)隊(duì)。企業(yè)投資主要是通過投資人員完成的，高素質(zhì)的投資團(tuán)隊(duì)能夠提高投資效率，降低投資成本。一方面，企業(yè)要積極吸納和培養(yǎng)高素質(zhì)投資人員，通過福利待遇的提升，吸引高素質(zhì)人才參與到企業(yè)投資活動(dòng)當(dāng)中；另一方面，完善企業(yè)投資激勵(lì)機(jī)制，通過激勵(lì)方式激發(fā)投資團(tuán)隊(duì)的積極性，真正地將投資當(dāng)作為自己的事情。最后，拓展融資渠道。投資需要耗費(fèi)龐大資金，作為企業(yè)必須要不斷拓展融資途徑，降低融資成本，為海外投資提供資金保障。

五、結(jié)語

近年來，我國加大了對(duì)外投資力度，投資規(guī)模及投資范圍都有所擴(kuò)大，在世界經(jīng)濟(jì)一體化背景下，“走出去”已經(jīng)成為企業(yè)發(fā)展的重要趨勢(shì)，能否提升“走出去”的效率、提高“走出去”的效果，直接影響著企業(yè)的未來發(fā)展。在對(duì)外投資過程中，企業(yè)面臨著諸多風(fēng)險(xiǎn)因素，本文主要從國際、國內(nèi)、企業(yè)等三個(gè)層面提出了企業(yè)對(duì)外投資的優(yōu)化策略，希望能夠?qū)ξ覈髽I(yè)對(duì)外投資有所幫助。